نگاهی به بازار فردا دوشنبه ۲۰ ابان ۹۲

بازار امروز  با توجه به عدم توافق در نشست ژنو با فشار عرضه ها و روند منفی همراه شد بازاری که به مدد بازگشایی کشتیرانی شاخص خود را مثبت نگاه داشت اما روند کلی بازار منفی دنبال شد روندی که پیشبینی میشود فردا نیز کم و بیش دنبال شود هر چند رشد بانک پاسارگارد و ملت و صادرات تا حدی مانع از ریزش بیشتر شد

 در طول روز شاهد صحبتهای مختلفی از طرف کشورهای امریکا انگلیس  بودیم اکثر افراد مذاکرات را خوب وسازنده توصیف کردند و اعلام داشتند به زودی توافقی بین ایران و غرب صورت خواهد گرفت

واکنش جان کری به انتقادات اسرائیل: نه کور هستیم و نه احمق/یا به توافقی خوب می رسیم یا قید هرگونه توافق را می‌زنیم

هیگ : مذاکره با ایران در هفته های آتی به نتیجه می رسد / وقت خود را در ژنو تلف نکردیم

وزیر خارجه انگلیس: توافق با ایران بر روی میز است و می تواند منعقد شود/شکاف های کمی بین ۱+۵ و ایران باقی مانده است

اشتون: مذاکرات ژنو شکست نخورده است/ به زودی توافق می‌کنیم

 ظریف: در مسیر رسیدن به توافق پیشرفت‌های خوبی داشته‌ایم/رفع تحریم از اساسی‌ترین موضوعات است

لذا واکنش منفی بازار به مذاکرات شا ید از ترس ریزش  احتمالی دلار  باشد ازاد شدن ۲۰ میلیارد دلار ایران در بانک های اسیایی خود زمینه ساز تقویت ریال خواهد شد  بازار کم کم به نتایج مذاکرات و رفع مقداری از تحریم ها امیدوار شده است و این امیدواری یقینا برای سهم های تورمی و دلاری خبر  خوبی نیست خیلی از سهم های بازار ما یقینا در این چند سال گذشته به مدد تورم ۳۰۰ درصدی  رشد های نجومی داشتند و با کاهش قیمت دلار و حتی تثبیت دلار یقینا تعدیل های متوالی و پی در پی در خیلی از سهم ها دیگر مثل گذشته وجود نخواهد داشت لذا منفی بودن بازار امروز شاید یکی از دلایلش ترس از توافق نهایی باشد اکثر سهم های بازار سرمایه و شاید بتوان گفت ۸۰ درصد ان دلاری است و با شفافیت تمام باید عرض کرد طیف سهامداران جز افرادی هستند که هیچ گونه دل خوشی از توافق ندارند و هر گونه خبر بدی از سیاست و رشد قیمت دلار را برای اینده بازار سرمایه بهتر می دانند  بر خلاف اینکه  اهالی بازار اعلام می کنند با توافق شاهد رشد  پی به ای بازار خواهیم بود و توافق برای اینده بازار خوب خواهد بود باید عرض کرد بازار در کوتاه مدت تمام  حواسش به دلار و کند شدن تورم است و اینکه در بلند مدت بازار با رشد پی به ای رروبرو خواهد بود دردی را در کوتاه مدت درمان نخواهد کرد لذا تا خبر توافقی به گوش می رسد اهالی بورس خیلی سریع نگران می شوند بهر عنوان باید قبول کرد در این چند ساله سهم های دلاری با رشد دلار رشد های خوبی داشته اند و نباید توقع داشت در زمانی که دلار کاهش می یابد باز همان گروه قبلی رشد کنند

بهر عنوان در مقطع فعلی توصیه ای که می توان داشت این  است که تمرکز سبد ما ۱۰۰ درصد روی سهم های دلاری نباشد از هر گروهی باید درصد مشخص و مناسبی در سبدمان باشد امروز باز صندوق های بزرگ بازار سرمایه را بررسی می کردیم به وضوح تغییر جهت در چینش سبد کارگزاری را مشاهده می کنیم فرضا صندوق هایی که بالای ۳۰ درصد پالایشی  داشتند  الان درصد پالایشی ها در ان به طور فاحشی به نزدیک ۱۵ درصد رسیده است و به همین میزان درصد گروه بانکی و خودرویی و انفورماتیکی به مقدار  بیشتری  رسیده است به طوریکه جز ۵ صنعت  اصلی صندوق درامده اند شاید قبلا اسم گروه بانکی و خودرویی را در ۵ صنعت اصلی صندوق ها نمی دیدم ولی الان به وضوح مشاهده می کنیم چینش ترکیب صندوق ها به سمت دلاری و غیر دلاری تغییر یافته است درصد مخابرات نیز در اکثر صندوق ها به نزدیک ۱۰ درصد رسیده است قبلا گروه مخابرات شاید جز لیست قابل مشاهده خیلی از صندوق ها نبود چینش اکثر صندوق ها این روزها خیلی پراکنده است و کمتر صنعتی را می توان پیدا کرد که بالای ۲۰ درصد وزن  داشته باشد

