نگاهی به بازار فردا چهارشنبه ۹ خرداد ۹۱

صبر ایوب ندارم…

این روزها حال و روز بازار خوش نیست حتی رشد قیمت دلار  و رشد ان تا نزدیکی۱۸۰۰ تومان و بهبود وضعیت بازارهای جهانی و یا برگزاری مجامع هیچ کدام انگاری بر بازار تاثیری ندارد شاید هم این روزها بازار بر دنده لجبازی افتاده است و تا تکلیف نشست مسکو روشن نشود خیال واکنش جدی ندارد البته این روزها به سهامداران حق میدهیم روند بازار بسیار خسته کننده و فرسایشی شده است اما کمی صبر داشته باشید دیگر چیزی نمانده، این بازار همیشه همین  شکل بوده است به دنبال سهامداران با وفا میگردد که در اخرین لحظه که طاقتشان طاق میشود با یک بازدهی خوب خستگیشان را در بیاورد…یکی از نشانه های بازار برای برگشت، نامیدی کامل اهالی بازار است بازار اصولا زمانی بر می گردد که کمترین انرژی را  ،  برای  حمایت  نیاز داشته باشد

اما این روزها شاید از خود میپرسید بهترین راه کدام است ماندن و انتظار کشیدن و یا رفتن و قید این بازار را زدن البته اگر از ما بخواهید توصیه میکنیم تا نشست مسکو صبر کنید چیزی نمانده میدانیم شما صبر ایوب ندارید اما این همه تحمل کرده ایم چند روز دیگر هم صبر میکنیم تا ببینیم روزنه امیدی از سوی شمال یعنی مسکو بر بازار سرمایه خواهد تابید یا نه….

البته این روزها زیادی گله کردن هم درست نیست کمی به بازارهای موازی نگاه کنیم سود ۲۰ درصدی بانکها یا رکود در بازار طلا و نوسانات جزیی بازار ارز و توقف رشد قیمت در بازار مسکن و حتی کاهش مبادلات و خرید و فروش مسکن همه جا مشکلات خاص خود را دارند پس ان چنان هم وضع بورس خراب نیست و باز هم میتوان امید داشت حداقل بازار سرمایه ما با پتانسیلهای خوبی مواجه میباشد احتمال توافق در نشست مسکو و یا افزایش نرخ کالا ها که منجر به تعدیلات مثبت قابل توجه در سود سال ۹۱ شرکتها خواهد شد سودی که اکثرا با احتیاط بالایی حتی کمتر از سال ۹۰ پیشبینی شده است پس باز هم صبر میکنیم تا حق خود را از بازار بگیریم…

اما این نکته مهم هم نباید فراموش شود اکثر سهامی که سهامداران با ان درگیر هستند یا در کف قیمتی قرار دارند و یا در سطوح حمایتی قرار گرفته اند پس اگر سر سوزنی خبر خوب در بازار ایجاد شود یا حمایتی از بازار صورت گیرد براحتی شاهد رشد و بازدهی ۱۰-۲۰ درصدی در کلیه سهام بازار خواهیم بود در صورتی که یک بازار کم ریسکی مانند سپرده بانکی پس از گذشت ۳۶۵ روز تنها یک بازدهی ۲۰ درصدی نصیبمان خواهد شد بازدهی که تورم را هم پوشش نخواهد داد چه برسد به اینکه با رشد پایه سرمایه خود شاهد رونق در زندگیمان باشیم…

اما چند راهکار برای بازار های منفی که توجه به انها یقینا می تواند تاثیر گذار باشد ابتدا اینکه خرید در زمان هایی که قیمتها در منفی  های بازار نوسان می کنند به مراتب بهتر از خرید در صف های   هیجانی است اگر سهامداران دقت کرده باشند و در خرید های خود نقطه مناسبی را انتخاب کرده بودند شاید الان کمتر استرس داشتند اما چون اکثر خرید ها در فاز صعودی بازار و در قیمتهای بالایی صورت گرفته است شاید خیلی از سهامداران احساس خوشایندی این روزها نداشته باشند اما کسانییکه نقدینگی اماده ای فعلا داشته باشند شاید از بازار فعلی خیلی هم راضی باشند .افرادی هستند که حتی از ریزش بیشتر بازار خوشحال تر هم  خواهند شد انها کسانی نیستند جز افرادی که از قبل خود را برای بازار های منفی اماده کرده بودند و نقدینگی لازم را برای تکمیل خرید های خود در بازار های منفی کنار گذاشته بودند لذا شاید از دید سهامداران قبلی قیمت ها کاهش داشته اند اما از دید خریداران جدیدتر قیمتها کم کم داره به نقاط مناسبی می رسند خرید در مقطع فعلی باید با حوصله و تدریجا و در چند روز غیر متوالی  انجام گیرد تا میانگین خریدها متناسب با جو روزمره بازار مناسب باشد

