گزارش بازار شنبه 4 خرداد 92
شيرين 700واحد!
گزارش بازار – بتاسهم –15:30 امروز شنبه ، شاهد دهن كجي واضح و مبرهن بازار سرمايه به دنياي سياست بوديم كه با افزايش شيرين 700 واحدي شاخص بورس و صفوف خريد اكثر نماد ها جاي خالي هاشمي را براي بازار پركرد! اين بزرگترين پيغام به ما بورسي ها بود كه كشوري كه ولايت فقيه دارد بن بست نخواهد داشت . دليل اين رشد امروز را علاوه بر اين كه امروز بيشتر باز مي كنيم مطالبي را نيز در قالب 9 بندي كه در روز چهار شنبه توضيح داديم مي گنجانيم تا شرايط بازار را در مواجه با بحث انتخابات بيشتر بررسي كنيم .
قبل از هر چيز بايد گفت كه بازار از حاكم شدن آرامش نسبي سياسي در كشور بسيار استقبال كرده و با اين رشد واكنش خود را نشان داد . از سوي ديگر به دليل اين كه از نظر بنيادي وضعيت بازارو سهم شركت ها مناسب است اين واكنش قوي تر و بهتر احساس شد .
به هر حال بازار امروز با ارامش نسبي دنياي سياست خوش خبر بود و به اين شرايط خوب واكنش خوبي را نيز نشان داد تا رشد در بازار را شاهد باشيم .
اما چرايي مثبت و منفي اين روز هاي بازار را بايد از حاشيه هاي آن كه دنياي سياست باشد بيرون كشيد . در حالي وضعيت طي روز هاي اخير بسيار منفي بود كه برخي معتقدند بازار از امدن هاشمي مثبتي نديده كه بخواهد حال از رفتنش منفي شود . در ثاني بازار اصلاح عجيبي را طي اين مدت داشته و اصلاح را به خاطر مسائل سياسي بر نميتابد .
در كنار ان بسياري عدم خريد را به خاطر مسائل خاص ديگري به تعويق مي انداختند . بازار از واكنش دولت ميترسيد و از او ترس داشت كه رفتار او و حتي هاشمي كاملاً منطقي و در چارچوب نظام بوده و از همين رودليلي براي تنش نيست و بازاردر مقاطع قبل بي دليل نگران بود . از سوي ديگر قيمت ها به جايي رسيده اند كه افت ديگري را نمي توان به آنها تحميل كرد و اين عدم فشار فروش خوددليل محكمي بر عدم ريزش بازار است امروز مي ديديم كه بسياري از شركت ها فروشنده خاصي را ندارند و با يك حجم معامله به صف خريد تبديل مي شد كه اتفاق جالبي در بازار بود .
در مجموع بايد گفت . در لابلاي مطالب قبلي نيز گفته بوديم كه اتفاقاً به سود بازار سرمايه است كه يك اصول گراي متعدل به رياست جمهوري برسد و اين براي بازار بهتر است . بورس و سهامداران به دنبال ارامش هستند ممكن بود با امدن هاشمي ساختار شكني ايجاد شده و برخي مديريت ها و شركت ها با تغييراتي مواجه باشند كه بازار را عقب بياندازد اين براي بازار خوب نيست و برخي از حقوقي ها اين موضوع را به خوبي لمس مي كنند .
و اما از بازار امروز چه مي توانيم بگوئيم كه همه ي شركت ها صفوف خريد مناسب و مثبتي را داشتند كه سرامد آن در 4 گروه پتروشيمي ، پالايش،سنگ آهن و فولاد به چشم مي خورد كه شرايط براي صفوف خريد شركت هايي مانند خليج فارس، شپنا،فولاد ، نفت و گاز و چادرملو از هر گروه فراهم بود .
