گزارش بازار يكشنبه 1 ارديبهشت 92
نيم خيز!
گزارش بازار – بتاسهم –16:20 امروز يكشنبه اولين روز از دومين ماه بهار و دومين ماه سال را در حالي آغاز كرديم كه بازار سرمايه و نماد ها فرم نيم خيز براي يك پرش را به خود گرفته بودند . به ياد داريد وقتي مهدوي كيا براي گل زدن به امريكا با ان سرعت در زمين مي دويد ما چه حس و حالي داشتيم .؟! همه در هيجان و تب و تاب و شنيدن يك اتفاق مثبت بوديم كه دلمان مي خواست از ته دل رخ دهد اما انگار اتفاق نمي افتد . امروز همه ي نماد ها براي گل زدن نيم خيز شده بودند اما گلي كه خيال سهامداران را راحت كند زده نشد .
البته بازار امروز ان نگراني هايي را كه ايجاد شده بود تا حدودي برطرف كرد . امروز وقتي تا قبل از ساعت 10 بازار را نگاه مي كرديم انتظار اين بود كه برگشت را شاهد باشيم اما نمي شد و اين كمي ذهن همه ي فعالان بازار را آشفته كرده بود چرا كه ريزش به زير اين سطوح يعني افت بيش تر و بيشتر بازار كه با تحليل ها همخواني نداشت . داشتيم كم كم به خود مي گفتيم كه بازهم شرمنده دوستان وعزيزان شديم كه پرتفوي پيشنهادي در منفي ها را معرفي كرديم اما بالاخره بازار هم به خود امد و روند حركتي مثبت بازار آغاز شدو در اكثر نماد ها به خصوص معدني ها و فلزيها روند برگشتي آغاز شد . البته اگر بحث نرخ خوراك نبود امروز به وضوح برگشت پتروشيمي ها نيز ملموس تر به چشم مي امد اما به هر حال آنها نيز برگ هايي را در آستين دارند كه به زودي با رو كردن آنها شرايط تغيير خواهد كرد .
اما قبل از بررسي شرايط خاص بازار به نكته اي مي پردازيم كه ذهن بنده و برخي عزيزان را مشغول كرده است . شايد بارها و بارها اين موضوع را مطرح كرده باشيم اما مي خوايم يك بارديگر مطرح كنيم . در روز هايي كه منفي مي شود همه ي ما ،از كسي كه اين گزارش را مي نويسد تا كسي كه اردر خريد و فروش را وارد مي كند ناراحت هستند اما آيا اين ناراحتي دائمي است ؟؟ ايا چيزي جز اين است كه منفي ها مي تواند فرصت خريد خوبي باشد . مگر منفي ديروز و امروز تا مثبت برخي سهم ها 6 تا8% بازدهي نداشت ؟؟ پرسش مااز عزيزان و دوستاني كه برخي اوقات به روند منفي بازار گلايه مي كنند اين است كه چرا هميشه بايد در صفوف خريد حركت كنيد چرا شما نبايد پيرو حقيقي ها باشيد و هميشه بايد دنباله رو كساني باشيد كه حقوقي ها اول حركت كرده و سپس شما به دنبال ان حركت كنيد . شما بايد پيشرو باشيد . براي چه هزينه سايت ها را مي پردازيد كه تحليل بشنويد و تحليل كنيد . بسيار جالب است كه اين روز ها برخي همراه با بازار مي فروشند و همراه با بازار خريد مي كنند . يا در صف خريدند يا در صف فروش اما يادتان باشد اكثر بزرگان بازار در روز هاي منفي خريد هاي اصلي خود را انجام مي دهند .
