خبر
گانگسترها بازمی گردند!
تحلیل خبر
بتا سهم – ۷:۰۲ امروز مهم ترین تحول بازگشایی احتمالی نماد های پالایشگاهی است که گفته شده با فشار و مذاکره جدی نماد های این گروه حتی بدون نظر حسابرس در پیش بینی درامد به بازار باز می گردند و به نوعی بورس مسئولیت هر گونه تغییر و تحول را به دوش سهامداران منتقل می کند .
قبل از هر چیز در مورد چند نکته صحبت کنیم . اول این که زنگنه برخلاف دوره قبل بر روی پالایشگاه ها تاکید کرده به خصوص ۴ شرکت و به بهره برداری رسیدن طرح و توسعه شبریز، شپنا ،شبندرو ستاره خلیج فارس .
نکته بعد احتمال ملغی شدن سیاست گذاری ها و بخشنامه های دوران قبلی بوده است . و نکته اخر اگر طی روزهای اتی شنیدید که مدیر یکی از پالایشگاه ها مدیر شرکت پخش و پالایش شد تعجب نکنید !
شرایط اکثر این شرکت ها شبیه هم است و عمده انها با بخشنامه جدید ملی پخش اچمز شده و در سوی دیگر اکثرانها سود خود را تغیری نداده اند .
دراین گزارش در مورد تک تک آنها صحبت می شود :
شبریز : به نظر میرسد امروز این سهم به بقیه چشم می دوزد اما با تغییر و تحولات پیش رو به نظر میرسد سهم صف خرید نرمی را تا زمان بازگشایی نماد ها داشته باشد . تقاضای ۵ برابری وکیوم باتوم این شرکت نکته مثبتی برای شبریز و به طور کلی کل گروه است . شاید خرید این سهم در صفر امروز منطقی باشد .
شتران : تقریباً با قطعیت می توان گفت که شتران جنجالی ترین سهم بازار ما بوده است که امروز به بازار باز می گردد . بحث اصلی در این گروه این است که موجودی سال ۹۱ را شرکت ها حق ندارند به عنوان فروش خود شناسایی کنند که اگر این اتفاق رخ دهد کاهش سود و حتی ممکن است زیان را در انها شاهد باشیم . البته این شرکت موارد را لحاظ کرده و ذخیره لازم در نظر گرفته شده است .
در مورد قیمت محصولات که در مجمع بحث شد هنوز هیچ نتجه ای حاصل نشده و به نظر میرسد فعلاً و تا یک ماه اینده نیز به نتیجه نرسد .
ای کاش سهامداران حالا که چند ماه توقف را به جان خریده اند کمی دیگر هم صبرمی کردند تا تحولات این گروه با فضای وزارت جدید مشخص شود .
اگر استاندارد ۱۶ لحاظ گردد زیان سال ۹۱ نیزمی تواند کاهش یابد اما شرکت نیز اعلام کرده هنوز خبری نیست . گزارش ۳ ماهه پالایش نفت تهران منتشر شد و سود عملیاتی ۸۷% رشد کرده است
پالایش نفت تهران ۲۲۶۱۲ ریال در گزارش ۳ ماهه سود شناسایی کرده است و فروش شرکت ۷۲% رشد کرده است .این سهم پوشش ۳۸% سود ۵۹۰۰ تومانی در گزارش ۳ ماهه داشته است که خبر بسیار خوبی برای سهم است . امروز اگر شتران باز شود به نظر قابلیت افت ان بیش از رشد ان است . احتمال این که سهم در قیمت های ۵۵۰۰۰۰ و ۵۶۰۰۰۰ ریال باز شود محتمل است و پس ازان برخی نوسان گیران سهم را تا ۶۰۰۰۰۰ هزار بالا بیاورند . توصیه ما به عزیزان این است اگر به هر دلیلی در هر فضایی سهم بالای ۷۵ هزار تومان باز شد برای فروش اقدام کنید . بازگشای زیر ۴۴ هزار تومان نیز با توجه به ارزش ذاتی شرکت و تحولات رخ داده نسبت به خوش بینی در این گروه می تواند برای خرید برای افراد ریسک پذیر با درجه ریسک بالا مناسب باشد .
شبندر: این سهم زمانی برای خود غولی بوده و حالا نیز به نظر با ورود خود بازار را می تواند به هم بریزد . پالایش نفت بندر عباس سود هر سهم خود را ۲۲۳۸ ریال اعلام کرده است . حسابرس نظری در مورد سود نداده است . سود خالص هر سهم برای سال مالی مورد گزارش مبلغ ۲۳۸ر۲ ریال پیش‌بینی شده که نسبت به عملکرد واقعی سال ۱۳۹۱ (سود هر سهم مبلغ ۷۹۴ ریال- حسابرسی نشده) مبلغ ۴۴۴ر۱ ریال افزایش یافته که عمدتاً ناشی از افزایش نرخ تسعیر ارز نفت خام خریداری و فروش فرآورده‌های نفتی و همچنین حذف ۲۶ درصد سهم صندوق توسعه ملی از فروشهای صادراتی طبق مفاد بند ۱-۳ قانون بودجه سال ۱۳۹۲ (موضوع جزء (۱) بند (ح) ماده ۸۴ قانون برنامه پنجساله پنجم توسعه) می‌باشد.
