گزارش بازار چهار شنبه 9 اسفند 91
توافق سرد؟؟!
گزارش بازار – بتاسهم –15:50 امروز چهار شنبه بازار در مسير رشد تنها بود . نه اين كه بازار رشدي نكرد و يا منفي بود خير بلكه در مسير رشد خود ارام قدم مي زد و تنها راه مي رفت كسي حاضر نبود او را همراهي كند . اما بازار امروز با يك شوك و يك سردگمي همراه بود و البته اينده اي خاص را پيش رو داشت . بازار امروز در ابتدي وقت مثبت بود و طبق برخي خبرها از گزارش مثبت سود شركت ها شرايط بهتري را در پيش گرفت اما رفته رفته ابهامات بازار كمي بيشتر شد و جو عرضه نيز فزوني يافت . دليل اين امر را شايد بايد در 3 موضوع دانست اول ابهام اصلي بودجه بود كه رئيس جمهور بر خلاف روال سال هاي گذشته بودجه را به مجلس نياورد . پس از ان شاهد ابهامات خود بودجه و بحث نرخ ها بوديم كه دولت در افزايش درامد ها از محل هاي مختلف تلاش زيادي داشته است . و اما سوم ..
بازار چشم انتظار مذاكرات بود تا تصميم نهايي را بگيرد . اين كه در مذاكرات چه گذشت و چه شد توضيح مي دهيم اما بازار خوب ايستاد اما با عرضه همراه شد . بازار بيشتر ترجيح داد اين چند روز رصد كند و نگاه كند و بعد تصميم بگيرد اما به نظر ميرسد اتفاق خيلي بدي هم رخ نداده و بازار خيلي زود از اين مذاكرات گذر كرده و بازهم خبرهاي بنيادي خود بازار وصورت هاي مالي و نرخ ها هستند كه نقش قالب را پيدا مي كنند .
اما سري به بازار امروز بزنيم …
رفته رفته فشار فروش در بازار با نزديك شدن به روز هاي پاياني سال كمي كاهش يافت و با پايان يافت سال 91 كم كم موعود گزارش هاي 91 و 12 ماهه نيز فرا مي رسد . اين عامل بعدي براي بازار است در حالي كه چالش بعدي بازار مي تواند بحث هاي سياسي داخلي باشد كه در بودجه كمي رخنمايي داشت .
امروز صبح قبل از شروع بازار گفتيم كه در بازاري كه اميدواري وجود دارد جو ريزش كنترل خواهد شد . امروز بازار شروع خوبي داشت اما رفته رفته ممكن است شدت عرضه ها بيشتر شود . اين عرضه ها منطقي بود و حتي اگر روز يك شنبه و دوشنبه شدت اين عرضه ها بيشتر شد نبايد اصلاً تعجب كرد و بايد ان را به حساب روند منطقي بازار گذاشت كه در حال طي شدن است .
منتهي با اين تفاوت كه با روشن تر شدن فضاي بودجه به خصوص نرخ دلار بيش از 2100 در بودجه كم كم اوضاع بهتر شده و مي توان اميدوار بود در هفته بعد از اواخر هفته وضعيت كمي بهتر باشد .
بازهم تاكيد مي كنيم كه هر چه به پايان اسفند نزديك تر شويم فشار عرضه كمتر مي شود و مي توان فضاي بهتري را در بازار متصور بود .
و اما بازار روز شنبه …
بسيار سخت است در مورد روز شنبه صحبت كنيم اما روشن تر شدن فضاي بودجه در نرخ ها به خصوص اثرات نرخ ارز و سياست هاي دولت در اين زمينه بسيار موثر است . ادامه تركش ها و واكنش غربي ها و ايران به مذاكرات هم موثر خواهد بود اما شايد بتوان گفت كه بازا با راحت تر شدن خيالش از هفته بعد در يك سيكل بسيار ارام نوساني با ميل و درجه شيب مثبت را شاهد باشد كه در اين شرايط بسته به موج خبرهاي مختلف گروه هاي مختلف نيز در راس بازار قرار مي گيرند .
