تحلیل بنیادی پتروشیمی شیراز

سایت تحلیلی بتاسهم

مقدمه: پتروشیمی شیراز یکی از قدیمترین شرکتهای پتروشیمی بازار سرمایه میباشد و دارای تولیدات بسیار گسترده ای است این شرکت به تازگی با افزایش قیمتهای محصولات پتروشیمی با رشد قیمتی و سوداوری خوبی مواجه شده است پتروشیمی شیراز هم اکنون با سرمایه ۲۵۵ میلیارد تومان فعالیت میکند

روند سوداوری شیراز:

سود اوری شرکت با توجه به روند رو به رشد محصولات شرکت با روند صعودی مواجه بوده است که پیشبینی میشود با توجه به دو عامل مهم افزایش نرخ محصولات شرکت و طرح های توسعه ای بسیار عظیم شاهد تحول در سوداوری شیراز طی سالهای اتی باشیم

صورت سود و زیان شرکت:

پتروشیمی شیراز سود هر سهم سال مالی ۹۱ خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۲۳ ریال اعلام کرده است همچنین شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه سال ۹۰ موفق به دست یابی به سود ۴۶۴ ریالی به ازای هر سهم شده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

پتروشیمی شیراز برای سال ۹۱ فروش خود را باکاهش۴ درصدی به نسبت سال ۹۰ پیشبینی کرده است

نکته بسیار مهم:

شرکت نرخ فروش محصولات خود را حتی به نسبت سال ۹۰ یا بدون تغییر اعلام کرده یا حتی در برخی موارد با کاهش پیشبینی کرده است .لازم به ذکر است نرخ اوره داخلی هم اکنون در بورس کالا به بیش از ۵۱۲ تومان در هر کیلو رسیده است و نرخ صادراتی ان با فرض اوره ۵۰۰ دلاری و دلار ۱۲۲۶ تومانی در سطوح ۶۱۵ هزار تومان قرار دارد .ارگون در سطوح قیمتی ۱۰۰۰ تومان قرار دارد همچنین جوش شیرین در سطوح ۵۳۰ تومان قرار دارد.  متانول نیز به قیمتهای بالای ۴۴۳ تومان قرار دارد و امونیاک ۴۹۵ تومان و سودای سبک ۳۱۵ و سودای سنگین ۳۲۵ تومان میباشد .همانطور که مشاهده میشود اوره کشاورزی بیش از ۵۳ درصد از سبد فروش شرکت را تشکیل میدهد در نتیجه عمده تولیدات و فروش شرکت انواع اوره و امونیاک و متانول میباشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی شیراز:

 همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به بررسی مواد اولیه مورد استفاده شرکت خواهیم پرداخت

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال ۹۱ نرخ گاز مصرفی را با رشد ۲۱ درصدی به ازای هر مترمکعب ۸۵ تومان در نظر گرفته است

شرکت سالانه حدود۳۲-۳۵ میلیارد تومان مصرف گاز نیز برای سوخت مصرفی در سرفصل هزینه های سربار دارد بدین ترتیب به ازای افزایش هر ۱۰ درصد نرخ گاز مصرفی به نسبت پیشبینی بودجه ۸۵ تومانی در سال ۹۱ شاهد کاهش ۲۵ ریالی سود پتروشیمی شیراز خواهیم بود پس در صورت افزایش تصاعدی و چند برابری نرخ گاز شاهد کاهش شدید سود پتروشیمی شیراز خواهیم بود

طرح های توسعه ای:

شرکت به دلیل داشتن طرح توسعه اوره و امونیاک سوم سود اندکی در مجامع تقسیم خواهد کرد لازم به ذکر است در صورت افتتاح این طرح شاهد تحول در سوداوری و ایجاد ارزش افزوده بالایی در شرکت پتروشیمی شیراز خواهیم بود

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود شیراز تنها کمتر از ۲ درصد سهام شناور دارد به همین دلیل گردش معاملاتی روزانه سهم پایین بوده و در زمان رشد و یا افت قیمتی با شدت بسیار زیادی رشد و یا افت قیمتی را تجربه میکند

همچنین نفت و گاز پارسیان اقدام له خرید سهام مدیرتی شرکت نموده است اما به دلیل اینکه این نقل و انتقالات از طریق بورس انجام نشده است سازمان بورس ان را به رسمیت نشناخته است

بررسی تاثیر نرخ ارز بر سود شیراز:

