گزارش بازار يكشنبه 27 مرداد 92
چنگال تيز عرضه!
گزارش بازار – بتاسهم –16:30 امروز ، بازار پس از ان كه وضعيت رشد را با كابينه تجربه كرده بود با يك ريزش بيش از 400 واحدي و منفي در اكثر شركت ها مواجه شد . برخي معتقدند كه امروز در سود بودن در اين چند روز و فشار تسويه براي كارگزاري ها مهم ترين عامل براي ريزش بازار است . البته حقير معتقد است كه اين عوامل موثر بوده اما ذات بازاردر اين چند روز عرضه محور شده است . اين بدان معني نيست كه بازار منفي بوده و منفي خواهد بود خير بلكه اين مفهوم را مي رساند كه بازار پس ازاين همه رشد در مقطعي است كه اگر براي لحظاتي هم بايستد جاي تعجبي نيست .
همچنان اعتقاد راسخ بر اين است كه بازار در ميان مدت به سمت رشد حركت خواهد كرد و اين ناشي از محوري شدن عقلانيت در بازار و اقتصاد و تصميم گيري ها خواهد بود .
اما بازار امروز با عرضه هاي اخر وقت روز گذشته چاره اي جز منفي شدن و گرفتار شدن در چنگال عرضه را نداشت . حقيقت امر اين است كه بازار از 24 خرداد تا به امروز فقط با تخيلات دورني ذهني خود و يك مشت حرف و حديث به هر نمادي حمله برده و رشد كرده است . در كل همه چيز در اين مدت فقط بر اساس حرف و شايعه و چشم انداز بوده است . حالا با مستقر شدن تيم دولت نوبت به عمل رسيده است . قبل از هر چيز و هر عملي نيز بازار نيازمند اين است كه نسبت به يك نرخ اطلاع پيدا كندو ان نرخ ارز است .
هيچ كس در اين شكي ندارد كه بازار سرمايه به واسطه نرخ ارز مناسب بود كه جان گرفت و حالا دولت جديدي وارد شده است و قصد دارد سياست هاي جديد خود را اعمال كند . بي پرده و شفاف حرف مي زنيم . اگر دولت اقدام به افزايش نرخ سود بانكي و سپرده ها و در كنار ان كاهش نرخ رسمي و غير رسمي ارز به سمت 2500 و 2600 كند بايد يك افت حداقل 20% را در اكثر نماد ها متصور بود و نسبت به اين مورد از همين حالا هشدار مي دهيم .
اما در شق دوم كه حقير به اين موضوع اميدوار تر است و البته منطق اقتصاد نيز همين حكم را مي كند و به نظر ميرسد با برخي اخبار و شايعات نيزاين موضوع محقق مي شود شاهد افزايش نرخ سود به ميزان 3 الي 4% و نهايت نرخ سود 24% در بازار هستيم و البته ممكن است نرخ سود رقابت پذير را شاهد باشيم كه در نهايت در سقفي متوقف شود . از سوي ديگر نرخ ارزنيزدر جايي حدود 3000تومان مديريت شود .
امروز دوستي كه به تيم اقتصاد كابينه نزديك بود از نظري صحبت مي كرد كه بودجه چند وجهي خواهد بود . پايه اصلي بودجه با نرخ مبادله اي بسته مي شود بخشي از ان با اختلاف درامد ناشي از افزايش فروش نفت و افزايش نرخ ارز بسته مي شود و در مجموع به نظر ميرسد نرخ ارز 3000 تومان براي اقتصاد كشور رخ دهد كه اگر اين طور باشد تقريباً مي توان گفت بازار فقط در اين منفي ها يك استراحت كرده و در صورتي كه كمي چشم انداز سياسي مثبت باشد فرصت خوبي براي خريد خواهد بود . البته صحبت هاي جهانگيري از كاهش بودجه از 210 به 140 هزار نيز خيلي براي بازار جالب نيست .