اما بازار فردا
اگر صفوف خريد داده ميشد و يا حجم ها بالا مير فت مي توانستيم بگوئيم كه فردا بازار عرضه دارد امااين گارد صفوف خريد نشان مي دهد فردا نيز عرضه آنچناني در كار نخواهد بود اما احتمال اين كه از روز دوشنبه شدت و فشار عرضه را كمي بيشتر شاهد باشيم وجود دارد . تاكيد مي شود كه بازار تا انتخابات كه حدو د 12 روز كاري را دارد نه خيلي بالا و نه خيلي كاهش آنچناني را دارد اما رشد خيره كننده نيز بعيد است داشته باشد و بيشتر سعي مي كند كم حجم و منتظر باشد .
برخي معتقدند كه شاخص در مرز 44 با يك چالش عمده مواجه مي شود و عرضه هاي جدي را در بازار خواهيم داشت اما با كمي استراحت گذر از ان قابل پذيرش تر است .
در بازار فردا قبل از آغاز بازار تحليل كلي از شاخص را در سايت قرار مي دهيم تا شرايط بيشتر و دقيق تر روشن شود . اما همين كه از 42500 كمتر نشد خود نشانه مثبتي براي بازار است .
اما در حاشيه بازار چه خبر است …
از امروز سعي خواهيم كرد به جاي خبرهاي سياسي كه عزيزان مي توانند در همه ي سايت ها آن را بخوانند به تحليل و اثرات ان در بازار بپردازيم . در اوضاع سياسي با كنار كشيدن هاشمي و مشايي آب از اب تكان نخورد و اين دو معقول ترين واكنش ممكن را نمايش دادند تا ارامش نسبي در بازار برقرار شود . از اين پس اين كانديدا هستند كه شرايط را براي برگشت نسبي رونق به انتخابات بر عهده دارند به خصوص تيم اصول گرايان معتدل و اصلاح طلب و همچنين قاليباف .
در مسائل سياسي خيلي نمي توان دقيق بحث كرد اما به زودي بر اساس نظر سنجي ها و اتفاقات و رويداد ها توضيحاتي را در زمينه احتمالات و تحولات و اثرات هر كانديدا در بازار صحبت خواهيم كرد . احتمال اين كه انتخابات در 3 ضلعي قاليباف ، جليلي و يكي از دو نفر عارف و روحاني شكل گيرد بسيار بالاست . البته برخي نيز از شكل گيري تيم قوي اقتصادي و رسانه اي براي ولايتي صحبت مي كنند . به هر حال بررسي گزينه هاي مختلف نشان مي دهد بازار سرمايه در بدترين شرايط ممكن نيز نمي تواند وضعيت بدي را داشته باشد .
در حوزه اقتصادي دلار هم آرام گرفت و شرايط بهتر شده است و بين 3550 و 3600 دست و پاميزند مجلس نيز بدون حاشيه خاصي به كار خود ادامه مي دهد .
دولت بايد يكي از ابهامات جدي بازار اين روز ها يعني نرخ گاز را نيز يكسره كند و البته چه بهتر كه برخي ازادسازي ها به دست اين دولت انجام پذيرد . امروز پتروشيمي شيراز نيز تاكيد كرده بود كه اين مصوبه خلاف نظر مجلس و برنامه هاست .
اما در بازارهاي جهاني ابتدا در روز چهار شنبه و پنجشنبه اميدوار شديم كه بازارها مسير صعودي به خود گرفته اما كم كم با اخبار بد ريزش ها جدي تر شد طوري كه در حال حاضر نفت با ريزش به 93 دلار رسيد و طلا نيز در قيمت هاي 1385 قرار دارد كه افت و خيز انچناني نداشته است . در روي نيز قيمت 1820 و در مس نيز 7250 را شاهد هستيم كه نشان مي دهد تحولات بازار سرمايه بازهم در خنثي بودن مسير بازارهاي جهاني جريان دارد .
و اما شاخص …
امروز يكي از خاص ترين روز هاي شاخص ساز بازار بود كه با كمك گل گهرو بازگشايي موفق ان شاخص با رشدي 708 واحدي بارديگر 43 هزار را پس گرفت و به عدد 43485 واحد رسيد . كگل،شپنا،پارسان،خليج فارس،غدير،مس،كچاد،مپنا،فولاد و خارك از بيشترين شركت هايي بوده كه در بازار اثر مثبت گذاشته و او را سبز كردند . به نظر ميرسد فردا نيز در وضعيت خوبي از نظر رشد قرار داشته باشيم . ارزوي اين كه 44 هزار را لمس كنيم كمي زود است اما قطعاً با وضعيت خاص پيش رو مي توان به ان اميدوار بود .
