گزارش بازار چهارشنبه 14 فروردين 92
اينجا بورس،قله ي 40 هزار …
گزارش بازار – بتاسهم –16:40 امروز چهارشنبه ، بازار سرمايه حرفي براي گفتن نداشت اما شاخص ان بيداد مي كرد و از خوشحالي فرياد مي كشيد . سهامداران بورس امروز قله ي جديدي را تجربه كردند انها براي اولين بار از شر دهه 30 خلاص شده و وارد دهه 40 شدند ! دهه پيشرفت و شكوفايي بورس كه البته ارزوي ما اين است كه اين طور باشد اين كه محقق مي شود يا خير بحث ديگري است . امروز سهامداران صبور بورس چشن 40 هزاري شدن بازار سرمايه را دور هم بودند و فرياد مي زدند اينجا بورس تهران و ما در قله 40 هزاري ايستاديم ! اميدواريم اين خوشي دوام خوبي داشته باشد و با تحولات سياسي و اقتصادي منفي نشود .
به هر حال امروز هم يك روز تاريخي در بازار سرمايه كشور بود كه درست يك روز قبل از آغاز مذاكرات شاهد 40 هزار واحدي شدن شاخص بوديم . امري كه شايد اگر 1 سال پيش كسي از ان حرف مي زد انقدر با ديده تعجب به او نگاه مي كرديم كه انگار از يك كره خاكي ديگر امده است اما امروز اين نشدني ها نيز محقق شده است كه البته اين رشد را بازار سرمايه بايد تا حدودي مديون دلاريزه شدن بازار باشد . حضور شركت هاي مختلف و با سرمايه سنگين نيز خود گوياي همين موضوع است .
شايد در سالي كه به نام حماسه اقتصادي نام گذاري شده بورس اولين حماسه را افريد و اميدواريم مسئولان و مديران تيشه به دست ريشه اين حماسه ها را نزنند .
ابتدا كمي از شرايط هفته پيش رو و روزهايي كه در پيش داريم حرف مي زنيم و سپس به بررسي شركت ها مي رسيم و بعد به سراغ بازار كم حاشيه و كم افت و خيز امروز مي رويم .
با به صدا درامدن زنگ پايان معاملات امروز تقريباً تعطيلات نوروزي كه امسال نيمي از فروردين و حتي بيشتر را گرفته بود به پايان رسيده و از شنبه روز ديگري است كه حقوقي ها در بازار مشاركت بيشتري خواهند داشت چه در خريد و چه در فروش از همين رو نشاط و هيجان بازار شنبه بيشتر است . اما همانطور كه در روز هاي گذشته نيز گفتيم كُشتي عوامل مختلف روي تشك بورس از هفته بعد جالب و ديدني تر خواهد بود . اولين ان را بايد مسائل سياسي دانست . ما به زودي با امريكا بار ديگر رودر رو مي شويم و مذاكرات الماتي 2 از راه رسيده است كه در مورد ان هم صحبت خواهيم كرد . اما عامل دوم را بايد بسيار مهم تر دانست يعني تحولاتي كه در صورت هاي مالي 12 ماهه شركت ها رخ مي دهد . اين همان چيزي است كه بسياري از سهامداران منتظر ان هستند و بورس نيز با اشراف بر ان برگ هاي برنده تعديل و توقف شركت ها را براي روز هاي پس از مذاكرات نگه داشته است .
نگراني از نرخ ارز همچنان وجود دارد اما تاكيد شد كه اين نگراني انچنان جدي نيست چرا كه سقوط انچناني را در نرخ ارز نخواهيم داشت و احتمالاً درمحدوده 3100 و 3200 بازهم ثبات نسبي را داشته باشيم . البته نتيجه مذاكرات بر اين روند موثر خواهد بود .
و اما از هفته بعد همانطور كه گفتيم تحولات سياسي و بورسي روي تشك خواهند رفت و از 16 و 17 فروردين مذاكرات و پس ازان نيز گزارش شركت ها بر بازار سرمايه موثر خواهند بود كه توقف و بازگشايي نماد ها مهم ترين رويدادهاي اين امر است .