چیزیکه می توان به شفافیت دید این است که بازار مثل گذشته برجستگی خاصی  در نمادهای دلاری مشاهده نمی کند و اگر سبدمان را بیش از حد به سمت سهم های دلاری متمرکز کنیم یقینا ریسک بالایی را قبول کرده ایم باید توجه داشت توافق ایران و غرب برگ برنده بازار سرمایه نخواهد بود و هضم نبود شرایط تورمی و عدم رشد مبلغ فروش شاید مدت زمانی برای بازار زمان بر شود

اگر حجم معاملات در نمادهای غیر دلاری یعنی خودرویی ها بانکی و چند نماد دیگر را با نمادهای دلاری فرضا پالایشی مقایسه کنیم مشاهده می کنیم غیر دلاری ها  حتی ۱۰ درصد معاملات بازار را ندارند برای همین است طیف گسترده ای از سهامداران بازار سرمایه در این ۱۰ روز باقی مانده به دور بعدی مذاکرات از  ترس  توافق فعلا دست به عصا حرکت خواهند کرد

در بازار فردا در گروه پتروشیمی منفی پتروشیمی جم میتواند گزینه خرید خوبی محسوب شود با افزایش کمی ریسک پتروشیمی زاگرس در قیمتهای منفی با دید سال ۹۳ هم میتواند مناسب باشد تنها ریسک این شرکت افزایش بیش از حد نرخ خوراک میباشد که در صورت افزایش مناسب نرخ خوراک زاگرس پتانسیلهای بنیادی بالایی برای سال ۹۳ به خصوص با توجه به برنامه صادرات گسترده خود برای سال ۹۳ خواهد داشت

در گروه پالایشی ها بسته شدن نماد شاوان و احتمال تعدیل مثبت این شرکت سبب شده تا امیدهایی در پالایشی ها به وجود بیاید تعدیل مثبت شاوان میتواند روند منفی این شرکتها را مثبت نماید وس بب نوسانات مثبت در پالایشیها شود  در مورد شبندر فردا سطح ۱۴۵۰ تومان برای سهم مهم است اگر قیمت بتواند از محدوده ۱۴۵۰ تومان برگشت کند سهم جای رشد بیشتری را خواهد داشت اما ریزش بیشتر به زیر ۱۴۵۰ تومان سیگنال خروج بیشتری خواهد بود لذا ۱۴۵۰ تومان مرز ورود و خروج بیشتر در این نماد می تواند باشد

اما در گروه دارویی فردا انتظار افزایش عرضه در نمادهای دارویی راداریم افزایش انتظارات اتی سهامداران در خصوص تعدیل مثبت داروییها باعث شده تا پی بر ای سهام داروییها به طور متوسط به سطوح ۷ مرتبه افزایش یابد والبر در این گروه مدتی است از رشد باز مانده است به نظر والبر نیز باید حرکت تند تری را اغاز کند

در گروه سرمایه گذاریها تاپیکو فردا به هدف قیمتی ۵۴۰ تومانی خواهد رسید رشد بیشتر قیمتی منوط به جو مثبت بازار یا تعدیل مثبت سهام پتروشیمی زیر مجموعه تاپکیو دارد

در نماد پارسان نیز مجددااین سهم به سوی کف قیمتی ۱۰۵۰ تومانی خود حرکت میکند قیمتهایی که خرید پارسان را جذاب کرده و فرصت نوسانگیری خوبی میدهد

