گزارش بازار سه شنبه 11 تير 92
استراحت لازم!
گزارش بازار – بتاسهم –17:10 امروز سه شنبه ، راننده اتوبوس بازار سرمايه بالاخره پس از دو هفته رانندگي مداوم و با سرعت بالا در جاده هاي پر پرچ و خم بورس و شركت ها گوشه كناري توقف كرد و با صدايي اهسته گفت استراحت مي كنيم ! البته او زمان حركت را مشخص نكرد اما شرايط بازار و حركت خريد ها طوري نشان مي داد كه انگار خيلي ميل به استراحت ندارد .
اما واقعاً اين استراحت براي بازار لازم بود . بارها و بارها گفتيم كه اين ريزش ها از شهد و عسل براي بازار شيرين تر است . چرا چنين چيزي را مطرح مي كنيم ؟؟ دليل مطرح شدن اين موضع اين است كه همه ي افرادي كه به اينده بازار علاقه مند هستند خواهان سود كردن و رفتار منطقي در بازار بوده و به اين موضوع ايمان دارند . ديديد كه چه طور وقتي شاخص از 52 هزار عبور كرد خبرگزاري فارس به مدت 8 ساعت روز يك شنبه تيتر يك خود را به دقت و هشدار به سهامداران اختصاص داده بود ! اين موضع بي دليل نبوده است و يا رئيس سازمان بورس مدام مصاحبه كرده و همه را به پرهيز از هيجان دعوت مي كرد .
بازار بايد عقلاني رفتار كند نه هيجاني . اين موج حسابگري و عقلانيت است كه بايد خريد كند نه موج هيجان . در بازار اين روزها موج هيجان و نقدينگي سوار بر بازار شده بود و او را مي تازاند . بارها در مطالب قبل هم گفتيم كه كسي نمي گويد بازار حبابي است . به هيچ وجه . ما هنوز با حباب فاصله دو چندان كه خير چند فرسخي را داريم . بلكه حرف اين است سرعت رشد بازار در اين مدت بالا بوده و بايداين سرعت اصلاح شود . اگر قرار است در عرض 1 ماه به يك نقطه برسيم هر روز بر فرض با سرعت 100 كيليو متر حركت كنيم . اگر روزي سرعت ما شدت 200 كيلومتر روز ديگر قطع به يقين بايد اين سرعت 10 كيلومتر باشد تا نرمال و متعال شود . حالا هم كسي منكر اين نيست كه بازار محكوم به ريزش است خير . روز پس از انتخابات گفتيم كه شنبه 25 خرداد با هر شنبه ديگري متفاوت است و فصل جديد و رنسانس جديدي در بازار سرمايه ايجاد شده اما نه اين كه با اين سرعت بخواهد متحول شود .
ديروز در گزارش بازار گفتيم ترس از اصلاح ور يزش بازار به خوبي در درون صفوف عرضه موج مي زند و حقوقي ها بيشتر در حال عرضه سهم هستند اما از ان سو 4 عامل مقابل اين موج قرار گرفته وفرصت اصلاح را به بازار نمي دهد . عامل اول تحولات دلاري و سياسي و اقتصادي كلان كشور است كه چشم انداز را مثبت كرده . عامل دوم به ورود جريان سنگين پول به بازار سرمايه باز مي گردد كه كارگزار يها ان را به درستي تائيد مي كنند . عامل سوم شرايط مجامع پيش رو و تقسيم سود است و عامل چهارم به زمزمه هاي تعديل در گزارش هاي 3 ماهه باز مي گردد .
اما امروز عوامل منفي ديگري نيز وجود داشتند كه باعث شدند بازار تا حدودي تن به اصلاح بدهد كه بحث تحريم مجدد يكي از انها بود . حقيقت امر اين است انتظار چنين ريزشي را نداشتيم اماوقتي سرعت رشد هيجاني است سرعت ريزش بازار نيزهيجاني مي شود . امروز از ان دسته روز ها بود كه فشار فروش و فرار برخي باعث ريزش بازار مي شود . واكنش فرداي بازار بسيار مهم است . قطع به يقين فشار بازار فردادر فروش كمتر است اما چه بهتر كه موج خروج و ورود برخي ديگر ادامه داشته باشد .
