گزارش بازارامروز دوشنبه 1آبان 1402
رژه کاریکاتوری کدالی !
به نظر رفتار دیروز بازار در مواجه با برخی گزارش ها و عملکرد بدشرکت ها در نحوه ارائه گزارش ها به کدال تقریبا باعث شد تا بازار امروز بابدترین شکل ممکن با این شرایط مواجه باشد و ما روز تلخی را در بازار شاهد باشیم که مهم ترین ویژگی آن این بود که جریان پول ازاو دور بود
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که به امید اثرگذاری گزارشها در بازار ،دیروز را سپری کردیم و به امروز رسیدیم اما آنچه باید نشد و در یکیاز فشلمندانهترین شبهای کدالی گزارشها در بینظمترین و بدترین شرایط ممکن به بازار رسید وخود بازار هم امروز حرفی برای گفتن نداشت تا هر آنچه که بارها و بارها تذکر داده بودیم با شدت بدتری رخ دهد و اثرگذاری این اتفاق برای بازار به حداقل ممکن برسد
روزهای گذشته در مورد رژه بازار صحبت کردیم و کاریکاتور این رژه را دیدم تا گزارشها نتواند برای بازار عامل موثری شود و به قول یکی ، ما را به یاد رژه سربازان برره میانداخت
در اینکه چرا این چنین رفتار شده و راه حل چیست بارها و بارها صحبت کردیم و در روزهای آتی نیز یک بار دیگر راه حلها را بیان میکنیم…
اما شاید امیدمان برای نجات بازار به واسطه گزارشها کمتر شده باشد اما معتقدیم گزارشها بستر مناسبی از ثبات و کف سازی قیمتها را رقم زده و فضای منطقی را برای رشد در ماههای آتی به وجود میآورد
رشدی که برای کنده شدن از این فضا به دو عامل احتیاج دارد عامل اول اعتماد و عامل دوم امید وانگیزه است
اعتماد دفعتی به وجود نمیآید و یک پروسه زمانبر است که همانطور که دولت با موشکهای پی در پی شهر بورس را ویران کرد باید این آواربرداری را با دقت انجام داده و اعتماد را دوباره به بازار برگرداند که لازمه آن قطعاً پرهیز از تصمیمات و رویدادهای غیر منطقی است که امروز در بخش پایانی گزارش یک بار دیگر با آن اشاره میکنیم
بعد از اعتماد، انگیزه و امید نیاز است تا بازار حرکت کند که گزارشها میتواند یکی از انگیزههای این حرکت باشد عوامل دیگری مانند خبرهای خوب اقتصادی، اخبار خوب از صنایع پیشرو نظیر بانک و خودرو،تجدید بازی، خبرهای دلاری، تحولات مثبت سیاسی و بازارهای جهانی و مواردی از این دست میتواند در بستری از اعتماد ایجاد شده مسیر بازار را بهبود بخشد و شرایط خوبی را رقم بزند
جریان پول به واسطه این عدم اعتماد از بازار قهر کرده و باید زمینهسازی برای برگشت این جریان پول و برگشت اعتماد فراهم شود تا گزارشها بتوانند رنجهای مثبت ایجاد کرده و فضا را به سمت بهبود پیش ببرند
اما در مورد گزارشها امروز مفصلتر صحبت خواهیم کرد ولی قبل از آن یک نکته را بیان کنیم امروز ماه آبان آغاز شد… طی چند سال گذشته همواره ماه آبان ماه خوبی برای بازار بود و یا سرآغاز یک حرکت خوب و قوی و منطقی در یک پروسه میان مدت در بازار شده است
در چند سال گذشته همواره به این شکل بوده که آبان آغاز نرم و آهسته حرکت بازار شده و حتی این حرکات بسته به اصلاح و ارزندگی که داشته چند ماه به طول انجام میده به نظر برای این موضوع دلایل واضحی وجود دارد
برخی معتقدند همیشه در چهار ماه انتهای سال مسیر رشد دلار هموارتر بوده و این عاملی برای رشد بازار شده اما معتقدیم آبان ماه همیشه با گزارشهای میان دورهای و ماهانه همراه شده که عملکرد شرکتها در کنار اصلاح قیمت خاصی که داشتند همواره عامل مهم و خوبی برای حرکت بازار بوده و این بار هم اتفاقاً درست به مانند سال گذشته فضای بنیادی بازار در نقاطی است که میتواند این اتفاق تکرار شود اما باز هم تاکید میکنیم که رفتار دولت در این ماجرا بسیار مهم است تا اعتماد از دست رفته به بازار بازگردد
