گزارش بازارامروزشنبه 30 تیر1403
شنبه تلخ !
امروز بازار در یک روز نسبتا خلوت و کم نماد روز تلخی را هم پشت سرگذاشت تلخ ازاین نظرکه انتظار این شدت منفی را نداشتیم ولی بازار در نبود نمادهای موثر خود منفی پیش رفت و اتفاقا شدت منفی او هم کمی غیرمنتظره و عجیب بود …
امروز در انتهای ماه تیر بازار را در حالی پیش بردیم که بخش بزرگی از نمادهای موثر و مهم بازار درگیر مجامع بود و متوقف بودند که این موضوع اثرات موثر و ویژهای در بازار گذاشته و تا حدودی او را از آن جنب و جوش خاصی که داشت دور کرده بود البته درست است که نمادها در فاز توقف رفت و برگشت مجامع هستند اما اخبار به شدت و با قدرت در جریان است و یکی از مهمترین آنها انتشار گزارشهای میان دورهای سه ماهه است که معتقدیم میتواند نگرش بازار به برخی سهمها را تغییر داده و به طور کلی انگیزه و قدرت رشد برخی سهمها را بیشتر و در سوی دیگر توجه به برخی را کمتر کند . شمای کلی گزارش ها خیلی جذاب نیست و امروز و فردا مفصل تر در مورد آن صحبت میکنیم …
در هر صورت بعد از تعطیلات هفته قبل بازار امروز را با وجود این توقفها و شرایط نسبتا منفی ولی اندکی امیدوار کننده آغاز کردیم تا بازهم امیدوارانه چشم به روزهای آتی داشته باشد روزهایی که روزهای پرخبری برای بازار خواهد بود و معتقدیم بازار مسیر متفاوتی را از مرداد آغاز خواهد کرد که تغییر ریل سیاست گذار و نگاه دولت به بازار میتواند یکی از مهمترین آنها باشد … البته امروز سعی خواهیم کرد در مورد گزارشها نکات بیشتری را بیان کنیم و بنویسیم و از اثر آن در بازار صحبت کنیم و لازمه آن این است که گزارشهای قویتر و بیشتری به بازار برسد و ما بتوانیم با تعداد بیشتری از گزارشهای منتشر شده اظهار نظر کنیم اما در هر صورت فضای فعلی بازار فضای منطقی و مناسبی برای تحولات بنیادی است و باید به این موضوع دقت کنیم که شاید گزارشهای سه ماهه عملکردهای خیره کنندهای را به واسطه سیاستگذاریهای دولت نشان نمیدهد اما دقت کنید که در همین مقطع قیمتها نیز در سال گذشته بسیار بالاتر بوده و حالا قیمت فعلی بازار با این گزارشها همخوانی دارد …
البته این که طبق معمول هم مجامع و هم گزارش دهی به دقیقه 90 موکول شده واقعا دیگر نمیدانیم چه بگوییم و به این رفتار عادت کرده ایم !!
