گزارش بازارامروزشنبه 24 اردیبهشت 1401
هیجان گیری !
امروز نمیدانیم ترمز بازار را کشیدند یا کمی صبر کرد یا به نوعی میخواستند سرعت رشد او کمتر باشد ولی هر چه که بود صف فروش ها غیرمنتظره و کمی فضا عجیب به نظر میرسید در یک سو دلاری ها خوب معامله می شدند در سوی دیگر خودویی ها با شدت ضرب اهنگ بالایی منفی و صف فروش شدند و در کل بازار با سرعتی کم در مسیر رشد بود ولی نه رشدی یکپارچه و هیجان زده ! نمیدانیم ولی حس میکنیم امروز یکی میخواست هیجان بازار را کم کند و او را در مسیر منطق و شرایط منطقی هدایت نماید . البته ان چیزی که هنوز به عنوان محرک خوبی برای بازار مطرح است این بوده که حجم و ارزش معاملات همچنان بالا و جریان پول درگیر و دلار هم در مسیر صعود است و این دو باعث شده از نظر روانی ذهن بازار برای رشد اماده باشد و هر ریزشی را هم یک اصلاح کوچک بداند . البته واقعا بازار این هفته بازار خاصی است . بسیار خاص و حرکت امروز بازار این خاص بودن را تا حدودی تایید میکرد . از بحث رسیدن به محدوده مقاومت بگیر تا موارد دیگر که امروز کمی صحبت میکنیم …
نوشتیم که هفته بسیار خاصی را آغاز میکنیم که به نظر در سه محور خاص اتفاقات مهمی در بازار رخ میدهد محور اول که شاید در حال حاضر در ذهن بازار کمتر اهمیت داشته باشد محور سیاست است که خود را در برجام و تحولات برجامی نشان خواهد داد و فکر می کنیم اتفاقات مهمی در ده روز پیش روی سیاست ایران باشد اما اینکه این موضوع قطعا به نتیجه میرسد کمی زمان نیاز دارد اما ما همچنان به عملی شدن برجام بسیار امیدواریم و همچنان روی نظر خود هستیم که این موضوع انجام خواهد شد و به نفع اقتصاد و بازار سرمایه است اما دو نکته بعد و دو اتفاق بعد اثرات بسزایی از همان ابتدای هفته در بازار خواهد داشت. اولین موضوع اثر گزارشدهی شرکت هاست که حتی روزهای گذشته نمونههای آن را شاهد بودیم روز های آتی نیز گزارش های این موضوع را به وفور خواهیم داشت گزارش ۱۲ ماهه شرکت ها حتی اگر جنبه شدت بخشیدن مثبت و صعود به بازار را نداشته باشند (که بعضاً فکر میکنیم تا ۳۰ درصد آنها دارند) حداقل می تواند کف قیمت بسیاری از سهم ها را بسته و فضای متفاوتی را برای آنها را رقم بزند از همین رو نقش گزارش های دوازده ماهه را در بازار نقش مهم و حیاتی می بینیم.
اما رویداد دوم رویدادی است که از ابتدا تا انتها بازار همراه خواهد شد و آن نرخ ارز است . رویدادی که این روزها دوباره موتور بازار را روشن کرده و فروشنده های پشیمان را خلق کرده است جریان نرخ ارز می باشد که با چشم انداز صعود و رشد اخیر خود فضای متفاوتی را برای بازار و سهامداران رقم زده است به واقع اثرات افزایش نرخ ارز چه به واسطه تحولات سیاسی و چه به واسطه چشم انداز تورمی دو اثر متفاوت در بازار دارد یک اثر روانی که به نظر این روزها شاهد آن هستیم و یک اثر عملیاتی …
در اثر روانی موضوع بسیار متفاوت است بخش عمدهای از اثر گذاری نرخ ارز در بازار ما همین بحث روانی این افزایش است جایی که از روز سهشنبه و چهارشنبه شاهد آن بودیم باعث شده بخشی از جریان پولی که در اوراق و سپرده بود و دلخوش به گرفتن سود از ترس تورم پیش رو ، زنجیر پاره کرده و می خواهد به هر سمتی برود که معتقدیم بخشی از این جریان پول می تواند در بازار سرمایه حاضر باشد این را به مسئولین و مدیران عرض میکنیم که فرصت طلایی برای حرکت دوباره بازار و البته حرکتی منطقی و هدفمند در پیش دارند که امیدواریم مثل باقی موارد هدر ندهند اما در مجموع این جریان روانی باعث ایجاد موجهای نسبتاً کوتاه اما هیجانی در بازار می شود که اثرات آن در طی این چند روز مشاهده کردیم
