نگاهی به بازار فردا شنبه 28 مرداد 91
بازار این روزها بر مدار خوبی افتاده است این روزها بیشتر فعالان بازار انتظار شروع شهریور مثبتی را دارند احتمالا پس از تعطیلات شاهد ادامه یافتن روند صعودی کلی در بازار تا زمان انتشار گزارشات 6 ماهه شرکتها خواهیم بود شرکتهایی که به واسطه ارز گران قیمت موقعیت تعدیل و رشد سوداوری خوبی را دارند در حوزه سیاست نیز خبر خوب اغاز مذاکرات ایران و اروپا در اواخر ماه میلادی تا حدودی خیال بازار را راحت کرد از طرف دیگر انتشار خبر اشتباه ازانس انرزی اتمی نیز خبر خوب دیگری می تواند برای بازار باشد ازاد سازی 90 تن از زندانیان سیاسی را نیز می توان به فال نیک گرفت در مجموع بازار انتظار روند متعادلی را این روزها دارد اما تعطیلات احتمالی بازار که می تواند یکشنبه و یا دوشنبه سر اغاز ان باشد مانع از رشد اصلی بازار شده است یقینا این روزها خیلی از سهامداران از چند روز قبل به استقبال تعطیلات رفته اند و حجم اندک معاملات نیز گواه این مدعا می باشد روز چهارشنبه نیز بازار در انتها به سمت منفی های بیشتری سوق پیدا کرده بود که دلیل اصلی ان را می توان تعطیلات نام برد اصولا افراد ریسک گزیر اختیار خود را به اگر و اماهای بعد از تعطیلات نمی دهند هر چند فعلا خبر بدی در بازار سراغ نداریم ولی چالش های فعلی جامعه ما خیلی روزمره شده اند و روحیه تهاجمی سهامداران بیشتر به تدافعی تبدیل شده است و یا به قول خودمان مارگزیده از ریسمون سیاه و سفید می ترسه شرح حال سهامداران فعلی می باشد
شاخص نیز این روزها تا محدوده 24300 واحد جای رشد دارد اما این محدوده اولین مقاومت پیش روی شاخص می باشد که انتظار داریم شاخص با حجم مناسبی از ان عبور کند میانگین 20 روزه شاخص نیز در محدوده 24400 واحد می باشد که هدف بعدی شاخص ، عبور از ان می باشد یقینا برگشت فعلی شاخص تا زمانییکه همراه با شکسته شدن مقاومتی نباشد یک برگشت موقت خواهد بود که هر ان می تواند دوباره به سمت ریزش بیشتر سوق پیدا کند
اما این روزها بازار بیشتر توجهش معطوف به دو گروه عمده میباشد یکی شرکتهای صادراتی که که مستقیما از افزایش نرخ دلار به سطوح 2000 تومان سود میبرند مانند شرکتهای معدنی و پتروشیمی و دسته دوم شرکتهایی که به واسطه افزایش نرخ ارز قدرت رقابت و چانه زنی خوبی برای محصولاتشان پیدا کرده اند و این روزها شاهد رکورد شکنی در نرخ محصولاتشان میباشند
برای مثال فولادیها با توجه به قیمتها یفعلی محصولاتشان جای رشد سوداوری خوبی را در گزارشات 6 ماهه خواهند داشت تعدیلات مثبت 20-30 درصدی در انتظار اکثر نمادهای فولادی میباشد حتی در این گروه برخی مانند ذوب اهن و فولاد خوزستان با پتانسیل معامله بلوکی نیز همراه میباشند که حذابیت انها را برای فعالان بازار دو چندان کرده است عدم عرضه صف فولاد مبارکه حتی به اندازه حجم مبنا تردیدهایی را در بین تحلیلگران ایجاد کرده است به نظر صف فولادی ها نیز بیش از اینکه واقعی باشند نمایشی می باشند وگرنه چرا نباید کسی این صف را عرضه کند به نظر خیلی از افراد، مبارکه نیز در محدوده 220 تومان با عرضه های بالایی روبرو خواهد بود فولاد با شرایط فعلی در خوشبینانه ترین حالت می تواند سود 60 تومانی بسازد لذا با این سود در اخر سال 91 قیمت سهم منطقا باید چند باشد ؟؟ سال 90 نیز فولاد در عین ناباوری با تعدیل های خوبی روبرو نبود لذا بازار به هزینه های مالی اداری سهم در کنار رشد قیمت های فروش سهم به شرایط بنیادی سهم توجه دارد بهر عنوان مبارکه در روند کوتاه مدت خود نیاز به یک اصلاح دارد احتمالا سهم در محدوده های بالای 220تومان عرضه خواهد شد و پس از برگشتی به سمت 210 تومان شاهد رشد بعدی سهم به سمت اهداف بالاتری چون 230 تومان خواهیم بود
