گزارش بازار امروز یکشنبه ۱۱ خرداد ۱۴۰۴

احتیاط ،انتظار ،سردرگمی و بدبینی ! 

اسم رمز بازار امروز احتیاط بیش ازحد … سردرگمی از اخبار و بدبینی به تحولات بود و نتیجه آن را روی تابلو شاهد بودیم …

امروز بازار فضای عجیبی را داشت قبل از هر چیز ابتدا از انتظار خودمان از بازار بگوییم که فکر می‌کردیم با توجه به جمع و جور شدن نیمه دوم بازار دیروز و بستر خوب گزارش‌های ماهانه و همچنین فضای نسبتاً خوب بسته پیشنهادی که امریکا از طریق عمان ارائه داده است بازار بتواند فضای نسبتاً خوبی را امروز تجربه کند البته حال و هوای خبرهای منفی آژانس و اتفاقات رف‌های اروپایی هم گوشه ذهن بسیاری از اهالی بازار بود اما بازار که آغاز شد به نظر عجیب‌تر و منفی‌تر از آن چیزی بود که فکر می‌کردیم به نظر می‌رسد برداشت اهالی بازار است پیشنهاد اخیر برداشت منفی بوده و دلیل ارزهای بازار نیز همین موضوع بود البته ذکر این نکته ضروریست که اگر به چهره بازار امروز نگاه می‌کردیم فروشنده عجیب و سمجی در بازار به چشم نمی‌خورد اما مشکل سمت دیگر ماجراست که خریداران در فاز احتیاط و لاک دفاعی شدیدی قرار گرفته‌اند که همین موضوع باعث شد امروز فضای این چنینی را در بازار داشته باشیم و البته در یک ساعت آخر با وقوع دو رویداد مواجه بودیم که کمی فضا را تغییر داد رویداد اول این بود که بازار دلار واکنش سرد و حتی منفی به اخبار نشان داد و کاهش داشت و همین موضوع ترس سهامداران را کمتر کرد و در یک ساعت آخر با دخالت برخی حقوقی‌ها اگر اتفاق عجیبی در روزهای تا قبل از آغاز بازار فردا رخ ندهد شرایط خوبی برای بازار فردا پیش رو باشد

اما به نظر حس ترس عجیب از کلاف سردرگم سیاست در بین هالی بازار به چشم می‌خورد حس ترس احتیاط و کلافگی و خسته شدن از فت و آمدها و شدن نشدن‌ها به وضوح در چهره معاملات امروز روشن است و البته این چهره خسته و درهم با افت حجم معاملات هم نمای کلی از شرایط خود را نشان می‌داد در سوی دیگر انگیزه‌های بالا رفتن بازار به واسطه گزارش‌ها هم هرچه جلوتر می‌رود کمتر می‌شود و از آن سو ابهام حل نشده و باقیمانده خودرو هم هن بازار را آزار می‌دهد همه این موارد دست در دست هم باعث شد امروز بازار آنطوری که باید نباشد و شاهد روز نسبتاً منفی در بازار باشیم البته بسیاری بر این عقیده‌اند تا وقتی آلارم سنگین و منفی در بازار ارز مشاهده نشود این نگرانی کمی وسواسی و مته به خشخاش زدن در حوزه سیاست است

بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که دوباره دیروز اخبار پر از اتفاقات و رویدادهای متفاوت بود که نشان می‌داد فضای سیاسی دوباره تحت تاثیر یک خبر و یک جریان قرار گرفته اما قبل از اینکه این موضوع را بیان کنیم یک نکته را بگوییم که می‌تواند نکته و درس بزرگی برای کسانی باشد که رویدادها و تحولات سیاسی را دنبال می‌کنند امروز هم این موضوع به چشم می امد و بهتر است ما روی این ماجرا توجه دقیق تری داشته  باشیم …  دیروز درست در بحبوحه خبرهای منفی ناشی از گزارش آژانس و مواردی از این دست و درست در حالی که اهالی بازار دوباره سراسیمه و نگران به صفحه اخبار نگاه می‌کردند در کمال تعجب شاهد بودند با وجود این حجم اخبار منفی دلار در حال کاهش است چه در مقاطع گذشته و چه دیروز ،این موضوع به همگان اثبات شد که دلار و ارز بازاری باهوش‌تر و حساس‌تر نسبت به این تغییرات و تحولات است و اهالی گردن کلفت تر این بازار دیروز به خوبی از سفر وزیر خارجه عمان و تحولات آن مطلع بودند که البته با کمی تاخیر خبرها به رسانه ها رسید پس این توصیه مهم را دوباره به اهالی بازار داریم که اگر قرار است دماسنجی برای ریسک‌ها داشته باشیم نرخ دلار می‌تواند دماسنج خوبی برای این ماجرا باشد به هر حال بازار امروز با این خبر نسبتا منفی کار خود را پیش برد و خوش بین نبود و این در حالی است که  دیروز مثبت به منفی بدی را خورده بود و امروز تا حدودی توانست در یک ساعت اخر شدت منفی جدی را مدیریت کرده و جو نسبتا بهتری را برای بازار فردا به وجود آورد… البته  به شرطی که دوباره یک خبر کاسه و کوزه خوش بینی فعلی را برهم نریزد . اما در مجموع  بازار به شدت محتاط و وسواسی و با احتیاط عمل میکند…

نکته بسیار جالب و مهم برای بازار این است که به نظر به نقاطی نزدیک شدیم که بسیاری آن را نقاط پایانی مذاکرات می‌دانند حاصل ۵ الی ۶ دور مذاکره بین ایران و آمریکا به بسته‌ای منتهی شده که حالا روی میز قرار گرفته و مبنای دقیق و درستی از مذاکرات را نشان می‌دهد و البته این اتفاق و رویداد کمی هم ذهن سهامداران را آشفته کرده است چرا که ارائه این بسته از سوی آمریکا با پادرمیانی عمان دو حالت را پیش روی بازار قرار داده که نشان می‌دهد تحولات پیچیده‌ای در پیش است به نظر یا این پیشنهاد که با همکاری عمانی‌ها تهیه شده مورد اقبال و قبول قرار می‌گیرد و فضا تغییر خواهد کرد زمینه چینی برای یک توافق شکل می‌گیرد و یا عدم پذیرش آن کمی کار را پیچیده‌تر خواهد کرد…هرچه که هست به نقاطی رسیده‌ایم که نشان می‌دهد شرایط سخت و خاص و پیچیده‌ای پیش روی اهالی بازار است و کم کم تحولات سیاسی آثار صفر و یکی‌تری را در بازار به جا می‌گذارد و این ترس و احتیاط عدم خرید و شرایط نگاه کردن به بازار ناشی از همین است به خصوص اینکه تعطیلات را نیز در پیش داریم و فضای خبرها به این آسانی‌ها پیش نخواهد رفت … البته بازاری که مردد باشد و نخرد فروشنده دست بالا را میگیرد …

به هر حال دوباره  تحولات و اخبار و اتفاقات سیاسی به شکل فزاینده‌ای فضای بازار را در بر گرفته و قابلیت هرگونه حرکت روشن مشخص را از بازار گرفته است در این فضا شاهدیم که حجم معاملات دوباره کاهش یافته و شرایط قیمت سهم‌ها نیز خیلی مثبت نیست  اما سوال مهم اینجاست که چه باید کرد و استراتژی سهامداران چه باید باشد ؟!

قبل از این سوال به یک موضوع باید پاسخ دهید که آیا توافق را در دسترس می‌بینید یا خیر حقیقت امر از ابتدای شروع این رویدادها تا به امروز بر این عقیده بودیم و هستیم که اگر قرار بود توافقی نکنیم اصلاً وارد مذاکرات نمی‌شدیم و اصلا ما دیگر توان رد کردن را هم نداریم …  از همین رو از دید ما نتیجه مذاکرات دیر یا زود روشن و به نظر توافق ولو موقت در دسترس خواهد بود این چیزی است که بازار دلار همان را تا حدودی نشان می‌دهد اما کی چگونه با چه کیفیتی و چه شرایطی مواردی است که هنوز مبهم و گنگ باقی مانده ما سناریوهای پیش رو را با این دید می‌نویسیم اما اگر کسی به واقع دیدگاه دیگری دارد و معتقد است که توافقی در کار نیست و همه چیز به هم می‌ریزد ! چرا تماشاچی است ؟!  همین فردا بهتر است سهم‌های خود را نقد کرده و صندوق طلا بخرند و چشم انتظار باشند به هر حال نمی‌شود بدون این گزاره در بازار حرکت کرد و کار به جایی رسیده وسط بازی هم جواب نمیدهد …

