چشم اندازبازار فردا دوشنبه ۳ شهریور ۹۹

احساس میکنیم فردا  روز متفاوتی در تاریخ بورس است . نکات جلسات امروز را به ریز و دقیق میدانیم ولی برما  ببخشید از بیان جزئیات معذوریم

فقط این موضوع را درک کنید که بازار فردا به این  شکل نخواهد بود که برگردد و از ۵ منفی به  ۵% مثبت  برود فردا همه چیز بر محوریت دو موضوع خواهد بود ۱- حقوقی ها در سمت  فروش کمتر فعال  باشند  ۲- صفوف فروش هم جمع می شود .

فردا وقت  فروش نیست . وقت خرید هم شاید نباشد فردا  باید دید در یک نبرد تاریخی که  بین خریداران و فروشندگان خواهد بود چه رخ میدهد . روزهای قبل میگفتیم دست عرضه  قوی و دست  تقاضا ضعیف شده و حالا  درست  برعکس دست عرضه فردا  ضعیف و دست  تقاضا  قوی تر است  .

تا قبل از ریزش بازار سیاست ها براین بود تا دست عرضه قوی تراز دست تقاضا باشد ، زیاده روی در این امر شدت ریزش را از کنترل خارج کرد .
از اواخر هفته گذشته و روزهای جاری تصمیمات خوبی در جهت قوی تر کردن تقاضا در بازار در پیش گرفته شد . افت و اصلاح قیمت نیز به همراه برخی سیاست های تعاملی ، عرضه را ضعیف تر خواهد کرد
فردا نقطه عطف تقابل این دو جریان است که به نظر برای اولین بار چنین هماهنگی هایی دراین سطح صورت میگیرد هر چند نباید انتظارات را بالابرد . فروشنده ها هم باید دقت کنندکه در کجای نمودار قیمت فروشنده خواهند بود .

این نوشته هم اضافه می شود که بخشی از موارد جلسه  را نشان میدهد

هدف حافظ به جهت حفظ انسجام بازار و حمایت از آن در یک اقدام کم سابقه، عصر امروز، حقوقی های منتسب به صندوق های فعال در بازار سرمایه (اعم از صندوق های با درآمد ثابت و صندوق های سهامی) و برخی دیگر از نهادهای مالی فعال در بازار سرمایه، تشکیل جلسه ای فوری دادند.

در این جلسه آقایان صحرائی مدیرعامل بورس تهران، آقای ابراهیمی عضو هیئت مدیره سازمان بورس، آقای قالیباف رئیس سازمان بورس، آقای خدابخش مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار، آقای خواجه نصیری عضو هیئت مدیره بورس تهران نیز حضور داشتند.

همانطور که عنوان شد این جلسه به جهت حمایت از بازار برگزار شده بود. در خصوص جزئیات بیشتری از مفاد این جلسه آقای احسان حاجی علی اکبر، مدیرعامل شرکت مشاور سرمایه گذاری هدف حافظ، جزئیات بیشتری را عنوان نمود.

به گفته آقای حاجی، با توجه به اینکه در منفی های فردا قیمتها جذابیت زیادی پیدا کرده است، شاخص کل به محدوده ۱ میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی می رسد که از لحاظ تکنیکال یک محدوده حمایتی بسیار قوی می باشد، از طرفی تصمیمات مهمی امروز گرفته شد. افزایش سقف اعتباری کارگزاران به ۵۰%، افزایش سقف خرید سهام صندوق های با درآمد ثابت به ۱۵% (البته به گفته آقای حاجی در جلسه عنوان شد که صندوق های با درآمد ثابت، به جهت حمایت از بازار، حتی می توانند از سقف یاد شده نیز برای خرید سهام فراتر روند و وحی منزل نیست!) به گفته آقای حاجی، محاسبات تحلیلگران شرکت مشاور سرمایه گذاری هدف حافظ نشان می دهد که اگر قرار باشد صندوق های با درآمد ثابت حتی به همان سقف ۱۵% نیز بسنده کنند می توانند چیزی بالغ بر ۲۲ هزار میلیارد تومان نقدینگی تازه به بازار تزریق کنند. همچنین محاسبات و آنالیز معاملات بازار امروز نشان می دهد که ۴۰ سهم برتر بازار با صفوف فروشی بالغ بر ۱۱ هزار میلیارد تومان مواجه بودند که نقدینگی تازه صندوق های با درآمد ثابت، می تواند به خوبی صفوف فروش را خرید نمایند. یعنی دو برابر صفوف فروش امروز نقدینگی تازه از فردا در دسترس بازار است. شایان ذکر است که تنها ۱۵۰۰ میلیارد تومان از صفوف فروش ۱۱ هزار میلیارد تومانی از آن شستا بوده است!