ذوب اهن نیز هر چند میلگرد خود را با قیمتهای 1700 تومان در حال فروش است اما دو مشکل اساسی دارد ابتدا اینکه شرکت مخارج دلاری بالایی دارد که تاثیر زیادی روی سود سهم دارد دوم اینکه بعضی ها اعلام می کنند شرکت در حال حاضر شمش خریداری می کند و ان را تبدیل به میلگرد می کند لذا اگر این مورد هم صحت داشته باشد باید قبول کرد ذوب اهن هم فعلا جای رشد چندانی بیش از 170 تومان نخواهد داشت گزارش سه ماهه شرکت هنوز ارایه نشده است تا بازار نسبت به تخمین شرایط بنیادی سهم اطلاعات کاملتری داشته باشد هر چند عرضه بلوکی ذوب اهن در شرایط فعلی شاید به نظر خیلیها با استقبال خوبی روبرو شود بهر عنوان باید مراقب عرضه های سنگین در محدوده 170 بود
فولادخوزستان نیز دیگر سهم فولادی است که صف خوبی دارد شرایط بنیادی سهم بر همگان روشن است اما باید توجه داشت سهم در محدوده 1660 تومان می تواند با عرضه های بالایی روبرو شود
در بین گروه های صادراتی پتروشییمها شاهد رشد سوداوری و تعدیلات مثبت هستند برای نمونه تعدیل مثبت پتروشیمی پردیس و اعلام سود بالای 800 تومانی ان هم تازه نه با ارز 2000 تومانی از همین حالا گمانه زنیهای سود 1000 تومانی را برای پردیس به ارمغان اورده است البته وضعیت اکثر پتروشیمی ها چنین است همگی به واسطه ارز گران پتانسیل تعدیل و رشد سوداوری بسیار خوبی رادارند
البته در این بین اوضاع فرق کرده است الان به مانند دو ماه پیش نیست که پی بر ای های بالایی را شاهد بوده و تعیدلات مثبت سوخت شده و صرف اصلاح پی بر ای سهام بازار شود هم اکنون متوسط پی بر ای اکثر سهمها در سطوح 3-4 قرار دارد که با توجه به شدت بالای تعدیلات مثبت میتوانیم شاهد رشد قیمتی خوبی در اکثر سهمهایی باشیم که با رشد سوداوری و تعدیل مثبت همراه هستند
فعلا در بازار تنها یک مشکل احساس میشود و ان هم مشکل سیاست خارجی و ناارامی در سوریه است که میتواند تاثیرات بالایی بر بازار سرمایه داشته باشد
اما با جمع بندی موارد بالا وزنه مثبت شدن بازار سنگینتر بوده و میتوانیم در شهرویر ماه از موقعیت بازار مثبت استفاده نماییم البته این بدان معنا نیست که روز بازار مثبت بوده و رشد 4 درصید قیمت سهمها را شاهد باشیم خیر منظور از مثبت بودن بازار جو مثبت در اکثر روزهای معاملاتی میباشد
در اخر باید توجه داشت بازار ما این روزها تبدیل به بورس اوراق مشارکت شده است اگر اعلام کنیم که در اینده نزدیک بورس فقط محل خرید و فروش اوراق مشارکت خواهد شد چیز عجیبی نخواهد بود بازاری که در این 5 ماه اخیر با کاهش 3300 واحدی روبرو بوده است و کسی هم توان جلوگیری از ریزش ان را نداشته است و این روزها هم شدیدا نیاز به حمایت دارد هر روز بیش از گذشته از نقدینگی خالی می شود عرضه 150میلیارد تومانی اوراق سایپا کاشان در همین هفته خوب باعث خروج نقدینگی زیادی از بازار شد هنوز اب کفن این عرضه تمام نشده است شاهد عرضه 360 میلیارد تومانی اوراق بانک انصار می باشیم شما مشاهده می کنید که اگر این 500 میلیارد تومان توسط حقوقی ها و حقیقی ها به بازاز تزریق می شد ایا بازار مشکل چندانی داشت کل حجم معاملات بازار ما روزانه به 40 میلیارد نمی رسد لذا 500 میلیارد ارزش 10 الی 15 روز بازار می باشد بنابراین باید عرض کنیم اینکه گفته می شود در بازار نقدینگی وجود ندارد کاملا اشتباه است انچه در بازار وجود ندارد اعتماد است و این اعتماد مدتهاست از بازار رخت برکنده و به این زودی ها هم شاهد برگشت ان نخواهیم بود
جمعه 27 مرداد 91