هر چند مواضع تند فرانسوی ها باعث نگرانی هایی در صنعت خودرو شد اما بنابر  نظر تحلیلگران غربی بعد از توافق  احتمالی خودروسازان امریکایی شاید اصلی ترین شریک های ایرانی ها باشند و فرانسوی ها با اطلاع از این موضوع از همین حالا بازار ایران را از دست داده می بینند  گروه خودرویی امروز شرایط منفی ای را شاهد بود خصوصا با بسته شدن ایران خودرو جو منفی تری را شاهد بودیم زامیاد امروز مثل قبل معاملات بالایی را شاهد بود خبهمن نیز در قیمتهای نزدیک ۱۸۰ تومان ریسک چندانی ندارد به نظر فروشندگان در این نقاط نباید عجله ای در فروش داشته باشند خریداران خبهمن نیز می توانند تدریجی تر وارد سهم شوند خبهمن در این مدت اخیر برخلاف گروه خودرویی رشدی که نداشته است که هیچ بلکه از ۲۲۰ تا ۱۸۰ نیز کاهش داشته است که این اصلاح مناسب می تواند زمینه ساز رشد  این سهم شود

در نمادهای بانکی نیز فردا پاسارگارد روز پر حجمی را شاهد خواهد بود پاسارگارد و ملت از دید خیلی از اهالی بازار بدون استثنا باید سود سال ۹۲ را به سود سال ۹۱ برسانند در هیچ نماد بانکی ما نمی بینیم که سود سال ۹۲ کمتر از سال ۹۱ باشد مگر در این دو بانک که جز بهترین بانک های ما هستند چه اتفاقی افتاده است که برخلف دیگر نمادهای بانکی سود سال ۹۲ را کمتر از سال ۹۱ اعلام کرده اند لذا بنابر اعتقاد اکثر اهالی بازار سود ملت و پاسارگارد حداقل ۴۵ تومان است و این سود چرا توسط این دو بانک اعلام نمی شود جای تعجب دارد

بنابر شنیده ها ملت گزارش خودر ا به زودی اعلام خواهد کرد و ۴۸ تومان را اعلام خواهد کرد قیمت ۳۰۰ تومانی ملت و ۲۶۰ تومانی پاسارگارد برای این دو سهم قابل تخمین است

سینا نیز فردا در محدوده ۲۵۰ تومان احتمالا عرضه های بیشتری را شاهد خواهد بود قیمت بعد از مدتها توانست از ۲۴۰ عبور کند به نظر قیمت بعد از کمی نوسان در محدوده ۲۴۰ به سمت هدف اصلی خود یعنی ۲۸۰ تومان حرکت خواهد داشت

افزایش نرخ سود بانکی در حد ۲ الی ۳ درصد برای سپرده های بلند مدت به نظر عملی خواهد شد و نمی توان انتظار داشت نرخ سود سپرده ها حداقل چند درصدی افزایش نداشته باشد  بحث برگشت مبالغ برداشت شبانه و افزایش تسهیلات دهی از ۵ به ۸ برابر سرمایه و در اخر بحث  وام ۶ برابری بانک ها نکاتی است که چشم انداز میان مدت بانک ها را بهتر کرده است هر چند باید توجه داشت بانک ها بر خلاف اکثر نمادهای بازار سرمایه که در این سه سال گذشته بازده ۴۰۰ الی ۳۰۰ درصدی داشته اند نسبت به سال های گذشته خود هیچ بازده مثبتی نداشته اند فرضا همین پاسارگاردی که امروز صف خرید داشت با قیمت ۲۲۰ تومان در بورس کشف قیمت شد و الان پس از دو سال و گذر تورم ۳۰۰ درصدی در بازارهای رقیب قیمت سهم فعلا ۲۳۰ تومان است  لذا گروه بانکی در این چند سال گذشته جز صنایعی بودند که به سهامداران خود جز ضرر و زیان چیزی نصیب نکرده اند برای  همین انتظار بازار از این گروه در اینده بیشتر می باشد

مذاکرات فنی ایران و آژانس دوشنبه برگزار می‌شود خب رمهم و اصلی برای دنیای سیاست مذاکرات امانو و ایران است یقینا فردا توافق خوبی بین ایران و ازانس خواهیم داشت این توافق زمینه ساز توافق بعدی ایران و غرب خواهد بود

بازار در این چند روز اینده  تا  زمان دور بعدی  مذاکرات درگیر اثار بعدی توافق یا عدم توافق خواهد بود این موضوع یقینا باعث کاهش معاملات خواهد شد و معامله گران را دست به عصا خواهد کرد خصوصا که کم کم به اخر ماه نیز نزدیک می شویم و فشار فروش می تواند بیشتر نیز شود

یکشنبه ۱۹ ابان ۹۲