اما بخش دیگری که معتقدیم بخش ماندگار و مهم برای بازار است جنبه عملیاتی افزایش نرخ ارز است که این موضوع به این سادگی که در جنبه روانی رخداد نیست و پیچیدگی های خاص خود را دارد در جنبه اثرگذاری عملی موضوع نرخ ارز در بازار باید سراغ اتفاقات مهم دیگری رفت که چند روز پیش در مورد برخی از آنها صحبت کردیم که مثلاً در بورس کالا باید خود را نشان دهد و یا تحولات خاص تری را در تقاضا داشته باشیم …
اما یکی از مهمترین و بارزترین مصداق های جریان نرخ ارز و اثرگذاری آن در بازار در نرخ دلار نیما خود را نشان خواهد داد . اتفاقا این موضوع کمی نگرانی ما را به همراه دارد البته در آن سو اگر واقعاً دولت منطقی عمل کند و نرخ دلار نیما به سطح منطقی از دلار بازار آزاد برسد اتفاق خوبی برای بازار رخ خواهد داد اما ماجرا به این سادگی ها نیست . امروز کمی ابعاد دیگر این موضوع را نیز نگاه میکنیم … نرخ دلار نیما و اتفاقات و حاشیه های ان موضوعی است که به نوعی می تواند در آینده یکی از گلوگاه های دوباره سخت اقتصاد و به خصوص بازار سرمایه باشد
تقریباً با حذف ارز ۴۲۰۰ گام بزرگی در مسیر شفاف سازی قیمت ها و فضای بازار و کمک به معیشت مردم برداشته شده اما یک نکته وجود دارد
دقت میکنید که چه فشاری روی دولت است ! فشاری که روی دولت است برای ماههای آتی بسیار سخت تر خواهد شد از سوی دیگر قیمت اکثر ارزاق مردم حالا به ارز نیما گره میخورد از دید ما این یک ریسک برای بازار به شمار می آید چرا که دولت فعلی نشان داده در تصمیمات این چنین بسیار غیر منطقی عمل می کند و منافع کوتاه مدت را قربانی منافع بلندمدت کرده و به ارکان اقتصادی و فرمول ها توجهی ندارد
این یک ریسک بزرگ برای بازار است که دولت از این به بعد روی نرخ نیما حساس شده و اجازه حرکت منطقی این نرخ در حاشیه نرخ دلار بازار آزاد را نمی دهد چرا که ارزاق مردم با این نرخ تغییر میکند نکته جالب ماجرا این است که احتمالاً با بروز چنین رفتاری که امیدواریم این طور نباشد خیلی زود اختلاف دلار نیما و دلار بازار آزاد افزایش یافته و بار دیگر این چرخه ناقصه اتفاقات نعل به نعل تکرار میشود و این درست همان جایی است که بازار ناگهان به خود می آید و می بیند با رشد نرخ ارز دوباره دلالها و وارد کننده بهره برده و شرکت ها جریمه می شوند . مگر اینکه دوباره باز سراغ فرمول ها و اتفاقات قدیمی برویم و مثلاً دولت ارز واردات را با نرخ دلار نیما تامین می کند و در سوی دیگر واردکننده و صادرکننده میتوانند در فضای فروش نرخ های بالاتری را ببینند ولی در کل احساس میکنیم این گره خوردن همه چیز به نرخ دلار نیما اگر در فضای منطقی اقتصادی پیش برود بسیار خوب است اما رفتار دولت نشان داده وقتی در یک نرخ گذاری خودرو اینطور گرفتار است در ارز ریسک کمتری را خواهد کرد امیدواریم از همین حالا مسئولین امر حداقل دست به کار شده و راه حل درستی برای این موضوع پیدا کنند چرا که همین حالا اختلاف نرخ نیما و بازار آزاد به بیش از 20 درصد رسیده نرخی که تا همین چند وقت پیش ۱۰ درصد بود . البته امروز حرکت نیما در سطح 25200 و رشد ان کمی بازار را امیدوار کرد ولی رفتار دولت طی این مدت و احتمالا روزهای پیش رو به خوبی نشان دهنده تصممیات این چنینی است که میتواند چالش های متعددی را برای بازار رقم بزند … امیدواریم این طور نباشد
بگذریم و سراغ بازار امروز برویم که خوب اغاز کرد ولی در ادامه با منفی شدن خودرویی ها به خصوص خساپا کار کمی سخت تر دنبال شد برای فردا شاید موج عرضه ها کمی بیشتر باشد و در استانه رسیدن به 1.6 این طبیعی است که بازار کمی درجا زدن را داشته باشد .