در مورد شاخص نيز بايد گفت كه رشد 500 تا600 واحدي چند روز قبل تا حدودي ريزش اخير را جبران كرد و به نظر ميرسد اميدواري ها به سناريو هايي كه بار ديگر مسير صعود را نشان مي دهد بيشتر مي شود .
يك نكته در مورد بازار سكه و ارز را بايد خاطر نشان سازيم . اولين واكنش اين بازارها منفي بود و ريزش همراه شد كه طبيعي بود اما چرا اين ريزش شديد نيست . 2 دليلي دارد 1- هنوز همه چيز در ابهام قراردارد و اصلاً تحريمي برداشته نشده كه بخواهد دلار را كاهش دهد 2- دقت داشته باشيد با كاهش ارزش پول ملي نمي توان شاهد برگشت قيمت ها به دوران اوليه بود بلكه دلار و طلا نيز در حد معقولي كمي مي شوند به عنوان مثال شاهد كاهش احتمالي دلار در بدترين وضعيت ممكن خود تا 3200 و 3100 باشيم چرا كه دولت نيز قائل به كاهش نرخ ارز نيست و اصلاً اين كاهش به سود او نيست . پس اين را در محاسبات خود لحاظ كنيد كه حتي با توافق هم افت ها انقدر جدي نيست .
اما سري به بازار پر حاشيه امروز مي زنيم …
در مورد خبرهاي سياسي ابتدا از بودجه و دولت آغاز مي كنيم سپس به الماتي مي رويم .
اما يكي از چالش هاي سياسي و اقتصادي بازار بودجه است كه رئيس جمهور فقط بودجه را به مجلس ارسال كرده و خود براي ارائه در مجلس حاضر نشد . اين يك حاشيه جدي براي بازار است اما از مختصات بودجه شنيده مي شود شناور بودن واقعي نرخ ارزدر بودجه ديده شده اما دلار با نرخ حدود 2100 و 2200 بسته مي شود . افزايش هدفمندي هر نفر به 100 هزار تومان نيز ديگر خبر مهم بودجه بود كه نشان مي دهد بودجه تا حدودي ريسك دارد . البته در بودجه زمزمه هايي از افزايش برخي درامد هاي دولتي كه از شركت ها اخذ مي شود ، افزايش ماليات و رشد برخي حامل هاي انرژي به خصوص برق،گاز و بنزين نكات مهم هستند .
در ساير حاشيه ها امروز صحبت هاي رئيس جمهور در مورد نظام پزشكي نيز عجيب بود و البته كمي نگران كننده . ايشان معتقدند كه نظام پزشکی یک نهاد صنفی است و متعلق به جامعه پزشکی و درمانی است و نباید نهادهایی که مسوول نیستند، به خصوص نهادهای امنیتی، اطلاعاتی سپاه و غیر اطلاعاتی سپاه در آن دخالت کنند. اين اظهار نظر ها كمي براي سرمايه گذاران نگران كننده است .
و اما الماتي … شهر سردي كه به نظر ميرسد توافق سردي را نيز شاهد بود .
دو شاه بيت صحبت هاي جليلي اين بود كه: در این دور از گفتگوها طرف مقابل سعی کرد به دیدگاه جمهوری اسلامی ایران نزدیک شود و ما این نزدیک شدن دیدگاه را مثبت تلقی می کنیم. و بحث بعدي اين كه پیشنهاداتی که 1+5 در آلماتی مطرح کرد واقع بینانه تر بود و منطقی تر به نظر رسید و آن ها به این نتیجه رسیدند بعد از 8ماه باید ددر دیدگاه خود تجدید نظر کنندو حاصل اين شد كه يك بارديگر ر 16 فروردين با هم مذاكره كنند . اشتون اما كوتاه و مبهم صحبت كرد . مسئول سیاست خارجی اتحادیه اروپا گفت که طرح اصلاح شده ۱+۵ پیشنهادات ایران را نیز در بر دارد. و تا حدودي انها با عدم طرح تعطيلي فوردو يك گام مثبت به جلو برداشتند .
