بازار پس از پایان تسویه ها!!!

نگاهی به بازار فردا شنبه ۳۰ اذر۹۲

بازار سرمایه را پس از پایان تسویه ها و اتمام عرضه های سنگین در هفته جاری در حالی اغاز خواهد کرد که این روزها به نظر میرسد بازار در حال تغییر صنعت میباشد و از سهام دلاری و صادراتی فاصله گرفته و به سمت صنایعی میرود که سود سال ۹۳ انها در سطوح بالاتری بوده و ریسک های بنیادی چندانی نیز نداشته باشند صنایع مانند خودروییها و بانکیها و تا حدودی  ساختمانی ها و دارویی ها وپالایشی ها از این قبیل صنایع هستند

اما در بازار فردا انتظار داریم همچنان خودروییها صدر نشین بازار باشند اخبار خوبی از افتتاح خطوط تولیدی محصولات جدید در خودروسازان به گوش میرسد از ایرانخودرودیزل گرفته تا سایپا و ایرانخودرو کم کم تولیدات جدید خود را روانه بازار خواهند کرد تولیدات جدیدی که به همراه افزایش تیراژ تولیدات قدیمی سبب تحول در روند تولید و فروش خودروسازان و شناسایی سودهای مناسب این شرکتها خواهد شد خگستر علاوه بر رشد گروه خودرویی وابستگی زیادی به بانک پارسیان دارد که این روزها به نظر با استقبال خوبی به سمت ۴۵۰ تومان می باشد اگر پارسیان بتواد از سد ۴۵۰ عبور کند هدف بعدی سهم محدوده ۵۱۰ تومان خواهد بود

  در گروه هنور معتقدیم سایپا نسبت به ایران خودرو خیلی عقب تر است و ارزش بازار سایپا نباید این فاصله زیاد را با ایران خودرو داشته باشد

در گروه بانکی نیز انتظار داریم تا روند رو به رشد ارامی را از نمادهای بانکی را شاهد باشیم بانکیهایی که پتانسیل افزایش سرمایه و تعدیل مثبت در گزارش ۹ ماهه از مهمترین پتانسیلهای پیش رویشان میباشد

در این گروه و در نماد بانک تجارت شنیده میشود این بانک درخواست افزایش سرمایه ۱۵۰ درصدی خود را به بورس ارسال و در انتظار دریافت مجوز میباشد گزارش افزایش سرمایه ۲۱ درصدی از اندوخته بانک ملت باعث استقبال نسبی بازار به این سهم شد بانک ملت سود سال ۹۳ را پس از افزایش سرمایه ۲۱ درصدی باز همان ۴۰ تومان اعلام کرده است که نشان دهنده اولین سود اعلامی سال ۹۳ بانک ملت می باشد بانک ملت باید از سد ۳۲۰ عبور کند و سپس به سمت ۳۵۰ تومان حرکت کند

پاسارگارد نیز این روزها به مدد داشتن  چند نیروگاه  و زیرمجموعه های مناسب مورد توجه بازار است پاسارگادر در چهارشنبه توانست از سد قله قبلی خود یعنی ۳۱۰ تومان بر اید به نظر سهم به سمت ۳۵۰ تومان در حرکت است اگر به پوشش سود پاسارگارد در این مدت اخیر نگاه کرده باشیم می بینیم این بانک در سه ماهه  اول ۱۰ تومان و در سه ماهه دوم ۱۲ تومان پوشش داشته است لذا اگر پاسارگارد در  سه ماهه پاییز نیز فقط ۱۳ تومان پوشش داشته باشد این سهم در ۹ ماهه باید ۳۵ تومان پوشش داشته باشد که یقینا باید شاهد تعدیل سود ۳۸ تومانی فعلی باشیم لذا تعدیل بانک پاسارگارد  در گزارش ۹ ماهه بسیار محتمل است بانک پاسارگارد در سال ۹۱  نیز بعد از گزارش ۹ ماهه شاهد تعدیل بود که به نظر این روند در سال ۹۲ نیز تکرار خواهد شد وکار نیز به مدد افزایش سرمایه ۱۷ درصدی کمی مورد توجه است این سهم نیز می تواند تا ۳۵۰ تومان رشد داشته باشد

