گزارش بازار دوشنبه 4 آذر92
هيجان يا عقلانيت …
گزارش بازار – بتاسهم –17:35 امروز بازار به اتش پاره اي تبديل شده بود كه هيچ كس نمي توانست جلوي او را بگيرد . انقدر بازار سرمايه و سهام داغ شده است كه عرضه هاي دستوري و سنگين و جدي نيز عطش كار را چاره نكرد . امروز همه از خود مي پرسيدند كه اين اتفاقات در بازار از سر تحليل و عقلانيت است و يا بارديگر وارد فاز هيجاني شده ايم . واقعاً پرسش به اين سوال سخت است . دوستاني كه در كارگزاري ها هستند هجوم پول را مي بينند در تالار ها جاي سوزن انداختن نيست از قصاب و بغال و ميوه فروش همه به دنبال بورس هستند . از صغير و كبير همه به دنبال سرمايه گذاري هستند و انصافاً فقط بازار سرمايه در اين شرايط رونق افتاده و بازارهاي كاذب سكه و دلار با فاتحه خواني مواجه شدند كه البته درستش هم همين است اما نه با اين شدت .
هر چند مردم ما مردم احساساتي هستند و همانطور كه صبح زنده باد بورس مي گويند فردا ممكن است پشيمان شوند . ما فعلان بازار هستيم كه سنگ هاي ته اين چشمه بوده و مي مانيم . از همين روست كه استراتژي ما بايد با افراد تازه كار كه دل به دريا مي زنند و به اين چشمه مي رسند متفاوت باشد .
اما حقيقت امر اين است كه بين نظريه هاي مختلف گير افتاده ايم . نمي توان با قطعيت نظر داد .نمي توان اين حجم اخبار مثبت و تحولات جديد و تزريق پول را ديد و گفت كه بازار دو روز ديگر با عرضه شديدي مي ريزد و به پايان روند صعودي خود ميرسد . اين نظر برخي تكنيكاليست هاست البته نه نظر ما اما به هر حال به عنوان يك سناريو مطرح است .
حتي نرخ دلار نيز كه مي توانست عاملي براي ريزش بازار شود كم نشد تا همه چيز براي بازار مهيا و فراهم باشد .
و اما در بازار فعلي بايد به نكات مهمي توجه كنيم گفتيم كه بين اتفاقات خوب و بد گير افتاده ايم .
ديروز نظر ما اين بود و بيان شد :
كم كم از اين فضاي هيجاني فاصله گرفته و بايد با رويداد هاي جديدي مواجه شويم .برخي مي گويند شاخص حدود 3 هزار واحد ديگر و برخي 2 هزار را به عنوان نقطه صعودي ان مي داند و پس ازان 2 الي 3 ماه وضعيت بازار پر تنش خواهد بود .
اما وقتي خبرهاي امروز را ، واكنش دلار، تحولات مثبت و شرايط ديگرر ا پيگيري مي كنيم مي بينيم فعلاً عاملي كه بخواهد به اين موضوع منجر شود وجود ندارد .
ديروز هم چنين قيد شد كه چالش هاي 4 گانه 1- نرخ ارز 2- بودجه 3- هدفمندي و 4- گزارش شركت ها در اين وضعيت موثر خواهد بود اما بايد دقت داشت كه عوامل ديگري مانند بازارهاي جهاني و تحولات سود سال 93 شركت ها نيز در اين شرايط و فرايند موثر خواهد بود . البته به اين تحولات اضافه كنيد تنش هاي سياسي كه ممكن است اين وسط به وجود ايد و برخي بخواهند زير ميز بزنند . اما عمده ميان مدت بازار روي اين 4 محور متمركز بود .
اما امروز مي بينيم از اين چالش هاي 4 گانه نرخ ارز نه تنها كاهش 100 توماني نداشت بلكه امروز بارديگر به 2920 رسيد و نشان داد دولت برنامه هاي جدي دارد. البته بودجه و هدفمندي هنوز ابرهاي سياه بازار هستند و در مورد گزارش ها بايد صبور بود اما وقتي سيل خبرهاي مثبت سياسي و اقتصادي مي رسد بازار نمي تواند واكنش نشان ندهد .