به نظر ساده ميرسد طرف مقابل تحريم ها را كم مي كند ايران غني سازي را بحث در استانبول بر سر اين است كه هر يك چه قدر جلو بيايند . اين يعني هر چه قدر طرف مقابل پيش رفت ايران نيز پيش مي رود . در مورد اين موضوع بيشتر صحبت مي شود اما اثر ان را در ابتدا به طرز كاهشي موقت در بازار دلار و طلا ديديم .
قيمت دلاردر بازار به 3720 رسيده است . طلا نيز كمي افت كرد و البته به گوش ميرسد استقبال از طلا ضعيف است .
اما بر خلاف تصور بازارهاي جهاني هم با كاهش مواجه شدند . البته درست پس از انكه صبح با رشد همراه بودند . مس در حال حاضردر قميت هاي 7841 و روي در قيمت 2070 قرار دار و انقدر كم نشده است .
اما كاهش در قيمت نفت و طلا نيز ملموس است .
و اما امروز شاخص با رشدي جالب توجه و 237 واحدي در قيمت هاي 37811 واحد قرار گرفت . در بازار امروز فخاس،مس،پارسان و شبريز اثرات مثتبي را در بازار و شاخص داشتند و از ان سو فخوز با معاملاتن منف يو كنترلي كه توسط صندوق انجتام مي شد اثر منفي بر شاخص داشت . فخوز سهمي است كه به زودي در بازار بيشتر خودنمايي مي كند .
سرمايه گذاريهاي شاخص مدار!!!
در بازار امروز شاهد رشد قيمتي سهام سرمايه گذاريها در راستاي رشد شاخص و جو مثبت بازار بوديم اين روزها بارشد عمومي قيمتها شاهد افزايش ارزش ان اي وي سرمايه گذاريها هستيم شركتهايي كه اغلب حتي در مواردي با 60 درصد ارزش ان اي وي در حال معامله هستند به همين دليل جاي رشد قيمتي خوبي را خواهند داشت
امروز در نماد نفت و گاز پارسيان خبر تعديل مثبت پتروشيمي پرديس كه قطعي نيز شده است و احتمال تعديل مثبت زاگرس و ساير پتروشيمي ها در گزارشات 12 ماهه صف خريد خوبي را در اين هلدينگ پتروشيمي ايجاد كرده است پارسان با اين صف خريد به سمت اهداف قيمتي 680 توماني ميرود. تعديل سود اكثر شركت هاي زير مجموعه پارسان در گزارش 12 ماهه، تسيعر ارز با نرخ ازاد ، تنها دو برابر شدن نرخ خوراك براي سال جديد ، تعديل سود كرمانشاه و پرديس در گزارش هاي بعدي ، بهبودوضعيت صادرات متانول از مهم ترين خبر هاي نفت و گازدر مجمع است . البته اقاي عزيزي تائيد كرد كه براي بلوك شپنا مذاكراتي شكل گرفته اما اگر سهم به قيمت داده شود خريدار هستند .
امروز غدير پس از برگزاري مجمع و تقسيم سود 50 توماني بدون تغيير قيمتي خاصي بازگشايي شد غدير خبرهاي خوبي را در پيش رو دارد من جمله احتمال تعديل مثبت در عملكرد 3 ماهه خود كه ميتواند سبب رشد قيمتي اين سهم در بازه ميان مدت شود. در اين سهم نيز بايد كمي صبر كرد كه پرديس و گزارش ها برسد و پس از ان شاهد رشد زنجير وار قيمت و سود اين شركت ها بود .
امروز معادن و فلزات اين هلدينگ معدني بازار نتوانست از سد قيمتهاي 580 توماني عبور نمايد و به تعادل رسيد ومعادني كه با پتانسيل تعديل مثبت عايدي همراه ميباشد اما فعلا به دليل عدم رشد جدي قيمت سهام شركتهاي زير مجموعه در نوسان ميباشد البته بايد توجه داشته باشيم ارزش ذاتي اين سهم در محدوده 800 تومان بوده و ومعادن در بازه ميان مدت توان رسيدن به ارزش ذاتي خود را داراست كه مي تواند جالب توجه باشد . گزارش 12 ماهه كچاد و كگل برگ برنده بعدي ومعادن است .
