تحلیل بنیادی سکرما

 

مقدمه: سیمان کرمان با سرمایه ۹۹میلیارد تومان و ظرفیت ۱،۲ میلیون تن سیمان خاکستری و سیمان سفید فعالیت می کند

روند سوداوری سکرما:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۸۶۱	۵۶۹
۱۳۹۵	۳۳۴	۳۳۰
۱۳۹۶	۳۳۶	۳۳۳

 

روند سود اوری سیمان کرمان طی سالهای اخیر با بهبود روند همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۶سیمان کرمان:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده ۶ماهه
سال مالی منتهی به	۹۶،۹،۳۰	۹۶،۳،۳۱
فروش	۱،۱۸۷،۱۲۲	۵۷۸،۶۴۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۷۸،۷۷۴)	(۳۴۸،۷۰۹)
سود و زیان ناخالص	۴۰۸،۳۴۸	۲۲۹،۹۳۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۶۲،۱۰۱)	(۸۶،۲۸۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۴۶،۲۴۷	۱۴۳،۶۵۵
هزینه های مالی	(۱۱)	(۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۲۹،۹۱۹	۱۱۹،۹۱۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۷۸۲	۷۸۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۸۰،۹۳۷	۲۶۴،۳۴۷
مالیات	(۴۸،۱۱۰)	(۲۷،۵۴۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۳۲،۸۲۷	۲۳۶،۸۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۳۶	۲۳۹
سرمایه	۹۹۱،۴۴۰	۹۹۱،۴۴۰

 

سیمان کرمان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را باسرمایه ۹۹ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۳۳۶ریال اعلام نموده است

که در عملکرد ۶ ماهه به دلیل شناسایی سود سرمایه گذاری ها موفق به پوشش ۷۱ درصدی بودجه خود شده است

 

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان کرمان:

تولیدات شرکت سیمان کرمان اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(تن) ۶ماهه	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه
سیمان چاه نفت	۷،۴۵۰	۲۸۷،۰۰۰	۱،۶۹۴	۲۷۴،۰۰۰
سیمان تیپ۵	۲۳،۳۱۷	۱۱۵،۰۰۰	۱۶،۸۱۷	۱۱۵،۰۰۰
سیمان تیپ۲	۲۹۳،۲۶۴	۱۱۲،۰۰۰	۱۵۳،۸۵۷	۱۱۲،۰۰۰
سیمان پوزولانی	۳۵،۹۸۴	۱۰۶،۰۰۰	۱۴،۹۰۶	۱۰۶،۰۰۰
سیمان صادراتی	۵۹،۰۲۱	۹۲،۷۰۰	۲۹،۶۶۳	۹۲،۷۰۰
سیمان تیپ۲ کیسه	۴۷۹،۸۳۳	۱۲۷،۰۰۰	۲۲۴،۸۳۳	۱۲۷،۰۰۰
سیمان تیپ۵ کیسه	۱۲،۳۷۸	۱۳۰،۰۰۰	۴،۸۳۷	۱۳۰،۰۰۰
سیمان پوزولانی کیسه	۶۵،۷۱۱	۱۲۱،۰۰۰	۲۹،۱۸۶	۱۲۱،۰۰۰

 

نرخ فروش شرکت در سطوح مناسب و بدون افزایش نرخ در نظر گرفته شده است

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان کرمان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۶۴،۶۲۰	۸
دستمزد مستقیم	۵۲،۰۰۰	۶
سربار	۶۶۵،۰۰۰	۸۶

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت در اخرین پیشبینی خود و در بودجه جدید افزایشنرخ حاملهای انرژی را لحاظ کرده است

بهای تمام شده:

 

شرح	سال۹۶	سال۹۵
حقوق و دستمزد	۴۲،۸۰۰	۳۰،۰۴۲
استهلاک	۵۶،۸۰۹	۱۷،۸۲۰
گاز مصرفی	۱۲۶،۷۲۹	۱۰۵،۲۷۲
حقوق کارکنان روزمزد	۸۲،۲۶۱	۵۵،۷۱۹
جمع	۶۶۵،۱۲۴	۴۸۰،۱۱۹

 

شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته و انتظار کاهش ۵ درصدی این هزینهها معادل۳،۳میلیارد تومان را داریم

 

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
توسعه صنایع سیمان	۵۶،۵
سرمایه گذاری ملی	۶،۳
سرمایه گذاری تدبیر	۲،۲
بیمه ایران	۲،۱

 

 

سرمایه گذاریها:

حدود ۳۳درصد  از سود خالص سیمان کرمان در سال ۹۶ حاصل از سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد

عمده سود سرمایه گذاریها مربوط به سود شرکت سیمان مازندران و مممتازان کرمان میباشد

 

 

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	سهم شرکت سرمایه گذاری در سال۹۶(میلیون ریال)
سیمان مازندران	۲۰	۱۰۰،۹۵۴	۲۷،۳۶۰
ممتازان کرمان	۳۷،۱	۱۸۱،۰۰۵	۸۲،۹۳۹

 

شرکت سود شرکت های سیمانی را برای سال ۹۶ در سطوح مناسبی در نظر گرفته است و بخش عمده ای از این سود در عملکرد ۶ ماهه محقق شده است

نتیجه گیری:

برای سال ۹۶ شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته است

شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته و انتظار کاهش ۵ درصدی این هزینه ها معادل۳،۳ میلیارد تومان را داریم

 

در نهایت می توان انتظار بودجه ذیل را داشت:

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۹،۳۰
فروش	۱،۱۸۷،۱۲۲
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۴۵،۷۷۴)
سود و زیان ناخالص	۴۴۱،۳۴۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۶۲،۱۰۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۷۹،۲۴۷
هزینه های مالی	(۱۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۲۹،۹۱۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۷۸۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۱۳،۹۳۷
مالیات	(۵۲،۱۵۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۶۱،۷۸۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۶۵
سرمایه	۹۹۱،۴۴۰

 

همانطور که مشاهده میشود سیمان کرمان میتواند تا پایان سال در صورت تحقق بودجه فروش به سود ۳۶۵ ریالی و یک تعدیل مثبت دست یابد

 

با اعمال پی بر ای متوسط ۵،۵ الی ۶ مرتبه به ارزش ذاتی ۲۰۰ الی ۲۲۰ تومانی برای این سهم می رسیم

 

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…