گزارش بازار چهار شنبه ۱۸ اردیبهشت ۹۲
اصلاح بدون خونریزی!
گزارش بازار – بتاسهم –۱۵:۴۰ امروز ، چهار شنبه ، بازار سرمایه شاهد یک روز دیگر همراه با اصلاح بود . این اصلاح چنان ماهرانه و بدون سر و صدا در حال وقوع است که از بیرون کسی متوجه ریزش نماد ها نمی شود چون مدیریت شاخص اجازه چنین کاری را به بازار نمی دهد اما ما این ریزش و اصلاح و تیزی این تیغ را ما به خوبی لمس می کنیم . از همین رو اصلاح بدون خون ریزی و درواقع باپنبه سر بریدن را شاهد هستیم که بورس قصد این کار رادارد .
در اهمیت اصلاح بازار این چند روز صحبت کردیم . حتی سهامداران پالایشگاهی نیز نباید ازاین اصلاح نارحت باشند . بازهم ما تاکید می کنیم اصلاح لازمه بازار است در یک چرخه صعودی این برای بازار لازم وضروری است که احتمالاً پس از این اصلاح و بهبود ار اس ای بازار و روند مناسب و بهبود قیمتی ها تمایل برای حضور در بازار سرمایه بیشتر و روند بازار بهتر خواهد شد .
اما در حین نوشتن این موضع ۳ نکته به ذهن خطور کرد که باید آن را لحاظ کرد .
۱- مدیریت شاخص و بازار بسیار چشم گیر و چشم نواز است . این که در بدنه بازار قصد ندارند با یک شیب تند رشد کند خود نشان دهنده این است که دستی نامرئی در پی مدیریت هدفمند بازار است . بازهم تاکید می کنیم فرصت های اصلاح را باید غنیمت شمرد و اصلاح برای بازار و هر نمادی که رشد کرده است یک زمان برای نفس کشیدن و جابجایی سهامداران است . البته هنوز ما معتقدیم که بازار در میان مدت و حتی در ۶ ماهه اول همچنان با روندی صعودی همراه است . ۲- بازار یک شیفت احتمالی را از گروه هایی که تا به امروز لیدر بودند به سایر گروه ها خواهد داشت . این بدان معنی نیست که کار پالایشگاهی ها تمام شده خیر . بلکه بخشی از جریان نقدینگی در کنار گروه پالایش به سراغ سایر گروه ها نیز می رود . در وهله اول احتمال این که به سراغ گروه سنگ آهن ، فولاد و پتروشیمی برود بسیار است . البته در این مقطع شرکت هایی که سود نقدی مناسبی را تقسیم می کنند در اولویت هستند . ۳- در تمام محاسبات خود باید این نکته را لحاظ کرد که ما یک انتخابات حساس را در پیش داریم که لحظه لحظه اش با چالش همراه است . درست است که ثبت نام برخی افراد نیز هاشمی و خاتمی به بازار شوک وارد می کند ( که شاید شنبه این طور باشد ) اما فراموش نکنیم قبل از انتخابات معمولاً خرید های هیجانی را نداریم از همین رو اگر بازار مثبت هم شود فشار عرضه باردیگر در بازار وجود دارد .
به هر حال با این مقدمه به شرایط خاص بازار امروز میرسیم که روند منفی داشت اما روند منفی ان به مانند دیروز نبود و کمی فرق می کرد حرف و حدیث های جدیدی داشت . ابتدا شدت منفی بازار بالا بود بعد کم کم همان اتفاقی که توضیح دادیم یعنی چرخش نسبی شرایط رخ داد و شاهد تمایل به سایر نماد ها بودیم و یکی از مهم ترین اتفاقات نیز عرضه سنگین صف خرید خلیج فارس توسط خصوصی سازی بود که جو خاص بازار را خاص تر کرد و همه چیز در ریسک ها و صف ها به هم می آمد . اما اواخر وقت بازار تمایل برای فروش در نماد های به جز پالایشگاهی کمتر شده بود در پالایشگاهی ها نیز اتفاق جالبی رخ داد . صف فروش شبندر به اندازه حجم برداشته شد تا بازیگران سهم به ما بگویند که برای شمابرنامه ویژه ای داریم !!
