گزارش بازارامروزیکشنبه ۹مهر ۱۴۰۲
تغییرات زیرپوستی ؟!
امروز در حالی بازار را اغاز کردیم که به نظر آن فضای تلخ روز گذشته که انتظارات مثبت را تا حدودی ناامید کرد به بازار امروز نیز کشیده شد و شاهد بودیم که گزارش‌ها هم نتوانستند عامل قوی و محکمی برای حرکت بازار شوند
از همین رو دیدیم که امروز بازار در عین انکه امیدوارانه به فضای پیش رو نگاه میکند اما دل و جرات خرید در بازار را ندارد ولی برخی معتقدند ۳ تغییر دراین روزهای بازار نسبت به قبل وجود دارد . تغییر اول در حجم است که چند روزی است بازار در عین منفی بودن حجم های بیشتری را میخورد و برخی معتقدند جریان خروج پول از صندوق های ثابت هم بیشتر شده مورد دوم تغییر فاز در برخی سهم هاست که جریان تجدید را به عنوان خبری مهم برای تغییر روند در پیش گرفته اند و جریان سوم جریانی است که چند باری صحبت کرده ایم و آن هم این است که بازار احتمالا در عدم فعال شدن جریان پول قوی به سراغ شرکت هایی می رود که در عین چابک و کوچکی گزارش های خوبی داشته و فضای رونق احتمالا هرچند کوتاه آنها بعد از گزارش میاندوره ای مشخص باشد
در مورد جریان پول حرفو نکته زیاد است ولی عین این ماجرا را میتوان در گزارشی که اخیراً سازمان بورس منتشر کرد دید که سهامداران از بازار خارج می‌شوند و پول در حساب کارگزاری هست که یا صرف خرید اوراق میشود و یا در کارگزاری باقی می‌ماند و این نشان دهنده این است که انگیزه‌ها برای خرید در بازار کم شده و آن محرک قوی وجود ندارد . البته در مورد گزارش سازمان بورس سعی خواهیم کرد فردا مفصل و به طور ویژه به ابعاد پیدا و پنهان آن بپردازیم اما در شرایط فعلی شاهدیم که هیچ سنس و آلارم مثبتی از سوی سیاست گذار به بازار وارد نمی‌شود و ای بسا نقطه مقابل او هم قرار گرفتند
جایی که شاهدیم بار دیگر موضوع نرخ خوراک مطرح شده و دولت کماکان روی همان ۷۰۰۰ خود ایستاده است
اتفاقا یکی از مشکلات فعلی بازار همین سیاست‌های بکش زیرش شلنگ تخته انداختن ها اجرای تاکتیک‌های علی پروینی است
هیچکس نمی‌داند قرار است چه اتفاقی رخ دهد به بدترین شکل ممکن سیاست‌های اقتصادی اعلام میشود و تو گویی برخی نشسته‌اند یک ساعت بعد دقیقاً عکس آن را بیان کنند و آن طرف هم وزیر محترم اقتصاد از قابل پیش بینی و پیش‌بینی پذیر بودن اقتصاد صحبت میکند
جایی که حتی سیاست‌های اولیه اقتصادی دولت هم قابل پیش‌بینی نیست با چنین فضایی در چنین شرایطی شما چه انتظاری از جریان پول دارید و بازار دارید . در چنین شرایطی است که گزارش‌ها هم اگر منتشر میشود در عین خوب بودن و منطقی بودن باز هم نمی‌تواند تحرک خاصی در بازار ایجاد کند و ما می‌مانیم و دوباره بازار …
البته در مورد بازار چند نکته را عرض کنیم بازار همواره نشان داده اگر نتواند بر این فضا غلبه کند با تلنگری فضای کاهش را پیش می‌گیرد از همین رو این روزها روزهای حساسی است که کوچک‌ترین خبر منفی میتواند به طور کلی جریان و جهت بازار را عوض کند.حتی برخی از چارتیست‌ها نیز این موضوع را پیش بینی می‌کنند که اگر طی ۱۰ روز کاری اتفاق مثبتی برای بازار رخ ندهد احتمال ریزش و فشار فروش دوباره در بازار بیشتر خواهد شد
