تحلیل بنیادی ملی سرب و روی
مقدمه: ملی سرب و روی یکی از شرکتهای زیر مجموعه توسعه معادن روی با سرمایه ۳۲ میلیارد تومان میباشد فعالیت شرکت تولید و فروش انواع شمش سرب و روی میباشد که بر خلاف سایر شرکتهای این گروهاین شرکت عمدتا به تولید و شمش سرب میپردازد
روند سوداوری فسرب:
روند سوداوری رشکت همواره مثبت میباشد در سال ۹۱ نیز با توجه به افزایش شدید قیمت ارز و بهبود وضعیت قیمت جهانی سرب و روی پیشبینی میشود سود شرکت در سطوح بالاتری به نسبت سال ۹۰ قرار بگیرد
پیشبینی سوداوری سال ۹۱ و عملکرد ۵ ماهه:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی ۵ماهه حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۱،۱۲،۳۰ |
۹۱،۵،۳۱ |
|
فروش |
۶۴۶،۰۰۰ |
۲۶۹،۱۶۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۵۶۴،۱۵۱) |
(۲۳۳،۴۱۷) |
|
سود و زیان ناخالص |
۸۱،۸۴۹ |
۳۵،۷۵۰ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱۷،۲۰۱) |
(۷،۱۶۷) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۵،۵۶۸) |
(۵،۵۶۸) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۵۹،۰۸۰ |
۲۳،۰۱۵ |
|
هزینه های مالی |
(۱،۳۲۰) |
(۵۵۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۸،۲۵۰ |
۴،۱۰۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۰ |
۰ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۶۶،۰۱۰ |
۲۶،۵۶۵ |
|
مالیات |
۰ |
۰ |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۶۶،۰۱۰ |
۲۶،۵۶۵ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۲۰۵ |
۸۳ |
|
سرمایه |
۳۲۲،۰۰۰ |
۳۲۲،۰۰۰ |
این شرکت سود سال مالی ۹۱ خود را مبلغ ۲۰۵ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۵ماهه موفق به پوشش۴۰درصدی سود خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات اصلی شرکت عمدتا شمش سرب میباشد و بخش اصلی فروش شرکت را نیز شمش سرب تشکیل داده است شمش روی بیش از ۵۰ درصد بودجه ریالی شرکت را تشکیل میدهد.
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۱
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۱
|
قیمت فروش (هر تن) سال ۹۱ تومان |
مقدار فروش(تن) ۵ماهه سال۹۱
|
قیمت فروش (هر تن)۵ ماهه سال۹۱ تومان |
|
شمش سرب |
۹،۰۲۹ |
۳،۶۰۷،۰۰۰ |
۳،۷۸۷ |
۳،۶۱۷،۰۰۰ |
|
شمش روی |
۶،۹۸۱ |
۳،۴۶۶،۰۰۰ |
۲،۵۰۳ |
۳،۵۴۸،۰۰۰ |
|
شمش نقره |
۱،۵۸۰ |
۲،۲۰۰،۰۰۰ |
۰ |
۰ |
|
الیاژ سرب و نقره |
۲۰۰ |
۱۲،۶۰۰،۰۰۰ |
۲۰۰ |
۱۲،۶۰۰،۰۰۰ |
|
خدمات تولیدی دستمزدی سرب |
۱،۲۴۴ |
۱،۳۰۸،۰۰۰ |
۱،۲۴۴ |
۱،۳۰۸،۰۰۰ |
|
سایر محصولات |
۱،۹۰۰ |
۱۰۸،۴۰۰ |
۸۱۲ |
۲۲۷،۸۰۰ |
همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد قیمت فروش پیشبینی شده در سال ۹۱ کمتر از قیمتهای واقعی میباشد برای مثال در شمش روی با فرض قیمتهای ۲۰۰۰ دلاری برای روی و قیمت متوسط دلار ۲۵۰۰ تومانی هم به قیمتهای ۵ میلیون تومان در هر تن خواهیم رسید همچنین در شمش سرب با قیمتهای ۲۲۰۰ دلاری و دلار ۲۵۰۰ تومانی به متوسط قیمت ۵،۵ میلیون تومانی خواهیم رسید
مصارف ارزی:
فسرب برای سال ۹۱ پیشبینی صادرات و وارداتی ندارد
در حالی که شرکت در عملکرد ۵ ماهه اقدام به صادرات ۴۳ درصدی محصولات خود با دلار ۱۷۲۷ تومانی نموده است
افزایش نرخ دلار توانسته است کاهش نرخ جهانی روی را تا حدود زیادی جبران نماید
عملکرد ۵ ماهه:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۶،۶۸۲،۰۰۰ |
۱۷،۲۷۲ |
۱۱۵،۴۲۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت ملی سرب و روی:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۴۱۰،۷۴۱ |
۶۲ |
|
دستمزد مستقیم |
۳۴،۹۳۱ |
۵ |
|