البته اين روند كوتاه مدت بازار است كه پيش بيني مي شود در روند هاي ميان مدت بي شك سياست هاي مالي و پولي و ارزي است كه در دولت جديد روند بازار را مشخص مي كند . امروز در اين موضوع به خصوص بحث ارز بيشتر صحبت مي كنيم .
نكته ديگر اين است كه مگر تا ديروز همه كله ها براي خريد داغ نبود!! مگر اهداف نجومي داده نمي شد؟! كجا رفت ان اهداف ؟ مگر مي شود اهداف بازار يك شبه تغيير كند . البته بحث تحريم موثر بوده اما نه اين قدر . حرف بنده اين است كه سهم ارزشمند ، ارزشمند است و اين منفي ها مي تواند فرصت خوبي براي خريد و اضافه كردن باشد . از همين رو تحت تاثير جو قرار نگيريد و بهتر است با منطق تحليلي خريد و فروش كنيد .
نكته بعد اين است كه در شرايط مثبت هميشه همه دنبال خريد هستند اما يادتان باشد حقوقي ها در روز هاي مثبت مثل 3 روز گذشته سهم فروختند و امروز و فردا روز هاي ديگر مشغول جمع كردن صفوف فروش هستند . اين بازي بارها تكرار شده و بهتر است با تجربه عمل كند .
و اما براي بازار فردا …
قطع به يقين نمي توان يكجانبه عمل كرد و گفت كه قطعاً اين اتفاق رخ مي دهد . براي بازار فردا بهتر است كه اصلاح را داشته باشد و بازهم ريزش هايي با حجم بالا را تجربه كند اما معاملات اخر وقت بازار امروز نشان مي داد عطش خريد در بازار هنوز جدي است و شايد منفي فردا چند دقيقه اي بيشتر دوام نداشته باشد . انتظار ما براي ريزش كمي بيشتر است اما ممكن است بازار فردا طور ديگري سرنوشت خود را رقم بزند .
به هر حال هر چه ورزشكاري كه تازه مورد توجه قرار گرفته استراحت بيشتر و ريكاوري قوي تري داشته باشد براي روز هاي سخت مسابقه آماده تر خواهد بود .
و اما در حاشيه بازار چه خبر است …
اين روز ها مهم ترين خبر سياسي كه براي بازار نيز حائز اهميت است بحث تحريم و شدت گرفتن آن بود كه از امروز اوباما آن را اجرايي كرد . اين قانون كه در ماه ژانويه و در چارچوب قانون دفاع ملي آمريكا امضا شد، بخش انرژي، كشتي راني و كشتي سازي ايران را هدف قرار مي دهد و فروش، ذخيره سازي يا انتقال كالاها يا خدمات توسط شرك تهاي غيرآمريكايي را ممنوع مي كند. بر اساس اين قانون، داد و ستد با ايران در زمينه فلزات گرانبها، گرانيت، فولاد و نرم افزارهاي صنعتي محدود مي شود، همچنين ريال ايران هدف قرار داده مي شود و نهادهاي مالي خارجي كه تبادلات قابل توجهي با اين ارز انجام دهند، مشمول تحريم خواهند شد.طبق اين تحري مهاي جديد، موسسات مالي خارجي يا افراد حقيقي كه براي اشخاصي كه در حال حاضر تحريم هستند، كمك تجهيزاتي فراهم كنند، خود مشمول تحريم خواهند شد.بر اساس اين قانون، فروش، تهيه و ارسال قطعات خودرو و خدماتي كه به خودرودي سازي ايران ارتباط پيدا مي كند نيز ممنوع شده است و افرادي كه اين قطعات يا خدمات را در اختيار ايران قرار دهند با مجازات روبرو خواهند شد. در اولين گام كره اي ها اعلام كردند ديگر از ماشين و فروش ان و قطعات ان خبري نيست . بنادر ، طلا ، تجارت و … مشمول اين تحريم سفت و سخت قرار گرفته اند . اين خبر امروز بازار دلار راتا حدودي و بازار سرمايه را به طور جدي تحت تاثير قرار داد . به هر حال خبري است كه در اوج خوش بيني وضعيت را به هم ميريزد .انتظار بازار از غرب طور ديگري بودو امروز حسابي اين رفتار در همه جا مورد بحث بود .