این رخداد مهم بازار بود که نشان داد شرایط برای بازار در هفته بعد می تواند متفاوت باشد . برخی این موضوع را مطرح می کنند که سه اتفاق می تواند هفته بعد را برای بازار بهتر که از جمعه ، شنبه و یکشنبه آغاز می شود . روز جمعه و پنج شنبه می تواند با برخی اطلاعیه ها شرایط برای بازار هفته بعد را بهتر فراهم کرد . روز شنبه ورورد برخی افراد که بازار از آنها استقبال می کند نظیر هاشمی و خاتمی و البته مشایی که می تواند ریسک را افزایش دهد .
روز یکشنبه هم مجلس باید جایگاه خود را در صنعت پالایشگاهی نشان دهد و اگر ۲۶% حدف شود باردیگر می تواند شوک مثبت خوبی به بازار و گروه پالایشگاهی باشد .
به هر حال ۳ روز خاص را در پیش داریم که در روند بازار ما موثر است .
برای روز شنبه همچنان جو به دلیل صف فروش پالایشگاهی می تواند منفی باشد اما شدت منفی ان به مانند این هفته و امروز نیست .
در مورد شاخص برخی معتقدند که شاخص نهایت افتش تا ۴۴۱۰۰ و یا ۴۳۹۰۰ باشد اما پس از ان باردیگر به سمت رشد حرکت خواهد کرد .
و اما در حاشیه بازار چه خبر است …
در حاشیه بازار از مسائل سیاسی باید به سفر جان کری به روسیه اشاره داشت و از ان طرف سفر صالحی به سوریه نیز در نوع خود جالب است . ۲۵ اردیبهشت قرار است جلیلی و اشتون نیز در ترکیه با هم دیدار کنند که می تواند برای بازار ما مهم و البته ترسیم چشم انداز کند . ایران گفته منتظر پاسخ مثبت غرب است و مشخص نیست اگر پاسخ منفی باشد چه بلایی سر دلار و بازار خواهد آمد .
امامهم ترین چالش سیاسی بازار بحث انتخابات است که ثبت نام ها را داریم . هنوزتنور ثبت نام ها داغ نشده و بسیاری معتقدند روز شنبه است که شوک درمانی در بازار با انتخابات همراه می شود . حتی برخی معتقدند که با تحولات ثبت نام ها است که بازار باز می گردد .
تقریباً عدم حضور خاتمی قطعی شده اما احتمال حضور هاشمی هنوز وجود دارد . در مورد تحولات اقتصادی باید صبر کنیم تا به مجلس برسیم و در صحن علنی بحث بودجه مطرح شود .گفته می شود جلسه روز یک شنبه برگزار خواهد شد . البته دیروز خبر وضع عوارض بر خام فروشی نیز در بازار مطرح بود که از دل کمیسیون صنایع مجلس بیرون امد و بر کل بازار موثر بود اما این بخشنامه مغایرت هایی دارد و نمی توان به این میزانی که این روز ها شاهد ان هستیم در بازار اثر گذار باشد . در مورد نرخ ارز هم دیروز با کمی ثبات و کاهش به ۳۵۷۰ و ۳۵۶۵ نزدیک شدیم . در جمع بندی باید اذعان داشت که در خبرها و شرایط اقتصادی همه منتظر تحولات مجلس هستند که بی شک در روند بازار موثر است به خصوص در گروه هایی مانند پالایشگاه ، سنگ آهن که مستقیماً حیات آنها را هدف گرفته است . در کنار ان افت و رکود بازارهای رقیب نیز می تواند در بازار به رشد بازار سرمایه کمک کند . در کنار این خبرها عرضه اولیه دو شرکت تاپکو و جم نیز خبر خوبی برای بازار ما خواهد بود .