بگذريم …
و اما در بازار امروز چه خبر بود و بازار فردا را چه طور مي بنيم …
بازار ديروز با فشار برخي براي نقد كردن خليج فارس همراه بود و البته نقدينگي نزديك به 600 ميليارد توماني كه از بازار خارج شده است اثرات بسزايي بر جو بازار داشته حتي تركش هاي ان را امروز نيز مي ديديم كه اميدواريم تمام شده باشد . پيش بيني بازار امروز سخت بود . امروز تقريباً مطمئن بوديم كه برخي براي بازار و منفي هاي آن نقشه كشيده اند چرا كه بسياري در منفي هاي امروز براي خريد اماده و حاضرند بودند كه البته به كام هم رسيدند و بيچاره برخي حقيقي ها كه از ترس فشار فروش منفي بيشتر فرار كردند .
اما چرا فشار فروش همچنان وجود دشت …
براي فروش نيز گفته شده تي به اضافه 3 امروز را نيز شامل مي شد و خريداران خليج فارس برخي امروز هم وقت تسويه داشتند اما عمده آنها ديروز براي فروش تحت فشار بودند اما امروز هم وجود داشت و اين شرايط را براي برخي نماد ها سخت كرد كه در مثبت آنها بازهم فشار فروش وجود داشت . اما بازار كم كم با فشار جمع آوري و خبرهاي مثبت از اطلاعيه ها و باز و بسته شدن نماد ها وضعيت را تغيير داد و حتي زمزمه هاي برگشت احتمالي بازار وجود دارد .
دليلي اين امر به اين خاطر است كه امروز در مثبت هاي برخي نماد ها با توجه به قيمت هاي پاياني بسته شده خريد مي شد كه نشان مي دهد بازار فردا نيز مي تواند مثبت باشد اما انرژي لازم دارد . اين انرژي بايد از سوي كدال به بازار ساطع شود كه بتواند بر بازار فردا موثر باشد . البته بازارهاي جهاني نيز وضعيت موثري در بازار خواهند داشت .
به طور كلي بازار فردا از امروز نيز بهتر خواهد بود …
اما در مورد شاخص …
شايد تحليل درستي از شاخص بتواند به ما در مورد بازار نيز راهنمايي بيشتري كند . تكنيكال شاخص در كوتاه مدت يك روزه معتقد است كه تا 40200 امكان افت وجود دارد كه برخي معقدند اين يعني امروز در بازار رخ داد و برخي ديگر اين را تنها منفي اخر و برگشت مجدد مي دانند . اما مسير ميان مدت شاخص همچنان بر صعود تاكيد دارد و اهداف 43400 و حتي 44 هزار را نشان مي دهد و در اين بين در نقطه 41500 با يك موج عرضه ديگر مواجه است .
به هر حال شرايط عمومي شاخص از كوتاه مدت و مقطعي بودن ريزش ها و و صبر نسبي براي موج بلند افزايش قيمت ها خبر مي دهد . اين بدان معني است كه در هفته هاي پيش رو نقش نماد هاي شاخص سازدر رشد شاخص قوي تر خواهد شد .
در كنار اين دست خبرها حاشيه ها در بازار نيز مهم بود .
در خبرهاي سياسي شاهديم كه تحولات داخلي و خارجي در كنار هم قرار گرفته اند . در بحث هسته اي براساس اظهار نظرهای ویلیام هیگ و جان کری وزرای خارجه انگلیس و آمریکا که چندی پیش اعلام کردند ما وضعیت ایران را پیش از انتخابات درک میکنیم، ادامه مذاکرات به بعد از انتخابات ریاستجمهوری ایران موکول شد. جان کری سه روز پیش در کنگره آمریکا حاضر شده و از نمایندگان خواست قطعنامهای که مبنی بر تشدید تحریمها علیه ایران بود را نگه دارند تا ایران براساس قولی که داده با جدیت بیشتری مذاکرات هستهای را دنبال کند. در مورد شرايط انتخابات نيز همه امدند غير از نمايندگان دو طيف 1- اصلاح طلبان و 2- نماينده دولت كه با ورود هر يك واكنش بازار مشخص خواهد شد .
