چشم انداز مثبت سال ۹۰
فردا به استقبال بازاری میرویم که اخرین روزهای سال گذشته شاهد رونق بسیار چشم گیر آن بودیم بازاری که در سال ۹۰ از طریق پارامترهای مختلف همچون افزایش قیمتهای جهانی نفت و فلزات و افزایش ۲ برابری بودجه عمرانی دولت و رکود در سایر بازار های موازی به خصوص کاهش نرخ سود بانکی و نامیده شدن سال ۹۰ به عنوان سال جهاد اقتصادی دو چندان تقویت خواهد شد .
آیتم های متفاوتی باعث خواهد شد تا چشم انداز آغاز سال ۹۰ برای ما چشم انداز روشنی باشد . این جز معدود سال هایی است که با نام اقتصاد اغازمی شود و این اهمیت آیتم های اقتصادی را در سال جدید می رساند . چند آیتم در کنار هم دست به دست می دهند تا چشم انداز بازار روشن باشد . اول تلاش دولت برای تحقق اهداف اقتصادی که بورس هم یکی از انهاست و می تواند شاخصی برای بی اثر بودن تحریم ها ، سال خوب جهاد اقتصادی و رونق باشد ، ثبات سایر بازارها به خصوص کاهش ا نرخ سود بانکی ، ثبات بخش مسکن که البته تنها بازار موازی رقیب طلاست که با روند صعودی بازار های جهانی او نیز سرعت رشد خوبی خواهد داشت . نکته بسیار مهم همراهی مثبت بازار ها جهانی است که همین که ریزش چندانی نداشته و قیمت نفت را بالای ۱۰۰ دلار می بینیم خود نشان دهنده شرایط مثبت برای بازار ماست . مطابق معمول تنها عاملی که می تواند کمی بازار را قلقلک دهد ایتم های سیاسی منطقه و کشور است که اگر مانعی پیش روی بازار نباشد و از این نظر نیز چشم انداز روشن باشد شرایط از هر لحاظ به سود بازار ماست . خبرهای خوب از بودجه ۹۰ شرکت ها ، احتمال تعدیل بیش از ۷۰% شرکت ها در گزارش ۳ ماهه ، برگزاری مجامع موفق و ورود برخی شرکت های دیگر به بورس نیز از اهمیت فوق العاده برخوردار خواهد بود که رونق بورس را تقویت می کند .
برای فردا و مطابق روند چند سال گذشته با توجه به عدم حضور حقوقی ها و حضور کم رنگ سهامداران حقیقی انتظار بازاری پر حجم را نداریم اما بازار کماکان مثبت خواهد بود مثبتی که میتواند انتظار گزارش های ۱۲ ماهه شرکتها و نزدیک شدن به فصل مجامع همچنان چرخش را بگرداند
اما برای فردا در گروه سرمایه گذاری ها کماکان انتظار روند صعودی در سهامی همچون ومعادن وصنعت دو سهم برتر این گروه را داریم وصندق در این گروه فردا کمی مشکل خواهد داشت قیمتهای ۲۶۰ تومان مانع جدی سر راه این سهم میباشد
سرمایه گذاری غدیر نیز در این گروه به زودی مجمع خود را برگزار میکند افزایش سرمایه ۹۶ درصدی و تعدیل عایدی سود سال ۹۰ از دستاوردهای این مجمع خواهد بود که او را نیز با موتوری روشن در بازار فردا خواهیم داشت .
