گزارش بازارامروز سه شنبه 18مهر1402
سیگنال سبز !
بازار امروز پس از چند روز شوک ناشی از تحولات اخیر سیاسی ،سایه ریسک های سیاسی را کم رنگ ترمیدید و حال وروز بهتری داشت
امروز بازار وضعیت بهتری را داشت که بخشی از ان ناشی از صحبت های رهبری و بخشی دیگر زمان خوردن به بحران اخیر و اتفاقات سیاسی است که البته جمع جور شدن بازار در روزهای گذشته توسط حقوقی ها و خریدن های صفوف فروش هم موثر بوده ولی هر چه که هست اطمینان خاطر بازار امروز کمی بیشتر و جو بازار اندکی بهتر بود . البته ایراد کار این است که هنوز حجم خوبی درگیر بازار نشده است .
البته یک نکته را در نظر بگیرید جریان پول میداند این ماجرا دو سر دارد و یک سر ان از سمت ما ارام شده و سر دیگر را نمی شود پیش بینی کرد …
حرف و کلام و پیام امروز سخنرانی ها دور بودن از تنش و ارامش جو فعلی است که به نظر به بازار منتقل شد و این مثبت نصف و نیمه امروز از همین بابت است ولی هنوز همه چیز تمام نشده و سناریو های سفید و سیاهی پیش روی بازار است .
این روزها نبض خبرها و جریانهای سیاسی است که بازار را مدیریت میکند و امروز به وضوح مشخص بود که بخشی از بدنه فکری و تحلیلی بازار چشم به سخنرانی و صحبتها داشت تا نتیجهگیری خود را از تحولات اخیر داشته باشد که به نظر صحبت ها واضح بود و قرار براین نیست در این اتش ریسک ها دمیده شود .
بسیاری روزهای فعلی را تا حدودی تاکید میکنیم تا حدودی شبیه روزهای ترور سردار سلیمانی میدانند که البته اگر شدت آن رویداد و تبعات و اثرات آن را ۱۰۰ در نظر بگیریم از دید ما فضای فعلی ۳۰ هم نیست اما تا حدودی رفتار فعالان بازار در مواجهه با چنین اتفاقات و رویدادهایی همین است گمانهزنیهای متعدد، فضای خاص و مبهم و به نظر آنچه چه در آن مقطع و چه در مقطع فعلی فضا را روشن میکند چیزی جز گذر زمان نیست . البته به یک موضوع خوشبین هستیم و آن هم این است که وقتی کشور در آن بحران فضا را به سمت تقابل پیش نبرد در شرایط فعلی چنین چیزی بسیار بعید است و این دقیقاً چیزی بود که امروز بازار از سخنرانی اخیر گرفت و شاهد بودیم که چطور خوش بینی بیشتری را لمس میکرد .
این خاصیت تحولات و اتفاقات سیاسی است که با سرعت زیاد و حالت چکشی اثرات خود را میگذارند و با کمی گذر زمان به سرعت اثرات آن از بین میرود البته همه این موارد را عرض کردیم باز هم میگوییم تمام این مفروضات و رویدادها به این دلیل و به این واسطه است که فرض را بر این بگذاریم که شرایط غیرقابل پیشبینی نخواهد بود و سر روبروی این ماجرا هم عاقلانه رفتار میکند …
با توجه به فضای فعلی امروز قصد داریم از دو بعد بنیادی و تکنیکال چشم انداز کوتاه مدت بازار را کمی بیشتر واکاوی کرده و آن را در سناریوهای متفاوت چهارگانه بیان کنیم اول سراغ خط خطیها و نقاشیهای تکنیکالی برویم که این روزها دوباره نمودارهای ریز و درشت را جلوی چشم سهامداران گذاشته است به نظر میرسد بسیاری از سناریوهای تکنیکالی این موضوع را نشان میدهد که در بدترین فضا و حتی با وجود کمی تند شدن اوضاع ممکن است در کوتاه مدت شاخص در حوالی ۱.۹۳۰ قرار گرفته و تا این نقطه افت کند اما پس از آن به این حمایت مهم واکنش نشان داده و فضا تغییر میکند و این افت هم از دید بسیاری حتی لمس نمی شود
این سناریوی اول و از دید ما محتمل در این ماجراست برخی بدبینها اما نظرات دیگری دارند آنها معتقدند شاخص با فضای فعلی توان ماندن در یک میلیون و ۹۰۰ و حفظ آن را نداشته و به زیر ۱.۸۰۰ سقوط خواهد کرد.