اما در نرخ ارز خبر ديروز جو را به هم ريخته و موقتاً دلار حتي ممكن است تا 3400 نيز رشد كند . اما امروز با كاهش نرخ ارز تا 3360 مواجه بوديم و برخي نرخ را 3320 اعلام مي كردند . جالب است كه رشد قيمت آنچناني نداشتيم . دقت داشته باشيد كاهش وادرات خودرو به طور مستقيم كاهش تقاضا براي ارز را به همراه دارد كه اين بايد در تحليل ها لحاظ شود .گفته مي شود رسانه ملي كم كم روي سناريويي كار مي كند كه كاهش نرخ دلار را به سود كشور نمي داند و قرار است در اين زمينه شفاف سازي بيشتري شود
در مورد نرخ سود بانكي نيز گويا بانك مركزي اعلام كرده هر افزايشي را با شدت برخورد مي كند . در سوي ديگر بحث نرخ ارز مرجعي را كه ديروز مطرح كرديم امروز با تكذيب معاون وزير صنايع همراه شد .
اما بر خلاف اين همه خبر بد بازار هاي جهاني خوش خبر هستند . بازارهاي جهاني با رشد نرخ شمش طلا و رسيدن به 1260 دلار آغاز كرد و در نفت نيز با افزايش خوبي به سطوح 98 دلار رسيديم . فلزات كل شب گذشته را مثبت بودند و امروز صبح با كاهش اندك مواجه شد كه مس در قيمت هاي بالاي 6900 و روي نيز در محدوده 1870 است .
و اما امروز شاخص …
بر خلاف روز هاي قبل تمامي شركت هايي كه ديروز در مسير رشد شاخص ديروز قرار داشتند امروز در خلاف جهت به ريزش ان كمك كرده و در نهايت شاخص با ريزشي 397 واحدي به كانال 51 هزار سقوط كرد . امروز اگر روند مثبت مپنا و بازگشايي 3 شركت معادن، حفاري و بانك ملت نبود افت شاخص 600 واحدي ميشد و البته در ان سو خليج فارس، فولاد،پارسان،مس،غدير و نمادهاي مثبت ديروزي در صف كاهنده هاي بازار امروز و شاخص بودند .
هلدينگها و شاخص اصلاحي!
همانطور كه در بازار ديروز اشاره شد پس از رشد بي امان قيمت شاخص و قيمت اكثر سهام بازار نياز به اصلاح شديدا احساس ميشد كه امروز شاهد اصلاح قيمتي شاخص و سهام هلدينگهاي بازار بوديم
امروز هلدينگ گروه توسعه ملي با روند منفي پس از رشد 20 درصدي اخير مواجه شد به نظر ميرسد وبانك تا سوطح قيمتي 500-520 تومان اصلاح را تجربه نمايد و سپس روند صعودي را تا سطوح قيمتي 580-600 تومان تجربه نمايد وبانكي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي را دارد و اگر شايعات پتروشيمي شازند و تعديل ان و خبرهاي خوب صحيح باشد مي توان به تعديل قابل توجه در شركت اميدوار بود .
اما صندوق بازنشستگي پس از برخورد به مقاومت خود روند اصلاحي را در پيش گرفته است در صورت بازگشت وصندوق به سطوح قيمتي 420-440 توماني اين سهم فرصت خريد خوبي را خواهد داد شنيده ميشود پتروشيمي جم پس از تعديل مثبت و اعلام سود 350 توماني براي سال 92 با اعمال پي بر اي متوسط5 بازگشايي خواهد شد يك باردر مورد صندو.ق صحبت كرديم بهتر است در فروش عجله نكنيد .