و اما در بازار امروز چه خبر بود …
فارغ از خبرها و مختصات ياد شده بازار در حالي كار خود را آغاز كرد كه اسير موج عرضه در نمادهاي معتبر و بزرگ شدو همين امر سبب شده تا شاخص نيز به زير كشيده شود. در بازار امروز گروه پتروشيمي با ترس از تحولات ارزي دو دل بود . توقف مپناو منفي بودن شتران نيز شوك را بيشتر كرد . حتي عرضه هاي جدي را نيز در گروه خودرو و بانك داشتيم . شوك اول وقت بازار در توقف مپنا كمي بازار را در رشد مردد كرد و شايد امروز اين توقف فشار روي ساير نمادها را افزايش داد .
اما به هر حال بازار منتظر شفاف سازي و خبر است و بهتر است تا زماني كه اين شفاف سازي در مورد تحولات بيروني به خصوص نرخ ارز وارد نشود از خريد هاي سنگين اجتناب كرد .
و اما در مورد شاخص درست شاخص به 60 هزار خورد و واكنش نشان داد و تا اين حد صحت تحليل تكنكيال در مورد شاخص كمي عجيب است . البته به عزيزان تاكيد مي شود همين تحليل ها مي گويد بازار بارديگر در اواخر شهريور با گزارش ها و احتمالاً خبرهاي سياسي رشد مي كند و اين بار اهداف شاخص بيش از 83 هزار خواهد بود .
و اما در حاشيه بازار چه خبر است …
در خبرهاي سياسي امروز اشتون قيد همه را زده و به ظريف زنگ زد كه اماده است هر زمان و هر كجا با ايران مذاكره كند . البته ظريف به وضوح اعلام كرد كه در طي مسير مشخص و زمان معين حاضر به حل و فصل و گفتگو خواهند بود . به نظر طرف مقابل بايد لحن خود را تغيير دهد و قطعاً در اين زمان ايران هم مسير بهتري را براي مذاكره برمي دارد . سخنان ديروز روحاني بسيار مهم بود كه بارديگر به غرب هشدار داد كه با ايران دوست باشد وگرنه همان مسير قبلي تكرار مي شود . گفته مي شود استراتژي ايران در سياست خارجي در حال تنظيم شدن است به طوري كه براي هر رويداد سناريويي خاص طراحي شده باشد . حتي گفته مي شود دوستي با اروپا و دوري از امريكا در صورتي كه در مذاكرات 1+5 جواب نگرفتند يكي از مهم ترين راهكار هاست .
و اما به سراغ بازار ارز برويم كه شايعه كاهش ارز در بازار جريان دارد اما گفته مي شود نوبخت عملاً اعلام كرده كاهش ارزي در كار نيست و نظام ارز مديريت شده و شناور به كار مي رود . اين يعني ممكن است ارز در قيمت هاي 3100 و 3150 مديريت شود و عرضه و تقاضا با هم در اين نرخ 100 تومان بالاتر و كمتر حاضر باشند . امروز گفته مي شد سيف راهي بانك مركزي شده است و ايشان كسي بود كه در يك مقاله به طور كامل تشريح كرد كه 1- كاهش دلار كمكي به اقتصاد نمي كند و نرخ دلار كمي كمتر از بازار ازاد را مد نظر داشت 2- نرخ سود بايد افزايش يابد كه بيشتر در راستاي كنترل تورم و نقدينگي بوده است . البته به نظر ميرسد كشور نيز به اين نظر رسيده باشد كه بهتر است به واردات خودروهاي لوكس و غذاي سگ و گربه يارانه اي بابت نرخ ارز ندهد .
امروز خبر ديگري نيز در بازار وجود داشت كه تسهيلات بسيار مناسبي براي صادرات و واردات در نظر گرفته شده است به خصوص در بحث صادرات كمك به جلوگيري از رسوب و ماندن در گمركات از نكات بسيار مثبت اين بخشنامه بود .
اما در بازار امروز دلاردر نرخ 3150 و 3160 معامله مي شد و كمي كاهش داشت اما به نظر ميرسد كاهش ان جدي نيست .
بازارهاي جهاني تعطيل است اما خبر خروج رسمي اروپااز بحران كمك شاياني به بازار ما از طريق بازارجهاني خواهد كرد .
و در پايان سري به شاخص مي زنيم كه امروز با كاهشي 471 واحدي بارديگر وارد كانال 59 هزار شد و بند بازي دراين كانال را آغاز كرد . امروز اين افت 470 واحدي بيشتر مديون ريزش فارس و بانكي هايي نظير ملت و پاسارگاد بود . البته مخابرات ، وبصادر،شبريز و چند نمادديگر نيز دراين ريزش موثر بودند . هر چند به نظر ميرسد شاخص در بازار فردا اين شدت ريزش را نداشته باشدو حداقل در مسير رشد بهتري قرار گيرد .