اما چه مؤلفههایی این ارزندگی و شرایط خوب بنیادی را نشان میدهد به نظر چند آمار مهم وجود دارد که سه بخش آن نظر ما را جلب میکند اولین و مهمترین آن شاید پی بهای تی تی ام تاریخی و میانگین است که با این گزارشها این عدد به زیر ۷ رسیده که هر بار در چنین فضایی قرار داشته بازار رفتار متفاوتی در پیش گرفته و جو مثبت شده است البته در حال حاضر پی بهای آتی بسیاری از نمادها به زیر ۶ و حتی در دامنه ۴ قرار گرفته که میتواند انگیزه قوی برای کف سازی و حرکت بعدی بازار شود
عامل دوم بنیادی مقایسه جریان سود خالص در دوره فعلی با دوره مشابه قبل است که این موضوع هم نشان میدهد رشد نزدیک به ۷۰ درصدی را در سودهای خالص داشته و این موضوع به زودی خود را در قیمت سهم نیز نشان میدهد و در آخر عامل سوم ارزش دلاری بازار است که با منجنیق به سال ۹۸ پرتاب شده و یک فاجعه برای دارایی سهامداران است .انها که بازار سرمایه را با سایر بازارها مقایسه میکنند به این موضوع توجه کنند که شاید بازار سرمایه در مقطعی در سال ۹۹ یا ابتدای ۱۴۰۲ روند شتابانی در صعود گرفت اما چه دلاری و چه ریالی این صعود را پس داد اما بقیه بازارها چنین چیزی را نداشته نه تنها صعود متوقف نشد و پس نداد بلکه پلههای بعدی رشد را نیز فراهم کرد
این سه عامل در کنار گزارشها و در صورتی که رفتار اعتماد گونهای را از سمت دولت شاهد باشیم میتواند آرام آرام جریان پول را بیدار کرد و به سمت بهبود و فضای مناسب سوق دهد
حتماً در روزهای بعد با دقت و جزئیات بیشتری صورتهای مالی شرکتها و رویداد مهم گزارشها را مورد واکاوی قرار میدهیم اما در پایان این گزارش نکاتی بیش از هر چیز در گزارشها به چشم میخورد که اگر نگوییم حق مطلب گزارشها را ادا نکردهایم گزارشهای فعلی دو رفتار خاص و ویژه را از سمت دولت به بازار نشان میداد که وقتی صحبت از جلب اعتماد میکنیم دقیقاً منظورمان چنین رفتاری است…
رفتار اول را در گزارش گروه خودرو دیدیم جایی که قیمت گذاری دستوری زیانهای هنگفتی را به این گروه وارد کرده و فضای عجیبی را برای این گروه رقم زده است بی تعارف این دستپخت صورتهای مالی ، ماحصل عملکرد دولت است. آنقدر این موضوع واضح و روشن است که حتی نیاز به توضیح نیست به جای توضیح بهتر است کسانی که اندک عقل و شعور اقتصادی را هنوز برای خود قائلند به این فاجعه گزارشها نگاه کرده و کمی در تفکرات و تصمیمات خود تجدید نظر نمایند
و نکته دوم سیاست شلنگ تخته وارانه دولت در نرخ خوراک گاز و برق و انرژی بود که خود را در گزارش شرکتهای پتروشیمی نشان داد و این گروه با افت جدی حاشیه سود و حتی زیانهای عملیاتی مواجه شدند این هم یکی دیگر از کاردستیهای دولت است که با اینکه در زبان گفته شد اصلاح شد اما اثرات آن همچنان به واسطه ابهاماتی که ایجاد شده در صورتهای مالی وجود دارد شاید وقتی این موارد و این چیزها را میبینیم به جریان پول بیرون از بازار حق میدهیم که به ریش بازار سرمایه بخندد و جریان پول را به این نزدیکی نیاورد و در نتیجه بازدهی بازار مسکن در بین بازارها همچنان بالا باشد…
اما باید گفت که بازنده بلند مدت این جریان اقتصاد کشور ،دولت و در نهایت مردم هستند که البته ۴۰ سال حکمرانی بر همین مبنا امروز نتایجش را به خوبی شاهدیم و میبینیم و نیاز به صبر و منتظر بودن برای آینده نداریم فقط نمیدانیم چرا با تمام این موارد کسی فرمان را نمیچرخاند و همچنان در بر همان پاشنه بیمنطقی و بیفکری اقتصادی میچرخد
بگذریم و سراغ بازار برویم …
فولادی های خوش سود
در نمادهای فولادی صورت های مالی بسیار خوبی را شاهد بودیم سود سازی های بالا وحتی فراتر از انتظار در سهام فولادی جریان داشت
فولاد کاوه به سود سازی بسیار خوبی در 6 ماهه رسید این سهم امسال به سود 220 الی 230 تومانی دست خواهد یافت فعلا سهم حمایت 1100 تومانی و مقاومت های 1200 الی 1250 تومانی داشته و به نظر می رسد در این رنج قیمتی در نوسان باشد