امروز هلدينگ معدني بازار يعني معادن و فلزات پس از تعديل سود سال 92 از بالت افزايش سود تقسيمي سنگ اهنيها با رشد 4 درصدي قيمتي بازگشايي شد در مقطع فعلي انتظار رشد قيمتي چنداني براي ومعادن را نداريم به نظر ميرسد اين سهم در سطوح قيمتي 620-680 تومان در نوسان باشد .
در اين گروه وصنعت امروز يك فرصت خريد ديگر داد . تا زماني كه گروه سيمان مثبت است وصنعت نيز شارژ خواهد بود .
در اين گروه بازيگران آتي بازهم او را بالا كشيدند .
امروز خريداران خارزم ريسك خوبي كرده و قطعاً فردا با مثبت شدن پاسارگاد سود خوبي را نيز خواهند كرد .
در وسپه نيز به نظر ميرسد منفي هاي فردا براي خريد بد نباشد .
تجهيزاتيها در انتظار ياري دولت!!!
در بازار امروز روند معاملاتي تجهيزاتيها عمدتا با نوسانات مثبت دنبال شد اين روزها از يك طرف افزايش بودجه نفت و گاز از طرف ديگر استقرار دولت جديد اميد به دريافت مطالبات شركتهاي اين گروه و كاهش بار مالي و فشار هاي مالي بر شركتهاي تجهيزاتي باعث شده تا اين روزها صفوف خريد سنگيني را در نمادهاي تجهيزاتي شاهد باشيم
حفاري شمال امروز پس از برگزاري مجمعي موفقيت اميز با رشد قيمتي و بازدهي 11 درصدي پا به ميدان معاملات گذاشت حفاري كه شايعه شده به دليل فعال شدن دو دكل سحر1 و 2موفق به درامدزايي بالايي شده و ميتواند سود 100 توماني را براي سال 92 شناسايي نمايد
اما عرضه هاي بسيار سنگين 86 ميليون سهمي نيز امروز نتوانست مپنا را در سطوح 400 تومان متعادل سازد به نظر ميرسد مپنا در قيمتهاي 420 توماني به تعادل برسد مپنايي كه اميد بالايي از بابت وصول مطالباتش و كاهش هزينه هاي مالي در نهايت افزايش سوداوريش را دارد
شايعه تعديل مثبت 100 درصدي و احتمال اعلام سود 50 توماني توسط ماشين سازي اراك به دليل تسعير ارز قراردادهاي ارزي خود با قيمتهاي مبادلاتي باعث شده تا اين سهم با صف خريد سنگين به سمت سطوح قيمتي 30 توماني حركت نمايد
كاشي ها افزايش نرخ گرفتند!!!
اما شايعه افزايش نرخ 10-15 درصدي در گروه كاشي و سراميك باعث تشكيل صف هاي خريد سنگين در سهام اين گروه شد در صورت افزايش نرخ 10-15 درصدي ميتوان به جهش حتي 50 درصدي سود سال 92 شركتهايي ان گروه خوشبين بود به خصوص اينكه كاشي سازها با افزايش نرخ فروش صادراتي نيز مواجه هستند
در بازار امروز كاشي سينا كه وضعيت بنيادي بسيار مناسبي را در اين گروه دارد با رشد قيمتي و صف خريد مواجه شد افزايش نرخ 10 درصدي ميتواند سود 200-220 توماني را براي كساوه به ارمغان بياورد رشد قيمتي اين سهم تا سطوح 1000 تومان محتمل ميباشد
اما چيني ايران هم كه پيش از اين با شايعه تعديل مثبت مجدد و اعلام سود 100 توماني مواجه بود با صف خريد همراه شد قيمتهاي 500-520 توماني را ميتوان براي كچيني انتظار داشت
اما كاشي الوند كه در قيمتهاي 140 توماني در بتا سهم معرفي شده بود امروز سطوح قيمتي 210 توماني را هم پشت سر گذاشت كلوند نيز پتانسيل تعديل مثبت را در صورت افزايش نرخ خواهد داشت و توانايي رشد قيمتي تا سطوح 240 تومان را داراست
قنديها در انتظار شكر2000 توماني!!!
