گزارش بازار یکشنبه ۲۶ خرداد ۹۲
چرا عرضه؟!
گزارش بازار – بتاسهم –۱۶:۱۰ امروز یکشنبه ، بازار سرمایه دلمشغولی خاص خود را داشت . از یک سو دیروز خیالش راحت شده بود که روحانی ، این دکتر شیخ مسلک که حقوق خوانده بود و سرهنگ نیست بالاخره به ریاست جمهوری رسید و همه به ایشان تبریک گفتند . بالاخره کار آغاز شدو فردا نیز ایشان در یک کنفرانس مطبوعاتی بسیار مهم شرکت خواهد کرد که نظرات خود را چه سیاسی و چه اقتصادی باز می کند که برای بازار بسیار مهم است .
اما چرا بازار امروز ترسید و در بخشی از سهام ها شروع به عرضه کرد . چند نکته را در همین موضوع باید ذکر کرد که یکی از انها می تواند دلایل ریزش بازار امروز را نیزدر دل خود داشته باشد . بخشی از این ریزش به دلیل ماهیت بازارهای مثبت و استراحت بعد از ان است . معمولاً در بازار و در روز هایی که بازار سرمایه و سهام یک الی ۲ روز مثبت است ان هم از نوع آتشین ان بازار در روز بعد با فشار عرضه مواجه می شود . بسیاری در منفی چهارشنبه سهم خریدند و در مثبت امروز با سود ۱۰ تا ۱۲% بسیاری از سهم ها را فروختند تا در کوتاه مدت سود شناسایی کنند . این فشار منطقی است . این به نوعی پیاده و سوار شدن سهام و دست به دست شدن بسیاری از سهم ها در میان مدت به سود بازار است چرا که قیمت تمام شده افراد مختلف جابجا می شود و با قیمت های بالاتر اهداف جدید تر برای بازار خیلی راحت تر محقق می شود .
این از موضوع عرضه ها پس اگر حتی ۲ روز بعد باردیگر این عرضه ها تکرار شد نباید نگران شد و اتفاقاً این عرضه ها از نان شب برای بازار واجب تر است و باعث می شود دوام و قوام بازار بیشتر شود . این عرضه ها سبب می شود بازار با دقت و بدون بحث حباب رشد کند و مدام سهامداران در بازار گردش و چرخش داشته باشد .
برخی دیگر دلیل عرضه امروز را فشار تسویه برخی شرکت ها و افراد می دانند به پایان ماه نزدیک شدیم و این تسویه منطقی است و فشار ان تا اخر هفته روی دوش بازار است .
برخی دیگر صندوق نفت را دلیل این عرضه ها دانسته که بازار را به دنبال خود کشانده است . سهمی که بلوک فارس را خرید برای تامین نقدینگی نیاز به فروش سهم دارد که بخشی از بازار را با این عرضه ها منفی کرده است .
برخی نیز اما از یک رویداد دیگر می ترسیدند که امروز مفصل در موردش حرف میزنیم . برخی معتقدند که ریزش دلار سنگین است و این ریزش باعث افت بازارمی شود . امروز در دقایقی دلار حتی تا ۳۱۹۰ در برخی صرافی ها خرید و فروش شد اما خیلی زود به ۳۴۰۰ و ۳۵۰ بازگشت .
به هر حال بازار فردا با روشن تر شدن مواضع اقتصادی و سیاسی طی روز های اتی به خصوص فردامی تواند بهتر باشد و البته بحث مجامع و سود شرکت ها و ثبات دلارو پی به ای گرفتن بازار می تواند بهتر باشد .
در مورد بازار و دنیای سیاست خبرهای سیاسی از امروز کمی بیشتر می شود که صحبت های کابینه ای و بیانیه ها می تواند بسیار مهم باشد .
اما در بازار امروز چه خبر بود …
بازار امروز با صفوف خرید سنگین آغاز کرد . اولین دسته از مرددین بازار با صفوف خرید مواجه بود با شدت عرضه شد . سپس برخی از سهم هایی که بازار روی ان مطمئن تر بودند همچنان باقی ماند . بازار روی این نماد های دسته اول عرضه شد و سپس برگشت و بهتر شد اما دسته دوم برخی از انها که اصلاً عرضه نشدند و برخی دیگر به محض عرضه با کمی فشار خرید باردیگر مثبت شدند .