و البته دلیل کاهش حجم معاملات هم همین است که بسیاری در حال تماشای این صحنه برای تصمیم‌گیری در چنین نقاطی هستند و حتی جرات تصمیم گیری را هم ندارند … تکلیف عدم توافق که روشن است فروش سهم و خرید  طلا اما در سمت ماجرای ادامه  مذاکرات و توافق در صورت اینکه به این موضوع اطمینان دارید و آن را با ضریب بالایی محتمل می‌بینید مقطع فعلی بهترین مقطع برای چینش پرتفوی با توجه به گزارش‌های ماهانه و شرایط بنیادی شرکت‌هاست … گفتن این حرفها در روزهایی که تردید  تمام ذهن و تن و روح بازار را تسخیر کرده کار سختی است ولی در چنین روزهایی میتوان سهم خوب انتخاب کرد و پرتفوی چید … تاکید میکنیم دوباره اگر به بازار و توافق اعتقاد ندارید اصلا نخوانید و قط بفروشید روی صحبت با افرادی است که جو را بهبود  یافته می بینند …

شاید گفتن چنین جملاتی در حالی که هنوز هیچ اتفاقی رخ نداده کمی سخت باشد اما به هر حال گفتنش از نگفتنش بهتر است به این موضوع به جد معتقدیم که ما یک دوره شیدایی چند هفته‌ای ناشی از توافق را داریم که در این دوره اخبار خوب و اتفاقات رشد بازار را رقم می‌زنند. چرا  سرعت را  بالا  می بینیم چون با همین  سرعت منفی برخی در حال فروش و فرار بودند  … اما با قطعی شدن کاهش ریسک‌ها بازار می‌تواند چنین دوره رشدی کوتاه مدت را تجربه کند حرف و بحث ما این است کهباید زمانشناسی خرید و شناسایی سود و فروش را به شکل دقیق در دستور کار داشته باشید تا از این دوره ماه عسل بهترین و بیشترین بهره  را ببرید … نکته بعد در این مقطع این است که چه سهم و چه شرکت‌های این قابلیت را خواهند داشت به نظر هم طیف برجامی نظیر بانک و خودرو و هم طیف گزارشی که اتفاقاً هر دو در این مدت اصلاح نسبتاً خوبی را داشته می‌توانند مورد توجه قرار گیرند اما همین چند روز فرصت خوبی برای این است که چینش پورتفو را بر اساس این سناریو پیش ببرید و انتخاب سهم‌های قوی و مطمئن را در پرتفوی  در دستور کار داشته باشید و به واقع بازی خود را انجام داده و منتظر وقوع تحولات باشید … اگر هم خیلی ظرفیت بالا  کار میکنید و با چند پیک ریسک تکان نمیخورید سراغ اپشن ها بروید !

البته این را هم  بگوییم که کسانی که تماشا میکنند هم استدلال قوی خود را دارند …  بسیاری که تنشان پر از زخم‌های ریز و درشت ریسک‌های مختلف و ضربه‌های این چنینی است معتقدند شاید راه رفتن بین این دو سناریو و ۵۰ درصد سهم بودن و ۵۰ درصد تماشاچی بودن و منتظر ماندن با توجه به دامنه نوسان ۳ درصدی اتفاق بدی نباشد اما به جد به این موضوع معتقدیم در روزهای هیجانی بازار خرید سهم دشوار می‌شود و کنترل رفتار خود برای نخریدن و غلبه بر حس جاماندن کار دشواری است و چه بسیار روزهای این چنینی که به یاد دارید بازار برای عقب نماندن از صفوف خرید تن به هر صندوق و سهمی زده و خود را خیس کرده که فقط حضور داشته باشد که البته نتایج آن هم عمدتاً نتایج جذابی نبوده …

پس بهتر است همین روزها که در آن قرار داریم تمرکز خود را روی پورتفو گذاشته و کمی دقیق‌تر به این ماجرا فکر کنید و باز هم تاکید می‌کنیم این گزاره از این موضوع نشأت می‌گیرد که معتقدیم به روزهای پایانی موضوع توافق ومذاکرات نزدیک شده‌ایم که اخبار می‌تواند نقش مهمی در این حرکات داشته باشد و در کنار این موضوع ذکر این نکته قرار دارد که جو منفی و مثبت را باید با هم نگاه کرد و شرایط به همان اندازه که رمز آلود و مبهم است به همان اندازه هم می‌تواند منفی پیش برود …

