گزارش بازارشنبه ۱۴ مهر ۹۷
مشت آهنین فروش !
امروز شنبه بازار بسیار خوب آغاز کرد درست شبیه ادمی که هر روز از خیابانی رد می شود و همه چیز ارام و بی سر و صدا وبی حاشیه است جو بازار چهارشنبه ، روند نبود خبرهای منفی و … حقیقت امر ما هم فکر میکردیم بازار امروز و حتی فردا هم مثبت باشد و فردا در راستای همان بازی چهاربرگ یا چهارگام در مواجه با محدوده ۱۹۰ و ۱۹۵ هزار واحد در شاخص کمی درگیر شود .ولی فشار فروش همچون مشتی اهنین انقدر قوی و با قدرت و عجیب روی سر بازار فرود امد که همه را غافلگیر کرد و این نشان میدهد عطش فروش در بازار بسیار جدی است . قبل از هر چیز بهتر است با هم شرایط را مرور کنیم امروز هم به نظر بررسی سهم ها را بیخیال شوید به کلیت بازار باید پرداخت و نکات مهم را در ان ذکر کرد . می بینید که ما هم نمی گوییم همانطور که گفته بودیم بارها عرض شد باید نگاه به رو به جلو داشت نه عقب وقتی بازار در اوج خوشی بود از گام های ۳ و ۴ صحبت کردیم ولی واقعا فکر نمیکردیم انقدر زود این بازی ۴ برگ به برگ های ۳ و ۴ خود برسد .
اول با خود باید تکلیف این موضوع را روشن کرد . چرا بازار منفی شد .؟! در ظاهر دلایل منفی بازار این بود… اقا اف ای تی اف تصویب نمی شود ! دلیل بعد این بود دلار کم شده است . دلیل دیگر این بود که اعتبار کارگزاری ها را بستند ! به نظر حقیر اگر از ما قبول کنید و فحش و بد بیراه ننویسید دلیل منفی شدن بازار شاید کمتر از ۱۰% عوامل بالا بود . دلایل منفی شدن بازار را نباید ظاهری دید باید جای دیگر این موارد جستجو کرد . به نظر دلایل منفی شدن بازار بسیار ساده است اولین و مهم ترین دلیل منفی شدن بازار در سود بودن اکثر و عمده بازار است ان هم در سود های سنگین همین باعث عرضه سهم توسط حقوقی ها و افزایش فشار فروش توسط انها شده است این در سود بودن باعث می شود برخی به فکر نقد شدن باشند و برخی دیگر با هر رویدادی فروش را ترجیح بدهند حالا این بهانه می خواهد بهانه مسخره اف ای تی اف باشد ، اعتبارها و یا هر چیز دیگر ! پس اولین دلیل ریزش بازار در سود بودن بوده و در مطالب بعدی که در ادامه می اید این خود باعث برگشت بازار در مقطع مناسب نیز خواهد شد که توضیح میدهیم . دلیل دیگری که شاید به منفی های بازار دامن زده است این است که بازار نیاز به یک استراحت داشت و این را حتی حرفه ای های بازار هم قبول داشتند ولی خود را به پول جدید دلخوش کرده بودند و می گفتند تا این پول هست از خواب خبری نیست ! اما همین پول امروز بلای جان بازار شده است . این پول متاسفانه پولی است که با تحلیل به دل بازار نزده این پول از ترس به این بازار پناه اورده است . از ترس کاهش ارزش به این جا امده و در را باز کرده و دیده به به چقدر هوا گرم است و چه سوپ گرمی ! به به ان طرف هم که بوقلمون دارند داغ می کنند ! غافل از این که روزهای بد بازار را هیچ وقت ندیده است . و باز دوباره بدتر این پول دست تحلیل گر سپرده نشد . دوستان بر ما ببخشند این پول یا دست تریدری رفت که ثانیه ای نظرات او با صفوف خرید و رنج ها تغییر میکند یا دست تحلیل گر نماهایی رفته است که دنبال صف خرید وفروش حرکت میکنند و حالا همین پول شده بلای جان بازار …چرا که می بیند ناگهان هوای اتاق سرد شده و سوپ هم به دوغ تبدیل شده بوقلمون را هم که زدند و رفتند و حالا فقط کمی گوشت مانده که انشالله ان هم گربه باشد ! این افراد در این نقاط شروع به فروش های رنجی میگیرند . یعنی طرف نگاه نمیکند قیمت چند است فقط می گوید هر طور شده بفروش و نتیجه می شود این که امروز بازار همچون ادمی که مشتی اهنین بر سرش خورده از ۵% مثبت تا منفی ۵% رنج شد …
