گزارش بازار سه شنبه ۱ اسفند ۹۱
اسفند در ایستگاه توقف نمادها!
گزارش بازار – بتاسهم –۱۶:۳۰ امروز سه شنبه ، یکی از داغ ترین و جالب ترین سه شنبه های ماه های اخیر را داشتیم . در روز های قبل نیز گفتیم که بازار منتظر است تا روند خود را تعیین تکلیف کند . امروز بازار سرمایه به استقبال یکی از ان ابهاماتی رفت که همه منتظرش بودند و ان اطلاعیه سود سال ۹۲ شرکت ها بود . حدود ۵۰ نماد امروز درگیر این موضوع شده و با توقف نماد مواجه شدند که بزرگان این شرکت های نظیر مس، فولاژ،ذوب،شاراک، فاسمین،وبانک،کروی و برخی دیگر بودند که اثرات این اقدام را در بازار دوچندان کردند . البته موج سود برخی شرکت ها نیز در بازار جالب توجه بود که فولاد و کرمانشاه جز انها بوده .
به هر حال زد و خورد اساسی را در بازار شاهد بودیم که به نظر میرسد در دو هفته اتی این شرایط به سود بازار تمام شود . در فرصت کافی این بند از صحبت ها را کامل توضیح خواهیم بود . اما در روز های قبل تاکید می شد که ۳ ابهام برای بازار مهم است . یکی سیاست های اقتصادی دولت در بودجه و نرخ گذاری ها و دلار است ، دیگری مسائل سیاسی به خصوص بحث تحریم های جدیدو هسته ای و دیگری سود سال ۹۲ شرکت ها هر ۳ این ابهامات در ۱۰ الی ۱۵ روز اتی روشن می شود و یا حداقل اگر نگوئیم به طور کامل بلکه بخشی از ان برای بازار شفاف خواهد شد . از امروز شفاف سازی سومین و البته یکی از مهم ترین ابهامات بازار یعنی سود سال ۹۲ شرکت ها آغاز شد . سودی که معمولاً شرکت ها محافظه کارانه ان را اعلام می کنند . این چیزی نیست که تا به حال نبوده باشد و بار اول باشد که می بینیم تازه به نظر حقیر تا به امروز شرکت ها در اعلام سود خود خوب عمل کرده و محافظه کاری کمتری را داشته اند که البته به دلیل تورم بالای کالایی در کشور است . به عنوان مثال بنده انتظار سود کمتر از ۷۰۰ ریال برای فولاد و یا کمتر از ۴۰۰۰ ریال را برای زاگرس و حتی تعدیل منفی برای مس را داشتم اما روند صعودی شده است .
اما موضوع دیگر که بسیار مهم است …
طی ۲ سال گذشته بازار چنین روزهایی را زیاد به خود دیده . منظور ما از دو سال گذشته این است که در مقاطع بهمن و اسفند بازار این روز های منفی را که ناشی ازاین اتفاق باشد زیاد لمس کرده است اما بهتر است تحلیل گران کمی به نمودار های پس از این موضوع نگاه کنند . درست با آغاز سال جدید روند بازار طی ۳ سال گذشته روندی صعودی بوده . این موضع احتمالاً امسال نیز تکرار می شود و به همین دلیل است که تاکید می شود نیمه دوم اسفند می تواند مقطعی برای رشد بازار شود . اگر اطمینان قوی داشتیم با قدرت بیان می کردیم اما باید اذعان داشت که هنوز تردید داریم اما با حس تردید می گوئیم که بهتر است در مقطع فعلی سهم و سبد خود را از شرکت های بنیادی و مناسب پر کنیم ان هم نه برای نوسان گیری . خیر. بلکه با دید پایان اردیبهشت . کسانی که در بازار فعلی دنبال نوسان هستند شناخت خوبی از بازارندارند بازاری که مدام در حال نقد کردن است برای نوسان گیری خطرناک خواهد بود .
پس در فروش خود عجله نکرده و اگر نقد هستید در روز های آتی بهتر است در قیمت های مناسب خرید کنید .
