گزارش بازارامروز دوشنبه ۲۰شهریور ۱۴۰۲ 

چشم انتظار شوک سوم !

امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که هنوز درگیر این است که چرا حجم کم شده ولی فشرده تر شدن فنر قیمت ها باعث شد که با خبرهای ریزو درشت فضای بهتری را بگیرد و امروز بازار امیدوارانه تر در بازار پیش برود . البته بازهم شاهد بودیم که گروه خودرو با خبرهای ریز و درشت ناجی بخشی از بازار شد و فضای بهتری را برای کلیت بازار رقم زد . امروز سعی میکنیم در مورد کلیت بازار بیشتر صحبت کنیم ولی در نظر داشته باشید که بازار در این چند وقت آن انرژی برای یک حرکت بزرگ را نداشته و همیشه چند روز این بین استراحت کرده و دوباره با یک بهانه حرکت کرده است .

در هر صورت امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که کمی حال و هوای بازار بهتر بود و فضای نسبتا منطقی‌تری را برای بازار رقم زد که البته ناشی از افت اصلاح دو روز اخیر و فضای خاص بازار بود که کمی فضا را امیدوارانه‌تر کرد ولی بازهم  حجم کم  شده  بود و این کمی ذهن  بازار را ازار میدهد مگر در یک چرخش اساسی اتفاقات و رویدادها این موضوع را تغییر دهد  . ارزش کل معاملات امروز بازار ۲۱۳.۲۷۵ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۳۸۳۶ میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است.
اما هنوز بازار در ریل قوی و منطقی و درست خود قرار نگرفته است مدت‌ها قبل نوشتیم که بازار و حرکت آن در گرو دو شوک است یک شوک که جریان پول و دیگری شوک خبر که البته این دو با هم کاملاً مرتبط حرکت می‌کنند که حالا شاید بد نباشد بیان کنیم که در کنار این دو شوک دیگری هم وجود دارد که ارزندگی ناشی از اتفاقات قیمتی و گزارشی است .

به چه معنا ؟! به این معنا که در فضایی که خبری از جریان پول قوی برای بازار نیست و همچنین خبر خاصی هم که بازار را دچار تحول کند نمی‌رسد به ناچار باید دلخوش به دو جریان بود که ارزندگی را به چشم سهامداران کشیده و انها را برای خرید در بازار ترغیب نماید اولی اصلاح قیمت‌هاست یعنی بازار در قیمت‌هایی قرار گیرد، چه نموداری چه بنیادی، که جذاب شده و جریان پول را به سمت خود بکشد و دومی ایجاد ارزندگی از طریق جریان سودآوری و فروش و روند بنیادی شرکت‌هاست که ما در حال حاضر در اولی دچار اصلاح زمانی هستیم و قیمت خیلی تغییری نمی‌کند می‌توان به دومی امید بیشتری داشت بدین شکل که با رسیدن گزارش‌ها و بهتر بودن جریان صورت‌های مالی شرکت‌ها بار دیگر ارزندگی به چشم آمده و فضای منطق بر خرید و فروش و تمایل افراد به خرید حکمفرما شود

این بدان معنی است که بازار احتمالاً در نبود خبری خاص صبر می‌کند تا گزارش‌ها به بازار برسد و این یعنی ما مهر را نیز مهر پرخبری خواهیم داشت و در روزهای باقیمانده شهریور بازار بیشتر تماشاچی خواهد شد البته همین که افت نمی‌کند و بازار را دچار چالش نکرده یک رویداد خوب و خاص است . گزارش‌های فروش شهریور به همراه گزارش‌های ۶ ماهه و همچنین پس از آن گزارش حسابرسی شده و زیر مجموعه برخی شرکت‌ها این قابلیت را دارد که موج نسبتا منطقی و مطمئنی در خریداران ایجاد کرده و آنها را به سمت قیمت‌ها و شرایط بهتر سوق دهد و یک امیدواری دیگر را در بازار رقم بزند