سرمایه گذاری بانک ملی سهمی که در محدوده ۲۹۰ تومان در نوسان می باشد این سهم در کوتاه مدت یقینا جا برای رشد بیشتر دارد ناو سهم در محدوده ۴۴۰ تومان می باشد که با احتساب ۸۰ درصد ، ارزش ذاتی سهم در نزدیکی مجمع ، به ۳۶۰ می تواند برسد چناچه خبر فروش شفا دارو قطعیت یابد سهم از توانایی رشد بالایی برخوردار خواهد بود در مورد سرمایه گذاری سپه نیز باید گفت شرایط جالبی دارد . وسپه مالیکت حدود ۳ درصد چادرملو و سه درصد گل گهر را دارا می باشد و با رشد این دو سنگ اهنی از شرایط خوبی می تواند برخودار باشد مهمترین هدف سهم محدوده ۱۵۰الی ۱۶۰ می باشد احتمالا سهم پس از مجمع سالیانه خود که به همین زودی ها خواهد بود با کاهش قیمت چندانی روبرو نخواهد شد لذا کسانیکه سهم را دارند می تواننند با دید مجمع سهم را نگهداری کنند
اما در گروه خودروییها انتظار روند مثبت و نوسانی را تا شب مجمع داریم انتظار میرود مجامع داغی در انتظار این گروه باشد به خصوص گروه بهمن و زامیاد که این روزها بیشتر مورد توجه هستند باید ببینیم خلاصه تکلیف سرمایه گذاری های جدید خبهمن به کجا خواهد انجامید از طرفی زامیاد نیز با طرح تعویض ۱۰ هزار خودروی فرسوده مواجه میباشد محصولات دیزلی این شرکت حسابی مورد توجه متقاضایان این طرح میباشد مقاومت روانی ۳۰۰ تومانی در مسیر رشد سایپا بهمن زامیاد قرار گرفته است که این سد نیز به زودی شکسته خواهد شد و مسیر رشد قیمت تا اهداف بعدی که حدودا محدوده ۳۵۰ تومان می باشد هموار خواهد شد
اما در گروه معدنیها کم کم باید حداقل انتظار یک استراحت چند روزه را داشته باشیم البته احتمالا با توجه به روند قیمتهای جهانی بیلت که طی ماه های اتی با افزایش تقاضای فولاد در ژاین تقویت نیز خواهد شد انتظار رشد ۵-۱۰ درصدی دیگر تا پایان تعطیلات از سهام این گروه میرود
در این گروه و در صنعت روی کم کم روز موعود و پله اول فرا میرسد انتشار گزارش های ۱۲ ماهه روییها که روح دوباره ای با تعدیلات مثبت در این گروه خواهد نواخت. در این گروه کالسیمین و فراوری بیشتر از بقیه در کانون توجه قرار دارند البته از طرف دیگر نباید از مقاومتهای پیش روی سهام این گروه نیز براحتی گذشت برای مثال کالسیمین در صورت عبور از مقاومت ۱۱۵۰ تومانی توانایی فتح قله ۱۳۰۰ تومانی را دارد در غیر اینصورت روند خنثی ماحصل کار این سهم تا انتشار گزارش ۱۲ ماه اش خواهد بود اما باید توجه داشت یکی از نکات مثبت کالسیمین نزدیکی مجمع سالیانه ان می باشد سیساست تقسیم سود سهم حاکی از تقسیم سود ۹۰ درصدی می باشد با توجه به اینکه احتمالا سهم ۱۳۰ الی ۱۴۰ تومان سود تقسیم خواهد کرد لذا نباید انتظار کاهش چندانی از سهم در شرایط فعلی داشت در صورتیکه قیمت های جهانی در محدوده ۲۴۰۰ دلار تثبیت شوند قیمت سهم تا نزدیکی مجمع می تواند به محدوده ۱۴۰۰ الی ۱۴۵۰ تومان برسد