 بانک صادرات نیز در محدوده ۱۱۰ تومان باز هم گزینه بسیار خوبی برای افراد کم ریسک می تواند باشد اگر قیمت بانک دی با هیچ دارایی ارزنده ای ۲۵۰ است اگر بانک حکمت با هیچ دارایی ارزنده ای ۱۸۰ تومان است اگر یک بانک مثل خاورمیانه با ۴ تا شعبه ۳۰۰ تومان قیمت دارد واقعا قیمت ۱۱۰ تومانی برای بانک صادرات مسخره و خنده دار است بانک صادرات با داشتن ۲۰۰۰ شعبه در ایران بالاترین میزان شعب در کشور را دارد داشتن یک نیروگاه و داشتن ۱۰ درصد غدیر و دارایی های دیگر همگی نشان از ارزندگی این سهم است واقعا وقتی قیمتهای  دی و خارومیانه و حکمت را در بازار مشاهده می کنیم شک نباید کرد بانک صادرات در میان مدت نباید در این قیمتها باقی باشد و این سهم نیز به مرور رشد خود را اغاز خواهد کرد

در گروه پتروشیمی خبر عدم افزایش ۵ برابری نرخ خوراک و بررسی افزایش نرخ خوراک توسط وزارت نفت طی روزهای اتی کمی از شدت بار منفی شرکتهای این گروه خواهد کاست اما همچنان انتظار عرضه های سنگین در نمادهای پتروشیمی میرود یقینا مشخص شدن نرخ نهایی خوراک بهترین خبر برای این گروه است طولانی شدن بحث نرخ خوراک بدترین حالت برای سهم های پتروشیمی است این بازی طولانی  نرخ خوراک پتروشیمی ها  هر بار باعث ضربه به یک سری سهامدار جز می شود و سرمایه سهامدار خرد را بدجوری درگیر نوسان می کند حتی با خوراک ۳۲۵ تومانی پتروشیمی ها با پی به ای ۵ گران نیستند شک نداریم اگر نرخ خوراک نهایی شود پتروشیمی ها سپس شاهد رشد بیشتری خواهند بود طولانی شدن این داستان بی انتهاباعث شده است بازار هیچ گاه تکلیف خود را در سهم های پتروشیمی نداند الان هر سهمی در بازار پی به ای کمتر از ۱۰ ندارد بعد جای تعجب دارد سهم های پتروشیمی پی به ای ۵ دارند بهر عنوان هر اسیبی قرار بوده است از ناحیه خوراک به صنعت پتروشیمی وارد شود در این ماه های اخیر وارد شده است و دیگر خبر بدی باقی نمانده است که برای بازار تازگی داشته باشد همه موارد مطرحه در مقطع فعلی از قبل تاثیر خود را داشته است

در مورد نرخ خوراک نیز دقت کنیم مجتمع های پتروشیمی میزان مصرف خوراکی که برای تهیه مواد تولیدی استفاده می کنند شاید ۳۲۵ تومان پرداخت کننند ولی خوراکی که بابت استفاده در کارخانه جهت مصارف دیگری است را نهایتا همان نرخ ۷۰ تومان پرداخت خواهند کرد لذا اگر قیمت خوراک ۳۲۰ نیز شود چون میزان مصرف خوراک مصرفی بیش از ۶۰ درصد کل گاز مصرفی نیست در نهایت قیمت گاز حدود ۲۰۰ تومان تخمین زده می شود

در مورد دیگر نمادهای پتروشییمی از جمله شاراک شیران امیرکبیر جم فارس انتظار داریم بازار کمی دقت کند و بررسی کند چه میزان از خوراک این سهم ها گازی و چه میزان مایع است متاسفانه بازار در روز چهارشنبه حتی در حال فروش فارس در -۴ بود در حالیکه خوراک فارس اکثرا مایع است یا شاراک کلا مایع است شیران مایع است تخفیف نرخ خوراک مایع یقینا برای سهم های نامبرده باعث رشد سود و تعدیل های خوبی می تواند باشد لذا همه سهم های پتروشیمی را نباید با یک چوب زد

