گزارش بازارامروز چهارشنبه 24 خرداد 1402
به دنبال خوشبختی !
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که برای غلبه بر روزنه امید به وجود آمده به مثبت امروز و تداوم حرکت مثبت بازار به شدت احتیاج داشت . شروع خوبی هم داشت و خوب پیش رفت ولی رفته رفته از شدت مثبت بازار کاسته شد و صد البته حجم هم هنوز چراغ سبز قوی را نشان نداده و همه تماشاچی هستند . از دیروز هم اخباری مبنی بر تحولات دوباره در گروه خودرو و همچنین برگشت دوباره دلار به مرز ۵۰۰۰۰ باعث بروز جو و خوشبینی بیشتری در بازار شده بود که البته با این سیاست های صدمن یک غازی در وزارت صمت امیدواریم این موضوع بر باد نرود ! ولی در مجموع مجموع این عوامل و اتفاقات و رسیدن به نقاط خوب نموداری آن ترس را تا حدودی از بازار دور کرد اما همچنان کم حجم و کم رمقی را در بازار شاهدیم و با این موضوع مواجهیم که فضای بازار برای یک جهش و حرکت انگار هنوز آماده نیست و تردیدهای بسیاری در آن وجود دارد . این موضوع را می توان در حجم فعلی بازار و معاملات به خوبی مشاهده کرد و با اینکه اکثر مولفهها های ما نظیر قرار گرفتن در فصل مجامع ، رویدادهای تکنیکالی ،بهبود نرخ ارز و تحولات سیاسی نشان دهنده این است که بازار در مقطع خوبی قرار دارد اما همچنان جریان پول با ابهامات متعددی مواجه است که دل به دریای خرید نمیزند و بیشتر نظارهگر ماجراست.
به نظر روزهای پایان خرداد هم تمام می شود و در تیر بازار با فضای جدیدی مواجه میشود که انتشار گزارشهای بیشتر از شرکت ها و همچنین فضای خاص گزارش های ماهانه و در پیش بودن مجامع جو خوش بینی و بهبود حداقل را در بازار ایجاد می کند می تواند به بهبود اوضاع معاملات و ثبات بازار و حتی اندک مثبت شدن کمک نمایند
البته در تکمیل بحث بالا باید به این نکته نیز از آن داشت که اکثر چارتیست ها معتقدند کف تکنیکالی فعلی بازار اگر اتفاقی نیفتد همین نقاط فعلی است و اصلاح قویتر قیمت ها از این نقاط بسیار بعید است اما یک نکته را برخی اختلاف دارند که آن هم این است که اصلاح زمانی در این ماجرا ممکن است وجود داشته باشد یعنی برخی معتقدند ما هفته های دیگر حتی نیمه دوم تیر این استارت را خواهیم زد و برخی دیگر این موضوع را از روزهای آتی پیشرو میدانند اما هر چه که هست با تحولات و اتفاقاتی که رخ داده تا حدودی بازار کف واقعی و جدی و بنیادی و تکنیکالی خود را شناسایی کرده و اگر اتفاقی رخ ندهد میتواند به آن تکیه کنند. تنها نگرانی بازار در حال حاضر دو موضوع است موضوع اول کم حجمی فعلی بازار که ناشی از عدم اعتماد جریان پول به بازار است و موضوع دوم تصمیمات ناگهانی و خبرهای ناگهانی چه در حوزه سیاسی چه اقتصادی و مالی است . مثلاً از نرخ گاز یا دوباره نرخ ارز یا سیاست های این چنینی که فعلاً خوشبختانه کمی تصمیمات عاقلانه تر شده است . در مورد جریان نقدینگی هم باید واکنش پولها به آزادسازی ۲۴ خرداد را بسنجیم و ببینیم و ببینیم بازار چه واکنشی نشان خواهد داد آیا از این موضوع تاثیر می پذیرد یا خیر … برخی سناریو سازان و بدبین های بازار معتقدند دقیقاً بازار از روز ثبت نام خودرو منفی شد و بعد از اتمام آن و پایان زمان بلوک شدن پول ها می تواند مثبت باشد البته که معتقدیم چنین چیزی برنامه ریزی شده نبوده و شاید یک تقارن زمانی خاص باشد اما نمیتوان کتمان کرد که بخشی از جریان پول به آن سمت رفت و ممکن است باز گردد.
