گزارش بازار سه شنبه 31 ارديبهشت 92
انتظار ،انتظار …
گزارش بازار – بتاسهم –15:30 امروز سه شنبه ، بازار سرمايه روز جالبي را داشت . كارگزاران و سهامداران يك چشم به خبرگزاري ها و سايت ها داشتند و يك چشم ديگر به بازار كه اثرات تائيد و يا عدم تايئد افراد مختلف را در ان بسنجند اما در نهايت همه چيز به يك خبر ربط پيدا مي كرد و موج شايعات بود كه بازار را بالا و پايئن مي كرد كه ايا بازار مثبت و يا منفي خواهد بود .
بازار در انتظاري كشنده به سر مي برد كه هر لحظه اميدوار است به پايان برسد . اين انتظار نمي تواند براي بازار خوشايند باشد كما اين كه در مدت ها قبل نيز بر سر امدن و نيامدن اين زجر را متحمل شده بود . البته بايد پذيرفت كه بخشي ازاين موضوع نيز بازي رسانه اي است .
به هر حال سهامداران با در نظر گرفتن اين موضوع و البته برخي خبرها و ابهامات بازار خيلي خريد و فروش نمي كرد و بيشتر با تلفن به دنبال خبر موثقي از وزارت كشور بود .
واقعاً نمي دانيم چه بنويسيم و همه منتظر اين رويداد هستيم وتا زماني كه اين متن نگارش مي شود خبر قطعي نيامده است . و حتي ممكن است امروز فردا نيز اين خبر منتشر نشود اما به نفع بازار است كه امروز برسد و حداقل چهار شنبه تعيين تكليف كنيم .
اما به سناريو نويسي از تائيد و يا عدم تايئد صلاحيت ها بپردازيم شايد بهتر باشد .
به خوبي مشخص است كه بازار به دقت انتخابات را زير نظر گرفته . از ديد بازار 3 قطب در انتخابات وجود دارند .1- هاشمي 2- اصولگرايان با پرچم قاليباف يا جليلي 3- مشايي كه البته سومي در هاله اي از ابهام قرار گرفته است . بعيد است كه نظام اجازه حضور جريان انحرافي را در انتخابات بدهد اما حضور هاشمي و اصول گرايان وزن كشي قوي است .
در صورتي كه هاشمي و مشايي هر دو تايئد شوند بازار بيشتر محافظه كار مي شود و دست از خريد مي كشد تا تكليف روشن شود . اين احتمال بسيار ضعيف و در حد 10 تا15% است . در صورتي كه هر دو رد شوند كه احتمال قوي بين 25 تا30% است بازار ابتدا يك شوك منفي و تا انتخابات شرايط نزولي و بعضاً ركود جدي را خواهد داشت . در صورتي كه هاشمي تائيد و مشايي رد شود كه احتمال قوي تري بوده و بين 55 و 65% ممكن است محتمل باشد بازار يك شوك مثبت و سپس ركود نسبي را خواهد داشت و سياست صبر را در پيش مي گيرد .
اين موارد نشان مي دهد بازاردر هر صورت پس از تايئد صلاحيت ها تا حدودي صبر مي كند و البته تعداد روز هاي كاري بورس نيز كم كم به 10 روز تا انتخابات ميرسد و تعطيلات پي در پي را نيز داريم .
به هر حال چند مرحله را بايد تا مقطع انتخابات پشت سر بگذاريم كه اين نيز بخشي از ان است .
و اما در بازار امروز چه خبر بود …
به وضوح ركود در بازار امروز مشخص بود . بازار امروز كمتر دست به كيبورد مي شد تا حداقل شرايط را بسنجد اما با توجه به مختصات روز قبل و خبرهاي بد و خوب از گوشه و كنار شدت فشار منفي آنچناني را تا قبل از رسيدن خبرهاي شوراي نگهبان نداشتيم . بازار امروز تقريباً در حالت ترس و انتظار به سر مي برد و البته برخي با خبرها و شايعات جو راكمي تحت تاثير قرار مي دادند .
در مورد بازار فردا تا وقتي خبرها در مورد رد يا تائيد صلاحيت ها نرسد نمي توان در مورد بازار نظر داد . وقتي تحولات روشن تر شد مي توان اظهار نظر كرد اما اگر خبر تائيد هاشمي برسد واكنش تك روزه مثبتي را خواهيم داشت .
و حالا سري به حاشيه هاي بازار ميزنيم كه اين روز ها مهم و اثر گذار شده اند .
