دوئل نا برابر در پیچ ۲۰ هزار !
شایعات مثبت حول دیگر نماد یعنی فاذر هم بسیار است و به نظر می رسد سهام تجهیزاتی در یکماه آینده مشمول رشد قیمتی مناسبی خواهند شد.
بنام خدا
آخرین تحولات در بازارهای جهانی (تهدیدهای تازه !)
سه روز کاری پایانی دومین هفته کاری سال ۲۰۱۱ مسیحی را، بازارهای بین المللی متاثر از آمارهای جدید بازار کار آمریکا و سیاست های فدرال رزرو، ادامه کنش و واکنش های مربوط به بحران بدهی حوزه یورو و سیاستهای انقباضی تازه چین با برآیندی نسبتا” منفی پشت سر گذاشتند.
عامل کاهش میزان خرده فروشی در ماه دسامبر از ۰.۸% به ۰.۶% در یک طرف و رشد تولیدات صنعتی امریکا از ۰.۳% به ۰.۸% در طرف دیگر و چندین متغیر دیگر نوسانات مثبت و منفی را در روزهای قبل موجب شدند.
کسری تراز تجاری ایالات متحده امریکا به صورت غیر منتظره ای به پائین ترین سطح خود در ۱۰ ماهه اخیر رسید که نشان دهنده رونق نسبی صادرات امریکاست. کاهش کسری تراز تجاری از ۳۸.۴ به ۳۸.۳ میلیارد دلار در حالی رخ داد که پیش بینی کارشناسان انتظار محقق شدن کسری ۴۰ میلیارد دلاری بود، و این خبر مثبت، امیدها به اقتصاد امریکا را افزایش داد.
همزمان با اوج گرفتن انتقادها نسبت به آثار تورمی سیاست های فدرال رزرو، برنانکه رئیس این بانک با حمایت از افزایش نرخهای بهره که سیاستی ضد تورمی است اعلام نمود که این افزایش نرخ نه برای مقابله با تورم، بلکه به دلیل بهبود چشم انداز اقتصادی آمریکاست.
همزمان با اعلام سیاست های جدید انقباضی چین، بازارهای جهانی روز کاری منفی را پشت سر گذاشتند، به نحوی که رشد ۰.۸ درصدی در آمار تولیدات صنعتی آمریکا که بیش از میزان پیش بینی های اقتصاددانان بود هم، نتوانست باعث مثبت بودن بازارها گردد.
در اروپا هم پس از هشدار رئیس بانک مرکزی اروپا نسبت به عواقب تورمی سیاست های پولی انبساطی، اوراق با نرخ شناور با رشد مواجه شدند. این مساله باعث شد که بازار، اظهار نظرهای منفی نسبت به احتمال رشد تورم در حوزه یورو داغ شود. هر چند در سوی دیگر ماجرا همچنان تحلیل گران زیادی بر این باورند که نرخهای وامهای اعطائی از سوی اتحادیه اروپا به ایرلند می بایست کاهش یابد.
بازارهای جهانی همزمان با پایان فروش نسبتا” موفقیت آمیز اوراق قرضه دولت پرتغال در بانک های اروپا، نوسانات مثبتی را پشت سر گذاشتند. در همین پیوند با توجه به موفقیت آمیز بودن این مرحله در محافل اقتصادی اروپا، گفته می شود که اتحادیه اروپا احتمالا” برای مقابله با بحران کسر بودجه پرتغال، از خرید اوراق قرضه آن کشور، حمایت بیشتری را صورت خواهد داد.
اما در آلمان، همزمان با افزایش توجه اروپا نسبت به بحران احتمالی کشورهای اسپانیا و پرتغال، برخی مقامات ارشد اقتصادی آلمان اظهار داشتند که نباید پرتغال را وادار به پذیرش بسته نجات اقتصادی مشابه یونان و ایرلند نمود، که با توجه به انتقادهای پیش از این آلمان، نسبت به اینگونه برنامه های حمایتی در اروپا، می تواند ادامه کار را تا حدودی به چالش بکشد، هر چند که اروپا در این روزها به نظر می رسد راهی جز این برنامه ها در پیش نداشته باشد.