اما هنوزهم معتقديم كه بازار در چشم انداز خود روند بسيار مثبتي دارد و بي شك بازار سرمايه با اين تيم اقتصادي در يك شرايط بسيار مناسب و عالي قرار گرفته است فقط بايد عزيزان با چشماني باز صنايع استراتژيك را شناسايي كنند . و همانطور كه ديروز هم گفتيم و بازهم تكرار مي كنيم انچيزي كه ما را اميدوار مي سازد چشم انداز بيش از 1 سال بازار است . برفرض رونق اقتصادي حاصل شود ، فضاي كسب و كار بهبود يابد ، تحريم ها كم كم كاهش يابد ، رونق نسبي رادر دلار داشته باشيم ، ساخت و ساز رونق بگيرد و … ان زمان است كه كم كم اهميت بازار روشن مي شود .ظرفيت خالي تحريم و توليد و صادرات كشور كم كم شكوفا مي شود و با اين نرخ ارز به نظر رشد اقتصادي كشور سرعت چشم گيري خواهد داشت .
يك نكته ديگر را چاشني اين بحث مقدماتي كرده و به سراغ وضعيت بازار امروز وفردا و حاشيه ها برويم .
طي روزهاي گذشته افرادي كه در سياست گذاري هاي كلان اقتصادي و سياسي دستي بر اتش دارند تمايلشان به بازار بيشتر شده و اين خود مي تواند نكته مثبتي براي بازار باشد اين يعني تازه بازي آغاز شده است كه در رابطه با اين اصل در روز هاي بعد البته دربسته و سربسته بيشتر صحبت مي كنيم …
و اما در بازار امروز … امروز بازهم بازار اتشين آغاز كرد و با اين كه عرضه وجود داشت و عرضه ها نيز به شكل دستوري و بسيار سنگين بود اما تقاضا بازهم وجودداشت و به نظر ميرسد اين روند عرضه ها براي فردا نيز ادامه داشته باشد .
براي بازار فردا به نظر ميرسد با توجه به جو دلار و برگشت ان به قيمت 2910 و 2920 بازديگر تقاضا براي اكثر شركت ها بالا باشد با اين تفاوت كه فردا تعداد سهم هايي كه صف خريد مي شوند كمتر است و درصد هاي مثبت نيز نصف امروز خواهند بود .
در مورد سناريو هاي شاخص سناريوي 83 هزار هنوز پابرجاست اما سناريوي ديگر بحث شاخص 90 هزاري است بسياري معتقدند با اين حجم پولي كه در حال ورود به بازار است تمامي اهداف پيش رو برچيده شده و شاخص به زودي به 90 هزار نيز ميرسد . البته حقير به اين هيجان خيلي اعتقاد نداشته اما واقعاً ممكن است در يك فضاي خاص اين رشد خارق العاده را تجربه كنيم .
و اما سري به حاشيه هاي بسيار شيرين بازار ميزنيم كه خدا را شاكريم جز حرف چند نماينده مجلس همه چيز بسيار مناسب است . در مجلس بازطبق معمول چند نفر دوره گرفته اند كه ظريف بايد به مجلس بيايد و توضيح بدهد . به نظر پيام به موقع رهبري در مورد مذاكرات و حمايت از انها نشان مي دهد درايت بالايي از قبل پشت اين جريانات بوده كه به اين موفقيت رسيده ايم .
شرايط هنوز سخت است اما اميدواري بالا …
اما در خبرهاي سياسي اين روز ها غوغايي از اخبار خوب به پا بود . در اولين خبر داشتيم كه شماری از چهره های موثر در کنگره آمریکا از تعویق 6 ماهه در اعمال تحریم های جدید علیه ایران خبر دادند. انصافاً و حقاً امريكا و غربي ها در اظهار نظر حداقل بسيار خوب همكاري را نشان مي دهند . البته امروز مطالبي ازاين كه ايران و امريكا از مدت ها قبل در حال مذاكره بودند خبر جالب و اميدوار كننده اي است .