اما امروز بازار تحت تاثیر این اطلاعیه ها قرار گرفته بود و البته فشار سنگین برای عرضه و نقد کردن وجود داشت . در ابتدا موج نماد ها بود که متوقف می شدند و این موج تا قبل از ساعت ۹ جدی تر شد . سپس کم کم این موضوع به نماد های دیگر نیز رسید و برخی با دادن اطلاعیه در بازار اثر گذار شدند . اما بازار رفته رفته به سمت این اطلاعیه ها بیشتر جلب شد و در واقع کمی صبر کرد تا شرایط بیشتر روشن شود . بازار صبر می کرد تا اطلاعیه های بیشتری برسد و به نظر میرسد طی همین ۲ الی ۳ روز آتی تکلیف این موضوع مشخص شده و هفته بعد با اطلاعات دقیق تر بازار را آغاز کنیم که البته هفته بعد نیز اخر هفته درگیر مسائل سیاسی خواهد شد .
برای بازار فردا به نظر میرسد شدت فشار منفی در بازار فردا نیز بیشتر به چشم آید هر چند دیروز هم بیان شد که این اطلاعیه هاهستند که بازار را سر و شکل داده اند . هر چند به نظر حقیر منفی های فعلی اگر پرحجم باشند برای روز های اتی نشان دهنده خبرهای بهتری است . بازهم تاکید می شود در فروش خود در هر سهمی عجله نکنید .
در مورد شاخص نیز احتمالاً یک ریزش دیگر در شاخص مشهود خواهد بود اما بعید است به کمتر از ۳۸۴۰۰ برسد که اگر رسید و سه روز انجا ماند برای شاخص روز خطرناکی خواهد شد . تاکید می شود نقطه ۳۸۴۰۰ هنوز برای شاخص بسیار حساس و حیاتی است .
اما سری به حاشیه های بازار بزنیم …
در مسائل سیاسی گفته می شود بحث هسته ای بعید است که در مذاکرات ۱+۵ نیز حتی جزیی حل و فصل شود از همین رو خوش بینی مفرط را باید کمی از نگاه خود دور کرد . گفته می شود امروز سخنگوی وزارت خارجه کشورمان گفت که تاکنون پیشنهاد رسمی از جانب گروه ۱+۵ به ایران برای بررسی در نشست قزاقستان ارائه نشده است که خبر جالبی نیست .
اما در شرایط اقتصادی قرار داریم که تحولات بودجه بیش از هر چیز دیگری مهم است . گویا دولت بازی بعدی خود را در بودجه از سر گرفته است . جایی که انتظارات این بود که هفته قبل به مجلس برود اما گویا هنوز به مجلس نرسیده است . در بودجه رقص نرخ ها مهم هستند که مهم تر از همه نرخ ارز است . برخی نرخ ارز ۲۰۰۰ و برخی دیگر ۲۱۷۰ را برای بودجه خبرمی دهند که برای بازار ما نیز خوب است . اما افزایش درامد ها از محل بهره مالکانه و … مهم است . شایعات نرخ بودجه می تواند بسیار مهم باشد .
در کنار این خبرها دلار دیروز تا ۳۷۰۰ رشد داشت و امروز تا ۳۷۸۰ و ۳۸۰۰ رشد کرد. این عدم کاهش نشان دهنده این است که عمق استراتژیک دیدگاه ها به ارز کاهشی نیست .
در پایان باید به بازارهای جهانی اشاره داشت که با کاهش جدی کار خودرا آغاز کرد .
امروز طلا به ۱۶۱۳ دلار رسید که بی سابقه بوده است و نفت نیز به ۹۵ دلار رسید . مس هم با کاهش به ۸۰۵۰ دلار رسید و روی نیز در قیمت های ۲۱۲۰ دلار واقع شد که خبرهای جالبی برای بازار نیست . تحولات بازار امروز و این باز و بسته شدن نماد ها مهم ترین حاشیه و البته متن بازار است که حتی توقف ۱۱:۵۵ دقیقه ای حفاری نیز جالب توجه بود .سهمی که گفته می شود تعدیل خوبی برای سال ۹۲ داشته است .
و حالا به شاخص میرسیم . امروز شاخص با کاهش ۱۸۸ واحدی مواجه شد که ۳۸۵۵۰ واحد نقطه ای بود که شاخص کار خود را تمام کرد . نکته جالب اینجاست که امروز همان سهمی که ۱۰ روز پیش زیر شاخص زد یعنی شپنا با صف فروش خود بازار را با منفی مواجه کرد . غدیر،پارسان و فولاد از دیگر سهم هایی بودند در روند شاخص امروز اثر منفی گذاشتند . فردا نیز به نظر میرسد با کاهش ۱۱۰ تا ۱۲۰ واحدی مواجه باشد .