البته این میان رسیدن اخبار ریز و درشت سیاسی و اقتصادی و اخبار صنایع به خصوص خودرو می‌تواند تا حدودی این جریان را تحت تاثیر قرار دهد اخباری نظیر اتفاقات و رویدادهای برنامه هفتم…  یکی می‌گفت چه دل خوشی دارید شما که به برنامه‌های ۵ ساله این کشور دلخوش هستید و حساب می‌کنید !! شاید بنده خدا حق داشت از زمانی که دولت چشم خود را روی همه چیز بست و جیب شرکت‌ها را زد این ناامیدی بی‌اعتمادی به وجود آمده و کماکان دامن صنایع و شرکت‌ها را نیز گرفته است

اما اگر به هر شکل ممکن به سند برنامه هفتم به عنوان یک سند بالادستی توجه شود می‌توان اخبار ریز و درشت زیادی را از دل آن بیرون کشید شایعات و شنیده‌های متعددی از ابعاد برنامه هفتم به گوش می‌رسد اما موضوع تجدید ارزیابی اجباری گویا از دل آن خارج شده و ای کاش در طول بررسی موضوع تجدید ارزیابی تشویقی در آن گنجانده شود که شرکت‌ها در صورت اعمال آن مشوق‌های مالیاتی دریافت کنند

برنامه هفتم نکات ریز و درشت زیادی در دل خود دارد و امروز در بخش اول به برخی نکات نسبتاً مبهم و شاید منفی برنامه اشاره می‌کنیم و فردا سعی می‌کنیم در مورد نکات مثبت صحبت کنیم که صد البته نکات مثبت برنامه چندین و چند برابر بیشتر و بهتر از نکات منفی است . در نکات منفی موضوع قیمت گذاری دستوری با اما و اگر بیان شده و در بخشی اشاره شده است که اگر کالایی انحصاری تشخیص داده شود قیمت گذاری آن با شورای رقابت است که این چالش بازار خواهد بود .البته بورس کالا را با قدرت و قاطعیت تمام تایید کرده و حتی شرکت‌های سهامی و شرکت‌های بورسی را موظف کرده محصولات خود را در آن به فروش برسانند
در مورد موضوع ارز مثل فیلم‌های فرهادی موضوع را باز گذاشته و فقط آن را منوط به تصمیم بانک مرکزی کرده که او تصمیم بگیرد و البته روی سامانه های فروش ارز و شفافیت تاکید زیاد داشته است

روی موضوع مالیات‌ها به نظر نقطه منفی بزرگ و درشت برنامه هفتم است که به طور کلی معافیت‌های اضافه را در طول برنامه حذف کرده و یا کاهش داده است در عوارض گذاری نیز روی بسیاری از مواد خام که کلیت بازار را تشکیل می‌دهند عوارض‌هایی گذاشته شده که البته چیز جدیدی نیست و در حال حاضر نیز در جریان است

شاید این موارد مهم‌ترین نکات نسبتا خاص و منفی برنامه هفتم بوده که نشان می‌دهد ممکن است چالش‌هایی برای بازار داشته باشد اما در هر صورت فضای برنامه فضای نسبتاً مثبتی برای بازار خواهد بود نکات مثبت برنامه هفتم بسیار بسیار بیشتر از نکات منفی است که فردا در مورد آن صحبت می‌کنیم

و سرآخر یک بار دیگر به موضوع اشاره کنیم که دیروز بیش از پیش به چشم می‌خورد… اگر کدال را دنبال کرده باشید فولاد ارفع دیروز شفاف سازی گذاشت که باردیگر ناکارآمدی قیمت گذاری دستوری و البته سیاست زمستان سخت و تابستان گرم‌را نشان داد… قطعی برق موجب شده بیش از ۲۰۰۰ میلیارد تومان فروش، نزدیک به ۱۰۰۰ میلیارد تومان سود و ۱۰۰ هزار تن تولید باد هوا شود و ما هیچ ما نگاه …
اگر کسی واقعاً حکومت داری و مملکت داری بلد باشد و دلش به حال مملکت می‌سوزد باید به گزارش ارفع زار زار گریه کند و جالب است آنها که ابلهانه از سیاست قیمت گذاری دستوری دفاع می‌کنند با هر بهانه‌ای می‌خواهد باشد با بهانه کاهش تورم ،که اینطور نیست ، و موارد دیگر فقط نتیجه کوچکش را در یک شرکت ببینید حال این را تعمیم بدهید به زیان عظیم و بزرگی که به صنعت وارد می‌شود

