گزارش بازار يكشنبه 26 خرداد 92
چرا عرضه؟!
گزارش بازار – بتاسهم –16:10 امروز يكشنبه ، بازار سرمايه دلمشغولي خاص خود را داشت . از يك سو ديروز خيالش راحت شده بود كه روحاني ، اين دكتر شيخ مسلك كه حقوق خوانده بود و سرهنگ نيست بالاخره به رياست جمهوري رسيد و همه به ايشان تبريك گفتند . بالاخره كار آغاز شدو فردا نيز ايشان در يك كنفرانس مطبوعاتي بسيار مهم شركت خواهد كرد كه نظرات خود را چه سياسي و چه اقتصادي باز مي كند كه براي بازار بسيار مهم است .
اما چرا بازار امروز ترسيد و در بخشي از سهام ها شروع به عرضه كرد . چند نكته را در همين موضوع بايد ذكر كرد كه يكي از انها مي تواند دلايل ريزش بازار امروز را نيزدر دل خود داشته باشد . بخشي از اين ريزش به دليل ماهيت بازارهاي مثبت و استراحت بعد از ان است . معمولاً در بازار و در روز هايي كه بازار سرمايه و سهام يك الي 2 روز مثبت است ان هم از نوع آتشين ان بازار در روز بعد با فشار عرضه مواجه مي شود . بسياري در منفي چهارشنبه سهم خريدند و در مثبت امروز با سود 10 تا 12% بسياري از سهم ها را فروختند تا در كوتاه مدت سود شناسايي كنند . اين فشار منطقي است . اين به نوعي پياده و سوار شدن سهام و دست به دست شدن بسياري از سهم ها در ميان مدت به سود بازار است چرا كه قيمت تمام شده افراد مختلف جابجا مي شود و با قيمت هاي بالاتر اهداف جديد تر براي بازار خيلي راحت تر محقق مي شود .
اين از موضوع عرضه ها پس اگر حتي 2 روز بعد بارديگر اين عرضه ها تكرار شد نبايد نگران شد و اتفاقاً اين عرضه ها از نان شب براي بازار واجب تر است و باعث مي شود دوام و قوام بازار بيشتر شود . اين عرضه ها سبب مي شود بازار با دقت و بدون بحث حباب رشد كند و مدام سهامداران در بازار گردش و چرخش داشته باشد .
برخي ديگر دليل عرضه امروز را فشار تسويه برخي شركت ها و افراد مي دانند به پايان ماه نزديك شديم و اين تسويه منطقي است و فشار ان تا اخر هفته روي دوش بازار است .
برخي ديگر صندوق نفت را دليل اين عرضه ها دانسته كه بازار را به دنبال خود كشانده است . سهمي كه بلوك فارس را خريد براي تامين نقدينگي نياز به فروش سهم دارد كه بخشي از بازار را با اين عرضه ها منفي كرده است .
برخي نيز اما از يك رويداد ديگر مي ترسيدند كه امروز مفصل در موردش حرف ميزنيم . برخي معتقدند كه ريزش دلار سنگين است و اين ريزش باعث افت بازارمي شود . امروز در دقايقي دلار حتي تا 3190 در برخي صرافي ها خريد و فروش شد اما خيلي زود به 3400 و 350 بازگشت .
به هر حال بازار فردا با روشن تر شدن مواضع اقتصادي و سياسي طي روز هاي اتي به خصوص فردامي تواند بهتر باشد و البته بحث مجامع و سود شركت ها و ثبات دلارو پي به اي گرفتن بازار مي تواند بهتر باشد .
در مورد بازار و دنياي سياست خبرهاي سياسي از امروز كمي بيشتر مي شود كه صحبت هاي كابينه اي و بيانيه ها مي تواند بسيار مهم باشد .
