گزارش بازار سه شنبه 27 فروردين 92
حراجي پُل حافظ!
گزارش بازار – بتاسهم –16:20 امروز سه شنبه ، يكي از عجيب ترين روز هاي تاريخ بورس را شاهد بوديم كه بيشتر به حراجي آدم هاي ورشكسته شبيه بود . اميدواريم چيزي كه مي نويسيم براي عزيزان ناراحت كننده نباشد اما عين واقعيت روز هاي اخير است . بازار سرمايه امروز چند دور چرخيد به مانند يك سيب در هوا دورمي زد و درنهايت با عرضه خليج فارس در قيمت هاي مختلف به پايان رسيد و حتي نيم ساعت وقت اضافه براي بازار نيز شكل گرفت .
براي اين كه رويداد هاي امروز جالب بود از شما اجازه مي گيريم تا روايت امروز را در اين گزارش ثبت كنيم و بيشتر توصيح دهيم .
از روز هاي قبل مديران خصوصي سازي گفتند سهم زير قيمت عرضه نمي كنند و ژست طرفداري از دولت و حمايت از سرمايه هاي مردم و بيت المال را گرفتند كه اقا اين سهم 1500 مي ارزد ما لطف كرديم 995 داديم و خلاصه از دست همه در رفته است . بازار ابتداي وقت نگران بود . نه تنها به خاطر اين عرضه بلكه عوامل ديگر هم موثر بودند .
در ابتدا وقت دور و بر بازار آنقدر خبرهاي عجيب و بعضاً منفي وجود داشت كه پيش بيني روند مفني مي شد . ترس و دلهره و ريزش در ابتداي بازار وجود داشت . اتفاقات اخير در امريكا و انفجار هاي تروريستي ، ريزش سنگين در بازارهاي جهاني ، فشار فروش برخي در دقايق ابتدايي براي عرضه وفارس ، خبر منفي در مورد نرخ خوراك گاز باعث شد تا فشار فروش در بازار دو چندان شود و ريزش را در ابتداي وقت بازار و تا قبل از عرضه وفارس داشته باشيم . البته بازار كم كم تصميم گرفت روي نماد هاي معتبر كار كند اما هنوز براي حمله به سمت نماد ها دودل بود .
بازار داشت جاني مي گرفت كه بازي روي خليج فارس آغاز شد . بازي كه شايد همه ي بازيگران به غير از سهامداران در ان روسياه شدند . همين جا از همه ي سهامداران به خاطر اين تحليل محوري بايد تشكر كرد كه اجازه ندادند برخي ما را جيگر!! فرض كرده و با هر قيمتي بخواهند سهم را بفروشند و انصافاً حقوقي ها هم عملكرد خوبي داشتند و اين بار حافظ منافع بازار شدند .
به قصه برگرديم … بازي آغاز شد . حقيقي ها و كارگزاران روي قيمت 5000 اصرار داشتند اما ناگهان قيمت 853 روي سيستم ظاهر شد . دوست نداريم همه چيز را به ديد دايي جان ناپلوني توطئه وار ببينيم اما اين قيمت كمي مشكوك بود . با اين قيمت بلافاصله براي همه ي سهام هاي خوب بازار صف خريد تشكيل شد و از ان طرف فروشنده گرامي هم حسابي از پس خريداران برامد و سهم عرضه كرد كه امروز ليست آنها در سيستم مشخص است كه گروه مالي ملت و بانك صادرات عمده آنها هستند . وقتي فروش اين افراد تمام شد قيمت جديد يعني 8000 ريال روي تابلو ها نشست . سهامداران كه حسابي گيج شده بودند ناگهان ديدندخصوصي سازي قيمت را كاهش داده و قيمت به 8000 ريال رسيد .