بسیاری معتقدند که در این چند روز برگشت دلار یکی از مهمترین اتفاقاتی بود که باعث شد بازار هم دوباره فضای بهتری را تجربه کند . به نظر میرسد که دلار را باید در ادامه همان تحلیل که دیروز عرض شد دنبال کرد اگر دست سیاستمداران و سیاستگذاران در نرخ دلار باز است باید آن را را در جایی نشان ببینیم یا سیستم سامانه حواله یا نرخ متشکل ارز و مواردی از این دست اما در حال حاضر طبق شنیده ها هیچ تغییری در هیچ یک ایجاد نشده که البته اگر طی زمانی در روزهاو هفته های آتی این اتفاق رخ دهد می توان به ثبات بازار ارز امیدوار بود و یک نکته دیگر هم در ذهن داشته باشید این را بیشتر به سیاستمداران می گوییم که این روزها عجیب مخاطبان ما شدند … ببینید شما یکبار می توانید از یک اهرم روانی به عنوان کاهنده انتظارات استفاده کنید اما این که هر روز در اخبار اعلام کنید فلان پول آزاد شد و بهمان پول رها شد بیسار پول ول شده اما اثری در نرخ واقعی و جریان واقعی ارز نداشته باشد خیلی زود این خبر درمانی هم اثر خود را از دست خواهد داد و میبینید که دیروز دلار به ۵۰ تومان نزدیک میشود دوباره معاون و وزیر صحبت از آزادسازی دارایی ها می کنند اما دلار حرکتی نمی کند خالی بازی کردن و بلوف زدن هم تا جایی می تواند پیش برود و این را فراموش نکنید که اقتصاد و دست بازار همیشه دست قوی و برتر و باهوش ماجرا بوده و این مهمترین چیزی است که همه باید به آن دقت داشته باشند . هر چند فعالان بازار سرمایه طبق معمول اولین و شارپ ترین گروه این میدان بودند که سریع تر از همه بازارها شلوار خود را خیس کرده و گوشه ای به استراحت پرداختند .
یک توصیه ویژه هم برای فعالان بازار داریم به نظر تحولات بورس کالا را به جد دنبال کنید این تحولات میتواند اثرات مهمی در بازار ما داشته باشد احساس میکنیم که نرخ واقعی و موثر ارز برای بازار سرمایه از دل تحولات بورس کالا بیرون میآید نه معاملات خاص و برآوردهای عجیب و غریب و معتقدیم که دنبال کردن نرخ واقعی معاملات در بورس کالا از معاملات شمش بیلت ،کاتد ،محصولات پتروشیمی و غیره یکی از مهمترین اتفاقات است که میتواند برای سهامداران وجود داشته باشد
و اما حرف آخر چند روز بود که میخواستیم در مورد اتفاق خاص بانک مرکزی در تزریق پول در بازار بین بانکی صحبت کنیم موضوعی که تقریباً هیچ کس آن را ندید اما به نظر حداقل برای تحلیلگرانی که نگاه میانمدت تری به بازار دارند می تواند عامل مهمی باشد و قبل از نوشتن آن از دوست خوب و عزیز حسن کاظم زاده تشکر می کنم که تحلیل را تکمیل کرد …
در رابطه با تزریق 60 هزار میلیارد تومان بانک مرکزی به بانک ها برای خیلی ها سوال پیش آمده است که این تزریق به چه معناست و به چه دلیلی انجام شده است. در ابتدا باید بگوییم که بانک مرکزی برای تعادل در بازار پول هر زمان پول کم بیاید، به این معنی که بانک ها پول لازم برای بستن حساب های خودشان را نداشته باشند و مجبور به استقراض از بانک های دیگر یا بانک مرکزی بشوند، بانک به اشکال مختلف به آن پول تزریق می کند و برعکس هر زمان پول بانک ها اضافه باشد اصطلاحا آن را جذب می کند. حالا اگر بانک مرکزی در حالتی که پول کم بیاید، پولی به بانک ها تزریق نکند، به خاطر نیاز به استقراض بانک ها نرخ بهره بالا می رود و تورم و تلاطم در بازارها کنترل می شود (به صورت موقت) و اگر در حالتی که پول اضافه باشد، اگر آن را جذب نکند، نرخ بهره کاهش پیدا می کند
یکی از شکل های وام دادن بانک مرکزی به بانک ها قرارداد بازخرید اوراق است. یعنی بانک مرکزی، اوراق دولتی یک بانک را می خرد و به آن بانک پول می دهد و همزمان بانک تعهد می دهد مثلا 7 روز بعد اوراق را مجدد بازخرید کند. به این نوع وام دادن و همچنین نوع دیگری از وام که به آن اعتبار قاعده مند می گویند، به دلیل اینکه به پشتوانه اوراق دولتی انجام می شود جزو تزریق های با پشتوانه به حساب می آید.