خبرهايي از جنس ارز!!!
در بازار امروز روند پالايشگاه ها با ارسال بودجه به مجلس و احتمال رقم خوردن قيمتهاي 2100 توماني براي ارز مرجع در سال 92 همچنان با صعود به كار خود ادامه داد پالايشگاه هايي كه پتانسيل رشد سوداوري بالايي را از طرق مختلف را داشته و در بورس كالا هم در حال افزايش قيمتهاي خوبي در محصولات فرعي خود ميباشند اما از حق نگذريم كه قيمت هادر اين گروه كمي نوساني شده و به نظر ميرسد بايد كمي با مراقبت بيشتري در اين گروه گام برداشت .
امروز صف خريد پالايش نفت لاوان در پي افزايش 10 درصدي قيمت محصولاتش در بورس كالا سنگينتر شد ظاهرا همان شايعات قديمي يعني قيمتهاي 1000 توماني در اين سهم پالايشگاهي در حال اتفاق افتادن ميباشد . امروز در گوشه و كنار يك شايعاتي مطرح مي شد كه به ازاي هر سهم 600 ريال هزينه هاي مالي اضافه مي شود .
اما پالايش نفت تبريز بار ديگر در سطوح قيمتي 1400 توماني به تعادل رسيد هدف ميان مدت اين سهم پالايشگاهي 1800 تومان ميباشد اما به نظر ميرسد براي رسيدن به سطوح قيمتي فوق نياز به يك پتانسيل قوي داشته باشد.
امروز پالاي شنفت شيراز هم در سطوح قيمتي 1200 توماني با فشار عرضه به تعادل رسيد بايد هر چه سريعتر بودجه اين شركت ها به بازار برسد و بازهم تاكيد مي كنيم كمي محافظه كار باشيد . به خصوص اين كه اين شركت ها تقسيم سود بالايي نخواهند داشت .
ياري نصف و نيمه ذوب!
در بازار امروز گزارش بسيار عالي ذوب اهن براي سال 92 اميدها را در گروه فولادي دوباره زنده كرد فولاديهايي كه پتانسيل رشد قيمتي و سوداوري خوبي را داشته و ميتوانند بازدهي خوب يرا به همراه داشته باشند . مهم ترين عامل اين گروه كم ريسك بودن انهاست .
امروز ذوب اهن اصفهان پس از رشد 180 درصدي در سود سال 92 خود با رشد 5 درصدي بازگشايي شد پيشبيني ميشود سود سال 92 ذوب اهن با رشد بيشتري همراه شده و همچنان شاهد ادامه يافتن روند صعودي در اين سهم فولادي باشيم. گفته مي شود 14 يا 16 اسفند شاهد معامله بلوك اين سهم خواهيم بود و اين كنترل قيمت براي همين بود . فروش شركت در بودجه 2.8 ميليون تن در نظر گرفته شده است كه در مورد نرخ فروش بايد گفت با توجه به شرايط رقابتي و متغير بازار و روند افزايش قيمتها طي ماههاي اخير در بورس کالا و بازار آهن آلات ، نرخ فروش محصولات اصلي به طور ميانگين هرکيلو 765ر19ريال در سال 1392 پيش بيني گرديده است كه به نظر ميرسد عدد منطقي باشد و نه خيلي كم و نه خيلي بالاست . امروز در بورس كالا نيز اين قيمت ها با رشد اندك همراه شد . قيمت هاي ذوب كنترل مي شود و به نظر ميرسد در يك روند ميان مدت پس از معامله بلوك به بيش از 4100 ريال برسد .
اما فولاد مباركه غول فولادي بازار امروز به قيمتهاي 460 توماني رسيد انتظار داريم فولاد با نوسان ارام قيمتي به سمت سطوح قيمتي 480 توماني گام بردارد فولادي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي خوبي را براي سال 92 دارد اما براي سال 91 نهايتا انتظار رشد 5-10 درصدي سود اين شركت در عملكرد 12 ماهه ميرود . گفته مي شود بلوك هايي را در اين سهم براي برخي جابجايي ها در صندوق فولاد شاهد هستيم كه به سنگ آهني ها و معادن نيز كشيده شد . زمزمه هايي در جريان است كه بلوك ومعادن خرد خرد در بازار واگذار شود .