بازي بارديگر روي 8000 ريال آغاز شد . خصوصي سازي كم كم فهميد خبري از خريداران نيست و با تلفن هاي متعدد حاضر به مجاب كردن حقوقي ها در اين قيمت ها نشد . او مانده بود 80% سهمي كه روي ميز مانده است . شايعات آغاز شد و يكي از مهم ترين شايعات اين بود كه سهم ابطال و در روز هاي بعد با كاهش قيمت عرضه مي شود . نكته عجيب اين بود كه ناظر هم مدام پيغام مي داد كه كمتر از 8000 ريال نخواهد بود!! در طول اين مدت كه سهم روي ميز بود خصوصي سازي شمغول مذاكره با حقوقي ها بود تا اين كه قيمت را بارديگر 500 ريال ديگر كمتر كرد و در 7500 ريال عرضه نمود . بسيار جالب بود كه بازار از ساعت 12:15 تا 12:45 براي اين نماد باز بود و باقي بسته بودند . همه ازاين رفتار متعجب شدند و به اين نتيجه رسيدند كه خصوصي سازي به شدت زير فشار دولت پول لازم است و بايد امروز دست پر از اينجا بيرون برود وگرنه شب خانه راهش نمي دهند!!. اين شد كه شاهد بوديم قيمت هاي 7500 ريال براي سهم گذاشته شد .
حقوقي ها به اين قيمت چراغ سبز نشان داده و انصافاً قيمت بدي نبود و خريد انجام شد .
در كيفيت اين خريد همين بس كه تقريباً 75% ان توسط حقوقي ها انجام شد شستا و چند حقوقي ديگر مالي ملت ، تجارت ، صندوق سپهر ،كشاورزي، بانك پارسيان و چند بانك ديگر عمده خريداران اين سهم بودند كه به اين زودي ها هم فروشنده سهم نيستند . اما رفتار بازار مشخص بود كه در اين سهم بزرگ محافظه كارانه عمل مي كند و صبر مي كند تا شفاف تر شود .
اما در مورد حاشيه ها و درس هاي اين عرضه …
خصوصي سازي تقريباً شبيه يك ادم ورشكسته و پول لازم اين سهم را عرضه كرد و ايستاده بود و چوب حراج به سهم خود مي زد . البته بازار است و اين هم جز ذاتي از بازار اما روز هاي قبل ژست عدم فروش به قيمت بالا گرفت كه فروش به قيمت هاي 995 تومان نشان از عمق شكست و فاجعه انها در فروش اين سهم است .
نكته ديگر با اين كه برخي مدام مي گويند پول از بازار رفته و اين مسائل اما به نظر نميرسد پول سنگيني از بازارخارج شده باشد و پول بانك ها به حساب خصوصي سازي واريز شد و درواقع دولت براي خود گلريزاني كرد و خليج فارس بهانه بود.
نكته بعد اين كه خوب شد شر اين سهم از سر بازار كنده شد وگرنه تا ماه ها قرار بود اين سهم همچون پتكي روي سر بازارخراب شود . حداقل اين سهم عرضه شد و رفت تا ديگر ريسك ان كه از 1+5 بيشتر بود از سر بازار برداشته شود .
نقش بورس در اين عرضه پر رنگ بود . قطعاً از فردا مثبت و منفي شدن اين سهم در شاخص موثر است . عملكرد بورس تا جايي قابل دفاع بود اما گويي بور س هم در بازي خصوصي سازي و دولت گرفتار شده بود چاره اي جز پذيرش حرف انها نداشت اما بايدحرفه اي تر عمل مي كرد .
اما سرنوشت اين سهم و بازاردر روز هاي آتي چه مي شود .
ابتدا به سراغ سرنوشت سهم و سپس به سراغ بازار برويم . اين سهم در قيمت هاي 7500 ريالي در قيمت هاي مناسبي عرضه شد . قيمت سهم با پي به اي منطقي به بازار امد اما سنگيني سهم مانع از نوسان بالاي ان مي شود احتمالاً سهم بسيار ريز و اهسته به سمت رشد قيمت ها گام بردارد و با توجه به مجامع پيش رو و شرايط خاص تعديل هاي احتمالي براي بلند مدت گزينه خوبي باشد . سهم به زودي احتمالاً در 8000 ريال بازي كرده و متعادل مي شود . البته تجربه نشان داده اگر حقوقي روي سهم فعال شود قابليت هاي بالايي براي رشد دارد .
