گزارش بازار چهارشنبه 22 خرداد 92
چشم ها خيره به صندوق!
گزارش بازار – بتاسهم –15:50 امروز چهارشنبه ، پايان يك ماراتن سنگين براي بازار بود كه با پايان يافت و حالا همه به سمت انتخابات وصندوق راي چشم دوخته اند تا تحولات آن را مورد بررسي قرار داده و بر اساس ان براي روز شنبه خريد و فروش و استراتژي معاملاتي خود را ترسيم كنند . در اين گزارش علاوه بر اخرين خبرها، تحليل ها، نظرسنجي ها و … به برخي احتمالات براي بازار نيز اشاره خواهيم كرد .
قبل از هر چيز بايد گفت كه شنبه روز متفاوتي خواهد بود بازار سرمايه سكاندار دولت را بيشتر مي شناسد . حتي اگر دو مرحله اي شود بازار مي تواند به حدس و گمان ها بيشتر اعتنا كند . اما قبل از هر چيز اين روز ها كسي از دولت فعلي حرفي نمي زند . طبيعي است كه در اين جابجايي كسي از دولتي كه رو به اتمام است حرف بزند اما اينجا قصد داريم در حد چند خط نكاتي را اشاره كنيم . بايد انصاف داشت . شايد در ابتداي كار و حتي در طول دوره برخي سياست هاي خاص به بازار سرمايه لطماتي را وارد كرد اما دوران 8 ساله به خصوص 4 سال دوم اقاي احمدي نژاد يكي از بهترين دوران بازار سرمايه بوده است . از اين همه تحولات نمي توان به سادگي گذشت . از ورود اين همه شركت ، حضور فعال سهامداران ، خدمات جديد، حمايت از بازار ها ، رشد شاخص و …
بازهم تاكيد مي كنيم اين به معني تائيد عملكرد نيست اما بايد انصاف داشت كه در اين دوره بازار سرمايه رونق خوبي داشته اما سهامداران بورسي هميشه به دنبال تعالي هستند و سقف نگر …
انها دوست دارند دولت بعدي بهتر از دولت فعلي باشدو سياست هاي اقتصادي قوي تري را داشته باشد از همين روست كه به شدت به اين تحولات وابسته شده البته بستر خوبي دراين دولت براي بازار سرمايه چيده شده و ريل گذاري خوبي انجام شده است كه دولت بعد مي تواند بهره برداري هاي خوبي را داشته باشد .
حال با اين مقدمه به سراغ بازار امروز مي رويم . بازار امروز خيلي درگير خريد و فروش نبود . بزرگان بازار خبرهاي سياسي را دنبال مي كردند و البته يك چشم هم در بازار داشتند . مسير نسبتاً مناسبي پيش روي بازار قرار داده شده بود اما بودند افرادي كه به هر قيمتي قصد عرضه سهم را داشتند تا دراين مقطع از دنياي سياست از بازار سرمايه فاصله بگيرند كه همين موضوع عاملي براي بي ثباتي بازار و روند منفي برخي سهم ها شده بود .
اما در كنار اين روند منفي خريد هم انجام مي شد و به نظر ميرسد اين خريد ها جدي بود و برخي افراد بي اعتنا به انتخابات خريد مي كنند .
اما در زمينه انتخابات و بازار ديدگاه هاي جالبي وجود دارد . برخي معتقدند كه انتخابات در كوتاه مدت ممكن است بر بازار اثر گذار باشد اما ريل ميان مدت به خبرهاي بنيادي و صورت هاي مالي باز مي گردد . رئيس جمهور در بلندمدت و در سال هاي بعد اثر گذار خواهد بود اما شكي نيست كه بازار سرمايه به چشم انداز پي به اي مي دهد .
نكته بعد برخي معتقدند در سال 84 بازار و اقتصادر در نقطه خوبي قرار داشت و از 80 به زير 20 امديم ولي در حال حاضر از 20 ريزش ما سنگين نخواهد بود . اين ديدگاه درستي نيست ( از نظر حقير ) اما مي تواند بيان كننده اين باشد كه تصور ريزش در بازار سنگين نيست .
