گزارش بازارامروزدوشنبه ۲۷ فروردین ۱۴۰۳
عبور پاورچین از بحران ؟
امروز بازار پاورچین پاورچین از بحران و ریسک جنگ عبور میکرد و دست بازار را هم با خود گرفته بود به بالا هل میداد و مثبت و سبزی امروز هم از همین بابت بود . چرا از واژه پاورچین استفاده کردیم ؟چرا که هنوز بسیاری این موضوع را غیرقطعی میدانند و مطمئن نیستند ولی هر چه بود برداشته شدن این سایه ترس جو خوبی را برای بازار امروز رقم زد …جو امروز انقدر جالب بود که صندوق های حمایتی که خود را برای خرید و جمع و جور شدن اماده کرده بودند نظاره گر شده و و دست نامرئی انتظارات بازار خود به خود عمل کرد و ورق را برگرداند !
امروز بازار را در حالی پیش بردیم که آن شدت و ترس روزهای گذشته از تحولات سیاسی آرام آرام فروکش کرده و جنگجویان تلگرامی از دیروز کم کم جامه رزم از تن به در آورده و پوتین‌ها را باز کردند و به فکر اتفاقات اتی هستند و البته آن گوشه کنار با خود مدام این موضوع را مرور می‌کنند که حوادث روزهای اخیر بی‌شباهت به ماجرای عین الاسد نیست و احتمال اینکه بازار بتواند برگشتی با سرعت و با قدرت را شبیه آنچه در آن ماجرا گذشت داشته باشد بیشتر می‌شود و از همین رو بود که امروز از همان ابتدا دست خریداران قوی‌تر و انگیزه آنها برای خرید کردن بیشتر شده بود و حتی فرصت ندادند که حجم بخورد و دامنه نوسان محدود صفوف خریدرا شکل داد . البته انصافاً صندوق‌های تثبیت و توسعه نیز در این چند روز جالب عمل کرد و به روایتی غیر رسمی نزدیک به ۴۳۰۰ میلیارد تومان در بازار خرید داشتند امروز البته فعال نبودند …
یک نکته را بار دیگر در مورد رفتار بازار و سهامداران در این روزهای اخیر منفی داشته باشیم و بعد سراغ باقی موارد برویم … این موضوع را در دفعات گذشته نیز بیان کردیم و باز هم می‌گوییم انتظار اینکه اشخاص حقیقی یعنی مردم عادی و یا حتی فعالان قدیمی بازار در چنین روزها و چنین شرایطی آرام باشند و با آرامش خاطر تصمیم بگیرند انتظار بالایی است ، به هر حال ریسک جنگ شوخی نبود و ریسک کوچکی نیست. شبی که ایران موشک هارا میزد ترس و استرس را در چهره برخی دوستان بورسی خود می دیدیم … شما نمی‌توانید این موضوع را بدون در نظر داشتن این شرایط تجزیه و تحلیل کنید که جنگ و ریسک آن چه تبعات عجیب و غیرقابل پیشبینی را می‌تواند رقم بزند … پس خیلی ها با علم به این که امروز معما برای انها حل شده ژست نگیرند … معتقدیم به نظر این رفتار رفتار منطقی و درستی بود و بسیاری از این افراد حق داشتند که سرمایه خود را از ریسک بزرگی به نام ریسک جنگ دور نگه دارند ریسکی که انصافاً این بار هم خیلی دور نبود و به بازار نزدیک بود … اما در دل این رویداد دو نکته وجود دارد درس و نکته اول این است که جو زده نباشیم و انقدر هیجانی پیش نرویم … فضای مجازی و رویدادهای آن نباید انقدر عجیب و غیر منطقی و هیجانی در رفتار معامله‌گران و سهامداران موثر باشد این اتفاقی بود که چند باری رخ داده بود و خیلی عجیب نبود و یک بار دیگر نشان داد که یک قدرت عاقله نسبی در عین اینکه شاید در بسیاری از تصمیمات غیرمنطقی عمل میکند اما در شرایط این چنینی بحرانی منطقی‌ترین اصول را پیش می‌برد