حقیقت امر از نظر بنیادی چنین شرایطی را قبول نداریم مگر اینکه یک اتفاق ویژه و خاص غیر بنیادی برای بازار رخ دهد که از جنس سیاسی و غیر قابل پیشبینی بودن است … دیگر نمی شود گفت غیرممکن است ! هر چیزی در این دنیا با این تحولات ممکن شده …
و باز تاکید میکنیم ما به شدت روی سناریوی اول معتقد هستیم و فکر میکنیم بازار در نهایت با کمی دست و پا زدن در این روزها ،خیلی زود برگشت را تجربه کرده و بهبود را خواهد داشت البته اینکه بازار بتواند یک جهش را ثبت کند شاید در حال حاضر گفتن آن سخت باشد اما غیر ممکن نیست چرا که همیشه تحولات سیاسی نشان داده که همانطور که با وقوع آن جو منفی ایجاد میشود با رفع آن فضا ناگهان چرخیده و جو تغییر میکند
اما از نظر بنیادی به نظر دو سناریو تعریف میشود به مانند بعد تکنیکالی یکی خوشبینانه و دیگری بدبینانه است در سناریوی اول که به آن معتقدیم این اتفاق رخ خواهد داد که بازار با کمی گذر زمان متوجه میشود که ریسکی که از آن میترسید ،وقوعش ضعیف و وزنی که به آن داده ،بیش از آن چیزی است که فکرش را میکرد و این باعث میشود آرام آرام فضا تغییر کرده و شجاعت خریداران با توجه به نرخ ارز و همچنین اهرم گزارشها بیشتر شده و فضا به سمت یک برگشت سوق پیدا کند .امروز با شکلی ارام رگه هایی ازاین سناریو را دیدیم
نقش سه گانه آرامش نسبی در تحولات سیاسی ،ثبات نرخ ارز و گزارشها در این موضوع چشمگیر است و یک نکته را نیز در نظر داشته باشید…
کسی نمیگوید در این سناریو جنگ تمام میشود خیر اما دامنه این جنگ احتمالا ادامهدار ،منافع امنیتی ،اقتصادی و سیاسی کشور را تهدید نمیکند
اما در سناریوی بدبینانه دقیقاً همان چیزیست که بازار در حال حاضر از آن میترسد و طبق معمول در این فضاها بدترین حالت را میبیند که باعث شده زیر فشار فروش برود و آن هم این است که به هر شکلی دامنه این بحران به کشور کشیده شده و بازار هم درگیر شود …
کمی غیرمحتمل ولی بعید نیست… صحبت های امروز احتمالش را کم کرده ولی بعید نیست .
معتقدیم به دلیل اینکه از نظر ذهنی و عقلایی کمی این موضوع را دور میبینیم به آن نمیپردازیم صحبتهای امروز رهبری نیز این موضوع را به خوبی اثبات کرد که قرار است از این تنش دور باشیم مگر طرف مقابل دست به کارهای عجیب بزند که کمی بعید است . از همین رو وقتی به چنین سناریویی اعتقاد کمتری داریم وقوع آن را نیز کمتر میبینیم
این چهار احتمال و چهار رویدادی بود که از بعد تکنیکالی و بنیادی مورد بررسی قرار دادیم و به نظر وقوع سناریوهای اول از هر دو مقوله برای بازار بسیار محتمل و جدیست
و حرف آخر اینکه با فروکش کردن غبار این بحران سیاسی و مشخص شدن دقیقتر ابعاد و مواضع ما بازار چشمش به جمال ۲ آیتم بیشتر روشن میشود که در روزهای آتی آن را خواهیم دید اولی واکنشهای بازار ارز است و دومی تحولات گزارشها که معتقدیم با توجه به اصلاح اخیر و ریزشی که این چند روز داشتیم این دو عامل در برگشت بازار اثرات قویتر و حرکت سریعتری را برای نمادهایی که وضعیت خوبی دارند رقم میزنند
از فردا بازار درگیر این ابعاد خواهد شد و این را دنبال میکند که آیادلار به قیمت قبل برمیگردد یا در کدال چه شرکت هایی چه سورپرایزهایی برای سهامداران دارند .