در بازار چه خبر است!؟
این ضرب المثل را حتما” شنیده اید و آنرا قبول دارید که می گویند : «هیج گربه ای محض رضای خدا موش نمی گیرد!» اما حال این چه ربطی به در امتداد بازار و چشم انداز شنبه دارد!؟ ــ باید عرض کنیم که حتما” این روزها شنیده اید و می شنوید که نقدینگی بیشتری وارد بازار سرمایه کشور شده است.
بله ما هم قبول داریم که نقدینگی جدیدی وارد بازار شده است و زودتر از من و شما سازمان بورس براحتی آب خوردن متوجه این موضوع می شوند و از عکس العملهای آنان می توان به اوضاع پی برد. اما نکته اینجاست که حتی زودتر از مسئولان بورس، دست اندرکاران و فعالان معظم سیاسی ــ اقتصادی داخلی، که چارچوب شرایط را کاملا” می شناسند و اوضاع در دستشان است، براحتی نه آب خوردن بلکه به اصطلاح شربت خوردن! این موضوع را متوجه می شوند و سریعا” عکس العمل نشان می دهند.
این شربت خورها که بورس را محلی بسیار سریع برای کسب درآمدهای نجومی می دانند، همچون برق و باد از فرصتها استفاده می کنند و کمبودهای نقدینگی خود را از طریق بورس کسب می نمایند و این تراژدی به اینجا ختم نمی شود و بورس تهران جایی است که گاه و بیگاه و مدام بدینوسیله نقدینگی از آن کنده شده و خارج می شود. و فعالان بازیگر، پولهای کنده شده از بورس را در پروژه های دیگری غیر از بورس تهران مصرف می کنند. اینجاست که وقتی می شنویم که می گویند نقدنگی وارد بورس شده است باید به یاد ضرب المثل فوق بیافتیم که : «هیچ گربه ای … » و مجبوریم این مسائل را برای کاربر باز کنیم و توصیه کنیم تا تنور داغ است … !
بودم جوان که گفت مرا پیر اوستاد فرصت غنیمت است نباید ز دست داد
آخرین تحولات در بازار داخلی
شاخص کل ۲۰ واحد کاهش یافت و ارزش معاملات به مرز ۴۵ میلیارد تومان رسید که فملی بیشترین تأثیر مثبت را بر شاخص داشت و سایپا، خودرو و مخابرات بیشترین تأثیر منفی را بر بازار روز چهارشنبه داشتند. نماد کگل که پیش تر تحلیلی از آن ارائه شد و از آن به عنوان گزینه های تعدیل سود یاد کردیم برای تعدیل پیش بینی سود متوقف شد و بالاس همچنان پر تقاضاترین سهم روز بود و به اعتقاد ما این تقاضا فعلا” در این هفته بر جای خود باقی خواهد ماند.
برای شنبه بازاری نسبتا” مثبت را پیش بینی می کنیم که همراه با احتمال ادامه اندک روند منفی سهام گروه تجهیزات و خودرویی خواهد بود اگر چه ممکن است بازار در روندی مثبت به سهامداران این دو گروه لبخند بزند اما این لبخند نمی تواند شروعی مجدد در روند مثبت محسوب گردد و برای خرید احتمالا” فرصت های یکشنبه و دوشنبه هفته مناسب تر و ارزنده تر خواهد بود و سعی می کنیم در ذیل به بررسی اجمالی بعضی شرایط مهم در بازار بپردازیم. به یاد داشته باشیم که نزدیک شدن به موعد مذاکرات سیاسی و تسویه با کارگزاری ها از یک طرف و ارائه گزارشات ۹ ماهه در طرف دیگر این مبارزه قرار گرفته است که خارج از نوسانات کوتاه مدت و روزانه، روند کلی را مثبت می بینیم.
خودرویی
زامیاد با حجم بالای معاملات، صف خرید خود را در روز سه شنبه از دست داد تا این سهم روندی منفی را در معاملات فردا تجربه کند. توقف های طولانی
این سهم و عدم پرداخت یا تأخیر در پرداخت سود سهامداران در سالهای قبل نشان از مشکلات مالی در این شرکت خودروسازی است که ظاهرا” با
دستوراتی مبنی بر افزایش P/E سهام این گروه، خزامیا نیز مورد عنایت قرار گرفت و تا ۲۳۵ تومان تجربه رشد قیمتی را برای خود ثبت کرد. این در حالی
بود که چهارشنبه سایپا در نهایت با صف فروش به معاملات خود پایان داد و گروه بهمن نیز همانند ایران خودرو روندی منفی را پشت سر گذاشت.