نکته دوم که بیشتر مد نظر ماست این بوده که خیلی بر حقیقی‌ها و یا حتی برخی از صندوق‌های سهامی حرجی نیست که در چنین روزهایی با جو بازار حرکت کنند اما انصافاً حقوقی‌های بزرگ بازار که زمانی متولیان اصلی بازار بودند و امروز فقط اسم آنها را می‌شنویم نباید رفتار هیجان زده در فروش را داشته باشند . صرف اینکه چندر غاز پورتفوی شخصی را فروخته باشیم و به فکر فروش پورتفوی حقوقی‌های چند ده هزار و چند صدهزار میلیاردی باشیم به نظر رفتاری غیر حرفه‌ای است مگر چقدر از آن دریا را می‌خواستی در این لیوان کوچک نقد کنی و جا بدهی ؟! اتفاقا معتقدیم در چنین روزهایی این حقوقی‌ها باید پای کار بازار باشند و همواره تاریخ و تکرار آن نشان داده که اتفاقاً خریداران در چنین روزهایی بزرگترین برنده‌های بازار هم خواهند بود و حتی همین چند روز و چند هفته آتی را خوب دنبال کنید و می بینید که قیمت‌ها در چه نقاطی قرار می‌گیرند و خریداران این روزها در چه وضعیتی قرار خواهند گرفت …
این موضوعی است که از مدت‌ها قبل وجود داشته و همچنان وجود دارد و هنوز یک رفتار حرفه‌ای در بازار حکمفرما نشده و همه بر اساس جو و شرایط بازار حرکت می‌کنند گاهی دلمان برای قدیم که اکسل و تحلیل احترام و اهمیت بیشتری داشت تنگ می‌شود البته بخشی از این موضوع مقصر اصلیش سازمان بورس است که که بی‌محابا طولی و عرضی ابزارهای متفاوت را ایجاد کرده اما آدم حرفه‌ای که بتواند آن را مدیریت کند را همه جوره از بازار رانده و دور کرده است .. بگذریم سراغ بازار برویم ….
کم کم با برداشته شدن ریسک‌های سیاسی بازار به نرم و روالی می‌رسد که باید در آن قرار داشته باشد و یکی از مهم‌ترین خاصیت‌های این روزها برگشت سریع قیمت‌هاست و از همین رو شاید بد نباشد که هرچه سریع‌تر دوباره به روال عادی برگردیم و دامن نوسان را بهبود یافته‌تر ببینیم البته روی این موضوع حرف و حدیث بسیار زیاد است که فردا مفصل صحبت میکنیم … دوباره این اتفاقات و رویدادها را به روزهای عادی برمی‌گرداند که همچنان با چراغ به دنبال انگیزه‌ای برای رشد بازار هستیم رشدی که حالا با این ریزش و اصلاح قابل دسترس‌تر و منطقی‌تر شده اما وزنه‌های قوی‌تری برای حرکت می‌خواهد
زمزمه‌هایی از گزارش خوب برخی شرکت‌ها و رویدادهای خوب بورس کالا و از همه مهم‌تر زمزمه‌ها و شنیده‌هایی از نرخ دلار نیما و تغییرات آن جز مواردی است که قابلیت ایجاد این موج برگشتی را دارد اما همچنان باید توجه کرد که ریسک بزرگی به نام دولت کم از ریسک جنگ نیست و تصمیمات او می‌تواند خانه خرابکن‌تر از موشک و ریسک جنگ باشد …
از همین رو حتی در این دوران برگشت که ریزش قیمت‌ها متوقف شد و بازار در پی جبران سریع است همچنان باید گوش به اخبار و اتفاقات داشت تا دوباره غافلگیر نشویم و پتکی از آسمان سیاستگذار روی سر بازار خراب نشود …
اما در هر صورت یک انتظار کوتاه مدت برای برگشت سریع بازار وجود دارد که همه منتظر آن هستند و باید فضای آن آرام آرام ایجاد شود و نشانه‌های آن را امروز شاهد بودیم البته نشانه که چه عرض کنیم اکثر سهم ها امروز قفل بودند فقط امیدواریم اخبار نیما و شایعات و شنیده های آن بتواند موج جدید بهتری را ایجاد نماید … روزهای بعد با قطعی تر شدن اخبار دراین حوزه حتما بیشتر صحبت خواهیم کرد …
و اما حرف اخر ..