پس از هفته بعد ميز بازار روي شاخ اين تحولات مي چرخد و نبايد با تحليل هاي قديمي اقدام به خريد و فروش كرد . از همين رو شرايط برخي شركت ها مي توانند با برخي تحولات تغيير كنند . به عنوان مثال اگر مذاكرات بسيار مثبت باشد و افت دلار كمي سنگين بي شك چرخش به سمت گروه خودرو و بانك بيشتر مي شود . بي توجهي به 3 گروه فلزات ، فولاد و سنگ آهن نيز بيشتر مي شود كه البته به طور موقت است و با رسيدن گزارش ها شرايط تغيير خواهد كرد .
پس همه بايد صبر كنيم تا هفته بعد و روزهاي بعد با تحولات خاص خود از راه برسند .
و اما به سراغ بازار امروز و روز هاي بعد برويم …
بازار امروز به دليل قرار گرفتن در بين تعطيلي ها و جو ريزشي در بازارهاي جهاني و اخر وقت يكشنبه با فشار عرضه همراه بود . در تكميل بحث بالا و به دقيق تر بايد اذعان داشتن كه چند دليل براي ان مي توان بر شمرد كه ريزش بازارهاي جهاني، گارد عرضه بازار در روز يكشنبه و شرايط خاص شركت ها و قرار گرفتن در آستانه مذاكرات مهم ترين دليل ريزش و عرضه در بازار امروز بود كه به بخشي از انها در مطالب بالا پرداخته شد .
البته جو دو گروه پتروشيمي و پالايشگاه كمي بهتر بود اما فلزات ،فولاد و سنگ آهن به دليلي ترس از افت دلار كاهشي بودند و در نقطه مقابل بانك و خودرو با اميد به مذاكرات نيز مثبت شده بودند .
براي روز شنبه پيش بيني كار سختي است اما به نظر ميرسد موج عرضه در روز شنبه نيز بالا باشد و بايد به بازار براي بهبود خود كمي زمان داد . هر چند تحولات اين چند روز براي پيش بيني وضعيت بازار روز شنبه بسيار حياتي است .
در مورد شاخص برخي معتقدند شاخص در نقطه 40400 تا 40600 نقاط سخت عرضه را دارد و پس ازان با حركتي ارام به سمت 41600 سوق خواهد داشت كه هر دو تحليل به نوعي صعود موقت را تائيد مي كنند اما ممكن است سرعت رشد بازار انقدر بالا نباشد . هر چند بازگشايي ها مي تواتند عاملي براي رشد شاخص شود .
و اما امروز حاشيه بازار كمي پر وپيمان تر بود …
در مسائل سياسي از دو عامل شروع مي كنيم يكي بحث هاي انتخاباتي و به خصوص حضور اصلاح طلبان در انتخابات سياسي كشور و ديگري بحث مسائل هسته اي كه اظهارات خاوير سولانا نيز جالب توجه بوده است . چند روز مانده به مذاكرات اظهارات ضد ونقيضي شنيده مي شود . درست در نقطه اي كه برخي از احتمال توافق بر سر موضوعات مختلف صحبت مي كنند برخي ديگر عدم توافق را ملاك مي دانند .
اما شنيده مي شود در مذاكرات پيش رو طرف مقابل مي خواهد مذاكرات را تا پيش ازانتخابات ايران به تعويق بياندازد و ممكن است با يك نيمچه توافق در مورد غني سازي و تحريم ها كمي فشار را كمتر اما نتيجه گيري نهايي را به بعد موكول كند . در مجموع با توجه به برگزاری انتخابات ریاست جمهوری، غرب در مذاکرات آلماتی 2 با احتیاط رفتار خواهد کرد. بسياري معتقدند كه غربی ها به دنبال این هستند تا نتیجه مذاکرات را به بعد از انتخابات ریاست جمهوری یازدهم بکشانند و لذا این احتیاط گروه 1+5 به معنای این است که آنها موضع سختی نخواهند گرفت و سعی می کنند که مواضع خود را به مواضع ایران نزدیک کنند .