این روزها یکی از داستان هایی که برخی معتقدند عامل ریزش بازار شده است دلار است برخی میگویند چون دلار از ۱۸ هزار تا ۱۳ هزار کم شده بازار هم میریزد .ببنید قبل از هر چیز باید یک واقعیت را پذیزفت اگر کسی سهمی را بر اساس دلار ۱۸ و ۱۹ هزار تومانی نرخ میداد و ارزش جایگزینی حساب میکرد و حالا با دلار ۱۲ و ۱۰ تومانی ان سهم نمی ارزد پس واقعا دلیل منفی شدنش منطقی است ولی ما عقیده داریم باید شرکت ها سود بسازند تا قیمت را دنبال خود بکشانند نه ارزش جایگزینی ! از همین رو در مورد دلار این طور می نویسیم تا وقتی که دلار از ۱۰ هزار تومان کمتر نشده باشد بازار خیلی جای نگرانی ندارد چرا که بورس کالا با دلار ۱۰ هزار و سامانه نیما با ۸ هزار مچ شده و برای بازار دلار بیش ازاینها اصلا نبوده که بخواهد محاسبه شود . ولی یک نکته مهم این است که توهم را بهتر است از تحلیل جدا کنیم . بهتر است برای انچه رسیدن به نتیجه بهتر می باشد تحلیل ها را با دلار ۸ هزار تومانی برای سال ۹۷ و ۹۲۰۰ تا ۹۵۰۰ برای سال ۹۸ در نظر بگیریم . در این شرایط فرض کنیم دلار بشود ۸ هزار اتفاق خاصی نیافتاده و دلار بیش از ۸ هزار هم به نوعی پوشش ریسک خرید شماست ولی شما حداقل کف قیمتی ها را حساب کردید …
و اما سراغ بازار برویم که چه می شود چه شده است. اگر اجازه بدهید برگردیم به سراغ همان بازی ۴برگی که مدت ها قبل در موردش صحبت کردیم . برگ اول و دوم که بازی شد و هچ ! سراغ برگ سوم و چهارم برویم نکته جالب این است که سرعت تحولات این بازی از انچه ما فکر میکردیم بسیار بیشتر است یعنی مثلا فکر میکردیم شاخص تا ۱۷۹ و ۱۸۱ میریزد ولی محدوده ۱۸۵ جمع و جور شد فکر میکردیم برگشت بازار ۲ ۳ روز باشد ولی به یک روز هم نرسید ! این نشان میدهد در بازار چقدر تحلیل ها متفاوت و البته ریسک برخی افراد حداقلی است . به بازی برگردیم حرکت اول و دوم که انجام شد . برگ سوم برگشت بازار بود که او هم چهارشنبه استارتش زده شد و امروز هم اول وقت تا مرز ۱۹۰ هزار رفت ولی ناگهان انچه دوست داشتیم رخ ندهد رخ داد . روز سه شنبه و چهارشنبه بود که این رh نوشتیم یک باردیگر تاکید میکنیم (خواندنش خالی ازلطف نیست چرا که از بد حادثه عین همین بازی در حال جلو رفتن است …) : فکر میکنیم بازار دوباره در این مقطع فروش را اغاز کرده و دچار یک بازی زمانی می شود که حرکت سوم احتمالا در سقف قبلی برای مدتی متوقف می شود و برگ اخر برگ تعیین کننده است . مرحله چهارم بازی جایی است که باید تصمیم بازار گرفته شود یا رشد و شکست سقف قبلی و حرکت به سمت بالا یا ریزش و افت و دوباره حرکت به سمت ۱۷۰ هزار و کمتر … این بازی یک حاکم دارد و به نظر یک نفر این نقطه را مدیریت میکند . از دید ما نه جریان پول و نه حقوقی و نه دنیای سیاست بلکه این گزارش شرکت ها و اطلاعات مالی و چشم انداز سود است که این روند را مشخص میکند از همین رو دیروز هم ذکر شد طی روز های آتی یعنی بازار از اخر هفته یعنی ۱۴ مهر تا ۱۴ ابان روزهای بسیار سخت و پر تنشی را دارد . ۴ رویداد بسیار خاص یعنی گزارش ۶ ماهه ، گزارش ماهانه مهر ، آغاز تحریم ها و انتخابات میاندوره ای امریکا عواملی هستند که بازار به انها دقت خواهد داشت .
خب بازی ۴ برگ به ما میگوید در نزدیکی سقف قبلی شاخص متوقف شده و احتمال سناریوی ریزش بیشتر است نوع فشار فروش امروز نیز حرکت چهارم را تایید میکند . و از امروز وارد بازی ۱۴ مهر تا ۱۴ آبان می شویم … درست شبیه بازی حکم که دور های اخر بسیار هیجانی و حساس هستند یک اشتباه برابر از دست رفتن بازی می شود …
و اما این را شنیدیم برویم سراغ چند ایتمی که می تواند مهم باشد و در تصمیم گیری ها باید لحاظ کرد و در واقع در همین حرکت چهارم باید به ان رسید .
