تحلیل بنیادی ایران ترانسفو

سایت تحلیلی بتاسهم

مقدمه: شرکت ایرانترانسفو بزرگترین شرکت تولید کننده انواع ترانسفور ماتور فوق توزیع و قدرت با ظرفیت سالانه ۸۷۰۰ تن ترانسفورماتور فوق توزیع و ۱۳ هزار تن ترانسفورماتور قدرت میباشد همچنین این شرکت متشکل از چندین شرکت ترانسفورماتور سازی نیز در زیر مجموعه خود میباشد این شرکت با سرمایه ۱۵۰ میلیارد تومان جز شرکتهای فعال در صنعت برق فعالیت میکند

روند سوداوری سالهای اخیر ایرانترانسفو:

 

سوداوری سهم در سالهای اخیر به دلیل افزایش قیمت مواد اولیه و ارز در کنار افزایش مطالبات شرکت و در نتیجه افزایش هزینه های مالی با روند کاهشی مواجه شده است

پیشبینی سود سال۹۱:

ایرانترانسفو سود هر سهم سال مالی ۹۱ خود را با سرمایه ۱۵۰میلیارد تومان مبلغ ۴۸۱ ریال اعلام نموده است

بررسی تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود شرکت افزایش نرخ چندانی را در محصولات خود برای سال ۹۱ اعمال نکرده است که حداقل پیشبینی میشود شاهد رشد ۲۰ درصدی قیمت فروش محصولات شرکت در سال ۹۱ به نسبت سال ۹۰ باشیم بدین ترتیب قیمت محصولات توزیع به سطح ۲۴ میلیون تومان و محصولات فوق توزیع به سطح ۱۹ میلیون تومان و محصولات قدرت به سطح ۱۵،۲ میلیون تومان افزایش یابد

مصارف ارزی و فروش داخلی و صادراتی شرکت:

ایرانترانسفو برای سال ۹۱ پیشبینی صادرات ۱۵ درصد محصولات خود را دارد از طرفی این شرکت برای سال ۹۱ پیشبینی واردات حدود۴۸ درصد از مواد اولیه خود که عمدتا ورق هسته میباشد را دارد که با توجه به  حجم واردات وزنه واردات شرکت فزونی میابد مبادلات شرکت در سال ۹۱با ارز یورو و نرخ یورو در بودجه ۱۶۲۳ تومان در نظر گرفته شده است با این حساب به ازای تغییر هر ۱۰ درصد نرخ یورو شاهد تغییر ۳ تومانی سود هر سهم شرکت خواهیم بود پس ایرانترانسفو از جهت افزایش نرخ ارز و با توجه به حجم واردات از شدت گرفتن تحریمهای احتمالی اسیب پذیر خواهد بود

صادرات:

واردات:

بررسی بهای تمام شده در ایرانترانسفو:

همانطور که در جدول بالا مشاهده میشود عمده اجزای تشکیل دهنده بهای تمام شده مواد اولیه میباشد که در ادامه به بررسی این قسمت میپردازیم

بررسی مواد مصرفی شرکت:

همانطور که مشاهده میشود شرکت نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح بسیار خوبی به نسبت سال ۹۰ پیشبینی کرده است حتی در برخی موارد قیمت خرید مواد اولیه شرکت با رشد بسیار بالاتری به نسبت قیمتهای کنونی پیشبینی شده است

وزن مواد اولیه شرکت :

همانطور که از جدول بالا مشخص است بخش عمده مواد اولیه شرکت و بیش از ۳۵ درصد را ورق هسته تشکیل میدهد که پیشبینی خرید این محصول در بودجه سال ۹۱به قیمتهای واقعی بسته شده است

سرمایه گذاریهای شرکت:

حدود ۲۸ درصد از سود پیشبینی شده سال ۹۱ حاصل از سود سرمایه گذاریهای شرکتهای زیر مجموعه میباشد

درامدهای متفرقه:

حدود ۴۴ درصد از سود خالص شرکت حاصل از درامدهای متفرقه به خصوص سود حاصل از سپرده های سرمایه گذاری میباشد

هزینه انرژی و تاثیرات طرح تحول بر بترانس:

هزینه برق و سوخت در این شرکت سالانه حدود۵۰۰ میلیون تومان میباشد که با فرض ازاد سازی کامل حامل های انرژی و با فرض افزایش۲ برابری این هزینه ها شامل افزایش ۱ میلیارد بهای تمام شده و به عبارتی تاثیری بر سود شرکت ندارد

طرح های توسعه ای:

با اجرای طرح توسعه کارخانه قدرت ۱۲ هزار مگاوات به ظرفیت فعلی کارخانه اضافه میشود

سهامداران عمده:

نتیجه:

در این قسمت قیمت فروش را با فرض افزایش ۲۰ درصدی قیمت فروش محصولات شرکت به نسبت سال ۹۰ در نظر میگیریم قیمت مواد اولیه شرکت نیز با فرض بسیار مناسبی پیشبینی شده است

 همانطور که مشاهده میشود شرکت افزایش نرخ چندانی را در محصولات خود برای سال ۹۱ اعمال نکرده است که حداقل پیشبینی میشود شاهد رشد ۲۰ درصدی قیمت فروش محصولات شرکت در سال ۹۱ به نسبت سال ۹۰ باشیم بدین ترتیب قیمت محصولات توزیع به سطح ۲۴ میلیون تومان و محصولات فوق توزیع به سطح ۱۹ میلیون تومان و محصولات قدرت به سطح ۱۵،۲ میلیون تومان افزایش یابد

همانطور که مشاهده میشود بترانس توانایی رسیدن به سود ۶۴ تومانی را برای سال ۹۱ را دارا میباشد

شرکت در نظر دارد ۸۰ درصد از سود سال ۹۰ و سود انباشته را در مجمع سال ۹۰ تقسیم کند ایرانترانسفو حدود ۱۰۰ تومان به ازای هر سهم سود انباشته دارد لذا احتمال اینکه شرکت بتواند در مجمع پیش روی بین  ۱۰۰  الی ۱۵۰تومان سودتقسیمی داشته باشد وجود دارد با این سیاست تقسیم سود امکان رشد قیمت تا ۴۵۰ الی ۵۰۰ تومان  تا مجمع  وجود دارد

شنبه ۱۶ اردیبهشت ۹۱