اما انتخابات كم كم مي رود به متن اصلي ادبيات سياسي 3 ماه آتي كشور تبديل شود . رئيس جمهور در روز هاي گذشته تاكيد كرده است هیچ کس نخواهد توانست جلوی آمدن بهار را بگیرد .در همين راستا شنيده مي شود جشنی را به نام «سفرهای نوروزی» در استادیوم صدهزار نفری آزادی برگزار می شود که بسیاری از ناظران، این اتفاق را نخستین میتینگ رسمی انتخاباتی تيم دولت مي دانند . اتفاقي كه از اين پس بيشتر شاهد ان خواهيم بود .
در حال حاضر البته اولويت يك سياسي هفته بعد مذاكرات 16 و 17 فروردين ايران و 1+5 در آلماتي خواهد بود .
در ديگر حاشيه ها افت دلار به 3400 نيز خبر جالبي است كه ممكن است اين افت با شيب و سرعت كمتري ادامه داشته باشد .
در حوزه بازارهاي جهاني اما خبرها چندان جالب نيست . امار بيكاري اروپا كار را خراب كرده است و ضربه سنگيني را به بازار ها زده است . قيمت طلا به 1565 دلار رسيده است كه امروز روز سختي براي سكه بازها بود . در نفت شاهد ايستادگي خوبي در 96 دلار هستيم .
از سوي ديگر در بازار فلزات مس با كاهش جدي به 7420 دلار رسيده . قيمت جهاني روي هم در محدوده 1820 قرار گرفته كه افت جدي را داشته است . اين اخبار امروز عرضه ها در گروه روي و مس را افزايش داد . البته رشد قيمت متانول و اوره نيز خبرهاي خوب گروه است كه گروه اوره و متانولي ها را مثبت كرد .
و اما در پايان به سراغ شاخص مي رويم كه امروز ركورد شكني ديگري راداشت و با فتح قله 40 هزاري يك روز تاريخي را در سال 92 ثبت كرد . اميدواريم ازاين حماسه هاي بورسي بازهم شاهد باشيم . امروز شاخص با رشدي 160 واحدي 40151 واحد رسيد كه نقش نفت بندر عباس و دو شركت بانكي ملت و پاسارگاد به همراه مپنا و اخبار برجسته بود . البته از ان سو فولاد و مس و معادن هم در ريزش شاخص و جلوگيري از رشد سنگين موثر بودند كه بايد به نماد هاي مثبت در جشن امروز تبريك گفت .
تجهيزاتيها ليدر جديد!!!
در بازار امروز شاهد رونق گرفتن معاملات تجهيزاتيها بوديم تجهيزاتيهايي كه در سال 92 از همه طرف با پتانسيل بالايي مواجه ميباشند از يك طرف افزايش نرخ ارز مرجع و افزايش سود اين شركتها كه اكثرا قراردادهايشان به صورت ارزي ميباشد و از طرف ديگر اخذ قرار دادهاي جديد و روند وصول مطالباشتان كه ميتواند تاثيرات مثبت فراواني بر سود اين شركتها در سال 92 بگذارد
امروز مپنا علي رغم خبرهاي بسيار مثبت ناشي از عقد قراردادهاي جديد و احتمال رشد سوداوري سال 92 خود با اقبال بازار مواجه شده و در مقابل سيل عرضه ها به مانند سدي قدر ايستادگي كرده و به روند صعودي خود ادامه داد به زودي شاهد قيمتهاي 300 توماني براي مپنا خواهيم بود . گفته مي شود كاركنان بارديگر زير مپنا زده و قصد رشد قيمت پايه را قبل از معامله بلوكي دارند كه البته بعيد است براي بلوك مشتري خاصي باشد .