اما از لغو تحريم ها هر دم از اين باغ بري ميرسد . فابيوس را كه به ياد داريد . مردي كه در دور اول زير ميز زد و حداقل داغ اين بازدهي مثبت را در 3 هفته قبل بر دل سهامداران گذاشت حالا ساقي اخبار مثبت شده است . فابیوس اعلام کرده اتحادیه اروپا نخستین مرحله لغو تحریم های ایران را از ماه دسامبر (10 آذر ماه) آغاز می کند. در سوي ديگر حضور شركت هاي نفتي در ايران آغاز شده و پس از توافق هسته ای ژنو، ایران با اندونزی به منظور صادرات خدمات فنی و مهندسی صنعت نفت و احیای حدود یکهزار چاه نفتی مرده و قدیمی این کشور آسیایی به توافقهای اولیه دست یافت. در سوي ديگر خبرگزاری رویترز با اشاره به لغو تحریمهای بیمه اتحادیه اروپا به عنوان بخشی از توافق هسته ای گزارش داد که این اقدام احتمالا منجر به افزایش صادرات نفت ایران به آسیا خواهد شد. نكته جالب اين خبر اشاره به بيمه ها بود . لغو تحریمهای بیمه ای اتحادیه اروپا علیه نفت ایران احتمالا به افزایش صادرات نفت این کشور به خریداران بزرگ آسیایی از جمله چین و هند خواهد شد. گفته مي شود بیمه انتقال نفت ایران یکی از بخشهای توافق میان ایران و گروه 1+5 در ژنو بود که روز یک شنبه حاصل شد. در همين راستا امروز رییس کمیسیون حمل و نقل، ترانزیت و گمرک اتاق ایران از لغو ممنوعیت بیمه کشتی های نفتکش در پی توافق ژنو 3 خبر داد و گفت: پیش از این شرکت های ایرانی و خارجی قادر به حمل نفت ایران نبودند.
همين بود كه امروز زاگرس را مثل شير مي خريدند!!
اما امروز مهم ترين خبر بحث 8 ميليارد دلاري بود كه باوركردنش سخت بود . سخنگوی دولت خبر «آزادسازی 8 میلیارد دلار از اموال بلوکهشده ایران» را تأیید کرد. تا همه منتظر افت دلار باشند اما دلار خيلي كم نشود و اين پول ها علاج درد اقتصاد كشور شود .
بازهم مي گوييم كه خدا را شاكريم كه حاشيه هاي سياسي بازاركمتر و كمتر مي شود …
و اما تحولات اقتصادي …
هر چه قدر از حاشيه هاي سياسي كم مي شود به مسائل اقتصادي اضافه مي شود . نرخ ارز مهم ترين چالش پيش روي بازار ماست . ديروز در برخي صرافي ها حتي 2880 نيز دلار معامله شد اما امروز بارديگر اين نرخ به 2920 رسيد و حتي برخي از رشد ان تا 2950 در اخر وقت صحبت مي كردند . بسياري معتقدند كه با واكنش امروز دلار كاهشي در كار نخواهد بود و در بدترين حالت ممكن يعني دلار 2800 توماني … در مورد دلار ذكر چند نكته ضروري است . به عزيزان توصيه مي كنيم بازي دلار را يك بازي يك جانبه ندانند . بدين معني كه بازي دلار يك سويه ديگر نيست و چند سويه بايد به عوامل ان نگاه كرد. اگر كساني كه در امر صادرات و واردات فعال هستند سوال كنيد مي بيند كه دلار 2450 توماني به هيچ وجه در مركز مبادلات وجود ندارد و به قول يكي از صرافي هاي فعال فقط نرخي محاسباتي است و رسمي نيست . فرايند گرفتن نرخ ارز مبادلاتي حداقل 3 ماه زمان مي برد و با توجه به كارمزد ها ونرخ سود ترجيح اين است كه نرخ ازاد خريد شود .
به نظر با توجه به تمايل دولت به حفظ نرخ ارز و شرايط خاص بازار ارز قيمت دلار در محدوده 2800 تومان مي تواند حفظ شود و منطقي باشد . هر چند برخي معتقدند دولت خيلي زود دلار را بارديگر به سطح 3000 مي رساند . اما در صورتي كه نرخ دلار در قيمت هاي 2900 و 2950 باقي ماند و تثبيت شد بهترين حالت براي بازار سرمايه و اقتصاد كشور است .
ببينيد وقتي شرايط به اين شكل رونق مي گيرد بايد دلار را نيز دو سويه ديد . از يك سو بازار سكه و ارز تقريباً تمام شده و از دور خارج مي شوند ، با اافت دلار مسكن توان رشد ندارد و تنها بازار سرمايه مي ماند كه از دور خارج شدن رقبا امر مهمي براي بازار سرمايه است .
از سوي ديگر تحريم ها كم مي شود ، وقتي دلار بيشتري مي ايد يعني كارعمراني بيشتر و اين در ميان مدت جبران كننده كاهش نرخ ارز است چرا كه با افزايش تقاضا سود شركت پايداري قوي تري خواهد گرفت .