خودرویی و حمایتی قوی
در نمادهای خودرویی شاهد روند حمایتی خوبی بودیم خودرویی هایی که برخی از ان ها در وضعیت مناسبی قرار داشته و توان برگشت روند خوبی را دارند
خاور به سمت قیمت های 360 تومان روانه شده است سهمی که به تازگی افزایش نرخ جذابی دریافت و در حال بستن قراردادهای فروش اتوبوس های برقی می باشد این سهم امسال تحولات خوبی در سود سازی داشته و می تواند بخشی از اصلاحش را جبران نماید
خساپا هم به کف قیمتی 220 تومان واکنش مثبت نشان داده و برگشت زد سهمی که به نظر می رسد تا قیمت های 240 الی 250 تومان صعود داشته باشد این سهم فعلا در همین رنج در نوسان بوده تا شاهد انتشار خبر مثبتی از سهم باشیم
خودرو در کف قیمتی 260 تومان جذاب شده است رشد فروش شرکت از یک سو و خبرهایی در خصوص برنامه جدی کروز برای قبضه مدیریتی شرکت از سوی دیگر سبب توجه بازار به این سهم شده است اگر کروز بتواند بلوک 3 درصدی دیگر متعلق به بانک تجارت را از آن خود نماید خودرو یک رشد خوب در پیش خواهد گرفت
در قطعه سازی ها خفنر خزر خکار هم جالب اند خموتور هم بد نیست خموتور با حفظ روند صعودی فروش ماهانه، در شهریور ماه خبر از فروش ۲۸۰ میلیارد تومانی داد که با رشد ۲۳ درصدی به نسبت میانگین فروش ۵ماه گذاشته توانست جمع مبلغ فروش نیمه اول سال را به ۱۴۱۹ میلیارد تومان برساند، رقمی که در مدت مشابه سال قبل ۹۵۸ میلیارد تومان بوده است. چشم انداز مثبت سهم در خصوص رشد سود آوری و بهبود p/e، در کنار اصلاح خوبی که داشته، سهم را به گزینه ای جذاب تبدیل کرده که با هدف کوتاه مدت ۴۰۰-۴۳۰ تومان می توان آن را در واچ داشت.
بانک های خوش سود
در نمادهای بانکی شاهد روند نوسانی خوبی هستیم بانک های خوش سودی که بعضا با اقبال بالایی همراه می باشند
در ونوین این سهم در بازار این هفته خوب مقاومت کرده است و قیمت های بالای 600 تومان را حفظ نموده سهمی که برای امسال شایعات سود بالای 200 تومانی و ارزش ذاتی بالایی داشته و انتظارات بالایی در خصوص سود سازی در 6 ماهه از سهم شکل گرفته است
بانک دی با شفاف سازی در خصوص برنامه اصلاح ساختار مالی و احتمال فروش دارایی ها و تجدید ارزیابی با نوسانات برگشتی همراه شده است این سهم بانکی اوضاع و احوال خوبی از نظر بنیادی نداشته و تنها اخبار فروش دارایی می تواند به سهم کمک نماید فعلا سهم هدف 115 تومانی دارد
وتجارت بار دیگر می تواند به قیمت های 250 تومان برگشت داشته باشد سهمی که وضعیت خوبی داشته و توان صعود مناسبی دارد این سهم بانکی فعلا با کف قیمتی 220 تومانی و هدف قیمتی 250 الی 260 تومانی جز گزینه های مورد توجه بانکی تلقی می شود
دارویی ها پر توان
در نمادهای دارویی شاهد روند مثبت خوبی بودیم به خصوص برخی دارویی ها که موقعیت سازی مناسبی هم داشته و با برگشت روند همراه شدند
داوه که اصلاح خوبی داشت با صف خرید میلیونی و سنگینی همراه شد روند حمایتی در سهم شکل گرفته و داوه را به سمت قیمت های 1200 الی 1250 تومان می برد این سهم وضعیت بسیار خوبی در فروشش داشته و به نظر می رسد صورت های مالی 6 ماهه خاصی در انتظار سهم باشد
دکوثر در قیمت های 1050 تومان که مصادف با حمایت تکنیکالی سهم است با اقبال همراه شد این سهم دارویی تولید کننده انتی بیوتیک می تواند به قیمت های 1200 الی 1250 تومان برگشت داشته باشد دکوثری که سود سازی بالایی داشته و در صورت های مالی 6 ماهه سود خوب سهم رونمایی می شود
برخی برای دبالک سود بالای 200 تومانی تخمین می زنند سهم فعلا کف حمایتی قوی 1100 تومانی و مقاومت 1200 الی 1250 تومانی دارد این سهم فروش های عالی داشته و به واسطه جهش نرخ های فروشش به خصوص مواد اولیه انتی بیوتیکی با تحولات بنیادی همراه شده است
سیمانی های حمایتی
در نمادهای سیمانی شاهد حمایت های خوبی از سهام این گروه بودیم سیمانی ها حالا با خبر منتفی شدن خروج سیمان از بورس کالا جان تازه ای گرفته اند