امرزو فولاد خوزستان هم با تغير 180 درجه اي در معاملات خود همراه شده و به همراه صف خريد در سطوح 2600 تومان قرارگرفت فخوزي كه با پتانسيل تعديل مثبت خوبي نيز همراه ميباشد اين سهم با شايعاتي در خصوص تعديل مثبت مجدد در عملكرد 12 ماهه مواجه است . امروز اگر دقت كرده باشيد سهم در قيمت هاي منفي جابجا مي شد تا قيمت قبل از معامله بلوك رشد نكند كه گفته مي شود صندوق نفت مالك سهم شده و به خوبي از ان حمايت خواهد كرد .
دراين گروه فولاژ با ثبت سرمايه جديد كمي با چالش مواجه شد اما خبر هاي خوبي از سهم به گوش ميرسد . ديروز در مجمع غدير 3 خبر در مورد شركت گفته شد . 1- افتتاح طرح كوثر فولاژ در اسفند ماه و روزهايي كه گذشت و رشد ظرفيت 30% توليدي شركت 2- احتمال افزايش سرمايه شركت و از همه مهم تر 3 – مدير عامل غدير تائيد كرد كه به سود 180 ميليارد توماني رسيده است و براي سال 91 شركت 180 ميليارد سودمحقق خواهد كرد كه با تقسيم به سهام شركت به عدد940 ريال ميرسيم كه منطقي است .
ارام ارام تا معجزه!!!
در بازار امروز در بين نمادهاي معدني معاملات اكثرا مثبت را شاهد بوديم نوسانات مثبت بازارهاي جهاني و قيمتهاي بالاي فعلي ارز ميتواند گزارشات 12 ماهه خوبي را براي نمادهاي معدني به ارمغان بياورد
امروزنماد رويي كالسيمين علي رغم اخبار مثبت در خصوص تعديل مثبت سودسال هاي 91 و 92 و افتتاح يك معدن جديد متعلق به شركت در سال 92 باز هم در قيمتهاي 640 توماني با فشار عرضه ها به تعادل رسيد .امروز گلگهر در استانه قيمتهاي 1300 توماني متوقف شد كگلي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي خوبي را براي گزارش 12 ماهه خود دارد اين سهم سنگ اهني باعبور از قيمتهاي 1300 توماني تا سطوح قيمتي 1400 تومان با رشد قيمتي همراه خواهد شد . به زودي شاهد توقف نماد اين سهم هستيم تا براي افزايش سرمايه اقدام كند و صد البته براي بلند مدت گزينه خوبي است .
امروز در نماد توسعه معادن روي شاهد متعادل شدن اين نماد رويي در سطوح قيمتي 250 توماني بوديم كرويي كه روند معاملتيش بستگي بالايي به روند معاملاتي كالسيمين دارد به نظر ميرسد ارام ارام شاهد رسيدن اين سهم به سطوح قيمتي 280 توماني باشيم . البته در فضايي كه فاسمين بتواند خودي در گزارش 12 ماهه نشان دهد .
پتروشيمي ها ارام ميگيرند!!!
در بازار امروز پتروشيمي ها نيز با روند متعادل تري مواجه بودند پتروشيمي هايي كه پتانسيلهاي خوبي براي تعديل مثبت در عملكرد 12 ماهه دارند اما براي سال 92 با ابهام نرخ گذاري خوراك مواجه هستند در صورت برطرف شدن اين ابهام ميتوان شاهد رالي صعودي خوبي در نمادهاي پتروشيمي باشيم . البته زمزمه هايي در جريان است كه گويا با نرخ 2 برابري خوراك همه چيز توافق شده و هر دوطرف از اين نرخ راضي هستند .