بانک مرکزی تقریبا 4 ماه بود که علی رغم کمبود پول در سیستم بانکی و مشکلات حاد بانک ها، تزریق قاعده مند و قانونی انجام نمی داد و به شدت جریان سرمایه در کشور را دچار مشکل کرده بود. دلیل اینکار جلوگیری از تورم فزاینده بود. حالا با این تزریق می توان گفت دست و بال بانک ها باز می شود و نرخ بهره نیز کنترل می شود و مشکلات جریان سرمایه نیز برطرف می شود در صورت پایداری این تزریق (یعنی عدم جذب مجدد آن) می توان انتظار داشت از اواسط تیرماه شاهد رونق در بازارها باشیم.
64 هزار میلیارد تومان اوراق دولتی در تابستان پیش رو سررسید می شود، از سوی دیگر به خاطر تخصیص بودجه جاری و عمرانی بیشتر در تابستان و همچنین خرید تضمینی برخی محصولات استراتژیک توسط دولت، نیاز به پول دولت در تابستان افزایش پیدا خواهد کرد. به همین دلیل دولت در تابستان به حدود 120 هزار میلیارد تومان استقراض نیاز خواهد داشت. البته این رقم حداقلی است و می تواند میزان استقراض تا 150 هزار میلیارد تومان نیز برسد. به نظر می رسد انگیزه اصلی برای تزریق پول در شرایط فعلی، آماده کردن شرایط برای انتشار اوراق دولتی و استقراض دولت در تابستان پیش رو باشد. تجربه نشان داده است هر موقع دولت نیاز به پول داشته، بانک مرکزی دست و دلباز شده و یا خودش به دولت پول داده (به شکل تنخواه یا غیره) یا به بانک ها پول داده که در نهایت بانک ها آن پول را به دولت بدهند.
به نظر حرکت اخیر بیش از همه حرکتی برای جلوگیری از رفتار غیرمنطقی بازار پول بود که خود را در عدم افزایش و کنترل نرخ بهره نشان میداد به نظر بازار ما باید به این اقدام وزن مثبتی بدهد و عامل وچالش خطرناکی برای بازار نیست ولی این نکته را در ذهن داشته باشید تعدد و تکرار این ماجرا یعنی تورم اتی و سفت شدن دلار و …
بگذریم و سراغ بازار برویم …
بانک های خوش اتیه
در نمادهای بانکی شرایط خوبی را شاهد بوده و بانک ها با گزارش های عالی خود می توانند همچنان صدر نشین باشند
در ونوین انتشار صورت های مالی 12 ماهه و شناسایی سود نزدیک 120 تومانی سبب شده تا سهم با صف خرید سنگینی همراه شود شنیده می شود ونوین برای امسال هم سود 150 تومانی خواهد داشت سهمی که رشد قیمتی خوبی تا سطوح 600 الی 650 تومانی را در پیش خواهد گرفت
در وشهر سهم با رشد 15 درصدی بازگشایی شد سهمی که از بابت عرضه گروه مالی شهر هم سود خوبی شناسایی و هم رشد ارزش ان ای وی را شاهد است این سهم تا قیمت های 1600 تومان که برابر با مقاومت قوی سهم است جای نوسان مثبت را دارا می باشد این سهم در صورت شکست این مقاومت قوی تا قیمت های 2000 تومان جای رشد را خواهد داشت
بانک سامان هم مهمان صف خرید شد سهمی که با سود 70 تومانی جای رشد تا قیمت های 420 تومان را دارا می باشد این سهم در صورت شکسته شدن این سد قیمتی مهمان سطوح 460 تومان خواهد شد شنیده می شود بانک سامان برنامه فروش دارایی های ساختمانی خود را داشته و امسال سود بالاتری خواهد داشت
خودرویی ها میل به صعود
در خودروی ها حمایت های خوبی را شاهد بوده و خودرویی ها میل به افت نداشته و حتی برخی سهام این گروه میل زیادی به رشد از خود نشان دادند
