گزارش بازارامروز دوشنبه ۱آبان ۱۴۰۲
رژه کاریکاتوری کدالی !
به نظر رفتار دیروز بازار در مواجه با برخی گزارش ها و عملکرد بدشرکت ها در نحوه ارائه گزارش ها به کدال تقریبا باعث شد تا بازار امروز بابدترین شکل ممکن با این شرایط مواجه باشد و ما روز تلخی را در بازار شاهد باشیم که مهم ترین ویژگی آن این بود که جریان پول ازاو دور بود
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که به امید اثرگذاری گزارش‌ها در بازار ،دیروز را سپری کردیم و به امروز رسیدیم اما آنچه باید نشد و در یکی‌از فشلمندانه‌ترین شب‌های کدالی گزارش‌ها در بی‌نظم‌ترین و بدترین شرایط ممکن به بازار رسید وخود بازار هم امروز حرفی برای گفتن نداشت تا هر آنچه که بارها و بارها تذکر داده بودیم با شدت بدتری رخ دهد و اثرگذاری این اتفاق برای بازار به حداقل ممکن برسد
روزهای گذشته در مورد رژه بازار صحبت کردیم و کاریکاتور این رژه را دیدم تا گزارش‌ها نتواند برای بازار عامل موثری شود و به قول یکی ، ما را به یاد رژه سربازان برره می‌انداخت
در اینکه چرا این چنین رفتار شده و راه حل چیست بارها و بارها صحبت کردیم و در روزهای آتی نیز یک بار دیگر راه حل‌ها را بیان میکنیم…
اما شاید امیدمان برای نجات بازار به واسطه گزارش‌ها کمتر شده باشد اما معتقدیم گزارش‌ها بستر مناسبی از ثبات و کف سازی قیمت‌ها را رقم زده و فضای منطقی را برای رشد در ماه‌های آتی به وجود می‌آورد
رشدی که برای کنده شدن از این فضا به دو عامل احتیاج دارد عامل اول اعتماد و عامل دوم امید وانگیزه است
اعتماد دفعتی به وجود نمی‌آید و یک پروسه زمانبر است که همانطور که دولت با موشک‌های پی در پی شهر بورس را ویران کرد باید این آواربرداری را با دقت انجام داده و اعتماد را دوباره به بازار برگرداند که لازمه آن قطعاً پرهیز از تصمیمات و رویدادهای غیر منطقی است که امروز در بخش پایانی گزارش یک بار دیگر با آن اشاره میکنیم
بعد از اعتماد، انگیزه و امید نیاز است تا بازار حرکت کند که گزارش‌ها میتواند یکی از انگیزه‌های این حرکت باشد عوامل دیگری مانند خبرهای خوب اقتصادی، اخبار خوب از صنایع پیشرو نظیر بانک و خودرو،تجدید بازی، خبرهای دلاری، تحولات مثبت سیاسی و بازارهای جهانی و مواردی از این دست میتواند در بستری از اعتماد ایجاد شده مسیر بازار را بهبود بخشد و شرایط خوبی را رقم بزند
جریان پول به واسطه این عدم اعتماد از بازار قهر کرده و باید زمینه‌سازی برای برگشت این جریان پول و برگشت اعتماد فراهم شود تا گزارش‌ها بتوانند رنج‌های مثبت ایجاد کرده و فضا را به سمت بهبود پیش ببرند
اما در مورد گزارش‌ها امروز مفصل‌تر صحبت خواهیم کرد ولی قبل از آن یک نکته را بیان کنیم امروز ماه آبان آغاز شد… طی چند سال گذشته همواره ماه آبان ماه خوبی برای بازار بود و یا سرآغاز یک حرکت خوب و قوی و منطقی در یک پروسه میان مدت در بازار شده است