در کنار این موارد بازارهای جهانی قرار دارد که اتفاق مهم گذر داووجونز از ۱۵ هزار واحد بود که آنها نیز به تبعیت از بازار ما!!! رکورد شکنی کرده اند. اما در نفت با کاهش مواجه این و به کمتر از ۹۶ دلار رسیده است . طلا نیز به ۱۴۵۵ دلار سقوط کرده است . قیمت مس به ۷۲۶۶ و روی نیز به ۱۸۵۰ دلار رسیده است که این شرکت های روی و مس در بازار کار سختی را در پیش دارند و در منفی برای بهبود اوضاع دست و پا می زنند .
ودر پایان بازهم شاخص را داریم که امروز نبرد جالبی بین خلیج فارس و یک دو جین نماد منفی شکل گرفته بود که در نهایت با پر شدن حجم مبنای شبندر شاخص منفی شد . امروز ۳ شرکت خلیج فارس، شیران و کگل شاخص را نزدیک به ۲۶۰ واحد بالا کشیدند و در آن سونیز شبندر، فولاد،پارسان و امید نیز وضعیت را تغییر داده و شاهد ریزش در نهایت ۲۳ واحدی شاخص بودیم که همین که این اصلاح بازار بدون خون ریزی جدی در بازار و شاخص همراه است خود نکته مهم وجالبی است .
تاپکو ورودی جدید بازار …
گویا امروز جلسه معرفه عرضه اولیه تاپکو در بازار بودکه نزدیک به ۱.۵ میلیادر سهم این شرکت در هفته بعد راهی بازار می شود . این که سهم چه میزان سود دارد و ارزش ذاتی ان چقدر است مفصل صحبت می کنیم اما طبق برخی شنیده ها سهم ۳۴۰ ریال سود دارد در حالی که ۱۸۰۰ ریال می تواند بیارزد از قیمت های بالای ۲۵۰۰ ریال برای سهم صحبت می شود . تامین این روز ها حسابی در کار فروش سهم با پی به ای بالا زده است .
معادن سبز پوش!
در بازار امروز نمادهای معدنی به دلیل برخی از شایعات مثبت در خصوص تعدیل مثبت در عملکرد ۱۲ ماهه و احتمال تعدیل مثبت درسود سال ۹۲ و عدم رشدقیمتی در روزهای اخیر با نوسانات مثبت مواجه شدند به نظر میرسد معدنیها رشد ارام و به قول معروف لاکپشتی را تا شب مجامع در پیش داشته باشند
امروز کالسیمین تحت تاثیر شایعه احتمال خرید معدن روی در کشور ترکیه با روند مثبت و نوسانات رو به جلو همراه شد اما امروز برای مجمع متوقف شد . به نظر نمیرسد با وجود این خبرها سهم در کوتاه مدت خبر خاصی را داشته باشد .
اما کگل تحت تاثیر شایعه توقف احتمالی نماد شرکت به منظور تعدیل مثبت عایدی سود سال ۹۱ با رشد قیمتی به سطوح بالای ۱۰۰۰ تومان مواجه شد کگل جای رشد قیمتی تا سطوح ۱۱۰۰ تومانی را در صورت تعدیل مثبت بالای ۲۰ درصدی خواهد داشت.
در نماد فولاد صبانور شایعه افزایش سرمایه از سطوح ۲۴ میلیارد تومان به سطوح ۲۰۰ میلیارد تومان از محل سود انباشته باعث شده تا بازار همچنان به این سهم روی خوش نشان دهد از طرف دیگر شنیده میشود تا پایان نیمه اول سال طرح های توسعه ای شرکت نیز به بهره برداری خواهد رسید قیمتهای ۴۴۰۰-۴۶۰۰ تومانی را به عنوان هدف قیمتی کنور ارزیابی میکنیم.
از کچاد و کگل شنیده می شود هر دو با تعدیل سود مواجه اند به خصوص کگل و کنور که شنیده شده تعدیل انها قوی تر است و حتی از کگل سود نزدیک به ۲۰۰۰ ریال نیز شنیده شده است. اما نکته جالب تر این است که شنیده شده امسال حتی ممکن است سیاست تقسیم ۹۵% در کچاد و کگل اجرا شود که ناشی از دستور امید به این شرکت هاست . خبر ی که می تواند برای همه ی سهامدارا ن این دو سهم جالب باشد .