سیمان سپاهان حمایت خوبی شد سهمی که در قیمت های 2000 تومان کف بسته و به نظر نمی رسد افت بیشتری از این سطوح داشته باشد این سهم سیمانی برای سال جاری تخمین سود خوبی داشته و به همین واسطه مورد توجه قرار گرفته است احتمال برگشت سهم به قیمت های 2200 الی 2400 تومان بعید نمی باشد
سیمان صوفیان را باید بیشتر بررسی داشت امسال سهم 600 تومان سود و ارزش ذاتی 3600 تومانی دارد کف قیمتی 2600 تومان سطوح مناسبی برای سهم بوده و این سیمانی یکی از بنیادی های گروه محسوب می شود
سشرق به قیمت های 1500 تومان نزدیک شده است سهم هدف قیمتی 1600 تومانی داشته و فعلا در رنمج قیمتی 1450 الی 1600 تومان در نوسان خواهد بود وضعیت خوبی را در سشرق شاهد هستیم به خصوص این که سود سیمان سفیدئ شرق هم با تحولات اساسی همراه شده است
ساروم هم واقعا شرایط جالبی را دارد به نظر به زودی باید گزارش بدهد ساروم سال مالی را با فروش 1370 میلیارد ریالی آغاز کرده است و اردیبهشت به 1733 میلیارد ریال و خرداد 1617 میلیادر ریال رسید
در تیر به عدد 1609 میلیارد ریال رسیده است و مرداد 1633 میلیارد ریال شد تابستان را با فروش 1812 میلیارد ریالی تمام کرده است
6 ماهه 9776 میلیارد ریال بود . مدت مشابه قبل 5573 میلیارد ریال بود
ستران هم یکی از خوش نوسان های گروه است ستران تابستان خوبی را پشت سر گذاشت و 6 ماهه به درآمد 1589 میلیارد تومانی رسیده که با رشد 60 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل همراه شده. نماد با در نظر گرفتن سرمایه جدید،احتمالا امسال به سود 1200 تومانی به ازا هر سهم خواهد رسید و P/E آینده نگر سهم به رقمی حوالی 4 میرسد.
با وجود بنیاد خوب ستران، نماد نسبت به دیگر هم گروهی های خود بازده کمتری داشته. شاخص سیمان در یک بازده منفی 6 و ستران در این بازه زمانی به بازده منفی 12 درصدی رسیده است که این مورد به ارزندگی سهم می افزاید.
چهارگوشه بازار
در کپشیر امروز شاهد صف خرید بودیم سهم به خوبی اصلاح کرده و از سقف قیمتی به کف بسیار جذابی رسیده بود سهمی که برای امسال خبر افزایش سرمایه 2.5 همتی از تجدید ارزیابی و افتتاح طرح توسعه برای سال اینده به همراه سود بالای 200 تومانی را دارد سهم به سمت قیمت های 1250 و سپس 1400 تومان خواهد رفت اما هدف نهایی سهم فعلا قیمت های 1600 تومان ارزیابی می شود
در کنار این سهم و دراین گروه کسرا با وجود رشد فروش خوبی و بازدهی قیمتی کمی که داشته، می تواند جزو گزینه های قابل بررسی قرار بگیرد. در شهریور ماه شرکت با رشد درآمد ۹۸ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل همراه شده و فروش ۸۰ میلیارد تومانی را به ثبت رسانده. سود تحلیلی کسرا برای سال ۱۴۰۲ برابر با ۱۰۰ تومان محاسبه میشود و p/e آینده نگر سهم را میتوان حدود ۵ در نظر گرفت که با توجه p/e فعلی، رقمی چشم گیر است.
کسرا از سقف اردیبهشت ماه بیش از ۵۰ درصد افت قیمت را تجربه کرده که این موضوع میتواند در حال حاضر از نقاط قوت سهم محسوب شود.
زملارد باز به صف خرید رسید سهمی که افزایش سرمایه جذابش از تجدید ارزیابی اجازه افت بالایی به این سهم را نمی دهد این سهم در صورت صدور مجوز افزایش سرمایه اش می تواند وارد موج صعودی قوی تری با اداف 2400 الی 2500 تومانی شود
ثرود هم در ساختمانی ها برگشت خوبی زد این سهم موقعیت خوبی داشته و قیمتش از 2000 تومان به 1000 تومان کاهش داشته است سهمی که در بین سهام ساختمانی وضعیت فروش و سود سازی مناسبی هم داشته و با مارکت فعلی می تواند مورد توجه قرار بگیرد
در بین شوینده های کوچک شگل شپاکسا را جالب می بینیم و کیمیاتک هم خاص است . کیمیاتک سهمی کوچک با نسبت پی بر ای جذاب است که با رشدی خوب توانست در شهریور به مبلغ فروش ۴۱۹ میلیارد تومانی برسد که نسبت به مرداد و میانگین فروش ۵ماه قبل رشد ۴۱ درصدی را نشان می دهد. شرکت که در نیمه اول سال درآمد فروش ۱۹۰۱ میلیارد تومانی کسب کرده، به نظر امسال ۲۲۰-۲۳۰ تومان سود به ازای هر سهم شناسایی کند. نموداری نیز به نظر سهم مستعد رشدی کوتاه مدت است و در صورت اصلاح کمی بیشتر می تواند گزینه ای مناسب باشد.