اما سري به بازار بزنيم كه امروز موج كاهش در ان قوي تر است …
پتروشيمي ها در استانه خبرهاي خوب!؟
اين روزها خبرهاي خوبي از پتروشيمي ها به گوش ميرسد خبرهايي كه ميتواند در بازه ميان مدت باعث افزايش سوداوري و قيمتي خوبي در سهام اين گروه شود خبرهايي از تشكيل جلسه با وزير نفت بر سر قيمت خوراك و نظر مساعدت وزير نفت در اين خصوص باعث شده تا سهامداران پتروشيمي همچنان اميدوار بمانند. شنيده مي شوداز سوي برخي شركت هاي پتروشيمي پيشنهاداتي مطرح شده است كه به وزير جديد ارائه مي شود . اضافه شدن تخفيف 5% ديگر به نرخ خوراك هاي مايع ، ايجاد ظرفيت هاي لازم براي طرح و توسعه هاي جديد و كمك از صندوق توسعه ملي و قيمت 1650 تا 1800 ريالي نرخ خوراك گاز براي پتروشيمي هاي گازي نكات مهم گروه پتروشيمي بوده است كه همه منتظر نهايي شدن ان هستند . اگر گروه پتروشيمي دو ابهام مهم يعني نرخ ارز و نرخ خوراك را با شرايط مثبت پشت سر بگذارند بي شك با هر خبر خوب سياسي كه برسد انها ليدرهاي بعدي بازار خواهند شد به خصوص اين كه رشدي نيز در بازار نداشته اند .
امروز شازند تا استانه قيمتهاي 1800 توماني با رشد قيميت همراه شد شازندي كه اين روزها با شايعه اعلام سود 320-360 توماني مواجه ميباشد شازند به نظر ميرسد در قيمتهاي 1800 توماني با افزايش عرضه ها به تعادل برسد . دقت داشته باشيد حاشيه سود شازند تنها 15% است كه هر تصميمي در مورد نرخ خوراك اين سهم را متحول خواهد كرد .
در نماد پتروشيمي خارك همچنان شاهد نوسان اين سهم در سطوح قيمتي 2400-2600 توماني هستيم شخارك در صورت عدم افزايش نرخ وراك توانايي رسيدن به سود 600 توماني و قيمت 3000 توماني را در بازه ميان مدت را دارا ميباشد
امروز پتروشيمي پرديس كه به تازگي تعديل مثبت جزيي در سود سال 92 خود اعمال كرده بود امروز با روند نوساني همراه شد شپديس به دليل نسبت پي بر اي پايين خود در بازه ميان مدت در وصذت عدم افزايش نرخ خوراكش تواناي رشد قيمتي خوبي را خواهد داشت اما فعلا انتظار رشد قيمتي بالايي را از سهم نداريم . اگر نرخ خوراك براي اين گروه ثابت بود و دلار در 3000 بود قطعاً زاگرس و پرديس مي توانند يكي از بهترين هاي گروه باشند .
شيرين مثل قند!!!
در بازار اين روزها قنديها همچنان به واسطه افزايش قيمت شكر به سطوح 1900 تومان با افزايش تقاضا و رشد قيمتي مواجه شده اند شكر 1900 توماني كه ميتواند وضعيت عملياتي شركتهاي قندي را بهبود بخشيده و سبب تعديلات مثبت قابل توجه در نمادهاي قندي شود . اميدواريم دولت با اين مصوبه مخالفت نكند اما گويا قولي بوده كه قبل از ماه رمضان بايد محقق مي شد اما به پس از ان موكول شده است . البته امروز شكر هاي عرضه شده در بورس كالا به قيمت 1957 بدون مشتري باقي ماند و ابهام وعرضه در اين گروه را بيشتر كرد .
اگر افرادي حاضر به پذيرش ريسك حضور در گروه قند باشد دو شركت حال حاضر يعني هگمتان و لرستان مي توانند قابليت هاي خوبي براي رشد داشته باشند .