اتش زیر خاکستر!
در بازار امروز پتروشیمی ها کم کم به محدوده حمایتی خود میرسند پتروشیمی هایی که پتانسیلهای بنیادی بسیار خوبی داشته و میتوانند با انتشار گزارشات ۱۲ ماهه خود مجددا رالی صعودی را تا شب مجمع در پیش بگیرند از قیمتهای فعلی تا شب مجمع انتظار بازدهی ۱۰-۱۵ درصدی سهام پتروشیمی انتظار بعیدی نیست
امروز پتروشیمی خراسان به عنوان سومین اوره ساز بازار سرمایه با قیمتهای ۷۲۰ تومانی عرضه شد شخاسی که بازار انتظار عرضه سهم را در سطوح قیمتی ۶۵۰ تومان را داشت به نظر میرسد این سهم با دامنه نوسان کمتری طی روزهای اینده نهایتا به قیمتهای ۸۰۰ تومانی برسد. این سهم مزیت های خوبی دارد که افزایش قیمت اوره داخلی ، ثبات دلار ، کم مصرف بودن گاز و وجود کریستال ملامین در صادرات شرکت نکات مثبت سهم است .
اما در این گروه امروز شاهد بازگشایی نماد شیمیای ایران پس از افزایش سرمایه ۲۰۰ درصدی از محل سود انباشته وارائه گزارش عالی ۳ ماهه سهم بودیم شیرانی که به نظر میرسد باز هم با تعدیلات مثبت قابل توجه دیگری مواجه بوده و سودش برای سال جاری حداقل به سطوح ۷۰۰ تومان خواهد رسید . شیران تاثیر خوبی بر شاخص گذاشت و وضعیت را مثبت کرد . در سایت شیران برای بلند مدت توصیه اکید بود که حالا با ۲۰۰% افزایش سرمایه به بازار آمد و البته تعدیل سود ۳۱% را نیز در سود خود زده است . شرکت در حالی سود خود را ۵۰۱۸ ریال اعلام کرده است که ۴۳% ان را در ۳ ماهه محقق کرده است و این خبر مسرت بخشی برای سهامداران است . این در حالی است که دلار شرکت هنوز مبادله ای است . از این تعدیل بیش از همه واتی خوشحال می شود که او نیز متوقف است و احتمالاً بیش از ۴۰۰۰ ریال باز شود .
اما پتروشیمی شازند همانطور که انتظارش را داشتیم در محدوده قیمتهای ۱۲۰۰ تومانی متعادل شد احتمال بازگشت روند قیمتی شازند تا سطوح ۱۴۰۰ تومان بسیار بالا ارزیابی میشود اما توصیه این است پس از مجمع برای نوسان گیری وارد سهم شویم .
کی قفل بازمی شود؟!
در بازار امروز روند منفی پالایشگاه ها همچنان ادامه داشته و امروز بر خلاف روزهای قبل حتی معاملات چندانی نیز در نمادهای پالایشگاهی و تلاشی برای جمع اوری صفوف فروش نشد ظاهرا بازار به خصوص سهامداران حقوقی انتظار ریزش بیشتر قیمت سهام پالایشگاهی را دارند پالایشگاه هایی که در انتظار بررسی بودجه سال ۹۲ و تصویب برداشته شدن سهم صندوق توسعه ملی از صادرات این شرکتها هستند .
امروز از صف فروش شبندر تنها به میزان حجم مبنا برداشته شد تا به بازار آلارم دقیقی بدهد که برای سهم برنامه دارد . شبندری که ظاهرا حقوقیها برنامه برای خرید سهم را در قیمتهای منفی با توجه به معامله به میزان حجم مبنای سهم را دارند
در نماد پالایش نفت تهران صف فروش سنگینی را بدون حمایت شاهد بودیم که به واسطه فرابورسی بودن شتران این سهم با افت ۵ درصدی قیمتی همراه شد .