امروز پتروشيمي شازند باصف خريداز قيمتهاي 800 توماني عبور كرده تا احتمالا در گام بعدي و درقيمتهاي 820 توماني هفته اينده شاهد متعادل شدن اين سهم پتروشيمي باشيم اين روزها شازند علي رغم پتانسيل تعديل مثبت سنگين در گزارش 12 ماهه خود با تهديد جدي افزايش نرخ خورك مواجه ميباشد
اما پتروشيمي كرمانشاه در استانه قيمتهاي 900 تومانيبه تعادل رسيد كرمانشاهي كه پتانسيل تعديل مثبت خوبي داشته و با ريسك كمي نيز همراه ميباشد كرمانشاه نيز توانايي رشد تا قيمتهاي 1000 توماني را پس از انتظار گزارش 12 ماهه خود را داراست
خبر مجوز صادرات پي وي سي باعث شده تا همچنان نوسانات مثبت را در نماد پتروشيمي ابادان را شاهد باشيم پتروشيمي اباداني كه ميتواند تا قيمتهاي 1000 تومان رشد كرده و با شكست سطوح قيمتي 1000 توماني تا قيمتهاي 1100 توماني بالا برود .
در اين گروه به زودي خبرهاي بهتري را از امار صادرات خواهيم داشت كه در زاگرس و پرديس موثر است .
چهارگوشه بازار!!!
امروز نفت پاسارگاد با صف خريد و رشد قيميت سطوح قيمتي 2800 توماني را براي رسيدن به سطوح قيمتي 3 هزار توماني پشت سر گذاشت نفت پاسارگادي كه با پتانسيل تعديل مثبت در سود سال جاري مواجه ميباشد اين روزها شاهد قيمتهاي بالاتر محصولات شركت دربورس كالا به نسبت بودجه ميباشيم.
اما فولاد خراسان پس از افزايش سرمايه با بازدهي 13 درصدي به بازار بازگشت فخاس با توجه به پتانسيل تعديل مثبتش در گزارش 12 ماهه و احتمال اعلام سود 80 توماني همچنان مورد توجه بازار ميباشد اما توصيه مي شود ريسك گريزان از اين سهم دوري كنند .
اما شايعاتي در خصوص احتمال رسيدن به سود 100 توماني در سال جاري و سود 120 توماني براي سال اينده در نماد كاشي سينا اين سهم را با صف خريد به سمت اهداف قيمتي 400-420 توماني رهسپار كرده است كساوه اي كه بزرگترين شركت صادراتي گروه كاشي و سراميك ميباشد
در بازار امروز گروه قند پرچالش بود .هر چند كه با مساوي شدن برخي خبرهااز مذاكرات كمي خيال گروه راحت تر شد . نرخ دلار و نرخ رشد قيمت شكر اتفاق مثبت اين گروه است . توصيه اين است كه به سراغ پي به اي هاي كم برويد تا از اصلاح بيشتر در امان باشيد . نكته مهم اين است كه حتي اگر مذاكرات موفقيت اميز باشد نرخ 1560 و 1600 توماني شكر قطعي است و اين در ميان مدت خود را روي سود شركت ها نشان مي دهد . دراين گروه قپيرا با كمي استراحت و معاملات پر حجم استارت خواهد زد اما 3 شركت اصفهان، هگمتان و لرستان را نيز زير نظر داشته باشيد .
امروز شاهد بازگشايي كطبس با قيمت 3120 ريال بوديم . سود سال 91 و 92 كطبس با تعديل همراه شده است و اين خبر خوبي براي سهم است. اول عرض كنيم كه اين تعديل بر كشرق نيز موثر خواهد بود و نوسان گيران به اين سهم نيز توجه داشته باشند . در كطبس سود سال 91 از 221 ريال به 381 وسود سال 92 نيز با رشد جدي به 491 ريال رسيده است .
در مورد حفاري بازهم با معاملات پر حجم و ادامه روند حمايت از سهم هستيم اما در قيمت هاي 3700 با عرضه هاي سنگيني مواجه است مگر از انجا هم رد شده و به 4200 ريال برسد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
9اسفند 91