اين گروه با دو اتفاق مهم مواجه است . معمولاً وقتي بازار مثبت مي شود گروه قند درحاشيه و بازار منفي اين گروه را به اوج مي برد اما اين بار يك اتفاق ديگر نيز دراين موع موثر بوده و انت خبر حذف رسمي نرخ 1226 است . البته بايد ديد سياست دولت در قبال اين كالا ها كه پيش ازاين نرخ را دريافت مي كردند چيست . گويا نرخ شكر هنوز تغييري نكرده اما به شدت كم ياب شده است البته امروز معاون وزير صنايع تاكيد كرد خبري از افزايش نرخ ارز مرجع و عدم تخصيص نيست . گفته شده دولت قصد دارد خود به توزيع شكر به برخي خانوار ها بپردازد و شكر عادي نيز با رشد قيمت همراه مي شود . اين بهترين سناريو براي گروه قند است .اما خبر اين موضوع امروز در بازار داغ داغ دنبال مي شد . در بازار امروز تخصيص ارز مبادلاتي به واردات كالاهاي اساسي و عملا افزايش دو برابري هزينه واردات باعث خواهد شد تا شاهد اقبال به قنديها باشيم به طوري كه اين روزها سهامداران قندي انتظار افزايش نرخ شكر تا سطوح 2000 تومان را دارند . اين شايعه امروز نه تائيد و نه تكذيب شد .
امروز قند پيرانشهر همانطور كه ديروز اشاره داشتيم با صف خريد به سمت سطوح قيمتي 1800 توماني گام برميدارد قپيرايي كه پتاسنيل تعديل مثبت عايدي را براي سال جاري و سال اتي را دارا ميباشد شنيده ميشود قپيرا با افزايش 500 تني ظرفيت جذب چغندرقند پتانسيل افزايش توليد و فروش را خواهد داشت
امروز قند اصفهان در سطوح قيمتي 3800 تومان با صف خريد همراه شد قصفهايي كه پتانسيل رشد قيمتي تا سطوح 4200 توماني را دارا ميباشد پتانسيل افزايش سرمايه و افزايش توليد به دليل نصب دستگاه هاي جديد در اين شركت اين سهم را به سهم برتر قنديها تبديل كرده است
پتروشيمي ها فرصت ميدهند؟
در بازار امروز پتروشيمي ها با نوسانات منفي همراه شدند توصيه اكيد ميشود در انتخاب سهام پتروشيمي ها دقت بالايي به خرج دهيد فعلا وضعيت اوره سازها چندان مناسب نميباشد شركتهاي خوراك مايع مانند شازند و شيران در موقعيت بهتري قرار داشته و ريسك كمتري دارند برخي از متانول سازها مانند شفن و خارك هم ميتوانند به دليل اعلام پايين سود سال 92 با رشد سوداوري خوبي مواجه شوند و البته زاگرس هم شرايط خوبي دارد .
امروز پتروشيمي كرمانشاه اوره ساز مورد توجه بازار با توجه به ارائه صورتهاي مالي ضعيف 3 ماهه خود و پوشش تنها 26 درصدي بودجه خود با صف فروش مواجه شد انتظار افت قيمتي كرمانشاه تا قيمتهاي 760 توماني را داريم.
دامنه تعديل پتروشيمي ها كمي محدود تر شده و با گزارش كرمانشاه كمي اعضاي گروه به شركت هاي اين گروه بدبين شده اند . در بازي گزارش پتروشيمي ها فعلاً يك برگ مثبت يعني شپترو و يك برگ منفي كرمانشاه رو شده است . از شازند شنيده مي شود كه شركت با احتمال پوشش بسيار مناسب و تعديل همراه شود. پتروشيمي شازند همانطور كه وعده داده بوديم درست بر قيمتهاي 1500 توماني هدف خود به تعادل رسيد فعلا تا زمان تعديل مثبت و گزارش 3 ماهه سهم انتظار رشد بيشتر از شازند نميرود گزارش 3 ماهه سهم روند اتي شازند را مشخص خواهد كرد
امروز شيميايي اران با نوسانات منفي به سطوح قيمتي 3100 توماني رسيد فردا در قيمتهاي منفي و سطوح 3000 تومان شيران گزينه مناسبي هم براي نوسانگيري و هم با ديد ميان مدت و قيمتهاي هدف 3300 توماني خواهد بود.