در شپنا باید خبر برگشت مالیات را شاهد باشیم تا این سهم بهتر شود هنوز هم تاکید می شود شپنا،شبریز و شراز از نظر ریسک و بنیادی قوی تر هستند . البته با تصویب ۲۶% شبندر هم در قیمت های زیر ۸۰۰۰ ریسک کمتری دارد .
در شراز به نظر میرسد نقشه برای کاهش قیمت توسط پارسان ادامه دارد . بهتر است سهامداران خریدار برای خرید سهم برنامه داشته باشند و درست یک یا دو روز قبل از معامله بلوک خرید شود اما احتمالاً شراز را در یک قیمت پایئن و منطقی حفظ می کنند .
هلدینگها زیر فشار عرضه!
در بازار اموز جو فروش در کل بازار باعث شد تا در نمادهای هلدینگی نیز شاهد فشار عرضه ها باشیم هلدینگهایی که که به نظر میرسد در راستای جو بازار فعلا روندشان خنثی بوده و با برگشت مجدد روند بازار روند صعودی به خود بگیرند.
امروز در هلدینگ خلیج فارس شاهد معاملات جنجالی و عجیبی بودیم به یکباره صف خرید سهم عرضه شده و در ابتدای معاملات بیش از ۱۰۰ میلیون از سهم فارس عرضه شد تا رفته رفته فشار عرضه ها به ۱۸۶ میلیون سهم رسیده و کاملا این سم را متعادل سازد البته به نظر میرسد با توجه به ماهیت سهم و تقاضای بالا توسط حقوقیها شاهد ادامه یافتن روند صعودی فارس تا سطوح قیمتی ۱۲۰۰ تومانی را در میان مدت شاهد باشیم. بازهم تاکید می کنیم میان مدت و باز ۲ روز بعد سهامداران نگویند چرا امروز ۱۲۰۰ نیست !!!
امروز نفت و گاز پارسیان تا سطوح قیمتی ۸۷۰ تومان با افت قیمتی مواجه شد سطوح بسیار خوبی که میتواند زمینه ساز برگشت روند پارسان شود خرید پارسان در قیمتهای منفی فعلی با توجه به پتانسیل تعدیل مثبت شرکتهای پتروشیمی زیر مجموعه اش میتواند گزینه مناسبی باشد. گویا کارگزاری فرهنگیان خریدار بلوک دیروز پارسان از غدیر بوده که گفته می شود از سهم نیز حمایت خواهند کرد اما با این حال قیمت های ۸۷۰۰ و ۸۸۰۰ ریال برای سهمی که سود ۲۰۰۰ ریالی را در دل خود دارد قیمت بالایی نیست . گفته شده سود تعدیلی مارون و زاگرس بالا خواهد بود و این خبر خوبی برای پارسان است . عرضه پتروشیمی خراسان نیز به سهم کمک خواهد کرد .
امروز معادن و فلزات هم تا قیمتهای ۵۸۰ تومانی با نوسانات مثبت مواجه شد این روزهاش شنیده میشود ومعادن از بابت سنگ اهنیها توان تعدیل مثبت عایدی را خواهد داشت سطوح قیمتی ۵۸۰ تومان سد محکمی است که اگر شکسته شود ومعادن ۶۲۰ تومانی را به ارمغان خواهد اورد. با برگزاری مجمع مس و شرایط تعدیل سود سنگ آهنی ها بهتر می شود . هنوز هم این سهم با توجه به ارزش ذاتی بیش از ۷۵۰۰ ریالی می تواند مورد توجه بازار باشد . به نظر میرسد با توجه به اخبار فوق ومعادن بازدهی مناسبی را در بازار داشته باشد .
فولاد باز هم در کف!!!
امروز فولادیها همچنان با نوسانات منفی به سمت کف قیمتی خود در حال حرکت میباشند فولادیهایی که پتانسیلهای بنیادی خوبی داشته و خرید انها در قیمتهای منفی میتواند گزینه کم ریسک و مناسبی باشد.