طی روزهای گذشته بارها و بارها شاهد این جمله بودیم که این اتفاق و این رویداد با روزهای پس از ترور سردار سلیمانی و واکنش بازار و حرکت‌های آن مقایسه می‌شد به خصوص برخی از تحلیلگران خوشبین بازار معتقد بودند اگر به نمودارها نگاه کنید می‌بینید که دوره رشد بازار از آن مقطع آغاز شده اما یک نکته پشت این جریان وجود دارد که بهتر است به آن توجه کنیم شاید ابعاد ریز و درشت آن رویداد شبیه این رویداد باشد و شاید هم واکنش‌ها شباهت بسیار زیادی داشت. اما فضای بعد از این دو جریان به نظر کمی با هم متفاوت است ما نمی‌توانیم روزهای پس از ترور سردار سلیمانی را در آن روزها با روزهای این چنینی مقایسه کنید به نظر هیچ شباهتی بین این دو جریان وجود ندارد و حتی به راحتی میتوان از اهمیت بازار سرمایه برای سیاستگذار در دو مقطع کوتاه مدت و بلند مدت پس از آن رویداد پی برد خوب به خاطر داریم که در روزهای پس از آن جریان چنان اتحادی بین حقیقی‌ها و حقوقی‌ها و حاکمیت و وزارتخانه‌های مختلف شکل گرفته بود که نظیر آن را تا به امروز شاهد نبودیم اما امروز در چه وضعیتی قرار داریم ؟! نگاهی به خود بکنیم ؟! هم اهالی بازار شبیه لشکر شکست خورده است و هم طرف مقابل بازار سرمایه را به کتفش حساب میکند و هیچ اهمیتی برای او ندارد …
اگر در روزهای پس از آن جریان بازار مسیر رشد خود را آغاز کرد ما فضای امن و آرام و بستر مناسب ایجاد شده را داشتیم که در حال حاضر شاید با اینکه رشد نرخ ارز این مقطع بیشتر و قوی‌تر بوده اما ستیز و تقابل سیاستگذار در تصمیمات با بازار سرمایه موجب می‌شود تا چنین قیاسی را غیر قابل قبول بدانیم و فقط امیدوار باشیم شاید باز هم تاکید میکنیم شاید اندکی رفتار بازار شبیه آن روزها شود. البته بازار سال ۹۹ روزهای تلخ و شیرین زیادی را داشت هیچکس آن صعود و آن سقوط را فراموش نمی‌کند اما مشکل اینجاست که در حال حاضر دولت و سیاستگذار فعلی جوری رفتار میکند که به زودی نه بازار سرمایه که حتی تولید و اقتصاد هم زمین می‌خورد و چالش‌های متعددی را شاهد خواهد بود و الا ایجاد موج‌های منطقی و مناسب در بازار به راحتی با کمی عقل و منطق و فکر قابل دسترس بوده که در نهایت برنده این بازی نیز اقتصاد کشور و خود دولت خواهد بود اما کو عقل و کو گوش شنوا…
امروز قصد داشتیم درمورد دامنه نوسان و اتفاقات و حاشیه های آن صحبت کنیم سعی خواهیم کرد طی امروز و فردا نظرات بیشتری را گرفته و فردا مفصل در مورد ان صحبت خواهیم کرد .