امروز قند مرودشت كه تحت تاثير شايعه تعديل مثبت بالاي 20 درصدي مواجه ميباشد با رشد قيمتي در استانه قيمتهاي 3400 توماني قرار گرفت قمرو پتانسيل رشد قيميت تا سطوح 3600 توماني را دارا ميباشد
اما قلرست امروز در سوطح قيمتي 5700 توماني با فشار عرضه ها به تعادل رسيد قلرست اين روزها با شايعه افزايش سرمايه از محل سود انباشته و تعديل مثبت مواجه ميباشد .
در نماد جنجالي قپيرا علي رغم تعديل مثبت سود سال 92 خود امروز بر خلاف ساير نمادهاي قندي اين سهم با فشار عرضه ها و حتي نوسانات منفي در اواخر وقت مواجه شد به نظر ميرسد فعلا قپيرا توان شكستن مقاومت 1800 توماني را نداشته باشد .
معدنيها در فكر برگشت!!!
در بازار امروز شاهد نوسانات منفي معدنيها بوديم البته فشار فروش در نمادهاي معدني كاسته شده و با توجه به اخبار خوبي كه از بازارهاي جهاني و چشم انداز مثبت محصولات معدني و فلزي شنيده ميشود شركت هاي اين گروه كم كم بايد به فكر برگشت روند قيمتي خود باشند.
امروز توسعه معادن روي سعي داشت تا در سطوح قيمتي 280 توماني به تعادل رسيد كروي كه ميتواند نهايتا در قيمتهاي 260 توماني به تعادل رسيده و با برگشت روند قيمتي درراستاي رشد قيمتهاي جهاين روي تا سطوح 300 تومان رشد نمايد. بر خلاف برخي شايعات كه معتقدند توقف فعاليت سرب و روي در كروي اثر انچناني دارد بايد گفت اثر اين موضوع بر كروي بسيار ناچيز و در حد5% هم نمي باشد . طبق اخرين اخبار بخش سرب كارخانه تعطيل شده است كه اثرات آنچناني در سود ندارد و بخش روي همچنان مشغول به كار است .
به نظر ميرسد گروه روي شرايط خوبي را مي تواند داشته باشد . بازهم تاكيد مي كنيم ديد بايد ميان مدت باشد . قيمت هاي زير 7400 ريال براي خريد فاسمين قيمت هاي جذابي براي خريد است .
در نماد چادرملو اين سهم در قيمتهاي 720توماني به تعادل رسيد چادرملويي كه با توجه به روند رو به رشد توليد و فروش محصولاتش و افزايش قيمت فروش ميتواند تعديل مناسبي را در عملكرد 6 ماهه لحاظ نمايد كچاد تواناي برگشت قيميت تا سطوح 760 تومان را داراست
در اين گروه امروز مس در بورس كالا روز خوبي داشت و قيمت هاي ان حدود 10% رشد كرده بود . البته خود مس انچنان پر هيجان معامله نمي شد . همچنان تاكيد مي شود در اين گروه فاسمين و فملي براي ميان مدت عالي هستند .
سيمانيها و افزايش نرخي جديد
در بازار امروز سيمانيها با توجه به تاييد خبر افزايش نرخ 5 دلاري سيمان بايد كم كم به اين خبر واكنش نشان دهند به خصوص اينكه قيمت سيمانيها به حمايتهاي خود نزديك شده و بايد طي روزهاي اتي شاهد واكنش مثبت و برگشت قيمتي در نمادهاي سيماني باشيم اما بازهم تاكيد مي شوداين افزايش نرخ سنگين نيست .
امروز قيمتهاي حمايتي 820 توماني مانع از ريزش بيشتر قيمتي سيمان غرب شد سيمان غربي كه با افزايش نرخ فروش سيمانصادراتي خود جاي رشد عايدي بسيار خوبي را دارد شنيده ميشود در عملكرد 6 ماهه سغرب سود 180 توماني را به ازاي هر سهم خود اعلام خواهد كرد
امروز سيمان درود بر سر حمايت 1250 توماني خود به تعادل رسيد سيمان درودي كه پتانسيل بركشت قيمتي تا سطوح 1400 توماني را دارا ميباشد شايعاتي در خصوص تعديل مثبت 30 درصدي سيمان درود در عملكرد 6 ماهه اين سهم سيماني عمدتا به دليل افزايشنرخ فروش صادراتي اين شركت شنيده ميشود. در اين گر.وه شايعه تعديلات اروميه و بهبهان نيز بارديگر به گوش ميرسد .