اما در بازار امروز چه خبر بود …
بازار امروز با صفوف خريد سنگين آغاز كرد . اولين دسته از مرددين بازار با صفوف خريد مواجه بود با شدت عرضه شد . سپس برخي از سهم هايي كه بازار روي ان مطمئن تر بودند همچنان باقي ماند . بازار روي اين نماد هاي دسته اول عرضه شد و سپس برگشت و بهتر شد اما دسته دوم برخي از انها كه اصلاً عرضه نشدند و برخي ديگر به محض عرضه با كمي فشار خريد بارديگر مثبت شدند .
به نظر ميرسد هر اسمي كه از سوي تيم روحاني براي كابينه انتخاب شود به بازار شوك مثبت خوبي وارد مي شود .
بازار فردا بازار خوبي است و بايد اتفاقاً دعا كنيم بازار بدون صف پيش برود . صف نشيني كار را كمي براي بازار سخت مي كند و تحليل ان را مشكل مي كند .
ديروز در مورد دلايل اين كه بازار مثبت شد چند روزي است كه صحبت مي كنيم امروز در مورد بازارهاي رقيب و نقدينگي مي گوئيم .
عدد نقدينگي نسبت به دولت قبلي حداقل 8 برابر شده اين يعني قدرت خريد پول 8 برابر شده حالا در نظر بگيريد اگر مي خواستيم شاخص را نيز 8 برابر كنيم امروز بايد در اعداد بيش از 80 هزار مي بوديم اين نشان مي دهد نقدينگي سنگيني بيرون بازار وجود دارد با افت بازارهاي رقيب و سكوت و سكون آنها قطعاً بازار سرمايه مورد توجه خواهد بود و به خصوص اين كه رسانه ملي هم حماسه اقتصادي را در رشد اين شاخص ها مي داند و اين در جذب سرمايه موثر است .
بازارهاي رقيب هر چه در سكون و سكوت بيشتري به سر ببرند بازار سرمايه بيشتر مورد توجه خواهد بود و اين يعني شلنگ نقدينگي حتي اگر قطره چكاني هم در بورس داشته باشد بازار با رونق بالايي مواجه مي شود .
اما توصيه ما به دوستان بزرگوار در بورس اين است كه هر چه سريعتر براي يك يا دو عرضه اوليه در بورس تلاش كند .
و حالا سري به حاشيه هاي بازار مي زنيم كه اين روز ها بسيار زياد شده است .
در وضعيت سياسي بايد خيلي از مسائل را دنبال كنيم . روز گذشته اين انتخاب قطعي شد و ديديم كه چگونه همه تبريك گفتند . روحاني هم پيام محكم و قوي را در رسانه ملي قرائت كرد و شايد پس از 8 سال نام اقايان هاشمي و خاتمي به نيكي در رسانه ملي ياد شد . در خبرهاي ديگر ابتدا بايد به موج تبريك ها اشاره كرد . تمام شيوخ منطقه به روحاني تبريك گفتند . كشور هاي اروپايي، امريكا، اشتون ، كري و … درداخل هم همه تبريك گفته و امروز دكتر با اقاي لاريجاني هم ديدار كرد .
فردا نشست خبري ايشان خواهد بود كه بسيار مهم است . در سوي ديگر از وزاري كابينه شنيده مي شود نوبخت، قاسمي ( بانك پاسارگاد) ،نعمت زاده ،شريعتمداري، جهانگيري،منطقي، تركان، نهاونديان از مهم ترين افرادي هستند كه در اين سمت به اسم مطرح مي شوند كه هر يك براي خود قطبي هستند و افراد قوي بوده . اين مي تواند خبرهاي خوبي براي بازار باشد و حداقل پي به اي بازار را افزايش دهد .
اما از تحولات سياسي كمي دور شويم به سراغ دلار برويم كه امروز تا 3200 هم كم شد اما به سرعت بالاي 3400 بازگشت و تعجب همگان را برانگيخت اما بي شك در ميان مدت وضعيت كاهشي و يا حداقل ثبات در 3000و يا 3200 خواهد بود . كم كم گرد و غبار پيروزي فرونشسته و دلار و اثرات اقتصادي اين انتخاب خود را نهايي مي كند . برخي حتي از احتمال افت دلار به 2800 صحبت مي كنند اما به نظر ميرسد روند منطقي فعلي دلار قيمت هاي 3200 تومان باشد شايد 2800 روند 6 ماه آتي و يا پس از مذاكرات باشد .