اما در گروه فولادیها روند صعودی قیمتهای جهانی بیلت و رشد قیمت فروش محصولات این شرکتها اثرات طرح تحول را نه تنها کم رنگ بلکه از بین برده است اکثر سهام این گروه یا بهتر بگوییم تمامی فولادیها با تعدیل احتمالی در گزارش۱۲ ماهه و تعدیلات قطعی تر در سوداوری سال ۹۰ مواجه میباشند سوداوری که در کمال احتیاط در نظر گرفته شده و جای رشد خوبی دارد فولاد مبارکه با پی به ای فعلی زنگ رشد پی به ای بازار را به صدا در اورده است و به همگان می خواهد ثابت کند که امسال رشد بازار منوط به رشد پی به ای سهم ها می باشد چادرملو و گل گهر نیز در سال های گذشته نهایتا پی به ای ۱۲ داشته اند و شاید به همین زودی و تا نزدیکی مجمع به این پی به ای برسند لذا توجه به رشد قیمت بیلت و دیگر فلزات می تواند این دو سنگ اهنی را بار دیگر در شرایط مناسبی قرار دهد در مورد چادرملو باید توجه کرد که شرکت بودجه اش را بر مبنای بیلت ۶۲۰ تومانی بسته است و فولاد خوزستان نیز فروشش را بر مبنای بیلت ۶۴۰ تومانی تنظیم کرده است لذا رشد ۲۰ تومانی نرخ فروش فولاد خوزستان می تواند سود چادرملو را به محدوده ۷۰ تومان نزدیک کند لذا با احتساب سود ۷۰ تومانی و پی به ای ۱۰ قیمت حداقلی چادرملو ۷۰۰ می باشد هر چند با جو فعلی شاید در ماههای اینده شاهد رشد بیشتر از ۷۵۰ نیز برای این سهم نیز باشیم تنها عاملی که در رشد قیمت سنگ اهنی باید توجه کرد فقط رشد بیلت می باشد و چنانچه شاهد حرکت نزولی دراین محصول نباشیم گروه سنگ اهنی دلیل چندانی برای ریزش ندارد
ملی مس نیز با قرار گرفتن مس در محدوده ۹۵۰۰ دلار می تواند سطح ۱۲۵۰ تومان را بشکند و به سمت ۱۳۵۰ حرکت کند ملی مس با حرکت خود بار دیگر ومعادن را حرکت داده و این سهم را به مرور در ماه های اتی به سمت ۱۰۰۰ نوسان خواهد داد . سرمایه گذایری سایپا نیز دیگر فملی دار بازار نیز با شرایط خوبی همراه خواهد بود و این سهم نیز احتمالا با رشد ملی مس و دیگر موارد به سمت ۴۰۰ در ماه های اینده حرکت خواهد کرد در کوتاه مدت انتظار رشد قیمت تا ۳۷۰ می رود و با یک محاسبه اندک به این نتیجه می رسیم که حتی اگر کسی این سهم را فعلا با قیمت ۳۵۰ خریداری کند و در مجمع ۱۰۰ تومان سود نقدی بگیرد باز قیمت تمام شده برای ان به محدوده ۲۵۰ می رسد لذا با سود ۵۰ تومانی سال ۹۰ پی به ای سهم ۵ می شود این پی به ای نسبت به شرایط اکثر سهم های سرمایه گذاری خیلی بالا نمی باشد لذا اگر بعضی حقوقی ها از جمله دانایان به دنبال خرید این سهم هستند به دلیل دریافت سود نقدی مناسبب این سهم می باشد و با توجه به جمیع موارد این سهم از چند بعد مورد توجه بازار است که اثرات هر سهمی در زمان خاص خودش مورد توجه می باشد سرمایه گذاری سایپا با دارا بودن بانک پارسیان ملی مس و سایپا و رنا از شرایط خوبی می تواند در بازار مثبت برخودرا باشد
در گروه بیمه ای ها تعدیل بیمه اسیا می تواند شرایط این گروه را کمی بهتر کند البرز نیزمی تواند در گزارش ۱۲ ماهه خود تعدیل سود ۷۵ تومانی خود را اعلام کند و به نحوی به بازار اعلام کند سود ۶۸ تومانی سال ۹۰ نیزدر انتهای سال ۹۰ یقینا بیش از ۶۸ تومان خواهد بود هر چند پی به ای بالای این گروه و عدم رشد مناسب سود انها بلای جان گروه بیمه ای می باشد بهتر است رشد قیمتهای بیشتر این گروه را فرصت مناسب تری برای خروج از سهم های با پی به ای بالا مدنظر قرار داد بیمه البرز نمی تواند در بازاری که نزدیک مجامع است با سود ۶۸ تومانی و پی به ای ۱۰ بیشتر از ۶۸۰ رشد کند مگر اینکه شاهد رشد کلی بازار و شاهد قحطی سهم باشیم که این گروه نیز بتواند به رشدی نایل شود وگرنه پی به ای ۱۰ جای رشد این گروه را بسیار محدود کرده است بیمه دی نیز در ابتدا سود خود را ۳۰ تومان اعلام کرده