در فولاد هم شاهد روند نوسانی مثبت بودیم فولاد مبارکه ای که با این سود سازی 6 ماهه امسال راحت می تواند به سود 110 تومانی برسد قیمت های 560 تومان برابر با مقاومت اول سهم است که اگر شکسته شود شاهد صعود فولاد به سطوح بالای 600 تومان خواهیم بود
فرود امسال می تواند به سود 80 الی 90 تومانی با این عملکرد 6 ماهه برسد فرودی که اوضاع و احوال خوبی داشته و سود سازی مناسبی را در 6 ماهه رقم زده است فرود با حمایت 380 تومانی و مقاومت 420 تومانی فعلا روند نوسانی دارد
بیمه ای ها و عملکردی خوب
در نمادهای بیمه ای برخی سود های خوبی از عملکرد خوب خود در 6 ماهه به نمایش گذاشته و نشان دادند در شرایط خوبی به سر می برند
بیمه ما در 6 ماهه 80 تومان سود ساخت و نشان داد امسال توان رسیدن به سود بالایی را دارد سهم با عبور از مقاومت 460 تومانی به سمت قیمت های 520 و 600 تومان حرکت خواهد کرد امسال سود سازی بسیار خوبی در انتظار این سهم بیمه ای می باشد
بیمه دانا علی رغم گزارش خوب خود و سود بالای 60 تومانی روند ضعیفی داشت رسیدن به سود بالای 100 تومانی و رنج 120 تومان و خبرهایی در خصوص دریافت 1 همت مطالباتش بابت فروش زمین به ارتش می تواند زمینه ساز برگشت روند و رشد خوبی در این سهم بیمه ای باشد
بیمه کوثر را می تواند نوسانات خوبی گرفت کف قیمتی سهم سطوح 420 تومان و مقاومت سهم سطوح 460 تومان است بیمه کوثری که شرایط خوبی از دید بنیادی داشته و می تواند با توجه به رشد سود سازی خود از این سد قیمتی هم عبور نماید
بیمه البرز هم خوب بود
ساختمانی ها و امارهای مثبت
در نمادهای ساختمانی رشد متوسط دلاری قیمت ملک در سال جاری سبب شده تا همچنان دارایی ساختمانی ها با ارزش بالایی همراه و نمادهای گروه مورد توجه باشند
در ثاخت سهم با صف خرید همراه شد این سهم بر سر مقاومت 360 تومانی قرار داشته و به واسطه اصلاح قیمتی عمیقی که تجربه کرده بود بار دیگر مورد اقبال واقع شده است اگر سهم با فشار عرضه ها همراه نشود رسیدن به قیمت های 400 الی 420 تومان در ثاخت محتمل به نظر می رسد
ثغرب به قیمت های 870 تومانی رسیده و نوسانات مثبت خوبی داد این سهم رشد بیشترش منوط به مثبت ماندن جو گروه ساختمان دارد سهمی که رسیدن به قیمت های 900 الی 920 تومانی برایش بعید به نظر نمی رسد
شنیده می شود نتیجه دادگاه ثتران به زودی مشخص شده و احتمال گرفتن رای به نفع این شرکت و برگشت زمین های شهریار بعید نمی باشد ثترانی که تا قیمت های 860 الی 900 تومان تارگت دارد اما با توجه به نوسانات مثبت اخیر فعلا در انتظار محرک های قوی برای رشد است
بانک ها در ارامش
در بانک ها هم گزارش های خوبی را شاهد بودیم اما بانک ها فعلا تحت تاثیر جو بازار با فشار فروش همراه هستند
در بانک اقتصاد نوین سود 101 تومانی محقق شد انتظارات بازار بالاتر بود و ونوین نتوانست رشد بیشتری ازقیمت های 700 تومان تجربه نماید سهم حمایت قوی در سطوح 650 تومان داشته و همچنان توان سود سازی 200 تومانی و ارزش ذاتی بالای خود را حفظ کرده است
در بانک سامان اوضاع بهتر است سهم امروز هم صف خرید بود و سعی داشت تا از مقاومت 320 تومان عبور نماید در صورت تثبیت بانک سامان درقیمت های بالای 320 تومان هدف بعدی سطوح 360 تومان خواهد بود سامانی که ارزش ذاتی 400 تومانی و براورد سود 100 تومانی برای امسال دارد
بانک اینده با افزایش سرمایه 14000 درصدی خود صف خرید شد سهمی که با این افزایش سرمایه اقبال خوبی را شاهد و فعلا به سمت سطوح قیمتی 1800 و 2000 تومانی در حرکت می باشد افزایش سرمایه ترکیبی که رقم سرمایه این بانک را به یکی از بالاترین سرمایه ها در بانک ها خواهد رساند
وتجات به نظر بسیار خوب ظاهر شد و وپست هم خوب بود در وتجارت در 6ماهه به ازای هر سهم، 195 ریال سود محقق کرده بود سهمی که 3ماهه 41 ریال سود محقق کرد .