البته بهانه‌ها برای این ماجرا هم کم نیست از یک موضوعی کمی میترسیم و واهمه داریم
در عین امیدواری به گزارش ها میترسیم که گزارش‌های شش ماهه که قرار بود نقطه عطف و سکوی پرتاب بازار شود با سیاست‌های دولت زیر یک خم بازار را گرفته و او را ضربه کند
هرچیزی بگویید ممکن است و چنین چیزی اخیرا رخ داد و نمونه آن را در سهرمز دیدیم که افزایش قیمت‌های انرژی و به طور کلی بهای تمام شده وضعیت خوبی را در شرکت رقم نزد و جو را منفی کرد
حالا این ترس در بازار هم وجود دارد که نکند با یک حرکت غلط این اتفاق برای بازار رخ دهد و ما ناگهان مواجه باشیم با گزارش‌های میان دوره‌ای که انتظار ما از آنها بالا بوده اما سباقر را کف دست بازار بگذارند و یک بهانه دیگر برای ریزش جور می‌کنند
نمی‌دانیم امیدواریم اینطور نباشد و این اتفاق رخ ندهد ولی در هر صورت چشم بازار به گزارش‌هایی خواهد بود که اگر منطقی و به دور از رویدادهای عجیب اعلان شود میتواند کف بازار را بسته و پی بهای بازار را در محدوده ۵ و ۶قرار دهد
و نکته آخر در مورد این موضوع اتفاقیست که معتقدیم رخ خواهد داد و آن هم توجه ویژه بازار به گزارش‌های شرکت‌های کوچک است طی این چند روز که ماهانه‌ها را می‌خواندیم تعداد زیادی از شرکت‌ها و گروه‌های نه چندان بزرگ گزارش‌های نسبتاً خوبی را دادند
که گزارش میان دوره‌ای آنها میتواند بازار را غافلگیر کرده و یک موج مثبت کوتاه را در این گروه رقم بزند به نظر این اتفاق مهمی است که رخ داده و محتمل است . از همین رو در عین اینکه می‌دانیم بازار حال و هوای خوبی ندارد و خرید در آن دل شیر و پوست کرگدن می‌خواهد ولی باز هم فکر میکنیم این نمادها بتوانند شرایط خوبی را برای بازار رقم بزنند و فضای منطقی را برخی گروه‌ها و سهم‌ها شاهد باشیم
مثلاً گروه دارو ،سیمانی ها،غذایی‌ها ، حمل و نقل برخی از فلزات و معدنی‌ها و برخی تک سهم های خاص در این جلگه بودند که البته فعلاً بازار به طور کلی به گزارش و جریان سودسازی وزنی نمی‌دهد و ترجیح می‌دهد تماشاچی باشد
و اما حرف آخر …
چند روز پیش شاهد بودیم در مجمع رسالت یکی از مدیران شرکت بدون هیچ تعارفی تکلیف را روشن کرد و بیان میکند سهامداران خرد به کتف ما هم نیستند و اولویت آخر ما هستند
اتفاقاً از شجاعت و صداقت ایشان خوشمان آمد حداقل رو بازی میکند
آنچه که او در زبان می‌آورد را دولتی‌ها به زبان نمی‌آورند اما چندین برابر پیاده می‌کنند و اجرا می‌کنند منتها گفتار او چند پیام برای ما سهامداران دارد
اول اینکه محیط شرکتی که می‌خریم را بشناسیم و البته این انتظار را داریم که سازمان بورس اگر در این شرکت‌ها قرار است حاکمیت شرکتی را اجرا کند کجای این بازی قرار گرفته ؟ یک بار عرض کردیم حاکمیت شرکتی یعنی پشم، البته دوستان ناراحت شدند و اتفاقا این اظهار نظر به خوبی این ماجرا را نشان می‌دهد که حاکمیت شرکتی نزد چنین مدیران با طرز فکر چه جایگاهی دارد
نکته دیگر این است که آقای مدیر یک تفکیک بسیار جالب بین سهامداران قائل شده است او خود نماینده سهامدار عمده است پس وقتی می‌گوید سهامداران در اولویت آخر ما هستند احتمالاً منظورش سهامداران عمده نیست. آنها جور دیگر و شکل دیگر از بغل این شرکت احتمالاً می‌خورند .