بانک ها و جان تازه
در نمادهای بانکی شاهد برگشت روند خوبی بودیم تحولات خوبی به خصوص با تسعیر ارز در بانک ها جریان یافته که اجازه اصلاح قیمتی بالایی به سهام این گروه را نمی دهد
در بانک تجارت سهم با صف خرید خوبی همراه و به قیمت های بالای ۱۴۰ تومان برگشت زد سهمی که در صورت های مالی ۱۲ ماهه سود سازی خوبی به همراه خواهد داشت و می تواند با این گزارش یک رشد خوب تا سطوح ۱۸۰ تومان را تجربه نماید
وپارس هم صف خرید شده و به سمت قیمت های ۲۰۰ تومان در حرکت است این سهم اصلاح اخیرش فرصت سازی خوبی برای سهم داشت وپارس سهمی ۱۲۰ تومان فقط سود تسعیر ارز دارد اگر اپال را هم بفروشد یک سود سازی سنگین هم برای سال جاری خواهد داشت این سهم نیز رشد قیمتی خوبی تا سطوح ۲۲۰ الی ۲۵۰ تومان را پیش خواهد گرفت
ونوین هم به نظر نمی رسد افتی داشته باشد سهم یک صورت مالی بسیار عالی ۱۲ ماهه خواهد داشت که دو رویداد مهم را شاهد خواهد بود یکی سود عملیاتی بالا و دیگری سهمی بالای ۳۰ تومان سود تسعیر ارز که این دو عامل زمینه ساز رشد سهم خواهند شد فعلا هدف کوتاه مدت سهم سطوح ۳۲۰ تومان ارزیابی می شود
تک استارت خودرویی ها
در نمادهای خودرویی هم شاهد حمایت های خوبی بودیم حمایت هایی که سبب شد تا این سهم ها امروز صفوف خرید را شاهد باشند
در این گروه ایران خودرو باز قصد برگشت به قیمت های بالای ۳۰۰ تومان و رشد تا سطوح مقاومتی ۳۲۰ تومانی را دارد این سهم خودرویی وضعیت خوبی از نظر حمایت سهامداران عمده و تحولات اساسی مانند تجدید ارزیابی دارد
در سایپا هم سهم از محدوده ریسکی و اصلاحی خود برگشت خوبی زده و به قیمت های بالای ۲۶۰ تومان صعود کرد رشد سهم تا قیمت های ۲۸۰ تومان ادامه خواهد داشت اما اگر خبر مثبتی از این سهم منتشر شود مقاومت ۲۸۰ تومانی شکسته و سهم تا سطوح ۳۲۰ تومان بالا خواهد رفت
زامیاد هم حسابی تلاش کرد تا حمایت ۴۰۰ تومانی از دست نرود و تا اینجا موفق بوده است سهم در صورت عبور از سطوح ۴۲۰ تومان مجددا به قیمت های ۴۶۰ تومانی برگشت خواهد زد این سهم وضعیت بنیادی بسیار خوبی در گروه خود داشته و از حمایت های قوی تری نیز برخوردار است
معادن عیار بالا
در نمادهای معدنی شاهد روند مثبت بودیم نیم نگاهی به بازارهای جهانی نشان می دهد قیمت کامودیتی ها رشد بسیار خوبی را در پیش گرفته و در حال صعود قوی می باشند
در نماد باما سهم صف خرید سنگینی شد سهمی که سریعا به سمت قیمت های ۳۶۰ تومان در حال برگشت است این سهم شرایط بنیادی خوبی داشته و هم تراز با ارزش بازار فعلیش سهامش در جلگه های اسمانی قیمت گذاری شده است بامایی که وضعیت معاملاتی خوبی را در صورت مشخص شدن ارزش گذاری جلکه های اسمانی پیدا خواهد کرد
مس ۹۵۰۰ دلاری سبب شده تا فملی در وضعیت بسیار خوبی قرار بگیرد امسال سال طلایی برای این سهم خواهد بود بزرگترین طرح های توسعه ای نیز در این شرکت در حال اجرا می باشد سطوح قیمتی ۷۲۲۰ الی ۷۶۰ تومان قیمت های مناسبی برای این سهم محسوب می شود