ثبات قیمت برق برای خوش آمد مردم که شعار آب و برق مجانی را در گوش خود دارند منجر به این شده است که به زودی زیان صنایع از این ماجرا بیشتر و بیشتر و احتمالاً قطعی برق نیز سال بعد از بهار جدی‌تر شود و این دقیقاً همان چیزی است که حاکمیت چشم خود را به روی آن بسته و حرکت می‌کنند و اثرات آن را احتمالاً سال‌های آتی با شدت بیشتر دریافت خواهند کرد.قیمت گذاری دستوری و اجبار اقتصاد به فرامین دولتی نتیجه اش تا به امروز روشن بوده و آینده نیز روشن خواهد بود .

بارها و بارها این جمله را گفتیم و نوشته‌ایم که علم اقتصاد می‌تواند رفیق و دوست دلسوز شما باشد اما اگر با او سر ناسازگاری داشته باشید و به صورت او سیلی بزنید شاید کمی صبر کند، اما جایی با چند برابر شدت و درد بیشتر آن را به صورت شما خواهد زد.بیش از ۴۰ سال تجربه مملکت داری این دانشمندان سیلی‌های متعددی بوده که به صورت مردم خورد که نتیجه همین سیاستگذاری‌های غلط است

خبرهای خوب خودرویی ها

در نمادهای خودرویی خبرهایی از تایید معامله خرید سهام ایران خودرو توسط خبهمن باعث شد تا این گروه مجددا با اقبال خوبی همراه شوند

خبهمن با رنج قیمتی خوبی همراه شد ظاهرا رای قطعی به نفع این شرکت صادر و معامله و خرید ۳ درصد سهام ایران خودرو توسط خبهمن تایید شد امروز سهم با حجم معاملات بالا در صدد شکست سد قیمتی ۲۰۰ تومان و رشد تا سطوح ۲۲۰ تومان بود

در ایران خودرو گفتیم جای نگرانی ندارد سهم کف قیمتی ۲۸۰ تومان را بسته است سهمی که وضعیت خوبی داشته و کم کم به لحظات قبضه مدیریتی شرکت توسط کروز نزدیک می شود ظاهرا کروز برنامه های خوبی در فروش دارایی ها و اصلاح ساختار مالی این شرکت دارد

خاور اصلاح قیمتی عمیقی داشته است سهم در موقعیت خوبی قرار گرفته و به نظر می رسد بتواند به تولیدات و فروش بهتری در شهریور ماه برسد این سهم به واسطه گزارش ضعیف مرداد ماه با اصلاح بالایی همراه شده است سهمی که در صورت تثبیت و برگشت به سطوح بالای ۳۶۰ تومان وضعیت بهتری پیدا خواهد کرد

در بین قطعاتی ها ختراک هم جالب است  . ختراک و حق تقدم آن همچنان از گزینه های جذاب بازار محسوب میشوند. ختراک از سهام با p/e منطقی در بازار است که با وجود سود ۹۰ تا ۱۰۰ تومانی که برای امسال سهم پیش بینی میشود، p/e آینده نگر آن به حوالی ۵ میرسد که برای این گروه رقمی خوب محسوب میشود.
روند قیمتی سهم ختراک حاکی از بازده کمتر آن نسبت به دیگر هم گروهی های خود در بازه ماهانه است که همین موضوع بر جذابیت نماد می افزاید.
این درحالی است که همچنان قیمت حق تقدم آن با قیمت روی تابلوی سهم (با احتساب ۱۰۰ تومان) حوالی ۲۰ درصد فاصله دارد و میتوان با دید میان مدت روی حق ختراک هم سرمایه گذاری کرد.

