تحلیل بنیادی قند هگمتان
مقدمه: قند هکمتان با ظرفیت اسمی روزانه ۵۰۰ تن شکر یکی از شرکتهای کوچک صنایع قندی در غرب کشور محسوب میشود این شرکت به دلیل افزایش شدید سوداوری طی سالهای اخیر مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوری قند هکمتان:
قیمت شکر در سال ۸۸ در محدوده کیلویی ۵۰۰ تومان و برای سال ۸۹ در محدوده کیلویی ۸۰۰ تومان و برای سال ۹۰ به بیش از ۱۲۰۰ تومان در هر کیلو رسیده است که همین امر باعث رشد شدید سوداوری قند هکمتان در سال ۹۱ شده است که پیشبینی میشود با توجه به روند صعودی قیمت فروش محصولات شرکت سود سال ۹۱نیز بیش از پیش افزایش یابد
پیشبینی سود سال ۹۰ قصفها:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
عملکرد واقعی ۳ماهه |
|
سال مالی منتهی به |
۹۰،۶،۳۱ |
۹۰،۹،۳۰ |
|
فروش |
۲۶۸،۹۴۷ |
۲۱،۴۷۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۰۵،۶۴۷) |
(۷،۷۴۲) |
|
سود و زیان ناخالص |
۶۳،۳۰۰ |
۱۳،۷۳۵ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۹،۸۶۵) |
(۱،۸۸۸) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۲،۶۰۱) |
۱۳۲ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۵۰،۸۳۴ |
۱۱،۹۷۹ |
|
هزینه های مالی |
(۳،۲۰۰) |
(۳۷۹) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۴،۸۸۰ |
۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
(۱،۵۴۲) |
۶۰۲ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۵۰،۹۷۲ |
۱۲،۲۰۲ |
|
مالیات |
(۱۰،۳۷۲) |
(۲،۷۸۹) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۴۰،۶۰۰ |
۹،۴۱۳ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۳۵۱ |
۳۱۳ |
|
سرمایه |
۳۰،۰۶۰ |
۳۰،۰۶۰ |
قند هکمتان سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۱،۶،۳۱ را رقم ۱۳۵ تومان به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۳ ماهه به موفق به پوشش ۲۳ درصدی سود خود شده است
لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد
تولیدات و فروش شرکت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۱ |
قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۱
|
مقدار فروش(تن) ۳ ماهه سال ۹۱ |
قیمت فروش (هر تن تومان) ۳ماهه سال۹۱ |
|
شکر |
۲۲،۰۷۹ |
۱،۱۰۰،۰۰۰ |
۵۱۶ |
۱،۰۹۳،۰۰۰ |
|
تصفیه شکر خام به شکر سفید |
۳۲،۵۹۸ |
۸۰،۰۰۰ |
۰ |
۰ |
|
تفاله خشک |
۱۲،۹۴۸ |
۲۲۴،۵۰۰ |
۴،۱۹۶ |
۲۹۵،۵۰۰ |
|
تفاله تر |
۲،۵۵۰ |
۴۰،۳۹۰ |
۲،۲۳۰ |
۴۶،۱۸۰ |
|
ملاس |
۴،۸۰۷ |
۸۶،۰۰۰ |
۲،۱۹۹ |
۱۰۶،۳۶۰ |
همانطور که مشاهده میشود در عملکرد ۳ ماهه متوسط نرخ فروش هر کیلو شکر ۱۰۹۳تومان بوده است لازم به ذکر است قیمتهای فعلی فروش شکر خام هم اکنون در هر کیلو ۱۳۰۰ الی ۱۲۰۰ تومان میباشد
درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قهکمت:
همانطور که مشاهده میشود حدود ۸۰درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد
بهای تمام شده در شرکت قند هکمتان:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۱۴۱،۴۶۰ |
۷۵ |
|
دستمزد مستقیم |
۱۳،۹۹۳ |
۷ |
|
سربار |
۳۱،۳۴۷ |
۱۸ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری خرید سال ۹۱ |
پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۰ هر تن تومان
|
مقدار خرید ۳ماهه سال۹۱ |
مبلغ خرید ۳ماهه سال۹۱ |
|
چغندر قند |
تن |
۱۶۱،۳۳۴ |
۱۰۰،۰۰۰ |
۱۵۲،۵۸۲ |
۱۰۰،۰۰۰ |
عمده چغندر مورد نیاز شرکت در ۳ ماهه ابتدای سال خریداری شده است و قیمت چغندر تغییری برای سال ۹۱ نخواهد داشت
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
شرکت بازرگانی پویا گستر دنیا |
۹۱،۸ |
|
شخص حقیقی |
۱،۲ |
|
سایر |
۷ |
همانطور که مشاهده میشود این شرکت سهام شناور اندکی در بازار دارد
نتیجه گیری:
در این قسمت سود قند هکمتان را در ۳ حالت مختلف تخمین خواهیم زد:
اول با فرض فروش شکر ۱۲۰۰ تومانی:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) ۹ماهه باقی مانده سال |
قیمت فروش (هر تن تومان) ۹ ماهه باقی مانده سال ۹۱
|
|
شکر |
۲۱،۵۶۳ |
۱،۲۰۰،۰۰۰ |
|
تصفیه شکر خام به شکر سفید |
۳۲،۵۹۸ |
۸۰،۰۰۰ |
|
تفاله خشک |
۸،۷۵۲ |
۲۹۵،۵۰۰ |
|
تفاله تر |
۳۲۰ |
۴۶،۱۸۰ |
|
ملاس |
۲،۶۰۸ |
۱۰۶،۳۶۰ |
|
مبلغ فروش ۳ ماهه اول سال میلیون ریال |
۲۱،۴۷۷ |
|
مبلغ فروش ۹ماهه باقی مانده سال میلیون ریال |
۳۱۳،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۳۳۴،۴۷۷ |
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۱،۶،۳۱ |
|
فروش |
