جشن و پایکوبی از ژنو تا تهران!!!
نگاهی به بازار فردا دوشنبه ۴ اذر ۹۲
بازار سرمایه این روزها تحت تاثیر توافقات هسته ای قرار گرفته است توافقاتی که سبب برداشته شدن تحریم در صنایع پتروشیمی و خودروسازی و تا حدودی بهبود وضعیت جهانی خواهد شد این بهبودسبب افزایش میزان صادرات و درامد بیشتر در صنایع صادراتی خواهد شد وصل مجدد به بازار کشورهای اروپایی از دیگر مزیت های این کاهش تحریمها میباشد
اما در گروه پتروشیمی که مستقیما از این کاهش تحریمها سود میبرند احتمال افزایش نرخ محصولات این شرکتها در بازارداخلی و افزایش تقاضا به دلیل ازاد شدن صادرات محصولات پتروشیمی به بازار اروپا وجود دارد و با توجه به این امر سود سال ۹۳ شرکتهای پتروشیمی در سطوح بالایی قرار خواهد گرفت بدین ترتیب با تنوع بازار های پتروشیمی دیگر از اعمال تخفیفی فروش و هزینه هیا سنگین حمل خبری نبوده این امر به سود پتروشیمی ها میباشد
پارسان نیز سود سال ۹۳ را ۲۳۵ تومان اعلام کرده است سهم با تقسیم سود ۲۰۰ تومانی و پی به ای ۶ قیمتش تا نزدیکی مجمع باید بالاتر از قیمتهای فعلی اش باشد
در گروه خودروسازی بازار به سال ۹۳ این شرکتها اعتقاد بالایی دارد حضور مجدد حخودروسازان خارجی در بازار کشور یعنی ارسال مجدد قطعه یعنی افزایش قابل توجه تولیدات و در نهایت با قیمتهای فعلی یعنی سوداوری خودروییها در سال ۹۳ و برداشته شدن بار زیان از دوش خودروسازها که پیشبینی میشود روند مثبت خودروییها کماکان ادامه داشته باشد
در بین نمادهای بانکی نیز فعلا صدر نشینی از ان نمادهای این گروه میباشد و به نظر میرسد بانکیها همچنان به رشد قیمتی خود ادامه داده و در این بین نمادهای سرمایه گذاری وابسته به گروه بانکی نیز با اقبال بازار همراه باشند
بانک ملت امروز گزارش ۶ ماهه خود را با تعدیل همراه ساخت این بانک سود خود را از ۳۵ به ۴۱ تومان رسانده است و در ۶ ماهه ۵۲ درصد پوشش داشته است
حال نگاهی به گزارش ۶ ماهه این بانک می کنیم
در پیش بینی سال ۹۲ مشاهده می کنیم سود حاصل از سرمایه گذاری ها و سپرده گذاری ها برابر با ۱۰۴۸ میلیارد تومان برای سال ۹۲ می باشد به عبارتی هر سهم ۳۲ تومان سود حاصل از سرمایه گذاری ها می باشد شرکت در ۶ ماهه فقط ۲۴۳ میلیارد تومان سود شناسایی کرده است لذا بانک ملت در نیمه دوم سال به مدد سود حاصل از سرمایه گذاری ها توانایی شناسایی سود بالاتری را خواهد داشت
در مجموع بانک ملت در نیمه اول سال با ۲۴۳ میلیارد تومان سود حاصل از سرمایه گذاری ( سهمی ۷ تومان ) پوشش ۲۰ تومانی داشته است شرکت با همین روال در نیمه دوم سال و شناسایی سود کامل سرمایه گذاری ها به سود ۵۸ تومانی نیز می تواند برسد
در بخش درامدهای غیر مشاع نیز مشاهده می کنیم شرکت با پوشش کمتر از ۵۰ درصد در اکثر موارد از جمله کارمزد و مبادلات ارزی شرکت توانسته است پوشش ۲۰ تومانی داشته باشد بانک ملت حدود ۱۳۹۰ میلیارد تومان هزینه مطالبات مشکوک الوصول گرفته است به عبارتی سهمی ۴۰ تومان هزینه مشکوک الوصول گرفته است این مبلغ براحتی در اخر سال مالی می تواند کاهش پیدا کرده و به سود سهم کمک بیشتری کند بانک ملت در سال ۹۲ حدود ۳ میلیارد دلار تراز ارزی مثبت داشته است شرکت اگر ارزهای خود رابا دلار ۲۵۰۰ تومانی تسعیر کرده باشد سهمی ۱۰۰ تومان باید ملت سود می ساخت بهر عنوان بانک ملت به هر طریقی بوده است با هنر حسابداری و حساب سازی توانسته است اینس ود بسیار بزرگ تسعیر ارز را در حساب ها مخفی کند که یکی از نشانه های این سود ۱۰۰ تومانی در هزینه های مشکوک الوصول کاملا مشخص است