در نماد زامیاد سهم مهمان صف خرید شد سهمی که وضعیت بنیادی عالی در گروهش داشته و در موقعیت خوبی قرار دارد سهم ارزش ذاتی 1200 الی 1400 تومانی داشته و فاصله زیادی با ارزش ذاتی خود دارد سود سازی امسال سهم به مانند سال گذشته با تحولات چشمگیری همراه خواهد شد
ایران خودرو بعید است افت بیشتری داشته باشد باز هم مسئله عرضه بخشی از خودروهای تولیدی در بورس کالا مطرح است سهمی که وضعیت خوبی در سال قبل نداشته و زیان سنگینی اعلان خواهد کرد اما همچنان امیدواری به سال جاری وجود دارد سهم حمایت قوی 320 و مقاومت 360 تومانی داشته و فعلا روند نوسانی خواهد داشت
خاور در قیمت های 500 تومان در نوسان است سهمی با توان سود سازی 100 تومانی برای امسال که به نظر می رسد بتواند رشد قیمتی خوبی داشته باشد انتشار صورت های مالی 3 ماهه و مشخص شدن توان سود سازی خاور راه را برای رشد قیمتی خوبی تا سطوح 600 الی 700 تومان هموار می سازد
در نماد خبهمن هم شرایط بهمن موتور با این گزارش جالب است . بهمن موتور در گزارش 12ماهه به سود 34653 میلیارد ریالی رسیده است . که بیش از 2 برابر سال قبل است همین چند قلم برای سود خبهمن کافی است و گفته می شود 7000 میلیارد تومان سود خالص دارد
پتروشیمی های سود ساز
در نمادهای پتروشیمی با برگشت روند دلار باز امید به پتروشیمی های دلاری به خصوص سود سازی گروه افزایش یافته است
زاگرس با رنج مثبت به سمت قیمت های 18000 تومان به راه افتاده است سهم امسال سود سازی بالایی داشته و شنیده می شود 3000 تومان سود خواهد داشت در صورت رسیدن به چنین سودی سهم ارزش ذاتی 18000 الی 21000 تومانی را دنبال خواهد کرد
پتروشیمی بوعلی خبرهای خوی را منتشر و امروز هم با اقبال خوبی همراه شد ظاهرا این شرکت انتظار بالایی از واحد تازه راه اندازی شده خود داشته و انتظار جهش تولید و فروش و سود سازی بالایی برای سال جاری دارد بوعلی تا قیمت های 5600 تومان جای نوسان مثبت و رو به بالا را خواهد داشت
شیران ترمز افت خود را در قیمت های 1400 تومان کشید سهم بعید است افت بیشتری از این سطوح داشته باشد سهمی که برای تیر ماه قرار است افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی را رو کند از سوی دیگر شنیده می شود شرکت در 6 ماهه به اندازه کل سال قبل سود ساخته که امسال سود حداقل 300 تومانی خواهد داشت
سرمایه گذاری های جدی
در نمادهای سرمایه گذاری شاهد روند مثبت قوی در برخی سهام گروه بودیم سرمایه گذاری هایی که تحولات جدی و خوبی داشته و امروز را با اقبال بالایی همراه شدند
پترول صف خرید خوبی زده و مثبت شد سهم اصلاح قیمتی جانانه ای داشته و به نظر می رسد با تاچ کف قیمتی خود برگشت خوبی داشت این سهم تا قیمت های 250 الی 260 تومان بالا خواهد زد در صورت شکست قیمت های فوق تا سطوح 300 الی 320 تومان هم جای صعود دارد پترول در شرایط خوبی از دید بنیادی به سر می برد