 مورد دیگر این می باشد که در بازار منفی باید نقدینگی که دستمان می باشد یا از فروش سهم ها بدست می اوریم خیلی محافظت کنیم حتما لازم نیست ان را سریعا دوباره تبدیل به سهم کنیم خیلی از قدیمی های بورس در شرایط فعلی ۵۰ الی ۹۰ درصد سبدشان وجه نقد است و این افراد منتظر ریزش های بیشتر روزمره بازار می باشند لذا در خرید های بیشتر ….باید باز دقت کنیم و هیچ عجله ای نکنیم اگر امروز سهمی را فکر می کنیم نزولی است و توان رشد بالایی در سهمی مشاهده نمی کنیم لذا می توان همین سهم را وقتی ۱۰ درصد کاهش پیدا کرد در ان مقطع خرید کنیم بنابراین با یک خرید بهتر ما در این بازار ۱۰ درصد سود نکردیم ولی ۱۰ درصد هم ضرر نکردیم در مجموع در بازار های منفی باید از معاملات بیشتر جلوگیری کرد

اما مطلب دیگری که در جواب سوال کسانیکه مطرح می کنند ما پولمان در بانک بود سود سالیانه  ۲۰ درصد دریافت می کردیم و خیالمان راحت بود و استرس نداشتیم باید عرض کنیم در حال حاضر امکان دریافت سود بانکی کاملا مهیا است. در فرابورس ما اوراق مشارکتهای زیادی داریم که سود سالیانه  انها ۲۰ درصدمی باشد که سود انها  در سر رسیدهای ۳ ماه پرداخت می شود لذا اگرسهامداران وجه نقد بالایی  دارند بهتر است ان را سریعا به اوراق مشارکت بورسی تبدیل کنند این اوراق هر روزی که فروخته شوند سودشان نیز  همان روز دریافت می شود لذا می بینیم نیازی است حتما وجه مان را از بورس  به سپرده های  بلند مدت بانکی تبدیل کنیم که دسترسی به ان نیز تعهد ۵ ساله دارد در اوراق بورسی براحتی شما هر زمان تمایل داشتید می توانیید اوراق مشارکت خود  را سریعا به سهم تبدیل نمایید لذا نقدینگی سهامداران با این اقدام همیشه تحت کنترل می باشد و این دغدغه که ما از سود بانکی عقب هستیم نیز ذهن سهامداران را مشغول نخواهد کرد در مورد اوراق مشارکت نیز در سایت فرابورس می توان به ضامنین این اوراق توجه کرد سعی کنید اوراقی را که ضامن های معتبر تری دارند خرید کنید بعضی از اوراق توسط بانک های جدید تری چون تات و گردشگری تضمین شده اند که بهتر است این اوراق اصلا خرید نشوند اوراق سامان ماهان صامید ماهان ۲ اوراقی هستند که ضامن هایی چون بانک ملت سپه سامان و نوین را دارند که این بانک ها بهر عنوان برای همه ما اعتبار کافی را دارند لذا در خرید اوراق توجه به ضامن ان اوراق نشان از اعبتار ان اوراق می باشد

اما برویم به سراغ بازار فردا چهارشنبه ،بازاری که به افزایش عرضه ها معروف است البته باید توجه داشت قیمت سهام شرکتهای بزرگ و تاثیر گذار به سطوحی رسیده اند که دیگر فروشنده چندانی هم ندارند برای مثال نمادهای معدنی یا پتروشیمی یا سرمایه گذاری ها را بنگرید مدتهاست در قیمتهای کنونی با حجم معاملات کم نوسان میکنند پس فروشنده ها هم تمایلی به فروش نداشته و یا تمایلشان کمتر شده است از طرفی خریداران پر و پا قرصی نیز در بازار وجود ندارد خریداران  منتظر کاهش بیشتر قیمتها می باشند در این شرایط یا باید شاهد یک خبر مثبت و جدیدتریدر بازار  باشیم یا اینکه کاهش قیمتها باید به خریداران انگیزه بیشتری دهد

برای فردا در گروه معدنیها شاید اگر رشد بیشتری را  در قیمت دلار شاهد باشیم با توجه به بهبود وضعیت بازارهای جهانی معدنیها هم خودی نشان بدهند

در نمادهای پتروشیمی در انتظار رالی سهام این گروه در گزارشات ۳ ماهه باشید تعدیلات مثبت خوبی را از شرکتهای پتروشیمی و سرمایه گذاریهای وابسته در گزارش ۳ ماهه شاهد خواهیم بود