اما لابلای خبرهای سیاسی یک نکته را یکبار دیگر تکرار کنیم …  بر این عقیده‌ایم کنترل اخبار منفی و اتفاقات و تحولات منفی هنر ما در این دوره است این را برای چهارمی یا پنجمین بار است که تکرار می‌کنیم چه ما بخواهیم چه نخواهیم چه خوشمان بیاید چه نیاید گروه خودرو گروهی موثر بر احوالات بازار است و با اینکه همه می‌دانند چالش‌های منفی را این لیدر بودن به همراه دارد اما پذیرش واقعیت اولین نقطه برای حل چالش‌هاست و نمی‌توانیم واقعیت را نپذیرفت که گروه خودرو در بازار موثر نیست اینکه اصلاً ما این موضوع را هم بیان نکنیم و تکرار نکنیم چیزی از اصل ماجرا کم نمی‌کند بحث ما نکته و مورد دوم است که به نظر سازمان بورس یک انرژی ویژه باید برای حل و فصل این گروه داشته باشد معتقدیم تمام گروه‌های بازار به غیر از خودرو قابلیت اینکه مشکلات خود را در دل خود حل کنند و یا اثرگذاری قوی را نداشته باشند دارند و حرکات آنها برای بازار چالش برانگیز نمی‌شود اما گروه خودرو می‌تواند این چالش را ایجاد کند …

همچنان بر این عقیده‌ایم که سازمان با اهمال و کم کاری چشم پوشی از برخی رویدادها به این گروه نگاه می‌کند و دود این ماجرا در نهایت می‌ترسیم به چشم بازار برود و بازمیترسیم درست در مقاطعی که همه جشن گرفته‌ایم و خندان و خوشحال هستیم این گروه جفتکی به آنجای اقا داماد زده  مراسم را خراب کند ! بهتر است از همین امروز این ماجرا را دنبال کنید…  ریسک‌ها و چالش‌هایی که این گروه ممکن است به بازار وارد کند یکی از مهم‌ترین داستان‌هاست سازمان ابزارهایی در اختیار دارد که می‌تواند ین شرکت‌ها را تحت تاثیر قرار دهد نمی‌گوییم توقف کردن نماد اما به هر حال می‌توان این موضوع را باز نگه داشت و حل و فصل نکرد در پایان این را هم بیان کنیم که اتفاقاً حل و فصل این ماجرا و روشن شدن آن می‌تواند تنور بازار را داغ‌تر و فرصتی قوی‌تر برای این گروه در بازار فراهم کند

و این را بگوییم و برویم که همه این حرف‌های خوب و شیرین را گفتیم آن روی سکه را هم ببینید اگر این اتفاقات و تحولات رخ نداد و به هر حال راهی شرایط سخت سیاسی و عدم توافق و شکست مذاکرات شدیم خود را باید برای دوره‌ای سخت آماده کنید چرا که طی این مدت بازار رشد خوبی داشته و فشار فروش کسانی که می‌خواهند نقد کنند و از فرصت سواری روی بازار طلا و ارز استفاده کنند زیاد است بهترین کار این است که با واقع بینی به شرایط پیش رو نگاه کرده و تصمیماتی عاقلانه و به دور از هیجان بگیرید

دیروز خانواده داماد حرف اخر خود را زده و پیفام و نامه فرستاد و حالا نوبت این طرف است … تا این لحظه چشم  همه به آنسوی آب ها و اظهار نظر انطرفی ها بود ولی حالا که توپ در زمین ایراناست به نظر اظهارنظرهای داخلی دوباره با اهمیت می شودهر حرف و جمله ای قابلیت تغییرات عجیب را در بازار دارد چه مثبت و چه منفی ! و به قول بزرگی ما بورسی ها چقدر تابو تحمل مان بالاست که هر ثانیه و هر لحظه دارایی و مال و اعصاب و روان خود را در ظرف این عدم قطعیت ها و نااطمینانی ها و خبرها  قرار میدهیم …