سياست ارزي دولت روحاني قطعاً تك نرخي و تثبيت ارز است كه بر طبق يكي از اظهارات دكتر عبده روي دلار 2600 و 2700 تومان نظر داشتند كه شايد همان مبناي مبادله اي به زودي نرخ ارز رسمي كشور باشد هر چند بهتر است نرخ دلار نيز خيلي كم نشود و بهتر است زير 3000 تومان نيايد . البته رسيدن و تثبيت اين نرخ به نظر حقير بيش از 1 سال زمان مي برد چرا كه بايد امكان ورود سرمايه هاي دلاري ايران به كشور نيز وجود داشته باشد .با اين كه بازار با پي به اي گرفتن اين موضوع را جبران مي كند اما موج نگراني بعدي در بازار موج كاهش نرخ ارز است كه امروز كمي مرتفع شد .
در بازارهاي جهاني فعلاً تعطيل هستيم اما ممكن است فردا با كاهش نفت و فلزات آغاز كنيم .
اما شاخص …
چه شاخصي بود اين دو روز كه رسانه ملي هم ول كن آن نيست و همه را معطوف به خود كرده است . امروز شاخص با رشدي نزديك به 1200 واحدي توفان به پا كرد و ركود اين چند سال را شكست . البته در بازار امروز بازگشايي برخي نماد ها موثر بود به خصوص فملي كه دراين وادي اثر گذار بوده است . امروز شاخص با يك ركورد شكني به 47817 واحد رسيد كه ملي مس، خليج فارس ،كگل،َشپنا،فولاد،فخوز،پارسان،اخابر،پاسارگاد،اميد،ملت ، غدير و معادن موثر بودند و بازهم شركتي كه تاثير منفي بر شاخص بگذارد نبود .
به نظر ميرسد شاخص طي 2 ماه آتي به راحتي به 54 هزار واحد برسد .
هلدينگها صدر نشين بازار
در بازار اموز علي رغم فشار عرضه ها برخي از نمادهاي هلدينگي همنان صدر نشين بازار بودند به نظر ميرسد با ثبات شريط سياسي سهام اين گروه در راستاي رشد عمومي قيمت سهام در بازار سرمايه همچنان جز گروه صدر نشين بازار باشند
امروز خبر عرضه قريب الوقوع سهام پتروشيمي جم باعث افزايش شديد حجم معاملات و ادامه داشتن روند صعودي در وصندق شد سهمي كه فردا در سطوح قيمتي 460 توماني جدال سختي را در پيش رو خواهد داشت و در صورت شكست سد قيمتي 460 توماني ميتوان به قيمتهاي 500 توماني وصندوق نيز خوشبين بود . وصندوق در شرايط فعلي با تعديل شفن نيز تعديل مي دهد و گفته مي شود 30% تعديل در انتظار وصندوق است .
اما هلدينگ توسعه ملي نتوانست از سد قيمتي 520 توماني عبور نمايد وبانك براي شكستن سد قيمتي 520 توماني و رسيدن به قيمتهاي 600 توماني نياز به يك پتانسيل قوي دارد پتانسيلي مانند افزايش سرمايه يا تعديل مثبت سود سال 92 ميتواند زمينه ساز رشد بيشتر قيمتي وبانك شود. گفته مي شود بحث افزايش سياست تقسيم سود نيز بر اين وضعيت بسيار موثر است . بايد خبري برسد كه وبانك رشد كند .
اما اتيه دماوند اين روزها با صف خريد سنگين به روند رو به رشد خود براي فتح قله هاي قيمتي 500 توماني ادامه ميدهد واتي علي رغم تعديل مثبت عايدي با پتانسيل افزايش سرمايه 200 درصدي تا سطوح 300 ميليارد تومان نيز مواجه ميباشد مضافا اينكه شنيده ميشود شركت قصد فروش دو شركت خارج بورسي خود را در سال 92 دارد.