پرواز بر فراز بازار
امروز همانطور كه اشاره كرده بوديم چشم انداز مثبت سوداوري پالايشگاه ها از يك طرف و پتانسيل تعديل مثبت سود سال 92 اين شركتها از طرف ديگر در كنار افت قيمتي اخير باعث شده تا اين روزها سهام پالايشگاه ها البته با حمايت سهامداران حقوقي با اقبال ويژه اي در بازار همراه شود. البته امروز شايعه اي در بازار وجود داشت كه ماليات ها قطعي شده و به زودي به حساب شركت ها باز مي گردد كه دراين بين شركت هايي نظير شپناو شرازو شبريز مي توانند بيش از همه مورد توجه باشند .
امروز پالايش نفت تهران تحت تاثير شايعه تعديل مثبت سود سال 92 اين شركت و ازاد شدن ذخيره تسعير ارز در سال 91 با رشد قيمت مواجه شد . انتظار آنچناني از سهم نمي رود و ممكن است به زودي متعادل شود . نكته ديگر اين كه شايعه و حرف و حديث حول اين سهم بسيار است .
اما پالايش نفت شيراز همچنان تحت حمايت پارسان با رشد قيمت سطوح 2200 توماني را براي رسيدن به قيمتهاي 2400 توماني همانطور كه وعده داده بوديم پشت سر گذاشت اين روزها شايعه شده پارسان قصد حمايت از اين سهم را تا سطوح 2600 تومان يعني قيمتهاي خريد بلوكي را دارد. اين روش و رويه پارسان است كه معمولاً انجام مي شود .
امروز پالايش نفت اصفهان هم در مقابل صف خريد خود عرضه به ميزان حجم مبنا را شاهد بود شپنايي كه به نظر ميرسد اينبار تا قيمتهاي 2800 توماني با رشد قيمتي همراه شود.
دارويي كه دوپينگ كرد!!!
افزايش 40 درصدي قيمت نيمي از توليدات شركتهاي دارويي و رايزني براي افزايش 40-50 درصدي نيمي ديگر از توليدات شركتهاي دارويي ميتواند سبب افزايش 20-30 درصدي سود سال 92 شركتهاي دارويي شود دارويييهايي كه مدتهاست در ركود بوده و به نظر ميرسد با افزايش1 تا 2 واحدي پي بر اي رشد خوبي را تجربه نمايند. البته گفته مي شود اين افزايش نرخ در برخي مواقع بيش از 100% هم بوده اما هنوز به طور رسمي تائيد نشده است .
امروز دارويي اسوه بازدهي بسيار عالي را براي سهامداران خود به ثبت رساند اين سهم دارويي با رشد 50 درصدي به بازار بازگشت داسوه اي كه با توجه به توليدات دارويهاي خاص خود پتانسيل رشد سوداوري بسيار خوبي را با توجه به افزايش نرخ دارو را خواهد داشت . البته براي رشد و نوسان گيري بهتر است روي سهم هاي ديگر فعال باشيم .
امروز گروه دارويي سبحان كه با افزايش نرخ دارو ميتواند سود 100 توماني را براي سال 92 به ارمغان بياورد با رشد قيمتي و صف خريد بسيار خوبي به كار خود ادامه داد در اين مرحله انتظار قيمتهاي 400-420 توماني را براي دسبحا انتظار داريم.