در چند سال گذشته همواره به این شکل بوده که آبان آغاز نرم و آهسته حرکت بازار شده و حتی این حرکات بسته به اصلاح و ارزندگی که داشته چند ماه به طول انجام میده به نظر برای این موضوع دلایل واضحی وجود دارد
برخی معتقدند همیشه در چهار ماه انتهای سال مسیر رشد دلار هموارتر بوده و این عاملی برای رشد بازار شده اما معتقدیم آبان ماه همیشه با گزارش‌های میان دوره‌ای و ماهانه همراه شده که عملکرد شرکت‌ها در کنار اصلاح قیمت خاصی که داشتند همواره عامل مهم و خوبی برای حرکت بازار بوده و این بار هم اتفاقاً درست به مانند سال گذشته فضای بنیادی بازار در نقاطی است که میتواند این اتفاق تکرار شود اما باز هم تاکید میکنیم که رفتار دولت در این ماجرا بسیار مهم است تا اعتماد از دست رفته به بازار بازگردد
اما چه مؤلفه‌هایی این ارزندگی و شرایط خوب بنیادی را نشان میدهد به نظر چند آمار مهم وجود دارد که سه بخش آن نظر ما را جلب می‌کند اولین و مهم‌ترین آن شاید پی به‌ای تی تی ام تاریخی و میانگین است که با این گزارش‌ها این عدد به زیر ۷ رسیده که هر بار در چنین فضایی قرار داشته بازار رفتار متفاوتی در پیش گرفته و جو مثبت شده است البته در حال حاضر پی به‌ای آتی بسیاری از نمادها به زیر ۶ و حتی در دامنه ۴ قرار گرفته که میتواند انگیزه قوی برای کف سازی و حرکت بعدی بازار شود
عامل دوم بنیادی مقایسه جریان سود خالص در دوره فعلی با دوره مشابه قبل است که این موضوع هم نشان میدهد رشد نزدیک به ۷۰ درصدی را در سودهای خالص داشته و این موضوع به زودی خود را در قیمت سهم نیز نشان میدهد و در آخر عامل سوم ارزش دلاری بازار است که با منجنیق به سال ۹۸ پرتاب شده و یک فاجعه برای دارایی سهامداران است .انها که بازار سرمایه را با سایر بازارها مقایسه می‌کنند به این موضوع توجه کنند که شاید بازار سرمایه در مقطعی در سال ۹۹ یا ابتدای ۱۴۰۲ روند شتابانی در صعود گرفت اما چه دلاری و چه ریالی این صعود را پس داد اما بقیه بازارها چنین چیزی را نداشته نه تنها صعود متوقف نشد و پس نداد بلکه پله‌های بعدی رشد را نیز فراهم کرد
این سه عامل در کنار گزارش‌ها و در صورتی که رفتار اعتماد گونه‌ای را از سمت دولت شاهد باشیم میتواند آرام آرام جریان پول را بیدار کرد و به سمت بهبود و فضای مناسب سوق دهد
حتماً در روزهای بعد با دقت و جزئیات بیشتری صورت‌های مالی شرکت‌ها و رویداد مهم گزارش‌ها را مورد واکاوی قرار می‌دهیم اما در پایان این گزارش نکاتی بیش از هر چیز در گزارش‌ها به چشم می‌خورد که اگر نگوییم حق مطلب گزارش‌ها را ادا نکرده‌ایم گزارش‌های فعلی دو رفتار خاص و ویژه را از سمت دولت به بازار نشان می‌داد که وقتی صحبت از جلب اعتماد میکنیم دقیقاً منظورمان چنین رفتاری است…
رفتار اول را در گزارش گروه خودرو دیدیم جایی که قیمت گذاری دستوری زیان‌های هنگفتی را به این گروه وارد کرده و فضای عجیبی را برای این گروه رقم زده است بی تعارف این دستپخت صورت‌های مالی ، ماحصل عملکرد دولت است. آنقدر این موضوع واضح و روشن است که حتی نیاز به توضیح نیست به جای توضیح بهتر است کسانی که اندک عقل و شعور اقتصادی را هنوز برای خود قائلند به این فاجعه گزارش‌ها نگاه کرده و کمی در تفکرات و تصمیمات خود تجدید نظر نمایند