به خصوص اگر اصلاح طلبان با يك كانديد قوي مانند هاشمي كه بعيد است و خاتمي كه احتمالش بيشتر است وارد شوند بازار استقبال خواهد كرد .
و اما فردا بازارهاي جهاني اميد به رشد دارند كه مي توانند خبر خوبي براي بازار ما باشد .
امروز دلار نيز در 3500 و محدوده 3515 باقي مانده است و قصد كم شدن را ندارد اين در حالي است تقريباً از امروز كشور با ارز 1226 خداحافظي كرده و نرخ مرجع 2450 قرار داده شده است . در مورد هدفمندي نيز به زودي مجلس عدم اجراي آن را و يا اجراي نصف و نيمه ان را از نيمه دوم ابلاغ خواهد كرد .
و در پايان به شاخص ميرسيم كه امروز گودال خوبي حفر كرده بود و با كاهش به سطوح 40400 هم رسيد و حتي به زير آن نفوذ كرد اما خيلي زود خود را جمع و جور كرده و در نهايت با افتي 44 واحدي در محدوده 40506 واحد قرار گرفت . امروز شبندر و مس و چند بانك اثرات خوبي بر شاخص داشتند اما شرايط منفي در پارسان و غدير كار را كمي براي رشد بازار سخت كرده بود كه فردا مي تواند بهتر باشد .
قنديها به ارزوي خود ميرسند؟
در بازار امروز حبر احتمال برداشته شدن ارز مرجع براي واردات شكر و ازاد شدن نرخ فروش شكر داخلي و احتمال ابلاغ نرخ جديد فروش شكر باعث رونق و صفوف خريد بسيار خوبي در نمادهاي قندي شده است امري كه در صورت اجرايي شدن ميتواند رالي خوبي را در قنديها رقم بزند.
موج افزايش قيمت ها از نان بگير تا روغن و سيمان جدي تر شده و دولت به سيم اخر افزايش نرخ زده است ! امروز تائيد شد كه افزايش نرخ 30% روغن را داشتيم كه از امروز ابلاغ مي شود و از امروز روغن گران تر به دست ما خواهد رسيد . از سوي ديگر در گروه غذايي گفته مي شود براي شكر نيز مصوياتي گرفته شده تا از امروز قيمت شكر رشد كند كه برخي 1950 و برخي ديگر 2160 را قيمت جديد شكر مي دانند . در اين فضا توصيه مي شود سهم گروه غذايي را فعلاً به فروش نرسانيد و سهامداران گروه غذايي مانند سهامداران غبشهر و غمارگ نيز مورد توجه هستند .
امروز قند پيرانشهر كه در گروه خود جز سهام برتر از لحاظ بنيادي محسوب شده و در صورت افزايش نرخ شكر ميتواند با تعديل مثبت سنگيني همراه شود با صف خريد به سمت اهداف قيمتي 1800 توماني خود ميرود قپيرا حتي در صورت نهايي شدن نرخ فروش شكر توانايي رشد تا سطوح 2000 تومان را نيز دارا ميباشد
امروز قند اصفهان كه باشايعه تعديل مثبت در عملكرد 12 ماهه خود مواجه و در بين قنديها از لحاظ ظرفيت توليد در سطوح بالايي قرار دارد در استانه قيمتهاي 4000 توماني قرار گرفت قصفها تا قيمتهاي 4200 توماني جاي رشد قيمتي را خواهد داشت
اما در نماد شكر شاهرود پس از تعديل مثبت عايدي اخير همچنان روند صعودي اين سهم كماكان ادامه دارد قشكر جاي تعديل مثبت ديگري را تا پايان سال را دارا ميباشد قيمتهاي 760 توماني هدف پيش روي اين سهم قندي ميباشد.
روز به روز سختر از ديروز!