سیمانیها اما کماکان پیشتاز خواهند بود قرعه فعلا به نام این گروه افتاده است و فعلا حجم معاملات بسیار بالایی را در تمام نمادهای سیمانی مشاهده می کنیم مصاحبه های زیادی این روزها از اهالی بازار شاهد هستیم خصوصا امروز در سایت سنا نیز گزارشی بود مبنی بر اینکه یک کارخانه یک میلیون تنی سیمان  برای راه اندازی اولیه به ۲۲۰ میلیارد تومان  سرمایه و ۴۰ ماه زمان نیاز دارد لذا یک کارخانه یک تنی حدود ۲۲۰ میلیارد تومان ارزش روز ش باید باشد حال نگاهی به کارخانه های سیمانی  در سایت بورس باید انداخت و ارزش روز کارخانه ها را بررسی کرد یقینا ارزش روز تمام سیمانی ها زیر ارزش واقعی انها می باشد از دید بنیادی نیز پی به ای این صنعت می تواند ۵ باشد این مورد در کنار توانایی صادراتی بالای بعضی سیمانی ها این روزها مورد توجه بازار قرار گرفته است  لذا امروز نیز شاهد بودیم صف سیمانی های صادراتی خیلی پر استقبال تر از بقیه دیگر سیمانی ها بود

اما سوالی که این روزها مطرح است این می باشد دلیل استقبال بازار به گروه سیمانیها   چه می باشد ؟؟در یک کلام باید اعلام داشت بازار در هیچ مقطعی بدون لیدر نبوده است بازار بدون لیدر یعنی نامیدی محض… لذا بازار نیز خواسته یا ناخواسته تمایل بالایی به پیدا کردن یک لیدر  جدید در هر مقطعی دارد بنابراین در مقطع فعلی بازار به سمت سیمانی ها سوق پیدا کرده است و لیدری بازار دست این گروه افتاده است

 از طرف دیگر باید توجه شود گروه سیمانی توانایی تکرار روند سهم های قندی را نخواهند داشت حال دلیل ان چه می باشد در نوع خودش قابل توجه است؟؟ ابتدای اینکه تجربه گروه قندی نشان داد بازار در تحلیل گروه قندی کاملا اشتباه کرده و این گروه گروه مناسبی برای سهامداری نبوده و سفته بازی یک گروه روی سهم های کوچک قندی توانست انها را لیدر بازار کند اما گروه سیمانی در مقطعی  می باشد که بازار به انتهای نقدینگی خود رسیده است و نقدینگی بالایی در بازار وجود ندارد و خواسته یا ناخواسته بازار با کمبود نقدینگی شدیدی روبرو می باشد سهم های سیمانی تعدادشان بسیار زیاد است و حداقل ۱۰ شرکت در این گروه داریم که  بعضی از انها سهم های بزرگی هستند که برای حرکت انها نیاز به سرمایه بالایی می باشد لذا حرکت سفارس و یا سیمان سپاهان و تهران  اصلا قابل قیاس بایک سهم قندی مثل  مرودشت یا قند لرستان با حجم مبنای کمتر از ۴۰ هزار عدد  نیست حجم مبنای سیمانی ها  در قیاس با سهم های بزرگ بازار  مقدار  پایینی است اما این حجم در قیاس با قندی ها بالا می باشد.  مطلب دیگر این می باشد که سیمانی ها سهامدارن حقوقی پراکنده زیادی دارند که هر کدام در مقطعی یقینا صف سیمانی ها را عرضه خواهند کرد  در مجموع گروه سیمان گروه بزرگی است و ان سفته بازی و اقداما ت نادرستی که در گروه قندی رخ داد  یقینا نمی تواند در گروه سیمانی تکرار شود اما گروه سیمانی خصوصا سیمانی های صادراتی با فروش ارز صادراتی خود توانایی تعدیل ۵۰ الی ۷۰ درصدی در  سود سال ۹۱ را خواهند داشت کمترین افزایش نرخ سیمان  مثلا ۱۰درصد باعث افزایش ۳۰ الی ۴۰درصدی  سود سیمانی های مختلف خواهد شد

چند روزی است که بعضی از سهم های کوچک در بازار منفی خوب جولان می دهند یکی از این سهم های کوچک گازلوله می باشد باید توجه داشت سهم در عبور از ۵۸ تومان کار سختی را در پیش دارد و در این چند سال اخیر گازلوله هیچ بار توان عبور از ۵۸ تومان را پیدا نکرده است لذا به حجم معاملات سهم در محدوده ۵۸ تومان باید خیلی توجه داشت