نكته بعد اصل 44 و بازار سرمايه با هم گره خوردند . هر 8 كانديدا بر اجراي اصل 44 تاكيد كردند و اين يعني بازار سرمايه محور اقتصادي خواهد بود . در كنار ان هر 8 كانديدا از سفته بازي در بازارهاي رقيب گلايه كردند و اين يعني بازارهاي رقيب تضعيف مي شوند . برخي با اين اميدهاست كه در بازارخريد مي كنند .
اما در بازار امروز چه خبر بود …
بازار امروز بازار چشم ها و نظرها و خبرها بود . چشم به تحولات و بررسي نظرها و شرايط خبرها بود كه همه را مشغول خود كرده بود اما برخي به دنبال در پيش گرفتن صبر بودند . بسياري معتقدند كه 4% مثبت روز شنبه بهتر از درگير شدن در يك سري تحولات خاص است .
براي بازار شنبه واقعاً چيزي نمي توان گفت و بهتر است در روز جمعه نتايج را دنبال كنيم .
اما اخبار سياسي و سناريو ها …
قبل از هر چيز چند نكته مهم است اين كه اراي روحاني در حال پيشروي در نظر سنجي هاست و جليلي در برخي نظر سنجي ها به رده چهارم و پس از رضايي رفته است و اين يعني احتمالاً انتخابات در دور دوم خواهد بود و قاليباف و روحاني دو رقيب جدي هم محسوب مي شوند .
پيش از اين نيز گفته بوديم اين دو قطبي يعني سناريوي برد برد براي بازار سرمايه .
در روز هاي گذشته در مورد سناريو هاي انتخاباتي صحبت كرده بوديم كه قاليباف-روحاني ،قاليباف-جليلي، ولايتي- قاليباف ، روحاني-جليلي را مطرح كرديم .
امروز 3 سناريو براي بازار ذكر خواهيم كرد . سناريو هاي اول و دوم پيش زمينه هايي دارد كه ابتدا به سراغ سناريو سوم مي رويم وسپس بحث مي كنيم . در برخي نظر سنجي ها نشان مي دهد رضايي نيز در شهر هاي كوچك موفق بوده در صورتي كه رضايي يك پاي دور دوم چه با قاليباف و چه با روحاني باشد نمي تواند گزينه برنده اي باشد اما در صورتي كه به دور دوم بيايد بازار بازهم از حضور اين اقتصاد دان استقبال مي كند .
اما در حوزه سناريو هاي اول و دوم . برفرض تا امشب هم ولايتي و هم جليلي به سود قاليباف كناره گيري كنند . در اين حالت اگر قاليباف 50% ارا را كسب كند موفق خواهد شد كه به نظر ميرسد قاليباف مي تواند در صورت كسب اين ائتلاف در همان دور اول برنده انتخابات باشد . از همين روست كه تمام ظرفيت اصول گرايان براي ائتلاف فعال شده است .
در سناريوي بعدي كه بسيار ضعيف است اگر اراي خاموش به پاي صندوق ها بيايد و اصول گرايان هم ائتلافي را نكرده باشند احتمال اين كه روحاني با كمك كسب 14 ميليون راي احتمالي بتواند رئيس جمهور شود وجود دارد . در هر دو حالت بازار استقبال خواهد كرد اما به نظر حقير انتخابات قاليباف براي بازار كم هزينه تر خواهد بود .
و حالا سري به حاشيه هاي بازار ميزنيم …
در اوضاع سياسي هاشمي ، ناطق،سيد حسن و خاتمي تمام قد پشت روحاني قرار گرفتند و از او حمايت مي كنند . بخشي از اصول گرايان به سمت ولايتي رفته ، بخش ديگر در قاليباف و بخشي ديگر به جليلي كشيده شده اند . ائتلافي كه همه منتظرش بودند شكل نگرفته و كار كمي سخت شده است . قطع به يقين اصول گرايان با اين وضعيت اراي هم را خواهند شكست و حتي ممكن است دور اول راي روحاني از يك اصول گرا بيشتر باشد . امروز بايد چشم به اخبار داشته باشيم گفته مي شود ولايتي نامزد نهايي اصول گرايان خواهد بود و برخي ديگر قاليباف را نامزد نهايي مي دانند .