در اين گروه برخي نوسان گيران قهار وارد برخي از شركت هاي آنها شده و تنور انها را داغ كرده اند . مزيت ها و مخاطرات متعددي را در گروه سيمان داريم اما تنها يك نكته را در خاطر داشته باشيد كه بحث مازوت سيماني ها نيز چالش بعدي اين گروه خواهد بود و از سوي ديگر اين گروه ارزي بابت صادرات سيمان دريافت نمي كنند و فروش سيمان به نرخ 125 تا 130 هزار تومان به صورت ريالي صادر خواهد شد درحساب ها منظور مي شود . به هر حال شرايط براي گروه خيلي شفاف نيست . البته در بازار امروز خبرچراغ سبز دولت به افزايش نرخ 20 درصدي نرخ سيمان و اعمال اين افزايش نرخ طي روزهاي اتي باعث شد تا همچنان صف خريد سيمانيها با سنگيني هر چه تمامتر همراه شود هر چند با اهرم نرخ ارز وارد گروه نشويد و البته بحث مازوت نيز مي تواند چالش ساز باشد .
گزارش دو شركت سشرق و ساربيل چنگي به دل نمي زند . سشرق با وجود رشد فروش 50% از سود خود را محقق كرده است . البته پوشش سود عملياتي 60% است و غير عملياتي سشرق هم مثبت است اما بعيد است به سود بيش از 280 ريال در مقطع گزارش فعلي برسد و ممكن است امروز صف شركت داده شود .
ساربيل هم با اين كه رشد سود نسبت به دوره قبل داشته اما تنها 17% سود محقق كرده است . بر خلاف چند روز قبل اين گزارش ها كمي ابهام آميز و نااميد كننده بود و ممكن است صفوف خريد اين دو شركت را محو كند .
امروز صف خريد هلدينگ سيماني فارس و خوزستان با سنگيني خاصي مواجه و عرضه هاي اين سهم نيز كاهش يافت به نظر ميرسد با اين صف خريد بايد در انتظار قيمتهاي 180 توماني براي سفارس باشيم سهمي كه در صورت افزايش نرخ سيمان پتانسيل رشد بالايي در سوداوري خود را خواهد داشت
با اين صف خريد ميليوني و عدم عرضه سهام در سيمان غرب بايد به زودي شاهد گره معاملاتي در اين سهم برتر صادراتي باشيم شايد قيمتهاي 600-620 توماني را به زودي براي سيمان غرب به نظاره بنشينيم سيمان غربي كه با انتشار گزارش 12 ماهه خود روند صعوديش تشديد خواهد شد و گفته مي شود 600 ريال مي تواند حداقل در سال 92 با تعديل سود مواجه باشد .
اما اسب سركش سيمان دورود قصد متعادل شدن ندارد اين سهم سيماني همچنان چهارنعل به سمت اهداف قيمتي باورنكردني كه خود ما هم انتظارش را نداشتيم ميتازد سيمان دورودي كه با اين جو مثبت سيمانيها و با اين صف خريد به زودي به هدف قيمتي 800 توماني خواهد رسيد و بازدهي 100 درصدي را از زمان معرفي ما به ثبت خواهد رساند.
هلدينگهاسبز ميشوند
در بازار امروز برگشت به يكباره روند بازار باعث سبز شدن معاملات هلدينگها شد از طرف ديگر شركتهاي سرمايه گذاري صورتهاي مالي بسيار عالي منتشر كرده و اكثرا با جهش بسيار خوبي در سوداوري خود مواجه شده اند امري كه پيش از ان در گزارشات متعددي وعده ان را داده بوديم
امروز معاملات مثبت ملي مس در بورس كالا باعث برگشت روند قيمتي ومعادن شد از طرف ديگر احتمال توقف نمادهاي سنگ اهني به منظور تعديل مثبت عايدي ميتواند ومعادن را ابتدا تا قيمتهاي 520 تومان و سپس تا هدفقيمتي 560 توماني با رشد قيمتي همراه سازد. در مورد اين سهم بسيار صحبت شده بود .