و نکته دوم سیاست شلنگ تخته وارانه دولت در نرخ خوراک گاز و برق و انرژی بود که خود را در گزارش شرکت‌های پتروشیمی نشان داد و این گروه با افت جدی حاشیه سود و حتی زیان‌های عملیاتی مواجه شدند این هم یکی دیگر از کاردستی‌های دولت است که با اینکه در زبان گفته شد اصلاح شد اما اثرات آن همچنان به واسطه ابهاماتی که ایجاد شده در صورت‌های مالی وجود دارد شاید وقتی این موارد و این چیزها را می‌بینیم به جریان پول بیرون از بازار حق می‌دهیم که به ریش بازار سرمایه بخندد و جریان پول را به این نزدیکی نیاورد و در نتیجه بازدهی بازار مسکن در بین بازارها همچنان بالا باشد…
اما باید گفت که بازنده بلند مدت این جریان اقتصاد کشور ،دولت و در نهایت مردم هستند که البته ۴۰ سال حکمرانی بر همین مبنا امروز نتایجش را به خوبی شاهدیم و می‌بینیم و نیاز به صبر و منتظر بودن برای آینده نداریم فقط نمی‌دانیم چرا با تمام این موارد کسی فرمان را نمی‌چرخاند و همچنان در بر همان پاشنه بی‌منطقی و بی‌فکری اقتصادی می‌چرخد
بگذریم و سراغ بازار برویم …
فولادی های خوش سود
در نمادهای فولادی صورت های مالی بسیار خوبی را شاهد بودیم سود سازی های بالا وحتی فراتر از انتظار در سهام فولادی جریان داشت
فولاد کاوه به سود سازی بسیار خوبی در ۶ ماهه رسید این سهم امسال به سود ۲۲۰ الی ۲۳۰ تومانی دست خواهد یافت فعلا سهم حمایت ۱۱۰۰ تومانی و مقاومت های ۱۲۰۰ الی ۱۲۵۰ تومانی داشته و به نظر می رسد در این رنج قیمتی در نوسان باشد
در فولاد هم شاهد روند نوسانی مثبت بودیم فولاد مبارکه ای که با این سود سازی ۶ ماهه امسال راحت می تواند به سود ۱۱۰ تومانی برسد قیمت های ۵۶۰ تومان برابر با مقاومت اول سهم است که اگر شکسته شود شاهد صعود فولاد به سطوح بالای ۶۰۰ تومان خواهیم بود
فرود امسال می تواند به سود ۸۰ الی ۹۰ تومانی با این عملکرد ۶ ماهه برسد فرودی که اوضاع و احوال خوبی داشته و سود سازی مناسبی را در ۶ ماهه رقم زده است فرود با حمایت ۳۸۰ تومانی و مقاومت ۴۲۰ تومانی فعلا روند نوسانی دارد
بیمه ای ها و عملکردی خوب
در نمادهای بیمه ای برخی سود های خوبی از عملکرد خوب خود در ۶ ماهه به نمایش گذاشته و نشان دادند در شرایط خوبی به سر می برند
بیمه ما در ۶ ماهه ۸۰ تومان سود ساخت و نشان داد امسال توان رسیدن به سود بالایی را دارد سهم با عبور از مقاومت ۴۶۰ تومانی به سمت قیمت های ۵۲۰ و ۶۰۰ تومان حرکت خواهد کرد امسال سود سازی بسیار خوبی در انتظار این سهم بیمه ای می باشد
بیمه دانا علی رغم گزارش خوب خود و سود بالای ۶۰ تومانی روند ضعیفی داشت رسیدن به سود بالای ۱۰۰ تومانی و رنج ۱۲۰ تومان و خبرهایی در خصوص دریافت ۱ همت مطالباتش بابت فروش زمین به ارتش می تواند زمینه ساز برگشت روند و رشد خوبی در این سهم بیمه ای باشد