به نظر میرسد هر اسمی که از سوی تیم روحانی برای کابینه انتخاب شود به بازار شوک مثبت خوبی وارد می شود .
بازار فردا بازار خوبی است و باید اتفاقاً دعا کنیم بازار بدون صف پیش برود . صف نشینی کار را کمی برای بازار سخت می کند و تحلیل ان را مشکل می کند .
دیروز در مورد دلایل این که بازار مثبت شد چند روزی است که صحبت می کنیم امروز در مورد بازارهای رقیب و نقدینگی می گوئیم .
عدد نقدینگی نسبت به دولت قبلی حداقل ۸ برابر شده این یعنی قدرت خرید پول ۸ برابر شده حالا در نظر بگیرید اگر می خواستیم شاخص را نیز ۸ برابر کنیم امروز باید در اعداد بیش از ۸۰ هزار می بودیم این نشان می دهد نقدینگی سنگینی بیرون بازار وجود دارد با افت بازارهای رقیب و سکوت و سکون آنها قطعاً بازار سرمایه مورد توجه خواهد بود و به خصوص این که رسانه ملی هم حماسه اقتصادی را در رشد این شاخص ها می داند و این در جذب سرمایه موثر است .
بازارهای رقیب هر چه در سکون و سکوت بیشتری به سر ببرند بازار سرمایه بیشتر مورد توجه خواهد بود و این یعنی شلنگ نقدینگی حتی اگر قطره چکانی هم در بورس داشته باشد بازار با رونق بالایی مواجه می شود .
اما توصیه ما به دوستان بزرگوار در بورس این است که هر چه سریعتر برای یک یا دو عرضه اولیه در بورس تلاش کند .
و حالا سری به حاشیه های بازار می زنیم که این روز ها بسیار زیاد شده است .
در وضعیت سیاسی باید خیلی از مسائل را دنبال کنیم . روز گذشته این انتخاب قطعی شد و دیدیم که چگونه همه تبریک گفتند . روحانی هم پیام محکم و قوی را در رسانه ملی قرائت کرد و شاید پس از ۸ سال نام اقایان هاشمی و خاتمی به نیکی در رسانه ملی یاد شد . در خبرهای دیگر ابتدا باید به موج تبریک ها اشاره کرد . تمام شیوخ منطقه به روحانی تبریک گفتند . کشور های اروپایی، امریکا، اشتون ، کری و … درداخل هم همه تبریک گفته و امروز دکتر با اقای لاریجانی هم دیدار کرد .
فردا نشست خبری ایشان خواهد بود که بسیار مهم است . در سوی دیگر از وزاری کابینه شنیده می شود نوبخت، قاسمی ( بانک پاسارگاد) ،نعمت زاده ،شریعتمداری، جهانگیری،منطقی، ترکان، نهاوندیان از مهم ترین افرادی هستند که در این سمت به اسم مطرح می شوند که هر یک برای خود قطبی هستند و افراد قوی بوده . این می تواند خبرهای خوبی برای بازار باشد و حداقل پی به ای بازار را افزایش دهد .
اما از تحولات سیاسی کمی دور شویم به سراغ دلار برویم که امروز تا ۳۲۰۰ هم کم شد اما به سرعت بالای ۳۴۰۰ بازگشت و تعجب همگان را برانگیخت اما بی شک در میان مدت وضعیت کاهشی و یا حداقل ثبات در ۳۰۰۰و یا ۳۲۰۰ خواهد بود . کم کم گرد و غبار پیروزی فرونشسته و دلار و اثرات اقتصادی این انتخاب خود را نهایی می کند . برخی حتی از احتمال افت دلار به ۲۸۰۰ صحبت می کنند اما به نظر میرسد روند منطقی فعلی دلار قیمت های ۳۲۰۰ تومان باشد شاید ۲۸۰۰ روند ۶ ماه آتی و یا پس از مذاکرات باشد .
