گزارش بازاردوشنبه ۲۲مهر۹۸
رد خون !
انصافا نوشتن مطلب در چنین روزهایی سخت است … روزهایی که زمین ِ بازار گرم است از باران خون و سهامدار از شدت فشار منفی و استرس میدوزد لبانش را به دندان ها !
یک روز سخت دیگر را در پیش داشتیم تا ماه مهر بی مهری های خود را مثل سال قبل به رخ بازار بکشد و البته همچنان ما تاکید داریم حکایت مهر امسال با سال قبل تفاوت دارد .
امروز بازار با شرایط نسبتا ارامی اغاز کرد ولی وضعیت دیروز تا حدودی نشان میداد که بازار خوبی نداریم ولی رفته رفته برخی نماد های بزرگ و قوی بازار بهتر شدند و با بازگشایی فارس و شپنا شاخص که تا افت ۸ هزار واحدی را دیده بود کمی برگشت زد تا هر طور شده یک سیگنال مثبت برای چجارتیست ها فرستاده شود و یک فرصت دیگر به بازار برای فردا بدهند …
در مورد بازار یک نکته وجود دارد بی تعارف باید گفت بسیاری از عزیزان و حتی بزرگان بازار نقد کردند و حالا منتظر ریزش بازار و یا خروج نقدینگی از بازار هستند و البته جالب است که هنوز جریان ورود پول به بازار متوقف نشده ولی کند تر شده است . برخی این عامل را دلیل ریزش احتمالی بازار میدانند و میگویند جریان پول تمام شده است فعلا کاری با این که جریان پول تمام شده یا نشده نداریم ولی دقت کنید اکثر بچه های فعال در بازار برای چندمین بار نقد کردند ولی خیلی از همین تازه وارد ها هنوز در بازار هستند دلیلش روشن است انها با رکود سایر بازارها وارد این بازار شده اند و ان عاملی که شاید انها را از بازار سرمایه خارج کند رونق بازارهای رقیب باشد نه خیلی عوامل داخلی بازار پس می توان امیدوار بود تا وقتی بازارهای رقیب در رکود هستند ریسک خروج نقدینگی خیلی بالا نیست ولی به عنوان یک عامل خاص مطرح است .
نکته بعد حرف از سقوط زده می شود ببنید سقوط معنا دارد مفهوم دارد سقوط شاید در برخی سهم های کوچک رخ دهد چرا که مبنای سود اوری نداشته و رشد کرده اند ولی در سهم های قوی و بنیادی بازار چه میخواهد بشود؟ فرض کنید فولاد گزارش ۶ ماهه داد و فرض کنید با این گزارش چشم نداز سود ۱۴۰۰ ۱۵۰۰ ریال در سود سال ۹۸ را داشته باشد ان وقت در قیمت فعلی فولاد چه سقوطی میخواهد رخ دهد شاید یک اصلاح ۱۰% در کار باشد ولی سقوط وقتی است که قیمت ها نتواند سود ها را توجیه کند . شاید بخشی از بازار این طور باشد ولی عمده بنیادی ها و بزرگان بازار این طور نیستند . البته شاید رشد شارپی هم نداشته باشند ولی سقوط در این قیمت ها معنی ندارد ! البته شاید برخی هم پیش بینی های خاصی کنند مثلا در اقتصاد کلان این شود و ان شود و … تجربه به وفور نشان داده بورسی ها در پیش بینی ها بسیار خوش بینانه یا بدبینانه عمل میکنند . برای اثبات این موضوع همین حالا از خود سوال کنید فکر میکردید روزی ۳۰۰ هزار بشکه نفت بفروشیم شاخص صعودی شود دلار درجا بزند و حتی افت کند ؟!راه دور نمیرویم کف عدد خود ما با این شرایط ۱۴۰۰۰ بود امروز ۱۱۳۰۰ !!