بیمه کوثر را می تواند نوسانات خوبی گرفت کف قیمتی سهم سطوح ۴۲۰ تومان و مقاومت سهم سطوح ۴۶۰ تومان است بیمه کوثری که شرایط خوبی از دید بنیادی داشته و می تواند با توجه به رشد سود سازی خود از این سد قیمتی هم عبور نماید
بیمه البرز هم خوب بود
ساختمانی ها و امارهای مثبت
در نمادهای ساختمانی رشد متوسط دلاری قیمت ملک در سال جاری سبب شده تا همچنان دارایی ساختمانی ها با ارزش بالایی همراه و نمادهای گروه مورد توجه باشند
در ثاخت سهم با صف خرید همراه شد این سهم بر سر مقاومت ۳۶۰ تومانی قرار داشته و به واسطه اصلاح قیمتی عمیقی که تجربه کرده بود بار دیگر مورد اقبال واقع شده است اگر سهم با فشار عرضه ها همراه نشود رسیدن به قیمت های ۴۰۰ الی ۴۲۰ تومان در ثاخت محتمل به نظر می رسد
ثغرب به قیمت های ۸۷۰ تومانی رسیده و نوسانات مثبت خوبی داد این سهم رشد بیشترش منوط به مثبت ماندن جو گروه ساختمان دارد سهمی که رسیدن به قیمت های ۹۰۰ الی ۹۲۰ تومانی برایش بعید به نظر نمی رسد
شنیده می شود نتیجه دادگاه ثتران به زودی مشخص شده و احتمال گرفتن رای به نفع این شرکت و برگشت زمین های شهریار بعید نمی باشد ثترانی که تا قیمت های ۸۶۰ الی ۹۰۰ تومان تارگت دارد اما با توجه به نوسانات مثبت اخیر فعلا در انتظار محرک های قوی برای رشد است
بانک ها در ارامش
در بانک ها هم گزارش های خوبی را شاهد بودیم اما بانک ها فعلا تحت تاثیر جو بازار با فشار فروش همراه هستند
در بانک اقتصاد نوین سود ۱۰۱ تومانی محقق شد انتظارات بازار بالاتر بود و ونوین نتوانست رشد بیشتری ازقیمت های ۷۰۰ تومان تجربه نماید سهم حمایت قوی در سطوح ۶۵۰ تومان داشته و همچنان توان سود سازی ۲۰۰ تومانی و ارزش ذاتی بالای خود را حفظ کرده است
در بانک سامان اوضاع بهتر است سهم امروز هم صف خرید بود و سعی داشت تا از مقاومت ۳۲۰ تومان عبور نماید در صورت تثبیت بانک سامان درقیمت های بالای ۳۲۰ تومان هدف بعدی سطوح ۳۶۰ تومان خواهد بود سامانی که ارزش ذاتی ۴۰۰ تومانی و براورد سود ۱۰۰ تومانی برای امسال دارد
بانک اینده با افزایش سرمایه ۱۴۰۰۰ درصدی خود صف خرید شد سهمی که با این افزایش سرمایه اقبال خوبی را شاهد و فعلا به سمت سطوح قیمتی ۱۸۰۰ و ۲۰۰۰ تومانی در حرکت می باشد افزایش سرمایه ترکیبی که رقم سرمایه این بانک را به یکی از بالاترین سرمایه ها در بانک ها خواهد رساند
وتجات به نظر بسیار خوب ظاهر شد و وپست هم خوب بود در وتجارت در ۶ماهه به ازای هر سهم، ۱۹۵ ریال سود محقق کرده بود سهمی که ۳ماهه ۴۱ ریال سود محقق کرد .
دراین گروه وشهر هم عجیب گزارش میدهد وشهر در ۳ماهه ۴۱۵۸ ریال سودمحقق کرده و ۶ماهه این عدد به ۶۳۸۱ ریال رسیده است حتی اگر به ۸۰۰۰ ریال سود برای کل سال برسد به نظر دراین قیمت ها جالب است البته در پایان سال یک ذخیره گرفته می شود و این سود را تغییر میدهد ولی وشهر هم خوب بود و در کنار سامان پیش می رود
در گروه بانک این را هم بگوییم به زودی خبر نرخ تسعیر اعلام می شود و میتواند جالب باشد .