بحث هزينه هاي تحريم را در نظر بگيريد چه در صادرات و چه واردات به خصوص واردات ماشين الات . بهبود طرح و توسعه شركت ها و … مي تواند به بازار سرمايه پي به اي بدهد …
تمام بحث ما اين است كه به تحولات دلاري يك شبه و يك روزه نگاه نكنيد . در ميان مدت بازار دلار 2500 و 2600 توماني نيز براي اقتصاد ما معجزه گر خواهد بود . منتهي صبوري مي خواهد …
در ساير موارد دولت فردا شب گزارش اقتصادي مي دهد كه بسيار مهم است و از منبعي شنيديم رئيس جمهور در مورد اهميت بورس هم خواهد گفت .
حالا بايد كم كم منتظر تحولات اقتصادي دولت از بودجه گرفته تا نرخ هاي مختلف ديگر بود .
اما در بازارهاي جهاني …
همه فكر مي كردند دلار سنگين مي ريزد سپس نفت كاهش خواهد داشت و بعد طلا كه ديديم طلا و نفت در بازارهاي جهاني كمي كاهش داشتند . البته فيوچرز نفت كاهش داشت اما قيمت نفت نه خيلي و در سطح 93 و 94 دلار است . هر چند گفته مي شود بهای نفت در بازارهای جهانی در پی توافق هستهای غرب با ایران به پایینترین سطح سه هفته اخیر رسید
طلا نيز تنها 13 دلار كم شد و در 1230 قرار دارد . اما در ساير فلزات ثبات را داريم كه كمي چاشني كاهش در ان بيشتر است . قيمت مس به 7054 و روي در 1880 است . بعيد است خيلي شاهد كاهش باشيم چرا كه انبار ها روند نزولي دارند .
شرمنده از اين كه زياد حرافي كرديم به سراغ بازار برويم …
دلار ها امدند!
امروز شاهد طوفان عرضه در نمادهاي بانكي بوديم بانكيهايي كه با توجه به رشد قيمتي اخيرشان از يك طرف و عرضه خصوصي سازي در برخي از نمادهاي بانكي شاهد به تعادل رسيدن روند صعوديشان بودند
در نماد بانك ملت علي رغم تعديل مثبت و ارائه گزارش 6 ماهه مثبت قيمتهاي بالاي 300 تومان به جهنم فشار عرضه سهم تبديل شد . گفته مي شود روز سه شنبه براي هماهنگي سهامداران در جهت عرضه و يا عدم عرضه سهم جلسه اي خواهد بود . اين سهم در حالي كه سود خودرا 352 ريال اعلام كرده بود به سود 408 ريالي رسيده و به نظر با ازاد شدن برخي مطالبات مشكوك الوصول كه بالا گرفته شده بازهم كمي تعديل بدهد . به نظر ميرسد وبملت فعلا در قيمتهاي 280-300 تومان در نوسان باشد.
با توجه به عرضه هاي سنگين امروز به نظر بعيد ميرسد بانك پارسيان بتواند در سطوح قيمتي بالاي 420 تومان تثبيت شود بانك پارسياني كه رشد قيمتي بالايي ررا تجربه كرده و تنها پتانسيل افزايش سرمايه ميباشد ظاهرا اين بانك تعديل مثبت قابل توجهي راارائه نخواهد داد
تكذيب شايعات فروش داراييهاي ثابت در بانك انصار و گزارش نه چندان مثبت شركتهاي زير مجموعه اين بانك هم نتوانسته تا صف خريد انصار را متعادل سازد و انصار با صف خريد به روند صعودي خود ادامه ميدهد در صورتي كه سهم فردا بتواند از سد قيمتهاي 280 توماني خود عبور نمايد ميتواند تا قيمتهاي 300 تومان با رشد قيمتي همراه شود.
در بانك تجارت شايعه ازادسازي برخي دارايي هاي اين بانك احتمالاً او را به شفاف سازي وا دارد اما شنيده مي شود افزايش سرمايه 140% اين بانك تقريباً قطعي شده است .
در گروه بانك اقتصاد نوين و كارافرين عرضه كننده جدي ندارند و بايد دقت كرد خصوصي سازي با اين شدت عرضه ها اوضاع سهم را كمي به هم ريخته است .
خودرويي هاي خوشحال!