اما قبل از رفتن سراغ گزارش بازار مطابق روال معمول شنبهها به مرور اخبار مهم این هفته میپردازیم به نظر این هفته و به طور کلی مرداد ماه پر خبر و روزهای داغی را برای بازار خواهیم داشت از برجام گرفته تا حاشیه های انتخابات امریکا ، از کابینه گرفته تا تحلیف و تنفیذ ، اما برای این هفته به نظر مهمترین خبرها یشتر به دو حوزه مربوط میشود حوزه اول خبرهای مربوط به کابینه و انتخاب تیم اقتصادی کابینه است و خبر اصلی آن میتواند انتخاب تیم اقتصادی دولت باشد و از سوی دیگر صحبتها و سخنرانی پزشکیان در مورد مسائل اقتصادی و بازار سرمایه نیز در این هفته یکی از مهمترین اخبار خواهد بود در حوزه سیاسی تحولات لبنان و البته اتفاقات آن کمی فروکش کرده اما به شکل کلی همچنان ریسک روی سر بازار قرار دارد در تحولات داخلی و در دل بازار نیز احتمال گذشتن دلار نیما از ۴۴ هزار تومان ، برگزاری مجامع شرکتها و بازگشایی آنها و همچنین انتشار ۲ فاز گزارش مهم یعنی گزارش میان دورهای و ماهانه از مهمترین اتفاقات این هفته بازار خواهد بود … پس روزها و هفته های پرخبری را داریم …
همچنان روی نظر خود هستیم و ایستادهایم که معتقدیم با آغاز به کار دولت و اعلام سیاستهای احتمالی اصلاحی اقتصادی توجه به بازار بیشتر و شیب رشد آن با نرمی ملایم و آرام صعودی خواهد بود هر چند که تا به امروز ازاین پیش بینی وسیاه شدیم و اشتباه بوده ولی به هر حال منتظر میمانیم … البته بازارهای رقیب نیز کابوس وار روزهای سختی را میگذرانند به خاطر داریم قبل از انتخابات وقتی در مورد بازار خودرو و یا مسکن و سکه و ارز مطالب را نوشتیم و از احتمال افت آنها پس از پزشکیان صحبت میکردیم به خصوص فعالان صنعت خودرو هجمههای عجیبی را داشتند که مردم را نترسانید و گول نزنید!!! به نظر اگر قرار بر اجرای درست سیاستهای اقتصادی باشد روشن است که این بازارها جایی برای جولان نخواهند داشت و ثبات و آرامش را تجربه میکنند که آرامش و ثبات در این بازارها خروج پول را رقم میزند … البته هنوز در مورد بازار سرمایه آن چیزی که فکر میکردیم محقق نشده و شاید بازار منتظر نشسته تا فارغ از وعدهها با قطعی بودن انتخاب افراد شرایط را بسنجد… اما معتقدیم به شکل کلی فضا و بستر خوبی برای حرکت بازار سرمایه ایجاد شده که میتواند در این بستر به رشد احتمالی این بازار آن هم با شیب نرمال و ملایم امیدوار بود…البته فعلا درد بازار بی اعتمادی و به تبع ان بیپولی است که اینطور مغز استخوان او را فشار داده و ارامش را از او گرفته است …
و اما در مورد بازار چند نکته را بیان کنیم که شاید در حال حاضر فارغ از بحثهای سیاسی و کابینه دو چیز بیش از بقیه موارد به چشم میآید و بازار میتواند به آنها تکیه کند یکی تحولات و چشم انداز نرخ دلار و به خصوص دلار نیماست و دیگری مقطع حساس و مهم گزارشهای میان دورهای و ماهانه … در مورد دلار نیما در حال حاضر شاهد رشد روزی ۱۰۰ تومان و رسیدن به محدوده ۴۴ هزار تومان هستیم که رشدی معقول و آرام و منطقی را در این مدت شاهد بوده با اینکه این نرخ گامهایی را به سمت منطقی شدن پیش برده و برمیدارد اما هنوز بازار به این موضوع وزن نداده است البته معتقدیم طی روزهای آتی و یا هفتههای پیش رو با آغاز به کار شرایط اقتصادی دولت جدید فضا جور دیگری رقم خورده و فراهم میشود