شیراز برای سال ۹۱ صادرات ۳۸ درصدی محصولات خود را بر اساس ارز  دلار ۱۲۲۶ تومانی در نظر دارد لازم به ذکر است شرکت هیچگونه واردات مواداولیه نیز ندارد بدین ترتیب با افزایش ۱۰ درصدی نرخ ارز شاهد رشد ۵ تومانی سود شرکت خواهیم بود

لازم به ذکر است شرکت به دلیل اجرای طرح عظیم توسعه با واردات سنگین تجهیزات و ماشین الات خطوط توسعه مواجه میباشد که در صورت افزایش بی رویه نرخ ارز شاهد شناسایی زیان سنگین تسعیر نرخ ارز در سالهای اتی برای شیراز خواهیم بود

نتیجه گیری:

برای سال ۹۱ انتظار بر اساس قیمتهای فعلی محصولات شرکت در بورس کالا اقدام به تخمین سود شرکت خواهیم کرد:

لازم به ذکر است نرخ اوره داخلی هم اکنون در بورس کالا به بیش از ۵۱۲ تومان در هر کیلو رسیده است و نرخ صادراتی ان با فرض اوره ۵۰۰ دلاری و دلار ۱۲۲۶ تومانی در سطوح ۶۱۵ هزار تومان قرار دارد

ارگون در سطوح قیمتی ۱۰۰۰ تومان قرار دارد همچنین جوش شیرین در سطوح ۵۳۰ تومان قرار دارد

 متانول نیز به قیمتهای بالای ۴۴۳ تومان قرار دارد و امونیاک ۴۹۵ تومان و سودای سبک ۳۱۵ و سودای سنگین ۳۲۵ تومان میباشد

 بودجه تخمینی سال ۹۱:

در صورت ثبات قیمتهای محصولات پتروشیمی به خصوص ثبات قیمتی انواع اوره شیراز میتواند تا پایان سال به سود ۷۳ تومانی به ازای هر سهم برسد

از پتانسیل های شرکت میتوان به روند صعودی قیمت محصولات شرکت در کنار داشتن طرح توسعه خط سوم تولید اوره و امونیاک که میتواند سود شرکت را در سال ۹۲ متحول سازد در کنار سهام شناور بسیار اندک اشاره داشت

شرکت سالانه حدود۳۲-۳۵ میلیارد تومان مصرف گاز نیز برای سوخت مصرفی در سرفصل هزینه های سربار دارد بدین ترتیب به ازای افزایش هر ۱۰ درصد نرخ گاز مصرفی به نسبت پیشبینی بودجه ۸۵ تومانی در سال ۹۱ شاهد کاهش ۲۵ ریالی سود پتروشیمی شیراز خواهیم بود پس در صورت افزایش تصاعدی و چند برابری نرخ گاز شاهد کاهش شدید سود پتروشیمی شیراز خواهیم بود

شیراز برای سال ۹۱ صادرات ۳۸ درصدی محصولات خود را بر اساس ارز  دلار ۱۲۲۶ تومانی در نظر دارد لازم به ذکر است شرکت هیچگونه واردات مواداولیه نیز ندارد بدین ترتیب با افزایش ۱۰ درصدی نرخ ارز شاهد رشد ۵ تومانی سود شرکت خواهیم بود

شیراز فعلا هدف ۵۰۰ تومانی را در پیش دارد در صورت تدوام حمایتهای پارسان و غدیر از سهم امکان رشد بیشتر ان نیز تا ۵۶۰ نیز وجود دارد قیمت تمام شده شیراز برای غدیری ها ۵۰۰ تومان بوده است لذا رسیدن قیمت به این محدوده اولین انتظار از سهم است

 

اما در پایان  صحبتی با  همراهان عزیز و همیشگی بتاسهم :

برخی کاربران با  کم  لطفی تمام ، نسبت  به انتشار مطالب ویژه  سایت  اقدام کرده ،بی شک انتشار این اخبار عرفاً ، عقلاً  و شرعاً صحیح نمی باشد  امیدواریم معدود عزیزانی که نسبت به این کار مبادرت می ورزند رویه خود را تغییر داده و ما را در کنار خود یاری دهند .  

گروه تحلیل گری بتا سهم

سه شنبه ۱۹ اردیبهشت  ۹۱

هر گونه استفاده از مطالب سایت بتاسهم پیگرد قانونی دارد