گزارش بازار امروز دوشنبه ۱۲ خرداد ۱۴۰۴

پرواز ؛ با احتیاط و در ارتفاع پست !

بازار امروز قصد داشت بهتر باشد ولی ابهام سیاسی و نبود خبر قوی و ترس از تعطیلات پیش رو  اظهار نظرهای مختلف باعث شده  بود اگر هم ارتفاعی میگیرد حرکت در ارتفاع پست  باشد  … امروز بازار کمی سردرگم و کمی گنگ و البته امیدوارانه تر مسیر را پیش برد بر هیچ کسی پوشیده نیست که امروز جو خودرو و پالایش شرایط خوبی را داشت و این موضوع به کل بازارسرایت کرد ولی همچنان سردرگمی و ترس از ریسک ها روی سر بازار قرارداشت و اخبار هم  ول کن ماجرا نبود و گاهی این طرفی و گاهی انطرفی میزد  . دوباره دیدگاه های بدبین و خوش بین و البته  لشکر کسانی که بین این دو گیر کرده و مردد هستند هم کم نیست …

ببنید یک نکته مهم وجود دارد نمیشود که هردو  بازار که روبروی هم هستند همگرا باشند و ریسک های همگرایی داشته باشند منظور دو بازار ارز و سرمایه است . وقتی بازار ارز کم می شود قاعدتا به واسطه کاهش ریسک هاست بعد همزمان  بازار سرمایه نیز کاهشی است و ان هم دلیل خود را ریسک ها میداند !! به نظر یک جای این بازی نمیخواند و یکی ازاین دو در حال پیشخور کردن  اشتباه اخبار هستند و صد البته  سابقه و تجربه نشان داده  بازار سرمایه در تحلیل سیاسی همیشه عقب ترو غیرمنطقی تراست . ولی هر چه هست اینها نشانه و عاملی برای افزایش شجاعت خریداران بازار نمی شود …

حرف و بحث اصلی آنجاست که بازاری که رشد می‌کند برای ادامه مسیر رشد خود به خبرها و اتفاقات بهتری احتیاج دارد و هرچه تردیدها بیشتر می‌شود سرعت رشد و حجم معاملات هم کمتر خواهد شد و ما دقیقاً در این فضا قرار گرفته‌ایم و البته بهانه‌ها برای اصلاح هم زیاد… تا بوده همین بوده همیشه بهانه برای رشد در کف قیمت‌ها و بعد از ریزش‌های سنگین جور می‌شود و در قیمت‌های صعودی نیز بهانه‌های مختلف برای توقف، ماندن و ریزش بازار پیدا می‌شود اما اگر بنا باشد لیستی از اتفاقات و تحولات و یا به اصطلاح عوامل و بهانه‌های در جا زدن و ایست بازار صحبت کنیم باید به موارد متعددی اشاره کرد از تحولات نامه صندوق‌های اهرمی، مذاکرات سیاسی و هسته ای ،جنگ روسیه ،ماجرای خودرو و پالایش ، نرخ بهره ، گمانه‌زنی‌های وزیر جدید و دیدگاه‌های او و … همه و همه عواملی است که بر این موضوع دلالت دارد که در فضای فعلی بهانه برای اصلاح بازار زیاد است و البته به جد معتقدیم وقتش که برسد و اصلاح که تمام شده باشد بازار چشمش را روی همه این موارد می‌بندد و ‌میخرد و پیش می‌رود اما به هر حال در حال حاضر نمی‌توان از  کنار این موارد گذر کرد به خصوص معتقدیم دو عامل در بین این عوامل اثرات بیشتری در بازار دارند یکی موضوع تحولات سیاسی و دیگری بحث اتفاقات و رویدادهای گروه خودرو …
بازار از تردیدها و اتفاقات خسته شده و به دنبال نتایج قطعی برای حرکت خود می‌گردد بازاری که انصافاً در شرایط خوبی قرار دارد و از نظر بنیادی و گزارشی می‌تواند نقاط قابل اتکای قوی را داشته باشد اما تمام این تحولات ریز و درشت مانع از حرکت او شده و فضا را برای او سخت کرده است …به نظر رفتن به سمت شفاف کردن این بحران‌ها و اتفاقات به خصوص در خودرو  و همزمان با آن انتشار اطلاعات قوی بنیادی و اخبار خوب شرکت‌ها و باز همزمان با آن اصلاح قیمت برخی سهم‌ها و جذابیت دوباره آنها و در نهایت رسیدن آرام آرام خبرهای خوب سیاسی چاره کار ما بر تغییر از این شرایط به وجود آمده است . این احتمالا مدلی است که طی خواهیم کرد …
اما در هر صورت به بازار حق می‌دهیم که این دو روز را نیز در آستانه پاسخ ایران کمی محافظه کارانه‌تر پیش ببرد ما به زودی تعطیلات را آغاز می‌کنیم که در بطن آن سخنرانی مهم رهبری شکل می‌گیرد که به عقیده برخی هر ساله سخنرانی خرداد  یکی از سه سخنرانی مهم ایشان در کل طول سال است پس لازم است در مورد بازار به احتیاط برخی احترام گذاشت…