و به نظر در این رایط بازار از حالا و همین روزها میتواند وزن بیشتری به این موضوع بدهد و البته این را هم بیان کنیم یک بار دیگر و چند سال پیش در روزهای خاص مرداد ۹۷ این اتفاق را شاهد بودیم و بازار با تحولات نیما حرکت خوبی را آغاز کرد که امیدواریم این بار نیز این موضوع رخ دهد به خصوص اینکه شنیده میشود همتی و طیب نیا که از آنها به عنوان گزینههای جدی تیم اقتصادی یاد میشود هر دو به این موضوع معتقد هستند . چیزی که بازار هنوز به آن وزن نداده و به طور کلی اصلاً در محاسبات خود لحاظ نمیکند… اما نکته دیگر مهمی که شاید با کمی شدت بیشتر و البته اثر کوتاه مدتتر در این چند روز پیش روی بازار میتواند موثر باشد گزارشهای میان دورهای شرکتهاست هنوز گزارشها کامل نشده و کامل نرسیده اما دو بعد متفاوت این گزارشها را با هم در این چند روز پیش رو مرور خواهیم کرد بعد اول بعد تکنیکالی و اثر آنها در بازار است و بعد دوم بعد کلان و آنچه بر سر صنایع و شرکتها آمده که مستقیما نتیجه حماقت در سیاست گذاری ها و الاغ زین شده ای است که امروز جفتک های آن در صورت های مالی شرکت ها روشن است …
کلیت گزارشها تا به این لحظه نشان میدهد اوضاع خیلی هم جالب و جذاب نیست اما یک نکته را در نظر داشته باشید که گزارشها در شرایطی به بازار میرسد که بدترین وضعیت ممکنه را در پیش داریم و سیاستگذاریهای کلان در بدترین شکل ممکن خود است البته یک نیم نگاه مثبت به آینده را در دل شرکتها میتوان دید و نکته بعد این بوده که این گزارشها و سودسازی ها را در کنار قیمت سهمها باید بررسی کرد بله در شرایطی که ۵۰ درصد تورم داشتیم سود شرکت در جا زده و همان عدد سال قبل است اما دقت کنید که قیمت سهم در مقایسه با مقطع سال قبل افت عجیبی را داشته و این دو موضوع را کنار هم قرار داده و از گزارشها باید نتیجهگیری کرد پس شاید گزارش ها خوب نباشد ولی در سقف قله نیستیم که نگران باشیم ولی این طور هم نیست همه بد باشند …
در نهایت معتقدیم بدون هیچ جوگیری و جهتگیری خاص و به دور از بزرگ یا کوچک بودن شرکتها گزارشها را کنار قیمتها گذاشته و آنها را بررسی کنید معتقدیم شرکتهایی که می توانند پی بهای فوروارد خوبی را در این روزها با این مختصات و مفروضات به دست بیاورند در فضای خوشبینانه و رو به بهبود آتی بازار قطعاً بازدهیهای بهتری را ثبت خواهند کرد از همین رو در این مسیر نباید اسیر نام شد و سراغ شرکتهای معروف و پربیننده و پربازدید رفت اگر مقیاس و قیاس انتخاب را گزارشها قرار دهیم به نظر میشود گزینههای خوبی را در بازار پیدا کرد و بر اساس آن پیشرفت از همین روست که توصیه موکد و با تکرار این چند روز ما این است که گزارشها را به دقت خوانده و مرور کرده و فارغ از اسم و رسم آنها می توان گزینههای مختلفی را انتخاب کرد که بازدهی خوبی را در این مدت به بازار هدیه کنند…
و در نهایت دوباره تاکید میکنیم تلفیقی از گزارشهای میان دورهای و ماهانه که طی روز کاری پیش رو به بازار میرسد میتواند الگوی مشخص و دقیقی از انتخاب سهمهای پر پتانسیل بازار داده و این سهمها با روشن شدن بیشتر ابعاد تحولات سیاسی و اقتصادی و تیم اقتصادی دولت و کابینه اسبهای سرحالتر و گاوهای پروارتری برای روزهای صعودی و خوشبینی بازار خواهند بود …
در ستون تحلیل شایعات و مطالب مختلف سایت سعی میشود گزینههای منطقی و بنیادی بازار را مرور کرده و معرفی کنیم
و اما سراغ بخش بعدی گزارش بازار برویم که مطابق روزهای گذشته به موارد اقتصادی میپردازد و امروز سراغ یک متغیر بسیار حساس و مهم خواهیم رفت به نام نرخ بهره …