غذایی های یکه تاز
در غذایی ها همچنان شاهد رشد قیمتی خوبی هستیم سهامی که وضعیت بنیادی خوبی داشته و تحولات ازاد سازی انتظارات را از این گروه به شدت بالا برده است
سیمرغ با صف خرید قیمت های 3200 تومان را هم شکسته و به سمت سطوح 3500 تومان می رود شرکتی که در زمینه تولید تخم مرغ یکی ازبزرگترین ها بوده و با این رشد قیمت محصولاتش در وضعیت خوبی از نظر سود سازی قرار و به همین واسطه انتظارات بازار از این سهم به شدت بالا رفته است
بهپاک با رشد قیمتی بسیار خوبی همراه شده است سهم در زمینه تولید محصولات غذایی خانواده سویا فعال بوده و سود خوبی از این ازاد سازی می برد سهم تارگت 920 تومانی را فعلا در پیش روداشته وگزارش های فروش خوبی در انتظار سهم است
سپید ماکیان هم با صف خرید سنگین به سمت قیمت های 2800 تومانی در حرکت است این سهم اوضاع و احوال خوبی داشته و رشد قیمتی خوبی در انتظار سهم است سپید هم در زمینه تولید مرغ فعال بوده وطرح های توسعه ای خوب و دو برابر شدن افزایش قیمت محصولاتش و تامین بخش زیادی از مواد اولیه سبب توجه بازار به این سهم شده است
ساختمانی های بالا نشین
در ساختمانی ها هم جو خوبی حاکم و به نظر می رسد ساختمانی هایی که بعضا اصلاح بسیار بالایی داشته و به قیمت های کف رسیده بودند سیگنال های تکنیکالی خوبی صادر کرده اند
در این گروه ثرود قیمت های 1250 تومان هم پشت سر گذاشت رشد سهم به صورت شارپی بوده و سهم بازدهی خوبی داده است این روند ادامه داشته باشد ثرود را در قیمت های 1400 تومان خواهیم دید سهمی که سود سازی بالا و فروش های مناسبی داشته است
ثغرب باید پس از رشد عالی اخیر فردا به مصاف مقاومت 420 تومانی برود سهمی که اوضاع خوبی داشته و زمین ها و پروژه های خوبی در اختیارش دارد به خصوص اینکه ارزش بازار سهم نیز پایین و سهممستعد رشد قیمتی در صورت شکست مقاومت خود خواهد بود
ثتران درقیمت های 340 الی 320 تومان حمایت قوی دارد به خصوص قیمت های 320 تومانکه کف محکمی بر سر راه سهم می باشد این سهم توان صعود خوبی داشته و قیمت های 360 و در صورت شکسته شدنش سطوح 400 تومان را در پیش رودارد
سیمانی های اینده دار
در سیمانی ها هم وضعیت مثبت و شاهد رشد قیمتی سهام این گروه بودیم گروه سیمانی نیز جای رشد قیمتی بالایی دارد
امروز سیمان سپاهان از سد قیمت های 1100 تومانی هم گذشت این سهم در محدوده قیمتی 920 تومان معرفی شد سهمی که توان سود 200 تومانی داشته وسود سازی بالا علت اصلی توجه به سهم است ارزش ذاتی سهم نیز قیمت های 1200 الی 1250 تومان براورد شده است
سخوز هم امروز سود خوبی را شناسایی کرده است سخوز در 12ماهه تلفیقی 4009 ریال سود و در سود اصلی 3803 ریال محقق کرده است نه این که خیلی ارزان باشد ولی میتواند فضای خوبی را در این گروه و سهامدارانش رقم بزند
سیمان صوفیان در قیمت های 1900 تومان بازگشایی شد سهمی که بازدهی بسیار عالی داشته و رشد خوبی کرد این سهم در صورت شسکته شدن قیمت های 2000 تومان جای رشد بیشتری دارد اما سود سهم هم باید با این رشد همخوانی داشته باشد از نظر ما ارزش ذاتی سهم همین سطوح 2000 تومان است
