تحلیل بنیادی فولاد صبانور

مقدمه: فولاد صبا نور با سرمایه اندک ۲۴ میلیارد تومان یکی از شرکتهای مطرح تولید کننده سنگ اهن دانه بندی شده با ظرفیت تولید سالانه حدود ۱،۵ میلیون تن سنک اهن دانه بندی شده میباشد که سهام شرکت به زودی وارد بازار فرابورس خواهد شد

روند سوداوری کنور:

همانطور که مشاهده میشود با توجه به افزایش ظرفیت تولید شرکت و افزایش قیمت سنگ اهن طی سالهای اخیر شاهد روند صعودی سوداوری صبا نور طی سالیان اخیر هستیم

پیشبینی سود سال ۹۱ صبا نور:

فولاد صبا نور سود هر سهم سال مالی ۹۱ خود را مبلغ ۲۷۶۲ ریال پیشبینی نموده است

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود در نهایت تعجب قیمت فروش محصولات شرکت در سال ۹۱ با کاهش به نسبت سال ۹۰ مواجه شده است البته لازم به ذکر است بر خلاف سایر شرکتهای سنگ اهنی صبا نور عمده محصولات خود را صادر میکند

محصولات شرکت از چهار معدن استخراج میشود معدن بابا علی با ظرفیت سالانه ۲۰۰ هزار تن و معدن گلالی با ظرفیت سالانه ۴۰۰ هزار تن و معدن شهرک با ظرفیت سالانه ۷۰۰ هزار تن و معدن سراب با ظرفیت سالانه ۱۵۰ هزار تن

قیمت صادراتی سنگ اهن دانه بندی شده در بورس کالا ۹۰ دلار بوده است که با فرض دلار ۱۲۲۶ تومانی شاهد قیمت فروش ۱۱۰ هزار تومانی این شرکت برای سال ۹۱ خواهیم بود

مصارف ارزی:

این شرکت برای سال ۹۱ پیشبینی صادرات ۹۴ درصدی محصولات خود را با نرخ دلار ۱۲۲۶ تومانی دارد که در صورت افزایش هر ۱۰ درصد نرخ دلار شاهد رشد بیش از ۵۰ تومانی سود هر سهم شرکت خواهیم بود

صادرات:

بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد صبا نور:

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه در بهای تمام شده نقشی ندارد و نقش مستقیم در این شرکت در سرفصل های دستمزد مستقیم و هزینه های سربار میباشد شرکت دستمزد را در سال ۹۱ با رشد ۲۰ درصدی طبق مصوبه دولت اعمال کرده است

شرکت هزینه های سربار خود را نیز به نسبت سال ۹۰ با رشد ۱۸ درصدی پیشبینی کرده است که البته در صورت اجرای گام دوم طرح تحول به خصوص افزایش نرخ گازوییل شاهد کاهش جدی سوداوری صبا نور خواهیم بود

طرح های توسعه ای:

طرح توسعه ۱ میلیون تنی شهرک:

این طرح برای تولید سالانه ۱ میلیون تن کنسانتره در سال در حال اجرا میباشد

طرح تولید سنگ اهن ۶۰۰ هزا تنی همدان:

این طرح نیز برای تولید سالانه ۶۰۰ هزار تن سنگ اهن در حال اجرا میباشد

ذوب اهن غرب کشور:

این طرح که از طرح های اصلی شرکت میباشد به زودی و احتمالا در سال ۹۱ به بهره برداری خواهد رسید

 سهامداران عمده:

نتیجه گیری:

قیمت صادراتی سنگ اهن دانه بندی شده در بورس کالا ۹۰ دلار بوده است که با فرض دلار ۱۲۲۶ تومانی شاهد قیمت فروش ۱۱۰ هزار تومانی این شرکت برای سال ۹۱ خواهیم بود

شرکت هزینه های سربار خود را نیز به نسبت سال ۹۰ با رشد ۱۸ درصدی پیشبینی کرده است که البته در صورت اجرای گام دوم طرح تحول به خصوص افزایش نرخ گازوییل شاهد کاهش جدی سوداوری صبا نور خواهیم بود

این شرکت برای سال ۹۱ پیشبینی صادرات ۹۴ درصدی محصولات خود را با نرخ دلار ۱۲۲۶ تومانی دارد که در صورت افزایش هر ۱۰ درصد نرخ دلار شاهد رشد بیش از ۵۰ تومانی سود هر سهم شرکت خواهیم بود

به نظر میرسد با توجه به احتمال رسیدن شرکت به سود ۳۱۱ تومانی در سال ۹۱ و اعمال پی بر ای متوسط ۷ به سود شرکت در بازه میان مدت این سهم جای رشد قیمتی را تا سطوح ۲۱۰۰ تومان را داشته باشد قیمت مناسب عرضه نیز پی به ای  ۵ الی ۶ با سود ۲۷۶ تومانی می باشد لذا اگر سهم در محدوده ۱۵۰۰ تومان عرضه شود جا برای رشد خواهد داشت

سایت تحلیلی بتاسهم

یکشنبه ۲۷ فروردین ۹۱