بازار تغییر جهت میدهد؟؟؟
نگاهی به بازار فردا شنبه ۲۵ اذر ۹۱
بازار این روزها به دو گروه تقسیم شده است دسته اول سهام شاخص مدار که عمدتا سهام بزرگ و صنایع نامدار را تشکیل میدهد و دسته دوم صنایع کوچک و حاشیه ای بازار.. این روزها باز هم به وجود امدن برخی از ریسکها مانند ریسک ارزی شدن خوراک که برخی از صنایع را مانند پتروشیمی ها و روییها را دربرگرفته یکی از دلایل عدم اعتماد بازار میباشد باید توجه داشت بازار به اخرین روزهای اذر نزدیک می شود و با نزدیکی به اخر ماه به دلیل عرضه های اعتباری ها شاید شدت فروش ها بیشتر شود اما در کنار این موارد شاید عرضه اوراق مشارکتهای شهرداری مشهد و گل گهر و بانک مرکزی نیز بی مناسبت نباشند اصولا زمانی این عرضه ها با موفقیت همراه خواهند بود که بازار بورس در شرایط خوبی نباشد از طرف دیگر اوراق سلف نفتی نیز از ابتدای دی ماه قرار است عرضه شود این اوراق نیز حجم بسیار بالایی از نقدینگی را قرار است جذب کند لذا در یک کلام مشاهده می کنیم یک برنامه از قبل پیش بینی شده ای برای عرضه بالایی از اوراق مشارکت برنامه ریزی شده است که این اوراق با سود ۲۰ درصدی یقینا توان رقابت با بازار مثبت فعلی را ندارند بنابراین احتمال هفته ارام و متعادلی در روزهای اتی دور از ذهن نیست
خبرهایی نظیر قطع و وصل شدن گاز شرکتهای سیمانی و تمایل دولت برای استفاده این شرکتها از سوخت مازوت و افزایش حقوق دولتی معادن و کم رنگ شدن پتانسیل تعدیل مثبت سنگ اهنیها و رسیدن شاخص به مقاومت سرسخت ۳۴ هزارواحدی خود نشان از یک اصلاح در بازار دارد اصلاحی که طی ان انتظار کاهش نسبی قیمت سهام شاخص مدار و رویکرد بازار به سمت صنایع کوچک را داریم
در گروه سنگ اهنی نیز شایعات زیادی در مورد بهره مالکانه و حقوق دولتی مطرح است این شایعات فعلا پایه و اساس مشخصی ندارند سهامداران عمده سنگ اهنی ها نیز سکوت پیشه کرده اند و اطلاع رسانی دقیقی صورت نگرفته است اما اگر حقوق دولتی فقط ۲ برابر شده باشد این میزان افزایش نرخ تنها حدود ۱۰ تومان روی دو سهم سنگ اهنی تاثیر منفی دارد اما هنوز این خبر قطعی نشده است گل گهر سود خود را ۱۶ تومان افزایش داده و از ۱۳۹ تومان به ۱۵۵ تومان تعدیل داده است از طرفی تعدیل ۱۰ تومانی دیگر ی در صورتهای مالی گلی بابت نرخ ارز دیده می شود که در هر شرایطی به قضیه نگاه می کنیم می بینیم هیچ اثر منفی بابت حقوق دولتی دیده نمی شود اما بهره مالکانه داستان دیگری است که اگر طبق شرایط سال های قبلی قرار باشد فرضا سنگ اهنی ها ۲ درصد نرخ شمش را بابت بهره برداری پرداخت کنند می بینیم این بحث اثرات بسیار بالایی بر روی سود این دو سهم خواهد گذاشت از طرف دیگر شایعات دیگری مبنی بر عدم قطعیت معافیت مالیاتی چادرملو شنیده می شود بحثی که بسیار مهم و جدی می باشد چادرملو بابت معافیت مالیاتش حدود ۳۶ تومان تعدیل داشته است لذا کنسل شدن این معافیت مالیاتی اثر منفی زیادی بر روی سهم دارد که غیر قابل چشم پوشی می باشد در مجموع پس از رشد شدیدی که این دو سهم داشتند یقینا باید منتظر اخبار منفی بودیم و این اخبار بیش از اینکه به واقعیت بپویندند زمینه لازم برای اصلاح قیمتها را ایجاد خواهند کرد
در مورد بودجه سنگ اهنی ها نیز قبلا نیز اشاره داشتیم این گروه بودجه خود را در نیمه دوم سال بر اساس شمش ۱۱۵۰ تومانی بسته اند در حال حاضر با توجه به قیمتهای بلوم ۱۵۰۰ تومانی و تختال ۱۲۵۰ تومانی مجموعا میانگین فروش فولاد خوزستان به ۱۴۰۰ تومان می رسد که مشاهده می کنیم بودجه سنگ اهنی ها حدود ۲۰ درصد در نیمه دوم سال بالاتر از پیش بینی ها می باشد
در مجموع بازار نیاز به اصلاح دارد و اگر اصلاح خوبی در بازار ایجاد نشود یقینا بسیاری از خریداران قیمتهای فعلی را اصلا مناسب برای ورود نمی دانند البته این اصلاح قیمتی عمیق نخواهد بود و به نظر ما نهایتا در حد ۱۰ درصد خواهد بود و چه بسا این اصلاح قیمتی احتمالی فرصتی باشد برای خرید سهام پرپتانسیل… فراموش نشود همچنان پتانسیل رشد قیمت ارز و رونق در بازارهای کالایی باعث شده تا چشم انداز بازار همچنان مثبت بماند و اکثریت تحلیلگران و کارشناسان بازار به رقم شاخص ۳۵ الی ۳۶ هزارواحدی در بازه میان مدت امیدوار باشند