بی شک نرخ بهره یکی از مهمترین چالشهای 8 ماه گذشته بازار بوده و بسیاری آن را مهمترین دلیل افت و ریزش بازار میدانند در بحبوحه مسائل انتخابات و تبلیغات بود که نام طیب نیا به عنوان بازوی اقتصادی پزشکیان مطرح شد درست بعد از مطرح شدن نام او بود که واکنشها بین فعالان اقتصادی و بازار سرمایه افزایش یافت و این واکنش منفی به این نام بیشتر به دلیل عملکرد خاص او در دوره مشخص روحانی بوده که بازار نام او را با معماری سرکوب نرخ ارز کنترل تورم با ابزار نرخ بهره میشناخت
از همین رو بود که انتخاب او حس خوبی را به بازار سرمایه منتقل نکرد و او را یاد روزهای تلخ سالهای قبل میانداخت سالهایی که در آن دولت با افزایش نرخ بهره و بازی با نرخ اوراقی به اسم سخاب بازار را جوری به حاشیه برد که شرایط این روزها پیشش پادشاه بود روزهای سخت و تلخی که رکود نه در بازار سرمایه که در همه بازارها به وجود آمده بود
البته طیب نیا هوشمندانه و با مشورت از اطرافیان بلافاصله بعد از حضور نسبت به آن روزها تا حدودی خود را دور کرد و فضای پیش رو را ترسیم کرد اما هیچ وقت از سیاستی به نام نرخ بهره به عنوان یک برنامه صحبت نشد و این مهمترین ابهام پیش روی شرایط فعلی بازار است به خصوص اینکه بازار همیشه از اصلاح طلبان در این حوزه آسیب خورده و آنها معمولاً معتقد به کنترل تورم با ابزارهایی نظیر نرخ بهره هستند…
دولت هنوز برنامه خود را در این حوزه مشخص نکرده اما به بازار حق میدهیم که بنشیند و تماشا کند و دست به اقدام عملی نزند چرا که از فضای تصمیمات این چنینی و ناگهانی میترسد بی تعارف و البته صریح و شفاف و روشن بخواهیم صحبت کنیم باید گفت که نرخ بهره و سیاستهای پولی یکی از مهمترین و خاص ترین باگهای فعلی تیم جدید است که بازار از آن میترسد و حتی بسیاری پا را فراتر گذاشته و معتقدند یکی از دلایلی که بازار اقبالی به تغییرات فعلی نشان نمیدهد ترس از همین تحولات احتمالی در نرخ بهره است امیدواریم این موضوع که یکی از مهمترین چالشهای فعلی بازار هم به شمار میرود با استقرار تیم جدید در دولت مشخص و معین شده و فضای بهتری را برای بازار و چشم انداز قیمتها و شرایط بهتر داشته باشیم .
سیمانی ها و رونقی دوباره
این روزها شاهد انتشار صورت های مالی 3 ماهه سیمانی ها هستیم شرکت هایی که با رشد سود سازی همراه و توانسته اند وضعیت خوبی را شاهد باشند
در سیمان صوفیان گزارش عالی 3 ماهه باعث شد سهم تا صف خرید پیش برود امسال رسیدن به سود 900 الی 1000 تومانی در این سهم سیمانی بعید نمی باشد سهمی که به سمت قیمتهای 50000 تومان به عنوان هدف قیمتی خود پیش خواهد رفت این سهم وضعیت بنیادیش حسابی متحول شده است
سیمان سپاهان به کف قیمتی 1800 تومان رسیده است سهم جای افت قیمتی بیشتری ندارد این سهم شرایط برگشت روند خوبی داشته و می تواند با رشد قیمتی مناسبی همراه شود سپاهانی که شنیده می شود سود سازی خوبی برای سال مالی جاری در پی شرو دارد
سهرمز رشد قیمتی خوبی داشته است این سهم به قیمت های مقاومتی 3200 تومانی رسیده است اینس هم صورت های مالی 6 ماهه بسیار خوبی ارائه داده و با رشد سود همراه شد سهمی که وضعیت بنیادی خوبی داشته و اگر بتواند قیمت های 3200 تومان را بشکند تا سطوح 3600 تومان رشد خواهد کرد
ساختمانی ها و گرای سود
در نمادهای ساختمانی شاهد گزارش های خوبی از توان سود سازی بالا در سهام این گروه بودیم برخی ساختمانی ها که گزارش های عملکردی خوبی می دهند با اقبال ویژه ای همراه خواهند شد