امروز فخوز یک معامله بسیار خوب در بورس کالا داشت که ۵% رشد قیمت گرفت و بسیار پر حجم بود .در فخوز تقسیم سود به دلیلی نیاز صندوق به پول و پرداخت قسط بالا خواهد بود . سود سال ۹۲ فخوز با این شرایط و حتی در ۳ ماهه تعدیل و به ۶۲۰۰ ریال میرسد . در سال ۹۱ نیز در تقسیم سود ۵۵۰۰ ریالی می توان نظر داشت که اگر قیمت فعی سهم یعنی محدوده ۲۸۰۰۰ ریال را لحاظ کنیم سهم با پی به ای زیر ۴ در حال معامله است .
امروز ذوب اهن رفته رفته به سطوح قیمتی ۳۰۰ تومان میرسد سطوحی که به نظر میرسد باز هم شاهد اقبال بازار به این سهم و برگشت کوتاه مدت ونوسان۱۰ درصدی ذوب باشیم ذوبی که شینده شده قصد خرید سهام فولاد چهار محال و افزایش ظرفیت را دارد
امروز فولاد مبارکه هم تا حمایت ۴۴۰ تومانی خود فاصله چندانی ندارد فولادی که پتانسیل تعدیل مثبت زیر ۱۰ درصد را در عملکرد ۱۲ ماهه را داراست شنیده میشود شرکت شدیدا پیگیر اخذ مجوز افزایش سرمایه ۴۰ درصدی میباشد.
اما فخاس در حالی معاملات منفی را این روزها پذیرا میباشد که با توجه به قیمتهای میلگرد محدوده ۲۰۰۰ تومانی شرکت پتانسیلهای خوبی برای سود سازی دارد از طرف دیگر شنیده میشود مرحله دوم افزایش سرمایه شرکت نیز به زودی اجرایی خواهد شد .
چهارگوشه بازار
در بازار امروز ۱۰ درصد از سهام مسکن شمال غرب با پی بر ای نازل ۳ مرتبه و در قیمتهای ۲۱۰ تومانی عرضه شد سهم ساختمانی که با توجه به پتانسیل سود بالایش انتظار رشد حداقل تا سطوح ۲۵۰ تومانی از این سهم میرود مضافا اینکه سهامدار عمده این سهم تاکید بر عدم عرضه خرد سهام شرکت و فروش سهام شرکت تنها در قالب فروش بلوکی تاکید کرده است که همین امر میتواند بر صعود بیشتر سهم بیافزاید
امروز هلدینگ معدنی میدکو که این روزها به واسطه افتتاح برخی از طرح های توسعه ایش و شایعاتی در خصوص تعدیل مثبت سود سال ۹۲ این شرکت امروز در قیمتهای ۶۰۰ تومان بالاخره به روند صعودی خود پایان داد به نظر میرسد در مقطع فعلی شاهد سقف قیمتی میدکو باشیم
در نماد پردیس همچنان توصیه می شود سهم را برای بلند مدت داشته باشید .
امروز وصندوق خریداران خوبی داشت . احتمال این که وصندوق با خبر عرضه جم رشد کند وجود دارد . البته تعدیل مناسب شرانل،شپاس،شفن و شخارک نیز مهم است . سهم در نهایت در ۲ ماه آتی ۵۲۰۰ ریال خواهد بود .
نکته ای در مورد گروه قند و غذایی باید عرض شود . قند احتمالاً با رشد نرخ عملی می شود و این گروه یک بالایی داشته باشد . اما مراقب باشید چرا که در دولت بعدی ممکن است اولویت غذایی کشور این باشد که رشدی در این زمینه نداشته باشیم پس به این موضوع دقت کنید .
در نماد حفاری شمال شاهدیم که امروز متوقف شده و با رشد سود احتمالاً به ۶۵۰ ریال رسیده است .احتمال این که شرکت به رشد قیمت خوبی برسد وجود دارد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۱۸ اردیبهشت ۹۲