در خبرها داشتيم كه ولايتي ممكن است كناره گيري كند و حتي اين موضوع را در مورد جليلي نيز شنيديم اما خبري نشد و هر دو بر سرموضع ايستاده اند . گفته مي شود طيف وسيعي از اصول گرايان ارزشي به سمت ولايتي تمايل دارند . امروز اصول گرايان و بزرگان اين قوم نيز به شدت بر وحدت اين گروه متمركز شده بود .
به هر حال پيچيدگي در انتخابات بالاست و اصول گرايان بيش از هر روز ديگري در اين شرايط در نقطه حساس تصميم گيري و ترديد قرار دارند .
در كنار اين موارد نرخ ارز كه ديروز با كاهش به 3570 رسيده بود امروز با 50 تومان رشد به 3620و 30 رسيد . اين روز ها بازار سكه ، مسكن و ارز نيز به مانند بورس منتظر سياست گذاري هاست . البته ديروز افت بازار سكه قوي تر بود كه هم ناشي از افت دلار و هم شمش جهاني بودو امروز كمي صعودي شد . دوستان دقت كنند كه چشم انداز بازار سكه و ارز تنها با يك كانديدا موقتاً صعودي مي شود و باقي افراد احتمالاً فرايند كاهش را به بازار دلار تزريق مي كنند .
اما در بازارهاي جهاني در آغاز بازارهاي جهاني هم نفت و طلا با كاهش اندك مواجه شدند و نفت به 94 دلار رسيد . اما در فلزات مس كاهش جدي به مرز 7000 دلار رسيده و و روي اندكي افزايش داشته است . كاهش قيمت سنگ آهن و شمش بيلت را نيز در بازارهاي جهاني داريم .
در مورد شاخص امروز در روزپاياني كه به انتخابات مي رويم شاخص با رشدي 118 واحدي به 45671 واحد رسيد كه در اين رشد 3 شركت معدني فولاد ، ومعادن و فخوز نقش اساسي را داشته و البته نقش مپنا و شيران هم مثبت بوداما در سوي منفي ها خليج فارس،شپنا و پارسان در روند منفي دست و پا زده اما زورشان به ريزش شاخص نرسيد .
بازار براي روز شنيه نقطه عطف جالبي را پيش روي خود دارد كه مسير شاخص را نيز روشن مي كند .
به سمت تعادل ميروند
بازاردر حال جنگ است كه ايا خبر عدم صادرات را باور كند يا خير . بارها عرض كرديم كه از نظر منطقي حركت دولت عراق قابل بحث است كه واردات سنگين صنعت اين كشور را آزار مي دهد . اما نكته ديگر اين كه برفرض اين كشور 18 ميليون تن مصرف سيمان داشته باشد و تنها قادر به توليد 10 ميليون تن باشد 8 ميليون كسري تقاضا دارد . هيچ عقل سليمي اين موضوع را نمي پذيرد و دست به چنين كاري نمي زند كه هزنيه عمراني را براي خود چند برابر كرده و يا حتي ثابت نگه دارد . به هر حال خبري بوده كه براي بازار جالب نيست و ممكن است بازهم امروز جو عرضه رادر گروه سيمان رقم بزند .
در اين گروه سفارس فعلاً در شرايط مثبت معامله مي شود و شايعه شده سيمان آبيك شركت به زودي به بازار فرابورس مي آيد كه تاثير بسزايي بر روند سفارس دارد . در سفارس نيز شايعاتي از تعديل سود شنيده مي شود . اما از ان سو در گروه سيمان تعديل ها يكي پس از ديگري ميرسدو اين خبرخوبي براي كل گروه است كه آنها را اميد وار مي سازد .
در بازار امروز نمادهاي سيماني كه پس از تعديل مثبن و بازگشايي با بازدهي هاي دورقمي مواجه ميشوند يك به يك به سمت متعادل شدن پيش ميروند سيمانيهايي كه با توجه به بازدهي هايي كه نصيب سهامداران خود ميكنند با فشار عرضه هاي بسيار سنيگين مواجه ميشوند
امروز سيمان دورد پس از تعديل مثبت سودسال 92 با رشد قيمتي و بازدهي 17 درصدي در محدوده قيمتهاي 1000 توماني بازگشايي شد دورودي كه پيش از اين بخش عمده رشد قيمتي خود را پيشخور كرده بود همچنان در بين نمادهاي سمياني اين سهم سيماني كوچك كه تنها سرمايه 8 ميليارد توماني را دارا ميباشد جز برترين هاي اين گروه ميباشد. سيمان درود نيز با تعديل مواجه شده كه سود شركت به 1947 ريال رسيده و پيش ازاين مبلغ 1306 ريال اعلام نموده بود که دلايل تعديل را عمدتاً افزايش در نرخ فروش با توجه به افزايش نرخ فروش اعلام شده طي نامه انجمن صنفي کارفرمايان صنعت سيمان مصوب 26/02/92 و عدم فروش موجودي اقلام راکد و ضايعات در سال مالي 92 اعلام نموده است.