عرضه با تمام سرعت
در بازار امروز و در نمادهاي خودرويي همچنان روند رو به رشد سهام خودروييها را شاهد بوديم اين روزها بازار انتظار دارد تا سهام خودروييها با افزايش تيراژ توليدي قابل توجه و كاهش تحريمها و روند نزولي قيمت ارز نفسي كشيده و روند سوداوريش احيا شود. برخي مدام شايعه مي كنند قيمت خودرو قرار است رشد كند در صورتي كه طبق اخرين خبرها و شنيده ها رشد قيمت خودرو تاپايان سال بسيار بعيد است . به ايران خودرو و سايپا نيز از مدت ها قبل گفته شده رشد سود عملياتي را در افزايش تيراژ به هر قيمتي بايد جستجو كنند. امروز سايپا نيز اعلام كرده است كه در توليد خودرو موفق عمل كرده و در تير ماه بهبود را داشته است .
به نظر ميرسد بازار سرمايه اگر مي خواهد روي گروه خودرو حركت كند بايد به سراغ بنيادي محور هاي ان برود . كه به ترتيب خبهمن ،خگستر ،خودرو ،سايپا،خپارس،زامياد است .
امروز سايپا با عرضه هاي بسيار سنگيني مواجه شد عرضه هاي سنگيني كه نشان از احتمال متعادل شدن اين سهم در بازار فردا را دارد سايپا وضعيتش رو به بهبود ميباشد اما ظاهرا شركتهاي زير مجموعه سايپا همچنان وضعيت بنيادي نامناسبي را دنبال ميكنند كه همين امر احتمال سودده شدن شركت را با ترديد همراه ميسازد.
امروز ايرانخودرو هم در قيمتهاي 210 توماني با فشار عرضه ها به تعادل رسيد ايرانخودرويي كه نهايتا فردا در همين سطوح به تعادل خواهد رسيد وضعيت بنيادي ايرانخودرو به خصوص با توجه به اگهي كردن فروش گسترده سهام شركتهاي زير مجموعه مناسبتر مي شود اما بازار در اين سهم در اينده به دنبال خبر برقراري رابطه اين سهم با پژه خواهد بود .
امروز پارس خودرو در قيمتهاي بالاي 140 توماني به تعادل رسيد شنيده ميشود با توجه به كاهش ارسال قطعه از سوي رنو توليدات اين شركت در حال كاهش ميباشد اما ارزش جايگزيني اين شركت واقعاً دراين قيمت ها پايئن است .
چهارگوشه بازار!!!
امروز هلدينگ خليج فارس باز هم به سمت سطوح قيمتي 900 توماني گام برداشت براي فارس اين يمتهاي منفي را فرصت خريد خوبي با هدف قيمتي 1000 و سپس 1100 توماني ارزيابي ميكنيم فارس ميرود تا كم كم پتانسيلهاي نهفته خود را به بازار نشان دهد
امروز كاشي سينا با توجه به شايعه افزايش نرخ 10 درصدي اينشركت كاشي ساز و تعديل مثبت و اعلام سود 200-220 توماني با روند مثبت و صف خريد سنگين به روند صعودي خود ادامه ميدهد قيمتهاي 1200و در نهايت 1400 توماني را براي اين كاشي ساز انتظار داريم
انتشار صورتهاي مالي زير مجموعه توكا فولاد نشان از رشد شديد سوداوري شركتهاي زير مجموعه وتكا را دارد كه سبب تعديل مثبت و رشد قابل توجه سود اين شركت خواهد شد وتوكايي كه پتانسيل رشد قيميت تا سطوح 360 توماني را دارا ميباشد
در بازار امروز شنيده ها و زمزمه هاي پارسان باعث توجه به بازگشايي اين نماد معطوف شود . گفته مي شود بحث پتروشيمي شيراز پارسان تكميل شده و حالا با يك اصلاحيه جديد نماد شركت در همين هفته بازگشايي مي شود . طبق اخرين خبرهاي موثق اگر پارسان بتواند اجازه لحاظ كردن تقسيم سود شيراز و شراز را در بودجه خود دريافت كند سود شركت در اصلاحيه جديد به بيش از 1920 ريال خواهد رسيد .