چهارگوشه بازار
حفاری شمال گزارش بسیار عالی داشت سودسازی جهشی در تابستان و افزایش و تعدیل قراردادها اثر خود را گذاشته و این سهم با صف خرید اما عرضه های سنگین همراه شد سهم از دید بنیادی ارزش ذاتی ۷۵۰ تومانی داشته و به نظر می رسد جز سهام صعودی با دید میان مدت باشد
در حخزر سهم با سرمایه جدید توانسته به سود ۲۲۰ تومانی برسد امسال سهم ۴۵۰ الی ۵۰۰ تومان سود و ارزش ذاتی ۲۴۰۰ الی ۲۵۰۰ تومانی دارد حخزری که تحولات بنیادی بسیار خوبی داشته و هم افزایش نرخ های حمل کالا در خزر و هم افزایش ناوگان تحولات جدی را پیش روی سهم گشوده است
در شبندر در حالی که انتظارها برای سود بالای ۱۰۰ تومانی بود سود ۷۰ تومانی ان چیزی که بازار فکرش را می کرد نبود شبندر از همین بابت انتظارها را تعدیل کرده و منفی شد سهمی که به حمایت ۱۰۰۰ تومانی رسیده و بعید نیست این حمایتش نیز از دست رفته و به قیمت های ۱۰۰۰ تومان بازگردد در پالایشی ها وضعیت شاوان و شپنا بهتر ارزیابی می گردد.
در بین خودرویی ها اوضاع خوب پیش نمی رفت گزارش خودرویی ها افتضاح بود ولی غیرقابل انتظار نبود . در سایر شرکت ها زامیاد بد نبود ولی این سهم نیز انتظارات بیشتری را می طلبید خزامیا ۶ ماهه ۴۶۰ و ۳ماهه ۳۰۰ ریال سود محقق کرده است
در ۳ماهه سهم ۱۰۴۹۶ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۷۶۹۰ میلیارد ریال سود خالص دارد در ۶ماهه سود عملیاتی ۱۶۵۹۵ و سود خالص ۱۱۸۰۲ میلیارد ریال بود
خاور هم در نهایت ۶ماهه ۳۲۶ ریال داشت و از او هم کمی بیشتر انتظار می رفت ۳ماهه ۱۸۰ ریال سود محقق کرده ولی بازخاور بهتر بود دراین گروه فعلا خبهمن را جالب تر ازبقیه می بینیم و بعد خزامیا که ممکن است امسال به ۹۰۰ تا ۱۰۰۰ ریال سود برسد و بعد خاور . خدیزل هم خیلی جذاب نبود
در بین پتروشیمی ها نوری واقعا خوب بود نوری فضای بهتری داشت نوری ۶ماهه خوبی زد و ۹۸۲۳ ریال سود محقق کرده است سهم در ۳ماهه به سود ۳۳۷۸ ریالی رسیده بود
سهم در۳ماهه ۲۸۴۲۴ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۳۰۴۰۳ میلیارد ریال سود خالص دارد .
در ۶ماهه سود عملیاتی ۸۴۱۷۴ سود خالص ۸۸۴۱۰ میلیارد ریال است نوری را زیرنظر داشته باشید میتواند جالب باشد رسیدن به ۲۵۰۰ تومان سود برای نوری سخت نیست . شبصیر و شغدیر را یز معتقدیم شرایط خوبی دارند . شیراز هم کمی عقب نشینی داشت شیراز در تابستان با ۲۹% کاهش مبلغ ۱۴۲۷ میلیارد تومان سود محقق نموده است که این رقم در فصل بهار ۲۰۰۰ میلیارد تومان بوده است. شرکت در تابستان ۴۴۶۰ میلیارد تومان و در فصل بهار ۴۸۸۱ میلیارد تومان فروش ثبت کرده بود. حاشیه سود ناخالص شرکت در فصل بهار ۵۳.۱% بوده است که به دلیل افزایش نرخ گاز خوراک شرکت و عدم رشد نرخ محصولات پتروشیمی، تا محدوده ۴۱.۴% افت کرده است. همچنین حاشیه سود خالص فصل بهار ۴۱% بوده است که به ۳۲% رسیده است. علاوه بر افزایش نرخ خوراک، افزایش قابل توجه مالیات پرداختی شرکت نیز عامل کاهش سود آوری بوده است. شرکت در فصل بهار ۱۳۰ تومان و در فصل تابستان ۹۳ تومان سود محقق کرده است. از لحاظ نموداری سهم پس از رشد ابتدای شهریور حدودا ۱۵% افت کرده و به نظر می رسد این گزارش نیز محرک تقاضا نباشد.