شرکت در گزارش ۳ ماهه ۵۱۹ ریال سود محقق کرده که پوشش متناسبی است اما بالا نیست
نکات مهم گزارش شبندر می تواند شامل : ۱۳۵ میلیارد تومان اختلاف با شرکت ملی پخش و پالایش – طبق گفته شرکت در مجمع ۲۰۴ ریال بیشتر سود توزیع شده و از این بابت بورس دستور عدم تقسیم سود داده بود- تکلیف مالیات بر ارزش افزوده مشخص نیست – مشکل ۲۳% صندوق توسعه ملی حل شده است -بحث اختلاف با ملی پالایش برای عدم شناسایی درامد ان بخش از فروش محصولات در بودجه لحاظ نشده است. برخی معتقدند شرکت پالایش برای جبران کسری درامد های خود به این روش روی اورده اما گویا مورد قبول پالایشگاه ها نیست. در مجموع سهم در فضای مثبت و خوبی بازگشایی می شود . این که چه بلایی بر سر گروه می آید و این سهم به چه قیمتی باز می شود کمی سخت است اما به نظر میرسد امروز سهم در قیمت های ۱۲۰۰۰ ریال قرار گیرد که برای سهم منطقی باشد . به نظر اگر سهم در قیمت های زیر ۱۰۰۰۰ و حتی ۱۱۰۰۰ ریال بود برای نوسان گیران خرید ان مناسب است . اما دقت داشته باشید شبندر سهامدار خسته و مستعد فروش زیاد دارد و این عاملی برای عرضه مداوم سهم است .
او باردیگر به زودی لیدر این گروه خواهد شد . توصیه این است اگر در قیمت های بالای ۱۶۰۰۰ ریال باز شد فروش می تواند جذاب باشد .
شپنا : گزارش شپنا نیز همین موارد شبندر را دارد و به نظر میرسد مشکلات این سهم برای شپنا نیز وجود دارد . البته شپنا از طلب ۱۱۰۰ میلیارد تومانی از شیران و شصفها نیز رنج می برد . این سهم یکی از قوی ترین و بنیادی ترین شرکت های پالایشگاهی است که افزایش سرمایه را در دل خود دارد و به نظر میرسد برای بلند مدت و میان مدت سهم محکمی است .
همان سود توسط شرکت اعلام شده است و به نظر میرسد این سهم نیز در قیمت های محدوده ۳۰۰۰۰ ریال منطقی باشد . البته سهم کم کم رشد قیمت را آغاز می کند .اگر امروز شپنا در ۳۶۰۰۰ ریال باز شد خروج موقت از سهم منطقی تر است .
شراز : این سهم نیز شرایط مشابه باقی را دارد . در پالایشگاه شیراز نیز تقریباً همان بند ها قید شده . گفته شده است که با توجه به کسری ذخیره ها سودی بابت تقسیم وجود نداشته اما ۸۰۰ ریال تقسیم شده است . این شرکت نیز ذخیره ها را در مورد نامه پالایش در نظر نگرفته است . در مورد تقسیم سود شراز کمی محافظه کاری باید بیشتر رعایت شود . این سهم نیز به نظر در قیمت های ۲۳۰۰۰ و ۲۴۰۰۰ ریال برای بازگشایی منطقی باشد و سپس رشد می کند . اگر سهم به هر شکلی در قیمت های ۲۸۰۰۰ ریال باز شد فروش برای خروج موقت بهتر است .
شاوان : در مورد این سهم گویا اطلاعات برای بازگشایی هنوز تکمیل نیست . در مورد پالایش نفت لاوان گفته شده است که در صورت عمل به بند حسابرس زیان شرکت ۸۰ میلیارد تومان افزایش خواهد داشت . لاوان همچنان ۳۶ میلیون یورو تسهیلات خود را با نرخ ارز مرجع تسعیر کرده است که این موجب افزایش زیان در شرکت می شود . البته تاکید شده تسویه این موضوع موجب خروج نقدینگی از شرکت می شود . شرکت برهمان سود ۸۴۳ ریال تاکید کرده و بابت بند مورد درخواست پالایش نیز ذخیره در نظر گرفته نشده است
در صورتی که این سهم نیز به مانند باقی باز شود در همان محدوده ۱۰۰۰۰ ریال بازگشایی ان منطقی است .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۶ مرداد ۹۲
.