تجهیزات و پیمانکاری
رشد سهام این گروه منوط به اصلاح قیمتی مناسب در روزهای آتی است تا سازنده تجهیزات فلزی مانند فاراک را به همراه لیدر خود یعنی صدرا آماده رشد قیمتی گرداند. برای فاراک رسیدن سهم به محدوده ۱۹۵ می تواند چراغ سبزی برای خرید سهامداران پر ریسک محسوب شود که انتظار رسیدن سهم به قیمت های مورد نظر تا اواسط هفته (دوشنبه) می تواند مورد توجه باشد. مپنا نیز همچنان در سبد جا خوش کرده و با وجود بازدهی حدود ۱۰ درصدی در روزهای گذشته، نگهداری آن را ارزنده و مناسب می بینیم. خبرهایی در خصوص تحولات درون شرکت را در روزهای قبل به اطلاع رساندیم. شایعات مثبت حول دیگر نماد یعنی فاذر هم بسیار است و به نظر می رسد سهام تجهیزاتی در یکماه آینده مشمول رشد قیمتی مناسبی خواهند شد.
شیمیایی
خبر خروج احتمالی معاملات محصولات پتروشیمی از بورس کالا در حالی مطرح شد که رشد محصولات پتروشیمی در مدت اخیر نسبت به پیش بینی های قبلی شرکت ها می توانست نقطه اتکای مناسبی برای خرید برخی از سهام ارزشمند این گروه باشد. در همین زمینه خبرها حاکی از آنست که پس از تصمیم گرفته شده مبنی بر فروش کالاهای پتروشیمی با نرخ مرداد ماه، اختلاف قیمت بازار داخل و قیمت جهانی موجب شده برخی از خریداران به جای عرضه کالا به بازار داخل، آنرا به صورت قانونی یا غیر قانونی صادر کنند. موضوعی که می تواند این گروه را به چالش های جدیدی بکشاند. در این میان شخارک که کمترین آسیب را از اتفاقات مذکور می برد، با حادثه انفجار منبع گاز مواجه شد که این موضوع روندی قرمز رنگ نه تنها برای شخارک بلکه برای گروه پتروشیمی مهیا خواهد نمود که می توان از آن فرصتی برای خرید در روزهای پیش رو محسوب کرد.
فلزات اساسی و معدنی
فولاد امیر کبیر کاشان گزارشی از عملکرد ۹ ماهه اعلام نمود که در آن پوشش ۷۸ درصدی سود ۷۹ ریالی را به نمایش گذاشته است. این شرکت به دلیل عدم وصول به موقع مطالبات شرکت و در نتیجه عدم دستیابی به نقدینگی لازم جهت تهیه مواد اولیه مورد نیاز، میزان تولیدات غیر کارمزدی را در سال ۱۳۸۸ و دوره مالی ۹ ماهه بطور قابل توجهی کاهش داده و در نتیجه شرکت طی سنوات اخیر عمدتا” مبادرت به خدمات کارمزدی نموده است. ضمن آنکه عدم تسویه به موقع تعهدات شرکت موجب تحمل هزینه های مالی و جرائم دیرکرد ناشی از آن شده است و این موارد به ریسک های شرکت افزوده است. البته اتفاقات مثبتی در این شرکت در حال وقوع است که آینده بلند مدت سهم را مناسب جلوه می کند که در موعد مناسب بدان خواهیم پرداخت.
چادرملو گزارش ۹ ماهه را به بازار ارائه کرد که بیش از پیش بینی های مورد نظر بوده است به گونه ای که ۴۴۱ ریال سود پوشش داده است و این در حالی است که پیش بینی سود شرکت ۴۳۹ ریال بوده است و این به معنی تعدیلی مناسب برای شرکت خواهد بود. رسیدن سود شرکت به محدوده ۵۴۸ ریال می تواند قیمت سهم را تا محدوده بیش از ۵۰۰ تومان افزایش دهد. پوشش ۹۳ درصدی فروش شرکت در کنار حاشیه سود ۴۵ درصدی (۳% بیش از پیش بینی) بیشترین تأثیر را در عملکرد ۹ ماهه شرکت داشت.