اما قبل از شروع بازار به نکته ای اشاره می کنیم که باید در بازار روز های بعد بیشتر مورد توجه باشد . ۳ صنعت این روز ها بیشتر مورد توجه قرار می گیرند . دارو،سیمان و بانک . سه صنعتی که بازار سرمایه پیش ازاین با آنها همراه بوده اما حالا نه … امروز در صنعت سیمان و بانک میتوان تحولاتی را دید که البته نظر بازار فعلاً روی این گروه ها نیست اما می تواند به سمت این گروه ها کشیده شود که امروز برخی جهت دهی ها را شاهد بودیم. به تحلیل گران و فعالان بازار توصیه می شود شرکت های این ۳ صنعت را بیشتر زیر نظر داشته باشیم به عنوان مثال در بانکی ها سینا، ملت ، کارآفرین و پارسیان می توانند نماد های کم درد سر و کم ریسکی باشند . در گروه سیمان نیز فارس و خوزستان، سپاهان، غرب، هگمتان، اصفهان ، کرمان،درود و … و در صنعت دارو نیز شرکت های نظیر سبحان، دتماد، فارابی از مهم ترین هستند . شرکت هایی که در بازار اخیر بازدهی ۴۵% را به بازار بدهکارند . بهتر است طی روز های اتی با اطلاعیه این شرکت ها آنها را بیشتر زیر نظر داشته باشیم .به خصوص گروه سیمان و بانک .
اسیر توفان شپنا!
در بازار امروز پس از رشد متوالی شاهد توفان عرضه در نمادهای پالایشگاهی بودیم پالایشگاهی هایی که به نظر میرسد کم کم پس از رشد شتابان برخی از نماد های آنها احتیاج به کمی استراحت داشته باشند . این برخی شامل همه نمیشود اما از برخی ابهامات به خصوص در مورد نرخ مبادله ای خوراک آنها نیز نباید گذشت .
امروز در نماد پالایش نفت شیراز بالاخره سطوح قیمتی ۱۰۰۰ تومانی باعث شد تا سهامداران این گروه دست به عرضه های بسیار سنگینی بزنند به طوری که شاهد عرضه های گسترده در این نماد بودیم . برخی معتقدند شراز در قیمت های ۱۱۰۰ منطق بیشتری برای رشد ندارد اما هنوز این سهم می تواند برای میان مدت جالب توجه باشد .
اما در نماد پالایش نفت لاوان هم خبرهایی در خصوص احتمال توقف این نماد برای ارائه بودجه سال ۹۲ باعث عرضه های بسیار سنگین در لاوان شد لاوانی که پتانسیل تعدیل مثبت عایدی خوبی را برای سال ۹۲ را دارد لاوان فردا جدال سختی را با قیمتهای ۶۲۰ تومانی خواهد داشت
اما عرضه های بسیار سنگین در پالایش نفت اصفهان باعث شد تا این سهم به کام صف فروش برود پالایش نفت اصفهانی که شایعه شده برای سال اتی قصد اعلام سود ۲۵۰ تومانی را دارد اما همچنان ابهامات فراوان در اینسهم پالایشگاهی باعث بی اقبالی بازار به ان شده است . در روز های قبل هم گفتیم که سهم در مورد سیاست تقسیم سود با ابهاماتی مواجه است که بهتر است سریعتر شفاف سازی نماید . احتمال این که این گروه کمی از متن بازار فاصله بگیرد وجود دارد اما شاید نمادی مانند شبریز هنوز در دور توجه باشد .
سهامداران باید بسیار مراقب این گروه باشند .
تجهیزاتیها و مدد بودجه!!!
در بازار امروز خبرهایی در خصوص ارائه بودجه به مجلس باعث شد تا نمادهای تجهیزاتی جان تازه ای گرفته و روند صعودی به همراه صفوف خرید خوبی را در پیش بگیرند .