اما امروز اذراب در مقابل شدت عرضهها ايستادگي كرده و كار خود را با صف خريد به پايان برد همانطور كه انتظارش را داشتيم و وعده اش را داده بوديم به دليل شايعات تعديل مثبت فاذر در عملكرد 12 ماهه اين سهم به سمت سطوح قيمتي 350 توماني در حال حركت ميباشد البته اين روزها افزايش شديد تقاضا از سوي سهامداران بالاي 1 درصدي فاذر نيز قابل توجه ميباشد تا خود را به قيمتي شده به هيئت مديره برسانند .
خبر خوب براي سهامداران حفاري شمال در بازار امروز شكسته شدن سد قيمتي 370 توماني بود سدي كه با شسكته شدنش ميتواند نويد قيمتهاي 400 توماني را براي سهامداران حفاري شمال را بدهد . اين سهم نيز شايعه تعديل را در گزارش 12 ماهه دارد كه از محل كاهش هزينه هاست .
مذاكرات شيرين براي بانكيها!!!
در روز هاي گذشته در مورد گروه بانك و كم ريسك بودن و بازدهي حداقل 20 تا25% طي 3 ماه اتي را نوشته بوديم و روي گزينه هايي نظير ملت ، كارافرين و پارسيان زوم شد . در بازار سهام بانكيها از يك طرف نسبت پي بر اي پايين سهام اين گروه و نزديك شدن به فصل مجامع و از طرف ديگر خوشبيني بازار به مذاكرات هسته اي پيش رو كه ميتواند سبب برداشته شدن بخشي از تحريمها و بهبود جدي وضعيت بانكيها شود باعث اقبال به گروه شد .
امروز بانك كارافرين كه وضعيت ايده ال بنيادي را در گروه بانكي داشته و سود سال 92 اش در سطوح جذابي پيشبيني شده همچنان با صف خريد به سمت اهداف قيمتي 200 توماني در حال حركت ميباشد
بانك ملت نيز امروز با حجم معاملات قابل توجه در سطوح قيمتي بالاي 120 توماني تثبيت شد بانك ملت هم با توجه به نسبت پي بر اي پايين خود و پتانسيلهاي بنيادي كه از طريق برند مناسبش ايجاد شده ميتواند تا قيمتهاي 140 توماني تا شب مجمع رشدارامي را تجربه نمايد
امروز بانك اقتصاد نوين هم كه بودجه هاي محطاطانه اي براي سال 91 و 92 ارائه كرده و جاي رشدعايدي خوبي را دارد با نوسان مثبت و صف خريد همراه شد به نظر ميرسد قيمتهاي 240 توماني را به زودي براي ونوين شاهد باشيم . در اين سهم شنيده مي شود ونوين در گزارش 12 ماهه با تعديل مواجه شده است .
بانك پاسارگاد نيز با حمايت گسترده مواجه شده اما شرايطش براي بازار مبهم است .
اتش زير خاكستر
در بازار امروز شاهد روند نوساني پتروشيمي ها بوديم پتروشيمي هايي كه در بازارهاي جهاني قيمت محصولاتشان با چشم انداز مناسبي مواجه شده است و از در بازارهاي داخلي نيز همچنان پتانسيل دلار بالاي 3000 توماني ميتواند سود سال 92 اين شركتها را با رشد معنا داري همراه سازد مضافا اينكه پتانسيل تعديل مثبت اين شركتها در عملكرد 12 ماهه نيز ميتواندغول خفته اين گروه را بيدار نمايد
امروز پتروشيمي پرديس كه هم با پتانسيل افزايش سرمايه از محل سود انباشته و هم تعديل مثبت سود سال92 مواجه ميباشد توانست خود را در سطوح قيمتي بالاي 5000 تومان تثبيت نموده تا در گام بعدي به جدال با مقاومت 5200 توماني رهسپار شود اهداف قيمتي 5800 توماني را با توجه به پتانسيلهاي اين سهم در بازه ميان مدت ارزيابي ميكنيم
امروز پتروشيمي خارك با توجه به دو عامل مهم افزايش قابل توجه قيمتهاي جهاني متانول و شايعه تعديل مثبتش در عملكرد 12 ماهه با رشد قيمتي به سمت سطوح 2400 توماني در حال حركت ميباشد شخارك پتانسيل تعديل مثبت سنگيني را نيز در سود سال 92 خود را دارد.