اما بازار فردا …
اين سهم 3 حالت دارد . يا فردا صف خريد خواهد شد كه احتمال ان بالاست و مي تواند با خود ساير بازار را نيز مثبت كند . يا صف فروش و يا منفي مي شود كه بعيد است كه در جو كل بازار اثر گذار است و يا متعادل و صفر كه گويي رهگذري موقت در بازار است كه به نظر ميرسد بازگير بعدي بايد براي بازاروارد شده و او رااز حالت سكون خارج سازد .
بازيگر بعدي مي تواند گزارش ها و خبرهاي مثبت باشد كه بورس براي پس از عرضه خليج فارس نگه داشته بود . اگر اين بازي روي اين اطلاعيه هااز امشب و يا فردا آغاز شد تعجب نكنيد . ازاين پس بايد مسير شاخص صعودي باشد تا به اهدافي كه مد نظر است برسند .
به بازار ابتداي وقت فردا نمي توان خيلي دل بست و ممكن است منفي و يا پر عرضه باشد اما به سرعت با روند خود را همگام كرده و با رشد نسبي مواجه مي شود .
درواقع از فردا بازي حقوقي ها روي اين نماد و اطلاعيه هاي بورسي بازيگران اصلي بازار مي شوند . البته كار سختي در پيش داريم و حركت بازاردراين بزنگاه هاي سياسي و اقتصادي بسيار مارپيچ گونه خواهد بود .
اما در حاشيه بازار چه خبر بود …
در مسائل سياسي مهم ترين خبر انفجار هاي تروريستي بوده كه در بوستون امريكا رقم خورده و تا كنون 12 نفر كشده شده اند .بارديگر نوك تيز اتهام به سمت القاعده رفته است بازار ازاين حوادث و رويدادها ترس و دلهره دارد و البته احتمالاً ايران نيز محكوم خواهد كرد . اما در داخل گفته مي شود جشن روز پنج شنبه ممكن است حاشيه هاي بيشتري را نيز براي كشور ايجاد كند . شوراها نيز آغاز به كار كرده اند .
اين انفجار گذشت و بايدديد گارد امريكا پس از ان چه بوده و قطعاً ادبيات اوباما هجومي تر خواهد شد . اما در خبرهاي داخلي فعلاً خبر خاصي كه بر بازار اثر گذار باشد وجود ندارد . امروز بودجه نيز بسيار داغ بود كه تا زماني كه اين متن نوشته مي شود تصميمي در مورد بودجه گرفته نشده اما ممكن است بارديگر بودجه تصويب و به كميسيون تلفيق ارسال شود .
در بازار ارز و سكه اوضاع سرد و سرد تر مي شود . در نرخ دلار به 3490 تومان رسيده است و او نيز همگام با كاهش هاي اخير همراه شده است . هر چند بازار سكه به شدت در مقابل ريزش جهاني مقاومت مي كند وگرنه قيمت سكه بايد 1150 و 1160 هزار تومان باشد .
اما سخت ترين خبرها به بازارهاي جهاني باز مي گردد كه طلا ليدر كاهش شده است و به محدوده 1388 در هر اونس رسيده است كه البته دراين چند ساعت اخير كمي افزايشي بوده است . نفت نيز در قيمت هاي 89 دلار قرار گرفته است . افت سنگين در مس و روي نيز كمي جبران شده . مس به 7230 دلار رسيده و روي هم 1860 است كه با توقف فراور و فسرب شرايط رشد قيمت كروي و فاسيمن بيشتر در دسترس است .
و در پايان به شاخص ميرسيم كه با رشدي 213 واحدي در يكي از روز هاي عجيب بورس مواجه شد . امروز گروه فلزات نظير مس،معادن،شپديس ، مخابرات و كچاد در افت شاخص موثر بودند اما بازي 3 گانه شبندر، شپنا و پارسان بازي را تغيير داد و شاهد رشد جالب توجه حجم معاملات در اين نماد ها و رشد شاخص را داشتيم . به نظر ميرسد اما فردا اثر وفارس روي شاخص ديدني تر باشد كه گفته مي شود هر يك ريالش شاخص را به اوج و رشد مي برد!