اما یک نکته دیگر را بار دیگر گوشزد می‌کنیم که اگر قرار بر تغییر مدار سیاسی و اتفاقات تلخ بود پس از ارسال نامه و طی این چند روز ،واکنش دلار این چنین آرام و آهسته نبود و شرایط بهتری می‌گرفت یا واقعاً سیستم تصمیم گیری کشور بسیار محرمانه و بسته پیش می‌رود و یا اتفاق دیگری در حال وقوع است که فضای توافق را جدی‌تر و وزن آن را سنگین‌تر می‌بیند …هرچه که هست بازار سرمایه در حال حاضر قادر به پذیرفتن ریسک رویدادهای سیاسی پیش رو نیست و از آن سو انگیزه‌های کافی را برای خرید در بازار هم ندارد این انگیزه‌ها شاید با حل و فصل ماجرای دو گروه یعنی خودرو و پالایش می‌توانست شکل بهتری به خود بگیرد که امیدواریم مثبت های امروز زمینه ساز آغاز این موارد باشد  …

یک نکته دیگر را نیز تکمیل کنیم فردا ‌سه شنبه و پایان این هفته و آغاز تعطیلات خواهد بود و ما وارد تعطیلات نیمه خرداد می‌شویم و آغاز هفته بعد از دید ما ۶ هفته خاص ویژه و عجیب را پیش روی بازار قرار می‌دهد که اتفاقات مهمی در آن به وقوع می‌پیوندد سعی خواهیم کرد فردا در مورد این موضوع مفصل‌تر صحبت کنیم اما همین بس که بخواهیم تیتروار به ماجرای این شش هفته پیش رو نگاه کنیم باید گفت شنیدن نظرات وزیر اقتصاد و راهبردهای او برای بازار سرمایه و اقتصاد در یک سو تعیین تکلیف شدن حدودی موضوع هسته‌ای و روشن شدن نظرات طرفین در سوی دیگر و انتشار سلسله وار گزارش‌های ماهانه و ۱۲ ماهه و برگزاری مجامع شرکت‌ها سه رویدادی هستند که این شش هفته پیش رو را به شدت تحت تاثیر قرار داده و به نظر می‌رسد روزهای داغ و مهمی برای بازار خواهد بود چیزی که روشن است ما یک فروردین طلایی را داشتیم اردیبهشت رنگش نقره رو به برنز بود و خرداد تا به امروز از برنز هم برنز تر است و چیزی برای سهامداران نداشته امیدواریم آغاز این شش هفته آغاز روزهای طلایی برای بازار باشد که معتقدیم در بستر یک تحول و اتفاق خوب سیاسی قابلیت یک دوره شیدایی خوب و رشد سریع در بازار وجود دارد …

و اما حرف آخر…

بالاخره دیروز وزیر اقتصاد به مجلس معرفی شد قبل‌تر چند باری در مورد ایشان و اثرات وزیر اقتصاد بر بازار صحبت کرده بودیم همچنان معتقدیم سریع صریح شفاف و روشن باید نظرات او را شنید و به خصوص در مورد نرخ بهره نگرانی بازار باید برطرف گردد اما به چند نکته نیز توجه کنید
به نظر اگر قرار بر تصمیمات عاقلانه و منطقی باشد دیگر عاقل‌تر و منطقی‌تر و متفکرتر از ایشان که نمی‌توان پیدا کرد به هر حال چهره دانشگاهی و المپیادی است و علم را به خوبی می‌فهمد و تنها امیدواری ما بورسی‌ها باید این باشد که تصمیمات عاقلانه گرفته شود روی چند موضوع به نظر می‌توان تاکید کرد که چهار بخش خواهد بود و باید دید در این چهار بخش چه رویکردی را خواهند داشت…
بخش اول تغییرات نظام حکمرانی است که از بالا تا پایین نیاز به اصلاح دارد و نحوه اداره شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی باید به وضوح تغییر کند .بخش دوم پرداخت یارانه‌های رنگ و وارنگ به جای پرداخت غیر مستقیم است  یعنی به جای دادن ارز ترجیحی عدد آن را مستقیم به مردم بدهیم که رانت‌های ریز و درشت ارز و موارد دیگر را حل و فصل می‌کند روی این موضوع به عنوان یکی از مهم‌ترین موارد باید فکر کرد بخش سوم حل ناترازی‌هاست که امروز دامن کشور را گرفته و در برق و گاز و بنزین و گازوئیل به شکل فزاینده‌ای مشکل آفرین شده است و در نهایت بخش چهارم به ارتباط بین دولت و بنگاه‌های اقتصادی و پرهیز از قیمت گذاری دستوری و دخالت در این شرکت‌ها اشاره دارد که این موضوع نیز باید به عنوان یک اتفاق مهم و یک رویکرد مهم رخ بدهد…