در وسپهر شاهد روند مثبت و صف خرید بودیم این سهم اوضاع خوبی داشته و شنیده می شود به زودی ارزش گذاری سهام توسعه نیشکر انجام و احتمال دارد در تیرماه این عرضه انجام شود وسپهر در دل خود شاهد تحولات عظیمیی از این بابت می باشد از دید تکنیکالی شکسته شدن قیمت های 760 تومانی سهم را به سمت قیمت های 820 الی 900 تومانی خواهد برد
ونفت شاهد انتشار گزارش های خاصی از شرکت های زیر مجموعه خود میباشد سود ونفت می تواند با جهش خوبی همراه و صعود مناسبی نماید به خصوص اینکه شنیده می شود ونفت فاز دوم مخازن قشم را هم افتتاح کرده وسودش به شدت تحت تاثیر قرار خواهد گرفت سهم اهداف قیمتی 700 تومانی را دنبال می کند
سیمانی ها سبز شدند
در نمادهای سیمانی روند مثبت قوی را شاهد بودیم سیمانی های سر سبزی که همانطور که اشاره شد تحولات خوب بنیادی به واسطه افزایش تقاضا برای محصولاتشان و رشد قیمت های فروش دارند
در سیمان شرق فعلاسهم در قیمت های 1400 الی 1600 تومان در نوسان است سهمی که وضعیت بنیادی خوبی داشته و امسال از طریق سود سرمایه گذاری هایش به خصوص سیمان سفید شرق متحول می شود سشرق در انتظار محیا شدن شرایط عرضه سیمان سفید خود و استارت رشد قیمتی می باشد سيمان سفيد شرق در 9ماهه به سود 2131 میلیارد ریالی رسیده که کل سال قبل شرکت 1142 میلیارد ریال بود به نظر اثرات خوبی در سشرق خواهد داشت
سبهان امسال براورد سود 1800 الی 2000 تومانی داشته و با توجه به جهش فروش 2 ماهه و ادامه این روند در خرداد ماه به نظر می رسد صورت های مالی خاص با احتمال تحقق سود 500 تومانی داشته باشد این سهم وضعیت بنیادی بسیار خوبی داشته و رشد قیمتی مناسبی در پیش روی خود دارد
سیمان هرمزگان هم به سمت قیمت های 2400 الی 2500 تومان در حرکت است سهم صورت های مالی 3 ماهه خاصی منتشر و اگر صورت های مالی 6 ماهه هم مثبت باشد سهم توان رشد قیمتی خوبی خواهد داشت ارزش ذاتی سهم سطوح 2800 الی 3200 تومان براورد می شود
شرکت سیمان آبیک از جمله شرکت های ارزنده میان سیمانی هاست که برآورد می شود در پایان سال 1402 بتواند حدود 350 تومان سود به ازای هر سهم محقق کند که با فرض قیمت فعلی 1933 تومانی، p/e معادل 5.5 خواهد داشت.
از منظر تکنیکالی قیمت این سهم در حال نوسان بین دو روند صعودی و نزولی است، که حفظ شدن روند صعودی و سپس شکست روند نزولی میتواند منجر به شکل گیری راند صعودی جدیدی گردد و سهم را مجددا به سوی سقف تاریخی 2200 تومانی سوق دهد.
هگمتان امروز روز خوبی را داشت . در گروه سیمان، هگمتان از شرکت های کوچک پردرآمد محسوب میشود که رشد سود آن چشم گیر است.
سهگمت در اردیبهشت ماه به فروش ۱۳۰ میلیارد تومانی رسید که این رقم نسبت به فروردین ماه رشد ۵۰ درصدی داشته. تداوم فروش اردیبهشت میتواند برای سهم فضای خوبی را ایجاد نماید. سهگمت توانسته درسال ۱۴۰۱ ، سود خود ۷۴ درصد افزایش دهد و از سود ۳۷۳ به سود ۶۴۸ تومان رسیده. سودی که در سال ۱۴۰۲ میتوان از سهم انتظار داشت بیش از ۸۶۰ تومان است.در حال حاضر رشد قیمت سهم از گروه کمتر بوده و میتوان انتظار رشد قیمت را از سهم داشت.
از طرفی ستران که سهام دار عمده هگمتان است میتواند برای بررسی بیشتر انتخاب شود.