امروز هلدينگ سيماني فارس و خوزستان به سطوح قيمتي 260 توماني نرسيده متعادل شد فارس و خوزستاني كه در انتظار تعديل مثبت عايديش ميباشد تعديلي كه اگر قابل توجه باشد تا سطوح قيمتي 280 توماني جاي رشد را خواهد داشت
امروز سيمان كارون با توجه به بازدهي بسيار بالاي ديروز خود در روز بازگشايي امروز با صف فروشو افت قيمتي مواجه شد البته به واسطه نسبت پي بر اي بسيار پايين اين سهم جاي افت قيمتي چنداني را از سكارون انتظار نداريم و به نظر ميرسد قيمتهاي 600 توماني سد محكمي بر سر راه نزول بيشتر اين سهم باشد.
سيمان نيريز موفق شده سود خود را از 127 تومان به 188 تومان برساند كه عمده دلايل افزايش فروش نسبت به پيش بيني قبلي ناشي از افزايش نرخ فروش سيمان از تاريخ 9 خرداد بميزان 22 درصد ميباشد.
مسير سبز تعديل!
در بين نمادهاي پتروشيمي اين روزها پتروشيمي ها به دو دسته تقسيم شده اند ابتدا گروه پتروشيمي خوراك گازي كه اين روزها با تهديد افزايش نرخ خوراك مواجه هستند و دسته دوم گروه پتروشيمي خوراك مايع كه نه تنها با افزايش نرخ خوراك مواجه نيستند بلكه تلاش ميشود تا با كاهش قيمت خوراك اين پتروشيمي ها سرمايه گذاري در صنايع پتروشيمي مايع جذابتر شود.
امروز پتروشيمي شازند با صف خريد سنگين و حجم معاملات سنگين به كار خود ادامه داد اما امروز شاهد عرضه هاي بسيار سنيگيني نيز بود عرضه هايي كه در اخر كار از پس تقاضاي بالاي اين سهم برنيامد اين روزها چشم انداز شازند انقدر روشن است كه بازاربراحتي از اين سهم نميگذرد . اين سهم موجي كه فكر مي كرد در قيمت هاي 1200 تومان براي عرضه او رقم مي خورد را تحمل كرد و با صف مجدد به مسير خود ادامه داد .
امروز شيميايي ايران نيز در سطوح قيمتي بالاي 3300 توماني با فشار عرضه ها همراه شدند شيراني كه پتانسيل تعديل مثبت خوبي داشته و به واسطه همين پتانسيل جاي رشد قيميت خوبي را تا سطوح قيمتي 3500 توماني را دارا ميباشد. در بازار شايعه كردند كه شيران سود 810 توماني را به بازار اعلام مي كند .
اما مارون در استانه قيمتهاي 2500 توماني به تعادل رسدي فراموش نشود مارون ارزش ذاتي بالايي داشته و باز توان بازگشت به سطوح قيميت 2800-3000 توماني را دارد و در گروه پتروشيمي به سهمي كم ريسك و با پتانسيلهاي بنيادي بالايي مواجه ميباشد.
دراين گروه خارك با خبرهاي مثبت از تعديل مثبت و صف خريد بود . زاگرس نيز اگر بازشد يكي از گزينه هاي خوب بازار مي تواند باشد .
نوبت ماست !