است که می تواند با پی به ای حدود ۸ نهایت به ۲۴۰ برسد اما بیمه پارسیان با سود ۴۸ تومانی و قیمت ۳۳۰ تومانی خود زنگ خطر این گروه را داره به صدا در می اورد و اعلام می کند پی به ای این گروه باید اصلاح شود لذا پی به ای فعلی پارسیان کمتر از ۷ می باشد با این شرایط بیمه البرز و بیمه اسیا هم باید به مرور خود را برای کاهش پی به ای خود اماده کنند و این کاهش پی به ای یقینا در این گروه باید رخ دهد حالا شاید در جو مثبت خیلی زود محقق نشود اما در میان مدت از این گروه نمی توان به دلیل درصد سود تقسیم پایین انتظار بالایی داشت
فرض کنید با بیمه البرز ۷۰۰ تومانی به مجمع برویم و در مجمع هم ۶۰ تومان سود نقدی دریافت کنیم این سود در حققیت کمتر از ۱۰ درصد هم بازده ندارد اما سهمی مثل سایپا با سود ۶۰ تومانی و قیمت حتی ۳۰۰ تومانی امروز حدود ۲۰ درصد فقط سود نقدی دارد لذا کم کم بازار به سمت گروه هایی خواهد رفت که تا مجمع بتواند از انها سود نقدی خوبی دریافت کند وقتی زامیاد با سود تقسیمی احتمالی ۷۰ تومانی در قیمت ۳۰۰ قرار دارد و می تواند بازده حدود ۲۰ درصد را برای سهامداران داشته باشد چراباید دنبال سهم هایی که استقبال بازار از انها کم شده رفت
در گروه بانکی نیز یقینا شاهد رشد چندانی نخواهیم بود و شاید شرایط بانکهای دولتی بهتر از خصوصی ها باشد بانک ملت تجارت و صادرات یقینا مشکل چندانی با شرایط کاهش نرخ بانکی نخواهند داشت اما بانک های خصوصی که سود خود رابر مبنای ۲۵ الی ۲۲ بسته اند یقینا اگر بتوانند فقط همین سود های اعلامی سال ۹۰ را پوشش بدهند هنر کرده اند لذا بهتر است به این گروه فرصت بدهیم تا استراحت کافی را داشته باشد و پس از یک اصلاح و رسیدن به کف های قیمتی دوباره به فکر خرید این گروه بود بانک سینا در محدوده ۳۰۵ کف معتبری دارد و احتمالا خرید سهم پس از افزایش سرمایه از شرایط بهتری برخودار می باشد
مخابرات ایران نیز با رشد همراه اول شرایط جالبی را دارد همراه اول با سود ۶۰۰ تومانی و پی به ای ۸ و سود تقسیمی حدود ۵۰۰ تومانی به محدوده ۵۳۰۰ الی ۵۵۰۰ تا نزدیکی مجمع خواهد رسید مخابرات نیز احتمالا به محدوده ۳۸۰ الی ۴۰۰ قبل از مجمع خواهد رسید . این دو سهم گل سر سبد اردیبهشت بازار خواهند بود .
رایان سایپانیز با سود ۱۳۶ تومانی خود در محدوده پی به ای ۵ قرار گرفته است شاید شاهد مدتی استراحت سهم باشیم اما یقینا این سهم نیز در نزدیکی های مجمع رشد بیشتر خود را شروع خواهد کرد چنانچه پی به ای رایان نیز متناسب با جو فعلی بازار یک واحد رشد کند قیمت سهم در نزدیکی مجمع می تواند به محدوده ۸۰۰ نزدیک شود هر چند این قیمت در کوتاه مدت یقینا قابل تحقق نیست و با توجه به رشد اخیر قیمت شاید ضرورت اصلاح و استراحت قیمت بیشتر حس شود و فقط این هدف برای روشن شدن چشم انداز قیمت بود پی به ای گروه لیزینگ حداقل ۵ می باشد و امید است این گروه نیز با رشد بازار شاهد رشد پی به ای باشد که در ان صورت صحبت از ۸۰۰ تومان شدن سهم پس از مجمع سالیانه و در جو مثبت ان زمان شاید قابل دفاع باشد
اگر هدفی بیان می شود بدلیل این است تا سهامداران در شرایط عادی بازار بدانند هر سهمی چه چشم اندازی دارد و این اگاهی می تواند باعث شود سهامداران سهم خود را در هر قیمتی نفروشند و با هر شرایط کوتاه مدتی خود را از سهم خارج نکنند