خبرهاي خودروسازان مبني بر هدف گذاري رشد قابل توجه توليد خودرو براي سال اينده و چشم انداز مثبت ايجاد شده ناشي از خروج شركتهاي خودرويي از تحريمها باعث شده تا نمادهاي اين گروه اين روزها به مانند خودروهاي زره پوش با صفوف خريد سنگين به پيشتازي خود ادامه دهند
خبر هدف گذاري توليد 550 هزار دستگاه خودرو در ايرانخودرو و افزايش قيمت توليدات جديد اين شركت مانند خودروي دنا و انعقاد يك قرارداد توليد جديد در كنار فروش برخي از سايت هاي داخلي در اين شركت باعث شده تا ايرانخودرو همچنان با صف خريد سنگيني همراه باشد ايرانخودرويي كه به نظر فعلا تا سطوح قيمتي 360 توماني جاي رشد را خواهد داشت
در نماد پارس خودرو نيز خبرهايي در خصوص افزايش سرمايه احتمالي شركت در كنار افزايش توليد قابل توجه براي سال اتي و سوداوري شدن اين شركت باعث صف خري سنگين در خپارس شده است البته خپارس بيشترين مشكل را در بين خودوسازان داشته و با زياندهي سنگينتري همراه ميباشد
امروز شاهد عبور موفق زامياد از قيمتهاي 200 تومان بوديم فعالان بازار انتظار سود 20 توماني را براي سال جاري زامياد دارند زاميادي كه هدف قيمتي 220 توماني را دنبال ميكند.
دراين گروه خبهمن با عرضه سنگين دو تن از سهامداران عمده خود همراه بود . گفته مي شود ارزش ذاتي خبهمن 4000 ريال است كه شايد تا 70% ان كژدار حركت كند . اما اين سهم عرضه شده امروز شتاب رشد در روز هاي بعد را كمتر خواهد كرد .
جنس اين سرمايه گذاريها طلاست!
در بازار امروز برخي از نمادهاي سرمايه گذاري همچنان با روند رو به رشد بسيار خوبي همراه بودند انگاري كه جنس اين سرمايه گذاريها اين روزها از جنس طلا شده است سرمايه گذارييهايي كه عمدتا متاثر از روند سهام شركتهاي زير مجموعه خود با رونق معاملات همراه شده اند
امروز نفت و گاز پارسيان حتي در مقابل صف خريد سنگين خود عرضه به ميزان حجم مبنا را هم تجربه نكرد پارساني كه پتانسيل خوبي در صورت افزايش ميزان صادرات محصولات پتروشيمي شركتهاي پتروشيمي زير مجموعه خود دارد همچنين خبر افزايش سرمايه 50 درصدي شركت نيز باعث اقبال بيشتر بازار به اين سهم شده است. اگر به خاطر داشته باشيد در يكي از مطالب با محاسبه سود پارسان را پيش بيني كرده بوديم كه دقيقاً بر همين شكل شده و پارسان سود سال 93 خود را با رشد به 2320 ريال رسانده وپيش بيني كرده است . در سود سال 92 نيز سود شركت از 1949 ريال به 2000 ريال رسيده است كه ناشي از تعديل برخي شركت ها از جمله هامون بوده است . تا پايان دوره بازهم به سود فعلي اضافه مي شود اما در حد 3 الي 4 تومان .
اما مفروضات سود پارسان با سود هاي فعلي شركت هاي مختلف است كه در شبريز سياست تقسيم سود 10% شركت را به 90% تغيير داده است و اين تعديل رقم خورد .
به نظر اين سود با تعديل سود زاگرس، مارون، حفاري،شبريز و شيراز بازهم تعديل مي شود .
اما اهداف قيمتي …
سهم هفته اول بهمن به مجمع مي رود احتمالاً البته ممكن است به هفته دوم نيز كشيده شود . به يا داريد وقتي سود سهم 1700 ريال بود از سود 2000 ريالي گفتيم ! دقيقاً حالا براي سال 93 نيز سود 3000 ريالي مد نظر مديران شركت براي رسيدن به سود است . وقتي سهم را مدتي قبل تاكيد كرديم با هدف 1400 و 1450 قبل از مجمع بود اما حالا با تحولات شكل گرفته به نظر حتي ممكن است قيمت هاي بيشتر را نيز لمس كنيم .
در اين گروه غدير را نيز داريم . هر دو شركت غدير و پارسان براي خريد مناسب هستند اما بازدهي احتمالي پارسان قوي تر است . غدير بسيار كم ريسك تر است اما او نيز تا قبل از مجمع به شرط انجام معامله بلوكي تا 7000 ريال مي تواند رشد كند .