کزغال کپرور و کنور در بین معدنی ها خوب بودند کنور هم ۶ماهه جالب بود ۱۴۴۱ ریال سود محقق کرد در ۳ماهه ۶۱۱ ریال سود محقق کرده بود
۷۰۴۷ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۷۸۰۴ میلیارد ریال سود خالص ۳ماهه داشت و ۶ماهه سود عملیاتی ۱۴۸۳۹ و سود خالص ۱۸۴۰۳ میلیاردریال بود به نظر در کنار ومعادن بد نیست کنور را هم کمی بیشترو قوی تر زیرنظر داشته باشید .
در گروه سیمان ساوه نیز در گزارش ها جالب ظاهر شده و نشان میدهد قابلیت های ۳هزار تومانی شدن در سود را دارد ساوه رشد خوبی داشت و ۳ماهه ۶۲۶۱ ریال ۶ماهه ۱۲۸۲۵ ریال سود محقق کرده است . سهم ۳ماهه ۴۳۶۳ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۴۰۶۹ میلیارد ریال سود خالص دارد .
سهم ۶ماهه ۸۵۹۱ میلیارد ریال سود عملیاتی و سود خالص ۸۳۳۶ میلیارد ریال بود
در گروه دارو ددانا هم واقعا خوب پیش می رود در نماد ددانا رشد ۲برابری سود را نسبت به مدت مشابه سال قبل دارد ۶ماهه ۳۳۹۴ و ۳ماهه سهم ۱۶۸۴ ریال سود محقق کرده است سهم در ۳ماهه ۵۹۵۴ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۴۰۴۱ میلیارد ریال سود خالص دارد. در ۶ماهه سود عملیاتی ۱۲۳۰۲ و سود خالص ۸۱۴۶ میلیارد ریال بود و خوب عمل کرده است
فاما هم شرایط خوبی را داشت سهم هم از بعد عملیاتی هم غیرعملیاتی خوب بوده سهم در ۶ماهه خوب بود و ۸۹۴ ریال سود محقق کرد و ۳ماهه ۳۶۷ ریال سود محقق مرد
در ۳ماهه ۱۶۴۳ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۱۲۸۵ میلیارد ریال سود خالص دارد
در ۶ماهه ۴۱۰۰ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۳۱۳۰ میلیارد ریال سود خالص دارد به نظر با دید یک سهم خاص بنیادی و کوچک میتواند رفتار خوبی را بعد از بحث فروش دارایی داشته باشد بنیادی هم رسیدن به ۱۸۰۰ ریال سود عجیب نیست و شدنی است
در گروه کاشی واقعا گزارش ها جالب بود کلوند خوب ظاهر شد کلوند ۶ماهه ۳۸۰۸ ریال سود محقق کرده است . ۶ماهه ۱۶۹۹ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۱۵۲۳ میلیرد ریال سود خالص دارد
سهم ۷۸۴ میلیارد ریال سود عملیاتی ،۶۷۳ میلیارد ریال سود خالص و ۱۶۸۳ ریال به ازای هرسهم سود دارد
کساوه نیز روزهای گذشته در موردش صحبت کردیم و ولی فکر میکنیم بهترین گزارش را بازهم کحافظ داشت و با توجه به کوچک بودن مورد توجه است کحافظ ۶ماهه خوبی زد و ۶۱۴ ریال سود محقق کرده . سهم ۳ماهه ۲۴۴ ریال سود محقق کرده بود
در پایان سراغ برخی نوسانی ها میرویم … نیان یک گزارش ویژه را روی کدال گذشت نیان در یک گزارش خاص ۶ ماهه ۹۷۶۳ ریال سود به ازای هر سهم محقق کرده است ۳ماهه ۳۸۵ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۲۷۳ میلیارد ریال سود خالص دارد و این پیشرفت عجیب در ۶ماهه در صورت ادامه دار بودن به ۲۵۰۰ تومان سود میتواند منجر شود