نکته بعد این است که برای چه در مورد گزارش ها حساس هستیم ببینید اگر گزارش ها برسد و وضعیت با ثبات را در ۲ مقطع گزارش ۶ ماهه و مهر نشان دهد ان طرز فکر که ریزش بازار در پیش است کمرنگ می شود و این پول های قهر کرده و به اصطلاح بچه زرنگ دوباره راهی بازار می شود تا بدین جای کار گزارش های رسیده خوب است جریان ۳ ماهه دوم به خوبی در گزارش ها خود نمایی میکند ولی نکته مهم این است قیمت ها قبل از ان کمی رشد کرده ولی برخی از این گزارش شرکت ها نشان میدهد جای افت انچنانی هم نیست هنوز البته خیلی زود است قضاوت کنیم ۱۰% شرکت ها هم گزارش ندادند … نه این که گزارش ها بتواند ناجی بازار شود خیر برای نجات به عوامل مختلف دیگر هم نیاز است ولی به نظر ریسک های بنیادی بازار با این گزارش ها به شدت کاهش خواهد یافت و تمایل برای خرید بیشتر می شود .
نکته مهم دیگر … در منفی ها عیار بازار مشخص می شود این که مثلا شما تعداد بالایی سهم داشته باشید و در یک روز منفی بخواهید نقد کنید می توانید ؟ امروز پاسخ به این سوال اسان تر بود بسیاری از ان سهم های بی بنیاد بازار که رشد عجیبی داشتند یا صف فروش بوده یا گنجایش این حجم فروش را ندارد البته حالا دیگر برای اصلاح پرتفوی کمی دیر است بهتر است بعد گزارش ها تصمیم بگیرید ولی هفته های قبل مدام سعی میکردیم در مورد این موضوع صحبت کنیم و در رفتار برخی فعالان بازار این تغییر پارادایم هم روشن بود که از سمت سهم های غیربنیادی به سمت حفظ سرمایه و حضور در بازار و خرید این دست سهم ها سوق یافت …
یک نکته در مورد حجم … روزهای گذشته خود ما حتی در گزارش های بازار تاکید میکردیم حجم و ارزش زیر ۲۵۰۰ میلیارد تومان نشانه خوبی نیست حالا این که خوب هست یا خیر بحث دیگری است این موضوع از دید ما نکته مهمی بود ولی طی روزهای گذشته عزیزان چارتیست چندین بار این موضوع را مطرح کردند که ارزش معاملات طبق یک سیکل مشخص در روندهای صعودی افزایشی است و این را در مدت اخیر شاهد بودیم و درست در نقطه مقابل در اصلاح ها ارزش معاملات کم خواهد شد . و از دید چارتیست ها این نشان دهنده این است که فروشنده ها نسبت به روند و خریداران دست پایین را دارند ! هنوز به طور کامل به این اقناع نرسیدیم و وظیفه خود میدانستیم نظرات مختلف را مطرح کنیم ولی به نظر این روند شاید به طور موقت قابل پذیرش باشد ارزش معاملات اگر به زیر ۲۰۰۰ امده و تثبیت شود نشان دهنده افت جریان پول بازار است که تا به امروز بهانه رشد بسیاری از سهم ها و بنزین بسیاری از بازی ها بوده است .
و نکته اخر به نظر در این فضا هر چه داریم باید روی میز بیاوریم … هر برگ برنده ای هست شاید ۲ ماه دیگر دیر باشد و امروز باید به داد بازار رسید . بازار برای رشد به گذر از ۳۳۰ هزار واحد به عنوان یک اهرم قوی بنیادی نیاز دارد و به نظر پیشنهادی که در زمینه تجدید ارزیابی دارایی ها چهارشنبه هفته قبل دادیم می تواند مورد توجه باشد ۳ هفته به شرکت ها زمان داده شود تا هر چه هست را شفاف اعلام نمایند و به نظر این موضوع می تواند بعد از گزارش ها عامل بعدی برای حرکت بازار شود .
در مورد پیش بینی بازار هم باید عرض کرد فردا هر طور شده از همان ابدا باید خشاب حمایت از بازار چه خبری و چه نقدینگی پر باشد بازار فردا باید بازگشت قوی بزند اگر این طور نشود و برگشتی در کار نباشد تازه وضعیت کمی خاص خواهد شد و فشار احتمالا بیشتر فردا هر طور شده باید به بازار کمک شود چه با مربی چه بی مربی! البته امروز وضعیت خیلی هم بد نبود ولی فردا قطعا باید بهتر باشد .