خبر عدم ابطال سهام سهامداران هلدينگ خليج فارس هم نتوانست اين سهم را از ورطه صف فروش نجات دهد البته اين خبر ميتواند فردا در سطوح قيمتي حمايتي 1600 تومان اثر خود رابر فارس گذاشته و سبب تعادل در اين سهم شود. شوراي رقابت وارد بحث خليج فارس شده و نظريه داده است كه كليه معاملات بايد ابطال شود . اول اين كه اصلاً چنين چيزي امكان پذير نيست و اين افراد بايد كمي هم فكر و تحقيق داشته باشند . شايد به سمت ابطال بلوك بروند كه ان هم به نظر امكان پذير نيست .
به هر حال همين شوراي رقابت معاملات دروني خودرو ساز ها را غير قانوني ندانست در حالي كه همه مي دانستيم سايپا در حال خريد سهام خود شركت است …
به نظر نميرسد اين موضوع خيلي حاد شود و با ملغي شدن واگذاري هلدينگ خليج فارس در شكل جديد ختم به خير خواهد شد . امروز در خبرها داشتيم اكثر شركت هاي پتروشيمي قرار است خريدار سهم مبين و فجر شوند و در ان سهامدار باشند كه نكته مثبتي است و البته در اين سهم خبر لغو و برگشت معامله بلوكي مطرح شده و حتي گفته مي شود برخي در حال خراب كردن سهم هستند . در بحث ابطال خيلي جدي نگيريد چرا كه از بورس نيز اعلام اين موضوع امكان پذير نيست . در فروش اين سهم به خصوص فردا عجله نكنيد .
در نماد وبهمن نيز برخي از رشد هاي سنگين احتماليدر سهم خبرمي دهند . امسال مجمع وبهمن مي تواند تقسيم سود 400 ريالي را نيز داشته باشد .
غول پالايشگاه بيدار شد!
در بازار امروز رسيدن قيمت سهام پالايشي ها به سطوح حمايتيشان باعث واكنش بازار و برگشت روند معاملاتي پالايشي ها شد پالايشگاه هايي كه امروز غول خفته اشان پس از اصلاح قيمتي فرسايشي اخير بيدار شد. البته هنوز زود است بگوئيم روزهاي بد تمام شد اما واقعاً منفي دو روز اخير كمي غير منطقي بود . در اين گروه طي مطالب دو روز گذشته گفتيم نبايد احساسي فروشنده بود .
در نماد ليدر اين گروه يعني پالايش نفت بندرعباس باز هم خبر تعديل مثبت عايدي و اينبار سود 280 توماني به گوش ميرسد البته همين جا تاكيد مي كنيم اين موضوع شايعه است ولي بايد اين سهم با چشم انداز خبرهاي بهتري به رشد ادامه دهد .
در نماد پالايش نفت تهران اما اوضاع چندان مساعد نميباشد ابهام در افزايش سرمايه اين شركت پالايشي و عدم تعديل مثبت باعث شده تا شتران فعلا رمقي براي رشد قيمتي نداشته باشد
در نماد پالايش نفت تبريز خبر سوداوريشدن پتروشميي تبريز و عرضه سهام اين شركت در سال 93 باعث شده تا سهامداران به رشد عايدي شبريز از اين طريق خوشبين باشند قيمتهاي 2800 توماني ميتواند هدف قيمتي شبريز تلقي شود. همچنين خبر افزايش سياست تقسيم سود شبريز مي تواند اين سهم را بارديگر به بازار بازگرداند .
توجه داشته باشيد هر چه در آينده بحث تحريم كم رنگ تر شود به سود اين گروه است چرا كه صادرات مشتقات نفتي را در پيش مي گيرند اما انتظار تحول سود اوري در كوتاه مدت را نداشته باشيد.
اين معدنيهاي سبز پوش!
امروز برگشت قيمت دلار به سطوح 2900 تومان و عدم ريزش شديد نرخ دلار و خبرهايي در خصوص گسترش بازار صادراتي معدنيها با رفع تحريمها و افزايش فروش و صادرات شركتهاي اين گوه به خصوص روييها شاهد نوسانات مثبت در نمادهاي معدني بوديم.
البته نكات خاص ديگري را نيز داريم به مانند تغيي نرخ گذاري در گروه سنگ آهن . شمش بيلت در اين مدت كمي كاهش يافته است و اين نكته خاص سهم است .