منظور او صریح و شفاف و روشن سهامدار خرد شرکت است که به ساختار بازار سرمایه اعتماد کرده و سهامدار شده است و او شفاف و روشن می‌گوید شما ته صف هستید
و این دقیقاً نگاهی است که مدیران دولتی و کسانی که سیاستگذار این کشور شده‌اند دارند، بازار سرمایه برای آنها یک اسم و ویترین است و هیچ ارزشی ندارد حالا یکی مثل این بنده خدا شفاف و روشن بیان میکند بقیه حرف نمیزنند عمل می‌کنند و در نهایت در تکمیل صحبت‌های بالا به نکته‌ای اشاره کنیم. این روزها فارغ از بحث ارزندگی یا عدم ارزندگی سهمی به نام شگستر پذیره نویسی میشود اولین سهام پروژه‌ای که قرار است یک طرح ملی و صنعتی که اشتغال زایی خوبی هم دارد با جمع آوری جریان نقدی نقدینگی و تامین مالی ۲۰۰۰ میلیارد تومانی شکل گرفته و این شرکت تشکیل گردد
بستر این تشکیل سرمایه بازار سرمایه است و ساختار آن هم ساختار بازار سرمایه … بهتر است سیاستگذاران نادان ما که اینطور سیاست‌های اقتصادی کشور را به بازی گرفته‌اند به این مدلی که اجرا شده خوب دقت کنند
البته این مدل مدل من درآوردی ما نیست در کل دنیا در حال اجرا شدن است
اما ما اینجا چه کرده‌ایم از این ظرفیتی که میتواند در ماه چندین و چند شرکت را سرپا کرده و ساختار دقیق و درست تشکیل سرمایه را اجرا کند چشم پوشی کردیم و درست روبروی او ایستادیم
تقویت بازار سرمایه و ایجاد چنین شرکت هایی به نفع مردم، اقتصاد و کشور است اما دقت کنید که چه رفتاری را در مقابل این بازار در پیش گرفته‌ایم با مغزهای تهی از دانش و زبان‌های دراز و دهان‌های گشاد مدام بر سر عقلانیت و منطق کوبیده و به جنگ با اقتصاد رفته‌ایم و چه حیف که مغز های کوچک زنگ زده برخی اجازه چنین رفتارها و تصمیمات عقلانی را نمی‌دهد بگذریم و سراغ بازار امروز برویم…
روز تجدیدی ها
در بازار امروز بیشتر بازار بر سهامی که تجدید ارزیابی دارند گشته و رونق در سهام این گروه مشهود بود
در زملارد که تجدید سنگین حدود ۱۷۰۰ درصدی را رونمایی کرده است صف خرید سنگین و عرضه کم سهم را شاهد هستیم زملاردی که تا قیمت های ۲۰۰۰ و ۲۲۰۰ فعلا جای رشد داشته و بعید نیست تا سطوح بالاتر یعنی قیمت های ۲۴۰۰ الی ۲۵۰۰ تومان هم به عنوان هدف دوم رشد داشته باشد
غپاک هم تجدید ۹۰۰ درصدی را رونمایی کرده و هم فروش بسیار جذابی در شهریور ماه داشت این سهم با این وضعیت به نظر می رسد یک رشد خوب تا قیمت های ۲۰۰۰ و ۲۲۰۰ تومان داشته باشد سهم امروز مهمان صف خرید بود اما صفش عرضه شد
ذوب هم امروز صف خرید شد این سهم هم به واسطه خبرهایی تجدید ارزیابی ۳۰۰ درصدی از محل زمین هایش با اقبال همراه شد سهمی که بر سر مقاومت ۳۶۰ تومانی قرار داشته و در صورتی که بتواند از سد این مقاومت عبور نماید تا سطوح ۴۲۰ تومان هم جای رشد خواهد داشت
پالایشی های فراموش شده
