نگاهی به بازار فردا شنبه 17 دی 90
بازار باز هم رنگ دلار خواهد گرفت!!!
بازار اين روزها به كمك دلار و رشد قيمت دلار كه نشان ميدهد حتي با سياستهاي دستوري نيز نميتوان جلوي روند رو به رشدش را گرفت احتمالا براي هفته جاري نيز با روند رو به رشد مواجه خواهد شد از طرف ديگر پتانسيلهايي همچون گزارشات 9 ماهه پيش رو و گمانه زنيهايي درباره حمايت دولت از بازار سرمايه نيز مزيد بر علت شده است از طرف تنها تهديد پيش روي بازار احتمال تحريمهاي نفتي ايران توسط اتحاديه اروپا ميباشد كه بايد ديد ايا واقعا اروپاييها با اين قيمت نفت تن به تحريم نفتي ايران ميدهند يا خير?!!!!!
در ابتدا به بررسی شاخص می پردازیم خیلی از سهامداران نسبت به عرضه های روز چهارشنبه تردیدی هایی را بیان می کنند و دلایل متفاوتی را برای عرضه های میلیونی خیلی از سهم بیان می کنند اما انچه از منظر ما قابل توجه ترین نکته در این رفتار می باشد عبور شاخص از سطح 24700 واحد می باشد شاخص در روز چهار شنبه توانست پس از مدتها یک موج صعودی کوتاهی را ایجاد کند که این موج صعودی تنها موج صعودی شاخص در این چند ماه اخیر بوده است لذا نیاز بود که در عبور شاخص از محدوده 24700 واحد شاهد افزایش حجم معاملات باشیم و این مهم با عرضه های خوبی تایید شد لذا انتظار داریم شاخص در هفته های اتی به مرور به سمت میانگین 200 روزه شاخص در محدوده 25500 واحد حرکت کند و در این حرکت بنظر سهم های بزرگ بازار نقش اساسی را خواهند داشت سهم هایی که باعث برگشت سرمایه های مناسبی به بازار نیز خواهد شد لذا بهتر است در مدتی که بازار نقدینگی بالایی را وارد معاملات می کند دنبال سهم های شاخص محور باشیم و سهم های کوچک را برای مدتی فراموش کرده و در این بین باید به حجم نقدینگی بالایی که در دست صندوق ها وجود دارد نیز توجه کرد در مقطعی اگر سرانگشتی به محاسبه نقدینگی صندوق ها توجه می کردیم مشاهده می کردیم که صندوق ها حدود 300 میلیارد تومان نقدینگی داشتند که می تواند با مثبت شدن بازار این نقدینگی سریعا وارد بازار شود بازاری که حجم معاملات ان روزانه بین 50 الی 60 میلیارد تومان است می تواند با هجوم نقدینگی 300 میلیاردی دچار کمبود سهم و تشکیل صف های خرید شود
از رونق افتادن تب سکه و حتی دلار باعث رونق نسبی در بازار خواهد شد شاید دلار نوساناتی داشته باشد اما بنظر خیلی از افراد ریسک دلار در محدوده 1600 تومان زیاد است و نوسانات روزمره قیمت دلار باعث دردسرهای زیادی برای خریداران می تواند شود لذا پس از اصلاح شاخص در این چند ماه اخیر انتظار داریم در انتهای سال 90 و سال جهاد اقتصادی شاهد یک برگشت به سمت بیشترین مقدار شاخص در محدوده 27000 واحد باشیم تا در انتهای سال جهاد اقتصادی حداقل بورس به جای پیشرفت ، پسرفت نکرده باشد تبلیغات تلویزیونی نیز در این مدت اخیر شدت گرفته است و سوابق این گونه تبلیغات نشان داده است که بی دلیل و حساب و کتاب نبوده است لذا شرایط بورس در چند ماه اینده حداقل پتانسیل خوبی برای رشد دارد که اگر مباحث سیاسی دامن گیر ان نشود امکان بازده مناسب از اکثر سهم های بزرگ وجود دارد
اما براي فردا در نمادهاي پتروشيمي انتظار تعادل قيمتي را در نمادهاي اين گروه را داريم در نمادهاي پتروشيمي به نظر ميرسد سهام اين گروه به سدهاي قيمتي خود رسيده اند و جاي رشد چنداني نداشته باشند مگر اينكه دلار باز هم شتابان سطوح قيمتي 1700 تومان را پشت سر بگذارد كه ان وقت اوضاع كمي فرق ميكند البته به نظر ميرسد در بازه ميان مدت روند سهام اين گروه كماگان صعودي باشد