دراین گروه وشهر هم عجیب گزارش میدهد وشهر در ۳ماهه ۴۱۵۸ ریال سودمحقق کرده و 6ماهه این عدد به 6381 ریال رسیده است حتی اگر به 8000 ریال سود برای کل سال برسد به نظر دراین قیمت ها جالب است البته در پایان سال یک ذخیره گرفته می شود و این سود را تغییر میدهد ولی وشهر هم خوب بود و در کنار سامان پیش می رود
در گروه بانک این را هم بگوییم به زودی خبر نرخ تسعیر اعلام می شود و میتواند جالب باشد .
چهارگوشه بازار
حفاری شمال گزارش بسیار عالی داشت سودسازی جهشی در تابستان و افزایش و تعدیل قراردادها اثر خود را گذاشته و این سهم با صف خرید اما عرضه های سنگین همراه شد سهم از دید بنیادی ارزش ذاتی 750 تومانی داشته و به نظر می رسد جز سهام صعودی با دید میان مدت باشد
در حخزر سهم با سرمایه جدید توانسته به سود 220 تومانی برسد امسال سهم 450 الی 500 تومان سود و ارزش ذاتی 2400 الی 2500 تومانی دارد حخزری که تحولات بنیادی بسیار خوبی داشته و هم افزایش نرخ های حمل کالا در خزر و هم افزایش ناوگان تحولات جدی را پیش روی سهم گشوده است
در شبندر در حالی که انتظارها برای سود بالای 100 تومانی بود سود 70 تومانی ان چیزی که بازار فکرش را می کرد نبود شبندر از همین بابت انتظارها را تعدیل کرده و منفی شد سهمی که به حمایت 1000 تومانی رسیده و بعید نیست این حمایتش نیز از دست رفته و به قیمت های 1000 تومان بازگردد در پالایشی ها وضعیت شاوان و شپنا بهتر ارزیابی می گردد.
در بین خودرویی ها اوضاع خوب پیش نمی رفت گزارش خودرویی ها افتضاح بود ولی غیرقابل انتظار نبود . در سایر شرکت ها زامیاد بد نبود ولی این سهم نیز انتظارات بیشتری را می طلبید خزامیا 6 ماهه 460 و ۳ماهه ۳۰۰ ریال سود محقق کرده است
در 3ماهه سهم ۱۰۴۹۶ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۷۶۹۰ میلیارد ریال سود خالص دارد در 6ماهه سود عملیاتی 16595 و سود خالص 11802 میلیارد ریال بود
خاور هم در نهایت 6ماهه 326 ریال داشت و از او هم کمی بیشتر انتظار می رفت 3ماهه 180 ریال سود محقق کرده ولی بازخاور بهتر بود دراین گروه فعلا خبهمن را جالب تر ازبقیه می بینیم و بعد خزامیا که ممکن است امسال به 900 تا 1000 ریال سود برسد و بعد خاور . خدیزل هم خیلی جذاب نبود
در بین پتروشیمی ها نوری واقعا خوب بود نوری فضای بهتری داشت نوری 6ماهه خوبی زد و 9823 ریال سود محقق کرده است سهم در 3ماهه به سود 3378 ریالی رسیده بود
سهم در3ماهه 28424 میلیارد ریال سود عملیاتی و 30403 میلیارد ریال سود خالص دارد .