اما مواد اوليه داروپخش سهمي كه صادرات بسيار بالايي داشته و بخش عمده توليداتش صادر ميشود و افزايش نرخ ارز به نفع شركت تمام ميشود افزايش نرخ فروش داخلي شركت اين سهم را در موقعيت تعديل مثبت بسيار خوبي قرار ميدهد زيرا شركت از افزايش نرخ ارز به دليل فروش صادراتي بسيار بالاي خود اسيبي نديده و افزايش قيمت فروش داخلي محصولاتش ميتواند سود خالص بسيار خوبي را براي شركت به ارمغان بياورد
يار تجهيزاتيها بازگشت
امروز در گروه تجهيزاتي شاهد بازگشت موفقيت اميز حفاري شمال بوديم اين بازگشايي باعث جو مثبت در نمادهاي تجهزاتي نيز شد تجهيزاتيهايي كه انتظار ميرود سناريويي پالايشي ها و افزايش نرخ ارز مرجع نيز در اين گروه نيز تاثيرات مثبت خود را بگذارد.
امروز حفاري شمال با رشد و بازدهي 6 درصدي بازگشايي شد حفاري كه امروز دكل سحر 2 را به طور رسمي رونمايي كرد اين سهم در صورت عبور از سد قيمتي 420 توماني پيش رو جاي بازدهي 10 درصدي تا سطوح 460 توماني را خواهد داشت . البته براي 4200 عرضه هاي جدي را دارد . اما اگر فرض كنيم پي به اي نرمال سهم 5 باشد و 60 تومان تقسيم سود خواهد داشت ،قيمت منطقي براي او 4600 ريال است كه حداقل مي تواند به پول حال شده 4200 ريال را امروز لمس نمايد .
اذراب امروز با صف خريد بسيار سنگيني سطوح قيمتي 380 توماني را پشت سر گذاشت اذرابي كه توان رشد قيمتي تا هدف 420 توماني خود را داراست اذراب با شايعه تعديل مثبت بالاي 20 درصدي سود سال 91 به دليل تسعير ارز مواجه ميباشد
امروز مپنا هم از قيمتهاي 310 توماني خود با بازگشت روند معاملاتي همراه شد مپنايي كه فردا به جدال با سطوح 320 توماني خواهد رفت مپنا در صورت عبور از سطوح قيمتي 320 توماني تا قيمتهاي 350 توماني با رشد قيمتي همراه خواهد شد. در اين سهم زمزمه صادرات برق مطرح شده است كه مي تواند به شرايط بازار كمك نمايد . البته مپنا از نظر نقدينگي با مشكلاتي مواجه است كه اين بزگترين پاشنه آشيل دولت است .
پتروشيمي ها و موج هاي مثبت
در بازار امروز موج ها و اخبار مثبت از پتروشيمي ها مبني بر در پيش گرفتن سياست تسعير ارز با نرخ هاي ازاد و خنثي شدن اثرات افزايش نرخ گار و همچنين شايعاتي در خصوص مخالفت جدي افزايش نرخ گاز طبيعي و مشموليت نرخ گذاري گاز بر اساس طرح تحول و مخالفت مجلس با افزايش نرخ گاز و از طرف ديگر مجوز مجلس مبني بر افزايش 38 درصدي نرخ حاملهاي انرژي سبب شده تا سهامداران پتروشيمي با احتمال منتفي شدن افزايش چند برابري نرخ خوراك مواجه شوند . در اين بين شنيده مي شود شركت هاي پتروشيمي در حال تهيه طرحي هستند كه دولت اجازه ندارد بيش از 65% نرخ فوب خليج فارس را از آنها دريافت كندكه اين عدد بسيار به سود آنهاخواهد بود و در نهايت همان نرخ 1800 تا 2100 را براي آنها رقم مي زند .
امروز پتروشيمي خارك با صف خريد سطوح قيمتي 2600 توماني را همانطور كه پيشبيني كرده بوديم رو به بالا شكست شخاركي كه با شفاف سازي مبني بر عدم افزايش نرخ خوراكش و پتانسيل تقسيم سود 100 درصدي در مجمع و پي بر اي بسيار پايين همچنان تا شب مجمع مورد توجه سهامداران خواهد بود. اين سهم در مجمع 700 تومان تقسيم سود خواهدداشت كه قيمت مي تواند تا 28000 ريال رشد كند .