در مورد تاپيكو حرف و حديث بسيار است . انصافاً سهم كم ريسك در بازار كم پيدا مي شود اما شرايط تاپيكو با مجمع پيش رو واقعاً كم ريسك است . در مجموع در شرايط فعلي با توجه به برگزاري مجمع در 20 روز پيش رو خريد سهم مي تواند مورد توجه باشد .
امروز بسوئيج مثبت بود اما كم حجم . در اين سهم شنيده مي شود نيمه اول شهريور نماد شركت براي افزايش سرمايه 40% متوقف مي شود . مشخص نيست افزايش سرمايه از چه محلي است اما گفته مي شود از محل اورده نقدي بوده است . به نظر خريد در قيمت هاي 4300 و 4400 گزينه مناسبي براي ميان مدت و حضور در افزايش سرمايه باشد .
امروز مپنا براي شفاف سازي متوقف شد . گويا در شفاف سازي اعلام مي شود خبري در شركت نيست اما بايد در مورد 2 قرار داد مس و كگل و همچنين قرار داد جديد با شركت گاز اطلاع رساني صورت گيرد . در مورد حفاري سهم امروز توفان به پا كرده بود . در مورد اين سهم ديروز صحبت شد كه گفته مي شود زنگنه اولين برنامه خود را رسيدن به ظرفيت 4 ميليون بشكه نفت در روز اعلام كرده است. حفاري شمال مي تواند يكي از شركت هاي مناسب براي دوره هم كوتاه مدت و هم ميان مدت بازار باشد . امروز سهم بارها و بارها عرضه شد و دوباره صف شدو به نظر ميرسد اين سهم محدوده قوي را پشت سر گذاشته و با اهداف بهتري مواجه است . خوشحاليم كه اين سهم را در قيمت هاي مناسب معرفي كرديم .
در گروه بانك همه منتظر اظهار نظر وزير اقتصاد در مورد نرخ سود و نرخ دلار هستند كه به زودي به بازار اعلام مي شود . زمزمه اي در بازار در جريان است كه نرخ سود سپرده هاي بانكي براي 6 ماه باقي مانده سال با افزايش تا نرخ 24 و شايد 25% مواجه باشد . رشد 4% نرخ سود براي بازار سرمايه گران تمام مي شود اما ممكن است واكنش موقت مثبت بانكي ها را در پي داشته باشد .امروز شنيده مي شد سيف به بانك مركزي مي رود . يك نفر از جنس بانكي ها براي ورود به بانك مركزي اتفاق خوبي است كه حداقل كف قيمتي بانك ها را در اين محدوده مي بندد و فردا روز بهتري براي آنها خواهد بود . فردا به نظر بانك هاي تجارت و ملت وضعيت بهتري را خواهند داشت .
در گروه سرمايه گذاري غدير با خبر تعديل پارسان مي تواند مثبت شود و گفته مي شود 40 ريال روي سود اين شركت موثر خواهد بود . در كنار او زمزمه تعديل شازند بارديگر وبانك را بلند مي كند از همين رو منفي او نيز فردا جالب توجه است .
در گروه فولاد شنيده مي شود هفته دولت طرح ذوب افتتاح مي شود . گفته شده فردا نيز فولاد در بورس كالا روز پر معامله اي را خواهد داشت . در بازار منفي فرداي هر دو سهم جالب توجه است .
در گروه غذايي درست است كه دولت كار گروه را يكسره كرده است اما شايد منفي فرداي غبشهر براي يك نوسان موقت جالب توجه باشد .تاكيد مي شود براي نوسان گيري .
در گروه سرمايه گذاري نوسان گيران به ونيكي و توسم حواس جمع باشند و البته از بوعلي هم شنيده مي شود 250 ريال سود محقق شده است .
در پايان به پالايشگاه اشاره مي كنيم كه هر دو سهم شبريز و شتران منفي بودند هر چند منفي فرداي شبريز ديگر فروشنده انچناني ندارد اما شتران مي تواند تا 55 كاهش را شاهد باشد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
27 مرداد92