در اين گروه پتروشيمي پرديس به زودي به مجمع خواهد رفت مجمعي كه در ان قصد تقسيم سود 500 توماني را دارد معمولا شركتهاي پتروشيمي زير مجموعه غدير سود بالايي را در مجمع تقسيم خواهند كرد مجمع پردیس اخر دی ماه می باشد و احتمال تقسیم سود 500 الی 550 تومانی پردیس وجود دارد
اما براي فردا در نمادهاي معدني با بهبود وضعيت بازارهاي جهاني و افزايش نرخ دلار انتظار معاملات مثبت را در سهام اين گروه را داريم
در اين گروه و در نماد باما با توجه به صدور مجوز افزايش سرمايه مرحله اول اين شركت از محل سود انباشته ميتوان انتظار شكل گيري روند مثبت در باما و رشد قيمتي اين سهم را تا سطوح 2200 تومان را انتظار داشت
در اين گروه و در نماد فملي اين روزها شايعاتي در خصوص احتمال تعديل مثبت عايدي شنيده ميشود تعديل مثبتي كه شايد بتواند باعث رشد قيمتي فملي تا سطوح قيمتي 480 تومان شود
شاید گروه پتروشیمی و معدنی مدتی در جا زدند اما این گروه اتش زیر خاکستر می باشد و با قیمتهای فعلی دلار هیچ تردیدی وجود ندارد که سال 91 شرایط این گروه نسبت به دیگر گروه های مصرف کننده ارزی به مراتب بهتر خواهد بود بازار تماما روی نوسانات ارز متمرکز می باشد شاید تا جلسه روز دوشنبه بانک مرکزی و اتخاذ یک راه حل برای نوسانات ارزی گروه های وابسته اندکی استراحت کره و سپس شاهد مسیر بعدی این گروه ها باشیم
اما براي فردا در نماد تجهيزاتيها انتظار روند متعادل و رو به مثبتي را داريم در اين گروه و در نماد اذراب انتظار براي تعديل مثبت افزايش يافته است در گروه تجهيزاتيها وضعيت اذراب و فاراك از بقيه بسيار بهتر ميباشد
در نماد مپنا شنيده ميشود شركت گزارش چندان مناسب 9 ماه اي را نخواهد داشت از يك طرف كاهش سود عملياتي در اين شركت و از طرف ديگر افزايش هزينه هاي مالي باعث كاهش سود خالص مپنا شده است
در نمادهاي تجهيزاتي در نماد صدرا نيز اين روزها انتظار براي يك نوسان مثبت در صدرا و رسيدن به قيمتهاي 180 توماني ميباشد ظاهرا صدرا قرار است سود سال 91 را در سطوح مناسبي اعلام نمايد مهمترین سهم این گروه حفاری می باشد سهمی که در نزدیکی 230 تومان مدتی در نوسان خواهد بود تا سپس بتواند به سمت 250 تومان راه پیدا کند اما انچه در بازار این روزهای ما مشهود است این نکته می باشد که صدرا دیگر لیدر بازار نیست بازار در هفته گذشته نشان داد که مثبت یا منفی بودن صدرا در بازار های پر حجم اهمیت چندانی ندارد لذا صدرا فعلا در محدوده ها ی 160 الی 190 تومان در نوسان خواهد بود تا سر فرصت نوبت بازی بعدی این سهم اغاز شود بازار منتظر گزارش 9 ماهه صدرا نیز می باشد
اما براي فردا در نمادهاي ساختماني انتظار روند مثبت اين گروه را داريم در اين گروه دو نماد ثشرق و ثاخت بيشتر از بقيه ازلحاظ بنيادي مورد توجه ميباشند دو سهمي كه ميتونند حتي با تعديل مثبت عايدي مواجه شوند ثاخت پتانسيل رشد قيمتي را تا سطوح 300 تومان و ثشرق پتانسيل رشد قيمتي را تا سطوح 200 تومان در مرحله اول را داراست
در گروه کاشی و سرامیک شاهد معاملات منفی پر حجمی در اکثر سهم ها می باشیم شرایط سود اوری اکثر سهم های این گروه چندان رضایت بخش نیست لذا اگر کاهشی در این گروه روی می دهد خیلی هم بی منطق نمی باشد رشد اخیر این گروه نتیجه سفته بازی بوده است و فعلا هم شاهد ریزش این گروه هستیم و کف محکمی هم فعلا برای هیچ کدام از سهم های این گروه نمی توان تعیین کرد پی به ای گروه کاشی در چند سال اخیر بیش از 4 الی 5 نبوده است و این محدوده تنها محدوده قابل اتکا برای تعیین کف قیمتی سهام این گروه است باید توجه داشت حرکت فعلی بازار تماما روی سهم های بزرگ و با شناور بالا می باشد و بازار به دلیل نقدینگی بالایی که دارد تماما متمرکز بر روی سهمهای نقدشونده می باشد لذا سهمی مثل کاشی سعدی که حجم مبنای ان روزی 100 هزار تا نیز نیست نمی تواند در این بازار حرفی برای گفتن داشته باشد