سربار |
۲۱۷،۰۵۸ |
۳۳ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مواد مستقیم و هزینه های سربار میباشد
مواد مسقیم:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۱ |
پیشبینی مبلغی خرید سال۹۱ تومان
|
مقدار خرید ۵ ماهه سال۹۱ |
مبلغ خرید ۵ ماهه سال۹۱ تومان |
|
مواد پرعیار |
تن |
۱۹،۰۱۵ |
۸۶۴،۰۰۰ |
۴،۷۸۷ |
۶۵۷،۰۰۰ |
|
مواد کم عیار |
تن |
۵،۱۶۶ |
۵۰،۰۰۰ |
۵،۱۶۶ |
۵۰،۰۰۰ |
|
کنسانتره روی خام |
تن |
۶۳،۰۷۷ |
۱۲۴،۳۰۰ |
۱۷،۹۷۹ |
۱۱۱،۲۳۰ |
|
فیلتر کیک سرب |
تن |
۳،۶۰۰ |
۹۷۲،۲۰۰ |
۱،۵۰۰ |
۹۷۲،۰۰۰ |
|
مواد کمکی کارخانه سرب |
تن |
۸،۹۹۸ |
۱۹۱،۰۰۰ |
۲،۹۸۵ |
۱۹۱،۰۰۰ |
|
مواد کمکی کارخانه روی |
تن |
۱۸،۵۰۰ |
۳۱۹،۰۰۰ |
۷،۹۸۱ |
۳۱۹،۰۰۰ |
|
شمش سرب ضایعاتی |
تن |
۲،۹۰۷ |
۳،۹۸۳،۰۰۰ |
۱،۴۰۷ |
۳،۴۵۴،۰۰۰ |
عمده مواد اولیه شرکت را مواد پرعیار و شمش ضایعاتی تشکیل داده است که این دو نیز با قیمتهای مناسبی در بودجه پیشبینی شده اند
مصارف انرژی:
این شرکت سالانه ۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد به همین دلیل اجرای گام دوم طرح تحول میتواند اسیب جدی به این سهم وارد سازد
ترکیب سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه معادن روی |
۳۲،۶ |
|
کالسیمین |
۲۷،۷ |
|
بانک کشاورزی |
۵،۲ |
|
سرمایه گذاری فرهنگیان |
۵،۲ |
|
ساختمان و مسکن چهان |
۵،۲ |
|
سرمایه گذاری توسعه سپهر |
۲،۳ |
|
فراوری مواد معدنی |
۲،۱ |
در ترکیب سهامداری شرکت حضور توسعه معادن روی به عنوان حامی و سهامدار عمده فعال بر این نماد را شاهد میباشیم
نتیجه گیری:
در این بخش سعی داریم سود فسرب را با فرض قیمت سرب و روی ۲۰۰۰ دلاری و دلار ۲۵۰۰تومانی و سرب ۲۰۰۰ دلاری و دلار ۲۵۰۰ تومانی تخمین بزنیم در صورتی که قیمتهای فعلی روی در محدوده ۲۰۵۰ دلارو سرب نیز در محدوده قیمتی ۲۲۵۰ دلار اما قیمت دلار در سطوح بالای ۳۰۰۰ تومان قرار دارد قیمت فروش شمش کالسیمین بر این اساس به سطوح ۵ میلیون تومان در هر تن بالغ خواهد شد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) ۷ماهه باقی مانده سال |
قیمت فروش (هر تن /تومان) ۷ماهه باقی مانده سال ۹۱
|
|
شمش سرب |
۵،۲۴۰ |
۵،۰۰۰،۰۰۰ |
|
شمش روی |
۴،۴۸۰ |
۵،۰۰۰،۰۰۰ |
|
شمش نقره |
۱،۵۸۰ |
۲،۲۰۰،۰۰۰ |
|
الیاژ سرب و نقره |
۰ |
۰ |
|
خدمات تولیدی دستمزدی سرب |
۰ |
۰ |
|
سایر محصولات |
۱،۰۸۸ |
۲۲۷،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
مبلغ فروش ۵ ماهه اول سال میلیون ریال |
۲۶۹،۱۶۷ |
|
مبلغ فروش ۷ماهه باقی مانده سال میلیون ریال |
۵۲۲،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۷۹۱،۱۶۷ |
تخمین سود ۹۱
|
شرح |
پیشبینی ۹۱ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۱،۱۲،۳۰ |
|
فروش |
۷۹۱،۱۶۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۵۶۴،۱۵۱) |
|
سود و زیان ناخالص |
۲۲۷،۰۱۶ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱۷،۲۰۱) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۵،۵۶۸) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۲۰۴،۲۴۷ |
|
هزینه های مالی |
(۱،۳۲۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۸،۲۵۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۰ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۲۱۱،۱۷۷ |
|
مالیات |
۰ |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۲۱۱،۱۷۷ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۶۵۵ |
|
سرمایه |
۳۲۲،۰۰۰ |
با فرض قیمت سرب و روی ۲۰۰۰ دلاری و دلار ۲۵۰۰ تومانی به سود ۶۵ تومانی فسرب برای سال ۹۱ به ازای هر سهم خواهیم رسید
یکشنبه ۱۶ مهر ۹۱
