تحلیل بنیادی پتروشیمی ابادان

مقدمه: پتروشیمی ابادان با سرمایه ۱۶ میلیارد تومان یکی از واحد های تابعه سازمان تامین اجتماعی میباشد این شرکت برای سال ۹۰ پشبینی تولید ۸۰۰۰ تن دی دی بی و  ۸۳ هزار تن پی وی سی و ۲۳،۳۴۰ تن سود سوز اور و ۳۵،۷۸۰ تن سایر محصولات فرعی را تولید و به فروش خواهد رساند

روند سوداوری و قیمت ۳ سال اخیر سهم:

 

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سال های اخیر به دلیل بهبود وضعیت بازار های جهانی و افزایش قیمت نفت و محصولات پتروشیمی روند صعودی داشته است بدین ترتیب قیمت سهام شرکت نیز طی دو سال اخیر با رشد بیش از ۱۰۰ درصدی روبرو شده است که با توجه به روند صعودی قیمت نفت و ازاد شدن قیمت فروش محصولات شرکت پیشبینی میشود روند صعودی سوداوری و قیمتی سهام شرکت کماکان ادامه داشته داشته باشد

صورت سود و زیان شرکت:

پتروشیمی ابادان سود هر سهم سال ۸۹ خود را ۹۵ تومان اعلام کرده بود که بیش از ۳۰ درصد از این سود غیر عملیاتی بوده است

اما برای سال ۹۰ شرکت پیش سود ۱۰۲ تومانی را داشته که تماما عملیاتی میباشد

بررسی سرفصل فروش شرکت:

 دلار در بودجه زیر ۱۰۵۰ تومان در نظر گرفته شده است

حدود ۸۰ درصد بودجه شرکت PVC میباشد که عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

لازم به ذکر است طبق اخرین قیمتهای بورس کالا محصول پی وی سی پتروشیمی ابادان با قیمت ۱۲۵۰ دلار مورد معامله قرار گرفته مابقی محصولات شرکت نیز با رشد ۱۰ درصدی مواجه شده اند

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی آبادان:

عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل داده است که در ادامه به بررسی سرفصل های مواد اولیه و هزینه های سربار خواهیم پرداخت:

مواد مستقیم:

شرکت برخی از اقلام مواد اولیه خود را که محصولات پتروشیمی میباشد را از طریق واردات تامین مینمود که برای سال ۹۰ تمامی اقلام مواد اولیه به وسیله شرکتهای داخلی تامین خواهد شد و همچنین به همین دلیل با رشد قیمت محصولات شرکت قیمت مواد اولیه شرکت که محصولات شیمیایی و پتروشیمی میباشد نیز رشد میکند و ثابت نمیباشد

عمده مواد اولیه شرکت را به ترتیب وی سی ام و ای دی سی و پروپان تشکیل داده است

نرخ خرید هر تن پروپان برای سال ۸۹ به ازای هر تن ۹۶،۵ دلار میباشد نرخ خرید این محصول در بودجه سال ۹۰ به ازای هر تن ۱۴۲ دلار در نظر گرفته شده است

نرخ خرید هر تن ای دی سی برای سال ۸۹ به ازای هر تن ۵۲۴ دلار و نرخ خرید این محصول در بودجه سال ۹۰ به ازای هر تن  ۵۰۴ دلار در نظر گرفته شده است

نرخ خرید هر تن وی سی  ام برای سال ۸۹ به ازای هر تن ۷۱۴ دلار و نرخ خرید این محصول در بودجه سال ۹۰ به ازای هر تن ۷۹۹ دلار در نظر گرفته شده است

تنها برای محصول ای دی سی پیشبینی افزایش نرخ ۲۰ درصدی میشود که که بهای تمام شده این محصول را در سال ۹۰ به رقم ۲۳،۳ میلیارد تومان میرساند

هزینه های سربار:

شرکت سالانه حدود ۳ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که برای سال ۹۰ اثرات طرح تحول و ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی در بودجه لحاظ شده است

طرح های توسعه ای:

درامدهای متفرقه:

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده سود شرکت برای سال گذشته غیر عملیاتی و حاصل از فروش دارایی های شرکت بوده است

سهامداران عمده:

به تازگی شرکت سرمایه گذاری نوردنا وارد ترکیب سهامداری شرکت شده است

بررسی تاثیر نرخ ارز بر سود شپترو:

وپترو برای سال۹۰ پیشبینی صادرات ۱۷ درصدی محصولات خود را دارد این شرکت قصد دارد برای سال ۹۰ در مبادلات خود از ارز دلار با نرخ ۱۰۳۰ تومان استفاده نماید با تغییر هر ۱۰ درصد نرخ دلار شاهد رشد ۱۳ تومانی سود شپترو خواهیم بود

نتیجه گیری:

برای سال ۹۰ بر اساس مفروضات و واقعیتها و قیمتهای روز به تخمین سود شرکت خواهیم پرداخت:

مبلغ فروش:

با نرخ روز محصولات شرکت به فروش تقریبی ۱۳۵،۸ میلیارد تومانی برای سال ۹۰میرسیم از طرفی همانطور در بخش مواد اولیه گفتیم شاهد افزایش ۱،۷ مواد اولیه برای سال ۹۰ خواهیم بود

بودجه تخمینی:

همانطور که مشاهده میشود برای سال ۹۰ شرکت توانایی اعلام سود ۱۴۷ تومانی را دارد البته سود فوق به شرط ثبات قیمتهای فعلی نفت و محصولات پتروشیمی تا پایان سال میباشد که سود فوق نیز تا پایان سال طی چند مرحله تعدیل تحقق خواهد یافت

شرکت از افزایش نرخ ارز سود میبرد همچنین شپترو بزرگترین شرکت از حیث داشتن طرح های توسعه ای سود اور میباشد

با توجه به سود تخمینی  ۱۴۷ تومانی  انتهای سال ۹۰ شرکت و اعمال پی بر ای متوسط ۶  الی ۷میتوان انتظار قیمتهای ۹۰۰۰الی ۱۰۰۰تومانی را برای سهام این شرکت دربازه  بلند مدت  داشت در کوتاه مدت احتمال رشد قیمت تا ۸۲۰ نیز ممکن می باشد توجه به متوسط پی به ای این گروه که در محدوده ۸ می باشد می تواند قیمت مناسب این سهم را با سود ۱۰۲ تومانی فعلیش محاسبه کند

چهارشنبه ۳۱ فروردین ۹۰