چهارگوشه بازار
در وسدید سهم همچنان صف خرید و پیشتاز است وسدیدی که در قیمت های کف 400 تومان بارها به خریدش توصیه داشتیم نهایی شدن پرونده 30 ساله فراب به عنوان بزرگترین پیمانکار کشور تحولات چشم گیری را در این سهم رقم زده و سهم با سود سازی بالا و ارزش ان ای وی سنگینی همراه شده است سهم فعلا به سمت هدف اولیه 600 الی 650 تومان در حرکت است
سالمین هم صف خرید خوبی تشکیل و وارد فاز صعودی شد سهم ارزش بنیادی 700 تومانی داشته و به نظر می رسد با توجه به تحولات بنیادی سهم بتوان رشد قیمتی خوبی را انتظار داشت سالمین سود سازی بالایی داشته و امسال به مسبت سال قبل توان رسیدن به سود 120 تومانی را دارا می باشد
زملارد شنیده می شود تجدید ارزیابی سنگینی داشته و قرار است به زودی درصد افزایش سرمایه شرکت مشخص شود سهم 200 هکتار زمین در کردان داشته که ارزش بالایی دارد زملارد اصلاح قیمتی خوبی هم تجربه و به نظر می رسد با مشخص شدن درصد افزایش سرمایه خود وارد فاز صعودی خوبی شود و به قیمت های 2800 الی 3000 تومان بازگردد
در بین سنگ آهنی ها شرایط واحیا را خاص می بینم و کنور هم مجمع خوبی داشت تا ومعادن خوشحال باشد هر چند اثرش 90 ریال است . در این گروه کگل هم بد نبود این شرکت اگرچه عملکرد سالانه مربوط به 1401 را منتشر کرده اما به دلیل نبودن سود سرمایه گذاری ها به نظر می بایست منتظر گزارش حسابرسی شده سهم بود.
گل گهر پس از رسیدن به مقاومت 813 تومان وارد مدار اصلاحی شده، در حال حاضر به نظر می رسد محدوده 700 تومان مقاومت محکمی برای سهم می باشد.
در بین دارویی ها دپارس از مجمع فقط دفارا سود بالای 3500 ریالی را شناسایی کرده است سهم در حالی که در 3ماهه 336 ریال سود محقق کرده بود 6ماهه به 1057 ریال و 9ماهه 2008ریال رسیده است گفت می شود بالای 7000 ریال شناسایی سود دارد
در گروه قطعات، خکمک از شرکت های رشدی است که در سال ۱۴۰۱ سود خود را ۱۴۷۵ درصد افزایش داده! شرکت با توجه به رشد قیمتی که داشته در صورت اصلاح قیمت، گزینه نوسانی خوبی محسوب می شود. سود سال ۱۴۰۱ سهم برابر ۶۳ ریال بوده. شرکت در اردیبهشت به فروش ۱۱۲ میلیارد تومان رسیده که نسبت به فروردین رشد ۱۰۵ درصدی و نسبت به اسفند رشد ۱۴ درصدی داشته است.
در گروه حمل و نقل فضا بد نیست حگهر در 12ماهه حسابرسی شده به سود 1513ریالی رسیده است به حکشتی و حخزر و حسینا هم می شود کمی بیشتر دقت کرد
در بین فلزات رنگی، فافق از گزینه های نوسانی جذاب است. سهم با توجه به مارکت کوچکی که دارد میتواند در فضای فعلی بازار جایگزین مناسبی برای فملی باشد و با توجه به بازدهی قیمتی که داشته در صورت اصلاح میتواند نقطه ورود خوبی را به دست دهد. فافق در سال ۱۴۰۱، ۱۰۰ تومان سود ساخته و برای سال ۱۴۰۲ شرکت می تواند ۱۷۰ تومان سود شناسایی کند.
از بین سهام کوچک بنیادی، منفی های شکربن می تواند گزینه خوبی برای خرید باشد. سهم از جمله شرکت هایی است که ظرفیت رشد و افزایش درآمد دارد و با توجه به پسنهد و شدوص سودهای خوبی از زیرمجموعه های خود دریافت میکند. شرکت احتمالا سود تلفیقی ۱۵۰ تومانی در سال جاری خواهد داشت.