اما در این گروه شاهد گزارش حسابرسی شده کاشی سینا می باشیم سهمی که در گروه کاشی یک ستاره طلایی می باشد و از نظر بنیادی واقععا سهم عالی می باشد گزارش 6 ماهه خود را با تجدید نظر از 33تومان به 40 تومان پوشش تعدیل داده است
کاشی سینا در 3 ماهه 13 تومان پوشش داشته است که در 6 ماهه به 40 تومان رسیده است لذا شرکت در سه ماهه دوم توانسته است 27 تومان سود بسازد اگر در نیمه دوم سال نیز شرکت با همین شرایط بتواند 55 تومان دیگر نیز بسازد سود شرکت برای سال 90 می تواند به محدوده 100 تومان نزدیک شود باید توجه کرد شرکت در نیمه اول سال حدود 7 میلیون دلار صادرات داشته است که با دلار 1100 تومان ان را تبدیل به ریال کرده است اگر در نیمه دوم سال نیز شرکت بتواند حدود 7 میلیون دلار صادرات کند و دلار خود را با نرخ 1600 بفروش برساند شاهد خواهیم بود شرکت حدود 20 تومان دیگر نیز بابت صادرات می تواند به سودش اضافه کند که در مجموع می تواند زمینه سود حداقلی 100 تومانی را برای کاشی سینا در اخر سال 90 رقم بزند سود سال 91 کاشی سینا برگ برنده این سهم به دلیل حجم بالای صادرات شرکت می باشد لذا در گروه کاشی و سرامیک کاشی سینا واقعا برگ برنده های زیادی دارد که رشد ان در میان مدت یقینا قابل تصور خواهد بود
در اخر باید توجه داشت رشد کاشی سینا فقط به خاطر صادرات بالای ان می باشد وگرنه اکثر کاشی ساز ها مشکل فروش در داخل دارند و توان فروش انها بیش از مقدار فعلی نمی باشد اگر کاشی سینا توانتسه است به این سود دست یابد فقط فقط به خاطر رشد نرخ دلار می باشد و این داستان فقط مختص به این سهم است در کوتاه مدت نیز کاشی سینا توان مقابله با حجم فروش های کوتاه مدت را ندارد احتمال ریزش قیمت کاشی سینا به تدریج به محدوده 310 الی 320 تومان وجود دارد خرید تدریجی کاشی سینا در محدوده های نزدیک به 320 تومان مناسب ارزیابی می شود هر چند احتمال تعادل کاشی سینا فردا به دلیل گزارش 6 ماهه مناسب وجود دارد اما تا زمانی که شاهد تعدیل سود سهم از 60 تومان به اعداد بیشتری نباشیم قیمت سهم در محدوده پی به ای 5 در نوسان خواهد بود
چینی ایران نیز با سود 72 تومانی خود با پی به ای 5 می تواند در محدوده 360 الی 380 تومان ارام گیرد
در گزارش چند دارویی مشاهده می کنیم نرخ دلار حدود 1250 تومان تخمین زده شده است بهتر است به تاثیرات رشد نرخ دلار در گروه دارویی نیز بیشتر توجه داشت اکثر دارویی واردات بالای را دارا می باشند که رشد نرخ ارز زمینه کاهش سود انها می تواند شود همانطور که شاهد هستیم البرز دارو لیدر دارویی ها در نه ماهه شاهد پوشش خوبی نبوده است صحبت از افزایش نرخ های اندک و مدوام در گروه دارو همیشه وجود داشته است و این افزایش نرخ ها اگر نتواند ادمه دار باشد رشد سودی در گروه دارو نمی توان متصور بود
با فروکش کردن تب هیجانی گروه صادرکننده از جمله پتروشمی ها و معدنی ها گروه بانکی گروه دیگری است که مورد توجه بازار قرار گرفته است ابتدا باید توجه داشت سهم های صادرکننده یقینا سهم های لیدر بازار در سال 90 و 91 خواهند بود و بهتر است از این سهم های غافل نشویم تمام اینسهم ها فاز های صعودی خوبی را دارا می باشند که برای رشد بیشتر نیاز به اندکی اصلاح دارند خارک یک نمونه از این سهم ها می باشد شفن نمونه دیگر یا حتی ملی مس و دیگر سهم های دلاری بزرگ ما تماما برای سال بعد با قیمتهای فعلی دلار پتانسیل های زیادی را دارا خواهند بود اما پس از رشد اخیر این گروه شاید توجه به گروه بانکی باعث یک فاز اصلاحی اندک در گروه های دیگر شود