مهم ترین خاصیت این مرحله این است دوباره بازار جوگیر می شود . در این مقطع برخی از انها که تحلیل ضعیفی نسبت به بازار دارند چشم بسته سهم می فروشند رنج می کشند و … قبل از هر چیز اسیر رفتار بچه گانه این افراد نشوید . این عزیزان که بزرگ و کوچک بازار هم در بین انها هستند فقط صف را نگاه کرده و خیلی ببخشید عرضه تحلیل کردن را نداشته و حالا کاتولیک تر از پاپ ریسک های بازار را دانه دانه می شمارند! در روزهایی که در صفوف خرید همدیگر را هل میدادید کجا بودید ؟! قبل از هر چیز می گویم اسیر صحنه ارایی این جو نباید شد . باید حساب کرد کدام سهم به قیمت است و کدام پر شده و ان وقت ببنیم کی به چه قیمتی میرسد …
اما قبل ازاین بهتر است چند ایتم را در بررسی های خود لحاظ کرد . اول زمان … ما در مقطعی هستیم که هر روز ان ممکن است یک خبر تازه و خاص باشد از گزارش گرفته تا خبر سیاسی تا توافق با اروپا نرخ دلار و … پس در این بازی برگ چهارم هر لحظه ممکن است ورق تغییر کند . ایتم بعد گزارش هاست از امروز تا ۵ ابان دو سری گزارش های مهم یکی میاندوره ای و دیگری گزارش های ماهانه راهی بازار می شود . از دید ما گزارش های میاندوره ای کمی توی ذوق بازار می زند ولی وقتی قیمت ها اصلاح شده باشد دیگر این گزارش ها نیز ریسکی ندارد ولی سرنوشت بسیاری از سهم ها و گروه ها را این دو گزارش مشخص می کنند .
نکته بعد این است که اگر تحلیل میکنید ایتم رکود و کاهش مقداری فروش را با دقت بیشتری بررسی کنید همین امروز در بورس کالا دیگر ان بزن برقص سابق نبود و برخی کالاها روی میز مانده بودند ! این یعنی خیلی هم نباید فضای عجیبی را روی فروش مقداری شرکت ها گفت مثلا اگر ظرفیت فروش یک شرکت ۳ میلیون تن است با کمی محافظه کاری ان را برای فروش ۲٫۶ تن در نظر بگیریم . رکود و اثرات تحریم را در تحلیل ها وارد کنیم تا بعدا غافل گیر نشویم . در ان شرایط یعنی با دلار ۸ تا ۹ هزار تومانی و کاهش اثرات مقداری فروش و رکود اگر سهمی پی به ای ۴ میدهد به نظر باید او را همین روزها در منفی ها شکار کرد …
یک نکته جالب در بازار که باعث می شود پایین ترسناکی را نداشته باشیم این است که در روزهای اوج چند حقوقی بالای بازار را بسیار خوب فروخته و نقدینگی خوبی در اختیار دارند انها سود خوبی را سیو کردند و به نظر در بازار با کمی ریزش شروع به خرید میکنند انها سراغ هر سهمی نمی روند و از همین رو به نظر بازی بازار را باید با خرید های انها نیز دنبال کرد .
در روزهای قبل ازاین ریزش مدام دو توصیه را تکرار میکردیم ۱اعتبار خود را کم کنید ۲- سراغ سهم بنیادی بروید که در منفی و بد بازار حداقل قابل فروش باشد نه پشمک بافی کاشمر که نمیدانیم قرار است در بازار پایه چه بلایی سر او اورده شود ! سهم خوب سهمی است که در بد بازار هم تا حدودی نقد می شود ولی سهم بد و بدون سود می بیند که چطور برای جمع شدن صف فروش او دل دل می شود این تفاوت ها را درک کنید و در اولین فرصت های بازار این اصلاح پرتفوی را در دستور کار قرار دهید …
در نهایت این که برای منفی شدن بازار دنبال دست ها و پاهای پشت پرده نگردید هر چه هست روی صفحه بازارعیان است بازار دوست ندارد خیلی از واقعیت ها را قبول کند دوست ندارد قبول کند برخی سهم فروختند و حالا پایین تر می خرند و هر چیز دیگر ولی به نظر همانطور که در بالا گفته شد بهتر است همانطور که بارها نوشتیم تحلیل کنید سود بسازید و با سود ها بازار را بخریدو بفروشید حالا هم می گوییم باید به همین امر رو اورد و همینطور سهم خرید و فروخت باید تحلیل مبنا باشد نه جو … همین امروز برخی ایه یاس سرمیدهند که بازار تمام شد رفتیم که رفتیم در باقالی ها ! به نظر این طرز تفکر را کنار بگذارید در سریعترین زمان ممکن به نظر بازار باردیگر برای رشد مهیا و فراهم می شود فقط باید شرایط قمیتی را درک کرد …
امروز گزارش بازار شرکت ها را نوشتن خیلی فایده ندارد … برای بازار فردا به نظر با توجه به رنج اخر وقت و نیمساعت اخر فروش برخی شرکت ها نمیتوان خیلی به بازار امیدوار بود ولی برخی که اف ای تی اف را بهانه ریزش بازار می دانند به نظر فردا ابتدای بازار این موضع نیز در مجلس تصویب می شود و می توان یک شوک مثبت را به بازار بدهد ولی بعید است خیلی شوک خاص و ادامه داری باشد .
امروز در بازار خیلی خبر خاصی که بخواهد برای شرکت ها قابل تحلیل باشد نبود ابتدا مثبت و بعد منفی و بعد رنج های فروش بود که به چشم می امد به نظر شناخت مسیر بازار این روزها از شناخت حرکت سهم ها واجب تر است …