سارومی که امسال 800 تا 900 تومان سود دارد رشد قیمتی میان مدتی خوبی خواهد داشت سهم امروز رشد قیمتی خوبی را تجربه کرد به نظر می رسد شکسته شدن قیمت های 3200 تومان سهم را تا سطوح 3500 الی 3600 تومان رشد خواهد داد سارومی که از رشد بازار همچنان عقب مانده است
سرمایه گذاری های جذاب
در نمادهای سرمایه گذاری رشد بازار و شاخص از یک سو و رشد قیمت سهام شرکت های زیر مجموعه از سوی دیگر سبب توجه بازار به این گروه شده است
در واتی که با فروش سهام فراورده های ساختمانی سود خوبی شناسایی و شنیده می شود افزایش سرمایه خوبی هم دارد رشد شیران که وزن اصلی پرتفوی واتی را تشکیل داده در مسیر مناسبی قرار کرفته باعث صف خرید سهم شد سهم ارزش ذاتی 1200 الی 1300 تومانی دارد و رشد خوبی در انتظار سهم می باشد واتی با دید میان مدت قیمت های 1500 تومان سقف قبلی را هم خواهد دید
تاپیکو فردا بتواند از سد قیمتی 1800 تومان عبور نماید رشد خوبی تا سطوح 2000 تومان دارد بازار انتظاارات بالایی ازاین سهم به خصوص از ناحیه پالایش نفت ستاره خلیج فارس داشته و رشد قیمتی میان مدتی خوبی در انتظار سهم است
سرمایه گذاری بوعلی با توجه به سود سازی بالایی که دارد قصد عبور از مقاومت 560 تومانی را خواهد داشت سهمی که نوسانات مثبت خوبی داشته و رشد قیمتی خوبی در انتظار این سهممی باشد وبوعلی به واسطه عملکرد عالی خود در زمینه خرید و فروش سهام و سود حاصله با اقبال همراه شده است
دارویی های پر توان
در دارویی ها روند مثبت به خصوص در برخی دارویی ها که توان بنیادی بالایی دارند همچنان وجود داشته و رشد قیمتی خوبی را انتظار داریم
در کارخانجات داروپخش گزارش مثبت 12 ماهه و رسسیدن به سود بالای 400 تومانی وبرای امسال شایعات سود 550 تومانی سبب شده تا سهم با اقبال و رشد قیمتی همراه شود دارو بتواند سد قیمتی 3200 تومانی را بشکند تا قیمت های 3500 تومان صعود خوبی خواهد داشت
دبالک سهم کوچک دارویی ها به دلیل افزایش نرخ سنگین محصولاتش با رشد همراه شده است سهم بازدهی خوبی داشته و رشد سهم تا قیمت های 1100 تومان ادامه دارد اگر این سطوح شکسته شود قیمت های 1200 تومان هم بعید نیست
دارویی کوثر به قیمت های خوبی رسیده است سطوح 360 تومان که مصادف با مقاومت سهم است شنیده می شود در صورت ازاد سازی ارزی دکوثر یکی از بیشترین تاثیرات مثبت را به دلیل تولید انتی بیوتیک با نرخ گذاری ثابت می برد این سهم فردا روزمهمی در جدال با این مقاومت قوی خود دارد
در بین داروی یها معتقدیم دفارا شرایط خوبی را دارد و میتواند یکی از سهم های جالب این گروه باشد که انصافا اصلاح خوبی را هم داشته است
دکیمی دیگر سهم نسبتا جالب و منطقی گروه است در ۱۲ماهه به سود ۲۶۲۵ ریالی رسیده است و با عرضه ددانا این سهم نیز با رشد سود اوری و ارزش بازار مواجه می وشد همانطور که دجابر این اتفاق را تجربه میکند .