تحولات سياسي اين روز ها بسيار حائز اهميت است . امروز تكليف مشخص مي شود . نكته اي در مورد شايعات رد هاشمي اين كه تيم هاشمي تيم رسانه اي قوي است و به خوبي مي داند كه چه طور با افكار تشنه مردم بازي كرده و شوك هاي اين چنيني را وارد كند . به نظر ميرسد شايعاتي از اين دست ناشي از همين امر باشد كه با خبر نهايي موج ايجاد شود پس ما بورسي ها نبايد تحت تاثير جو سازي باشيم و خريد و فروش كنيم و بايد منطقي رفتار كرد . اما به هر حال هر فكر و نظري را بايد شنيد .
امروز همچنين خبر كناره گيري لنكراني را داشتيم كه به نفع جليلي كنار رفته است . ديروز هم عرض شد كه احتمالاً صحنه انتخابات در مرحله اول بين هاشمي –جليلي و قاليباف است و دور دوم دو قطبي هاشمي –جليلي خواهد بود .
البته امروز خبر رئيس جمهور از اين كه تا اخر در دولت مي ماند و خدمت مي كند يك خبر بسيارخوشحال كننده بود كه بخشي از نگراني بازار را مي گيرد .
اما در حاشيه بازار …
كم كم بحث ها در مجلس كم مي شود و بازار انتظار دارد اخبار بهتري را در مورد پتروشيمي ها از مجلس دريافت كند . در دلار نيز امروز با شايعه رد هاشمي دلار مثبت و طلا هم با رشد جهاني مثبت شد . البته خبر اين كه احمدي نژاد قول داده سهام عدالت ازاد شود خبر نگران كننده و خاصي براي بازار است .
و اما در حوزه بازارهاي جهاني شروع بازار ها مثبت بوده به طوري كه مس از 7300 گذشته است و روي در قيمت هاي 1820 قرار دارد .اما كم كم با برخي خبرها از امريكا كه انتشار گزارشی از سوی موسسه اعتبارسنجی مودی است مبنی بر اینکه اگر آمریکا در حل مشکلات بودجهای خود در سال 2013 موفق عمل نکند، این موسسه ناچار است تا اعتبار بدهی دولت آمریکا را کاهش دهد باعث شد بازار ها افت كند اما در نهايت در نفت نيز به 96 دلار بازگشتيم و طلا در قيمت 1384 است .
در مجموع همه ي حاشيه هاي اقتصادي اين روز ها تحت تاثير حاشيه هاي سياسي است جايي كه قرار است اسامي اعلام شود . فقط عزيزان در هنگام اعلام اسامي و براي بازار فردا دچار شوك و هيجان زدگي در خريد و فروش نشوند .
و حالا به شاخص ميرسيم كه امروز با خليج فارس و عرضه او منفي بود . امروز شاخص با كمك نفت و گاز از ريزش بيش از 250 واحدي جلوگيري كرد و با افتي 190 واحدي بازهم به زير 43 هزار نزول كرد و در 42856 به زمين نشست . امروز پارسان و شبريز در شاخص اثر مثبت و خليج فارس و چند بچه نماد ديگر اثرات منفي در شاخص داشتند كه اثر خليج فارس بيشتر بود .
خوشبيني در پالايشي ها
امروز در گروه پالايشي شايعاتي در خصوص احتمال توقف نمادهاي پالايش نفت شيراز و تهران به منظور تعديل مثبت عايدي و اخبار بساير خوب از ميزان تعديل مثبت پالايش لاوان و بندرعباس باعث خوشبيني بازار به نمادهاي پالايشي و ادامه يافتن روند مثبت اين گروه شده است. در اين گروه شبندر از بيرون هم با خبرهاي تعديل خود بازار را همراهي مي كند .
امروز همانطور كه انتظار داشتيم ورود نفت و گاز پارسيان به تركيب سهامداري پالايش نفت شيراز از يك طرف واز طرف ديگر شايعه توقف نماد شركت به منظور تعديل مثبت سود سال 91 باعث شد تا اين سهم همچنان به روند صعودي خود ادامه دهد قيمتهاي 2200 توماني را به عنوان هدف پيش روي اين سهم انتظار داريم اما در ميان مدت هدف سهم همان قيمت پايه ياد شده است كه براي نفت و گاز تمام شده .