 در گروه سنگ اهنی نیز پیش بینی می کنیم فردا شاهد شرایط منفی تری باشیم سهامداران این گروه نیز همانند پتروشیمی ها باید دقت کنند که خوش بینی هایی که قبلا برای این گروه متصور بودند ممکن است با یک خبری مثل همین نرخ ۳۲۵ تومانی خوراک گازی دچار شک و تردید های بیشتری شود لذا خریداران در نمادهای سنگ اهنی باید این روزها بیشتر مراقب باشند

در گروه روی شایعاتی در خصوص حضور معادن روی در شرکت معدنی شمالشرق شاهرود شنیده میشود شایعات حاکی از احتمال کسب یک کرسی دیگر هیئت مدیره در کشرق توسط کروی و مالکیت بر این شرکت را دارد

کروی اگر برگشتی به سمت ۳۷۰ داشته باشد برای خرید بسیار جالب خواهد بود قله تاریخی سهم ۳۷۰ بوده است قیمت در مقطع فعلی از ان عبور کرده است و احتمال اینکه سهم کمی پولبک به سمت ۳۷۰ داشته باشد محتمل است اما بعد از این پولبک باید منتظر رشد بهتری در کروی بود

 در مورد فولاد و ذوب نیز به نظر هر دو سهم یک اصلاح جزیی خواهند داشت فولاد به سمت ۴۳۰ الی ۴۴۰ تومان حرکت خواهد کرد ذوب نیز به سمت ۴۳۰ برگشت خواهد کرد بعد از این برگشت باید شاهد رشد بیشتر این دو سهم بود ملی مس نیز با رشد قیمت جهانی مس می تواند مورد توجه باشدولی حرکت مس و فولاد این روزها خیلی هماهنگ با هم هست

 در گروه دارویی نیز هنوز بعضی از  نمادها با کمی ریسک پذیری بیشتر می توانند با دید میان مدت مورد توجه باشند بهر عنوان رشد گروه دارویی در این مدت اخیر خیلی شدید بوده است و این گروه در مقطع فعلی از دید بعضی افراد کمی پرریسک هستند ولی خریداران اگر دید میان مدت تری داشته باشند احتمالا در بازه چند ماهه بازده معقولی خواهند گرفت

بازار در فردا به احتمال زیاد در پتروشیمی های خوراک گازی با صف های فروش روبرو است باید یکی دو روزی منتظر جو منفی در این گروه بود این اصلاح برای خریداران جدید می تواند فرصت مناسبی برای خرید های میان مدت باشد در گروه سیمانی نیز شرایط بازار همانند پتروشیمی ها باید تخمین زده شود گروه ساختمانی دارویی بانکی و خودرویی احتمالا شرایط بهتری را خواهند داشت

بازار در اکثر نمادها نیاز به کمی اصلاح دارد اصلاح های بازار یقینا خیلی عمیق نخواهد بود وسهامداران نباید ترس زیادی برای اصلاح های فعلی داشته باشند با اغاز دی ماه شاهد اغاز اعتبار های جدید خواهیم بود شروع خرید اعتباری ها باعث می شود بازار در اکثر نمادها شاهد رونق بهتری باشد لذا هجوم نقدینگی مثل همیشه در هر گروهی می تواند فاز اصلاحی را کوتاه و حتی باعث به تاخیر افتادن ان شود بازار د ر شرایط فعلی بر روی اکثر صنایع به صورت چرخشی در حال حرکت است این چرخش را در این مدت اخیر بر روی اکثر سهم ها می توانیم مشاهده کنیم لذا خریداران باید سعی کنند گروه هایی که در فاز اصلاح می روند را بیشتر مدنظر داشته باشند و در نقاط حمایتی مناسبی وارد فاز خرید شوند یقینا ریسک خرید ها در روزها ی منفی به مراتب کمتر از روزهای مثبت است  عاقبت صف نشینی اکثر مواقع گران خریدن و ضرر کردن است

جمعه ۲۹ اذر ۹۲