اما این روزها برخی از صنایع مورد توجه قرار گرفته و ممکن است نوسانات مثبت کوتاه مدتی را نصیب سهامداران خود نمایند گروه اول خودروییها میباشند که این روزها باز هم شایعات تلاش این شرکتها برای افزایش نرخ مجدد در بازار پیچیده است البته ظاهرا با افزایش قیمت برخی از محصولات گروه بهمن وپارس خودرو نیز موافت شده است اما فعلا از افزایش نرخ احتمالی سیر خودروییها خبری نیست
اما در صورتی که افزایش نرخی در محصولات خودروییها شاهد باشیم ممکن است وضعیت بنیادی این شرکتها بهبود یافته و حداقل از ورطه زیاندهی نجات پیدا کنند
اما در گروه کاشی وس رامیک شاهد افزایش حجم معاملات سهام این گروه میباشیم شاید باز هم جریانهای پولی در این گروه شکل بگیرد لیدر این گروه یعنی کساوه با روند مثبت به کار خود ادامه میدهد سهمی که پتانسیل تعدیل مثبت عایدی و رشد ۱۰ درصدی را داراست
اما در تک سهمهای کوچک بازار نیز احتمال تحرکات مثبت بعید نمیباشد به خصوص تک سهمهایی که مدتی درجا زده و از رشد قیمتی بی نصیب مانده اند
در بازار های جهانی نیز شاهد قیمتهای ۲۱۰۰ دلاری برای روی و ۸۰۵۰ دلاری برای مس می باشیم مشاهده می کنیم با این قیمتها سهم های مرتبط شرایط خوبی می تواند داشته باشند خصوصا گروه روی با این قیمتها باید از وضعیت متعادل تری برخوردار باشند کالسیمین هنوز سهم برتر این گروه می تواند باشد کالسیمین در محدوده ۶۸۰ تومان کف خوبی را خواهد داشت که باید منتظر افزایش حجم معاملات در این محدوده ها بود
در گروه بانکی نیز این روزها شاهد افزایش حجم معاملات می باشیم اکثر سهم های این گروه به نحوی در حال رشد بسیار اندکی می باشند بانک کار ارفین که خود را به هر طریقی شد به پی به ای ۵ رساند بانک سینا نیز که با صف خرید روبرو می باشد و احتمال رشد تا ۱۵۰ تومان وجود دارد بانکملت نیز احتمالا تلاش خود را برای رشد تا ۱۱۰ تومان خواهد داشت بانک انصار نیز سهم بسیار با پتانسیلی است که احتمالا افزایش سرمایه ای از تجدید دارایی ها خواهد داشت در مجموع انصار نیز باید ابتدا از محدوده ۲۳۵ تومان عبور کند لذا اگر خرید هایی در محدوده ۲۱۰ تومان صورت گیرد با توجه به سود ۵۲ تومانی احتمال رشد این سهم در میان مدت تا ۲۶۰ تومان دور از ذهن نباید باشد اما سرمایه گذاری در گروه بانکی باید با حوصله و صبوری روبرو باشد وگرنه رشد این گروه در قیاس با سهم های دیگر شاید قابل مقایسه نباشد
بانک پارسیان نیز به نظر در محدوده ۲۲۰ تومان همراه با ریسک بالایی نباشد این سهم می تواند با شایعه سازی های گروه خودرویی بار دیگردر کانون توجه ها قرار گیرد هدف اصلی سهم ۲۵۰ تومان می باشد
در گروه تجهیزاتی ها نیز سهم های مپنا و فاراک و اذراب نیز بعد از اصلاح قیمتی می توانند بار دیگر مورد توجه باشند خصوصا مپنا که در این مدت اخیر اصلا بازده مناسبی نداشته است و به سهامدارن خود واقعا بدهکار می باشد لذا اگر کاهش بیشتر ی در قیمت سهم رخ داد خصوصا قیمتها به سمت ۱۸۰ تومان نزدیک شد سهم می تواند بار دیگر برای خریداران جذاب باشد مپنا اگرکمی شرایط بهش کمک کند می تواند تا ۲۳۵ تومان رشد داشته باشد
در گروه ساختمانی نیز شاهد برگزاری مجمع باغمیشه بودیم این سهم در مجمع قرار بود از سود خود تنها ۱۰ درصد را تقسیم کند اما بر خلاف پیشنهاد هیت مدیره سود ۷۴ تومانی در مجمع تقسیم شد لذا با این وضعیت هیچ بعید نیست اس پ نیز در مجمع سودی بیش از ۹۰ تومان تقسیم کند این سهم نیز قصد تقسیم ۱۰ درصدی را دارد اما با توجه به یکی بودن سهامداران عمده ثباغ و اس پ احتمال تقسیم سود ۹۰ درصدی در مجمع ا س پ نیز بعید نیست لذا فردا احتمالا باید شاهد رونق ا س پ باشیم
جمعه ۲۴ اذر ۹۱