امروز شايعه تعديل مثبت و احتمال توقف نماد شتران هم نتوانست اين سهم را با برگشت روند معاملاتي همراه سازد و همچنان اين سهم در سطوح قيمتي 70 هزار تومان در نوسان بود . گفته مي شود احتمال توقف شتران براي تعديل در سود سال 91 وجود دارد . اما دقت داشته باشيد عزيزان كه اين سهم احتمال توقف هاي طولاني را مي تواند تجربه كند و اين خيلي جالب نيست .
در مورد شپنا صورت هاي مالي شركت دو نكته را در دل خود داشت يك اين كه 2488ريال سود محقق كرده است اما يك ذخيره سنگين كه به ازاي هر سهم 200 تومان مي شود در نظر گرفته شده است . در سه ماهه چهارم سال 91 نرخ فروش فرآورده هاي ويژه بر مبناي نرخ تسعير ارز در مرکز مبادلات محاسبه و در درآمد فروش ثبت شده است، به منظور رعايت اصل محافظه کاري و جبران ريسک ناشي از ادعاهاي احتمالي آتي درخصوص ضرورت تعديل بهاي نفت خام مصرفي در فرآيند توليد فرآورده هاي ويژه، از بابت عايدي ناشي از مابه التفاوت نرخ تسعير ارز مرجع (12260 ريال) و نرخ مرکز مبادلاتي، ذخيره اي معادل 7598 ميليارد ريال در حساب بهاي تمام شده نفت خام مصرفي منظور گرديده است . اگر اين ذحيره به سود شركت شود انفجار سود شپنا را خواهيم داشت .
در سوي ديگر اگر ماليات نيز برگشت بخورد يك تعديل نيز از اين محل خواهد بود . گفته شده برگشت ايت دو عامل 4500 ريال به سود شپنا اضافه مي كند . به هر حال همين سود براي شپنا و تقسيم سود بالاي 90% در سال مالي جاري و سود سال 92 نشان مي دهد شپنا قابليت رشد بالاتر را نيز دارد . پالايش نفت اصفهان هم پس از رسيدن به سطوح هدف 2600 توماني با فشار عرضه ها به سطوح قيمتي منفي رسيد شپنا فعلا در سطوح قيمتي 2400-2600 تومان در نوسان خواهد بود سهمي كه همچنان با توجه ذخاير اعمالي براي سال 91 پتانسيل رشد سوداوري را خواهد داشت.
سيل در سيمانيها
امروز شاهد فشار عرضه ها در نمادهاي سيماني بوديم سيمانيها اين روزها انتظار توقف نماد و تعديل مثبت عايدي را دارند امري كه هر چه به تعويق بيفتد باعث دلسردي و افزايش عرضه سهامداران گروه سيماني خواهد شد اما توقف سيمان بهبهان در اواخر وقت امروز مي تواند براي گروه خبر مثبتي باشد .
امروز سيمان تهران در مقابل سيل عرضه ها مقاومت كرده و با رشد قيمتي سطوح 420 تومان را هم پشت سر گذاشت سيمان تهراني كه پتانسيل رشد سوداوري خوبي را از بابت افزايش نرخ سيمان را دارد و به نظر ميرسد در صورت تعديل مثبت عايدي تا سطوح قيمتي 460 تومان با رشد همراه شود
امروز سيمان فارس و خوزستان نتوانست در مقابل عرضه هاي شديد تاب اورده و با فشار عرضه ها به تعادل رسيد سفارسي كه پتانسيل تعيدل مثبت را از طرفي رشد سود شركتهاي زير مجموعه خود دارد و فعلا به نظر ميرسد در سطوح 180-200 تومان در نوسان خواهد بود
امروز سيمان هگمتان پس از رسيدن به قيمتهاي 400 تومان با عرضه هاي سنگيني همراه شد سهگمت براي رشد بيشتر قيمتي احتياج به تعديل مثبت عايدي دارد امري كه در گزارش پيش روي شركت احتمالش بالا ارزيابي ميشود.
تكذيبيه هاي شيرين در پتروشيمي ها
در بازار امروز تكذيبيه پتروشيمي خارك مبني بر عدم تاثير افزايش نرخ گاز بر اين شركت در كنار خبرهايي در خصوص تشكيل كارگروهي از سوي دولت به منظور بررسي افزايش نرخ فروش داخلي اوره در راستاي افزايش نرخ گاز خوراك سبب شد تا سهام اين گروه وضعيت متعادلتري را دنبال نمايند
امرزو پتروشيمي خارك علي رغم تكذيب افزايش نرخ گاز ترش با نوسانات منفي در سطوح قيمتي 2500 توماني مواجه شد شخاركي كه با توجه به دريافت نرخ گاز با قيمتهاي 9،5 سنتي و با دلار اتاق مبادلاتي تهديد شديدي در برابر افزايش نرخ گاز ندارد و ديروز هم گفتيم كه با تسعير ارز اين اثر را جبران مي كند و حتي به تعديل سود ميرسد .