در اين گروه ديگر متانول ساز عظيم يعني زاگرس هم مثبت بود . رشد قيمت متانول به 450 دلار خبر كمي نيست و اين يعني ارزندگي سهم هاي مثل خارك، شفن و زاگرس بيشتر نمايان خواهد شد . آمار چند ماه گذشته نيز نشان مي دهد صادرات متانول روند مناسبي را داشته و احتمال تعديل در گزارش 12 ماهه بسيار بالاست .
در اين گروه از شيراز نيز احتمال تعديل سود به گوش ميرسد .
رفع موانع
در بازار امروز سهام شركتهاي خودروساز نيز با توجه به احتمال كاهش تحريمها در مذاكرات اتي و كاهش روند قيمت دلار و خبرهايي در زمينه بهبود وضعيت توليد و فروش خودرو در سال 92 امروز را با نوسانات مثبت اغاز كردند البته پيشبيني ميشود اين نوسانات كوتاه مدت و مقطعي بوده و تا يك خبر قطعي مثبت بنيادي سهام خودرويي پتانسيل رشد بالايي ندارند . پس هنوز زود است كه به استقبال گروه خودرو رفت .
امروز سايپا با برگشت روند قيمتي و صف خريد همراه شد سايپايي كه در صورت رشد بيشتر قيمتهاي 100 توماني در انتظارش ميباشد البته اعلام زيان سنيگن براي سال 91 توسط سايپا و احتمال تبديل سود به زيان براي سال 92 جاي رشد بيشتر قيمتي را به اين سهم نخواهد داد.
در نماد گروه بهمن اما كه در گروه خودرويي از وضعيت بنيادي مناسبتري برخوردار ميباشد شاهد نوسان مثبت اين سم در سطوح قيمتي بالاي 140 توماني بوديم بازار و سهامداران خبهمن در انتظار عملكرد 12 ماهه اين سهم و ميزان پوشش سود شركت براي سال 91 ميباشند. اين سهم شايد از بقيه گروه صلي علي تر باشد .
اما در نماد پارس خودرو كه وضعيت بحراني دارد امروز در قيمتهاي بالاي 60 تومان شاهد نوسان مثبت بوديم پارس خودرويي كه تحريمها و افزايش نرخ ارز به دليل ماهيت فعاليت شركت تاثيرات منفي شديدي بر روي اين شركت گذاشته و به نظر نميرسد بتوان اميدي به سوداور شدن پارس خودرو براي سال 92 داشت.
مردان كف نشين
در بازار امروز همچنان نوسانات منفي فولاديها ادامه دارد افت 5 درصدي قيمت سهام فولادي كف قيمتي بسيار جذابي را براي فولاديها رقم خواهد زد قيمتهاي كفي كه با ديد ميان مدت با توجه به چشم انداز فولاديها ميتواند بازدهي خوبي را رقم بزند. البته نكته اي را بايد به ان اذعان داشت . در كوتاه مدت گزارش هاي پيش رو و مجامع تنها نكات مثبت اين سهم ها هستند چرا كه از بورس كالا اخبار داغي به گوش نميرسد و افت دلار يعني افت قيمت آهن .
امروز فولاد مباركه با نوسانات منفي به سطوح قيمتي 440 توماني رسيد افت قيمتي فولاد تا سطوح قيمتي 425 تومان نيزبعيد نميباشد فولادي كه پتانسيلهاي بالايي براي سال 92 و رشد و تعديل مثبت عايدي سود سال 92 را خواهد داشت
اما ذوب اهن نيز امروز به قيمتهاي 320 توماني رسيد شايد سهم كمي نوسان منفي را تجربه نمايد اما پتانسيل اين سهم فولادي براي سال 92 بالا ميباشد كه ميتواند در سطوح قيمتي 3100 و 300 توماني با اقبال بازار و نوسان مثبت خوبي همراه شود .