در 6ماهه سود عملیاتی 84174 سود خالص 88410 میلیارد ریال است نوری را زیرنظر داشته باشید میتواند جالب باشد رسیدن به 2500 تومان سود برای نوری سخت نیست . شبصیر و شغدیر را یز معتقدیم شرایط خوبی دارند . شیراز هم کمی عقب نشینی داشت شیراز در تابستان با 29% کاهش مبلغ 1427 میلیارد تومان سود محقق نموده است که این رقم در فصل بهار 2000 میلیارد تومان بوده است. شرکت در تابستان 4460 میلیارد تومان و در فصل بهار 4881 میلیارد تومان فروش ثبت کرده بود. حاشیه سود ناخالص شرکت در فصل بهار 53.1% بوده است که به دلیل افزایش نرخ گاز خوراک شرکت و عدم رشد نرخ محصولات پتروشیمی، تا محدوده 41.4% افت کرده است. همچنین حاشیه سود خالص فصل بهار 41% بوده است که به 32% رسیده است. علاوه بر افزایش نرخ خوراک، افزایش قابل توجه مالیات پرداختی شرکت نیز عامل کاهش سود آوری بوده است. شرکت در فصل بهار 130 تومان و در فصل تابستان 93 تومان سود محقق کرده است. از لحاظ نموداری سهم پس از رشد ابتدای شهریور حدودا 15% افت کرده و به نظر می رسد این گزارش نیز محرک تقاضا نباشد.
کزغال کپرور و کنور در بین معدنی ها خوب بودند کنور هم 6ماهه جالب بود 1441 ریال سود محقق کرد در ۳ماهه ۶۱۱ ریال سود محقق کرده بود
۷۰۴۷ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۷۸۰۴ میلیارد ریال سود خالص 3ماهه داشت و 6ماهه سود عملیاتی 14839 و سود خالص 18403 میلیاردریال بود به نظر در کنار ومعادن بد نیست کنور را هم کمی بیشترو قوی تر زیرنظر داشته باشید .
در گروه سیمان ساوه نیز در گزارش ها جالب ظاهر شده و نشان میدهد قابلیت های 3هزار تومانی شدن در سود را دارد ساوه رشد خوبی داشت و 3ماهه 6261 ریال 6ماهه 12825 ریال سود محقق کرده است . سهم 3ماهه 4363 میلیارد ریال سود عملیاتی و 4069 میلیارد ریال سود خالص دارد .
سهم 6ماهه 8591 میلیارد ریال سود عملیاتی و سود خالص 8336 میلیارد ریال بود
در گروه دارو ددانا هم واقعا خوب پیش می رود در نماد ددانا رشد 2برابری سود را نسبت به مدت مشابه سال قبل دارد 6ماهه 3394 و 3ماهه سهم 1684 ریال سود محقق کرده است سهم در 3ماهه 5954 میلیارد ریال سود عملیاتی و 4041 میلیارد ریال سود خالص دارد. در 6ماهه سود عملیاتی 12302 و سود خالص 8146 میلیارد ریال بود و خوب عمل کرده است
فاما هم شرایط خوبی را داشت سهم هم از بعد عملیاتی هم غیرعملیاتی خوب بوده سهم در 6ماهه خوب بود و 894 ریال سود محقق کرد و 3ماهه 367 ریال سود محقق مرد
در 3ماهه 1643 میلیارد ریال سود عملیاتی و 1285 میلیارد ریال سود خالص دارد
در 6ماهه 4100 میلیارد ریال سود عملیاتی و 3130 میلیارد ریال سود خالص دارد به نظر با دید یک سهم خاص بنیادی و کوچک میتواند رفتار خوبی را بعد از بحث فروش دارایی داشته باشد بنیادی هم رسیدن به 1800 ریال سود عجیب نیست و شدنی است
در گروه کاشی واقعا گزارش ها جالب بود کلوند خوب ظاهر شد کلوند 6ماهه 3808 ریال سود محقق کرده است . 6ماهه 1699 میلیارد ریال سود عملیاتی و 1523 میلیرد ریال سود خالص دارد
سهم 784 میلیارد ریال سود عملیاتی ،673 میلیارد ریال سود خالص و 1683 ریال به ازای هرسهم سود دارد
کساوه نیز روزهای گذشته در موردش صحبت کردیم و ولی فکر میکنیم بهترین گزارش را بازهم کحافظ داشت و با توجه به کوچک بودن مورد توجه است کحافظ 6ماهه خوبی زد و 614 ریال سود محقق کرده . سهم 3ماهه 244 ریال سود محقق کرده بود
در پایان سراغ برخی نوسانی ها میرویم … نیان یک گزارش ویژه را روی کدال گذشت نیان در یک گزارش خاص 6 ماهه 9763 ریال سود به ازای هر سهم محقق کرده است 3ماهه 385 میلیارد ریال سود عملیاتی و 273 میلیارد ریال سود خالص دارد و این پیشرفت عجیب در 6ماهه در صورت ادامه دار بودن به 2500 تومان سود میتواند منجر شود