در نماد اذراب ارائه بودجه سال ۹۲ که با کاهش به نسبت سال ۹۱ همراه بود نتوانست صف خرید سنگین این سهم را از بین ببرد هر چند به نظر میرسد فردا روز سختی برای سهم بوده و شاهد عرضه سنگینی در این نماد باشیم .
اما ماشین سازی اراک نیز با رشد و نوسان مثبت قیمتی به سمت سطوح ۲۸۰ تومانی در حال حرکت میباشد فاراک پتانسیل تعدیل مثبت خوبی را در عملکرد ۱۲ ماهه دارد اما با بودجه فاذر کمی او هم محافظه کار شده است .
در نماد مپنا برخی از شنیده ها در خصوص احتمال پرداخت مطالبات مپنا و کاهش هزینه های مالی برای سال ۹۲ و افزایش سود سال اتی باعث شد تا این سهم مجددا با صف خرید و روند صعودی مواجه شود . البته این سهم نیز در موردش حرف و حدیث زیاد است و باید مراقب حضور برخی نوسان گیران در این مجموعه ها بود .
سیمانیها و خبرهای ازاد سازی!!!
مقدمه گزارش در مورد سیمان و بانک صحبت شد . در بازار این روزها خبرهایی در خصوص احتمال ازاد سازی نرخ سیمان در سال ۹۲ در کنار افزایش نرخ سیمان صادراتی به ازای هر تن ۱۰ هزار تومان باعث شد تا شاهد صفوف خرید خوبی در نمادهای سیمانی باشیم سیمانیهای صادراتی برای سال ۹۲ با افزایش نرخ فروششان توانایی رشد سوداوری خوبی را خواهند داشت . اما مهم این است که پی به ای کم و عدم بازدهی این گروه را کمی تحریک کند .
امروز سیمان غرب که شایعه تعدیل مثبتش در سال ۹۱ و سال ۹۲ باعث اقبال بازار به این سهم صادراتی شده است با رشدقیمتی و صف خرید میرود تافردا جدال سختی را با قیمتهای ۴۲۰ تومانی اغاز نماید به نظر میرسد اینبار شاهد قیمتهای ۴۵۰ تومانی برای سغرب باشیم .
اما سیمان فارس و خوزستان هم از سطوح قیمتی ۱۲۰ تومانی با برگشت روند معاملاتی همراه شده و روند صعودی در پیش گرفت اهداف قیمتی ۱۳۰ و ۱۴۰ تومانی در انتظار سفارس میباشد سهمی که همچنان سهامدارانش در انتظار عرضه ابیکش میباشند و نکته جالبش این است که اگر برخی سهامداران پالایشگاه ها را با ارزش جایگزینی مقایسه می کنند این سهم یک دهم ارزش جایگزینی در حال معامله است .
امروز سیمان درود مجددا در استانه قیمتهای ۵۰۰ تومانی قرار گرفت سیمان دورودی که به دلیل پی بر ای پایین خود مورد توجه بازار قرار گرفته و به نظر میرسد توان رشد قیمتی تا سطوح ۵۲۰ تومان را نیز داشته باشد.
موج شیرین قندی ها!
امروز در گروه قند خبر مهم این بودکه نرخ شکر در قچار ۱۵۸۰ دیده شده بود . فردا در مورد احتمالات تعدیل سود شرکت ها و اثر این نرخ صحبت خواهیم کرد که امروز اکثر اعضای این گروه را صف خرید کرد . اگر در بودجه اصفهان نیز این نرخ تائید شود افزایش قیمت های ۲۰ تا۲۵% در مدت کوتاه می تواند مناسب باشد .
امروز قند لرستان که انتظار تعدیل مثبت دیگری را تا پایان سال از این سهم پرپتانسیل قندی را داریم امروز مجددا به سطوح قیمتی بالای ۴۰۰۰ تومانی بازگشت انتظار داریم تا این سهم همچنان در سطوح قیمتی ۳۸۰۰-۴۳۰۰ تومانی در نوسان باشد
امروز قند نیشابور هم با برگشت روند معاملاتی همراه شد این سهم خیلی توصیه نمی شود اما برای نوسان بد نیست .