در اين گروه وصنعت همچنان مي تازد به نظر ميرسد خبرمنفي فردا جالب باشد . وتوصا هم با خبر تعديل فايرا مثبت است .
امروز غدير هم مثبت بود و به نظر ميرسد گروه پتروشيمي مي تواند همچنان مورد توجه باشد به خصوص اين سهم كه پي به اي 3 را دارد .
پارسان هم اين روز ها با توجه بازار مواجه است . رشد قيمت زاگرس ، رشد امروز شيراز،صف خريد زير مجموعه ها و از همه مهم تر باز شدت فضاي سياسي و بهبود روابط سياسي احتمالي در تحريم ها مهم ترين خبر خوب براي پارسان است . اگر دلار كاهش نداشته باشد و دولت فعلي دلار 3000 توماني را مبنا قرار دهد بي شك يكي از قوي ترين گروه هاي بازار خواهد بود . اين سهم فعلاً مسير رو به رشدي دارد . خبر مهم ديگر اين است كه زمزمه هايي به گوش ميرسد كه از بلوك 17% 2% ان به پارسان رسيده است كه قرار شده پارسان بخشي از اقساط را پرداخت كند . اين نيز خبرخوبي براي اين سهم خواهد بود كه بايد اطلاع رساني در مورد ان صورت گيرد .
روز طلايي معدنيها!!!
امروز نمادهاي معدني روز بسيار خوبي را پشت سر گذاشتند چشم انداز معدنيها با توجه به امدن دولت اصلاحات و توجه ويژه دولت روحاني به حوزه معادن از يك طرف و پتانسيلهاي بنيادي سهام اين گروه به خصوص در خصوص افزايش سود اين شركتها در عملكرد 3 ماهه باعث شده تا رالي صعودي خوبي را اين روزها در نمادهاي معدني شاهد باشيم
امروز ملي مس كه به زودي تحليل بنياديش درس ايت قرار خواهد گرفت با رشد قيمتي و بازدهي 10 درصدي به بازار بازگشت ملي مسي كه در صورت تسعير ارز صادراتي خود با نرخ هاي ازاد جاي تعديل مثبت را خواهد داشت شنيده ميشود گزارش 3 ماهه شركت با پوشش سود خوبي منتشر نخواهد شد اما سهم بازدهي خوبي داشت .
اما صف خريد سنگين گلگهر ادامه داشت كگلي كه پتانسيل تعديل مثبتش در عملكرد 3 ماهه و وضعيت رو به رشد توليد و فروشش از يك طرف باعث شده تا اين روزها روند صعودي را در پيش بگيرد به ترتيب قيمتهاي 1100 و 1200 توماني را به عنوان هدف قيمتي كگل ارزيابي ميكنيم
در نماد كالسيمين اما شاهد نوسانات مثبت و رو به جلوي اين سهم بوديم البته به نظر نميرسد كالسيمين بتواند از قيمتهاي 630-640 تومان فعلا فراتر برود بازار در انتظار تعديل مثبت عايدي اين سهم در عملكرد 3 ماهه ميباشد .
كچاد هم امروز بازشد اما قيمت نخورد و به نظر ميرسد در 1100 و 1150 قيمت بگيرد .
بازگشايي كچاد، صف كگل، رشد فملي پرتفوي ومعادن را منفجر كرده است و به نظر ميرسد تا 6800 شاهد رشد اين سهم باشيم .
بانكها از تحريم خارج ميشوند؟؟؟
اين روزها به دليل حاكم شدن دولت اصلاحات گمانه زنيهاي مثبت خوبي پيرامون بانكيها شكل گرفته است از احتمال كاهش تحريمها و فعال شدن مجدد تبادلات ارزي در بانكها در كنار احتمال رويكرد مثبت دولت اصلاحات بر افزايش سود بانكي در راستاي جذب نقدينگي و كاهش تورم از گمانه زنيهاي مثبت اين گروه محسوب ميشود. رونق اقتصادي به خودي خود به گروه بانك كمك مي كند اما در حال حاضر رشد اين گروه نوساني و كوتاه مدت است . اما ملت و كارآفرين از گزينه هاي خوب گروه هستند .