در نمادهای پالایشی شاهد روند منفی و اصلاحی بودیم این روزها پالایشی ها به دلیل افت یکباره کرک اسپرد بنزین زیر بار عرضه قرار گرفته اند
شپنا با روند منفی به سمت کف قیمتی ۸۰۰ تومان در حرکت است سهم حمایت قوی در این سطوح داردو بعید است افت بیشتری داشته باشد فعلا ماهیت صورت های مالی ۶ ماهه مثبت ارزیابی شده و همچنان کرک اسپرد گازوییل به عنوان دیگر محصول اصلی شرکت بالا می باشد
شبندر به حمایت قوی ۱۱۰۰ تومانی رسید اگر این سطوح از دست برود سهم تا قیمت های ۱۰۰۰ تومان هم افت خواهد داشت شبندری که وضعیت بنیادی بهتری داشته و امید ها به سود بالای ۲۰۰ تومان در سهم وجود دارد
شاوان هم ظاهرا در حال از دست دادن قیمت های ۲۲۰۰ تومانی می باشد این سهم با کف قیمتی ۲۰۰۰ تومانی همراه بوده و اوضاع و احوال خوبی دارد شاوانی که بیشترین سود را از رشد یکباره قیمت های جهانی نفت می برد
بانک ها در کف
در نمادهای بانکی شاهد روند نوسانی ارامی هستیم بانک هایی که اکثرا در کف قیمتی قرار داشته و برخی پتانسیل های بنیادی بالایی دارند
بانک تجارت در سطوح قیمتی ۲۶۰ تومان همچنان نوسانات ارامی را تجربه می کند سهم در فکر شکست این سد قیمتی می باشد اما برای عبور از ان نیازمند یک محرک قوی می باشد وتجارتی که ارزش ذاتی ۳۰۰ تومانی دارد
بانک ملت انگاری در قیمت های ۴۲۰ تومان الی ۴۶۰ تومان فعلا روند نوسانی را در پیش گرفته است سهمی که وضعیت بنیادی خوبی داشته و هم سود سازی بالا و افزایش سرمایه دارد اما تاخیر در وعده ها به خصوص افزایش سرمایه سبب شده تا سهم فعلا روند نوسانی داشته باشد
ونوین را در انتظار مشخص شدن ماهیت صورت های مالی ۶ ماهه هستند سهمی که وضعیت بنیادی بسیار خوبی داشته و اخیرا هم گزارش عملکرد شهریور ماه اش با تراز عملیاتی مثبت قابل توجهی همراه بود این سهم بانکی ارزش ذاتی ۸۰۰ تومانی داشته و با انتظار صورت های مالی ۶ ماهه و مشخص شدن سودش به این سطوح خواهد رسید
اگر بخواهیم گزارشی به این گروه نگاه کنیم قطعا ۳ شرکت ونوین وپست وخاور میتوانند گزارش های ۶ماهه خوبی بدهند دیروز تراز وپست هم رسید و او هم شرایط خوبی دارد وپست در شهریور کمی افت درامد داشت ۵۶۳۵ میلیارد ریال سود تسهیلات اعطایی و ۱۹۹۲ میلیارد ریال سود پرداختی به سپرده دارد و تراز ۶ ماهه ۱۶۸۳۷ و ۵ماهه ۲۵۰۹۹ میلیارد ریال مثبت است با دید کمی صبر ونوین و وخاور هم خوب هستند و بین این ۳ ترجیح ما با ونوین است
چهارگوشه بازار
زفکا هم شایعات تجدید ارزیابی بالای ۲۰۰۰ درصدی دارد این سهم نوسانات خوبی از کف ۱۶۰۰ تومانی داده و امروز متعادل شد سهمی که وضعیت بنیادی خوبی هم داشته اما مهمترین پتانسیلش تجدید ارزیابی می باشد