احتمالا فردا شاهد بازگشایی حق های فاراک خواهیم بود سهامداران قبلی سهم بهتر است در فروش حق های خود عجله ای نداشته باشند حق ها فردا در محدوده ۴۰ تومان بازگشایی خواهند شدبا بازگشایی حق ها احتمال رونق معاملات سهم بیشتر خواهد شد  اگر حق ها به محدوده ۳۰ تومان برسند شاید برای افراد ریسک پذیر گزینه جذابی باشد هر چند باید توجه داشت حق ها در ابتدا و در چند روز اول کاهش خواهند بود لذا باز توصیه می کنیم حق ها را باید در محدوده مناسبی خرید کرد تا بتوان به رشد انها امید داشت فاراک با ۱۶۰ تومان مجمع رفت این سهم باید از ابتدا ۱۳۰ تومان ابزگشایی می شود و حق ها نیز ۳۵ الی ۳۰ تومان قیمت می خوردند اما بازگشایی هیجانی فاراک باردیگر باعث قیمتهای هیجانی در این نماد شد و در حال حاضر به ظنر قیمت در حال برگشت به سمت ۱۳۰ تومان می باشد اذراب نیز متاسفانه با سود ۴۰ تومانی در این چند روز قیمتهای بالایی را در پیش داشت پی به ای سهم های تجهیزاتی و پیمانکاری نباید خیلی بالاتر از ۵ باشد وقتی مپنا و حفاری پی به ای ۵ هم ندارند  دلیل ارزندگی فاراک و اذراب چه می باشد بحث افزایش سرمایه از ارزیابی دارایی ها نیز در این گروه کلا منتفی است و این گونه اقدامات نیز تاثیری بر روی سود اتی این سهم ها نخواهد داشت

در مصاحبه امروز اقای مالمیر شاهد نکات جالبی از بحث داغ ارزیابی دارایی ها بودیم مالمیر اعلام کرد که ارزیابی دارایی  ها کمکی به افزایش سود شرکتها نخواهد داشت لذا سازمان با افزایش سرمایه از ارزیابی دارایی ها موافق نخواهد بود ایشان  همچین اعلام داشتند ارزیابی دارایی ها در مورد بانک ها می تواند مطرح باشد لذا یکی از گزینه هایی که در این مورد باید مورد توجه قرار گیرد پست بانک می باشد سهمی که با دارایی های فراوان خود می تواند از این طریق شاهد افزایش سرمایه باشد

 توکاریل نیز این روزها در محدوده ۳۰۰ تومان حجم معاملات بالایی را شاهد می باشد باید توجه داشت سهم نباید به زیر ۳۰۰ تومان راه پیدا کند سهم قبلا این سطح را یکبار لمس کرده بود اگر این بار این سطح بار دیگر شکسته شود امکان ریزش بیشتر قیمت تا ۲۷۵ الی ۲۵۰ تومان در شرایط نامساعد بازار وجود خواهد داشت

با افزایش نرخ دلار امروز شاهد کاهش قیمتهای فلزات در بورس کالا نبودیم خوزستان شمش خود را ۴۵ روزه با قیمت ۹۸۰ تومان به فروش رسانده است فایرا نیز محصولات خود را به صورت نقوی و نسیه با همان قیمتهای محدوده ۴۵۰۰ تومان فروخته است لذا هنوز که هنوز است در قیمتهای داخلی هیچ کاهشی را شاهد نیستیم قیمت مس نیز در بورس فلزات کاهش چندانی راشاهد نمی باشد انچه از شرایط فعلی می توان نتیجه گیری کرد این مطلب می باشد که با رشد دلار یقینا بازار کم کم به سمت سهم های دلاری سوق پیدا خواهد کرد بازار در شرایط فعلی گزینه ای به جز سهم های صادراتی ندارد شاید الان شاهد درجا زدن این سهم ها باشیم اما فعلا  هیچ گزینه  ای مناسب تر از سهم های دلاری در بازاز وجود ندارند بنابراین سهم های دلاری نسبت به دیگر سهم ها هنوز از پتانسیل بیشتری برخوردا ر می باشدو داراندگان فعلی این سهم ها خیلی  در فروش سهم های خود نباید عجله کنند پارسان نمونه ای از این سهم ها می باشد محدوده ۶۵۰ تومان برای تکمیل بیشتر خریدها می تواند مورد توجه باشد

باید توجه داشت دلار نیز در محدوده حساسی قرار گرفته است شاید دلار نیز به زودی به سمت ۱۸۰۰ حرکت کرده و باردیگر حتی به اعداد بالاتری نیز راه پیدا کند فعلا هیچ چشم انداز مناسبی برای کاهش قیمت دلار وجود ندارد نهایت ریزش دلار ۱۵۰۰ و دامنه رشد ان  می  تواند بالای ۲۰۰۰ تومان نیز   باشد.

در جمع بندی کلی باید گفت اوضاع سخت  سیاسی سوریه ، اوضاع  داخلی ، جو چهارشنبه ها، تعطیلات، ریزش مجدد بازارجهانی و برخی اخبار دیگر به نظر میرسد فردا نیز روز سختی برای بازار است .

سه شنبه ۹۹ خرداد ۹۱