بانک ها و چشم اندازی روشن

در بانک ها نوسانات مثبت ارامی را شاهد هستیم بانک ها در وضعیت خوبی قرار داشته و اینده روشنی دارند به خصوص سهام سود ساز اینگروه که مستعد رشد قیمتی میان مدتی نیز می باشند

ونوین توانست در قیمت های بالای ۵۸۰ تومان همچنان مهمان نوسانات مثبت باشد سهم به دنبال خبر و یا پتانسیلی برای رشد قیمتی می باشد سهمی که وضعیت بنیادی بسیار خوبی داشته و روند میان مدت صعودی خوبی دارد این سهم تا قیمت های ۶۵۰ تومان در گام اول جای صعود دارد

وبملت باز به کف حمایتی ۴۶۰ تومان عقب گرد کرد این سهم وضعیت مناسبی داشته و می تواند با برگشت روند از همین سطوح تا قیمت های ۵۰۰ الی۵۲۰ تومان همراه شود وبملتی که سود سازی بالایی دارد و افزایش سرمایه خوبی هم دارد اما فعلا تا فعال شدن پتانسیل افزایش سرمایه به نظر می رسد روند نوسانی دنبال شود

بانک تجارت حمایت های خوبی می شود شنیده می شود بانک با گروه کروز در حال مذاکره بوده و احتمالا به زودی سهم ۳ درصدیش در ایران خودرو اگهی می شود این سهم تا قیمت های ۳۰۰ الی ۳۲۰ تومان تارگت داشته و در صورت اگهی شدن این بلوک می تواند تا سطوح قیمتی مورد نظر رشد داشته باشد

با دید نوسان  وسالت  وپارس وشهر را کمی بیشتر زیرنظر بگیرید از وشهر هم  شایعات گزارش خوب و خاص به گوش میرسد .

سیمانی ها در انتظار حرکت

امروز خبری از سوی مدیر عامل شستا مبنی بر تجدید ارزیابی سیمانی های زیر مجموعه را شاهد بودیم سیمانی هایی که فروش های خوبی داشته و با سود سازی جذابی همراه هستند

سبهان همچنان به واسطه خبر تجدید ارزیابی سنگین با نوسانات مثبت همراه شده است کف قیمتی سهم سطوح ۱۰۰۰۰ تومان و مقاومت قوی و سقف سهم نیز فعلا سطوح ۱۲۰۰۰ الی ۱۲۵۰۰ تومان است سهمی که سود سازی بالایی هم داشته و امسال شایعات سود ۲۰۰۰ تومانی دارد

در سفارس کف قیمتی ۳۲۰۰ تومان بسته شده است سهم در موقعیت خوبی قرار دارد سهمی که اوضاع و احوال بنیادی مناسبی داشته و هم ارزش ان ای وی بالا و هم سود سازی خوبی دارد این سهم سیمانی توان رشد ارام تا سطوح ۳۶۰۰ تومان را دارا می باشد

ساروم با شایعات سود ۸۰۰ تومانی در قیمت های نزدیک ۴۵۰۰ تومان جا خوش کرده است سطوح مناسبی که به نظر نمی رسد سهم فعلا نوسانات خاصی داشته باشد صورت های مالی ۶ ماهه و میزان تحقق سود این دوره برای سهم بسیار مهم است

ساربیل هم  در بین دارویی ها  فضای خوبی را دارد . ساربیل که سال مالی منتهی به آذر دارد یکی از گزارش های خوب را در میان سیمانی ها داشت. این شرکت در مرداد ماه موفق به فروش ۱۰۶ میلیارد تومانی شد که در قیاس با ماه قبل و میانگین ۴ماه قبل به ترتیب رشد ۱۲ و ۴۳ درصدی را نشان می دهد. به این ترتیب مجموع فروش ۸ماهه به عدد ۶۲۴ میلیارد تومان رسید. به نظر تحقق سود هر سهم ۳۴۰ تومانی برای امسال ساربیل دور از ذهن نباشد که p/e forward سهم را در محدوده ۵.۸ قرار خواهد داد. با در نظر گرفتن پرریسک بودن سهم و افت قیمتی که داشته، با دید نوسان گزینه بدی نیست.