امروز پتروشيمي كرمانشاه با توجه به شفاف سازي در خصوص بررسي كارگروه دولت در خصوص افزاي شنرخ اوره در راستاي افزايش نرخ گاز همچنان نوسانات منفي را تجربه كرد در صورتي كه نرخ اوره در راستاي نرخ گاز افزايش يابد حتي باعث افزايش و تعديل مثبت كرمانشاه نيز خواهد شد . در اين گروه اوره اي ها خيلي جاي نگراني ندارند اما شركت هايي مانند متانولي ها و مارون كمي مورد شك بازار هستند .
اما پتروشيمي خراسان شفاف سازي خوبي ارائه نكرد در صورت تصويب افزايش نرخ گاز و عدم افزايش نرخ محصولات شركت شاهد كاهش 30 درصدي سودسال 92 اين شركت خواهيم بود كه خبر خوبي براي سهامداران خراسان محسوب نميشود البته اين افزايش نرخ خوراك بايد با افزايش نرخ اوره عجين شود كه اثرات كاهشي سود خراسان را خنثي خواهد كرد. در خراسان شايد او بهترين شركتي باشد كه در صورت افزايش همزمان نرخ اوره و قيمت گاز شرايط رشد سود او فراهم است .
سرمايه گذاريها بر سر دوراهي
در بازار امروز سرمايه گذاريها بر سر دوراهي بازار گيرافتاده اند سرمايه گذاريهايي كه پتانسيلهاي بنيادي خوبي دارند و با توجه به چشم انداز مسثبت از رشد سوداوري شركتهاي زير مجموعه انها انتظار رشد قيمتي و سوداوري خوبي را از سهام سرمايه گذاري دربازه ميان مدت را داريم
امروز نفت و گاز پارسيان كه ديروز با توقف نماد همراه شده بود امروز به بازار بازگشت پارساني كه با خريد سهام پالايش نفت شيراز به نظر ميرسد بتواند سود خوبي در محدوده 180 تومان را به بازار اعلام نمايد.
قرار بود سهم با اعلام اثر خريد بلوك شراز كه البته انقدر نيست و براي سال جاري تنها 40 ريال و حتي كمتر موثر خواهد بود را به بازار اعلام كند . البته برخي در بازار شايعه كردند برگشت شيراز به پرتفوي پارسان نيز مورد موافقت قرار گرفته و ممكن است به اين دليلي نيز باشد .
در اين سهم شنيده مي شود 18 خرداد به جاي حضور در بلوك خليج فارس نفت و گاز پارسيان بلوك پتروشيمي تبريز را خواهد خريد كه چرخه پتروپالايش را در خود كامل مي كند . پارسان با خريد پالايش نفت تبريز و شيراز و همچنين خريد پتروشيمي شيراز و تبريز مي تواند يكي از قدرترين شركت هاي هلدينگي كشور دراين زمينه باشد .
اما جو منفي بازار كه اين روزها عمدتا سياسي ميباشد سبب افت قيمتي هلدينگ خليح فارس به سطوح قيميت زير 900 تومان شد براي فارس جاي افت قيمتي چنداني با توجه به پتانسيل هاي موجود را نداريم و به نظر ميرسد با نزديك شدن زمان عرضه بلوكي سهم شاهد رشد مجدد و رونق معاملات در اين سهم باشيم . البته امروز 40% از سهام شركت براي سهام عدالت با قيمت 988 تومان معامله شد . معمولاً سهام عدالت با تخفيف واگذار مي شود و حالا اين قيمت براي واگذاري يعني شرايط بسيار مساعد خواهد بود .
اما سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي همچنان به روند نزولي خود ادامه داد به نظر نميرسد وصندوق از حمايت مستحكم 360 توماني خود نزول بيشتري را تجربه نمايد سطوح قيمتي 360 تومان سطوح مناسبي براي شكار وصندوق ميباشد سهمي كه اين روزها به دليل ابهام خوراك پتروشيمي ها با جو منفي همراه شده است.
دراين گروه وتوصا نيز با خبر فايرا اوج مي گيرد . در كنار او ومعادن و سپه نيز كم كم با خبر كگل رونق خواهند داشت .