۳۳۴،۴۷۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۰۵،۶۴۷) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۲۸،۸۳۰ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۹،۸۶۵) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۲،۶۰۱) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۱۶،۳۶۴ |
|
هزینه های مالی |
(۲،۰۰۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۴،۸۸۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
(۱،۵۴۲) |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۱۷،۷۰۲ |
|
مالیات |
(۲۳،۰۰۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۹۴،۷۰۲ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳۰۹۴ |
|
سرمایه |
۳۰،۰۶۰ |
همانطور که مشاهده میشود قند هکمتان پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۳۰۹ تومان را دارا میباشد که با اعمال پی بر ای متوسط ۶ به قیمتهای ۱۸۰۰ تومان در بازه میان مدت برای این سهم خواهیم رسید
حالت دوم با فرض فروش شکر ۱۳۰۰ تومانی:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) ۹ماهه باقی مانده سال |
قیمت فروش (هر تن تومان) ۹ ماهه باقی مانده سال ۹۱
|
|
شکر |
۲۱،۵۶۳ |
۱،۳۰۰،۰۰۰ |
|
تصفیه شکر خام به شکر سفید |
۳۲،۵۹۸ |
۸۰،۰۰۰ |
|
تفاله خشک |
۸،۷۵۲ |
۲۹۵،۵۰۰ |
|
تفاله تر |
۳۲۰ |
۴۶،۱۸۰ |
|
ملاس |
۲،۶۰۸ |
۱۰۶،۳۶۰ |
|
مبلغ فروش ۳ ماهه اول سال میلیون ریال |
۲۱،۴۷۷ |
|
مبلغ فروش ۹ماهه باقی مانده سال میلیون ریال |
۳۳۴،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۳۵۵،۴۷۷ |
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۱،۶،۳۱ |
|
فروش |
۳۵۵،۴۷۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۰۵،۶۴۷) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۴۹،۸۳۰ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۹،۸۶۵) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۲،۶۰۱) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۳۷،۳۶۴ |
|
هزینه های مالی |
(۲،۰۰۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۴،۸۸۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
(۱،۵۴۲) |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۳۸،۷۰۲ |
|
مالیات |
(۲۷،۷۴۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۱۰،۹۶۲ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۳۶۲۶ |
|
سرمایه |
۳۰،۰۶۰ |
همانطور که مشاهده میشود قند هکمتان با شکر ۱۳۰۰ تومانی پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۳۶۲ تومان را دارا میباشد که با اعمال پی بر ای متوسط ۶ به قیمتهای ۲۱۵۰ تومان در بازه بلند مدت برای این سهم خواهیم رسید
حالت دوم با فرض فروش شکر ۱۴۰۰ تومانی:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) ۹ماهه باقی مانده سال |
قیمت فروش (هر تن تومان) ۹ ماهه باقی مانده سال ۹۱
|
|
شکر |
۲۱،۵۶۳ |
۱،۴۰۰،۰۰۰ |
|
تصفیه شکر خام به شکر سفید |
۳۲،۵۹۸ |
۹۴،۰۰۰ |
|
تفاله خشک |
۸،۷۵۲ |
۲۹۵،۵۰۰ |
|
تفاله تر |
۳۲۰ |
۴۶،۱۸۰ |
|
ملاس |
۲،۶۰۸ |
۱۰۶،۳۶۰ |
|
مبلغ فروش ۳ ماهه اول سال میلیون ریال |
۲۱،۴۷۷ |
|
مبلغ فروش ۹ماهه باقی مانده سال میلیون ریال |
۳۶۰،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۳۸۱،۴۷۷ |
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۱،۶،۳۱ |
|
فروش |
۳۸۱،۴۷۷ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۲۰۵،۶۴۷) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۷۵،۸۳۰ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۹،۸۶۵) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۲،۶۰۱) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۶۳،۳۶۴ |
|
هزینه های مالی |
(۲،۰۰۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۴،۸۸۰ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
(۱،۵۴۲) |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۶۴،۷۰۲ |
|
مالیات |
(۳۲،۹۰۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۳۱،۸۰۲ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۴۳۸۰ |
|
سرمایه |
۳۰،۰۶۰ |
همانطور که مشاهده میشود قند هکمتان با شکر ۱۴۰۰تومانی پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۴۳۸ تومان را دارا میباشد که با اعمال پی بر ای متوسط ۶ به قیمتهای ۲۶۰۰ تومان برای این سهم خواهیم رسید
نکته مهم:
با توجه به مصرف بالای انرژی در شرکتهای قند و شکر اجرای گام دوم طرح تحول اثرات کاهنده قابل توجهی در سود اوری شرکتهای قند و شکر خواهد داشت
یکشنبه ۱۶ بهمن ۹۰