در اين گروه امروز عدم معامله ميلگرد در قيمت هاي 1750 نگراني را براي ذوب و فخاس رقم زده است . البتهدر ميان مدت با برداشته شدن تحريم ها و اغاز افزايش طرح هاي عمراني شرايط تغيير خواهد كرد .
چهارگوشه بازار
امروز در ليدر شوينده ها يعني پاكسان همچنان صف خريد عجيب و ميليوني سهم ادامه داشته و شاهد رقم خوردن رشد 4 درصدي ديگر از پاكسان بوديم اين روزها برخي اعتقاد دارند به دليل افزايش قيمت محصولات شوينده پاكسان توانايي تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي داشته و ميتواند تا قيمتهاي بالايي رشد نمايد البته پاكسان داراي ارزندگي ميباشد اما صف خريد به اين شكل كمي درباره اين سهم مشكوك است . اين سهم توسط سهامدار عمده عرضه مي شود و از سوي ديگر برخي معتقدند بيش از 2500 ريال سود مي سازد كه همين شايعه توجه به سهم را بيشتر كرده است .
امروز مخابرات كه اين روزها با توجه به نزديكي به زمان مجمع خود مورد اقبال بازار قرار گرفته است با عرضه ميليوني در سطوح قيمتي 240 تومان متعادل شد انتظار داريم تا شب مجمع شاهد رشد ارام 10 درصدي سهام مخابرات باشيم
اين روز ها با كاهش قيمت مس و افت دلار تحولات گروه برق جذاب شده است و امروز بموتو بسوئيچ مثبت بودند . در نماد بموتو افت قيمت مس و دلاردر بازار مي تواند از نظر رواني بر اين شركت موثر اشد و طبق برخي شنيده ها گويا در گزارش پيش رو نيز با تحقق سود مناسب مواجه شده و در ماه هاي بعد با آغاز فصل فروش خود توان تعديل را نيز خواهد داشت
در بازار امروز با احساس بازار از روند مثبت مذاكرات ، حتايد و حكشتي مثبت شدند . گفته مي شود در پيشنهاد هاي احتمالي ايران لغو تحريم كشتي راني ايران و بحث هاي بيمه اي نيز شنيده مي شود .
در اين دو نماد وضعيت حتايد كم ريسك تر اما ريسك و بازدهي احتمالي حكشتي بيشتر است .
در نماد خارزم شرايط مثبت پرتفوي شركت چه تعديل غدير و چه روند حركتي بانك پاسارگاد مي تواند حركتي را به اين سهم بدهد كه مدت هاست خاك خورده است .
غبشهر و غمارگ نيز به مجمع مي روند كه گفته مي شود غبشهر در گزارش 12 ماهه 3638 ريال محقق كرده (كه قبلاً 3300 ريال بود ) و قصد تقسيم 1800 ريال را دارد كه البته به نظر ميرسد بيشتر و نزديك به 2500 ريال تقسيم شود . غمارگ نيز 1601 ريال محقق كرده و 800 ريال تقسيم مي كند . برخي معتقدند كه شرايط براي حضور در مجمع غبشهر و غمارگ به خصوص غبشهر مناسب است .
در بازار گروه پالايش با تاكيد مركز پژوهش هاي مجلس بر دريافت سهم 26% صندوق در سال جديد كمي دلگير شده است . به نظر ميرسد بايد در مورد اين گروه از هيجان زده شدن دوري كرد .
و در پايان بازهم از پارسان بايد گفت كه گفته مي شود توافقاتي با بورس براي برگشت سهام شيراز به پرتفوي پارسان در حال نهايي شدن است كه 140 ريال به سود پارسان اصافه خواهد كرد . در سوي ديگر زاگرس و تعديل سود پرديس مهم ترين شركت ها در افزايش سود اين سهم خواهند بود . در روز هاي عادي بهنظر ميرسد حقوقي ها خريد هاي بيشتري را از اين سهم داشته باشند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
14 فروردين 92