در بازار امروز نمادهاي معدني با رشد قيمتي بسيار خوبي مواجه شدند قرار داشتن قيمت سهام معدنيها در كف قيمتي و عدم رشد قيمتي طي ماه هاي اخير همچنين پتانسيل تعديل مثبت عايدي در عملكرد 3 ماهه توانسته برخي از نمادهاي اين گروه را با اقبال بازار همراه سازد
همين ديروز بود كه پتانسيلهاي كالسيمين را برشمرديم امروز شاهد صف خريد ميليوني اين سهم رويي بوديم كالسيميني كه اين روزها اخبار خوبي را در پيرامون خود دارداز پتانسيل تعديل مثبت عايدي تا احتمال افتتاح يك طرح توسعه شركت در سال 91 از خبرهاي خوب كالسيمين محسوب ميشوند . البته اگر اين بارنيز فاسمين در گزارش 3 ماهه همه را نااميد كند بازار از كل اين گروه چشم پوشي مي كند .
امروز گلگهر كه اين روزها در حال ركورد شكني توليد و فروش به خصوص در بخش گندله ميباشد و از طرفي با توجه به قيمتهاي فعلي شمش فولاد خوزستان در موقعيت تعديل مثبت خوبي قرار گرفته است با رشد قيمتي سعي دارد تا به سطوح قيمتي بالاي 1000 توماني برود كگلي كه شايعه شده ميتواند 15 درصدي تعديل مثبت را در عملكرد 3 ماهه خود به ارمغان بياورد . در اين گروه بهره مالكانه نيز به خوبي و خوشي تمام شد .
در نماد غول روييها يعني توسعه معادن روي امروز شاهد صف خريد سنگين و عبور اي سهم از سطوح قيمتي 220 توماني براي رسيدن به هدف قيمتي 250 توماني بوديم كروي امروز علاوه بر شايعه تعديل مثبت با شايعه افزايش سرمايه نيز مواجه ميباشد .
در اين گروه نمي توان از مجمع موفق كچاد چشم پوشي كرد كه پس از بازگشايي با رشد منطقي مواجه مي شود .
هلدينگها پيشتاز بازار!!!
در بازار امروز هلدينگهاي پرپتانسيل همچنان به رشد قيمتي و سوداوري خود ادامه دادند هلدينگهايي كه به نظر ميرسد همچنان در بازه ميان مدت جز يكي از پربازده ترين سهام بازار قرار بگيرند
اخبار مثبت از مجمع چادرملو در كنار خبرهاي خوب از گلگهر باعث شد تا معادن و فلزات با صف خريد به سطوح قيمتي 580 توماني برسد ومعادني كه پتانسيل رشد قيميت تا سطوح 600-620 توماني را دارا ميباشد ومعادني كه ميتواند سود سال 92 خود را نيز با رشد قابل توجهي همراه سازد و دراين مدت از چشم بازار غافل بود .
در نماد هلدينگ خليج فارس شايعه تعديل منفي سود اين شركت باعث ادامه داشتن نوسانات منفي اين غول پتروشيمي شده است . البته با پيگيري سايت فعلا شايعات تعديل منفي اين سهم تكذيب شده است.
امروز سرمايه گذاري صنعت و معدن با توجه به صف خريد سنگين واتي و پتانسيل تعديل مثبت ناشي از تعديل مثبت سود شركتهاي زير مجموعه با صف خريد به سمت اهداف قيمتي 160 و در نهايت 180 توماني پيشروي ميكند.
در برخي خبرها شنيديم كه سود شيران در محدوده 8100 ريال به بورس اعلام شده است و برخي ان را قطعي مي دانند . البته اين شايعات است و ممكن است با يك شفاف سازي همه چيز به هم بريزد . اما با اين خبر شرايط گروه وابسته به شيران اوج گرفته كه به نظر ميرسد بازار بايد روي سهم هايي مانند واتي ، ولصنم و وصنعت بيشتر متمركز باشد .
در روز هاي گذشته در مورد وصنعت و واتي زياد نوشتيم و توصيه اين است كه روي اين دو سهم يعني وصنعت و اتي بيشتر متمركز باشيد .
در نماد بوعلي هم با صف خريد مواجه شديم . گفته مي شود اين سهم 7% پتروشيميران را در اختيار دارد كه موجب تعديل شازند شده بود و از اين محل او نيز با رشد سود مواجه مي شود. از سوي ديگر ورود به حوزه املاك و مستغلات براي شركت خبر خوبي بوده است .