در نماد بانك ملت شايعه تعديل مثبت شركت در عملكرد 12 ماهه و احتمال رساندن سود سال 92 به سطوح 35 تومان باعث شده تا اين سهم با رشد قيمتي و صف خريد سنگين همراه شود بانك ملتي كه هدف قيمتي 160 توماني را در پيش رو دارد
اما شايعه فروش بخشي ديگر از داراييها در بانك صادرات و بهبود وضعيت سوداوري اين بانك در سال 92 باعث شده تا بازار به اين سهم نيز رويكرد مثبتي نشان دهد بانك صادراتي كه با احيا روند سوداوري خود ميتواند رشد قيمتي خوبي را در پيش بگيرد
اما در نماد پست بانك شاهد فشار عرضه ها در اين سهم در سطوح قيمتي بالاي 600 توماني بوديم پست بانكي كه تنها اميدش افزايش سرمايه تا سطوح 400 ميليارد تومان از محل تجديد ارزيابي داراييها است افزايش سرمايه اي كه ميتواند روند سوداوري و قيمتي سهم را دگرگون سازد
در گروه بانك برخي معتقدند امدن قاسمي به بانك مركزي مثل بازي عبده در چند سال پيش بود كه ونوين را منفجر كرد و حال نوبت پاسارگاد است !!
فولادي از جنس اهن!
در بازار امروز همچنان سهام فولادي به پيشتازي خود ادامه دادند فولاديهايي كه پتانسيلهاي فراواني براي سالجاري داشته و با توجه به نرخ هاي فعلي فروش محصولاتشان جاي تعديل عايدي خوبي را دارند كه همين امر در كنار نسبت پي بر اي پايين سهم فولادي باعث اقبال بازار به اين نمادها شده است . قيمت شمش و بليت هم كم نشده است و اين خبرخوبي براي بازار ماست .
در نماد فولاد خوزستان امروز شاهد قيمتهاي 3100 توماني بوديم فردا فخوز به هدف مورد نظر ما يعني سطوح قيمتي 3200 توماني خواهد رسيد فخوزي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي را در سود سال 92 خود را خواهد داشت با فرض سود 800 توماني سال 92 و اعمال پي بر اي متوسط 5 قيمتهاي 4 هزارتوماني را تا هفته هاي آتي براي فخوز را انتظار داريم
اما فولاژ هم امروز همچنان به روند صعودي خود با صف خريد و رشد قيمتي ادامه داد فولاژي كه در سال جاري جاي رشد سوداوري خوبي را خواهد داشت فولاژ هم اهداف قيمتي 580 و سپس 620 توماني را دنبال ميكند.
امروز صف خريد بسيار سنگيني را در فولاد شاهد بوديم شنيدهميشود بخش قابل توجهي از افزايش سرمايه پيش روي فولاد از محل سود انباشته ميباشد كه همين امر نيز باعث اشتياق خريد سهام فولاد توسط سهامداران شده است به زودي قيمتهاي 520 توماني هدف اول فولاد را شاهد خواهيم بود. گفته مي شود فردا يك 100 ميليوني در فولاد خواهيم داشت و برخي ديگر اين موضوع را منتفي مي دانند . اما به هر حال 520 منطقي است .
فرصتي مناسب!
امروز سهام شركتهاي پتروشيمي با فشار عرضه ها به تعادل رسيد تعادلي و روند منفي كه از نظر ما ميتواند فرصت مناسبي براي شكار سهامي باشد كه با پتانسيل تعديل مثبت خوبي در عملكرد 3 ماهه همراه خواهند بود
امروز شازند با فشار عرضه ها به سطوح قيمتي منفي رسيد اگر چه روند كوتاه مدت شازند ممكن است نوساني باشد اما رشد صادرات شركت و افزايش توليد وفروش در كنار تسعير ارز با قيمتهاي ازاد ميتواند براي اين مرحله سود 350 توماني را در سال 92 براي شازند به ارمغان بياورد
اما در نماد پتروشيمي كرمانشاه قيمتهاي 850 توماني مانع از رشد بيشتر قيمتي اين سهم پتروشيمي شد فعلا افت معنا دار و قابل توجه قيمتهاي جهاني اوره مانع از رشد قيمتي سهم خواهد شد و ان تعديل مثبتي كه بازار انتظار دارد را شاهد نخواهيم بود افت قيمتهاي جهاني اوره در كنار ابهام در خوراك مصرفي باعث ارائه گزارش3 ماهه محطاطانه در كرمانشا خواهد شد.