امروز قند چهارمحال با ارائه بودجه سال ۹۲ خود و جو مثبت قندیها به سطوح قیمتی بالای ۸۰۰ تومانی بازگشت به نظر نمیرسد رشد انچنانی در انتظار این سهم قندی باشد قند چهارمحالی که تعدیل مثبتش نیز توسط مسئولانش تکذیب شده است . در این گروه همچنان منتظر بازگشایی بزرگان باید باشیم اما از تعدیل احتمالی هگمتان نیز نباید غافل بود .
کمر خمیده پتروشیمی ها!
این روزها پتروشیمی ها ظاهرا همگی قصد دارند تا بودجه های محطانه ای ارائه بدهند بودجه هایی که اکثرا یا با کاهش سود به نسبت سال ۹۱ مواجه هستند و یا تغییر چندانی ندارند همین امر سبب شده تا بازار فعلا روی خوش خود را از سهام پتروشیمی ها دریغ کند
امروز پتروشیمی زاگرس که بودجه سال ۹۲ اش چنگی به دل نمیزد و بسیار با احتیاط تهیه شده بود که البته جز ذات شرکتهاست با افت قیمتی به سطوح حمایتی ۱۸۰۰ تومانی خود نزدیک میشود . زاگرس با توجه به پتانسیل افزایش تولید و فروش در سال اتی در کنار تسعیر ارز با قیمتهای بازار ازاد جای رشد سوداوری بالایی را خواهد داشت . حتی اگر شرایط برای فروش بهبود یابد و نرخ ارز در محدوده ۲۶۰۰ و ۲۷۰۰ قرار گیرد سود های بیش از ۶۰۰ برای سهم محقق خواهد شد . از همین روست که قیمت های ۱۸۰۰ برای سهم یاد می شود .
امروز پتروشیمی کرمانشاه هم که تغییری در بودجه سال ۹۲ خود اعمال نکرد با افت قیمتی به سطوح قیمتی ۹۰۰ تومانی رسید کرمانشاهی که با پتانسیل تعدیل مثبت عایدی خوبی در سود سال ۹۱ و ۹۲ مواجه بوده و بودجه سال ۹۲ را در کمال احتیاط تهیه کرده است . نرخ ارز در بودجه کرمانشاه ۲۵۰۰ دیده شده و به نظر میرسد با توجه به نزدیک بودن به عراق و هزینه حمل راحت شرایط برای این سهم بهتر باشد.
اما در نماد پتروشیمی مارون هم که شنیده میشود بودجه خود را بسیار دست پایین گرفته است شاهد رسیدن این سهم به قیمتهای حمایتی ۲۰۰۰ تومانی میباشیم سطوحی که اگر مانع افت بیشتر مارون نشود میتواند این سهم را تا قیمتهای ۱۸۰۰ تومان پایین بیاورد .
در این گروه شنیده می شود شخارک نیز در بودجه خود با محافظه کاری رفتار کرده است . اما از پردیس … برخی منابع مطلع از وضعیت بسیار مناسب صادرات شرکت صحبت می کنند . به نظر وقتی گزارش گمرک در ۱۰ روز آتی به بازار برسد نظر برخی روی گروه پردیس و پتروشیمی تغییر خواهد کرد .
چهارگوشه بازار!!!
امروز نفت ایرانول در غیاب دو یار خود با رشد ۵ درصدی قیمتی به سطوح بالای ۱۰۰۰ تومانی رسید بودجه سال ۹۲ شنفت و شبهرن تاثیر بالایی در روند ایرانول دارد سهمی که به نظر میرسد بتواند قیمتهای ۱۱۰۰-۱۲۰۰ تومانی را به خود ببیند اما توجه کنید در جو مثبت پالایشگاه این سهم مثبت بود و با صف فروش شدن شپنا توجه به عرضه های احتمالی در این نماد نیز بیشتر می شود پس دست به عصا باید حرکت کرد .
امروز سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی که به زودی عرضه نفت پاسارگاد را در پیش دارد و تعدیل مثبت خوبی را نیز همانطور که وعده داده شده بود در سودش اعمال کرد با برگشت روند قیمتی همراه شد البته با عرضه نفت پاسارگاد باید در انتظار تعدیل مجدد مثبت وصندوق ماند. امروز سهم نیز از موج عرضه ها وصندوق امروز با تعدیل تا ۵۷۰ ریال و البته تعدیل های بیشتر با فروش نفت پاسارگاد می تواند در کانون توجه باشد . این یعنی وصندوق تا ۴۲۰۰ ریال نیز جای رشد خواهد داشت اما عبور از قیمت های ۴۲۰۰ ریال براس سهم به نظر حقیر بسیار سخت و مشکل است . پس نوسان گیران این موضوع را در محاسبات خود لحاظ کنند که سهم در ۴۱۰۰ و ۴۲۰۰ عرضه های بالایی دارد .