سیاست ارزی دولت روحانی قطعاً تک نرخی و تثبیت ارز است که بر طبق یکی از اظهارات دکتر عبده روی دلار ۲۶۰۰ و ۲۷۰۰ تومان نظر داشتند که شاید همان مبنای مبادله ای به زودی نرخ ارز رسمی کشور باشد هر چند بهتر است نرخ دلار نیز خیلی کم نشود و بهتر است زیر ۳۰۰۰ تومان نیاید . البته رسیدن و تثبیت این نرخ به نظر حقیر بیش از ۱ سال زمان می برد چرا که باید امکان ورود سرمایه های دلاری ایران به کشور نیز وجود داشته باشد .با این که بازار با پی به ای گرفتن این موضوع را جبران می کند اما موج نگرانی بعدی در بازار موج کاهش نرخ ارز است که امروز کمی مرتفع شد .
در بازارهای جهانی فعلاً تعطیل هستیم اما ممکن است فردا با کاهش نفت و فلزات آغاز کنیم .
اما شاخص …
چه شاخصی بود این دو روز که رسانه ملی هم ول کن آن نیست و همه را معطوف به خود کرده است . امروز شاخص با رشدی نزدیک به ۱۲۰۰ واحدی توفان به پا کرد و رکود این چند سال را شکست . البته در بازار امروز بازگشایی برخی نماد ها موثر بود به خصوص فملی که دراین وادی اثر گذار بوده است . امروز شاخص با یک رکورد شکنی به ۴۷۸۱۷ واحد رسید که ملی مس، خلیج فارس ،کگل،َشپنا،فولاد،فخوز،پارسان،اخابر،پاسارگاد،امید،ملت ، غدیر و معادن موثر بودند و بازهم شرکتی که تاثیر منفی بر شاخص بگذارد نبود .
به نظر میرسد شاخص طی ۲ ماه آتی به راحتی به ۵۴ هزار واحد برسد .
هلدینگها صدر نشین بازار
در بازار اموز علی رغم فشار عرضه ها برخی از نمادهای هلدینگی همنان صدر نشین بازار بودند به نظر میرسد با ثبات شریط سیاسی سهام این گروه در راستای رشد عمومی قیمت سهام در بازار سرمایه همچنان جز گروه صدر نشین بازار باشند
امروز خبر عرضه قریب الوقوع سهام پتروشیمی جم باعث افزایش شدید حجم معاملات و ادامه داشتن روند صعودی در وصندق شد سهمی که فردا در سطوح قیمتی ۴۶۰ تومانی جدال سختی را در پیش رو خواهد داشت و در صورت شکست سد قیمتی ۴۶۰ تومانی میتوان به قیمتهای ۵۰۰ تومانی وصندوق نیز خوشبین بود . وصندوق در شرایط فعلی با تعدیل شفن نیز تعدیل می دهد و گفته می شود ۳۰% تعدیل در انتظار وصندوق است .
اما هلدینگ توسعه ملی نتوانست از سد قیمتی ۵۲۰ تومانی عبور نماید وبانک برای شکستن سد قیمتی ۵۲۰ تومانی و رسیدن به قیمتهای ۶۰۰ تومانی نیاز به یک پتانسیل قوی دارد پتانسیلی مانند افزایش سرمایه یا تعدیل مثبت سود سال ۹۲ میتواند زمینه ساز رشد بیشتر قیمتی وبانک شود. گفته می شود بحث افزایش سیاست تقسیم سود نیز بر این وضعیت بسیار موثر است . باید خبری برسد که وبانک رشد کند .
اما اتیه دماوند این روزها با صف خرید سنگین به روند رو به رشد خود برای فتح قله های قیمتی ۵۰۰ تومانی ادامه میدهد واتی علی رغم تعدیل مثبت عایدی با پتانسیل افزایش سرمایه ۲۰۰ درصدی تا سطوح ۳۰۰ میلیارد تومان نیز مواجه میباشد مضافا اینکه شنیده میشود شرکت قصد فروش دو شرکت خارج بورسی خود را در سال ۹۲ دارد.