و به سراغ بازار برويم …
پستي و بلنديهاي در پتروشيمي ها
خبري ديروز منتشر شد كه از حداقل نرخ خوراك 10 سنتي و در واقع حداقل قيمت 2450 ريالي براي گاز پتروشيمي ها خبر مي داد . البته هنوز قطعي نيست و دولت چيزي تصويب نكرده و مجلس نيز نظري نداده است . اما قطع به يقين اين عدد تصويب نمي شود و گفته مي شود حداكثر 1800 ريال براي نرخ گازدر نظر گرفته شود . هر چند از ان سو نرخ صادرات و تسعير ارز آنها بالا خواهد بود . هر چند در بازار امروز پتروشيمي ها به خبر افزايش نرخ خوراك پتروشيمي هاي گازي واكنش نشان نداده و انطور كه انتظار ميرفت پتروشيمي ها به دليل پتانسيلهاي بالايي كه در سودسازي در عملكرد 12 ماهه و سال 92 خود دارند توانسته تمامي موانع و پستي و بلنديها را پشت سر بگذارند
امروز پتروشيمي كرمانشاه كه اين روزها با شايعه اعلام سود 220-230 توماني براي سال 91 و سود بالاي 250 توماني براي سال 92 مواجه ميباشد با عرضه هاي سنگين به مانند سرو در مقابل اين عرضه ها مقاومت كرده و قيمت خود را در سطوح بالاي 1000 تومان به تثبيت رساند به ظر ميرسد بايد كم كم انتظار رشد ارام قيمتي اين سهم تا سطوح 1100 توماني را داشته باشيم . اما فردا روز خاصي براي اين گروه است .
اما پتروشيمي فناوران هم امروز با نوسانات مثبت همراه شد با توجه به نزديكي توقف نماد اين شركت به منظور تعديل مثبت عايدي به نظر ميرسد به زودي شاهد قيمتهاي 2100 توماني باشيم جتي اين روزها سخن از سود بالاي 480 توماني اين شركت در بازار پيچيده است . اين سهم ذخيره خوبي را نيز از نرخ گاز دارد .
امروز پتروشيمي پرديس همچنان روند نوساني را در پيش گرفت تنها افزايش سرمايه يا تعديل مثبت عايدي ميتواند زمينه ساز رشد بيشتر قيمتي اين سهم پتروشيمي شود شپديسي كه پتانسيل رشد تا سطوح قيمتي 5800 تومان را در بازه ميان مدت را دارا خواهد بود . البته در روز هاي گذشته شايعاتي از اين سهم در بازار وجود داشت كه با توجه به تعميرات اخير از تعديل خبري نيست اما خبرهاي خوبي در انتظار سهم در روزهاي اتي است .
تجهيزاتيها كوتاه نميايند
اين روزها خبرهاي ثبت سفارش قراردادهاي شركتهاي تجهيزاتي بر مبناي نرخ ارز مبادله اي باعث شده تا بازار يك گام به افزايش و تعديل مثبت سنگين سود سهام اين شركتها در سال 92 نزديك شود امري كه ميتواند در صورت تحقق ان در صورتهاي مالي و گزارشات سال 92 اين شركتها سرفصل جديدي را در سهام تجهيزاتي باز نمايد.
امروز مپنا همچنان با حجم معامله بالا به رشد قيمتي خود ادامه داد . سهمي كه با توجه به افزايش نرخ ارز مرجع و قراردادهاي يورويي اين شركت بازار انتظار گزارش خوبي از سال 92 اين شركت را دارد . البته اذعان به رشد هزينه هاي مالي نكته برجسته اي در سود سال 92 شركت است .
اما اذراب امروز با فشار سنگين عرضه ها مواجه شد قيمتهاي بالاتر از سطوح 450 تومان در مقطع فعلي توجيهي براي اين سهم تجهيزاتي نداشته و به نظر ميرسد از فردا شاهد متعادل شدن روند اذراب باشيم سهمي كه اين روند رشد قيمتيش بيشتر به دليل حمايت سهامداران ميباشد تا پتانسيلهاي بنيادي پيرامون اين سهم
امروز ماشين سازي اراك بار ديگر در استانه قيمتهاي 260 توماني به تعادل رسيد فاراك اگر چه با پتانسيل تعديل مثبت در عملكرد 12 ماهه خود مواجه ميباشد اما فعلا حمايتي از سوي سهامداران خود شاهد نميباشد.
