خبر
و اما پتروشیمی ها …
تحلیل خًبر
بتا سهم – ۶:۱۵ در این گروه گزارش اوره ای ها جالب نبود کرمانشاه روی همان سود ها تکیه کرد و خراسان نیز همان حوالی سود اعلام کرد . این سهم باید سود سال ۹۵ را کاهش میداد سودی که ۱۱۸۳ ریال بوده و در پیش بینی سود ۹۶ هم همان عدد تاکید شده است . در سود سال ۹۶ شرکت با کاهشی ۴% سود را ۱۱۳۰ ریال اعلام کرده است که با وجود رشد ۱۱% در فروش و رشد ۲% در سود عملیاتی کاهش درامد های متفرقه باعث افت ۴% در سود شده است . شرکت فروش اوره داخلی را بازهم تنی ۶۴۲ هزار تومان و فروش خارجی را هر تن ۲۲۵ دلار با دلار ۳۸۵۰ تومانی در نظر گرفته است به نظر از نظر قیمتی خراسان نه افت می کندو نه رشدو همین جاها درجا می زند هنوز معتقدیم برای ۹۵ تعدیل منفی دارد . شیراز هم یک تعدیل منفی داد یک مثبت بتدا باید گفت که با سود سال ۹۵ چه کرده است سهم ۳ ریال سود سال ۹۵ را به زیان ۱۲۹ ریالی تبدیل کرده و است از ان سو سود سال ۹۶ را نیز به ۵۳ ریال رسانده و پیش بینی کرده است . نکته جالب در شیراز رشد ۹۵% سود عملیاتی است ولی ازان سو رشد هزینه های مالی سهم را زمین گیر کرده است . دقت کنید اگر شرکت بتواند هزینه های مالی را کنترل کند تعدیلات عجیبی دارد ولی به هر حال نمی شود … سهم در بودجه دلار صادرات را ۳۸۰۰ و دلار خوراک را ۳۳۰۰ گرفته است اوره صادراتی را هم به نظر ۲۲۰ در نظر گرفته است . به نظر رشد دلار و رشد اوره شاید کمی به سهم کمک کند وگرنه هزینه های مالی سهم را فلج کرده است او هم به نظر حوالی ۲۲۰۰ ۲۳۰۰ ریال است ولی گزارش های پتروشیمی را باید جدا کرد اوره ای ها یک طرف ، متانولی ها طرف دیگر و باقی سمت دیگر
اوره ای ها خیلی جالب نبودند ولی متانولی ها عالی بودند هر ۳ شرکت زاگرس خارک شفن تعدیل دادند .
در زاگرس پیش بینی سود سال ۹۶ خود را اعلام کرد در این سهم سود سال ۹۵ همان ۳۷۳۵ ریال اعلام شود و سود سال ۹۶ نیز با رشدی ۹% به ۴۰۶۰ ریال رسیده است تا شایعه سود ۴۰۰۰ ریالی زاگرس بالاخره به حقیقت بپیوندد . زاگرس در مفروضات سود خود تاکید کرده است که متانول با نرخ ۲۹۰ دلار و دلار را با ۳۷۵۰ در نظر گرفته است . نرخ خوراک را نیز ۹٫۵ سنت با دلار ۳۳۰۰ تومان در نظر گرفته است . هزینه حمل را نیز ۴۰ دلار در نظر گرفته است . به نظر یک گزارش محافظه کارانه ارائه شده و با توجه به نرخ ۳۶۰ و ۳۷۰ دلاری متانول تعدیلات زاگرس در هر دوره رونمایی خواهد شد . زاگرس کمی خوش بینانه صحبت کنیم و فضا به همین شکل روی دلار حوالی ۴۰۰۰ و متانول ۳۶۰ و ۳۷۰ بماند ۶۰۰۰ ریال نیز سود دارد ولی در حال حاضر به نظر قیمت های ۲۲۰۰۰ تا ۲۴۰۰۰ ریال برای سهم منطقی و معقول است .
در شفن وضع کمی بهتر است به نظر سهم در ۲۵۰۰۰ و ۲۶۰۰۰ ریال تثبیت خواهد شد البته توقف امروز قبل از اغاز بازار را نیز خواهد داشت و بعد دران محدوده باز می شود سهم سود خود را ۲۹۰۴ ریال برای سال ۹۵ اعلام کرده بود که در سال ۹۶ این عدد با رشدی چشم گیر ۳۸% به ۴۰۰۰ ریال رسیده است که تقریباً تا الان بهترین گزارش پتروشیمی ها برای سال ۹۶ است . سیاست تقسیم سود را نیز ۳۰۰۰ ریال در نظر گرفته . دلار را ۳۸۵۰ و متانول ۳۱۰ دلار گرفته است . نرخ حمل را نیز ۳۵ دلار در نظر گرفته به نظر بودجه منطقی است اهرم شفن به نرخ دلار و متانول بالاست . به نظر رشد قیمت در سهم ادامه داشته باشد. به نظر شفن اینده خوبی را از نظر قیمتی هم خواهد داشت .