در این گروه وصنعت همچنان می تازد به نظر میرسد خبرمنفی فردا جالب باشد . وتوصا هم با خبر تعدیل فایرا مثبت است .
امروز غدیر هم مثبت بود و به نظر میرسد گروه پتروشیمی می تواند همچنان مورد توجه باشد به خصوص این سهم که پی به ای ۳ را دارد .
پارسان هم این روز ها با توجه بازار مواجه است . رشد قیمت زاگرس ، رشد امروز شیراز،صف خرید زیر مجموعه ها و از همه مهم تر باز شدت فضای سیاسی و بهبود روابط سیاسی احتمالی در تحریم ها مهم ترین خبر خوب برای پارسان است . اگر دلار کاهش نداشته باشد و دولت فعلی دلار ۳۰۰۰ تومانی را مبنا قرار دهد بی شک یکی از قوی ترین گروه های بازار خواهد بود . این سهم فعلاً مسیر رو به رشدی دارد . خبر مهم دیگر این است که زمزمه هایی به گوش میرسد که از بلوک ۱۷% ۲% ان به پارسان رسیده است که قرار شده پارسان بخشی از اقساط را پرداخت کند . این نیز خبرخوبی برای این سهم خواهد بود که باید اطلاع رسانی در مورد ان صورت گیرد .
روز طلایی معدنیها!!!
امروز نمادهای معدنی روز بسیار خوبی را پشت سر گذاشتند چشم انداز معدنیها با توجه به امدن دولت اصلاحات و توجه ویژه دولت روحانی به حوزه معادن از یک طرف و پتانسیلهای بنیادی سهام این گروه به خصوص در خصوص افزایش سود این شرکتها در عملکرد ۳ ماهه باعث شده تا رالی صعودی خوبی را این روزها در نمادهای معدنی شاهد باشیم
امروز ملی مس که به زودی تحلیل بنیادیش درس ایت قرار خواهد گرفت با رشد قیمتی و بازدهی ۱۰ درصدی به بازار بازگشت ملی مسی که در صورت تسعیر ارز صادراتی خود با نرخ های ازاد جای تعدیل مثبت را خواهد داشت شنیده میشود گزارش ۳ ماهه شرکت با پوشش سود خوبی منتشر نخواهد شد اما سهم بازدهی خوبی داشت .
اما صف خرید سنگین گلگهر ادامه داشت کگلی که پتانسیل تعدیل مثبتش در عملکرد ۳ ماهه و وضعیت رو به رشد تولید و فروشش از یک طرف باعث شده تا این روزها روند صعودی را در پیش بگیرد به ترتیب قیمتهای ۱۱۰۰ و ۱۲۰۰ تومانی را به عنوان هدف قیمتی کگل ارزیابی میکنیم
در نماد کالسیمین اما شاهد نوسانات مثبت و رو به جلوی این سهم بودیم البته به نظر نمیرسد کالسیمین بتواند از قیمتهای ۶۳۰-۶۴۰ تومان فعلا فراتر برود بازار در انتظار تعدیل مثبت عایدی این سهم در عملکرد ۳ ماهه میباشد .
کچاد هم امروز بازشد اما قیمت نخورد و به نظر میرسد در ۱۱۰۰ و ۱۱۵۰ قیمت بگیرد .
بازگشایی کچاد، صف کگل، رشد فملی پرتفوی ومعادن را منفجر کرده است و به نظر میرسد تا ۶۸۰۰ شاهد رشد این سهم باشیم .
بانکها از تحریم خارج میشوند؟؟؟
این روزها به دلیل حاکم شدن دولت اصلاحات گمانه زنیهای مثبت خوبی پیرامون بانکیها شکل گرفته است از احتمال کاهش تحریمها و فعال شدن مجدد تبادلات ارزی در بانکها در کنار احتمال رویکرد مثبت دولت اصلاحات بر افزایش سود بانکی در راستای جذب نقدینگی و کاهش تورم از گمانه زنیهای مثبت این گروه محسوب میشود. رونق اقتصادی به خودی خود به گروه بانک کمک می کند اما در حال حاضر رشد این گروه نوسانی و کوتاه مدت است . اما ملت و کارآفرین از گزینه های خوب گروه هستند .