ارامش در معدنيها
امروز علي رغم نوسانات مثبت در بازارهاي جهاني و افزايش نسبي قيمت دلار وضعيت ارامي را در صنايع معدني بازار شاهد بوديم معدنيهايي كه گزارشات 12 ماهه چندان دلچسبي ارائه نكردند و اميد بازار به تعديل مثبت سود سال 92 اين شركتها دوخته شده است.
امروز ملي مس با توجه به عملكرد 12 ماهه ضعيف و حتي كاهش سودش در گزارش 12 ماهه باعث شد كه شايعات عدم تعديل سود سال 92 اين شركت قوت بگيرد ملي مسي كه ظاهرا با مشكلات صادرات محصولاتش و برخي از مشكلات مديريتي همراه شده است و انتقال بخش اعظمي از كاتد به سال 92 از همين بابت است .
هلدينگ ميدكو امروز به صف خريد رسيد تا بار ديگر شانس خود را بر سر مقاومت 620 توماني فردا امتحان كند ميدكويي كه اين روزها به واسطه دو عامل افزايش سرمايه و افتتاح برخي از طرح هاي توسعه ايش مورد توجه بازار قرار گرفته است.
امروز چادرملو با كاهش قيمتي همچنان در سطوح 1100 توماني در نوسان ميباشد كچادي كه براي سال 92 براحتي ميتواند به واسطه قيمت محصولاتش و ركورد توليد و فروش محصولاتش با رشد سوداوري همراه شود.
ديروز چادرملو خبر داد كه عدد 800 ميليارد توماني كه مد نظر دولت بوده 40% از ان را گروه سنگ اهن و باقي را فولادي هاي مي پردازند كه با تقسيم ان بر 2 شركت فخوز و فولاد و البته كمي هم ذوب عدد آنچناني بالايي نمي شود . البته براي سنگ اهني ها گويا بهره مالكانه حذف مي شود . حدود 120 ميليارد تومان براي كچاد و همين عدد كمي بيشتر براي كگل نيز محاسبه مي شود . نكته مهم اين است كه اين دو شركت با يك تغير در فروش بورس كالا و بودجه اين عدد را جبران مي كنند و واكنش مثبت ديروز بازار به اين گروه نيز از همين بابت بود .
امروزخبر حذف عوارض از سنگ دانه بندي شده را نيز داشتيم كه براي گل گهر و كنور خبربسيار خوبي بوده است .
چهارگوشه بازار
امروز با توقف نماد ذوب اهن فولاد مباركه كه اين روزها دو پتانسيل عمده تعديل مثبت 10 درصدي سود سال 91 و افزايش سرمايه 40 درصدي را در پيش روي خود دارد بانوسانات مثبت همراه شد برايفولاد در صورت فعال شدن يكي از دو پتانسيل بالا رسيدن به قيمتهاي 480 توماني را انتظار داريم. ديروز فولاد در بورس كالا معامله خوبي داشت و نزديك به 200 ميليارد تومان فروش داشت . از ابتداي سال تا كنون فولاد 1144 ميليارد تومان در بورس كالا فروش داشته است . كه احتمالاً اين عدد به 1800 ميليارد تومان مي رسد كه اين يعني ممكن است از بودچه كمي عقب باشد اما با كنترل هزينه پوشش سه ماهه خوبي خواهد داشت . سهم براي نوسان گيري چندان توصيه نمي شود بيشتر ميان مدت ها در سهم حضور داشته باشند .
امروز در گروه روغن هاي صنعتي نفت پارس پس از برگزاري مجمع بازدهي 8 درصدي را با احتساب سود مجمع براي سهامداران خود به ارمغان اورد افزايش سرمايه پيش روي نفت پارس و احتمال تعديل مثبت سود سال 92 باعث رشد قيمتي اين سهم در بازه ميان مدت خواهد شد . امروز البته يار قديمي او يعني نفت بهران نيز متوقف شد .
ر بازار امروز در گروه فولاد فولاژ افت قيمت عجيبي داشته و امروز يك حقوقي مدام فروشنده سهم بود . سهم به نظر ميرسد با توجه به مجمع پيش رو نمي تواند در 4700 ريال گزينه بدي باشد و بايد كمي بيشتر او را زير نظر داشت .
شرايط ايرانول نيز همين است و اين سهم با تقسيم 200 توماني سود در قيمت هاي زير 1000 در واقع با پي به اي 4 در حال معامله است .
تا لحظه نوشتن اين گزارش خبري منتشر نشده و گفته مي شود فردا نتيجه نهايي اخبار اعلام مي شود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
31 ارديبهشت 92