فزر در این بین به صف فروش فرو رفته است نوسانات منفی دلار و برگشت جو صعودی که شکل گرفته بود سبب فشار عرضه ها شد این سهم رشد قیمتی ۵۰ درصدی راط ی یکی دوماهه اخیر تجربه کرده است این سهم تا قیمت های ۵۶۰۰ تومان فعلا می تواند اصلاح داشته باشد اما روند میان مدت و بلندمدت سهم همچنان صعودی ارزیابی می شود
معجزه طلای سیاه
رشد قیمت های جهانی نفت به سطوح بالای ۹۰ دلار و افزایش نرخ تسعیر ارز به سطوح بالای ۴۰ هزار تومان نوید بخش سال بسیار خوبی برای پالایشی ها می باشد
امروز شپنا با صف خرید همراه شده و از قیمت های ۵۶۰ تومان عبور و به سمت سطوح ۶۲۰ تومانی در حرکت است این سهم شرایط بنیادی خوبی داشته و از سود سازی بالایی برخوردار است شپنایی که شنیده می شود صورت های مالی ۱۲ ماهه اش در گروه خاص است
شبندر هم به سمت قیمت های ۱۱۰۰ تومان صعود و هدف ۱۲۰۰ الی ۱۲۵۰ تومانی دارد این سهم کف قیمتی ۱۰۰۰ تومان را بسته است و فعلا سیکل نوسانی قوی در رنج قیمتی عنوان شده دارد این سهم نیز گزارش ۱۲ ماهه با سود بالا را به همراه خواهد داشت
در نماد شاوان شاهد روند مثبت و نوسانات رو به بالات هستیم این سهم تا قیمت های ۱۸۰۰ تومان بالا خواهد رفت ماهیتص ورت های مالی ۱۲ ماهه در این سهم مهم و اگر شایعات سود ۵۰۰ تومانی صحت داشته باشد یک رشد صعودی قوی در سهم خواهیم داشت
چهارگوشه بازار
بارها بر قیمت های محدوده ۳۸۰ الی ۴۰۰ تومان فولاد هرمزگان تاکید داشتیم شرکت سود بالای را بریا سال جاری پیشبینی کرده است و حامیان قوی در کف قیمتی عنوان شده دارد سهم نوسانات کوتاه مدتی خوبی را با هدف قیمتی ۴۶۰ تومان می دهد و می تواند به عنوان گزینه بنیادی نوسانی قوی مطرح باشد
نوری به شدت حمایت می شود و نزدیک قیمت های ۱۸ هزار تومان رسیده است استارت سهم از کف قیمتی ۱۲ هزار تومان زده شده و رشد سهم ارام اما مثبت دنبال می شود انتظارهای بالایی برای سود سال جاری در سهم شکل گرفته است مضافا این که شنیده می شود در ۳ ماهه اخر سال ۱۴۰۲ هم شرکت عملکرد مثبت خوبی داشته است
بمپنا به سمت قیمت های ۷۶۰ تومان در حرکت است شنیده می شود در سال جاری شرکت افزایش سرمایه سنگینی از تجدید ارزیابی خواهد داشت مضافا این که دریافت افزایش نرخ و افتتاح یک واحد جدید سود سال جاری در این سهم را با جهش بالایی همراه می سازد سهم تا ارزش ذاتی خود فاصله زیادی داشته و گزینه بسیار خوبی در گروه شرکت های نیروگاهی می باشد
درگروه سیمان سخاش امسال ۴۵ و سال بعد ۶۵ دارد و گزینه بدی نیست در سوی دیگ سفانو هم خوب است سفانو که یکی از گزینه ها جذاب صنعت سیمان است، در اسفندماه با فروش خوب ۱۶۴ میلیارد تومانی خوش درخشید و در فصل زمستان ۴۱۰ میلیارد تومان درآمد شناسایی کرد که ۳۵ درصد بیشتر از فصل قبل بود. با توجه به برآورد eps حدود ۲۰۰۰ تومانی، تقسیم سود بالای شرکت، p/e جذاب آن و همچنین اصلاح خوب قیمتی می تواند محدوده های پایین تر از ۸۹۰۰ تومان گزینه مناسبی باشد.