از لحاظ روانی خبر مهم دیگری که آقای حاجی به آن اشاره کرد در خصوص حمایتهایی است که قرار است در کف قیمتی منفی ۵% فردا از بازار سهام صورت گیرد. بخصوص اینکه شاخص کل در حمایت مهم خود در ۱ میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی قرار دارد و دیگر جایی برای ریزش بیشتر ندارد. بنابراین تصمیم بر این شد که حقوقی های بازار فردا طبق لیست بندی مشخصی سهام بزرگ و شاخص ساز بازار را حمایتی خرید کنند. آقای حاجی گفت که قرار نیست این حمایتها تنها منحصر به بازار فردا باشد، بلکه مقرر شد که طی چند روز حمایتها از بازار سهام ادامه یابد. به عبارتی کف بازار سهام قرار است فردا بسته شود و اجازه داده نخواهد شد که قیمت سهام از کف حمایتی فردا طی روزهای آتی پایینتر رود.

موضوع بسیار جذاب بعدی که آقای حاجی از جلسه امروز دادند به نحوه ابطال صندوق های سهامی باز می گردد همانطور که مستحضرید بخش مهمی از فشار سنگین فروش این روزها به ابطالی صندوق های سهامی باز می گردد که باید به نوعی مدیریت شود. به گفته حاجی، مقرر شد که صندوق ها مجاز باشند از صندوق با درآمد ثابت خود در صندوق های سهامی خود صدور بزنند. در گذشته به دلیل مدیریت مشترک دو نوع صندوق ها در یک مجموعه، سازمان بورس چنین اجازه ای نمی داد، اما به دلیل حمایت از بازار نهایتاً سازمان بورس در جلسه امروز موافقت خود را با این موضوع اعلام کرد و از نظر سازمان بلامانع شد که بسیار کمک کننده است. این موضوع از دو جهت مهم است اول اینکه منابع نقدی که در دسترس صندوق های با درآمد ثابت است در صندوق های سهامی مجموعه متمرکز می شود. به عبارتی مدیریت دارائی در مجموعه صندوق سهامی متمرکز می شود. دوم اینکه این یک روش حمایتی بسیار مهم است. صندوق های سهامی نیازی به فروش ندارد. همانطور که عنوان شد به دلیل فشار ابطالی ها، صندوق های سهامی مجبور بودند جهت حفظ نقدینگی و پرداختی به سرمایه گذاران، اقدام به فروش سهام کنند که در این حالت نیازی به این کار نیست و نقدینگی لازم از طریق صندوق با درآمد ثابت و با صدور یونیت تامین خواهد شد. بنابراین درخواست فروش صندوق های سهامی در بازار حذف خواهد شد.

جمع بندی نهایی صحبتهای مدیرعامل مشاور سرمایه گذاری هدف حافظ این موضوع است که در وهله اول حمایت مهم شاخص کل در محدوده ۱ میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی وجود دارد. دوم اینکه بسیاری از نمادها بالغ بر ۴۰% افت داشته اند و به محدوده های بسیار جذابی برای خرید رسیده اند. سوم حمایت امروز سازمان بورس در خصوص دعوت از حقوقی ها به جهت حمایت از بازار، چهارم افزایش محسوس اعتبار کارگزاری ها به ۵۰% که درخواست خریدها در سیستم را بیشتر می کند، پنجم افزایش سقف سرمایه گذاری صندوق های با درآمد ثابت از ۵ به ۱۵% که قطعاً این عوامل به تدریج شرایط بازار را تغییر خواهد داد و به سمت متعادل شدن پیش خواهد برد./هدف حافظ