در شخارک سهم سود سال ۹۶ خود را اعلام کرد . سهم در حالی سود سال ۹۵ را ۱۹۲۱ ریال اعلام کرده است که سود سال ۹۶ را مک با ۲۰% افزایش به ۲۳۰۱ ریال رسانده است . در مورد شخارک سهم در حالی با رشد ۱۱۵ فروش و رشد ۲۲% سود عملیاتی مواجه بوده که بازهم بودجه را محافظه کارانه دیده است در خارک نرخ فروش پروپان ۳۶۵، بوتان ۴۰۰، پنتان ۳۸۵ و متانول را ۳۰۰ در نظر گرفته است متانول را بسیار محافظه کارانه در نظر گرفته و دلار را نیز ۳۷۵۰ دیده است هزینه حمل را نیز ۴۰ دلار دیده است . ب نظر شخارک فعلاً در محدوده ۱۶۰۰۰ ریال قیمت منطقی دارد ولی شخارک هم ته سال ۴۰۰۰ ریال سود دار و کم کم به قیمت های ۲۵۰۰۰ ریال می رسد از همین رو باید د میان مدت خریدش خوب است
متانولی ها که تمام می شود سهم های بزرگ تر را می بینیم . مارون یکی از انهاست . گزارش خوبی داده است در پتروشیمی ها مارون در ۳ ماهه سوم عملکرد خوبی داشت . سهم سود خود را ۴۴۷۰ ریال اعلام کرده بود که در سال ۹۵ هنوز روی همان سود ۴۴۷۰ ریالی تاکید کرده است و سود سال ۹۶ را با ۷% کاهش ۴۱۶۴ ریال اعلام کرده . این در حالی است که فروش و سود عملیاتی افزایش بوده اند ولی رشد چشم گیر هزینه های مالی که شرکت برای طرح و توسعهدر نظر گرفته مانع از رشد سود شرکت شده است . شرکت دلار را ۳۸۰۰ در نظر گرفته برای خورام نرخ دلار را ۳۳۰۰ گرفته است . اتان را نیز با نرخ ۲۴۰ در نظر گرفته در فروش داخلی افزایش نرخ ها جدی نیست و همه در سطح ۸ تا۱۰% سال قبل است و این می تواند پتانسیل سهم باشد . سال ۹۷ مارون با به بهره برداری رسیدن بوشهر سال طلایی برای سهم است در این سهم در سال ۹۵ مالیاتی نداشته است ولی در بودجه ۹۶ رقمی معادل ۲۰۳ میلیارد تومان مالیات دیده شده است که این نیز در کاهش سود موثر بوده است به نظر مارون به زودی خود را روی قیمت های ۴۰۰۰ تومان تثبیت می کند خبرهای خوبی در سال های بعد در انتظار سهم است به نظر این سهم میان مدتی و بلند مدتی برای پرتفوی هاست
گل گزارش پتروشیمی ها به نظر دو سهم است مبین و شازند …
در مبین سهم خطی پیش می رود سود ۷۹۶ ریال برای سال ۹۵ را با رشدی مناسب به ۸۲۰ ریال رسانده و از ان سو سود سال ۹۶ را نیز با رشد خوبی به ۸۸۹ ریال رسانیده است و این نشان از یک اتفاق خوب در مبین و فجر دارد . نکته مهم در مبین که عاملی برای تعدیل سود شده است کاهش هزینه های مالی سهم است که ۹۰% کم شده و این باعث رشد سود در سهم شده است وگرنه در سود عملیاتی عدد شبیه سال ۹۵ است . در فروش آب و گاز نیز حجم خوبی را براورد کرده است . تازه شرکت اعلام کرده است که بر اساس نرخ های سال ۹۴ نرخ اعلام کرده است . نرخ دلار را نیز ۳۲۶۰ درنظر گرفته است . به نظر قیمت نباید این باشد و بازار دار در مورد مبین اشنباه می کند مبین حداقل جای یک رشد قیمت ۳۰% را در دل خود دارد ولی شارپ رشد نمی کند .
اخری شازند بود که امروز قبل بازار متوقف می شود این سهم سود سال ۹۵ را ۶۴۴ ریال اعلام کرده بود و در سال ۹۶ در بودجه وبانک سود شرکت ۸۰۰ ریال قید شده است یک تعدیل بسیار خوب و حرکت مستقیم به سمت قیمت های بالای ۴۰۰۰ ریال را در سهم داریم روزهای قبل بارها روی شازند تاکید شده بود و خوشحالیم جواب داد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۱ اسفند ۹۵