ببينيد قيمت بيلت فخوز در حال كاهش است و از مهر حدود 90 تومان قيمت كم شده است . اين يعني كاهش قيمت سنگ اهن و گندله . البته شنيده مي شود در ايميدرو بحث هايي در رابطه با قيمت گذاري سنگ اهن مطرح شده است . در حال حاضر شركت هايي مانند كچاد و كگل نيز احتمالاً در واكنش به تحولات ارزي كمي گوشه گير مي شوند اما افت انها خيلي نيست .
فراموش نكنيد پي به اي اين گروه زماني 12 بوده است و حالا 7 !
و اما كگل كه گزارش داد …
اين شركت در 6 ماهه اخير ميانگين فروش گندله را 370 هزار تومان ديده و فروخته است در حالي كه در 6 ماهه دوم فروش گندله را 354 ديده است كه البته اگر افت دلار جدي شود يعني در بودجه افت دلار ديده شده اما شركت اين قابليت را دارد كه 300 هزار تن بيشتر از بودجه گندله توليد كند .
به نظر كگل امسال به راحتي به سود 1700 ريالي مي تواند برسد. در اين گروه امروز گگهر اگر چه تعديل مورد نظر بازار را اعمال نكرد اما با رشد قيمتي و نوسانات مثبت همراه شد شايعاتي در خصوص پرداخت بهره مالكانه به شرط ازاد سازي قيمت سنگ اهن شنيده ميشود
در نماد باما باز هم اين سهم از قيمتهاي حمايتي 1100 توماني خود با برگشت روند همراه شد شنيده ميشود در عملكرد 9 ماهه سود 200 توماني اين سهم به بازار اعلام خواهد شد اما باما به دليل رشد سود شركتهاي زير مجموعه خود توانايي رسيدن به سود بالاتر را تا پايان سال خواهد داشت
ملي مس همچنان در سطوح قيمتي 380-400 توماني در نوسان ميباشد فملي كه فعلا بازار به دليل ترس از افت قيمت محصولاتش به دليل افت قيمت دلار اجازه رشد قيمتي بالايي به سهم نميدهد فملي تنها با ديد بلند مدت و سال 93 و افتتاح طرح هاي كنساتره سازي شركت مناسب ميباشد.
دراين گروه از ومعادن براي نوسان گيري و كچاد براي ميان مدت نبايد غافل شد .
چهارگوشه بازار!
امروز ايران كيش پس از افزايش سرمايه و خبرهاي خوبي كه از عقد قراردادهاي جديد با بانك هاي تجارت و سپه در جريان بود شاهد بازگشايي سهم با رشد و بازدهي 10 درصدي بوديم ايران كيشي كه با مديريت جديد بانك تجارت ميتواند به سهم كم ريسك و مناسبي با ديد ميان مدت تبديل شود.
امروز سيمان غرب در قيمتهاي 920 توماني متوقف شد سيمان غربي كه انتظار سود 160 توماني را در گزارش 9 ماهه اش را داريم تثبيت در سطوح قيمتي بالاي 920 تومان ميتواند قيمتهاي 1000 توماني را براي سغرب به ارمغان بياورد در غير اينصورت نميتوان رشد بيشتر قيمتي را از اين سهم انتظار داشت
قيمتهاي 1000 توماني بالاخره باعث فشار عرضه ها در نماد گروه دارويي سبحان شده و اين سهم را به تعادل رساند . سهم در كوتاه مدت شايد درجا بزند اما ميان مدت سهم مناسب است . گروه دارويي سبحان به زودي به مجمع و افزايش سرمايه مي رود . كي بي سي يكي از شركت هاي زير مجموعه سبحان است كه سود ان در گزارش هاي سبحان كمي بيش از 5 ميليارد تومان بوده . گزارش 6 ماهه شركت منتشر شده . دقت كنيد 6 ماهه شركت ! حاكي از تحقق 8 ميليارد تومان سود است و به نظر ميرسد حتي به سود 20 ميليارد توماني در پايان سال برسد . اين يعني سبحان مي تواند فقط و فقط ازاين محل 350 ريال تعديل بدهد .
در بين سرمايه گذاري هاي مربوط به پتروشيمي وپترو با خبر گازلوله منفي شد . گويا گاز لوله به طور رسمي اعلام ورشكستگي كرده است . اين هم خبرخوبي است و هم بد . خبر خوب از اين منظر كه به سراغ تصفيه و فروش دارايي ها سوق مي رود كه مي تواند در افزايش سود وپترو به شكل مقطعي موثر باشد اما خبر بد جو رواني اين خبر بر وپترو ست و امروز اثر ان را در شركت شاهد بوديم .