اژدهاي سيمان بيدار ميشود
در بازار امروز همچنان نمادهاي سيماني به خصوص نمادهايي كه حجم صادرات خوبي دارند از يك طرف و ديگر نمادهاي سيماني به واسطه انتشار صورتهاي مالي 12 ماهه بسيار مناسب شركتهاي سيماني با رونق بسيار خوبي مواجه شده اند به نظر ميرسد در نمادهاي سيماني اژدهاي خفته اين صنعت به پا خواسته است
امروز سيمان غرب با صف خريد ميليوني و حجم معاملات سنگين از سد قيمتهاي 480 توماني عبور كرده تا در گام بعدي مهمان قيمتهاي 520 توماني باشد سيمان غربي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي را براي سال 92 و 91 خود دارد
امروز ديگر سيمان صادراتي بازار يعني سيمان هگمتان هم با حجم معاملات سنگين از قيمتهاي 250 توماني عبور كرد اين سهم سيماني نيز به نظر ميرسد در صورتي كه فردا از سد قيمتي 260 توماني عبور نمايد جاي رشد 10 درصدي را داشته باشد
اما هلدينگ سيماني فارس و خوزستان هم با صف خريد و حجم معاملات مناسب ميرود تا فردا را مهمان قيمتهاي 150 توماني باشد سفارس تا سطوح قيمتي 160 تومان جاي رشد را خواهد داشت.
دراين گروه گزارش هاي مثبت بهبهان و قائن هم مورد توجه بوده است و گويا بازار كم كم بايد به اين شركت ها توجه بيشتري را داشته باشد .
معدنيها به كدام سو ميروند
اين روزها معدنيها بر سر دوراهي قرار گرفته اند از يك سو نوسانات شديد قيمت فلزات در بازارهاي جهاني واز طرف ديگر توقف نمادهاي رويي براي تعديل مثبت عايدي كه احتمالا به زودي سنگ اهنيها نيز به اين جرگه اضافه خواهند شد باعث شده تا اميدهايي در اين گروه زنده شود
جو مثبت روييها و توقف نمادهايي از اين گروه براي تعديل مثبت عايدي و تاييد تعديل مثبت اين شركتها در سود سال 91 باعث شد تا كالسيمين هم امروز با صف خريد و روند مثبت مواجه شود . اين سهم به قيمت هاي نازلي رسيده اما به نظر ميرسد بهتر است در اين گروه ريسك را كم كنيم و به سراغ سنگ اهني ها كه مطمئن تر هستند برويم .
اما ملي مس امروز روند نوساني رو به پايين خود را حفظ كرد افت قيمتهاي جهاني مس باعث شرايط خاص دراين سهم شده .
اما در نماد سنگ اهني گلگهر كه اين روزها شنيده ميشود شركت با تعديل مثبت خوبي در عملكرد 12 ماهه و تعديل مثبت در عملكرد سود سال 92 خود مواجه ميباشد نيز شاهد روند نوساني بوديم شايد تعديل مثبت بتواند اين سهم را به سطوح قيمتي بالاي 900 تومان بازگرداند . دراين گروه از كچاد نيز خبرهاي خوبي شنيده مي شود . بازار بايد روي اين گروه كمي بيشتر فكر كند چرا كه ريسك آنچناني ندارد .
هلدينگ امد
در بازار امروز و در بين سهام هلدينگي ورود هلدينگ خليج فارس از اتفاقات مهم امروز بود عرضه اي كه بالاخره با موفقيت انجام شده و بزرگترين هلدينگ كشور جاي خود را در بين ساير سهام هلدينگي باز كرد . اين سهم نه ارزان بود و نه گران و به نظر ميرسد نوسان خوبي را بدهد .