دشیمی در کف قیمتی ۳۰۰۰ تومانی حمایت می شود بعید است سهم اصلاح بیشتری داشته باشد دشیمی که وضعیت بنیادی خوبی داشته و براورد سود ۷۰۰ تومانی و برنامه تجدید ارزیابی دارد این سهم اهداف میان مدتی بالایی از دید تکنیکالی و بنیادی دارد
فنورد که ازبابت گزارش بسیار عالی خود در شهریور ماه دیروز را مثبت بود امروز با روند منفی و نوسانات رو به پایین مواجه شد سهمی که صورت های مالی ۶ ماهه خوبی داشته و سود ۲۵۰ تومانی در این گزارش به نظر محتمل است امسال سهم سود ۵۰۰ تا ۶۰۰ تومانی و در شرایط بسیار خوبی از دید بنیادی قرار دارد
در بازار فروژ را جالب میخرند فروژ خبر افزایش سرمایه حوالی ۱۵۰۰ درصدی از محل تجدید را به همراه دارد و این در حالی است که فروش شرکت در۶ ماهه به میزان سال گذشته بوده.
سهم اخیرا در یک کانال رنج نوسان میکند و در قیمت های سقف کانال معامله میشود. در صورت اصلاح بازه های حوالی ۴۲۰۰ تومان را میتوان کف قیمتی سهم در نظر گرفت.
در بین گروه حمل و نقل حتما حسیرنا و حتاید خوب بودند و حخزر هم جالب شده حخزر در شهریور فروش خوبی را به ثبت رساند و به درآمد ۱۹۰ میلیارد تومانی رسید. درآمد ۶ ماهه شرکت رقمی معادل ۱۰۷۲ میلیارد تومان گزارش شده که ۱۲۸ درصد نسبت به ۶ ماهه گذشته رشد درآمد داشته است.
حخزر از جمله سهام بنیادی گروه است که طرح های توسعه ای قابل توجهی هم دارد و ادامه افزایش درآمد شرکت دور از انتظار نیست . این در حالی است که بازده سهم نسبت به هم گروهی های خود در یک ماهه کمتر بوده و در قیمت های ۴۵۰۰ تومان میتوان آن را بیشتر بررسی کرد.
شکام هم یکی از سهم های خوب و نوسانی بازار میتواند باشد شکام از لحاظ نموداری در محدوده های جذابی قرار دارد. سهم پس از تشکیل اصلاح زیگزاگ از سقف اردیبهشت و افت ۴۰درصدی در ابتدای شهریور پیوت قیمتی کف مهمی را تشکیل داده. محدوده ۸۶۰ الی ۹۱۰ تومان ریسک به ریوارد مناسبی برای ورود به سهم دارد.
بعد از گزارش خوب ماهانه انتظار داشتیم امروز شکربن وضعیت خاص و بهتری را بگیرد . شکربن در سال جاری پیش بینی سود ۱۱۰ تومانی به ازای هر سهم دارد که p/e فوروارد در محدوده ۴.۵ واحد قرار می گیرد. از لحاظ نموداری حرکت اخیر بدلیل کاهش شیب صعودی نسبت به رشد ابتدای سال هنوز موفق به رسیدن به سقف قیمتی اردیبهشت نشده و به نظر می رسد نیازمند سپری شدن زمان بیشتری است تا شدت تقاضا و حجم معاملات سهم افزایش یابد.
کحافظ در گروه کاشی خوش درخشید و میتواند ۱۳۰ تومان را داشته باشد در سال جاری ۱۳۰ تومان سود به ازای هر سهم برآورد می شود و p/e فوروارد سهم ۵.۳ واحد است و در محدوده ارزنده ای قرار دارد. از لحاظ نموداری کحافظ پس از اصلاح دیامتریک چهار ماهه به محدوده هایی رسیده که قیمت ۶۵۰ تومان اعتبار حمایتی بالایی برای آن دارد و به نظر می رسد هر چه قیمت به این محدوده نزدیکتر شود ریسک به ریوارد سهم جذابتر می شود.
