خبر
با بازار چه کنیم …
تحلیل خبر
بتا سهم – ۵:۵۵ طی این مدت این چهارمین باری است که به طور مستقیم در مورد بازار صحبت می کنیم . عزیزان در این چند روز ما را مورد عنایت خود قرار دادند!! و با هر زبانی از مطالب انتقاد می کردند . ببینید دوستان ما اگر حرفی می زنیم فقط بیان نظرات است و به نظر میرسددر مقطع فعلی نباید بی گدار به اب زد و بارها و بارها در همه ی مطالب این جمله را دیدید که اخیراً بیان می شود سنگین واردنشوید . این خود دلیلی بر این است که بازار در نقاط تاریک و مبهمی قرار گرفته که احتمال ریزش در ان هست .
امادر نوشته امروز ابتدا به آنچه گفته شد مروری کرده و سپس به سراغ بررسی ۲ سناریو مهم می رویم :
*اگر دقت داشته باشد در در تحلیل های تکنیکال بسیاری از نقاط بالای ۶۰ هزار به عنوان مکانی برای استراحت شاخص صحبت می کردند .
* بازار سرمایه در این مدت با پدیده ای به نام خرید و فروش های اعتباری مواجه بود که در ۱۵ روز پایانی شهریور دوران اوج آن است که باید تسویه شود . درست است که پول سنگین در بازار این نگرانی را کم کرده است اما به هر حال یک شوک نقدینگی وارد می کند . سال مالی سرمایه گذاری هانیز رو به پایان است و آنها نیزدر فکر عرضه و شناسایی سود .
* از سوی دیگر در دولت جدید ۲ تصمیم کمی نگرانی را می تواند برای بازار ایجاد کند ۱- افزایش نرخ سود به بالای ۲۴% که ریسک بازار را افزایش می دهد ۲- کاهش نرخ ارز و تک نرخی کردن ان که این هم برای بازار چالش است . وقوع هر یک ، یک شوک منفی را به بازار وارد می کند .
* از سهم هایی که بازدهی بالایی را ظرف ۶ ماه گذشته به بازار دادند پرهیز کرده و به سراغ سهم هایی برویم درجا زده اند .
* در طرح و توسعه دقت کنید دولت اولویت را روی به بهره برداری رسیدن طرح های توسعه شرکت ها گذاشته است پس به سمت شرکت هایی برویم که طرح و توسعه بالای ۵۰% دارند .
* به سراغ شرکت هایی برویم که پی به ای کمتری دارند آنهادر فضای اصلاح و استراحت کمترین ریزش را خواهند داشت
* از این پس استراتژی ما در خرید و فروش سهام باید محتاطانه تر باشد . سنگین خرید نکنیم و بی مهابا به سهمی نزنیم . از گروه هایی که در طول این مدت در بازار رشد بالایی داشتد و همچنین شرکت هایی که رشد کردند دوری کنیم.حداقل ۲۵% پرتفوی را طی ۲ هفته آتی به سمت نقد بودن ببریم . اگر قصد خرید سهم را داریم شرکت های ما باید چند ویژگی مهم را داشته باشند : در نرخ دلار محافظه کارانه بودجه بسته باشند – در طول این ۶ ماه اخیر رشد انچنانی نکرده و حتی افت کرده باشد . تا حدودی تحولات ارزی روی انها بی تاثیر باشد – طرح و توسعه قوی داشته باشند – ترجیحاً سال مالی متفاوت و رو به مجمع باشند . ظرفیت های خالی برای رشد انها بالا باشد . چشم انداز واقعی مناسبی را داشته باشند .
اما چرا این مورا د بارها و بارها در گزارشات مختلف تکرار کردیم به این دلیل که به نظر این اتفاقات باید نقشه راه ۳۰ روز آتی بازار ما باشد و در خرید و فروش ها لحاظ کنیم . بحث ۲۵% نقد حداقل کاری بود که می توانستیم در این مدت انجام دهیم . که البته خوشبختانه بسیاری از عزیزان هشیار تر از هشدارهای ما بودند .
اما ۲ سناریو مطرح می شود . یکی خوشبینانه و دیگری بدبینانه. همین جا قبل از بررسی هر دو تاکید می شود این صرفاً نظر است و ممکن است به صحت و پیش بینی درست نرسد پس شما در خرید و فروش های خود مختارید و ما فقط نظر را بیان می کنیم .
سناریوی اول : شاخص در ۵۶۵۰۰
در سناریوی اول تاکید می کند تحولاتی که قید شد در کنار سیاست های دولتی، در سود بودن و … باعث می شود شاخص با افتی تا ۵۶۵۰۰ مواجه شود و اکثر نماد ها نیز ریزشی تا سطح ۱۰% و برخی که رشد بیشتری داشته اند تا ۲۰% را داشته و اصلاح جدی شوند . به نظر میرسد سیاست های ارزی و تحولات دلاری تاثیر بسزایی در این زمینه داشته باشد .
حرف عمده این افراد این است که اگر بازار در طول این چند روز نتواند بازدهی مناسبی دهد افرادی پول خود را از بازار خارج کرده و فشار فروش بیشتر می شود .
به هر حال یک سناریوست و باید ان را در نظر داشت .
سناریوی دوم : حرکت بعدی رشد بعدی …
برخی معتقدند شاخص مشکلی در ۶۰ هزار نداشته و این زائده ذهن تکنیکالیست هاست . این بدان معنی است که آنها معتقدند پایان ماه این ریزش را رقم زده بود و نزدیکی به مجامع برخی شرکت ها ، گزارش های ۶ ماهه ، تلاش برخی سرمایه گذاری ها برای جلوگیری از ذخیره کاهش گرفتن باعث خواهد شد بازار بار دیگر رشد کند . البته این گروه افت را در قاموس دولت جدید نمی بینند و به نظر میرسد وزیر اقتصادی که کار خود را با افت آغاز کند چندان جالب نیست اما به هر حال به نظر میرسد این موضوع هم یک سناریو است .
حقیر طی ۴ روز گذشته با افرادی که به هر دو سناریو اعتقاد داشتند صحبت کرده و باید عرض کنم از نظر بنده احتمال وقوع سناریوی اول یشتر است پس بهتر است کمی دست به عصا تر حرکت کنیم و مراقب خرید و فروش های خود باشیم .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳۰ مرداد ۹۲