در بانک های بورسی بانک ملت به دلیل اعمال افزایش 25 درصدی اخیر خود که به زودی انجام خواهد شد و چون افزایش سرمایه از اندوخته می باشد یقینا استقابل خوبی از سهم خواهد شد لذا این شایعه که بانک ملت بعد از افزایش سرمایه بار دیگر سود خود را 40 تومان اعلام خواهد کرد وجود دارد در محدوده 220 تومان افزایش ححم معامللات بالایی را در نماد بانک ملت شاهد خواهیم بود هدف اصلی سهم محدوده 250 تومان می باشد اما عرضه های صندوق کارکنان بانک ملت سد راه رشد سریع این سهم می باشد
بانک دی نیز پس از عبو از 135 تومان که مقاومت این مدت اخیر سهم بوده است به سمت 153 الی 160 تومان در نوسان خواهد بود
بانک سرمایه نیز با عبور از 230تومان می تواند در محدوده 240 الی 260 تومان نوسان داشته باشد لذا احتمال عرضه های بالایی در محدوده 230 تومان وجود دارد که در صورت تثبیت قیمت بالای 230 تومان اهداف بالاتر برای این سهم نیز ممکن خواهد بود
رایان سایپا نیز با رشد گروه بانکی می تواند تا 550 الی 560 تومان رشد کند پی به ای رایان 4 می باشد برای رشد بیشتر رایان باید منتظر رشد بیشتر گروه بانکی بود در حال حاضر پی به ای گروه بانکی در محدوده 5 می باشد لذا پی به ای گروه لیزینگ نمی تواند بیش از پی به ای گروه بانکی باشد در خبر ها شاهد خبری در مورد خروج خودرو از لیست کالاهای حمایتی با ارز دولتی می باشیم این خبر در صورت قطعیت می تواند رایان سایپا را مورد توجه بیشتری قرار دهد چرا که تنها خودرویی که کمترین وابستگی به واردات را دار می باشد پراید می باشد بنابراین با گران شدن دلار و به صرفه نبودن واردات تمایل مردم به سمت خودورهای داخلی به مراتب بیشتر خواهد شد و تعداد لیزینگ رایان نیز می تواند تحت تاثیر این امر بیشتر شود
سامان گستر 140 تومانی نیز قبلا بهش اشاره شده بود هدف سهم در کوتاه مدت نمی تواند بیش از 140 تومان باشد لذا بهتر است پس از رشد بالای اخیر منتظر اصلاح میان مدتی در سهم بود محدوده
140 تومان فرصت مناسبی برای خروج ندریجی می باشد
فولاد این روزها در محدوده 290 تومان کار سختی را در پیش دارد احتمالا سهم در محدوده 290 توماننوسان اندکی را داشته باشد و سپس به سمت 310 تومان در حرکت خواهد بود
توکافولاد نیز با ورود دو زیر مجموعه خود شرایط روبه رشدی خواهد داشت خرید وتوکا نیز در محدوده 180 الی 190 تومان می تواند مناسب باشد هدف سهم رشد تا 240 تومان می باشد که در جو مثبت بازار و ورود دو زیر مجموعه سهم ممکن خواهد بود
ملی مس نیز شاید در محدوده 460 الی 470 تومان کمی نوسان داشته باشد اما پتانسیل های این سهم نیز با دلار 1600 تومانی کم نیست مس 7000 دلار و دلار 1600 تومانی یعنی قیمت فروش ملی مس بالای 10 هزار تومان می باشد و این نرخ ها برای ملی مس شبیه یک رویا می باشد رویایی که کاهش قیمت مس به 7000 دلار را کاملا جبران می کند هدف ملی مس در ماه های اتی رشد تا 550 تومان می باشد
صنعت و معدن نیز در 22 دی مجمع خود را تشکیل خواهد داد و در مجمع نیز از سود 41 تومانی حدود 15 الی 20 تومان را تقسیم خواهد کرد
در اخر باید به این نکته توجه کرد که با رشد بیشتر بازار ، حضور پر رنگ تر صندوق ها را شاهد خواهیم بود حرکت صندوق ها تازه می تواند شاخص را پس از مدتها بار دیگر به حرکت وادارد لذا بهتر است در این مقطع بیشتر به فکر خرید بود و تا اخر ماه میلادی و قبل از جلسه بعدی اتحادیه اروپا از نوسان های مثبت بازار بیشتر استفاد کرد
جمعه 16 دی 90
