تحلیل بنیادی ماشین سازی اراک

مقدمه: فعالیت اصلی شرکت عبارت است از تاسیس کارخانجات ماشین سازی و بهره برداری از آن، ساخت و فروش انواع ماشین آلات و تجهیزات و سایر فرآورده های صنعتی. همچنین ساختن انواع  سازه ها وتجهیزات سنگین و انواع مخازن تحت فشار و پلهای فلزی و دیگهای بخار و تولیدات اهنگری میباشد.

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

 

همانصور که مشاهده میشود روند سوداوری این سهم در سال ۸۹ با جهش مواجه شده است برای سال ۹۰ و ۹۱ نیز با توجه به افزایش قراردادهای در دست اجرای شرکت پیشبینی رشد بیش از پیش سوداوری شرکت میشود.

پیشبینی سود سال ۹۱ شرکت :

شرکت سود هر سهم سال مالی ۹۱خود را ۱۷۵ریال به ازای هر سهم اعلام نموده لازم به ذکر است سود سال ۹۱ بر اساس سرمایه ۱۰۰ میلیارد تومان بوده و سود سال ۹۰ بر اساس سرمایه ۵۴ میلیارد تومان میباشد

بررسی فروش و قراردادهای شرکت:

فروش شرکت در دو بخش عمده فروش ۱-محصولات و ارائه خدمات (۳۹ درصد فروش) ۲-درامد پیمانهای بلند مدت(۶۱ درصد فروش) تشکیل شده است.

قرار داد طرح ساماندهی بندر ماهشهر:

کل مبلغ این قرار حدود ۲۰۰ میلیارد تومان میباشداین شرکت برای سال ۹۱ نیز پیشبینی فروش۳۵ میلیارد تومانی معادل ۱۷ درصد از بودجه خود را دارد.

این قرارداد در سال ۸۶ به منظور ساماندهی بندر صادراتی ماهشهر با شرکت مهندسی ساختمان نفت ایران با حجم بالغ بر ۲۰۰میلیارد تومان به امضا رسید.

قرارداد پروژه کارون ۴:

همچنین شرکت به تازگی عقد قرارداد احاث پل بزرگ رودخانه ارمند(کارون۴) را با شرکت توسعه منابع اب ایران به ارزش۲۲.۸ میلیارد تومان نهایی ساخت برای سال ۹۱ شرکت پیشبینی انجام ۶،۸ میلیارد تومان دیگر معادل ۳ درصد از این قرار داد را دارد

قرارداد فاز ۱۴ پارس جنوبی:

همچنین این شرکت عضو کنسرسیوم فاز۱۴ پارس جنوبی متشکل از سازمان گسترش و نوسازی ایران و شرکت ملی حفاری ایران میباشد.

زمان اجرای پروژه ۳ سال میباشد و مبلغ قرار داد ۲۴۰ میلیون دلار که در سال جاری ۵ درصد پیش پرداخت پروژه مذکور وصول شده است این شرکت برای سال ۹۱پیشبینی انجام ۱۰۰ میلیارد تومان از این قرار داد معادل ۴۸ درصد از بودجه خود را دارد

از دیگر قراردادهای مهم دیگر این شرکت میتوان به پروژه های ذیل اشاره داشت:

 لازم به ذکر میباشد عمده قرار دادهای شرکت را سازماندهی بندر ماهشهر و قرارداد فاز ۱۴ پارس جنوبی و کارون ۴  تشکیل میدهد به طوری که برای سال ۹۱ بیش از ۷۴ درصد از فروش شرکت را این ۳ قرار داد تشکیل میدهد

همچنین این شرکت در حال شرکت در مناقصات پروژه هایی به ارزش بیش از ۱۸۳ میلیارد تومان میباشد که از مهمترین انها میتوان به:

 اشاره داشت که در مجموع فاراک در ۵۰ مناقصه شرکت کرده است.

بررسی هزینه های سربار و انرژی:

 همانطور که مشاهده میشودهزینه های انرژی تاثیر چندانی بر سوداوری فاراک ندارد و با اجرای گام دوم طرح تحول انتظار کاهش سوداوری چندانی از فاراک نمیرود

بررسی سود ناخالص محصولات تولیدی ماشین سازی اراک:

 *بخش اعظم فروش  محصولات شرکت را مخازن تحت فشار تشکیل میدهد.

متوسط حاشیه سود ناخالص شرکت در بهترین حالت ممکنه ۲۵ درصد و در حالت معمولی بین ۱۵-۱۰ درصد میباشد.

 سهامداران عمده شرکت:

 *از نکات قابل توجه واگذاری سهام مدیریتی سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران بابت رد دیون دولتی به شرکت صندوق ذخیره فرهنگیان میباشد.

نتیجه گیری:

برای سال ۹۱ حاشیه سود شرکت را به مانند سال ۹۰ حدود۱۹ درصد در نظر میگیریم و به بودجه ذیل خواهیم رسیم:

 همانطور که مشاهده میشود برای سال ۹۱ شرکت توانایی رسیدن به سود ۲۵۸ ریالی را به ازای هر سهم را دارا میباشد

از طرفی با توجه به ارزی بودن قراردادهای شرکت و سنگینی بیلان ارزی و دارای های ارزی شرکت در صورت تسعیر نرخ ارز با قیمتهای ازاد شاهد رشد سوداوری فاراک به سطوح بالای ۳۰ تومان به ازای هر سهم نیز خواهیم بود

با احتساب سود سال ۹۰ نیز همچنان شرکت دارای زیان انباشته ای به مبلغ حدود ۱۰ تومان به ازای هر سهم میباشد که این زیان احتمالا در سال۹۱ مستهلک شده و شرکت برای مجمع سال ۹۱ توانایی تقسیم سود را خواهد داشت

با توجه به جو فعلی بازار احتمال ریزش بیشتر قیمت در صورت منفی بودن شرایط کلی بازار تا محدوده ۱۰۰ تومان وجود دارد لذا سهامداران باید به خرید های خود و پی به ای فعلی سهم که بالاتر از اذراب می باشد توجه داشته باشند سود فعلی سهم ۱۸ تومان می باشد که با پی به ای ۵ قیمت سهم باید محدوده ۱۰۰ تومان تخمین زده شود لذا قیمتهای فعلی در بازار منفی جای دفاع چندانی ندارد

دوشنبه ۵ تیر ۹۱