گروه پتروشيمي تقريباً اين روز ها ليدر خبرهاي خوب بازار است . با ثبات نرخ دلار امروز انها ثابت قدم تر حركت مي كند . تنها ابهام اين گروه در شرايط فعلي نرخ خوراك است . طبق گفته بسياري از عزيزان لغو تحريم پتروشيمي يكي از كامل ترين جملات بود كه در متن توافق اورده شده بود . گفته مي شود ايران مي تواند ساليانه 30 ميليارددلار از پتروشيمي درامد داشته باشد و اين خود يك درامد نفتي ديگر است . نكته اي كه كسي به ان توجه نكرد كلمه اي بود كه در كنار لغو تحريم پتروشيمي قيد شده بو و ان لغو كليه خدمات مرتبط بود كه ليسنس ها و موارد بيمه اي و غيره و حتي طرح هاي توسعه و خريد تجهيزان از مهم ترين انها بوده است .
شركت هايي كه مي توانند از افزايش صادرات سود ببرند در صدر انها زاگرس، مارون، پتروشيمي پارس، جم ، خارك .
بسيار ي ازاين شركت ها معتقدند كاهش نرخ دلار اثر موقتي داشته اما افزايش صادرات و كاهشهزينه هاي بازار يابي، حمل و نقل، بيمه و … مي تواند جبران كننده اين بخش باشد .
در اين گروه زاگرس پر حجم و مثبت بود . قيمت متانول در 520 دلار تثبيت شده و كاهشي در كار نيست پيش ازاين در مورد زاگرس صحبت كرديم كه ساليانه 1 ميليارد دلار صادرات داشت . به نظر براي ميان مدت و بلند مدت اگر نرخ گاز تغيير اساسي نكند يكي از بهترين شركت ها مي تواند زاگرس باشد .
در اين گروه برخي از نوسان خوب جم صحبت مي كنند . البته بايد به اتفاقات خوب شفن و خارك نيز اشاره كرد كه تحولات مثبتي را دارند .
اما اين روز ها گروه فولاد در حاشيه بازار است و شايد عدم ريزش دلار كمي انها را سرحال بياورد .
تا بدين جا با وجود ركود نسبي فروش فولاد يها خيلي با مشكل مواجه نبوده است . فخوز در مهر تا كنون و اين 2 ماه گذشته 875 ميليارد تومان و فولاد مباركه حدود 1200 ميليارد تومان فروش داشته است كه رونق خودرويي ها خبر خوبي براي فولاد است . اما كاهش نرخ عمده نگراني فعلي فولادي هاست . براي اين مضوع نگاهي به شمش فخوز داريم كه مبناي قيمت بسياري از فولاديهاست .
اين كالا در بورس كالا در ابتداي مهر 1630 و حالا 1540 است و 90 تومان كاهش داشته است . در بنادر شمالي نيز قيمت شمش وارداتي در مهر ماه 1750 و حالا 1660 ريال است جالب است اين نيز 900 ريال كاهش را تايئد مي كند . به نظر قيمت شمش كمي ديگر كم شده و به 14900 و 15000 ريال مي رسد و مي ايستند و انتظار افت انچناني نيست . امروز فولاد در بورس كالا كاهش نداشت اما كمي از حجم محصولات شركت در عرضه ها كاسته شده . عزيزان دقت كنند اگر قرار است صنعت خودرو سازي ما جان بگيرد پس از ان صنعت فولاد و سنگ اهن را حركت مي دهد .
در اين گروه ذوب با تثبيت مدير عامل مي تواند كمي بهتر باشد اما نه خيلي . در نماد فولاژ دقت داشته باشيد در صورتي كه سهم بتواند به توليد خوبي برسد صادرات 50 ميليون دلاري اين شركت به اروپا مورد توجه خواهد بود .
امروز حفاري از قيمت هاي 4% مثبت هم معامله مي شد . به نظر با گذشت حفاري از 7000 ريال كم كم بايد به فكر حفاري در قيمت هاي 7600 و 7700 ريال بود كه خبرقراردادهاي جديد نفتي و دكل هاي احتمالي كه اين شركت مي خرد ان را براي ميان مدت سهم با ارزشي خواهد كرد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
4 آذر 92