در نماد شيران گزارش تكذيب تعديل مثبت شركت توسط مديرعامل شيران باعث تشكيل صف فروش و روند اصلاحي در شيران شد البته نميتوان با توجه به شرايط اين سهم تعديل مثبت را كتمان كرد و گزارش 6 ماهه پيش رو پرده از تعديل مثبت شيران بر خواهد داشت فعلا اصلاح قيمتي سهم تا سطوح 3100-3200 تومان را شاهد خواهيم بود.
در اين گروه بايد منتظر اصلاح زاگرس بود . خريد زاگرس با ديد ميان مدت يكي از بهترين گزينه هاي بازار است .
دراين گروه خليج فارس با صادرات سنگين امروز كمي عرضه شد اما باز هم در پايان با صفوف خريد بهتري مواجه بود . به نظر ميرسد قيمت هاي 1200 تومان براي سهم تشكيل شود .
چهارگوشه بازار!!!
امروز زامياد علي رغم اعلام زيان براي سال 91 با رشد قيمتي و بازدهي 16 درصدي به بازار برگشت امدن دولت اصلاحات باعث شده تا خودروسازها به كاهش مشكلات در اين صنعت در كنار احتمال بهبود روابط خارجي و دسترسي بهتر و بيشتر به قطعات خودرواميدوار شوند . وقعاً امروز اين بازگشايي نوبر بود ! ديروز هم عرض شد كه كاهش نرخ ارز در بازار به سود گروه خودرو بوده اما افت قيمت خودرو را خواهيم داشت . البته از يك سو اين افت به بهبود فروش نيز كمك مي كند . اما به نظر ميرسد 3 سهم گروه بهمن ، سايپا و پارس خودرو در كوتاه مدت نوسان خوبي را در بازار رقم بزنند .
توجه روي گروه بهمن مي تواند بيشتر باشد كه به دلار و بازار سرمايه وابستگي بيشتري دارد و هر دو حالا به سود او حركت مي كنند .
امروز شايعات مثبت باعث شد تا شپنا با روند صعودي و حتي صف خريد همراه شود تكذيب تعديل منفي شبندر و شايعاتي در خصوص تعديل مثبت شپنا ميتواند همچنان روند صعودي را در اين سهم را رقم بزند شپنا اهداف قيمتي 3000 توماني را در صورت عبور از سد قيمتي 2800 توماني را دارد. گفته مي شود شبندر بايد در مورد سود سال 92 و تكليف 26% ابتدا شفاف سازي وكندو پس از ان بازگشايي شود . سهامداران اين سهم و شراز و شتران بايد خوشحال باشند كه دراين فضا اين سهم باز مي شود . گفته شده به زودي با شفاف سازي مجدد همه ي شركت هاي پالايشگاهي به بازار باز مي گردند . البته ممكن است شراز و شتران كمي دير تر بيايند اما شبندر و شاوان واردمي شوند .
شرانل به زودي به مجمع مي رود و به نظر ميرسد تا 1400 تومان بتواند قيمت شرانل را ديد سهمي كه وضعيت خوبي را در شرايط فعلي دارد .
حفاري فردا عرضه بيشتري را دارد . اين سهم در قبل از مجمع 5200 را مي تواند لمس كند اما فردا موج عرضه در ان بالاست . اگر سهم بارديگر در سطوح 4000 و 4100 امد براي خريد خوب خواهد بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
26 خرداد92