چالش های گروه پتروشیمی زیاد شده ولی نوری را جالب می بینیم البته در گروه پتروشیمی هم سهم های خوب باگزارش های خوب وجود داشت یکی از انها که بسیار معتقدیم میتواند جالب حرکت کند نوری بوده در تیر با رشد فروش ۱۱۲۰۱۶ میلیارد ریال فروش داشت و نرخ ۲۵۳,۸۵۱,۵۷۱ ریال است
در مرداد به ۱۱۷۶۷۹ میلیارد ریال رسید و نرخ ۳۰۴,۶۹۷,۵۶۱ ریال
در شهریور به عدد ۱۲۰۳۹۳ میلیارد ریال رسیده
۶ ماهه ۵۷۰۶۲۴ میلیارد ریال بوده مدت مشابه سال قبل ۴۹۲۰۸۲ میلیارد ریال بود
دراین گروه اگر اهل نوسان هستید با این معاملات خاص شصفها هم میتواند مورد توجه باشد و صف زدن و خرید با دید بلند مدت و تجدید یکی از گزینه های خاص بازار می شود
در بین معدنی ها گزارش اکثر شرکت های گروه روی رسید فکر میکنیم فاسمین در یک سو و فزرین در سوی دیگر گزارش های خاص و بهتری را داشتند در فزرین تابستان خوبی داشت
سهم درشهریور۱۰۸۱ و در مرداد با فروش ۱۳۸۴ میلیارد ریالی مواجه بوده و ۶ماهه به ۴۵۴۸ میلیارد ریال رسیده است و مدت مشابه قبل ۳۸۶۹ میلیارد ریال بوده است به نظر یکی از خاص ترین سهم های گروه است و ریسک خاص خود را هم دارد ولی اگر اهل روی خریدن هستید به نظر فاسمین تا اینجا شرایط بهتری دارد
و سراخر به نظر یکی از بهترین گزارش ها برای گروه دارو بود …
۳ سهم در صدر گزارش های خوب بودند اولی دارو بود سهم در تیر ۴۰۵۰ و مرداد ۴۱۳۱ میلیارد ریال و شهریور ۴۳۷۴ میلیارد ریال فروش داشت
۶ ماهه فروش ۲۲۷۸۷ میلیارد ریال بود . مدت مشابه قبل این عدد ۱۴۷۵۳ میلیارد ریال شده است
دلر گزینه بعدی بود که او هم خوب عمل کرد تابستان خوبی داشت
در ۳ماهه دوم در تیر به ۳۶۵۲ میلیارد ریال و مرداد ۳۸۰۵ میلیارد ریال و شهریور ۳۸۷۱ میلیارد ریال رسیده و عدد خوبی را داشت
۶ ماهه ۱۹۷۳۱ میلیارد ریال بود و مدت مشابه قبل ۱۱۸۵۳ میلیاردریال
و در نهایت سراغ دفارا می رویم که به نظر او هم جز خوب های بازار است در بین دارویی ها خوب عمل کرده است
در ۳ماهه دوم در تیر با فروش ۱۹۲۸ میلیارد ریالی آغاز کرد و مرداد ۲۱۱۲ میلیارد ریال و شهریور ۲۲۰۰ میلیارد ریال بود و ۶ ماهه ۱۱۴۵۴ میلیارد ریال است . فروش مشابه سال قبل ۴۴۵۶ میلیارد ریال بود
فکر میکنیم داشتن دارویی با این گزارش ها در پرتفوی لازم است و بد نیست سهم دارویی در پرتفوی داشت به خصوص این ۳ تای اخر یعنی دلر دارو دفارا را بیشتر زیرنظر بگیرید