سرود و سغرب هردو  سهم هایی هستند که گزارش های خوبی را داشتند و بازار کمی به انها  بی توجهی کرد  سپاهان هم همینطور در مورد  سپاها گزارش خوبی در انتظار ۱۲ماهه است  سهم  در فروردین با فروش ۱۳۸۶ میلیارد ریالی و اردیبهشت با عدد ۲۲۴۵ و خرداد با افت ۱۶۵۵ میلیارد ریالی مواجه بود
در ۳ماهه چهارم در تیر با رشد خوب ۲۹۱۵ میلیارد ریال فروش داشت و مرداد ۲۸۱۲ میلیارد ریال بود و ۲ماهه اخیر خوب بوده است و۱۱ ماهه به عدد ۱۷۷۸۱ میلیارد ریال رسیده است به نظر با دید کمی صبر شرایط خوبی را دارند و به  طور کلی گروه  سیمان  یک رالی کوتاه  ۱۰۱۵% را دیگر را نیز میتواند داشته  باشد

پالایشی ها و نفت سرنوشت ساز

در نمادهای پالایشی شاهد روند نوسانی سهام این گروه بودیم پالایشی هایی که اوضاع و احوال بسیار خوبی داشته و روند میان مدت صعودی دارند و صورت های مالی خاصی هم از ۶ ماهه در پیش خواهند داشت

شپنا هم وضعیت خوبی دارد این سهم یکی از سود سازترین سهام این گروه می باشد به طوری که افزایش بالای نرخ کرک اسپرد گازوییل کمک زیادی به سهم خواهد کرد به خصوص اینکه ظرفیت تولید این محصول با طرح توسعه اش نیز بالا رفته است شپنا ۸۲۰ تومانی در کف قیمتی فرصت خوبی را ایجاد خواهد کرد

شبندر هم با روند نوسانی همراه شده است سهمی که کف حمایتی ۱۱۰۰ تومانی و مقاومت قوی در رنج ۱۲۲۰۰ الی ۱۲۵۰ تومان را دارد این سهم پالایشی در شرایط خوبی به سر برده و در صورت رسیدن به کف قیمتی ۱۱۰۰ تومان بار دیگر می تواند مورد توجه واقع شود

شاوان دل به اصلاح نداده و نوساناتش محدود می باشد کف قیمتی خوبی در سطوح قیمتی ۲۲۰۰ تومان بسته شده است این سهم می تواند به این قیمت ها واکنش نشان داده و در مسیر صعودی قرار بگیرد شاوانی که اهداف میان مدتی بالایی داشته و با صورت های مالی ۶ ماهه جان تازه ای گرفته و وارد موج صعودی قوی خواهد شد

چهارگوشه بازار

خپویش صف خرید خوبی شده و به قیمت های بالای ۲۲۰۰ تومان صعود کرد این سهم فروش عالی در مرداد ماه داشته و قرار است در ماه اینده شاهد افتتاح طرح توسعه بسیار مهمش باشد این سهم امسال براورد سود بالا و اهداف قیمتی ۲۵۰۰ و ۲۸۰۰ تومانی دارد

غپاک تا صف خرید رنج مثبت شد اما رفته رفته با فشار عرضه ها متعادل شد سهمی که اصلاح قیمتی بالایی از سطوح ۲۶۰۰ به سطوح ۱۶۰۰ تومان داشته است این سهم شایعات افزایش سرمایه ۱۰۰۰ درصدی از تجدید ارزیابی را داشته و به همین واسطه با اقبال خوبی همراه است

