گزارش بازارامروز شنبه ۲۱ مرداد ۱۴۰۲

از هرطرف که رفتم؛جز وحشتم نیفزود !! 

انصافا  حافظ شاعر بزرگی است برخی کلماتش توصیف تمام قد شرایط ماست . درست  شبیه همین یکی که از هر طرف که رفتیم  برای بازار انگار وحشت بود وحشت و وحشت ! ریسک  سیاسی بالا می رود جو منفی است ،پایین می آید منفی است ، دلار ۵۰۰ تومان می ریزد منفی است  ۵۰۰ تومان  بالا می رود منفی است و به  شرایطی رسیدیم که بازار به دلیل کشته شدن اعتماد و نبود جریان پول هر خبری را ابتدا منفی برداشت میکند  .

حتی یکی میگفت این  سالگرد  ریزش بورس هم موثر بوده ! البته شوخی است ولی در کل بازار به همه چیز بدبین است و این  بدبینی را سیاست گذار و دولت در این  بازار رقم  زده است . در سالگرد این ریزش تاریخی یک باردیگر این نکته به همه ما یاداوری می شود که هیچ دولتی در مسیر عقلانیت قرار ندارد و دولت قبل بهترین و بزرگترین فرصت تاریخی بازار سرمایه را از دست داد و دولت فعلی هم که با شعار بهبود و جبران  عملکرد قبلی سرکار امد  رفتار چند  برابر بدتر را پیش گرفت ! بعد انتظار دارید  بازار از اخبار برداشت مثبت کند !

همچنان معتقدیم برای نجات بازار شوک درمانی لازم است  بازار با صبردچار فرسایش شده و شرایط هر روز سخت ترمی شود معتقدیم دولت  برای نجات بازار باید در قالب یک بسته چند بندی به بازار ارائه کند که موارد مختلف در دل ان گنجانده  شود تا یک شوک موقت هم به بازار داده باشد و این جنازه نیمه جان را تکانی بدهد …

بازار این هفته را در حالی آغاز کردیم که بی‌رمقی بازار در هفته‌های گذشته کم بود حالا بیماری تردید دلار هم به آن اضافه شده و این حال بد او را تشدید کرده است . البته امروز انتظار این بود که بازار در سهم های دلاری مثلا وضعیت بهتری را داشته  باشد ولی انگار نه انگار حتی فشار فروش ریالی و خودرویی ها بدتر بود !  بسیاری بر این عقیده اند کلیت بازار به این جمع‌بندی و نتیجه رسیده که اگر دلار این چنین رفتار کند بازار هم جایی نخواهد رفت و امروز این موضوع را در بازار به وضوح دیدیم …

در هفته‌ای که در پیش داریم می‌توان رویدادهای متعددی را ذکر کرد اعم از رویدادهای سیاسی به مانند خبرهای اخیر که منتشر شد و از همه مهمتر رویدادهای مرتبط با نرخ ارز ، اما معتقدیم معتقدیم یکی از مهمترین رویدادهای فعلی این هفته جهت‌گیری نرخ ارز همگام با اخبار و اطلاعات سیاسی و اقتصادی است که می‌تواند مسیر بازار را نیز تحت تاثیر خود قرار دهد از همین رو این هفته در غیاب اطلاعات کدال به نظر توجه بازار به دلار و معاملات بورس کالا و رویدادهایی از این دست بیشتر خواهد بود.

دفعات گذشته بارها و بارها در مورد این تحولات و اتفاقات صحبت کردیم اما یک نتیجه خیلی واضح و روشن دوباره به بازار رسید و آن همین است که بازار دلار بازاری فوق هوشمند و با حرکت و اطلاعات نهانی نهانی است.  به واقع تمام مفروضات بسیاری از تحلیلگران نشان می‌داد که دلار باید حرکت کند و رشد کند اما در بازار شاهد چنین رفتاری نبودیم برخی آن را به احتمال تصویب fatf نسبت می‌دادند و برخی دیگر تحولات سیاسی که حالا مشخص شد تحولات سیاسی در جریان بود و عدم خرید دلار در بازار از همین جنس بوده است اما به واقع یک بار با هم مرور کنیم چه اتفاقی  در پیش است و چه رویدادهایی رخ خواهد داد

به نظر اگر این جریان یعنی تبادل زندانیان سیاسی آغاز و مقدمه یک دوره کاهش ریسک برای اقتصاد و کشور باشد شاید در کوتاه مدت بازار سرمایه یک واکنش منفی داشته باشد اما در میان مدت و بلند مدت معتقدیم این موضوع به سود بازار خواهد شد و باقی بازارها را تقریباً خواهد کشت اما اگر به همین تبادل و همین جریان ختم شود شاید تنها یک فرصت چند ماهه برای سر و سامان دادن و کنترل تورم و ارز است . پس خیلی مهم است که روزهای اتی چه  سیگنال های سیاسی رد و بدل می شود

