خبر
در پتروشيمي ها چه خبر است !
تحلیل خبر
بتا سهم – 7:08 اگر راه كاري براي كنترل فشار فروش پتروشيمي ها در بازار وجود داشت شك نكنيد بورس در پيش مي گرفت اماچاره كار را توقف همه ي نماد هاي پتروشيمي چه مايع ، چه متان و چه اتان و گرفتن اثرات شفاف سازي بر انها بود .
طبق اخرين خبرها شركت هاي پتروشيمي همزمان دو مسير را دنبال مي كنند يك لغو. مصوبه در شوراي نگهبان و 2- افزايش قيمت محصولات . قيمت اوره در بورس كالا گويا عرضه ان متوقف شده و اين خبر مهمي است . پيغام هاي متعددي براي دولت ارسال شده است كه دريافت بدون يارانه نرخ خوراك ديگر يارانه كود را منطقي نمي كند . اما ما مفروضات را بر بدبيني مفرط مي گذاريم و به سراغ قيمت گذاري و پيش بيني سود شركت ها خواهيم رفت .
بدين معنا كه با نرخ اوره 340 دلار، دلار 2800 توماني ، نرخ گاز 15 سنتي و عدم ازاد سازي ، نرخ متانول 400 دلاري وضعيت در گروه ها به چه شكل خواهد بو د كه شايد مبناي خوبي از سود سال 93 شركت ها به ما بدهد .
همه بر اين عقيده اند كه شرايط فعلي بدترين حالت است و البته طبق برخي شنيده هاي ما شركت ها در 2 سناريو يكي در همين شرايط و ديگري با ازاد سازي سناريو سود مي دهند .
و اما در اين شرايط سود سال بعد شركت ها به شرح زير است :
پرديس 2903 ريال قيمت منطقي 15500 ريال
خراسان 2020 ريال قيمت منطقي 10500 ريال
شيراز 1150 ريال قيمت منطقي 10500 ريال ( بدون احتساب طرح و توسعه )
كرمانشاه 1640 ريال قيمت منطقي 9000 ريال
ما پي به اي ها را زير 6 و حتي بين 5 تا 5.5 در نظر گرفته ايم . در پيش بودن مجامع ، قيمت اوره 400 دلاري و … را نيز لحاظ نكرديم .
در متانول ساز ها :
خارك 6200 ريال قيمت منطقي 34000 ريال
شفن 6400 ريال قيمت منطقي 32000 ريال
زاگرس 2890 ريال قيمت منطقي 16000 ريال ( بدون احتساب رشد فروش )
شايد بيشترين خطر به زاگرس مربوط شود .باقي شركت ها از جم ، مارون ، شازند، فارس و … اثرات انها كمتر از 10% روي سود خواهد بود .
البته شك نكنيد كوچكترين رشد نرخ باعث بر هم خوردن اين شرايط مي شود به عنوان مثال متانول را اگر 20 يا 30 دلار بالا ببريم و كمي به توليد زاگرس اضافه شود به راحتي ضرر پوشش داده مي شود. اما ما سعي كرديم بدترين شرايط را بگيريم …
گروه تحلیل گری بتا سهم
20 بهمن 92