در نماد بانک ملت شایعه تعدیل مثبت شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه و احتمال رساندن سود سال ۹۲ به سطوح ۳۵ تومان باعث شده تا این سهم با رشد قیمتی و صف خرید سنگین همراه شود بانک ملتی که هدف قیمتی ۱۶۰ تومانی را در پیش رو دارد
اما شایعه فروش بخشی دیگر از داراییها در بانک صادرات و بهبود وضعیت سوداوری این بانک در سال ۹۲ باعث شده تا بازار به این سهم نیز رویکرد مثبتی نشان دهد بانک صادراتی که با احیا روند سوداوری خود میتواند رشد قیمتی خوبی را در پیش بگیرد
اما در نماد پست بانک شاهد فشار عرضه ها در این سهم در سطوح قیمتی بالای ۶۰۰ تومانی بودیم پست بانکی که تنها امیدش افزایش سرمایه تا سطوح ۴۰۰ میلیارد تومان از محل تجدید ارزیابی داراییها است افزایش سرمایه ای که میتواند روند سوداوری و قیمتی سهم را دگرگون سازد
در گروه بانک برخی معتقدند امدن قاسمی به بانک مرکزی مثل بازی عبده در چند سال پیش بود که ونوین را منفجر کرد و حال نوبت پاسارگاد است !!
فولادی از جنس اهن!
در بازار امروز همچنان سهام فولادی به پیشتازی خود ادامه دادند فولادیهایی که پتانسیلهای فراوانی برای سالجاری داشته و با توجه به نرخ های فعلی فروش محصولاتشان جای تعدیل عایدی خوبی را دارند که همین امر در کنار نسبت پی بر ای پایین سهم فولادی باعث اقبال بازار به این نمادها شده است . قیمت شمش و بلیت هم کم نشده است و این خبرخوبی برای بازار ماست .
در نماد فولاد خوزستان امروز شاهد قیمتهای ۳۱۰۰ تومانی بودیم فردا فخوز به هدف مورد نظر ما یعنی سطوح قیمتی ۳۲۰۰ تومانی خواهد رسید فخوزی که پتانسیل تعدیل مثبت عایدی بسیار خوبی را در سود سال ۹۲ خود را خواهد داشت با فرض سود ۸۰۰ تومانی سال ۹۲ و اعمال پی بر ای متوسط ۵ قیمتهای ۴ هزارتومانی را تا هفته های آتی برای فخوز را انتظار داریم
اما فولاژ هم امروز همچنان به روند صعودی خود با صف خرید و رشد قیمتی ادامه داد فولاژی که در سال جاری جای رشد سوداوری خوبی را خواهد داشت فولاژ هم اهداف قیمتی ۵۸۰ و سپس ۶۲۰ تومانی را دنبال میکند.
امروز صف خرید بسیار سنگینی را در فولاد شاهد بودیم شنیدهمیشود بخش قابل توجهی از افزایش سرمایه پیش روی فولاد از محل سود انباشته میباشد که همین امر نیز باعث اشتیاق خرید سهام فولاد توسط سهامداران شده است به زودی قیمتهای ۵۲۰ تومانی هدف اول فولاد را شاهد خواهیم بود. گفته می شود فردا یک ۱۰۰ میلیونی در فولاد خواهیم داشت و برخی دیگر این موضوع را منتفی می دانند . اما به هر حال ۵۲۰ منطقی است .
فرصتی مناسب!
امروز سهام شرکتهای پتروشیمی با فشار عرضه ها به تعادل رسید تعادلی و روند منفی که از نظر ما میتواند فرصت مناسبی برای شکار سهامی باشد که با پتانسیل تعدیل مثبت خوبی در عملکرد ۳ ماهه همراه خواهند بود
امروز شازند با فشار عرضه ها به سطوح قیمتی منفی رسید اگر چه روند کوتاه مدت شازند ممکن است نوسانی باشد اما رشد صادرات شرکت و افزایش تولید وفروش در کنار تسعیر ارز با قیمتهای ازاد میتواند برای این مرحله سود ۳۵۰ تومانی را در سال ۹۲ برای شازند به ارمغان بیاورد
اما در نماد پتروشیمی کرمانشاه قیمتهای ۸۵۰ تومانی مانع از رشد بیشتر قیمتی این سهم پتروشیمی شد فعلا افت معنا دار و قابل توجه قیمتهای جهانی اوره مانع از رشد قیمتی سهم خواهد شد و ان تعدیل مثبتی که بازار انتظار دارد را شاهد نخواهیم بود افت قیمتهای جهانی اوره در کنار ابهام در خوراک مصرفی باعث ارائه گزارش۳ ماهه محطاطانه در کرمانشا خواهد شد.