در اخر به این جمع بندی ساده می خواهیم برسیم که همانطور که بارها در این بخش نوشتیم و اشاره داشتیم بانک ملت و پاسارگارد در سال ۹۱ حدود ۴۵ تومان سود داشته اند بانک ها به سپرده گذاران سود ۲۰ درصدی می دهند لذا اگر بانکی نتواند در سال ۲۵ درصد سود داشته باشد ان بانک واقعا اقتصادی نیست لذا سود ۴۵ تومانی ملت و پاسارگارد با ۲۵ درصد تعدیل باید حداقل ۵۶ تومان باشد که با سود ۵۸ تومانی تخمینی نیز هماهنگی دارد لذا بازار با اطلاع از اینکه بانک ها تازه از نیمه دوم سال شرایط بهتری داشته اند به سمت گروه بانکی حرکت کرده اند
در گروه برقی سهامی مانند مپنا یا بترانس هم اوضاع خوبی پیدا خواهند کرد کاهش قیمت بهای تمام شده در این شرکتها میتواند منجر به افزایش سود شرکتهای برقی شود
در اخر به قیمت دلار می رسیم دلار امرو زبه ۲۹۰۰ رسید قیمت ۲۹۰۰ تومانی خیلی برای بازار عدد بدی نیست دلار اگر ۲۷۰۰ شود نسبت به ۳۰۰۰ تومان ۱۰ درصد کاهش خواهد داشت ۱۰ درصد کاهش در نرخ فروش در خیلی از نمادها براحتی قابل جبران است فرضا اوره سازها متانولی ها و دیگر سهم های صادراتی به کمک افزایش نرخ های جهانی این ۱۰ درصد نرخ دلار را جبران خواهند کرد در مجموع کاهش قیمت دلار را باید واقعا منطقی تحلیل کرد چون دلار ۱۰۰ تومان کاهش داشته است واقعا نباید انتظار داشت سهم های دلاری با کاهش سود خاصی روبرو باشند ولی بهر عنوان اثر روانی کاهش قیمت دلار غیر قابل انکار می باشد
در مورد صنایع غیر دلاری نیز خیلی از نمادها واقعا ارزنده نیستند نمادهای خودرویی با زیان های انباشته بالای ۱۰۰ الی ۲۰۰ همچون خپارس و خاور واقعا ارزنده نیستند بدون شک صنعت خودروسازی در کوتاهمدت هیچ تحولی نخواهد داشت لذا ما توصیه می کنیم در خرید سهم های خودرویی خیلی جو زده و هیجانی نشوید خاور خپارس و یا سهم های زیان ده دیگر واقعا جز با حمایت حقوقی ها به این ارقام نمی رسیدند خاور در ۵ سال گذشته در بهترین زمان تولید ولو و ماشین های سنگینش نیز این قیمتها را ندیده بود بعد الان در خاور چه اتفاقی رخ داده است که این سهم بالاتر زا قیمت ۶ سال گذشته خوداست شاید در مقطع فعلی کسی به این مسایل توجه نکند ولی خریداران باید دقت کنند خودرویی ها در خیلی از نمادها فقط فقط هیاهو هستند و باید در نمادهای این گروه دنبال سهم های بنیادی تر باشیم خگستر خبهمن زامیاد و دیگر نمادهای که زیان انباشته کمتری دارند از دید ما برای خرید بهتر هستند هنوز زامیاد نسبت به خپارس بسیار ارزنده تر است
احتمال اینکه کاهش قیمت دلار در فردا کمی سهم های دلاری را اذیت کند وجود دارد هر چند از نظر ما بازار باید با توافق فعلی بیش از اینکه درگیر کاهش اندک قیمت دلار باشد بیشتر به نتایج مثبت این توافق و اثار مثبت ان بر روی سهم ها دقت کند فرضا صادر کننده ها در گذشته بابت صادرات چاره ای نداشتند تخفیف های زیادی به واسطه ها بدهند و در تسعیر ارز و یا خروج پول از کشورهای دیگر هزینه های بالاتری را داشته باشند لذا با کاهش تحریم ها می توان این هزینه ها را تا حدودی جبران کرد
نمادهای دارویی و سیمانی نیز امروز شرایط خوبی را شاهد بودند به نظر هر دو گروه تا اخر هفته شرایط مساعدی را داشته باشند
یکشنبه ۳ اذر۹۲