همین جا چند لحظه توقف کنید…
چهار موردی که در بالا عنوان شد نعل به نعل پیاده سازی حرف‌های خود ایشان در جلسات اخیر با رهبری و رویدادهای دیگر است و حرف و ایده و پیشنهاد ما نبوده…
این گوی و  این میدان…
ببینیم فردی دانشگاهی که محور عقلانیت را یدک می‌کشد به نظریات و حرف‌های خود پایبند خواهد بود یا خیر… او مسیر درست را حداقل از نظر تئوری می‌داند باید دید جرات عملیاتی کردن این اتفاقات و حرف‌ها وجود دارد یا خیر که به نظر اگر این اتفاق رخ داد حال بازار سرمایه نیز خوب خواهد بود و حتی معتقدیم در کوتاه مدت شاید نرخ بهره موثر باشد در بلندمدت همین نرخ نیز عقلانی خواهد شد

و نکته آخر ایشان در سخنرانی‌های مختلف خود بر نخبه گرایی تاکید می‌کردند. از سوی دیگر دیروز و امروز و روزهای گذشته نیز شاهد بودیم که برخی مدام تاکید می‌کردند که ایشان سابقه اجرایی ندارد…
وضع امروز مملکت ما چه در اقتصاد و چه موارد دیگر حاصل صدارت و وزارت افراد به اصطلاح کار اجرایی کرده و عملیاتی است که با تفکرات پوچ و کمونیستی خود این وضعیت را بر سر اقتصاد آورده‌اند. آنها که سابقه اجرایی داشتند چه گلی به سر این اقتصاد زدند ؟!  انقدر این سابقه اجرایی را سر آدم‌ها نکوبید تو گویی ما با یک سابقه مشعشع و درخشان مواجه ایم که آن را امروز به عنوان یک عامل مقایسه می‌کنید… اگر سابقه اجرایی خوبی را طی این مدت‌ها داشتیم شاید امروز حرف پذیرفتنی بود اما وضعیت فعلی دقیقاً عملکرد مغزهای زنگ زده پیرمردهایی است که عمر و جوانی ما در این سال‌ها دوره کارآموزی آنها شد و تازه که سر عقل آمدند و کار یاد گرفتند پیر و فرتوت به صندلی‌ها چسبیده و می‌خواهند تفکرات دیگر خود را پیاده سازند… به نظر اتفاقاً یکی از مهم‌ترین کارهایی که وزیر اقتصاد جوان فعلی باید انجام دهد شخم زدن این نظام مدیرانی است که حتی در خانه حرف آنها را زن و فرزند و نوه‌هایشان نمی‌خوانند اما اقتصاد کشور را می‌گردانند…

با خاطره ای موضوع را به پایان ببریم که ۱۰ ۱۲ سال پیش در یک موضوعی مورد مشورت قرار گرفتیم که فلانی مجموعه‌ای به ما بدهکار است و دو پیشنهاد مطرح کرده پیشنهاد اول این است که فلان ملک را در فلان منطقه خوب تهران بردارید و پیشنهاد دوم برداشتن سهم فلان شرکت جای مطالبات خود است موقعی که صورت موضوع مطرح شد کمتر از ۴ تا ۵ دقیقه بیشتر طول نکشید به عزیزان هیئت مدیره و دور آن میز تاکید کردیم برداشتن این سهم از هر نظر به سود شماست و معطل نکنید پیرمردهایی که در سابقه خود مدیریت‌های کلان این کشور را داشتند ،نه یکی که هر هفت نفر آن جمع به این موضوع رای دادند که زمین و ملک بهتر است و یکی هم با لهجه شیرین اصفهانی که شم اقتصادیش را می‌خواست به رخ بقیه بکشد می‌گفت پسر جان!!! خامی و تجربه نداری ملک مرد را بلند می‌کند!!! امروز که بیش از ۱۰ تا ۱۲ سال از آن ماجرا می‌گذرد تا همین چند سال پیش همان شرکت برقرار بود و هم زمین و چه عجیب که سه نفر از اعضای آن جمع بعدها معترف بودند که اشتباه کردند چرا که ارزش آن سهم و شرکت که دارایی مولد،سودده، نقد شونده بود  ۳ برابر زمین شد !!
همین مغزهای کوچک زنگ زده با چنین تصمیمات و چنین حرکاتی به اقتصاد آسیب زدند و این تازه نمونه کوچک این تصمیمات است و چه تصمیمات بزرگتری که به زیان این مردم و اقتصاد گرفته نشده تمام حرف ما این است که عملکرد تجربی این افراد امروز پیش روی همه است اگر قابل دفاع است بسم الله حرفی نداریم اما اگر قابل دفاع نیست بهتر است خودشان این صندلی‌ها را ترک کرده و به خانه بروند و این چند صباح باقی عمر خود را صرف عبادت کنند که شاید در آن دنیا اگر موازنه حق الناس و حق الله کنار هم قرار گرفت عبادت‌های این چند سال را ،توشه راه خود داشته باشند…

امروز میخواستیم در مورد اهرمی ها صحبت کنیم و حواشی که به وجود آمده اما گذاشتیم کمی اطلاعاتمان کامل تر شود فردا نکات مهمی را در مورد این صندوق ها بیان خواهیم کرد …