در نماد شیران گزارش تکذیب تعدیل مثبت شرکت توسط مدیرعامل شیران باعث تشکیل صف فروش و روند اصلاحی در شیران شد البته نمیتوان با توجه به شرایط این سهم تعدیل مثبت را کتمان کرد و گزارش ۶ ماهه پیش رو پرده از تعدیل مثبت شیران بر خواهد داشت فعلا اصلاح قیمتی سهم تا سطوح ۳۱۰۰-۳۲۰۰ تومان را شاهد خواهیم بود.
در این گروه باید منتظر اصلاح زاگرس بود . خرید زاگرس با دید میان مدت یکی از بهترین گزینه های بازار است .
دراین گروه خلیج فارس با صادرات سنگین امروز کمی عرضه شد اما باز هم در پایان با صفوف خرید بهتری مواجه بود . به نظر میرسد قیمت های ۱۲۰۰ تومان برای سهم تشکیل شود .
چهارگوشه بازار!!!
امروز زامیاد علی رغم اعلام زیان برای سال ۹۱ با رشد قیمتی و بازدهی ۱۶ درصدی به بازار برگشت امدن دولت اصلاحات باعث شده تا خودروسازها به کاهش مشکلات در این صنعت در کنار احتمال بهبود روابط خارجی و دسترسی بهتر و بیشتر به قطعات خودروامیدوار شوند . وقعاً امروز این بازگشایی نوبر بود ! دیروز هم عرض شد که کاهش نرخ ارز در بازار به سود گروه خودرو بوده اما افت قیمت خودرو را خواهیم داشت . البته از یک سو این افت به بهبود فروش نیز کمک می کند . اما به نظر میرسد ۳ سهم گروه بهمن ، سایپا و پارس خودرو در کوتاه مدت نوسان خوبی را در بازار رقم بزنند .
توجه روی گروه بهمن می تواند بیشتر باشد که به دلار و بازار سرمایه وابستگی بیشتری دارد و هر دو حالا به سود او حرکت می کنند .
امروز شایعات مثبت باعث شد تا شپنا با روند صعودی و حتی صف خرید همراه شود تکذیب تعدیل منفی شبندر و شایعاتی در خصوص تعدیل مثبت شپنا میتواند همچنان روند صعودی را در این سهم را رقم بزند شپنا اهداف قیمتی ۳۰۰۰ تومانی را در صورت عبور از سد قیمتی ۲۸۰۰ تومانی را دارد. گفته می شود شبندر باید در مورد سود سال ۹۲ و تکلیف ۲۶% ابتدا شفاف سازی وکندو پس از ان بازگشایی شود . سهامداران این سهم و شراز و شتران باید خوشحال باشند که دراین فضا این سهم باز می شود . گفته شده به زودی با شفاف سازی مجدد همه ی شرکت های پالایشگاهی به بازار باز می گردند . البته ممکن است شراز و شتران کمی دیر تر بیایند اما شبندر و شاوان واردمی شوند .
شرانل به زودی به مجمع می رود و به نظر میرسد تا ۱۴۰۰ تومان بتواند قیمت شرانل را دید سهمی که وضعیت خوبی را در شرایط فعلی دارد .
حفاری فردا عرضه بیشتری را دارد . این سهم در قبل از مجمع ۵۲۰۰ را می تواند لمس کند اما فردا موج عرضه در ان بالاست . اگر سهم باردیگر در سطوح ۴۰۰۰ و ۴۱۰۰ امد برای خرید خوب خواهد بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۶ خرداد۹۲