در گروه غذایی کی از سهم های خاص این گروه غزر است  غزر که در تیر و مرداد فروش مشابهی داشت و حدود ۴۳۰ میلیارد تومان فروش گزارش کرد، در مجموع ۵ماهه ابتدایی امسال موفق به کسب درآمدی معادل ۲۵۴۸ میلیارد تومان شد. رقمی که در مدت مشابه سال قبل ۱۶۲۴ میلیارد تومان بوده است. با انتظار تداوم رشد درآمد و بهبود p/e بد نیست سهم زیر نظر باشد، به ویژه اینکه سهم اصلاح قیمتی قابل توجهی را تجربه کرده و به نظر ازین محدوده ها مستعد رشد است. با دید نوسان بد نیست  زیر نظر باشد

فنورد در رنج قیمتی ۲۰۰۰ الی ۲۲۰۰ تومان در نوسان است سهمی که امسال شایعات سود ۶۰۰ تومانی دارد این سهم به نظر می رسد به واسطه بالا ماندن قیمت فروش ورق گرم تولیدی خود با اقبال همراه باشد و در میان مدت روند صعودی خوبی به خود بگیرد

گروه دارو  شرایط خوبی دارد  . دراین گروه دیروز در مجمع تیپیکو  نکات مهمی گفته شد که تجدید  زیرمجموعه ها  یکی از مهم ترین انها بود  به نظر زیرمجموعه های این سهم که در استانه این ماجرا هستند میتوانند  شرکت هایی مانند دپارس دشیمی دفارا درهاور دتماد  کاسپین  کلر پارس دلر دابور باشند که فکر میکتیم  برای برخی نزدیک  است و پارس را باید به همراه کلرپارس بیشتر زیر نظر داشته  باشیم

دشیمی در بین دارویی ها  با  بحث افزایش سرمایه نیز مواجه است  سهم  با فروش ۱۱۰ میلیارد تومانی در مرداد ماه توانست در ۲ماه ابتدایی تابستان امسال، حدود ۶۰ درصد بیشتر از کل تابستان ۱۴۰۱ بفروشد. به این ترتیب جمع درآمد ۵ماهه شرکت به ۶۱۴ میلیارد تومان رسید که بیش از ۲برابر مدت مشابه سال قبل است. این شرکت که در ۳ماهه بهار ۱۲۷ تومان سود محقق کرده بود، پتانسیل رسیدن به سود هر سهم ۵۴۰ تومانی را در پایان امسال دارد که در این صورت p/e فوروارد سهم معادل ۵.۹ خواهد بود.

در بین  ساختمانی ها  ثامید جالب است  . ثامید در بازه ۲۰۰ الی ۲۲۰ تومان نوسانات زیادی داشته و به نظر می رسد با توجه به کاهش شیب اصلاح چند ماه اخیر، این محدوده ریسک به ریوارد مناسبی برای سرمایه گذاران جدید داشته باشد. ثامید از لحاظ ارزشگذاری در محدوده ارزنده ای قرار دارد. شناوری سهم روی تابلو ۱۶% می باشد که نسبت به هم گروه های خود پایینتر است و تحرکات کنترل شده تری دارد. در کل ثامید بین هم گروه های خود نمادی با نوسانات متعادل تر است و ریسک کمتری از لحاظ نوسانات شدید دارد.

طبق برخی شنیده ها و شایعات در صنعت برق گویا در برنامه هفتم توسعه اتفاقات و چشم انداز خوبی ترسیم  شده و این موضوع میتواند  نکات خوب ومثبتی برای بازار و این گروه  باشد  . به نظر خبرخوبی برای این گروه است و سهم هایی مانند  رمپنا میتواند  جالب باشد در نیروگاهی ها نیز بمپنا  خاص است و دماوند … دراین گروه اهل ریسک هستید ونیرو  بترانس بکابل هم گزینه های خوبی دراین گروه به شمار می روند.