همچون فولاد داغ !
اين روزها شاهد رشد قيمتي بسيار خوبي در حصولات فولادي به خصوص در بازار مصرف ميباشيم با اين قيمتهاي فولاديها پتانسيل تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي را خواهند داشت همين امر سبب شده تا ديد بازار به سهام فولادي تغيير نموده و سهام فولاديها اين روزها با رشد قيمتي همراه شوند
انتشار مجوز افزايش سرمايه فولاد سبب رشد قيمتي وصف خريد در اين نماد شد . سهم براي ميان مدت در اين قيمت ها جذاب شده و امروز توصيه كرديم كه ميان مدت ها حتي در اوج قيمتي نيز خريدار باشند .
امروز فولاد خوزستان هم كه اين روزها با شايعه افزايش سرمايه مواجه ميباشد با رشد قيمتي خوبي همراه شد و تا قيمتهيا 2900 توماني بالا مد قيمتهاي 3200 توماني را به عنوان هدف قيمتي فخوز ارزيابي ميكنيم فخوزي كه جاي تعديل مثبت عايدي و اعلام سود 800 توماني را براي سال 92 خود خواهد داشت.
در اين گروه فولاژ هم احتمالاً بازدهي مناسبي را نصيب بازار خواهد كرد .
دراين گروه فلوله هم مي تواند نوسان كوتاه مدت خوبي را شاهد باشد .
چهارگوشه بازار!!!
امروز همانطور كه پيشبيني كرده بوديم اذراب با رسيدن به قيمتهاي بالاي 500 توماني در بازار امروز با شدت عرضه ها به تعادل رسيد به نظر ميرسد در سقف قيمتي اذراب قرار داشته باشيم سهمي كه پتاسيل تعديل مثبت عايدي و احتمال اعلام سود 80 توماني را دارد اما قيمتهاي فعلي نيز با وضعيت بنيادي سهم ديگر همخواني ندارد
امروز دارويي سبحان با صف خريد به سمت اهداف قيمتي 420 توماني خود ميرود سبحاني كه اين روزها با افزايش ارزش ان اي وي خود همراه ميباشد اين سهم دارويي پتانسيل رشد قيمتي تا سطوح 460 تومان را در صورت شكست سد قيمتي 420 توماني را داراست
امروز صف خريد سنگيني را در پتروشيمي خارك شاهد بوديم خاركي كه ميتواند با تعديل مثبت در عملكرد 3 ماهه اين صف خريد را توجيه كند خارك در قيمتهاي بسيار خوبي قرار داشته و در مقطع فعلي ميتواند تا سطوح قيمتي 2400 تومان با رشد قيمتي همراه شود
در گروه پارساني ها تقسيم سود مناسب زاگرس و خبرهاي تعديل احتمالي در مجمع و تقسيم سود بالاي شيراز اميدها به پارسان را افزايش داده است .
وبانك با وجود صف شازند صف نشد كه ناشي از شدت فشار عرضه در سهم است و البته به نظر ميرسد او كم كم به سمت 5200 ريال حركت كند .
امروز مپنا هم در سيكل نوساني خود مثبت بود . به نظر ميرسد در 3200 ريال مپنا با فشار عرضه و متعادل شدن احتمالي مواجه باشد .
در شپنا خبر مهم جابجايي سهم از تاپيكو به بانك رفاه بود كه براي تاپيكو در استانه عرضه سود شناسايي شد . اما ديروز شبندردر يك اطلاعيه عجيب و بي سرو ته بر كاهش 17 توماني سود سال 91 تاكيد داشت كه البته استناد به مصوبه هئيت وزيران بوده . اين خبر امروز تك سهم باقي مانده گروه را منفي كرد و در 25450 باقي ماند . شايد شپنا در ميان مدت وضعيت خوبي داشته باشد اما در كوتاه مدت با شرايط مبهم بازار مواجه است .
در دو سهم حكشتي و حتايد مگر مي شود اين همه وعده براي بهبود روابط خارجي و برداشته شدن تحريم ها را شنيد و حرفي نزد . در مورد اين سهم ها اگر روحاني رئيس جمهور شود شايد بيشترين رشد را بايد در اين گروه به همراه دارو ، برق و خودرو شاهد بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
22 خرداد92