بیمه و نهاد مالی
بانک پارسیان که در ۹ ماهه توانسته ۳۸۳ ریال (معادل ۸۷%) از سود سال مالی جاری را پوشش دهد، با رشد قیمتی سهم تا بالای ۳۰۰ تومان هم خوانی دارد. این بانک توانایی پوشش کامل سود ۴۹۵ ریالی و حتی توانایی تعدیل مثبت را خواهد داشت اما بازار سودهای آینده این شرکت را زودتر از موعد پیش خور کرده است. در این بین مهمترین سطح حمایت سهم در محدوده ۳۲۰ تومان قرار دارد که برخی کارشناسان معتقدند کاهش بیشتر قیمت این سهم تا ۳۰۰ تومان در کوتاه مدت محتمل و رشد این سهم در قیمت های کنونی بلند پروازانه به نظر می رسد چرا که حقوقی های فعال در این سهم به اهداف خود رسیده اند و در روز ۳ بهمن ماه، مجمع عادی به طور فوق العاده جهت انتخاب اعضای هیئت مدیره برگزار خواهند کرد.
در بین بانکی ها کارآفرین علیرغم عدم تعدیل مثبت سود در صورت کاهش قیمت استحقاق رشد قیمتی را در روزهای مثبت در هفته های آتی دارد و همین موضوع می تواند وکار را در محدوده ۴۰۵ ــ ۴۰۰ تومان در پله اول برای خرید جذاب کند. انتظار رشد ۱۰ الی ۱۵ درصدی سهم تا پایان سال توقعی بجا و معقول به نظر می رسد که ما را بر آن داشته است تا این سهم را در سبد پلکانی که امشب بر روی سایت قرار می گیرد قرار دهیم. این بانک در ۹ ماهه ۶۳% از سود خالص را پوشش داده که البته با توجه به عملکرد بانک در بازار سرمایه مشکل خاصی برای تحقق سود وجود نخواهد داشت.
سایر نمادها
یکی از گزارش هایی که می تواند برای بازار اهمیت بالایی داشته باشد، گزارش شفاف سازی همراه است که ممکن است در طی معاملات فردا اعلام و مخابرات را مشمول رشد قیمتی گرداند. البته شایعاتی مبنی بر احتمال اعلام گزارش این شرکت در پایان هفته به گوش می رسد که در این صورت می تواند مخابرات را در محدوده ۲۸۵ ــ ۲۷۵ تومان نگه دارد و اگر همه چیز به نفع مخابرات باشد، این سهم مقاومت ۳۰۰ تومان را پیش روی خود خواهد دید که سطحی با اهمیت برای سهم به حساب می آید اما از آنجا که احتمال رشد سودآوری مخابرات به واسطه سود مجمع همراه وجود دارد رشد اخابر تا محدوده بالای ۳۰۰ تومان تا مجمع سال جاری دور از ذهن نخواهد بود با تمام این اوصاف سطح ۳۰۰ تومان، سطحی کم ریسک برای خروج سهامداران کوتاه مدت به حساب می آید تا در مدتی کوتاه سودی ۱۰ درصدی را بدست آورده و از سهم خارج شوند. (مخالفان دولت در مجلس برای استیضاح وزیر ارتباطات و فن آوری اعلام آمادگی کردند که خبر آنرا در کیوسک می خوانید و ممکن است این موضوع برای سهام مرتبط دردسر ایجاد کند)
پارس مینو سهمی که این روزها در ۲۶۵ ــ ۲۶۰ تومان در حال نوسان است در عملکرد ۹ ماهه خود ۲۵۰ ریال از سود ۲۷۸ ریالی را پوشش داد و همین امر سبب شد تا شرکت تعدیل ۱۷ درصدی اعمال نماید و سود خود را به ۳۲۷ ریال برساند که شرکت کاهش هزینه های مالی پیش بینی شده را بدلیل عدم دریافت تسهیلات از ابتدای سال مالی عنوان نموده است. سطح مقاومت ۲۸۸ تومان و سطح حمایت ۲۶۳ تومان پیش روی سهم می باشد و این در حالی است که سهم در حال نزدیک شدن به کف قیمتی خود می باشد.
شاد باشید ــ تیم تحلیلی در امتداد بازار
جمعه ۲۴/۱۰/۸۹ ساعت ۱۰ : ۲۳