امروز اوره ساز تازه وارد بازار يعني پتروشيمي خراسان همانطور كه هفته گذشته عنوان كرديم اين سهم به پايان روند اصلاحي خود رسيده بود و با برگشت روند معاملاتي همراه شد خراساني كه بار ديگر مهمان سطوح قيمتي 820 توماني خواهد بود . در اين سهم بازي برخي سهامداران براي برخي مي تواند به رونق آن كمك كند . البته مجمع خوبي نيز در سهم پيش بيني مي شود و برخي معتقدند او بايد هم رده كرمانشاه باشد .
مارون سود تقسيمي را در مجمع 5000 ريال اعلام كرده است و اين سود نيز به سرعت تقسيم مي شود . اين سهم سودخود براي سال 92 را نيز حوالي 500 اعلام كرده است و اين بدان معني است كه قيمت هاي 2500 تومان براي مارون ريسكي نداشته وپي به اي 4 است. البته قيمت هاي 29500 ريال نيز موقتاً هدف فعلي سهم است .
از كف به پاخواستند!
در بازار امروز پس از رسيدن قيمت سهام هلدينگهاي برتر و پرپتانسيل بازار به كف قيمتي و سطوح حمايتي شاهد برگشت همه جانبه روند معاملاتي هلدينگها در بازار امروز بوديم به نظر ميرزسد هلدينگها رشد قيمتي 10 و در صورت رشد بيشتر 20 درصدي را تجربه نمايند
امروز پارسان همانطور كه بارها بر ارزندگيش تاكيد داشتيم امروز از كف قيمتي 800 تومان با برگشت روند معاملات همراه شد پارساني كه پتانسيل رشد تا قيمتهاي 900 تومان را خواهد داشت اين روزها به خصوص با خريد بلوك سهام پالايش نفت شيراز تعديل مثبت پاسران قطعي تر شده است. اكثر زير مجموعه هاي اين سهم به مجمع مي روند و يا با تعديل متوقف شده اند . بدون در نظر گرفتن تعديل احتمالي زاگرس و پرديس كه 70% سود شركت را تشكيل مي دهند تحولات شركت هايي نظير مارون ، كرمانشاه و شيراز مي تواند طي روزهاي اتي حداقل 90 ريال به سود پارسان اضافه كنند . اين بدان معني است كه سود نزديك به 1600 ريالي در انتظار شركت است
هلدينگ خليج فارس امروز روندي بر خلاف روزهاي قبل را سپري كرد اين سهم امروز با صف خريد سنگين و عدم عرضه سهام مواجه بود فارسي كه با توجه به معامله بلوكيش از يك سو و شايعه تعديل مثبتش از سوي ديگر باز هم سوداي قيمتهاي 1000 توماني را در سر دارد.
ارام شدن و مثبت شدن جو پتروشيمي ها باعث برگشت روند و معاملات مثبت به همراه صف خريد در نماد صندوق بازنشستگي شد وصندوقي كه جاي تعديل مثبت و اعلام سود 90-95 توماني را در گزارش پيش روي خود را خواهد داشت قيمتهاي 420 توماني هدف پش روي وصندوق خواهد بود
چهارگوشه بازار!!!
در بين كاشي سازها اعلام سود بالاي 130 توماني براي سال 91 و شايعه احتمال اعلام سود 150 توماني براي سال 92 توسط كساوه باعث شد تا اين سهم كاشي ساز برتر امروز پس از تعديل مثبت با رشد 33 درصدي پا به ميدان بگذارد كساوه اي كه با توجه به پتانسيل سود سازيش در راستاي افزايش نرخ فروش محصولاتش در بازارهاي داخلي وصادراتي ميتواند تا قيمتهاي 650 تومان در بازه ميان مدت رشد نمايد اما موقتاً بهتر است يك استراحت تا 4900 و 5100 ريال داشته باشد .