امروز هلدينگ خليج فارس در ابتدا با قيمتهاي800 توماني عرضه شد عرضه ايكه با بي اقبالي بازار به شكست انجاميد اما قانون گل طلايي اجرايي شد و با تمديد وقت معاملات اينبار با كاهش 50 توماني قيمت عرضه اين هلدينگ با قيمتهاي 750 توماني عرضه و بالاخره اين عرضه با موفقيت انجام شد در بازه كوتاه مدت انتظار رشد بالايي از وفارس نميرود اما در بازه بلند مدت روند قيمتي اين سهم صعودي ارزيابي ميشود
اما پارسان امروز خود را تا استانه قيمتهاي 900 توماني بالا كشيد پارساني كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي خوبي را داشته و ميتواند همچنان در بازه ميان مدت به رشد قيمتي خوبي ادامه دهد ظاهرا قيمتهاي عرضه فعلي ميتواند قيمتهاي جذابي براي حضور پارسان در هلدينگ خليج فارس باشد . از فردا اين دو سهم با هم دوقلو خواهند بود و با هم رشد و كاهش مي يابند .
امروز وبانك بازهم عرضه داشت و بازهم متعادل نشد در اين سهم نه به ان روز هايي كه كسي نمي خريد و نه به اين روز ها كه كسي از فروش كوتاه نمي ايد . به نظر ميرسد قيمت سهم در مثبت هاي فردا پر عرضه باشد اما با رسيدن خبر شازند شرايط بازهم به سود شركت شود .
چهارگوشه بازار
اما در بازار امروز خبر تلاش شركتهاي پالايشگاهي براي كاهش يا عدم پرداخت سهم صندوق توسعه ملي باعث شد تا سهام شركتهاي پالايشگاهي با صف خريد همراه شوند امروز پالايش نفت بندرعباس با صف خريد و حجم معاملات سنگين خود رابه سطوخ قيمتي 749 توماني رساند شايد به زودي شاهد قيمتهاي 800 توماني در پالايش نفت بندرعباس باشيم دراين سهم شنيده مي شود 8200 و 8300 ريال هدف نهايي سهم باشد . البته زمزمه هاي بازگشايي ساير پالايشگاه ها نيز در اين گروه مي تواند موثر باشد . امروز هم شيراز و اصفهان در بورس كالا فروش خوبي را داشتند .
امروز كاشي سينا توانست با صف خريد و حجم معاملات بالا از سطوح قيمتي 440 توماني عبور نمايد كساوه اي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي خوبي را براي سال 91 و 92 را دارا ميباشد اين سهم اهداف قيمتي 500 توماني را پس از تعديل مثبت در پيش روي خود دارد . دراين گروه كچيني هم مثبت بود و از نظر بنيادي كخاك نيز توانايي هاي خوبي دارد .
مروز بورس كالا بازهم معاملات پرحجمي را در شمش بيلت داشت كه براي فخوز حائز اهميت است . فخوز بايد در گزارش 12 ماهه تعديل 6300 و 6400 ريالي احتمالي را به بازار اعلام كند . در كنار ان بودجه فخوز فروش ماهيانه 370 يليارد تومان در بورس كالاست كه در مقطع فعلي فخوز به اين عدد به راحتي دست خواهد يافت چرا كه عرضه هاي پر حجم و معاملات خوبي را در اين مدت كوتاه داشته است . به عنوان مثال در دو هفته اخير بورس كالا اين سهم 180 ميليارد تومان فروش داشته كه با فروش اين هفته اين عدد به 300 نزديك مي شود .
در اين گروه فولاد هم پر عرضه در بازار ظاهر مي شود اما نشان داده قيمت هاي 4200 ريال براي سهم منطقي است . در اين گروه تا گزارشي جديد از راه نرسد و يا نمادي متوقف نشود نمي توان انتظار انچناني از گروه داشت . به نظر ميرسد درست به مانند سنگ آهن كه آنها نيز به همين شكل رفتار مي كنند .
در بازار اين روز ها همراه را كسي تحويل نمي گيرد اما در روز هاي قبل هم گفتيم كه سهم كم ريسكي است كه براي ميان مدت گزينه خوبي است .
در بين خودرويي ها امروز ايران خودرو سايپا با كاهش مواجه شدند كه به نظر ميرسد قيمت هاي نازل براي سايپا كم كم توجه بازار به سمت انها را بيشتر كند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
27 فروردين 92