ثالوند بار دیگر سود بالایی را به نمایش گذاشت همین امر انتظارها را از این سهم ساختمانی بالا برده و سهم تا صف خرید پیشروی کرد ثالوندی که شرایط بنیادی خوبی داشته و به نظر می رسد بتواند تا قیمت های 1450 تومان فعلا با نوسانات مثبت همراه شود
ثتران فعلا نتوانسته از سد قیمت های 820 تومان بگذرد سهم بار دیگر به قیمت های 760 تومان برگشت بزند برای نوسان گیری مناسب خواهد بود سهم سود سازی بالایی ندارد اما دارایی های ارزشمندی داشته و اگر موفق به اخذ رای دادگاه و برگشت زمین های شهریار شود با اقبال بسیار خوبی همراه می شود
ثمسکن افزایش سرمایه جذابی دارد به همین واسطه با اقبال و رشد قیمتی خوبی همراه شده است سهم ارزش ان ای وی بالایی داشته و به نظر می رسد پس از افزایش سرمایه هم اقبال خوبی را شاهد باشد این سهم تا قیمت های 860 تومان جای نوسانات مثبت را خواهد داشت
بانک های کم شانس
بانک ها این روزها صورت های مالی خوبی ارائه می دهند اما تقسیم سود های اندک در مجامع باعث شده تا نسبت پی بر ای بانک ها به شدت افت و برخی به زیر 2 مرتبه برسد
ونوین جهش سود سازی را به نمای شگذاشت امسال سهم توانایی رسیدن به سود 180 الی 200 تومان را دارد اما با قیمت های 300 تومانم هم خریدار چنددانی ندارد و همچنان سهم نشان می دهد قصد دارد تا در رنج قیمتی 280 الی 320 تومان نوسان داشته باشد نکته مهم این که تقسیم سود اندک زیر 10 درصدی سهم در مجمع باعث بی اقبالی شدید به این سهم شده است. ونوین در یک گزارش خوب ۳ماهه ۴۵۷ ریال محقق کرده است و ۳ماهه قبل ۲۸۸ ریال بود . سهم ۵۲۸۳۰ میلیارد ریال درآمد عملیاتی و ۲۷۷۸۳ میلیارد ریال سود خالص دارد فکر میکنیم واقعا بازار هنوز درکی از این سهم ندارد و میتواند به راحتی 2 برابر شود
وبصادر هم به کف قیمتی 160 تومانی برگشت زد این سهم نشان می دهد فعلا میلی به صعود نداشته و در انتظار ایجاد خبری می باشد وبصادری که وضعیت خوبی داشته و اگر خبر قطعی در خصوص تجدید ارزیابیش منتشر شود می تواند برگشت روند خوبی را تجربه نماید
وتجارت به کف قیمتی 140 تومانی برگشت زد این سهم شرایط بنیادی خوبی داشته و توانسته از طریق شناسایی تراز ارزی سنگین سود خوبی را شناسایی نماید بازار در این سهم در انتظار صورت های مالی 3 ماهه و توان سود سازی می باشد فعلا سهم در کف قیمتی 140 الی 160 تومانی نوسان دارد
چهارگوشه بازار
در نماد واحیا صف خرید سنگین سهم ادامه داشت سهمی که شرایط بنیادی بسیار خوبی دارد تحولات اساسی در سنگ اهن سپاهان رخ داده و این تحولات برای سال جاری هم ادامه خواهد داشت تخمین سود های بالا برای واحیا در سال 1402 و امسال باعث صف خریدسنگین سهم شده است دو هدف قیمتی 800 و 1000 تومانی فعلا پیش روی سهم است
نیان هم امروز حمایت شد شنیده می شود خط تولید موتورهای کم مصرف شرکت به زودی افتتاح خواهد شد از سوی دیگر قطعی برق سبب شده تا تقاضای بالایی در باطری های تولیدی شرکت شده است نیان برای امسال شایعات سود 1000 تومانی و برای سال اینده شایعات سود 1500 تومانی دارد نیان می تواند تا قیمت های 4600 و 5200 تومان رشد داشته باشد
شمواد شایعات سود 65 تا 70 تومانی دارد سهمی که می تواند با رشد قیمتی خوبی همراه شود این سهم از کف قیمتی 280 تومان به راه افتاده و به سمت قیمت های 360 تومان در حرکت است سهمی که به واسطه جهش صادراتش می تواند به سود سازی بالایی برسد
در تایرا به نظر 850 تومان پایین سهم است. سهمی که سود تلفیقی امسالش حوالی 400 تومان برآورد می شود و و در صورت عبور پرقدرت از مقاومت 1000 تومانی، مسیر برای رسیدن به هدف 1200 تومانی هموارتر خواهد شد.