با همه اوصاف چند ماه اتی را با توجه به نزدیکی سهم ها به مجمع سالیانه روزهای خوبی برای اکثر سهم ها تخمین می زنیم و احتمالا تا اخر فرودین شاهد رشد بازار خواهیم بود و در اردیبهشت احتمالاشاهد یک ریزش کوتاه مدتی نیز باید باشیم و سپس فاز بعدی رشد بازار از اواخر اردیبهشت شروع خواهد شد و تا زمان مجامع ادامه دار خواهد بود
دو سهم بسیار خوب کاشی سینا و چینی ایران نیز برای افرادی که به دنبال گرفتن سود نقدی هستند سهم های بی خطری هستند ، چنانچه با دوبرابر شدن بودجه های عمرانی شاهد رشد در گروه ساختمان باشیم یقینا گروه کاشی وسرامیک نیز می توانند با رشد بیشتر همراه باشد کاشی سینا با سود ۶۰ تومانی فعلا در محدوده ۲۴۰ می باشد بقیه سهم های این گروه نیز از قبیل کاشی سعدی در محدوده پی به ای ۵ می باشند کاشی الوند و حافظ نیز در محدوده ۵ هستند و تنها باقی مانده از این گروه که هنوز در محدوده ۴ می باشند کاشی سینا با سود ۶۰ تومانی و چینی ایران با سود ۷۰ تومانی می باشد در حالیکه این دوسهم بهترین کاشی ساز های ایران هستند کاشی سینا با دارا بودن بهترین کیفیت جهت صادرات که از رشد نرخ ارز نیز بسیار سود خواهد برد متاسفانه به دلیل نداشتن حامی مناسب حقوقی ، در محدوده ۲۴۰ در نوسان می باشد چنانچه پی به ای اینسهم به ۵ برسد قیمت سهم در نزدیکی مجمع به ۳۰۰ خواهد رسید در حالیکه این سهم در مجمع حداقل ۵۵ تومان سود تقسیم خواهد کرد یعنی پس از مجمع باز شاهد قیمت سهم با پی به ای ۴ خواهیم بود لذا مشاهده می کنیم که سهمی با پی بهای ۴ نباید چندان ریسک دار مدنظر باشد اما باید در کنار محاسن این سهم به معایب ان نیز اشاره کرد این سهم از نقد شوندگی بالایی برخوردار نمی باشد اینکه این سهم قفل شود طرز فکر بسیار اشتباهی است این سهم همیشه خریدار دارد و ارزوی بسیاری از حقوقی ها خرید در صدهای بالای این سهم می باشد اما باتوجه به اینکه سهام داران فعلی سهم از سهم بسیار راضی هستند کسی تمایل به فروش ب سهم ندارد لذا در بازار مثبت فروشنده ندارد و در بازاز منفی نیز که هیچ سهمی خریدار ندارد لذا این عوامل باعث شده است سهم از حجم معاملات کمی برخوردار باشد و سهامداران فقط به فکر دریافت سود نقدی در مجمع باشند که با توجه به پی به ای ۴ ، سهم واقعا برای افراد کم ریسک بازده بسیار مناسبی خواهد داشت
اما به چینی ایران می رسیم سهمی که امسال در مجمع حدود ۷۰ الی ۸۰ تومان می تواند سود تقسیم کند و با پی به ای ۵ به قیمت ۳۵۰ الی ۴۰۰ در نزدیکی مجمع خواهیم رسید این سهم مالک ۲۸ درصدی کاشی سینا می باشد . داستان کاشی سینا عینا برای این سهم قابل ذکر می باشد فقط با توجه به اینکه کارخانه ایرانا یا همان چینی ایران در نزدیکی تهران قرار دارد ارزش دارایی های این شرکت واقعا نسبت به ارزش روز کارخانه خیلی متفاوت می باشد هر دو سهم کاشی سینا و چینی ایران از زیر مجموعه های بنیاد می باشند که همیشه از شرایط خوبی بر خودار بوده اند
بهنوش نفت بهران کاشی سینا چینی ایران تعدادی از زیر مجموعه های بنیاد مستضعفان می باشند که سابقه انها در میان سهامداران قابل بررسی می باشد بانک سینا نیز که گل سر سبد این مجموعه می باشد بنیاد مستضعفان دنبال سهم هایی نمی رود که سوده نباشد
جمعه ۵ فروردین ۹۰