کاسپین هم شرایط بدی را ندارد ولی چشم بازار به گزارش های خص 1401 پیش روی این سهم است کاسپین در 12ماهه به سود 3103 ریالی رسیده است
دامین و دکوثر هم شرایط خوبی دارند و بین این دو دکوثر را بیشتر و منطقی تر و بهتر میبینیم تیپیکو هم شرایط خوبی را دارد و یک نوسان طی روزهای بعد داشته باشد در منفی گزینه خوبی است
چهارگوشه بازار
سفارس به واسطه عرضه سیمان ابیک با اقبال و صف خرید همراه شد سهم در کف قیمتی 2000 تومان معرفی شده و بازدهی خوبی داده است هدف سهم قیمت های 2500 تومان بوده و با عرضه سهام ابیک تازه شاهد اقبال بازار به این سهم هستیم
خبر فروش سهام 17 درصدی خدمات بندری پتروشیمی متعلق به حپترو به نظر می رسد روند صعودی را در سهم ایجاد کرده است سهمی که ارزش ذاتی بالایی داشته و رشد قیمتی خوبی در دلش نهفته است سهم به زودی به نظر می رسد با فروش سهام این شرکت و افزایش سرمایه از 20 به 150 میلیارد تومان استارت خوبی در این سهم حمل و نقلی نیز زده شود
در این گروه حخزر سفارش کشتی داده و میتواند جالب باشد ولی توجه بازار از دید نوسانی به حکشتی بیشتر جلب است و فکر میکنیم جالب باشد در این سهم با دید نوسان میتوان حکشتی و حتاید و با دید کمی صبر کردن حسینا و حخزر را بیشتر زیر نظر گرفت
زپارس از زمانی که بازگشایی شده است در صف خرید قفل است سهمی که در تولید محصولبات کشاورزی ید بالایی داشته و چند هزار هکتار زمین در دشت های مغان باعث توجه بازار به این سهم شده است زپارسی که مقاومت 4200 تومانی مهمی دارد
بازار روی هلدینگ ها میتواند شرایط خوبی را ایجاد کند . به نظربازار کم کم به این گروه ها توجه میکند از ونیکی بگیر تا وغدیر وبانک و وصندوق و حتی شستا که میتوانند قیمت خوبی را تجربه کنند . با دید کمی صبر وصندوق و تاپیکو هم شرکت هایی هستند که گزینه های خوبی برای بازار به شمار می روند ولی بخواهیم در مجموع 2 شرکت را بگوییم وغدیر و ونیکی شرایط خوبی را دارند
در بین گروه سنگ آهن گزارش جذاب کچاد کار را برای این گروه بهتر پیش برد و توجه ها به ومعادن و امید را بیشتر کرد . با این گزارش کچاد به نظر توجه بازار به گروه سنگ آهن بیشتر می شود در عملکرد 12 ماهه توانسته است به ازای هر سهم 206 تومان محقق کند. سهم در سه فصل ابتدایی به ترتیب 51 ، 58 و 45 تومان به ازای هر سهم محقق کرده بود و در فصل چهارم هم توانسته است در یک عملکرد خوب 52 تومان به ازای هر سهم گزارش کند .در سال مالی 99 حاشیه سود کچاد برابر 64% بوده که در سال 1400 حاشیه سود به 59% رسیده است. در فصل چهارم هم حاشیه سود برابر 60% است. یک سناریوی دیگر برای سود کچاد ذکر می شود و ان هم این است که سود دوره بدون تقسیمی ارفع و فغدیر (حدود 15 تومان) اضافه می شود و بحث مالیاتی هم این عدد را به 400 ریال می رساند یعنی حوالی 2450 ریال میتواند سود داشته باشد ولی احتمالا در حسابرسی شده به سود 2200 ریال میرسیم . بااین سود شک نکنید وامید و ومعادن هم گزینه های خوبی بوده و حتی خود سهم نیز دراین قیمت ها منطقی و جذاب است .
در بازار اما جو منفی روی گروه خودرو ایجاد شده و برخی ان را به دلیل شایعاتی از قیمت کم بلوک و برخی دیگر دستکاری برخی حقوقی ها در صف فروش زدن و برخی هم موضوع واردات می دانستند ولی امروز سایپا وضعیت کل گروه را برهم زد .افزایش احتمالی واردات را خیلی برای این گروه منطقی نمی بینیم ولی میتواند قفل این گروه را برای نرخ فروش محصولات باز کند . ولی در کل به نظر تا شهریور در این موضوع خبری نخواهد بود و اثرات این قانون تا ان مقطع طول می کشد . اگر شایعه واردات و انحصار وادرات برای این دو خودروساز درست باشد سود انها رشد چشم گیری میکند .
در این گروه اگر شایعات درست باشد دوباره وساپا خساپا ورنا و خگستر و خودرو حرکت میکنند گفته می شود کار قیمت گذاری خساپا تقریبا تمام شده و خودرو هم این هفته تمام می شود و بلوک ها راهی بازار می شود . منفی امروز و فردا برای نوسان گیران بازار جالب است .
در این گروه ختوقا هم بد نیست و گزارش خوبی میدهد شرکت مبدل خودروي پاک از زیرمجموعه های ختوقا در گزارش ۱۲ماهه به سود ۲۳۶۱ میلیارد ریالی رسیده است که در مدت مشابه قبل این عدد ۹۶۹ میلیارد ریال بود به نظر گزارش خوبی را دارد و میتواند بازهم رشد را داشته باشد چون 12ماهه خوبی را می دهد به خصوص در سود تلفیقی