خرید این سهم در بهترین قیمت ها می تواند کمتر از ۳۴۵۰ و ۳۵۰۰ ریال باشد .
روند منفی پتروشیمی ها غول سرمایه گذاری یعنی غدیر را نیز با روند منفی مواجه ساخته است غدیری که به زودی به استقبال مجمع خود میرود این سهم به نظر میرسد به زودی به تعادل برسد
پارسان این روز ها حال و روز خوبی ندارد و مانند روز های تلخ مرداد و شهریور بود که کسی به سهم نگاه نمی کرد . پارسان تحولات مثبتی را در اکثر شرکت های زیر مجموعه خواهد داشت که مهم ترین آنها سود پردیس است . شوک خبری برای رشد این سهم لازم است که در حال حاضر به نظر میرسد اعلام سود سال ۹۲ شرکت های پتروشیمی زیر مجموعه ان قایبلیت شوک را ندارد که درجا زدن نیز از همین بابت است اما گزارش ۱۲ ماهه شرکت ها و به خصوص ۳ ماهه پردیس باردیگر سهم را دگرگون می کند .
توصیه اکید ما این است که پارسان را برای روز های پایان فرودرین حتماً در سبد خود داشته باشید اما در حال حاضر بعید است نوسان خاصی را شاهد باشد .
امروز فملی برای توقف نماد خود حسابی خبر سازبود در حالی که برخی از کاهشی بودن سود تا ۱۱۰۰ ریال صحبت می کنند امور سهام شرکت رشد سود را اعلام می کند . البته فملی برای سال مالی ۹۱ در گزارش ۱۲ ماهه قطعاً رشد سود دارد .
گروه روی امروز با توقف اکثر نمادهای خود مواجه شد اما شنیده می شود همه با کاهش سود به استقبال سال جدید رفتند و خود کروی نیز سود را به ۴۲۷ ریال رساند . همه از این نوع گزارش دهی در این گروه خسته شده اند .
اما در فولادی ها فخوز خوب ایستاده است . فولاد نیز سود ۸۰ تومانی را اعلام کرد . در مورد فولاد باید گفت فروش منطقی گرفته شده و قیمت محصولات ۱۵۳۰ است اما هزینه های عجیبی در بودجه فولاد دیده می شود به خصوص درمقدار خرید گندله و سنگ آهن که تعدیل بعدی فولاد از این محل است . مگر می شود تولید رشد نداشته باشد اما مصرف سنگ اهن و گندله رشد ۵۰% داشته باشد؟!نکته ای که بورس به ان دقت نکرده است گویا . اما به هر حال گزارش جالبی است .
در نماد حفاری زمزمه تعدیل سود باعث توقف نماد این شرکت شده است .
امروز وسپه هم برای مجمع متوقف شد که خرید در منفی های کامل سهم برای بلند مدت و میان مدت مناسب بود .
یکی از توقفی های جالب امروز ذوب بود کهاز سود ۴۳۰ ریالی صحبت می شود فولاژ هم به دنبال او دوید که بازار باید امیدوار باشد در روز های خوب بازگشایی شود .
در بازار فردا ممکن است توجه بازار به سمت نمادهای همراه و مخابرات با توجه به ریسک سایر بازار کمی بیشتر شود .
در گروه بانکی ها ملت و کارافرین مورد توجه خواهند بود .
کفرا و کاذر هر دو با پی به ای های کم و شرایط بنیادی نسبتاً مناسبی همراه هستند . به نظر میرسد برای نوسان گیری احتمالی هر دو شرکت می توانند مورد توجه بازار واقع شوند .
در پایان باید از کخاک گفت که شنیده می شود با احتمال افزایش سود در سال ۹۱ و ۹۲ مواجه شده و می تواند مورد توجه قرار گیرد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۱اسفند ۹۱