امروز غپينو اگر چه سود 10 درصدي را در مجمع تقسيم كرد اما اين سهم غذايي با توجه به شايعه توان رشد سوداوري شركت تا سطوح 80 تومان براي سال 92 در راستاي افتتاح و افزايش ظرفيت خطوط توليديش با قيمتهاي 310 توماني پا به ميدان گذاشت به نظر ميرسد غپينو در صورت در پيش گرفتن روند صعودي طي روزهاي اتي جاي رشد تا قيمتهاي 360تومان را داشته باشد
امروز فولاژ هم به صف خريد رفت . اين سهم به مشكلات عجيب كارگري و مديريتي بر خورده است و هنوز نتوانسته مشكلات خود را حل كند . اما در مورد وضعيت شركت پي به اي زير 5 رفته و سود شركت نيز به زودي بالاي 1000 ريال خواهد رفت . در سال 92 نيز با توجه به طرح و توسعه شركت فولاژ 1200 ريال سود دارد . گفته مي شد گروهي قصد تخريب سهم را داشتند كه از اين به بعد با خنثي شدن طرح انها وضعيت رو به صعود خواهد بود .
شپاس كه به زودي به مجمع مي رود و 3500 ريال تقسيم سود دارد مورد اقبال بازار است و به نظر ميرسد تا قبل از مجمع خود بتواند تا 3000 تومان رشد كند . برخلاف قبل اين بارتامين اجتماعي از زير مجموعه هاي خود به خوبي حمايت مي كند .
امروز غدير نيز مثبت بود كه باعث اين رويداد خوب شرايط مثبت پارسان و افت قيمت سنگين اين سهم طي روز هاي اخير بود .
در نماد مخابرات نيز شاهد قيمت هاي 2000 ريال بوديم . . اين سهم بسيار ضعيف شده اما هر ان مي تواند با توجه سهامداران عمده رشد كند . توصيه مي شود در قيمت هاي 1850 و 1800 ريال در خريد سهم چه براي كوتاه مدت و چه ميان مدت حضور داشته باشيد . سهم در اين قيمت ها ريسك آنچناني ندارد و با تعديل همراه اول امسال اخابر احتمالاً 550 ريال سود ساخته كه حداقل قيمت او مي تواند 2200 ريال باشد .
امروز توقف نماد ومعادن را شاهد بوديم كه گويا 950 ريال سود اعلام مي كند البته توانايي هاي او اعلام سود قوي تري است . گفته مي شود با تعديل كچاد و كگل و همچجنين كنور و فخاس احتمالاً شاهد تعديل جدي در سود سال 91 ومعادن باشيم . با در نظر گرفتن حداكثر سياست تقسيم سود در شركتهاي كچاد و كگل به نظر ميرسد ومعادن به سود 1100 ريالي براي سال 91 برسد كه 60% ان نيز تقسيم شود حدود 700 ريال سود در مجمع خواهد داشت .
امروز كچاد نيز با زمزمه افزايش سرمايه 200% صف خريد شد . همچنين شاهد بازگشايي كگل بوديم . نماد شركت چهار شنبه متوقف شده بود كه شركت سود 172 توماني در سال 91 را به 2114 ريال افزايش داده است . بهبود شرايط فروش گندله و روند مناسب ان در توليد و فروش براي شركت مورد توجه است . نكته بعد اين كه در مجمع 95% سود تقسيم مي شودو اين بدان معني است كه حداقل 2000 ريال سود در مجمع كگل داريم كه به نظر ميرسد قيمت هاي 1000 تومان نيز براي او منطقي باشد اما ممكن است افت و خيز آنچناني نداشته باشد .
ر گروه ساختمان ارزش بنيادي اين گروه باعث توجه بازار به اين شركت ها شده و البته پي به اي مناسب نيز در اين ارزش بي تاثير نبوده و كه آس.پ و ساخت گزينه هاي خوب اين گروه است .
در گروه صنعت و معدن به نظر ميرسد شركت هايي نظير وصنعت ،واتي و ولصنم مثبت باشند كه فردا در مورد آنها صحبت خواهيم كرد .
كار خود را با خبر گروه سيمان نهايي مي كنيم كه نرخ 20% گويا قطعي شده و حالا همه منتظر توقف شركت هاي بيشتري هستند . بهنظر ميرسد سفارس با قيمت هاي 2200 ريال باشيم .
گروه تحلیل گری بتا سهم
4 خرداد92