در حال حاضر اگر بخواهیم دو اثر مهم این اتفاق و رویداد را بررسی کنیم اول باید به اثر روانی گذاشته شده در بازار اشاره کرد که جریان نرخ ارز را کاهش داده سفته بازی به سمت این بازار را کاهش می‌دهد و همچنین باعث خواهد شد دولت بتواند دست بالا تری را در این بازار داشته باشد اما بعد روانی ماجرا یک بعد است و بعد اقتصادی بعد دیگر همه می‌دانیم که این پول صرفاً صرف واردات غذا و دارو تحت نظارت آمریکا خواهد بود اما چه اثراتی می‌تواند در اقتصاد ما داشته باشد به نظر یکی از مهم‌ترین اثرات آن این است که دولت با کمک این آزادسازی می تواند تا حدودی بخشی از نقدینگی جامعه را نهیب زده و با کاهش سرعت رشد آن هم در جهت کاهش تورم گام برداشته و هم به نظر یک تغییر بزرگ رکودی در بازارها رقم می‌زند  در واقع با آزاد سازی منابع ایران از کره جنوبی و امدنش به قطر دولت با اغوش نسبتا باز به خصوص از خودی ها با دلار ۲۸۵۰۰ دعوت میکند که  هر وارد کننده‌ی کالاهای اساسی با پرداخت معادل ریالی می‌تواند ارز تحویل بگیرد. امروز دوستی در توضیح نوشته  بود مکانیزم به این صورت است که پول از حساب وارد کننده به بانک عامل(مثلا ملی) و سپس از سپرده بانک عامل نزد بانک مرکزی کم می‌شود، پس از آن بانک مرکزی معادل دلاری را تحویل وارد کننده می‌دهد و معادل ریالی از اقتصاد خارج می‌شود.
با این‌کار عملا پول در گردش از اقتصاد خارج‌ می‌شود و می‌توان گفت “پایه پولی از محل دارایی های خارجی بانک مرکزی” کم می‌شود. این به نظر چیزی است  که ترس از رکود  را بیشتر میکند  … اگر دولت به واسطه این پول اقدام به چاپ پول نکند که قاعدتاً نباید بکند شروع به جذب بخشی از نقدینگی برای واردات خواهد داشت که این موضوع میتواند حتی اگر با نرخ ۳۰ هزار تومان هم باشد بخشی از نقدینگی را در این شرایط درگیر کند

در چنین فضایی به نظر شما بازارها چه وضعیتی خواهند داشت به نظر وضعیت بازارهای سفته بازی نظیر مسکن خودرو و سکه دچار شوک‌های جدی خواهند شد و به نظر به زودی این موضوع خود را در رکود سهمگین و شدید بازار ملک و خالی شدن حباب سکه نشان خواهد داد

شاید بخشی از ترس این  رویداد ها که در سال ۹۳ نیز سابقه داشته موجب بروز این ترس شده است  . البته که  فضای این دو مقطع به طور کلی با هم  متفاوت است

اما اثرات آن به طور اختصاصی در بازار سرمایه چیست بازار سرمایه مادر مرده بدون این تحولات افت عجیبی را تجربه کرده است اما روزهای آتی سعی خواهیم کرد در مورد اثرگذاری این رویداد در بازار صحبت کنیم اما قطعاً رکود احتمالی و یخ زدگی جریان پول در بازار سرمایه نیز موثر خواهد بود و می‌تواند اثرات رکودی را احتمالاً در معاملات بورس کالا و برخی رویدادهای دیگر نشان دهد البته  همه چشم ها بازهم به دلار است و دلار وضعیت مهمی را در این میان دارد

فعلاً همه سعی میکنند طاقت اورده و  بیشتر تماشاچی باشند اما معتقدیم آن عزایی که این مدت در بازار سرمایه حکمفرما بود به زودی دامن بسیاری از بازارها را خواهد گرفت حالا شاید با شدت و ریزش بازار سرمایه نباشد اما هشدار بزرگی برای این بازارهاست

و اما حرف آخر …

امروز درخبرها مطرح بود که تغییراتی را در برخی بخش‌های فرابورس شاهد هستیم…  اول از همه این را عرض کنیم که آنقدر جایگاه شما و شأن شما عزیزان و مطالب کانال آنقدر  هست که آن را با رفت و آمد چنین افراد کوچکی پر نکنیم… نکته دوم درس مهمی  برای همه ما این است که کاری نکنیم که در بین هم صنفی‌های خود به ادمی منفور و این چنینی تبدیل شویم و این بدترین اتفاقیست که شما می توانید در دوره فعالیت خود رقم بزنید و این موضوع به یاد همه ما آورد که اگر در هر جایگاهی هستیم با هر سمتی که داریم و با هر شرایطی که قرار داریم کاری نکنیم که اینطور درست یا غلط  همه از رفتن تو  خوشحال باشند و نکته آخر جایگاه نظارت نباید به یک فرد محدود شود به  نظر این تغییرات و جابجایی‌ها پیش زمینه خوبی برای پیاده شدن ساختار جدیدی از نظارت در بازار است که به دور از سلیقه‌های شخصی ، فضای منطقی را حکمفرما کرد و نظارت سیستمی را جایگزین نظارت فردی کرده و این موضوع و گسترش آن باید هر چه سریعتر در دستور کار سازمان بورس قرار گیرد و در شرکت‌های بورس و فرابورس نیز نهادینه شود . اجرای این موضوع  باعث خواهد شد تا از این پس کسی برای جبران عقده‌های بچگی و بزرگسالی خود در بازار و در بین فعالان بازار دست به عقده‌گشایی نزند و جایگاه نظارت را با جای دیگر اشتباه نگیرد این دوره امتحان خوبی برای بازار شد و همچنین برای ناظرین نهادهای بالادست که  نظارت سیستمی و تصمیم گیری یک سیستم به دور از سلیقه شخصی و به جای فرد گسترش و توسعه یابد که امیدواریم گام بعدی این موضوع باشد…

امروز گزارش بازار حرف خاصی را نداشت و واقعا نمیدانیم چه  باید بگوییم  …