دراین گروه قبل تر از گزینه های خوب این گروه یعنی سپاهان سفانو ساوه صحبت کرده بودیم . در سفانو مجموع فروش ۱۲ ماهه شرکت در سال ۱۴۰۲ به مبلغ ۱۳۷۶ میلیارد تومان رسیده است.این بدان معنی است که فروش شرکت در زمستان ۱۴۰۲ نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد فصلی ۷ درصدی را داشته است.همچنین فروش شرکت در زمستان ۱۴۰۲ نسبت به فصل گذشته رشد ۳۵ درصدی را داشته است. لازم به توضیح است که شرکت در ۱۲ ماهه فعالیت خود در سال مالی ۱۴۰۲ توانسته ۱۰۴ درصد از بودجه فروش خود را پوشش دهد. این سهم با در نظر گرفتن تقسیم سود پی به ای فوروارد زیر ۵ دارد و جذاب است
غپینو یکی از گزینه های جذاب و کم ریسک صنعت غذایی است که با فروش خوب ۳۱۴ میلیارد تومانی در اسفندماه سال را به پایان رساند، رقمی که نسبت به ماه بهمن و میانگین فروش ماهانه ۱۶% و ۲۹% رشد داشت. این شرکت که در بازه فصلی نیز عملکرد مطلوبی داشته، با توجه به دریافت سود زیرمجموعه ها در فصل زمستان، انتظار می رود گزارش بهتری از فصل زمستان منتشر کند. سود هر سهم سال ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳ شرکت به ترتیب ۵۳ و ۷۳ تومان برآورد می شود و از منظر نموداری در صورت حفظ محدوده های فعلی می توان به رشد سهم تا ۳۵۰ تومان امیدوار بود.
در بین معدنی ها کزغال را هم خوب خریدند کزغال در اسفند ماه شبیه به ماه های گذشته عمل کرد و در ۱۲ ماهه به درآمد ۳۵۰۵ میلیارد تومانی رسید که این عدد برای ۱۲ ماه گذشته برابر با ۲۷۳۷ میلیارد تومان بوده و حاکی از رشد ۲۸ درصدی فروش شرکت بوده. این در حالی است که شرکت احتمالا امسال به سود ۳۵۰ تومان به ازا هر سهم برسد که pe نماد را به عدد ۶ میرساند و با ۱ واحد بهبود رو به رو میکند. کزغال احتمالا بتواند از سطوح فعلی با رشد قیمت همراه شود که در این صورت با نوسان حدود ۱۰ درصدی مواجه خواهد شد. کپرور هم اصلاح خوبی کرده است و حتی در بدترین گزینه های سود سازی نیز این سهم در این قیمت ها جذاب است . اهل کمی نوسان بیشتر هستید کپرور و در غیراین صورت با دید بنیادی سراغ کزغال برویم
زمزمه و خبرها نشان میدهد در ۳ ماهه چهارم تحقق سود پالایشی ها بد نیست شایعاتی از سود ۲۲۰۰ ریالی در شبندر و ۳۹۰۰ ریالی در شاوان شنیده می شود و حتی میتوان گفت شاوان با این گزارش جذاب و خاص است و شبندر هم بد نیست شپنا همچنان گزینه مورد توجه گروه است و او نیز فضای خوبی را دارد . به نظر گروه پالایش را هم باید کمی بیشتر در این شرایط مورد بررسی قرار داد