اما هلدينگ خليج فارس امروز با شفاف سازي به موقع خود در خصوص عدم تاثير افزايش نرخ گاز خوراك پتروشيمي بر شركتهاي زير مجموعه خود با نوسانات مثبت مواجه شده و توانست عرضه ها را جذب نمايد به نظر ميرسد طي روزهاي اتي شاهد معاملات مثبت تر از فارس و رشد قيمتي اين سهم تا استانه قيمتهاي 800 توماني باشيم. در اين سهم نبايد زود جو گير شد و فروخت . كمي بايد با ديد مثبت تر به سهم نگاه كرد .
رشد بي امان قيمت سهام شركتهاي زير مجموعه وپترو از يك طرف و تعديل مثبت خوب اين شركت در سود سال اتي به همراه شايعه احتمال تعديل مثبت در سود سال جاري اين شركت باعث شده تا وپترو همچنان با صف خريد به پيشتازي خود ادامه دهد .
در اين گروه وتوسم هم مثبت است كه ناشي از خبرهاي خوب اين شركت بوده . اين سهم در پرتفوي خود 7% وبانك و نزديك به 4% خارك را دارد و كربن و برخي شركت هاي ديگر نيز در پرتفوي شركت قرار دارند . به نظر ميرسد با توجه به تعديل وبانك وخارك اين سهم هم با رشد ارزش ذاتي و هم رشد سود مواجه مي شود .
هدف 1 ماهه سهم مي تواند 1800 ريال باشد و از اين رو براي نوسان گيران گزينه جالبي خواهد بود.
غدير كميتش لنگ مي زد و امروز نيم نگاهي به پارسان داشت اما به نظر ميرسد تا پارسان حركت نكند شرايط تغييري نخواهد كرد .
بورس كالا ناجي معادن
امروز معاملات مثبت محصولات معدنيها در بورس كالا باعث شكل گيري جو مثبت در نمادهاي معدني شد معدنيهايي كه روند اتيشان بستگي به قيمتهاي جهاني دارد قيمتهايي كه يك طيف از تحليلگران انتظار افت بيشتر و طيف ديگر انتظار احيا شدن روندشان را دارند
امروز افزايش نرخ فروش محصولات ملي مس به نسبت نرخ پايه تعيين شده باعث رونق در معاملات ملي مس و برگشت روند قيمتي فملي شد از طرف ديگر تكذيب شايعه كاهش سود شركت در عملكرد 12 ماهه و فروش محصولات شركت با نرخ 10 درصد بالاتر از نرخ بازار لندن باعث خواهد شد فملي تا قيمتهاي 560-580 تومان با نوسان مثبت همراه شود
اما كالسيمين هم امروز در محدوده قيمتي 560 توماني به تعادل رسيد كالسيميني كه با تعديل مثبت خود در عملكرد 12 ماهه ميتواند وضعيت بهتري پيدا كند اما همچنان سايه احتمال كاهش بيشتر قيمتهاي جهاني روي مانع رشد قيمتي جدي در اين سهم خواهد شد
اما تاييد خبر تعديل مثبت كنور در عملكرد 12 ماهه و افتتاح برخي از طرح هاي توسعه اي شركت در 3 ماهه ابتداي سال باعث شد تا اينسهم به سطوحقيمتي بالاي 3600 توماني برسد با تعديل مثبت پيش رو انتظار رشد ارام قيمتي اين سهم را تا سطوح 4000 تومان را داريم . در كچاد و كگل هم تعديل داريم كه به زودي خبرهاي آنها نيز براي كل بازار مثبت خواهد شد .