چهارگوشه بازار
امروز ايرانترانسفو تحت تاثير خبرهاي مثبت مجمع از عدم لغو قراردادهاي صادراتي صانير تا احتمال تعديل مثبت و بهبود وضعيت فروش و توليد به خصوص در كارخانه قدرت اين شركت با رشد قيمتي 10 درصدي پا به ميدان گذاشت بترانسي كه گزارش 3 ماه اش روند سهم را مشخص خواهد كرد. سهم تحت تاثير مپنا حركت مي كند و به نظر ميرسد روند برقي ها در اين دو شركت تا حدودي همراه با هم حركت مي كند اما بايد مراقب گزارش هاي ضعيف شركت بود .
امروز بانك ملت و تشكيل صف خريد در استانه قيمتهاي 180 تومانيش روح تازه اي به گروه بانكي دميد به نظر ميرسد بانكيها از فردا تحت تاثير بانك ملت روند بهتري را تجربه نمايند بانك ملتي كه ميتواند مجددا قيمتهاي 200 توماني را به خود ببيند و احتمالاً 3 شركت پر پتانسيل گروه يعني وكار،پاسارگاد و سينا را با خود بالا مي كشد .
امروز سيمان بهبهان به سطوح قيمتي بالاي 4500 توماني رسيد بهبهان جاي رشد عايدي و اعلام سود 800 توماني را دارد كه با اعمال پي بر اي متوسط6 هدف قيمتي 4800 توماني را دنبال ميكند و از همين رو شايد قيمت هاي فعلي براي او سقف باشد .
تعديل مثبت كيميدارو سراغازي شد براي روند مثبت در ساير شركتهاي دارويي به طوري كه هلدينگ دارويي سبحان همچنان با صف خريد به روند صعودي خود ادامه ميدهد سبحاني كه پتانسيل تعديل مثبت 20-30 درصدي را دنبال ميكند. در اين گروه احتمالاً وضعيت بهتري در انتظار ساير اعضاي گروه نيز والبر و همچنين دابور و برخي ديگر خواهد بود .
در بازار امروز نفت و گاز و غدير با خبرهاي خاص گزارش كرمانشاه منفي شده اما خريدار خوبي داشتند .
در فولاد به نظرميرسد كف سهم بسته شده و حتي اگر يك افت به زير 5000 ريال داشته باشد خيلي زود باز مي گردد .
امروز مپنا از 400 هم با صف عبور كرد و بهنظر ميرسد اين سهم فراتر از تفكرات پيش مي رود .
گروه ساختمان كمي عقب نشيني كرده است اماخوب هاي اين گروه به نظر فردا وضعيت بهتري را داشته باشند . در اين گروه ثاخت و وساخت گزينه هاي خوبي خواهند بود .
امروز بيمه البرز هم مثبت شد كه روي سهم تاكيد داشتيم اما بيشتر بازي اين سهم به درد بلند مدت ها مي خورد .
در نماد خبهمن نيز بازگشايي در 1650 ريال صورت گرفت كهم ممكن است در يك فرايند خوب بازار به 1800 ريال برسد . خبر تحريم بد جوري گروه خودرو را اسير كرده است .
امروز شبريز ايستادگي خوبي از خود نشان داد . به نظر ميرسد اين سهم براي ميان مدت در منفي فرداي احتمالي مناسب باشد . شبريزي كه حالا دو شركت را در دل خود دارد .
در پايان به گروه ليزينگ اشاره مي كنيم كه گويا بازي اين گروه هنوز تمام نشده و نوسان گيري در ولصنم و ولغدر ادامه دارد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
11 تير92