غمهرا هم شرایط خوبی را داشته است سود بهار نسبت به مدت مشابه سال گذشته 140% رشد کرده اما باید گفت که هزینه اداری، عمومی و فروش هم به دلیل تبلیغات رشد کرده است.از طرفی نسبت بهای تمام شده به فروش کاهش پیدا کرده است و تاثیر طرح توسعه در ادامه سال شرایط بهتری را برای سهم رقم خواهد زد و می تواند گزینه خرید مطمئنی در گروه غذایی باشد.سهم برای برگزاری مجمع متوقف می باشد و احتمالا تقسیم سود 20 درصدی داشته باشد.
پارنا هم در بین لاستیکی ها بد نبود در فصل بهار 31 تومان سود شناسایی کرد و در مقایسه با بهار پارسال رشد 17 برابری داشته و حاشیه سود خالص شرکت از 2 درصد در بهار پارسال به 18 درصد رسیده. همچنین در آخر سال سود سود تلفیقی از یزد تایر و کربن سیمرغ دریافت می کند و انتظار داریم 150 تومان سود اصلی شناسایی کند . مجمع سهم در روز 31 تیر برگزار خواهد شد و باید دید چه میزان سود تقسیم خواهد شد و احتمالا تقسیم سود 50 درصدی خواهد داشت و برای ورود بعد از مجمع می تواند قیمت های زیر 800 تومان مناسب باشد.
به نظر شرایط کمی سخت شده است در شستا … دراین گروه اتفاق عجیبی برای شستا و تاپیکو رخ داده و به نظر به طور موقت این دو را از دور خارج کرد به خصوص ان حجم و توجه به شستا را کاهش داد و امروز اثار منفی ان را در تابلو شاهد خواهیم بود که احتمال افت تا 1100 ریال را برای شستا دارد بر اساس صورت های سود خالص شرکت فوق الاشاره در سال مالی مزبور به مبلغ 100.644 میلیارد ریال می باشد. گویا وام ارزی شرکت برای بورسی شدن به روز و زیان تسعیر ارز داشته است .
در پارسان درآمد از سود سهام پارسان بعد از برگزاری مجامع کرماشا ، شیراز ، پارس ، زاگرس ، شبندر ، خراسان و شبریز به عدد ۱۲،۰۶۰ میلیارد تومان و به ازای هر سهم ۲،۹۷۸ریال رسیده است که بعد از برگزاری مجمع شراز و برخی دیگر و همچنین احتمال تقسیم سود 2500 تومانی در شپدیس می تواند حوالی 6000 به عنوان کف کار سود پارسان باشد و شاید با این شرایط حالا پارسان بهتر از شستا باشد .
در ختراک ختراک در یک گزارش خوب ۳ماهه ،۲۹۶ ریال محقق کرده است و ۳ماهه قبل ۱۱۱ ریال بود . سهم ۲۲۶۰ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۱۸۷۵ میلیارد ریال سود خالص دارد چشم انداز 1000 تا 1100 ریال سود را دارد در خموتور هم سهم در گزارش ۳ماهه به سود ۱۹۳ ریالی رسیده است و در سود عملیاتی ۱۴۲۳ میلیارد ریال و ۱۱۶۰ میلیارد ریال سود خالص دارداین سهم نیز چشم انداز 700 ریال سود حداقلی را دارد و قیمت بالای 4300 4400 ریال میتواند قرار گیرد بین این دو ختراک را بهتر می بینیم و با چشم انداز 1100 ریال سود قیمت های بالای 6000 ریال را به زودی می بیند و از همین رو بارها و بارها این سهم در پرتفوی و معرفی سهم در این ستون بود
در گرو حمل و نقل فعلا حتاید شرایط بهتری را در گروه رقم زده و گزینه خوبی با دید میان مدت است .