جيب بانكها پر پول ميشود
اين روزها بازار در انتظار نشست اتي مديران بانكي در همايش بانكي پيش رو در اواسط ارديبهشت ماه ميباشد زماني كه طبق عرف همه ساله نرخ سود بانكي تعيين و رايزنيها انجام ميشود به نظر ميرسد با توجه به نظر مساعد بهمني رييس بانك مركزي و اكثر مديران بانكي شاهد افزايش خوبي در سود بانكي در سال جاري باشيم مضافا اينكه گزارشات 12ماهه خوبي را از بانكيها شاهد هستيم كه توانسته به روند مثبت سهام اين گروه كمك شاياني نمايد
گزارش بسيار عالي بانك سينا براي سال 91 و دست يابي به سود 32 توماني و احتمال تعديل مثبت سود سال 92 باعث صف خريد در اين سهم بانكي شد انتظار قيمتهاي 150 توماني را براي وسينا تا شب مجمع را داريم . گفته مي شود سينا عين 32 تومان را تقسيم خواهد كرد .
امروز بانك كارافرين با عرضه هاي سنگين و رشد قيمتي در استانه قيمتهاي 200 توماني قرار گرفت وكاري كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي خوبي را داشته و به نظر ميرسد بتوان تا شب مجمع تا قيمتهاي 220 تومان با رشد قيمتي همراه شود
چهارگوشه بازار
خبر ورود قريب الوقوع دكل حفاري سحر 2 و فعال شدن اين دكل در خليج فارس باعث شد تا همچنان نوسانات مثت را در حفاري شمال را شاهد باشيم انتظار رشد قيمتي تا سطوح 420 توماني را در حفاري پس از ورود دكل حفاري سحر2 را داريم
امروز خبر بسيار عالي تعيين نرخ 95 دلاري و دلار 2450 توماني در بودجه سال 92 و تصويب اين طرح هم نتوانست در مقابل فشار عرضه هاي سنگين حقوقيها در شبندر رشد اين سهم را بهسطوح بالاي 800 تومان رقم بزند البته اين روزها در صورتي كه خبر مثبتي از پالايشگاه ها منتشر شود ميتوان به شكسته شدن سد قيمتي 800 توماني در شبندر خوشبين باشيم سهمي كه در سطوح قيمتي بالاي 800 توماني بايد كمي مراقبش بود و بي گدار به آب نزد .
امروز شاهد جمع اوري صف فروش پتروشيمي كرمانشاه بوديم قيمتهاي منفي فعلي گزينه بسيار مناسبي براي خريد سهام پتروشيمي كرمانشاه هم باديد نوسانگيري و هم با ديد ميان مدت ميباشد.
در نماد هاي فولادي هم امروز رشد خوبي را داشتيم كه گزارش مثبت فخوز و شايعه تعديل سود فولاد مباركه در بازار بسيار مهم بود . امروز صف فروش شفن هم خوب جمع شد شركتي كه مي تواند در روز هاي بعد مورد توجه ويژه قرار گيرد .
امروز پارسان هم از منفي درامد. گمانه زني ها در مورد پرديس تا حدودي صحت داشته و شركت كه 3 ماهه اخر سال 91 را تنها در نيمي از ان توليد داشته و يا براي اورهال و يا كاهش فشار گاز تعطيل بوده است موفق به تحقق سود 260 توماني شده است كه عدد بسيار مناسبي است و بازهم 26% از سود خود را پوشش داده است . دراين مدت مقدار توليد اوره 14% و امونيامك 28% كاهش نشان مي دهد كه ناشي از همين امر است . هنوز جزئيات پيش بيني درامد نيامده است كه به طور دقيق نظر دهيم اما در بودجه فروش شركت بر مبناي فروش تني 700 هزار تومان بوده است كه در گزارش 3 ماهه اين رقم بيش از 711 هزار تومان بوده و رشد انچناني ديده نمي شود .
با اين حال پرديس اميدواري هاي زيادي به تعديل سود خود دارد و حتي مكن است يك تعديل اندك را در گزارش هاي پيش بيني درامد شركت شاهد باشيم .
گزارش پرديس و عدم به موقع طرح شيراز فشار فروش را كمي بيشتر كرد اما خبرهاي نسبتاً خنثي تمام شده و حالا نوبت خبرهاي مثبت است .
گروه تحلیل گری بتا سهم
1 ارديبهشت 92
